[유진투자증권 제약바이오 권해순]
한미약품(128940.KS)
<한미약품 - 꾸준한 이익 성장에 대한 프리미엄>

- 한미약품은 2010년 분할, 2013년부터 2022년 까지 지난 9년 연평균 매출액 및 영업이익이 각각 8%y-y, 10%y-y로 꾸준하게 성장함

- 북경한미는 2022년 말 COVID-19 영향으로 생산 차질에 따른 실적 부진이 있었으나 빠르게 정상화되어 2023년 1분기 영업 상황은 좋은 것으로 파악됨

- 2023년 실적 가이던스로 매출액 기준 약 10%y-y, 영업이익 기준 15%y-y 이상으로 당사 추정치를 상회하는 성장을 제시함

- 현 주가는 12m Fwd P/E, P/B 기준 지난 3년 기준 최저 투자 지표 수준. 이는 대외적으로 글로벌 경기 성장 둔화에 대한 우려 뿐 아니라 투자자들이 국내 제약바이오 기업들에 대해 전반적으로 신약 파이프라인 가치를 기업가치에 반영하기 이르다고 판단하기 때문

- 선두 R&D 과제들(NASH 치료제 후보 물질들)의 임상 결과는 하반기 학회 등을 통해 확인 가능할 전망

* 자세한 내용은 오늘 발간 자료를 참고하세요

* 본 내용은 당사 준법감시관리인의 결재를 받아 발송되었습니다.

보고서 링크: https://bit.ly/3TVpiA2

크리스에프앤씨 - 봄날의 라운딩을 좋아하세요?

# 목표주가 30,000원
투자의견 ‘매수’ 유지

# 강한 자만 살아남을 골프웨어 시장
* 쉬워진 골프장 부킹 = 골프 관심도 ↓ 
→ 골프웨어 매출 하락

* 백화점 매출 상위 점포 골프웨어 매출
1~2월 큰 폭의 하락,
3월까지도 추세 전환 어려움

* 그러나 골프의류 시장 침체 논하기 이름
로열티 보유한 전통 브랜드와
포지셔닝 성공한 신규 브랜드 측면
과열 경쟁 식는 것이 긍정적

# 전통 파리게이츠, 뉴비 세인트앤드류스
주요 백화점 상위 매출 유지
* 파리게이츠: 현대 판교점, 무역점, 본점, 목동점, 롯데 부산점, 본점
- 매출 천억원대 유지, 효자 브랜드 역할
* 세인트앤드류스: 현대 본점, 목동점, 신세계 센텀점, 더현대 서울점
- 20년 100억원대의 매출에서 런칭 3년만에 300억원대 점프

# 하이드로겐
* 이탈리아 럭셔리 스포츠웨어
* 22년 5월 인수 완료
작년 4분기부터 실적 반영
* 카테고리(테니스, 라이프스타일) 확장
및 해외(중국) 진출 계획

# 버킷스토어
* 크리스몰 물적 분할하여 설립
당사가 지분율 100% 보유
* 자사 + 타사의 골프 관련 제품 취급하는 골프 통합 유통 플랫폼을 구축 계획
* 기존 크리스몰 회원 110만명 연계 가능
신규 플랫폼 대비 압도적인 회원수 + 브랜드 구매 유입량

# 2023년 실적
매출액은 3,975억원(+4.4%, 이하 yoy)
영업이익은 845억원(+7.7%) 추정


https://www.eugenefn.com/common/files/amail/20230331_110790_hnlee_52.pdf

[유진/이유진]

3월 중국 NDRC의 규제로 철광석 가격이 하락했고
이에 따라 중국 철강재 가격도 하락했습니다.

3월달 철강주 주가가 약세를 보였던 이유는 주가가 중국가격에 연동되기 때문이고
최종 수요에 대한 우려도 있었습니다.

1) 중국 부동산 반등이 생각보다 빠르다는 시장의 분위기,
(3월 13개 중국 주요 도시의 건설용 철강 재품의 일평균 거래량이 15만 1,000톤(+44%mom ,전월 10만 5,000톤)으로 증가)

2) NDRC의 철광석 규제에도 불구하고 철광석 가격과 거래량이 지속 상승하고 있다는 점,

3) 오늘 발표된 제조업 PMI가 51.9로 예상치를 상회했고,
4/3일에 발표될 중국 차이신 제조업 PMI,
3월에 더욱 개선될 중국 부동산 데이터 기대감,

4) 미국 IRA 보조금 관련 내용이 오늘 저녁 확정되기 때문에 이에 대한 기대감도 반영된 것으로 보입니다.
=> 아르헨티나 1단계(2.5만톤)의 미국 판매 가능성
=> 이후 3,4단계 투자는 북미에 고려했으나 3,4단계도 아르헨티나 건설 시 비용 절감 등

이차전지 관련 주로서 지금까지 가치가 조명받지 못했다는 점,
본업인 철강에 대한 최종 수요에 대한 우려가 줄어들고
리튬 관련 뉴스가 지속되면서 오늘의 상승세를 만든 것으로 보입니다.

위클리자료:
https://www.eugenefn.com/common/files/amail/20230327_B1520_eugenelee_20.pdf

[유진 이유진] 철강금속 위클리 ☎02-368-6141

광물의 시대

* IRA 전기차 크레딧 30D 세부 조항 발표

- 핵심광물 조건이 韓 기업에 우호적으로 명시되어 앞으로 배터리 금속에 대한 투자 계획/집행이 빨라질 것이라 판단

- 핵심광물 조건은 1) 구매/조달 체인확정, 2) 핵심광물 충족여부, 3) 핵심광물 충족 비중 계산을 통해 확정. 세부 내용은 보고서 내용 참조 바람

한국 기업에 중요한 점
a. 광물 가공/제련을 한국에서 해도 핵심광물로 인정될 수 있다는 점
b. 양/음극재가 구성물질로 분류되어 굳이 북미에 진출할 필요가 없다는 점

=> 즉 한국에서 광물 가공, 제련, 양음극재를 만드는 기업은 IRA 핵심 광물 요건을 충족할 가능성이 매우 높다는 것

* 수직계열화 & 북미 재활용 업체의 수혜 기대!

- 포스코홀딩스: 리튬(홀딩스)부터 양음극재(퓨처엠)까지 수직계열화, IRA 요건 충족
- 고려아연: 미국 폐배터리 공장을 통해 북미 재활용 IRA 요건 충족, 동박 또한 제련부산물로부터 동 조달하여 요건 충족
- LS: 앞으로의 투자가 IRA 기준에 맞게 설정될 가능성 높고, 제련 부산물을 통해 광물 조달 가능


(보고서링크) https://bit.ly/3KpDzSo
■컴플라이언스 검필

[봄봄봄 봄이 왔네요]

# 한낮 기온 25도 넘는 초여름 날씨 시작
유통업계 3년 만에 마스크 없는 봄을 맞아
야외 활동 대비한 대면 행사 시작

# 꽃놀이 나들이객 수혜받는 편의점
봄꽃 개화 절정기였던 지난 1주일
(3월 25~31일)

* GS리테일 ‘GS25’
공원/관광지 주변 매장 100곳 매출 호조
돗자리 +322%, 간편식+271%, 하이볼, RTD 주류+220%, 커피류+170%, 맥주+110%

* BGF리테일 ‘CU’
자체 원두커피 브랜드 아이스아메리카노 가격 2100원에서 2000원으로 할인
‘짱구는 못말려’ 콜라보 이색 맥주 출시

* 롯데백화점
색조 화장 수요 대비한 행사 개최
16개 색조 화장품 브랜드 참여하는 메이크업 서비스 제공

https://naver.me/G0JZlnkV

[유진투자증권] 로보틱스 양승윤

<03/27-04/02 로봇 산업 주요 뉴스>

▶️ [단독]삼성, 보행 보조 로봇 '봇핏' 특허 추가..상반기 출시 예고 / 이데일리
특허청에 따르면 삼성전자는 지난 13일 ‘보행 보조 방법 및 이를 수행하는 장치들’이라는 명칭의 특허를 출원. 보행 보조 로봇은 센서로 사용자의 고관절 각도, 고관절 운동 방향 정보 등 양쪽 다리 관절 위치를 감지해 보행 움직임을 측정. 컨트롤러는 센서가 모은 정보를 바탕으로 다리를 밀어주거나 당기도록 로봇 동작을 제어해 사용자 보행을 보조. 삼성전자 관계자는 “봇핏이라는 이름과 이번에 새로 출원한 특허가 신제품에 바로 적용될지는 아직 확실하지 않다”면서도 “로봇 출시는 임박한 상황”이라고 설명했다. 삼성전자는 상반기 내에 로봇 신제품을 내놓을 계획.
https://bit.ly/3nzjQXn

▶️ LG전자 로봇사업 빠르게 성장 전망, 조주완 로봇기업 더 사들일까 / 비즈니스포스트
조주완 LG전자 대표이사 사장이 로봇기업 추가 인수합병에 나설지 주목. LG전자는 이르면 4월 '클로이' 신제품을 내놓고 미국과 해외시장 공략에 속도를 붙일 것으로 보임. LG전자는 3월27일 열린 정기 주주총회에서 로봇사업 확장에 기반이 될 ‘기간통신사업’을 정관에 올리는 안건을 처리. LG전자가 준비하는 5G특화망 서비스는 기존 통신사가 아닌 일반기업이 필요에 따라 주파수를 할당 또는 지정받아 토지 건물 등 제한된 구역에서 운영하는 네트워크. 병원이나 호텔 등에 제한적 범위 내에서 쓸 수 있는 5G특화망을 구축하면 로봇과 연계해 업무 효율성을 높일 수 있음.
https://bit.ly/3K4eUS3

▶️ 장재훈 현대차 사장 “3년 뒤 로봇이 사람 대신 전기차 충전한다!” / 데일리카
장재훈 현대자동차 사장은 “향후 3~4년 후면 자동 충전 로봇이 상용화 될 수 있을 것”이라고 밝혀. 장 사장은 “(전기차 충전 로봇은) 표준이 좀 더 확정되어야 할 것”이라며 “애플리케이션을 통해 폭넓게 활용 가능성이 높은 만큼 향후 전기차 충전에 대한 편의성을 대폭 높여줄 것”이라고 기대감을 나타냈음.
https://bit.ly/3nIuyLq

▶️ 포스코, 국내 로봇 기업들과 철강공정 로봇 기술 토론의 장 열어 / 세계일보
포스코는 27일 한국로봇융합연구원에서 국내 14개 로봇 관련 기관과 함께 ‘제1회 로봇솔루션 파트너스 테크데이(Tech-Day)’를 개최하여 철강공정에 적용가능한 로봇 기술을 개발하고 로봇 기술의 비전과 향후 전략을 토론. 포스코는 생산기술전략실과 포항, 광양제철소에 로봇자동화 전담팀을 신설해 공장 내 로봇 도입 확대를 위한 연구를 진행 중. 행사에 참여한 ‘뉴로메카’ 한정헌 전무, ‘위드로봇’ 김도윤 대표는 “포스코의 적극적인 협력이 있어 제철소 설비 고장 진단, 화재 감시 등 업무 수행에 로봇을 활용할 수 있었고 이는 협력을 진행한 로봇 기업의 기술 성장까지 이어졌다"고 밝혀.
https://bit.ly/3U4Xrxt

▶️ 포스코DX, 비전 선포식서 산업용 로봇 육성 방침 구체화 / 월간로봇기술
포스코DX는 AI, 디지털트윈 등의 기술을 적용해 산업현장의 스마트팩토리를 더욱 고도화하여 글로벌 리더 기업으로 성장하는 한편 산업용 로봇 자동화와 스마트 물류자동화 등 신사업을 집중 육성할 계획.
https://bit.ly/40B0ShB

▶️ 로보티즈, 롯데글로벌로지스와 물류배송 로봇사업 협력 / ZDNET Korea
로보티즈가 롯데글로벌로지스와 ’물류 배송 서비스 로봇 사업‘을 위한 업무협약을 체결. 양사는 이번 협약을 계기로 오피스 건물 택배 배송, 마트·슈퍼·MFC(도심 소형 물류센터) 근거리 빠른 배송, 실내외 연계를 통한 완전 로봇 배송 등 다양한 물류 환경에서 운영 가능한 물류 서비스 로봇을 개발하고 실증·사업화할 계획.
https://bit.ly/40zBGIt

▶️ 티로보틱스, 국내유일 OLED 진공로봇 시스템 기술 개발 막바지 "상용화시 LGD 납품" / 파이낸셜뉴스
티로보틱스가 8.5세대 유기발광다이오드(OLED) 증착공정용 장거리 이송용 진공로봇의 기술 개발을 진행하고 있는 것으로 확인. 내년 12월 완료를 목표. 이번 기술 개발을 완료하면 LG디스플레이에 납품할 예정.
https://bit.ly/3m3HQ4E

▶️ 빅웨이브로보틱스, 98억원 규모 시리즈 A 투자유치 / 로봇신문
RaaS(Robot-as-a-Service) 플랫폼 ‘마로솔’을 운영하는 빅웨이브로보틱스(대표 김민교)는 98억원 규모의 시리즈A 투자를 유치. 서비스 시작 첫 해인 2021년 매출액 9억원을 달성한 데 이어 2022년 51억원 매출을 달성하며 손익분기점을 넘기고, 2023년은 200억 매출을 목표. 이번 투자를 통해 고객이 원하는 최적의 로봇 솔루션을 원스톱으로 제공할 수 있도록 로봇 솔루션 경쟁력 강화, 솔링크 기술 고도화, 전국 24시간 서비스 네트워크 등을 구축할 계획.
https://bit.ly/40BENzs

▶️ 인티그리트, 챗GPT 지원 대화형 소셜 로봇 공개 / 로봇신문
로보틱스 플랫폼 기업 인티그리트는 새로운 소셜 로봇 'GPT-플래티(Platy)'를 개발해 상용화한다고 밝힘. 로봇에서 생성되는 위치정보와 비전정보를 오픈AI에서 개발된 대규모 언어 모델 GPT-3.5를 기반으로 작동하는 대화형 인공지능 챗봇 모델 '챗GPT'와 연동하여, 고객에게 대화형으로 다양한 정보를 안내하고 도움을 제공하는 소셜 로봇 서비스를 제공.
https://bit.ly/3U1gGHW

▶️ 로봇 일상화 시대 연다…산업부, 상반기 산업전략 발표 / 뉴시스
정부가 글로벌 로봇강국으로의 도약과 국내 로봇 대중화를 위한 정책적 지원을 강화하기 위해 제조업, 서비스업을 망라한 산업전반으로의 첨단로봇 보급·확산 등을 담은 '첨단로봇 산업전략 1.0'을 올해 상반기 내에 마련할 계획을 밝힘.
https://bit.ly/42WZ0S3

▶️ 카이스트. 블라이드 보행 가능케 한 로봇 제어 기술 개발 / 월간로봇기술
재난 상황에서 별도의 시각이나 촉각 센서의 도움 없이 계단을 오르내리고 나무뿌리와 같은 울퉁불퉁한 환경 등에서 넘어지지 않고 움직이는 사족보행 로봇 기술이 국내 연구진에 의해 개발. 기존 보행 로봇 제어기는 기구학 또는 동역학 모델을 기반으로 하지만, 카이스트 연구팀이 개발한 인공지능 학습 방법 중 하나인 심층 강화학습 기반의 제어기는 시뮬레이터로부터 얻어진 다양한 환경의 데이터를 통해 보행 로봇의 각 모터에 적절한 제어 명령을 빠르게 계산할 수 있음.
https://bit.ly/40BtSpF

▶️ 소프트뱅크, '스마트 로봇기업' 버크셔 그레이 4900억 M&A / 더구루
일본 소프트뱅크가 미국 인공지능(AI) 로봇 솔루션 기업 버크셔 그레이(Berkshire Grey)를 약 4900억원에 인수. 버크셔 그레이는 AI 기반 물류 자동화 시스템을 개발하는 업체로 월마트·타깃·페덱스 등 주요 기업 고객의 물류창고의 자동화 서비스를 제공 중.
https://bit.ly/3zojkho

▶️ 디즈니, AI 로봇 '주디' 공개...디즈니랜드 투입 예정 / AI타임스
월트 디즈니가 미국 텍사스 오스틴에서 열린 연례 엔터테인먼트 페스티벌 SXSW에서 인공지능(AI) 로봇을 공개. 디아마로 회장은 "사랑받는 디즈니 캐릭터에 생명을 불어넣어 테마파크 방문객들에게 잊을 수 없는 경험을 선사하는 새로운 방법을 제공할 것"이라면서 실제로 디즈니랜드에 투입하겠다는 뜻을 밝힘. 감정적인 수준에서 관람객과 소통할 수 있는 인공지능(AI) 로봇을 만드는 것을 목표.
https://bit.ly/40VwgqO

▶️ '챗 GPT 로봇' 등장 예고, 진행 중인 프로젝트는? / 이코리아
노르웨이의 로봇 스타트업 1X 테크놀로지는 오픈 AI 스타트업 펀드가 주도하는 A2 자금 조달 라운드에서 2,350만 달러 (약 300억 원) 규모의 투자를 받았다고 발표. 1X는 오픈 AI로부터 투자받은 자금을 활용해 노르웨이와 북미에서 출시한 안드로이드 EVE의 제조 규모를 확대하고, 새로운 이족 보행 안드로이드 NEO 모델을 출시할 예정. 챗 GPT의 데이터를 무손실로 압축해 범용 AI를 만들고, 챗GPT를 보안용 휴머노이드 로봇에 통합하는 작업도 진행중.
https://bit.ly/3U2vfLo

유진 황성현 (02-368-6878)

<배터리 핵심 광물 충족 검토 시뮬레이션>

*배터리 핵심 광물 우려외국집단 비중 40% 수준으로 IRA 대응 가능 전망

*배터리 소재 가격 합산 단가 58달러/kWh

- 배터리 가치의 40% 수준에 불과해 IRA 대응 가능

- 향후 재활용 비중이 상승할 가능성 고려 시 리스크는 낮다고 판단

(링크) https://bit.ly/3UaPZ3S

★컴플라이언스 검필

LS전선, 콜옵션 449억 행사해 케이티서브마린 지분율 43.81%

http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20230403800349

[중고·반품사업 뛰어드는 유통업계]

# 유통업계 저렴한 ‘중고’와 ‘반품’
상품 판매 사업 확장
가계 소비 여력 하락과
윤리적 소비 트렌드와 맞물림

# 가계 소비 여력 줄수록
저렴한 중고·반품 제품 수요 증가
한국은행에 따르면,
올해 가계 실질구매력 전년대비 0.7%
2022년(3%)보다 큰 폭 둔화 예상

# 11번가: 반품·이월 상품 전문관 ‘리퍼블리’ 오픈
반품, 진열·이월·미세 흠집 상품 판매하는 전문관
반품 상품 전문 셀러 170개 입점시킴
연말까지 판매자 2배 이상, 반품 상품 약 1500종 확대 계획

# 현대리바트: 중고 가구 플랫폼인 ‘오구가구’ 출시
가구 업체 최초로 중고 가구 판매 시작
설치 기사가 가구 해체•배송•설치까지 진행
국내 폐가구 연간 5000톤인데 재활용 비율 1% 미만
새로운 시장 개척과 ESG 경영까지 가능

# 백화점: 중고 거래 참여
잠실 롯데월드몰 네이버 중고 거래 플랫폼 크림 매장 개장
신세계는 자사 VC 통해 리셀 플랫폼 번개장터에 투자 중
현대는 신촌점·미아점에 중고품 전용 매장 오픈

https://n.news.naver.com/article/023/0003755683?sid=101

포브스 코리아 커버를 장식한 이정호 대표의 인터뷰. 레인보우로보틱스와 삼성 투자 비하인드도 있는데, 서로의 강력한 필요성에 기반한 투자였네요 👍 레인보우로보틱스는 앞으로도 가장 주목해야할 국내 로봇 기업임에 틀림없습니다.

https://jmagazine.joins.com/forbes/view/337641

[유진투자증권 제약바이오 권해순]

레고켐바이오(141080.KQ) Buy, TOP pick, TP 67,000원

ENHERTU를 넘어설 자 누구인가
엔허투의 매출 성장세, 글로벌 블록버스터로 성공할 수 있었던 전략, 비소세포폐암 치료 영역에서 ADC치료제 침투 등 글로벌 ADC 시장의 트렌드 분석 자료 발간

1. 2022: The Year of ADCs
- 엔허투(+143%y-y), 트로델비(+81%y-y), 폴리비(+78%y-y)를 중심으로 2022년 ADC 시장은 약 70억 달러 형성(+32%y-y)
- 엔허투는 적응증 확대와 치료대상 환자 범위를 넓히면서 출시 만 3년도 되지 않아 2022년 매출액 12억 달러 달성
- 2022년 ADC 약물 임상의 주요 타겟은 유방암, 비소세포폐암 등 고형암이 대다수
- 글로벌 1위 제약사 J&J에 이어 MSD, Amgen 등이 ADC 진출

2. 2023년 주요 이슈
- Pfizer의 Seagen 인수(기업가치 약 430억 달러)
- Mersana의 신약 파이프라인 XMT-2056 임상 중 환자 사망으로 임상 1상 보류
- Astrazeneca는 위암 치료제로 개발 중인 CLDN 18.2 타겟 ADC인 CMG901 개발/생산/판매 권리를 KYM바이오사이언스(중국)로부터 확보
- Daiichi Sankyo/Astrazeneca가 공동개발 중인 Data-Dxd는 비소세포폐암을 타겟한 임상 중간결과가 3분기 중 확인 가능

3. WORLD ADC London 2023에서 논의된 주요 과제
- FRα 타겟 ADC
- HER2 저발현 암 타겟 ADC
- HER2 발현 암 타겟 ADC
- 삼중음성유방암 타겟 ADC
- Pharmacokinetics in preclinical and clinical development
- 새로운 접합 형태의 ADC
- 올리고뉴클레오타이드를 접합한 ADC
- ADC 생산 및 공급 밸류 체인
- 바이오접합 과정에 적용될 분석 기술의 응용
- ADC 개발을 위한 초기 진입 전략


* 자세한 내용은 오늘 발간 자료를 참고하세요

* 본 내용은 당사 준법감시관리인의 결재를 받아 발송되었습니다.

보고서 링크: https://bit.ly/3m3APRo

中 스포츠웨어 로컬 Top 4 vs. 글로벌 Top 2

# 중국 로컬 스포츠 브랜드
안타, 리닝, Xtep, 361도 4강 체제

# 중국 시장 점유율에서
안타 스포츠가 나이키를,
리닝은 아디다스를 추월하는 판도 변화

# 올해 신장 위구르 사태와 베이징 동계 올림픽 특수 없는 상황에서
나이키와 안타, 아디다스와 리닝의 리턴 매치

# 글로벌 스포츠웨어 브랜드라면
연 9% 이상의 성장 잠재력 존재하는
중국 시장 놓칠 수 없음

# 22년 중국 스포츠웨어 매출
10억달러 초과 기업 4개
안타, 리닝, Xtep, 361도

# 그러나 중국 브랜드 역시
매출 증가율 둔화 + 재고 과잉
안타 21년 +38.9%에서 22년 +8.8%
리닝 21년 +56.1%에서 22년 +14.3%

# 중국 대표 브랜드 안타스포츠
2위 기업 리닝 매출의 두 배
지난해 역대급 매출 기록
78억 달러(537억위안)로 +8.8%
‘안타’ 277억위안(비중 56.7%) +15.5%
‘휠라’ 215억위안 -1.4%

# 중국 하이엔드 스포츠웨어 시장 개편?
* 중국 휠라 매출 하락의 의미
하이엔드 시장 독보적 지위 흔들림일지가 포인트
* F&F의 MLB 22년 기준
도매 매출 5,005억원 +56% yoy 기록
중국 소매 매출 환산 시 약 1조원 추정

# 글로벌 스포츠 브랜드 매출 순위
1위 나이키 467억달러
2위 아디다스 242억달러
3위 푸마 91억달러
4위 룰루레몬 81억달러
5위 안타스포츠 78억달러
6위 스케쳐스 74억달러
7위 언더아머 55억달러
8위 뉴발란스 53억 달러

https://is.gd/YeMYbo

[유진투자증권 제약바이오 권해순/김시윤]

<유진 BP Insight - 마이크로바이옴: '인체질환 극복 마이크로바이옴 기술개발사업' 기획안 발표

- 마이크로바이옴 산업 육성을 위한 '인체질환 극복 마이크로바이옴 기술개발사업' 기획안 발표

- 총 4,000억 규모로, 기획안은 마이크로바이옴 임상 및 연구 데이터를 하나로 통합하여 연구자들이 공유하며 사용할 수 있는 데이터베이스 구축에 기반하여 2035년까지 마이크로바이옴 기반 질환 맞춤형 치료제 개발 목표를 발표

- 2023년 기대되는 국내외 이벤트는 1. FDA의 Seres Therapeutics SER-109 승인, 2. 지놈앤컴퍼니 GEN-001 임상2상 중간결과 발표


* 자세한 내용은 오늘 발간 자료를 참고하세요

* 본 내용은 당사 준법감시관리인의 결재를 받아 발송되었습니다.

보고서 링크: https://bit.ly/3mg3iDk

[유진 대체투자분석팀]
에너지/인프라/배터리 황성현 (02-368-6878);
운송/기계/로보틱스 양승윤 (02-368-6139);
철강/금속 이유진 (02-368-6141)


<산업재 D(ata)PT>

*IRA 세부 가이드라인 관련 핵심 광물 이슈 진단, 섹터별 투자 전략 및 전망 제시

- 4월 선호 섹터: 배터리 > 기계 > 정유 > 화학 = 철강 > 운송 > 유틸리티

* 정유화학

- OPEC의 116만b/d 추가 감산 결정으로 세계 원유 재고 연말까지 1억배럴 감소 예상

- WTI 기준 유가밴드 70~90달러/배럴 제시, 석유제품 수요 증가로 정제마진도 우상향 전망

- 중국을 중심으로 부동산 경기&소비심리 회복 → 2분기부터 흑전 기대

*유틸리티

- 최근 원가 하락이 3분기에 반영되며 한전 손익 개선 가능할 전망

- 그러나 최근 OPEC의 움직임이 에너지 가격 강세로 이어질 수 있어 보수적 시각 유지

*배터리

- IRA 발표로 밸류체인 불확실성 해소되어 긍정적

- 1~2월 기준 배터리 셀 마진 스프레드 견고한 상황. 셀 업체 중심으로 호실적 전망

*철강금속

- 중국 부동산 반등폭 확대 및 철광석&비철금속 반등세

- 그러나 한국 내수는 부진한 상황으로 수출 수혜/신사업 모멘텀 가진 업체 위주로 매수 추천

*기계

- 美·中 인프라투자 지속되며 건설기계 수요 안정적 성장 중

- 공작기계 및 항공기계 상저하고의 흐름 기대

*운송

- 항공: 4월 비수기 진입 및 하계스케줄 전환에 따른 단거리 노선 경쟁 심화 전망

- 해상: 리오프닝과 원자재 물동량 회복에 따른 드라이벌크 운임 상승 기대. 미국 소매재고가 여전히 높아 컨테이너는 회복 어려운 상황

(링크) https://bit.ly/3GkaRQm

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