[유진투자증권] 기계/로보틱스 양승윤

▶ 로봇 산업 - 변화하는 로봇 패러다임, 시장을 열어라

■ 협동 로봇과 부품에 집중하자
- '21년 글로벌 협동 로봇 보급 대수는 3.9만대 수준으로 전년대비 50% 증가, 앞으로도 연 평균 20% 이상 성장 전망
- 국내 협동 로봇 시장에서 로봇 도입에 대한 장벽이 점차 낮아지고 있음. 시장을 먼저 선점한 기업, 글로벌 시장에서도 유의미한 성과를 내는 기업에 주목이 필요
- 로봇 부품 중 감속기의 매력이 가장 높음. 휴머노이드, 다족보행 로봇 등 다관절 로봇 탄생과 함께 시장 확대 기대. 그 다음으로는 카메라 센서와 힘/토크 센서에 관심

■ 농업, 소셜, 가사 로봇의 탄생도 멀지 않았다
- 구글이 '22년 12월에 GPT와 유사한 공개한 RT-1을 공개. 다수의 로봇 행동 데이터를 바탕으로 로봇이 새로운 환경과 작업에도 대응 가능해짐(범용 작업 수행)
- AI 기술의 발전은 향후 로봇 활용성을 크게 키워줄 것. 농업 로봇, 소셜 로봇, 가사 로봇 개발에 주목

■ 한국 기업들이 열어가는 로봇 시장, Go To Market
- 로봇 시장이 본격적으로 성장하기 위해서는 기술 발전에 더해서 시장을 창출할 필요가 있음. 국내 기업들의 적극적인 로봇 사업 진출은 시장 창출의 관점에서 긍정적
- 국내 대기업(삼성전자 등)들이 로봇 사업에 진심으로 임하기 시작. 스타트업들도 세상에 존재하지 않는 로봇 서비스/기술을 선보이면서 로봇 시장 개척에 나서고 있음. 로봇 사업을 뒷받침하는 정책적 지원도 기대

■ 레인보우로보틱스에 대한 투자의견 BUY 유지, 목표주가 100,000원으로 상향. 본업인 협동 로봇의 사업 확대와 더불어 다족보행로봇과 서빙 로봇, 물류 로봇 등 사업 다각화가 이루어짐에 따라 로봇 종합 기업으로써 중장기적인 성장을 달성할 수 있을 것으로 기대

* 보고서 -> https://bit.ly/3Yc23lS

* 본 내용은 당사 준법감시관리인의 결재를 받아 발송되었습니다.

Back to school

개학 앞둔 신학기 패션 마케팅 경쟁 치열
셋업‧백팩 등 다양한 키즈 신학기 제품 출시

* 키즈 브랜드 전개 업체
F&F(MLB), FILA, 영원무역홀딩스(노스페이스), 내셔날지오그래픽, 캉골

‘마스크 없는 첫 새학기’ 패션업계, 맞춤형 신학기룩 대전
https://naver.me/F0wUMWI6

[유진 이유진] 철강금속 위클리
철강/원자재 이유진 ☎02-368-6141

진퇴양난의 유럽 철강사

* 유럽, 철강 공장 점진적 재가동

- Liberty Steel(루마니아), Dunaferr(헝가리)는 각각 고로 한기를 가동하기로 함
- 작년 유럽은 높은 에너지 비용과 수요의 위축으로 큰 폭의 공급 감소가 있었음(3,742만톤)


* 전면적 재가동은 에너지 가격이 핵심

- 유럽은 러시아 png 의존도가 높았고, 현재는 lng로 에너지 조달 중
- 아직까지 안정적인 에너지 공급이 쉽지 않고, 단기적으로는 천연가스 재고 재비축 등의 이슈도 있음
- 고에너지 산업의 경쟁력이 떨어질 수 밖에 없어, 유럽 철강사의 전면적 재가동은 쉽지 않아보임

(보고서링크) https://bit.ly/3xTAdzN

■컴플라이언스 검필

[유진투자증권] 기계/로보틱스 양승윤

▶ 한화에어로스페이스- 4Q22 Review: 놀라긴 이르다, 이제 시작일 뿐

- 한화에어로스페이스의 2022년 4분기 연결 기준 매출액은 2조 5,179억원(+43%yoy), 영업이익 1,766억원(+146%yoy, OPM 7.0%)을 기록. 방산 사업과 한화테크윈의 견조한 실적으로 매출액과 영업이익 모두 당사 추정치 및 시장 컨센서스를 상회하는 호실적.

- 2023년에는 방산 부문의 수출 증가(K-9, 천무 등)와 항공우주 부문의 실적 회복, 한화테크윈의 견조한 실적 추세에 더해 ㈜한화 방산의 실적이 더해지게 됨. 연내 폴란드 K-9 및 천무 2차 계약, 호주 레드백 등 수주 기대감도 여전함.

- 한화에어로스페이스에 대한 투자의견 BUY, 목표주가 114,000원으로 상향 조정

* 보고서 -> https://bit.ly/3Yw7sVL

* 본 내용은 당사 준법감시관리인의 결재를 받아 발송되었습니다.

인천공항 면세점 입찰 듀프리 불참 결론…中CDFG 참여 관측

# 인천국제공항 면세점 신규 입찰 중
스위스 듀프리는 불참 확인
중국국영면세점그룹(CDFG)은 참가 예상

# 입찰 일정
3월 인천공항 1차 심사
4월 관세청 최종 심사 거쳐 결정
7월 중 운영 개시 예상

# 입찰 과정
1차 심사에서 사업제안평가점수(60점)와 가격평가점수(40점)를 합산해 고득점자순으로 복수 선정 후 관세청에 통보
관세청은 결과를 50% 반영해 구역별로 낙찰대상 사업자 1곳을 선정

https://v.daum.net/v/tVb7Sd1ign?f=m

엘앤에프, 테슬라 3.8조 규모 양극재 공급 계약 체결
https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20230228900155

유진 황성현

*퓨어케미칼 - EG 시황

EG 시황 동향: 12월, Shenghong Refining and Chemical 100만톤이 시운전을 시작했고 상업 생산이 다음주부터 진행될 예정이다. 현재 EG 가격이 저렴하기 때문에 단기적으로는 라인 3개를 순차적으로 가동하고, 잉여 에틸렌은 주변 다른 공장에 판매할 것으로 예상된다. 신규 공장 가동에도 EG 가격은 하락 후 소폭 반등 중이며 나름 안정적으로 유지되고 있다.

정기보수 동향: 중국 펀데에너지 50만톤이 2월 20일부터 열흘간 유지보수를 실시하며, 저장석유화학은 가동률 70%로 하락, 진해석화 65만톤은 3월부터 셧다운해 5월 10일 가동 예정으로 현재 가동률 70% 수준이다. Yangzi BASF 34만톤은 3월말 셧다운해 한달간 정기보수를 진행할 계획이다. 헝리석화 90만톤 공장은 4월부터 1개월간, 율린화학 180만톤은 3월부터 셧다운, 신항에너지 40만톤도 촉매 교체로 가동률이 50%까지 떨어졌다. Rongxin Chemical 40만톤은 3월말 정비 예정이며 Qianxi Chemical 30만톤은 2월말 셧다운에 들어간다. 이외에 기타 지역에서는 쿠웨이트 53만톤이 3월초부터 3주간 셧다운, 캐나다 공장 123만톤은 4월말 셧다운 계획이다.

공급 스케줄: Anhui Hongsifang 30만톤은 2월 22일 가동, Hainan Refining and Chemical 80만톤은 현재 가동 시작해 가동률 70-80% 유지, Yangmei Shou Yangyang 20만톤 3월 중순 가동 시작, Shenghong Refining 100만톤은 2월말~3월초 가동 예정이다. 3~4월 유지보수 집중으로 전월 대비 공급량은 감소할 것으로 예상된다. 지난 주 MEG 전체 가동률은 58%로 전월 대비 1%p 하락해 동일 기간 사상 최저 수준을 기록했고, 석탄 기반 EG 가동률은 0.5%p 상승해 48%를 기록했다. 이도 역사적으로 낮은 수준이다.

수요: 다운스트림 폴리에스터 가동률이 상승했다. 현재 폴리에스터 가동률은 80%를 상회해 수요회복이 진행되고 있음을 확인할 수 있다.

재고: 화동 항구 MEG 총 재고는 103만톤으로 지난달 91만톤 대비 증가했다.

총평: 수요는 올라오고 있고 재고는 전월대비 늘었으나 셧다운이 많아 감소 추세로 전환될 전망이다. 수요 회복 속도에 따라 재고는 더 빨리 줄어들 수 있다. EG 가동률은 역사적 저점이므로 시황은 바닥이라 보는게 맞다.

테슬라가 인베스터 데이에서 보여준 최근 옵티머스 모습입니다👍

[유진투자증권 제약바이오 권해순]
오스코텍(039200.KQ)
<오스코텍 - 레이저티닙 임상 결과를 기대함>

- 레이저티닙은 24년 중기 ~ 늦어도 25년 초 글로벌 상업화 예상되며 국내 개발 신약으로는 첫 글로벌 블록버스터 의약품이 될 것으로 예상

- 레이저티닙 글로벌 임상 중간 결과가 확인되는 23년 2~3분기(MARIPOSA 2 study), 24년 상반기(MARIPOSA study)를 기점으로 주가 상승 모멘텀 기대

- Cevidoplenib(세비토플레닙) 임상 2상 완료, 오스코텍은 동 결과에서 약효를 확인하였다고 평가하여 결과 분석 후 기술이전 추진 예상

* 자세한 내용은 오늘 발간 자료를 참고하세요

* 본 내용은 당사 준법감시관리인의 결재를 받아 발송되었습니다.

보고서 링크: https://bit.ly/41B5FjY

쿠팡 4Q22 실적발표

# 4분기
매출액 7.23조원(+20.4%) 기록. 성장률 다소 둔화
영업이익 1132억원(흑전). 영업이익률 1.6% 기록
전분기에 이어 2분기 연속 흑자 기조

# 고객
멤버쉽 회원 1100만명(+200만명 yoy)
활성 고객 1811만명으로 +1% yoy
ASP 294달러(40만원)으로 +4% yoy

# 신사업 투자 성장세 양호
(이츠, 페이, 플레이, 해외사업)
신사업 매출 8113억원(+25% yoy)
조정에빗다 2901억원으로 yoy 손실 42% 축소

# 23년 10% 이익 성장 기대
과거 조정기준 영업이익 7~10% 증가 제시했었음
신사업 부문 수익성 개선 및 핀테크 진출

# 2022년
매출액 사상 최대치인 26.6조원(+26.2%) 기록
영업이익 1448억원으로 전년 1.7조원에서 적자폭 축소