Возможность коротких продаж позволяет находить равновесные цены активов быстрее и полезна для рынков, показывают исследования. Поэтому кейс GameStop, скорее, опасная для баланса рынков история, и регуляторам придется в ней серьезно разбираться, – Олег Шибанов @olegshibanov , профессор финансов РЭШ, об «игре на повышение», устроенной розничными инвесторами для «наказания» хедж-фондов.
https://econs.online/articles/opinions/igra-na-povyshenie/

​​Крупнейший фонд на золото на российском рынке перешёл на физическую репликацию

28 января 2021 года крупнейший на российском рынке фонд золота FinEx Gold (FXGD) завершил переход на физическую репликацию золота. В составе активов фонда — исключительно золотые слитки, соответствующие стандарту London Bullion Market Association (LBMA) — крупнейшей ассоциации, представляющей (и формирующей) рынок драгоценных металлов.

Золото находится в хранилище одного из крупнейших игроков мирового рынка золота — ICBC Standard Bank. Список слитков опубликован на странице фонда — теперь каждый может "знать в лицо", в какие именно слитки он инвестирует.

Читать подробнее:
Золото FinEx Gold (FXGD): что такое хорошие слитки?
Физическая репликация золота — высший стандарт качества

​​Отчет Московской Биржи: FinEx ETF возглавляет гонку📈

Согласно декабрьскому отчету “Биржевые фонды на Московской бирже”, фонды FinEx достойно завершили 2020 г. Вот некоторые интересные моменты:

1. FinEx ETF — крупнейший провайдер биржевых фондов на Московской бирже по числу фондов (14) и совокупной стоимости чистых активов (58,1 млрд руб.). По обоим показателям FinEx завершил 2020 г. на первом месте.

2. У FinEx ETF первое место по объему торгов за 2020 г. — как на обычных счетах, так и на ИИС. По оборотам на ИИС (именно этот показатель показывает “истинную активность” частных клиентов) FinEx ETF превосходит ближайшего конкурента в 6,6 раз.

3. Фондом-лидером по обороту на брокерских счетах в 2020 г. стал FXGD, на ИИС — FXIT.

4. По чистому притоку денежных средств в 2020 г. в топ-5 фондов вошли сразу три фонда FinEx ETF — FXGD, FXIT и FXCN.

5. В составе «Народного портфеля» Московской биржи FinEx уверенно лидирует, на долю ETF приходится 80% активов.

Радует также рост интереса населения к ETF на Московской бирже. Так, за 2020 г. количество инвесторов, заключивших хотя бы одну сделку с ETF, увеличилось в 4,5 раза.

Спасибо за доверие к фондам FinEx ETF! Дальше — больше 🚀

​​Мы запустили подкаст⚡️

Теперь нас можно не только читать или смотреть, но и слушать. В подкасте «Нормальные деньги» будем обсуждать здравый подход к инвестированию и интересные события из индустрии ETF.

В первом выпуске отвечаем на главный вопрос: «Почему всем необходимо инвестировать?». С Владимиром Крейнделем, управляющим директором FinEx ETF, обсудим:

— Почему хранить деньги в наличных (даже в трех валютах) невыгодно;
— Зачем вообще копить, или почему так важно вначале сформулировать цель;
— Простой способ трезво оценить свою терпимость к риску;
— Как выбрать инструменты для инвестиций;
— Почему пора забыть о страхах из 90-х.

Если выпуск вам понравился — пожалуйста, поставьте оценку или лайк на той платформе, где слушаете подкасты. Так о подкасте узнают больше людей. Мир должен знать о «здоровом» подходе к инвестированию ☘️

А в комментариях к этой записи обязательно поделитесь впечатлениями и идеями о том, что хотели бы услышать в новых выпусках.

Слушать в iTunes
Слушать в Яндекс.Музыка
Слушать в Spotify

​​Степень проявления портфельного патриотизма (home bias) по различным странам

Россия находится в топ-10 стран с высоким уровнем портфельного патриотизма — около 98% портфеля среднестатистического россиянина отведено акциям российских компаний. Для сравнения, американсике инвесторы тоже подвержены home bias, но гораздо в меньшей степени — американским компаниям отводится в среднем до 75% в инвестиционном портфеле.

Инвесторы с перекосом в сторону домашнего рынка могут оказаться далеко не такими диверсифицированными по секторам, как они думают. Имея слишком высокую долю активов своего региона в портфеле, инвесторы рискуют не достичь своих финансовых целей, поскольку лидеры по доходности имеют тенденцию меняться с началом нового глобального экономического цикла.

Research Affiliates: Диверсификация мертва?

Часть 1. Польза диверсификации на 46-летнем историческом окне

Исследовательская инвестиционная компания Research Affiliates подготовила материал о пользе диверсификации активов в инвестиционных портфелях. Мы рады поделиться с вами результатами этой работы, которая в очередной раз доказывает, что диверсификация — “наше всё”. Но обо всём по порядку. Мы решили не упрощать выводы основателя компании Роба Арнотта и его партнера Джона Уэста, а как можно подробнее разобрать их методологию и углубиться в детали. Для этого мы разбили исследование Research Affiliates на 3 части и планируем публиковать их циклом. Желаем приятного чтения!

https://teletype.in/@etfrussia/RA-is-diversification-dead-1

Александр Силаев, известный в России трейдер и автор книг, написал дискуссионную колонку про диверсификацию. Мы обратили внимание на один из абзацев (ну и расставили хештеги с названиями фондов 👨‍🏫 ):

"Сначала про инвесторов. В плане диверсификации вовсе не нужно набирать ETF на акции всего мира #FXWO #FXRW. Вполне хватит России #FXRL и США #FXUS. Тем более их можно купить просто так, без всяких посредников-фондов. По США можно вообще ограничиться их IT-сектором #FXIT. Если резать риск дальше — добавить в портфель облигаций #FXRU. Акциями Германии #FXDE или Австралии (был такой ETF от FinEx #FXAU) риск последние годы не резался никак, а доходность — очень даже. Сам по себе портфель из РФ, США и каких-то облигаций (или маленького кусочка золота #FXGD, если очень хочется) — уже достаточно неваляшка, чтобы не стоило пытаться его перемудрить дальнейшим разбавлением содержимого".

Согласны с таким подходом к диверсификации? Или считаете, что добавление других классов активов улучшает портфель? Нужен ли инвестору портфель-неваляшка? Аргументируйте в комментариях!

🔮Ваши прогнозы по доходности акций на ближайшие 10 лет

Мы часто публикуем в этом канале долгосрочные прогнозы доходности различных классов активов от авторитетных компаний, но ни разу не спрашивали ваше мнение. Исправляемся.

По ссылке мы разместили анонимный опрос, с помощью которого вы сможете поделиться своими ожиданиями по доходности акций различных рынков. Принимаем ответы до 26 февраля, а потом поделимся с вами результатами!

https://forms.gle/DfngpVEzvoCFrRoi9

Как купить ETF без комиссии

У нас отличная новость для всех, кто инвестирует в FinEx ETF! 🔥

🎉 В приложении МКБ Инвест с сегодняшнего дня можно покупать и продавать наши фонды без комиссии за сделку 🎉
⠀
«МКБ Инвестиции», официальный маркет-мейкер фондов FinEx ETF на Московской бирже, стал первым брокером в России, который не будет взимать брокерскую и биржевую комиссии за совершение сделок с FinEx ETF для своих клиентов.

Мы надеемся, что примеру «МКБ Инвестиции» последуют и другие брокеры, чтобы вы могли формировать портфели с еще более низкими издержками.
⠀
Чтобы покупать ETF без комиссии уже сегодня, достаточно скачать приложение МКБ Инвест и открыть в нем брокерский счет или ИИС. В приложении доступны все фонды без ограничений по валюте сделки (евро, рубли, доллары).

​​Отчет Московской биржи: январь 2021 г.

2021 год для FinEx ETF начался бодро, несмотря на продолжительные январские праздники. Согласно отчету за прошедший месяц, FinEx сохраняет звание крупнейшего провайдера биржевых фондов на Московской бирже (64,5 мдрд руб.), а чистый приток в фонды FinEx за январь составил рекордные 4,4 млрд руб., что на 500 млн руб. больше, чем у ближайшего конкурента.

Кроме того, FinEx в январе возглавил шортлист провайдеров по оборачиваемости на Московской бирже как по обычным счетам, так и на ИИС. В топ-5 самых активно торгуемых фондов на ИИС вошли 4 ETF от FinEx — FXIT, FXGD, FXUS и FXCN.

В «Народном портфеле» за январь FinEx ETF также лидируют и занимают 83,9%.

FinEx заглянул в Clubhouse: итоги первой встречи

Привет, это Владимир Крейндель из FinEx ETF. В субботу мы с Данилом Логиновым провели первую встречу в Clubhouse и благодарны всем слушателям, особенно тем, кто принял участие в обсуждении темы “Какие ETF нужны на российском рынке”. Мы еще раз убедились, какие внятные, умные люди являются инвесторами наших фондов!

Проблема Clubhouse как площадки зачастую в том, что вместо беседы получается балаган, когда высказывания “голосом” используют для самопиара или троллинга. Встреча с нашими подписчиками была полной противоположностью. Мы обсудили идеи, предложенные в ходе недавнего опроса в Telegram для дальнейшего развития линейки продуктов компании.

По результатам опроса в Telegram-канале «Инвестиции в ETF» мнения людей предсказуемо разделились на две категории. Первая группа людей убеждена в необходимости запуска новых «классических» ETF, позволяющих строить долгосрочные инвестиционные портфели. Вторая — за секторальные или тематические ETF, т.н. shiny objects (по выражению Эрика Бальчунаса из Bloomberg). Это активы, привлекающие внимание благодаря своей сверхдоходности за короткий период времени, но не гарантирующие те же результаты в будущем. Естественно, такие фонды потенциально более рисковые.

Защитить инвестора от излишней волатильности помогут классические хорошо диверсифицированные ETF на широкие рынки. Мы успели обсудить несколько вариантов, какие рынки могли бы быть полезным дополнением для портфеля российского инвестора.

Одним из гостей стал известный финансовый консультант Исаак Беккер, предложивший идею «пенсионного» ETF. Ближайшие западные аналоги, предлагающие такого рода универсальные решения (target-date funds) в оболочке ETF не нашли своего покупателя. Впрочем, инвестор может самостоятельно собирать свои “пенсионные портфели” с помощью низкозатратных индексных фондов и ETF.

В конце встречи я кратко упомянул, что инвестор при подборе активов в портфель может использовать ожидаемую доходность различных классов активов в долгосрочном периоде. Такую информацию предоставляют ведущие финансовые компании — BlackRock, Vanguard, Research Affiliates и др. На сайте FinEx также есть инструмент «Риск и доходность ETF», который может помочь в принятии инвестиционных решений.

Будем надеяться, что скоро появится версия Clubhouse для Android, а число потенциальных участников встреч возрастет.

​​🎙Активы в вашем портфеле: полезные и бесполезные

На этой неделе вышел новый эпизод подкаста «Нормальные деньги». Он будет особенно интересен тем, кто не смог присоединиться к нашей встрече в Clubhouse. В этом выпуске вместе с Владимиром Крейнделем, управляющим директором FinEx ETF, мы обсудим:

- Результаты опроса в Telegram-канале
- Критерии отнесения активов к категории «полезных»
- Секторальные и тематические ETF
- Ожидаемые доходности основных классов активов на ближайшие 10 лет

Если выпуск вам понравился — пожалуйста, поставьте оценку или лайк на той платформе, где слушаете подкасты. Так о подкасте узнают больше людей. Мир должен знать о «здоровом» подходе к инвестированию ☘️

А в комментариях к этой записи обязательно поделитесь впечатлениями и идеями о том, что хотели бы услышать в новых выпусках.

Слушать в iTunes
Слушать в Google Podcasts
Слушать в Яндекс.Музыка

Фундаментальные принципы инвестирования от Vanguard

Часть 3. Расходы

Продолжим обсуждать принципы Vanguard. Предыдущие части смотрите здесь и здесь. В этот раз затронем тему, интересующую разумных инвесторов — уровень комиссий. Кстати, недавно мы провели исследование по российскому рынку и проанализировали уровень инфраструктурных расходов ОПИФ и БПИФ на сопоставимые классы активов. Результат: по всем классам активов комиссии FinEx ETF в среднем существенно ниже, чем у российских “одноклассников”. Подробнее с методологией вы можете ознакомиться в нашей свежей статье. А пока вернемся к принципам Vanguard.

https://teletype.in/@etfrussia/Principles_for_Investing_Success_3

⚡️В составе активов фонда физического золота FXGD появились слитки ведущих иностранных производителей

Спрос инвесторов приводит к новым подпискам на золото. В результате общий вес золота в #FXGD вырос до 2,46 т. В хранилище ICBC в числе активов FXGD появились слитки новых производителей:

🇿🇦 Rand Refinery (ЮАР) — одна из крупнейших компаний по плавке драгоценных металлов в мире
🇨🇭 Valcambi (Швейцария) — лидер в области обработки драгоценных металлов, является одним из крупнейших и наиболее эффективных в мире производителей
🇧🇷 AngloGold Ashanti (Бразилия) — третья в мире по объему производства золотодобывающая компания

Все слитки, попадающие в состав #FXGD, соответствуют стандартам London Bullion Market Association (LBMA) — крупнейшей ассоциации, представляющей и формирующей рынок драгоценных металлов. Поэтому на самом деле, не важно, кто произвел слитки — ведь все они отвечают самому жесткому золотому стандарту😉

Со списком слитков и производителей можно ознакомиться в обновляемом документе на странице FXGD.

Фундаментальные принципы инвестирования от Vanguard

Часть 4. Дисциплина

Продолжаем обсуждать принципы Vanguard. Предыдущие части вы можете найти в нашем канале (1 часть, 2 часть, 3 часть). Сегодня мы поговорим о дисциплине инвестора и о том, почему без неё сложно достичь желаемых результатов. Этой публикацией мы завершаем цикл материалов по принципам Vanguard. Спасибо, что делитесь и распространяете эти важные знания, необходимые каждому долгосрочному инвестору🚀

https://teletype.in/@etfrussia/Principles_for_Investing_Success_4

​​Brown Brothers Harriman: опрос среди инвесторов в ETF (2021)

Brown Brothers Harriman & Co. провели опрос среди 382 инвесторов в ETF со всего мира, чтобы разобраться в новых тенденциях в использовании, выборе и спросе на биржевые фонды. Делимся основными выводами, к которым пришли в BBH:

🚀 Спрос на ETF продолжает расти: волатильность рынка в прошлом году не отпугнула респондентов, 72% инвесторов в ETF со всего мира планируют увеличить в своих портфелях долю ETF в следующие 12 месяцев, что на 3% пункта больше, чем в опросе 2020 года.

🔮 Тематические ETF становятся мейнстримом: 80% инвесторов увеличат в этом году свои инвестиции в тематические ETF.

☘️ Скептическое отношение к ESG: через пять лет 56% инвесторов ETF ожидают, что по крайней мере 11% их портфелей будут аллоцированы в ETF, связанными с ESG, однако отсутствие четких стандартов могут препятствовать их внедрению.

Представители Brown Brothers Harriman считают, что 2020 год был знаменательным для ETF. В настоящее время рынок представляет собой индустрию с оборотом 8 триллионов долларов и не показывает никаких признаков замедления, а его ежегодные темпы роста составляют 26%, несмотря на то, что ровно год назад рынок пережил один из самых нестабильных периодов в новейшей истории. Устойчивая структура ETF и поддерживающая инфраструктура рынка капитала позволили им не только выдержать шторм, но и укрепить свой статус в качестве альтернативы для инвесторов, желающих торговать во время рыночных колебаний.

Credit Suisse выпустил обзор фондового рынка за 120 лет

Банк Credit Suisse опубликовал новый выпуск ежегодного отчета «Global Investment Returns Yearbook 2021». Рассказываем, почему вам стоит с ним ознакомиться.

📊Это отличная исследовательская работа с изобилием информации о том, как развивались рынки на максимально широком временном промежутке. Отчет основан на анализе инфляции и доходности казначейских векселей, облигаций и акций для 23 стран начиная с 1900 года и еще 9 стран начиная с 1950-1970-х годов.

⚡️120-летний горизонт исследования позволяет оценить доходность долгосрочных инвестиций и принять более обоснованные инвестиционные решения. Например, по этим данным с 1900 года на всех рынках акции превосходили в доходности облигации и казначейские векселя. В глобальном масштабе реальная доходность акций в долларах США составила 5,3% годовых по сравнению с 2,1% для облигаций и 0,8% для казначейских векселей.

🌎 Взгляд на рынки 32 стран поможет инвесторам не слишком увлекаться рынком США и не поддаваться «предвзятости к успеху» (success bias) при принятии инвестиционных решений. Тот факт, что фондовый рынок США работает очень хорошо и является самым крупным в мире, не означает, что это единственная страна, которую стоит учитывать при инвестировании.

Из исследования можно извлечь еще очень много уроков. Отчет обосновывает ожидания по доходностям различных классов активов и полезен при долгосрочном планировании. Мы считаем, что после года турбулентности на мировых рынках, информация на широком историческом окне может быть особенно ценна для инвесторов.