🔺 رفیق روزهای سخت! - پارت دوم

▫️مطالعۀ پارت نخست.

صندوق آوا هم بازدهی نزدیک به شاخص‌کل رو رقم زد؛ با این‌حال این‌صندوق، حباب منفی دو رقمی رو در ابتدای سال تجربه کرد، تا بخشی از عملکردِ به‌ظاهر مناسبِ این‌صندوق رو، به‌واسطه ضعف بازارگردان در ماه‌های ابتدائی سال (و در واقع تخلیۀ حبابِ منفی) بدونیم؛

از صندوق‌های آساس، افق ملت و کاریس، عملکرد مناسبی رو شاهد نبودیم؛

اما در قعر این لیست، صندوق الماس قرار می‌گیره که عملکردش کمترین شباهت رو به نام‌ِ این‌صندوق پیدا می‌کنه؛

از دیگر صندوق‌های مهم در انتهای این لیست، باید به کاردان، مدیر و ارزش اشاره کنیم؛ اما حضور نقدشونده‌ترین صندوق، یعنی سرو، در ردیف ضعیف‌ترین صندوق‌های سهامیِ سه‌ماهۀ اخیر، انتقادات زیادی رو به‌‎همراه داشته.


✅ من‌حیث‌المجموع، می‌شه از صندوق‌های اطلس (وابسته به کارگزاری مفید) و آگاس (وابسته به کارگزاری آگاه)، به‌عنوان رفیق روزهای سخت یاد کرد (به‌صندوق‌های تازه‌تأسیس، برای اثبات خودشون، باید زمان بیشتری داده‌بشه).

🟧 در انتشارِ این‌پست، کوشا باشید!


- ۱۴۰۰/۰۹/۲۱

🔺 درصد نقدینگی در پورتفوی صندوق‌های سهامی

ارقام موجود در چارت، بر اساس آخرین گزارش پورتفوی صندوق‌های سهامی، تنظیم شده (و در نتیجه ممکنه با شرایط فعلیِ هر صندوق، قدری در تفاوت باشه)؛

همونطور که پیش‌تر هم اشاره شد، صندوقی که نقدینگی بیشتری در اختیار داشته‌باشه، در روزهای منفیِ بازار، قدرتِ خرید بالاتری برای حمایت از پورتفو خواهد داشت؛ حفظ نقدینگی، همچنین قدرتِ تحلیل سبدگردان در پیش‌بینی اصلاحِ بیشترِ مارکت رو نشون می‌ده؛


🟢 بر طبق نتایج این‌تحلیل، برترین عملکرد از جهت رعایت اصول مدیریت سرمایه و ریسک، به صندوق اطلس تعلق می‌گیره؛

صندوق‌های فراز*، آگاس، افق‌ملت، آساس و فیروزه هم در رتبه‌های بعدی قرار می‌گیرن؛


🔴 صندوق آوا، کمترین توجه رو به اصول مدیریتِ سرمایه داشته، و در نتیجه به‌عنوان یکی از صندوق‌های پرنوسانِ این‌روزهای بازار، شناخته می‌شه؛

صندوق‌های کاردان، زرین، مدیر، سرو و کاریس هم نقدینگی مطلوبی رو برای حمایت از پورتفو در روزهای منفی بازار، کنار نذاشتن.

* حباب مثبت صندوق فراز، نزدیک به ۳۰ درصد رسیده (بسیار پرریسک برای ورود).

- ۱۴۰۰/۰۹/۲۲

🔺 تحرکات مهم سهامداران درصدی

- صندوق سهامیِ ثروتم، که در هفته گذشته، حباب منفی ۱۰ درصدی رو تجربه کرده‌بود، با خریدهای انتقادبرانگیزِ یک کد سبدگردان (PRX)، وارد حباب مثبت ۳ درصدی شده!

- زعفران، بهشت نوسانگیران! (سحرخیز که دیروز صف فروش رو تجربه کرده‌بود، امروز تا نزدیکی صف خرید پیش رفت!)

- آگاه فروشندۀ یاقوت، و حامی، خریدارِ اطلس؛

- فعال‌شدن صندوق طلای کهربا (که به‌تازگی، پذیرای صندوق‌های شرکت ترنج {سرو/افران} در فهرست سهامدارن درصدی خودش شده)، در جبهه فروش سکه‌طلا.

- ۱۴۰۰/۰۹/۲۲

⭐️ صندوق برترِ روز (بالاترین بازدهیِ روزانۀ ناو): «فراز»

آخرین وضعیت ۱۵ نماد مهم در پورتفوی این صندوق.


- ۱۴۰۰/۰۹/۲۳

🔺 تحرکات مهم سهامداران درصدی

- خریدهای هماهنگ صندوق‌های سهامی!

- فروش‌های هماهنگ بر روی صندوق‌های درآمد ثابت!

- فروش‌های هماهنگ در بازار طلا!

- اطلس، همچنان دست‌به‌عصا!


🟧 در انتشارِ این‌پست، کوشا باشید!

- ۱۴۰۰/۰۹/۲۳

🔺 کم‌نمادترین صندوق‌های سهامی!

پس از بررسی درصد نقدینگی در صندوق‌های سهامی، به یکی دیگه از مؤلفه‌های اصول مدیریت سرمایه و ریسک در صندوق‌های سهامی می‌پردازیم: تعددِ نمادهای موجود در پورتفو.

بصورت دیفالت، می‌شه این گزارۀ کلی رو داد که: سبدی که diversification کمتری داره (نمادهای کمتری رو در پورتفوی خودش داره)، پرریسک‌تر بسته شده، و به‌نوعی می‌شه گفت، ضریب بتای بالاتری هم داره {این‌گزاره، خام و کلی هست، و ممکنه در تمامیِ موارد، مصداقِ صد در صدی پیدا نکنه)؛

✅ همونطور که مشاهده می‌کنید، در بین صندوق‌های مهم، فراز و آوا، پورتفو رو با کمتر از ۳۰ نماد بستن (پر ریسک)، و صندوق‌های اطلس، آگاس و کاریس، با بیشتر از ۶۰ نماد (کم‌ریسک).

- ۱۴۰۰/۰۹/۲۳

🔺 کم‌صنعت‌ترین صندوق‌های سهامی!

در تحلیل‌های پیشین، صندوق‌های سهامی رو از منظر درصد نقدینگی، و تعداد نمادهای موجود در پورتفو مورد بررسی قرار دادیم؛

در ادامۀ مباحثِ مربوط به مدیریت سرمایه و ریسک، به بررسی تعداد صنایعِ موجود در پورتفوی صندوق‌های سهامی می‌پردازیم؛

بطور کلی، هر چه شمارِ صنایع، بیشتر باشه، انتظار داریم ریسکِ تمرکزِ (Concentration Risk) کمتری متوجهِ صندوق باشه؛

✅ همونطور که در چارت هم مشاهده می‌کنید، از بین صندوق‌های مهم، آوا، وبازار و فیروزه، کم‌صنعت‌ترین (=پر ریسک‌ترین) صندوق‌ها، و افق ملت، آساس، اطلس و آگاس هم پرصنعت‌ترین (=کم‌ریسک‌ترین) صندوق‌ها محسوب می‌شن.

- ۱۴۰۰/۰۹/۲۴

🔺 تحولاتِ اخیرِ صندوق‌های ETF - پارت نخست


🟢 این کاریزمایِ کاریزماتیک!

🔹 همونطور که پیش‌تر هم حدس زده می‌شد، بازار سهامِ ایران، رفته‌رفته داره گپ خودش رو با بازارهای جهانی، پر می‌کنه؛ و جای خرسندی داره، که ابزارهای نوینِ مالی، از مسیر صندوق‌های سرمایه‌گذاری، راه خودشون رو به بازار پیدا می‌کنن؛

استفاده از ابزار اهرمِ معاملاتی (لوریج)، تا پیش از این، صرفاً از طریق اعتبار کارگزاری‌ها و یا بازار مشتقه، امکان‌پذیر بود؛ اما به ابتکار گروه مالی کاریزما، اخیراً صندوقی تحت عنوان «اهرم» به بازار معرفی شده، که از پول سرمایه‌گذارانِ ریسک‌گریز، لوریج رو برای سرمایه‌گذارانِ ریسک‌پذیر، فراهم می‌کنه (و بالعکس: از پول ریسک‌پذیرها، برای تضمینِ سودِ ریسک‌گریزها).

واحدهای عادیِ این صندوق (با بازدهیِ مشابهِ صندوق‌های درآمد ثابت)، از نوع صدور و ابطالی (خرید و فروش، صرفاً در سایت کاریزما) هستن؛ اما واحدهای ممتاز (نوع دوم؛ یعنی غیر از مؤسسین)، به‌صورت ETF عرضه می‌شه؛

خریدارانِ واحدهای ممتاز، متضمن بازدهیِ خریدارانِ واحدهای عادی می‌شن؛ پس احتمال ضرر برای خریداران واحدهای ممتاز وجود داره؛ اما مابه‌التفاوتِ بازدهیِ بالاتر از ۲۵ درصد، به‌جیب سهامدارانِ ممتاز خواهد رفت!

با توجه‌به‌اینکه واحدهای عادی، از منظر بازدهی، تفاوت چشمگیری با صندوق‌های درآمد ثابت ندارن، و از طرفی، از نوعِ ETF هم نیستن، به‌نظر میاد در حال‌حاضر، استقبال ویژه‌ای از اون‌ها به‌عمل نیاد (مگر اینکه کف تا سقفِ بازدهیِ این واحدها، به‌جای ۲۰ تا ۲۵، از ۲۵ تا ۳۰ درصد تعریف بشه)؛ در مجموع، ورود به این‌صندوق، در بازار ساید و یا ترندلس، ریسکِ مضاعفی رو به‌همراه می‌آره؛ اما در بازار صعودی، امکان کسب سودهای شگفت‌انگیز رو مهیاتر می‌کنه؛

پذیره‌نویسیِ واحدهای صندوق اهرم، از دوشنبه ۲۹ آذر، آغاز می‌شه.

🔹 گروه مالیِ کاریزما، در ادامه صف‌شکنی‌های اخیرِ خودش، امکان معاملاتِ اختیار معامله (آپشن) بر روی صندوق کاریس رو فراهم کرده؛ در نتیجه، کاریس، پس از داریوش، دومین صندوق سهامی با قابلیتِ معاملات آپشن محسوب می‌شه؛ داریوش، معاملاتِ آپشن‌ رو از ۲۰ آذر آغاز کرده، و معاملات آپشنِ کاریس هم از ۲۷ آذر، امکان‌پذیر می‌شه؛

به‌نظر میاد تا زمانی که صندوق‌های خوش‌معامله، وارد بازار آپشن نشن، عمق و نقدشوندگیِ این بازار، همچنان مورد انتقاد باشه.

🔹 بحران اخیرِ افتِ ارزش معاملات در بازار سرمایه، دامن صندوق‌های خصوصی/جسورانه رو هم گرفته؛ در آخرین روز معاملاتی، غیر از کمان (باز هم وابسته به گروه کاریزما!)، سایر صندوق‌های خصوصی/جسورانه، ارزش معاملاتِ برابر با صفر رو ثبت کردن!


▫️ ادامه گزارش، در پارت بعدی.


- ۱۴۰۰/۰۹/۲۶

🔺 تحولاتِ اخیرِ صندوق‌های ETF - پارت دوم


▫️ مطالعۀ پارت نخست.

🔹 اخیراً کارزاری در خصوص حذف دامنه نوسان دست‌به‌دست می‌شه، که حواشی زیادی رو هم به‌همراه داشته؛ به‌نظر میاد دیر یا زود، به‌موازاتِ تلاش برای نزدیک‌تر کردن بازار سهامِ ایران، با بازارهای جهانی، این تغییر هم پیاده‌سازی بشه؛ محدودیت دامنه نوسان رو در واقع می‌شه همون قیمت‌گذاری دستوری دونست!

گمانه‌زنی‌ها بر اینه که، در بدو امر، نمادهای شاخص‌ساز با افزایش دامنه نوسان مواجه بشن؛ در نظر داشته‌باشیم که بخش قابل‌ملاحظه‌ای از پورتفوی صندوق‌های سهامی هم به نمادهای شاخص‌ساز اختصاص پیدا کرده ( در نتیجه، صندوق‌های شاخصی، بیشتر مستعدِ نوساناتِ احتمالی خواهند بود {به‌خصوص صندوق‌هائی که پایبندی کمتری به اصول مدیریت سرمایه و ریسک نشون می‌دن})؛

با حذف تدریجیِ دامنه نوسان، استقبالِ صندوق‌های سهامی از نمادهای سبک هم بیشتر می‌شه (در حال‌حاضر نمادهای غیرشاخصی، به‌دلیلِ ضعف در نقدشوندگی در روندهای اصلاحی، کمتر مورد توجه صندوق‌ها واقع می‌شن)؛ که نتیجه‌اش می‌شه افزایش عمقِ بازار، مولدسازیِ هر چه بهتر شرکت‌های کوچک‌تر و همچنین متنوع‌تر شدن پورتفوی صندوق‌های سهامی (که خودش امکان کسب بازدهی‌های فراتر از شاخص‌کل رو هموارتر می‌کنه)؛

در مجموع به‌نظر میاد با واید شدنِ دامنه نوسان، شاهد شکل‌گیریِ موج جدیدی از استقبال از صندوق‌های سهامی باشیم (چرا که به‌واسطۀ بازارگردانی و سبدگردانیِ فعال، کمتر مستعد پنیک‌سل و رفتارهای هیجانی می‌شن)؛

🔹 ششمین صندوقِ طلای ETF، با نام «مثقال» (وابسته به کارگزاری آگاه) از روز شنبه ۲۷ آذر، پذیره‌نویسی می‌شه؛ در صورتی‌که بازار طلا، روند اصلاحی در پیش بگیره، خرید واحدهای این صندوق (با توجه به درصدِ بالای نقدینگی) توجیه بیشتری پیدا می‌کنه؛ انتظار داریم با توجه به مجموعۀ خوشنامی که مدیریت مثقال رو بر عهده داره، شاهد نقدشوندگی مناسبی از این‌صندوق باشیم؛

سبدگردانیِ صندوق‌های طلا، تا حد زیادی منفعلانه انجام می‌شه (خرید و فروشِ سکه، صرفاً در درصدهای پائین از پورتفو)؛ با توجه به‌اینکه تحلیل بازار طلا، در مقایسه با بازار سهام، با متغیرهای کمتری انجام می‌شه، جای تعجب داره که چرا شاهد سبدگردانی فعال، در صندوق‌های طلا نیستیم؛ سبدگردانیِ فعال، می‌تونه یه مزیت رقابتیِ ویژه برای صندوق‌های طلا، فراهم بیاره.

- ۱۴۰۰/۰۹/۲۶

⭐️ صندوق برترِ روز (بالاترین بازدهیِ روزانۀ ناو): «آوا | برجامی‌ترین صندوق‌ سهامی!»

آخرین وضعیت ۱۵ نماد مهم در پورتفوی این صندوق.


- ۱۴۰۰/۰۹/۲۷

🔺 تحرکات مهمِ سهامداران درصدی

⚠️ دوستان توجه داشته‌باشید که داده‌های مربوط به خرید و فروش‌ِ سهامداران درصدی، با اختلاف یک روزِ معاملاتی، در سایت tsetmc ارائه می‌شه؛ به‌عبارت دیگه، اطلاعاتی که در تصویر فوق، مشاهده می‌کنید، مربوط به چهارشنبه (۲۴ آذر) هست؛ دلیل‌اش هم مشخص‌اه: برای اینکه تحرکاتِ سهامداران درصدی، باعث/دستاویزِ رفتارهای هیجانی در همون روز معاملاتی نشه.

- ۱۴۰۰/۰۹/۲۷

🔴 هشدار! مطالعه این پست، برای دلالان ارز، ملک و خودرو، توصیه نمی‌شود!

🟢 وقتی از سود مرکب صحبت می‌کنیم، دقیقاً از چی حرف می‌زنیم؟

🟡 معجزه سود مرکب: می‌دونستید اگه در تابستون ۸۷، مبلغ ۸۲ میلیون تومان رو وارد صندوق سهامی آگاه (اون‌موقع هنوز صندوق‌های ETF راه نیافتاده بودن؛ در واقع صندوق «آگاه» از نوع مشترک هست، و خان‌داداش «آگاس» محسوب می‌شه) می‌کردین، الآن بیش از «یک میلیون دلار» سرمایه بورسی داشتین؟

🔹 این سرمایه‌گذاری از نوع «هولدِ استاتیک» محسوب می‌شه؛ یعنی سهامداریِ محض؛ با استراتژی «هولدِ داینامیک» که به‌زودی در کانال منتشر می‌کنیم، بازدهی‌تون رو با روش‌های کم‌ریسک، می‌تونید بالاتر هم ببرید!

🟧 در انتشار این پست، کوشا باشید!

- ۱۴۰۰/۰۹/۲۷

🔺 تحرکات مهم سهامداران درصدی

- روز کم‌رمق سهامداران درصدی؛ با غلبه صندوق‌های درآمد ثابت (چه در سمت خرید، و چه فروش)؛

- فروش در طلا و زعفران.

- ۱۴۰۰/۰۹/۲۸

🔺تحولاتِ اخیر صندوق‌های ETF

🔹 با رقابتی‌تر شدن فضای صندوق‌های ETF، شاهد عرضه محصولات جدید و جذاب‌تر برای علامندان به سرمایه‌گذاری غیرمستقیم هستیم؛ این‌بار شرکت سبدگردان سهم آشنا (که مدیریت صندوق سهامی وبازار، و درآمد ثابت کامیاب رو بر عهده داره)، قراره ابتکار عمل رو در دست بگیره، و از نخستین «فراصندوق سهامی (و یا: صندوق در صندوق)» در بازار سرمایه، رونمائی کنه! فراصندوق «نماد آشنا»، با تمرکز بر صندوق‌های سهامی، به‌زودی روانه بازار می‌شه.

🔹 صندوق طلای «مثقال» وابسته به کارگزاری آگاه، در طی ۲ روز نخست از پذیره‌نویسی، نزدیک به ۱۰۰ میلیارد تومان فروش داشته؛

🔹 به‌نظر می‌رسه، انتقادها از عملکرد غیرمسؤلانه بازارگردان صندوق مختلط «صنوین»، داره مؤثر واقع می‌شه؛ این صندوق در حالی امروز، صف خرید رو تجربه کرد، که همچنان از حباب منفی دو رقمی، رنج می‌بره؛ رقابتی‌تر شدن عرصه فعالیت صندوق‌های مختلط (با ورود صندوق زیتون)، هم احتمالاً در تغییر رویکرد بازارگردان، بی‌تأثیر نبوده.

🔹 صندوق سهامی ثروتم که در ماه گذشته، حباب منفی ۱۰ درصدی رو تجربه کرده‌بود، در حال‌حاضر، ۱۶ درصد بالاتر از ناو داره معامله می‌شه؛ ضعف در قوانین بازارگردانی، باعث بروز رفتار سلیقه‌ای در صندوق‌ها شده.

🔹 با تداوم بحران نقدشوندگی در صندوق‌های جسورانه/خصوصی، شاهد تشکیل صف فروش در صندوق‌های «ثروت» و «پویا» هستیم؛ صندوق «کمان»، وابسته به گروه کاریزما، تنها صندوقِ جسورانه/خصوصیِ نقدشوندۀ این‌روزهای بازار محسوب می‌شه.

- ۱۴۰۰/۰۹/۲۸

🔺 استقبال بی‌سابقه از پذیره‌نویسی یک صندوق سهامی!

شاهد تقاضای ۴۵۰ میلیارد تومانی، در نخستین صندوق اهرمی بازار (اهرم) هستیم.

- ۱۴۰۰/۰۹/۲۹

⭐️ صندوق برترِ روز (بالاترین بازدهیِ روزانۀ ناو): «کاریس»

آخرین وضعیت ۱۵ نماد مهم در پورتفوی این صندوق.


- ۱۴۰۰/۰۹/۲۹

🔺 تحرکات مهم سهامدارن درصدی

- حضور پر رنگ صندوق‌های درآمد ثابت (به‌خصوص از نوعِ مشترک)، در سمتِ خریدِ سهام!

- ۱۴۰۰/۰۹/۲۹