⚡ آپدیت: نقدشونده‌ترین صندوق‌های درآمد ثابت؟


🟩رتبه‌بندی صندوق‌های درآمد ثابت بر پایۀ میانگین یکماهۀ ارزش معاملات


🏅 یکه‌تازیِ یاقوت در صدر جدول


◀️اختصاصِ رتبه‌های بعدی به:

🛑آوند

🛑کارا

🛑افران

🛑لبخند

🛑فیروزا


- ۱۴۰۴/۰۴/۱۶
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ جالبه بدونید:


✅ بازدهیِ دوسالۀ صندوق‌های درآمد ثابت، بالاتر از دلار!


▪️شاید باورش برای خیلی از فعالین بازارهای مالی، دشوار باشه؛ اما در دو سال اخیر، به‌رغم اینکه بالاترین ریسک‌های سیستماتیک رو شاهد بودیم، صندوق‌های درآمد ثابت، بازدهی بهتری نسبت به دلار خلق کردن.


- ۱۴۰۴/۰۴/۱۷
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

❓ چرا صندوق‌های اهرمی در هولد داینامیک جایگاهی ندارند؟


🛑برای دوستانی که از استراتژی هولد داینامیک بهره می‌برن، اولین پرسشی که معمولاً پیش می‌آد اینه که چرا صندوق‌های اهرمی در سرمایه‌گذاری بلندمدت توصیه نمی‌شن؟

1⃣ سود بالای واحدهای عادی (بعضاً حتی بالاتر از نرخ متعارف صندوق‌های درآمد ثابت)

2⃣ خاصیت فزایندۀ ضریب اهرمی در امواج نزولی

3⃣ خاصیت کاهندۀ ضریب اهرمی در امواج صعودی

4⃣ دستکاری عمدیِ ضریب اهرمی (با کاهش یا افزایش ارزش واحدهای عادی، توسط مدیر صندوق)، که می‌تونه ریسک تشخیص اشتباه روندهای مارکت رو بالاتر ببره؛

بارها شاهد بودیم در انتهای امواج صعودی، مدیر صندوق‌های اهرمی با تشخیص نادرست روند مارکت، تصمیم به افزایش ضریب اهرمی گرفتن؛ و بالعکس، در انتهای امواج نزولی، ضریب اهرمی کاهش پیدا کرده؛

✅ نکتۀ تکمیلی:

🔵روش محاسبۀ نسبت اهرمی: از تقسیم ارزش واحدهای عادی، بر ارزش واحدهای ممتاز

🔵روش محاسبۀ ضریب اهرمی: نسبت اهرمی، بعلاوۀ عدد یک

🔵در سایت صندوق‌های اهرمی، مقادیر مربوط به نسبت اهرمی ارائه می‌‌شه؛ اما به‌منظور محاسبۀ بازدهی احتمالیِ صندوق‌های اهرمی، نیاز به ضریب اهرمی داریم (کلاسیک | بالقوه | بالفعل).


⭐ همونطور که در تصویر هم مشاهده می‌کنید، با اینکه بیش از دو سال از تأسیس صندوق اهرمی توان می‌گذره، بازدهی این صندوق حتی از شاخص کل هم پائین‌تر بوده!



⭐️ راهنمای سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سهامی



- ۱۴۰۴/۰۴/۱۸
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

🏅 آپدیت: صندوق‌های سهامی با بهترین بازارگردانی؟



🌟 رتبه‌بندیِ ده صندوق سهامیِ کلاسیک (با بیشترین ارزش معاملات ماهانه) بر پایۀ میانگین سه‌ماهۀ درصد حباب


▪️سلام در صدر جدول

▪️اختصاص رتبه‌های بعدی به: رشدی کیان | اطلس | سرو



- ۱۴۰۴/۰۴/۲۱
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

🏅 #ثبات بالاترین بازدهی در میان صندوق های درآمد ثابت از شروع جنگ (۲۱ خرداد) تاکنون

▪️ بررسی بازده یک ماهه درآمد ثابت‌ها نشان میدهد صندوق ثبات با بازده 3.3 درصدی، در صدر بازدهی قرار دارد.

▪️ میانگین بازده صندوق‌های درآمد ثابت در این مدت 2.12 درصد بوده است. (دیتا برگرفته از تریدرز آرنا بر اساس 20 روز کاری)
‌

- ۱۴۰۴/۰۴/۲۱
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ رشد بی‌سابقۀ ضریب اهرمی صندوق‌های اهرمی


🔵همونطور که پیش‌تر بارها هم نسبت به خاصیت فزایندۀ ضریب اهرمی در امواج نزولی هشدار داده شد، در روزهای اخیر شاهد رشد چشمگیر ضریب اهرمی صندوق‌های اهرمی هستیم؛

ضریب اهرمی، برابر هست با نسبت اهرمی بعلاوۀ عدد یک؛

نسبت اهرمی (که روزانه در سایت صندوق‌های اهرمی منتشر می‌شه) از تقسیم ارزش واحدهای عادی بر ارزش واحدهای ممتاز به‌دست می‌آد؛

🔵در امواج نزولی، با کاهش ارزش واحدهای ممتاز (که در مخرج کسر قرار داره)، شاهد رشد فزایندۀ نسبت و ضریب اهرمی هستیم؛


⭐ بر طبق الزامات اساسنامه‌ای، حداکثر نسبت اهرمی مجاز، برابر ۲ هست؛ در حالی‌که به‌عنوان مثال در صندوق نارنج، این نسبت به عدد بی‌سابقۀ ۲.۵ رسیده (یعنی ضریب اهرمی کلاسیک ۳.۵)، که می‌تونه ریسک نکول صندوق رو تشدید کنه.



⭐️ راهنمای سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سهامی



- ۱۴۰۴/۰۴/۲۲
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ آپدیت: دلار محاسباتیِ صندوق‌های طلا


🔵صندوق‌های طلا با کمترین دلارِ محاسباتی: زروان | جواهر | لیان | آلتون | قیراط

🔵میانگین دلار محاسباتیِ صندوق‌های طلا: ۸۹.۶ هزار تومان

در ارتباط با دلار محاسباتی صندوق‌های طلا: مطالعه کنید

⭐️ راهنمای سرمایه‌گذاری در صندوق‌های طلا



- ۱۴۰۴/۰۴/۲۳ ⏰️ ۱۱:۳۴
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ گارد معکوسِ حامی در طلا و سهام


▪️تحرکات اخیرِ بزرگترین صندوق درآمد ثابت بازار سرمایه (حامی):

🔻فروشنده در صندوق طلای عیار

⬆️خریدار در صندوق سهامی اطلس


- ۱۴۰۴/۰۴/۲۴
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ صندوق‌های درآمد ثابت، با بیشترین ورود پولِ حقیقی، در یک هفتۀ اخیر؟


◀️لبخند، مقصد نخست سهامدارانِ حقیقی

نقدشوندگی مناسب، بازارگردانیِ باکیفیت و حضور در جمع پُربازده‌ترین صندوق‌های درآمد ثابت در روزهای اخیر رو باید از جمله دلایل اقبال سهامداران به این صندوق برشمرد؛

این در حالیه که برخی صندوق‌های نام‌آشنای مارکت، همچنان در پرداخت سود ده روز بسته‌شدنِ مارکت، تعلل به‌خرج می‌دن.

◀️اختصاصِ رتبه‌های بعدی به:

🟠افران
🟠فیروزا
🟠آوند
🟠کیان
🟠یاقوت


- ۱۴۰۴/۰۴/۲۵
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ کارنامۀ سه‌سالۀ صندوق‌های طلا


🟩بازدهیِ ۴۰۰ درصدی صندوق‌های طلا در سه‌سال اخیر

🏅 عملکرد چشمگیر کهربا (رتبۀ نخست بازدهیِ سه‌ساله + آلفای مثبت نسبت به سکه و طلای آب‌شده)



- ۱۴۰۴/۰۴/۲۸
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ پیرو پرسش‌های دوستان در خصوص ریسک نکول صندوق‌های اهرمی:

❓ آیا باید نگران انحلال صندوق‌های اهرمی باشیم؟


🛑در پیشرفته‌ترین بورس دنیا (ایالات متحده)، صندوق‌های اهرمی کمتر از ۳ درصد از کل ارزش صندوق‌های سهامی رو تشکیل می‌دن؛ این در حالیه که در بازار سهام ایران، این نسبت به بیش از ۳۰ درصد رسیده!

در واقع توسعۀ سرمایه‌گذاریِ غیرمستقیم در ایران، مطابق با استانداردهای جهانی پیش نرفته؛

🛑جالبه بدونید بیش از ۵۰ درصد صندوق‌های اهرمی در بورس آمریکا با انحلال کامل مواجه می‌شن (منبع)؛ البته لازم به ذکره که ساختار صندوق‌های اهرمی در بورس آمریکا، عمدتاً مبتنی بر بازار مشتقات هست؛



⏪ و اما پیرامون نگرانی‌های دوستان در خصوص ریسک انحلال صندوق‌های اهرمی:

🔵همونطور که در تصویر هم مشاهده می‌کنید، مطابق اساسنامۀ صندوق‌های اهرمی، چنانچه ارزش واحدهای ممتاز به کمتر از ۱۰ درصد از ارزش واحدهای عادی برسه، صندوق وارد فرایند انحلال می‌شه؛

🔵در واقع در این‌حالت، نسبت اهرمی صندوق به بیش از ۱۰ می‌رسه (و ضریب اهرمی هم به بالای ۱۱)؛


❔ در چه حالت این اتفاق می‌افته؟

🔵یا ارزش واحدهای عادی رشد می‌کنه، یا ارزش واحدهای ممتاز افت می‌کنه؛ به هر دو حالت خواهیم پرداخت:

🔢 در حالت اول، یا شاهد ورود پول به واحدهای عادی هستیم (که وقتی ضریب اهرمی به بالای ۳ برسه، عملاً مدیر صندوق اجازۀ چنین کاری رو نخواهد داشت)، یا فرسایش زمانی در نتیجۀ شرایط رکودی رو خواهیم داشت (چون ماهیتاً واحدهای عادی، صندوق درآمد ثابت محسوب می‌شن که بعضاً حتی سود بالاتر از نرخ متعارف صندوق‌های درآمد ثابت پرداخت می‌کنن)؛

🔢 در حالت دوم، یا خروج پول از واحدهای ممتاز دیده می‌شه (که در روندهای ریزشی، دور از انتظار نیست)، یا قیمت واحدهای ممتاز افت خواهد داشت (مبتنی بر خاصیت فزایندۀ ضریب اهرمی در امواج نزولی)؛


⭐ اگرچه فرض سقوط ارزش واحدهای ممتاز به زیر ۱۰ درصد ارزش واحدهای عادی، بدبینانه به‌نظر می‌رسه، اما روی کاغذ، شدنی هست؛ در واقع چنانچه به‌هر دلیلی شاهد تکرار اتفاقاتی شبیه به تراژدی ۹۹ باشیم (یعنی ریزش سنگین + رکود طولانی)، احتمال مارجین‌کال در صندوق‌های اهرمی قوت خواهد گرفت؛

یک مثال ساده (با فرض عدم تغییر در فرایند صدور و ابطال):

فرض کنیم صندوق اهرمی X، از ضریب اهرمی ۲.۵ برخوردار هست (یعنی مثلاً ارزش اولیۀ واحدهای ممتاز برابر ۱۰۰ میلیون تومان، و ارزش اولیۀ واحدهای عادی برابر ۱۵۰ میلیون تومان)؛

✅ پس از ریزش ۹۹، بیش از ۲ سال طول کشید تا مارکت سقف قبلی رو پس بگیره؛

پس در طول دو سال، ارزش واحدهای عادی با سود مرکب سالیانه ۳۵ درصد، باید به ۲۷۰ میلیون تومان برسه؛

این در حالیه که مارکت روند اصلاحی/رکودی داشته و زیر سقف قبلی به‌سر می‌بره؛ در نتیجه واحدهای ممتاز رشد خاصی رو تجربه نخواهند کرد؛

با توجه به اینکه اختلاف ۲۷۰ میلیون تومان از ۱۵۰ میلیون تومان (که می‌شه ۱۲۰ میلیون تومان) بیش از ارزش اولیۀ واحدهای ممتاز (یعنی ۱۰۰ میلیون تومان) هست، عملاً شاهد انحلال صندوق‌های اهرمی خواهیم بود!

✅ نکتۀ مهم‌تر اینکه اگرچه از منظر اصلاحِ قیمتی، بسیاری از اهالی بازار سرمایه از ریزش ۹۹ به‌عنوان تلخ‌ترین دورۀ بازار سهام یاد می‌کنن، اما از لحاظ اصلاحِ زمانی، در فاصلۀ سال‌های ۸۳ تا ۸۹، شرایط وخیم‌تری رو برای بازار سهام شاهد بودیم (در واقع در دهۀ هشتاد، ۶ سال طول کشید تا مارکت، سقف قبلی رو پس بگیره).

⏪با این‌حال دوستان به یک نکتۀ تکمیلی توجه داشته باشید:

🔵غالب سهامدارانِ واحدهای عادی، وابسته به مدیر صندوق هستن؛ در نتیجه چنانچه مارکت وارد شرایط بحرانی بشه، مدیر صندوق این قابلیت رو داره که واحدهای عادی رو سبک کنه و نسبت اهرمی رو بیاره پائین؛

⭐ به‌عبارت ساده‌تر: هر چقدر سهامداران واحدهای عادی، وابستگیِ بیشتری به مدیر صندوق داشته باشن، احتمال مارجین‌کال کمتر می‌شه.



⭐️ راهنمای سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سهامی



- ۱۴۰۴/۰۴/۲۹
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ نقدشونده‌ترین صندوق درآمد ثابت بازار هم به جمع ۳۶ درصدی‌ها پیوست


🟩افزایش سود سالانۀ صندوق درآمد ثابت یاقوت به ۳۶ درصد


- ۱۴۰۴/۰۴/۲۹
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

🎙 پادکست مدیر صندوق


✅ موضوع: آشنائی با صندوق رشدی کیان


🎙 مسعود جعفری | مدیر صندوق رشدی کیان


🟠 00:13 استراتژی کلیدیِ سبدگردانی در صندوق رشدی کیان: تمرکز بر نمادهای با انتظار رشد سود دلاریِ سالانه حداقل ۱۰ درصد

🟠 03:43 ضرورتِ سبدگردانیِ فعال‌تر در نتیجۀ بالارفتنِ ریسک‌های سیستماتیک

🟠 05:03 پتانسیل کسب آلفای پایدار با تکیه بر نمادهای با سود دلاری

🟠 05:52 عملکرد مثبت صندوق رشدیِ کیان در مقایسه با شاخص‌های مطرح مارکت از ابتدای سال

🟠 06:24 چشم‌انداز پیش‌روی صنعت بانکی

🟠 07:35 تغییرات چشمگیر در آرایش صندوق در هفته‌های اخیر

🟠 07:59 اختصاص ۱۵ درصد از پورتفوی صندوق به صنعت خرده‌فروشی

🟠 08:50 اکسپوژر ۴ برابری در صنعت سیمانی نسبت به شاخص کل بورس

🟠 09:37 اکسپوژر ۳ برابری در صنعت داروئی نسبت به شاخص کل بورس

🟠 10:04 نمادهای بزرگ در واچ‌لیستِ سبدگردان

🟠 10:28 تحلیل نماد فملی

🟠 11:08 تحلیل صنعت پالایشی

🟠 11:52 دلیل خروج کامل از نماد فولاد

🟠 12:39 تحلیل صنعت اوره‌ و متانول

🟠 13:41 ریسک انرژی: بزرگترین تهدید سرمایه‌گذاری در ایران در یکسال آینده

🟠 14:20 ۶۰ درصد از پورتفوی صندوق، به دور از ریسک انرژی



- ۱۴۰۴/۰۴/۳۰
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

❗️ اشتباهات رایج سرمایه‌گذاری در بازار طلا - پارت شمارۀ ۴


▪️بعضاً به‌اشتباه در بین فعالین بازار طلا، این دیدگاه رایج وجود داره که: سکۀ طلا همیشه حباب داره و هیچ‌وقت حباب‌اش تخلیه نمی‌شه!

▪️این در حالیه که در برخی مقاطع در یک دهۀ اخیر، نه‌تنها شاهد تخلیۀ کامل حباب هستیم، بلکه به‌عنوان مثال در طی سال‌های ۹۲ تا ۹۵ (همونطور که در تصویر هم مشاهده می‌کنید)، حباب سکۀ طلا غالباً در محدودۀ منفی دیده می‌شه؛


🟣حباب منفی در سکۀ طلا معطوف به این مقطع خاص نیست، و حتی در بهار ۹۷ و نیمۀ دوم ۹۸ هم بارها شاهد حباب منفی هستیم؛

🟣با این‌حال دوستان به این نکتۀ مهم توجه داشته باشید که در حال‌حاضر میانگین پنج‌سالۀ حباب سکه در محدودۀ ۱۷ درصد قرار داره؛ به این‌معنی که در پنج سال اخیر، حباب سکۀ طلا عموماً در زون تعادلی (بین ۱۰ تا ۲۰) قرار داشته.

مطالعۀ مباحث قبلی: پارت شمارۀ یک | دو | سه

⭐️ راهنمای سرمایه‌گذاری در صندوق‌های طلا



- ۱۴۰۴/۰۴/۳۱
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

🦠 برندۀ یکماهۀ صندوق‌ها، در جذب پولِ حقیقی؟


🔵 صندوق‌های درآمد ثابت، همچنان مقصد نخست سهامداران حقیقی

🔵 اختصاص رتبۀ دوم به صندوق‌های طلا


- ۱۴۰۴/۰۵/۰۱
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ گزارش حباب طلای آب‌شده


🟩تداوم حباب منفی در طلای آبشده


😘 آموزشی:

🟢زون کم‌ریسک: محدودۀ با حباب منفی

🟣زون تعادلی: حباب بین ۰ تا ۵ درصد

🟠زون با ریسک متوسط: حباب بین ۵ تا ۱۰ درصد

🔴زون پرریسک: حباب بالای ۱۰ درصد

دوستان توجه داشته باشید زون کم‌ریسک صرفاً به ارزندگیِ قیمت اشاره داره، نه به پتانسیل رشد (در برخی مقاطع حتی به‌مدت بیش از یکسال، شاهد حباب منفی در طلای آب‌شده هستیم).

⭐️ راهنمای سرمایه‌گذاری در صندوق‌های طلا



- ۱۴۰۴/۰۵/۰۴
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ دارا یکم و همچنان بحران بازارگردانی


▪️حباب دارا یکم در نخستین روزهای عرضه: نزدیک به مثبت ۳۰ درصد

▪️حباب فعلیِ دارا یکم پنج سال پس از عرضه: منفی ۴۰ درصد! (در محدودۀ کف تاریخی)



- ۱۴۰۴/۰۵/۵
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

🟠 آپدیت: صندوق‌های طلا با بیشترین درصد سکه؟


🔵زرفام و زر در صدرِ جدول

🔵اختصاص رتبه‌های بعدی به: تابش | کهربا | طلا


🟡صندوق‌های فاقد سکه: قیراط | لیان | زروان | درخشان | گنج



- ۱۴۰۴/۰۵/۰۶
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ بازگشت کامل پول‌های خارج شده از صندوق‌های درآمد ثابت


▪️در نخستین روزهای بازگشائیِ مارکت پس از تعطیلیِ بی‌سابقه در اواخر خرداد، رکورد خروج پول حقیقی (معادل ۲۵ همت) از صندوق‌های درآمد ثابت شکسته‌شد؛

▪️بازارگردانیِ باکیفیت و نقدشوندگیِ مطلوب در غالب صندوق‌های درآمد ثابت در سخت‌ترین روزهای بازار سرمایه، باعث شد رفته‌رفته شاهد بازگشت کامل منابع سهامداران حقیقی به صندوق‌های درآمد ثابت باشیم.



- ۱۴۰۴/۰۵/۰۷
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus