🦠 برندۀ یکماهۀ صندوق‌ها، در جذب پولِ حقیقی؟


▪️صندوق‌های طلا، مقصد نخستِ سهامدارانِ حقیقی

▪️اختصاص رتبۀ دوم به صندوق‌های درآمد ثابت

▪️تداوم گاردِ محتاطانۀ حقیقی‌ها در بازار سهام


- ۱۴۰۳/۰۶/۲۶
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

📈 اهرمی‌ترین صندوق‌های اهرمی؟

✅ آپدیت ضرایب‌ اهرمی + روش محاسبه


◀️ دیتای تکمیلی:

🟠سنگین‌ترین: اهرم
🟠سبک‌ترین: نارنج

🟠سهامی‌ترین: بیدار
🟠نقدترین: توان


🟩تداومِ دیسکانت (حبابِ منفی) در تمامیِ صندوق‌های اهرمی [بیشترین دیسکانت: شتاب] ◀️ در نتیجه: افزایش ضریب اهرمیِ بالفعل، در مقایسه با ضریب اهرمیِ بالقوه؛

🟩ضریب اهرمیِ کلاسیکِ جهش و موج، همچنان فراتر از سقفِ مجاز؛

🟩رشد معنی‌دارِ درصد سهام در پورتفوی صندوق‌های اهرمی [از جمله مهم‌ترین شاخص‌های ارزندگیِ بازار و سنجش احساسات سبدگردان‌ها]


✅ ضرورت اصلاح دامنۀ نوسانِ صندوق‌های اهرمی [متناسب‌ با ضرایبِ اهرمی]، به‌منظور حفظ منافعِ سهامداران و پرهیز از شکل‌گیریِ دیسکانتِ مضاعف؛

در شریطی که روی کاغذ، پتانسیل رشد بیش از ۸ درصدی در ناوِ برخی صندوق‌های اهرمی مشاهده می‌شه، محدودیتِ ۳ درصدی در دامنۀ نوسان باعث می‌شه در صورت شکل‌گیریِ صفوفِ خرید، عدم‌النفعِ سهامداران، روزانه به ۵ درصد برسه.

- ۱۴۰۳/۰۶/۲۷
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ در ستایشِ زیتون (پارت نخست)


🟠در شریطی که کلیتِ مارکت همچنان زیر سقفِ قبلی قرار داره، لیدرِ صندوق‌های پوشش ریسک (زیتون)، علاوه بر سقف‌شکنی‌های متوالی در سالِ جاری، موفق به ثبت بازدهیِ ۱۷ درصدی نسبت به سقفِ ۱۴۰۲ می‌شه؛


😀بازدهیِ شاخص کل در همین مدت: منفی ۱۷ درصد

😀شاخص هم‌وزن: منفی ۲۱ درصد

😀اهرم: منفی ۴۲ درصد



- ۱۴۰۳/۰۶/۲۸
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

🦠 آنالیز سیزنالیتیِ* انس طلا: پربازده‌ترین ماه‌های سال؟


🟩بهترین عملکردِ انس طلا در ماه‌های: ژانویه | آگوست | جولای

🟥ضرورت احتیاط سرمایه‌گذاران در ماه‌های: سپتامبر | می | ژوئن


‏➖➖➖➖
‏* Seasonality: الگوهای قیمتیِ تکرارشونده، در دوره‌های زمانیِ خاص


- ۱۴۰۳/۰۷/۰۱
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

⭐️ آپدیت: کم‌حباب‌ترین صندوق‌های طلا؟


◀️ بر پایۀ حبابِ:

🟠 اسمی (اختلاف قیمتِ تابلو از NAV)
🟠 ذاتی (با احتسابِ حباب سکه و شمشِ بورسی)
🟠 واقعی (از ادغامِ حباب اسمی و ذاتی)


◀️دیتای تکمیلی:

🔵شمش‌محورترین‌: گنج | جواهر
🔵سکه‌محورترین: زر | گوهر
🔵نقدترین: مثقال | آلتون


⭐️ تداوم گارد مثبتِ سبدگردان‌ها (درصدِ نقدینگی، در محدودۀ کف تاریخی)


- ۱۴۰۳/۰۷/۰۲
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ دلاری‌ترین صندوق‌های اهرمی؟


▪️صندوق‌های اهرمی، با بالاترین اکسپوژر در صنایع کلاسیکِ دلاری (فلزی | پتروشیمی | پالایشی | معدنی) + شمش طلا

▪️بیدار در صدرِ جدول (جهش و شتاب، در رتبه‌های بعدی)


- ۱۴۰۳/۰۷/۰۳
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

😘 روز تاریخیِ صندوق‌های طلا


🟩رکوردشکنیِ ارزش معاملاتِ صندوق‌های طلا (۱.۷ همت)، همزمان با سقف‌شکنیِ شاخص صندوق‌های طلا


- ۱۴۰۳/۰۷/۰۷
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

🏅 رتبه‌بندیِ صندوق‌های طلا، بر مبنای کیفیتِ بازارگردانی


▪️برترین بازارگردانی در بینِ صندوق‌های سکه‌محور: گوهر | طلا

▪️شمش‌محور: تابش | ناب

▪️بینابینی: مثقال | کهربا


❗️ افت معنی‌دارِ عملکردِ بازارگردان در صندوق عیار



- ۱۴۰۳/۰۷/۰۸
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ پاسخ به پرسش‌های ارسالیِ دوستان

سلام. در پست آخر از افت معنی دار عملکرد بازارگردان صندوق طلای عیار گفتید، معنیش چی می‌تونه باشه؟ منظورم اینه که دلیلش چیه؟

🟠یکی از معیارهای مهم در ارزیابیِ کیفیتِ بازارگردانیِ صندوق‌های ETF، نسبتِ کفایتِ بازارگردان محسوب می‌شه؛ این نسبت از تقسیمِ حداقل معاملاتِ روزانۀ بازارگردان بر میانگین حجمِ معاملاتِ صندوق، محاسبه می‌شه؛

🟠در صندوق عیار، حداقل معاملاتِ روزانۀ بازارگردان برابر ۱,۶۰۰,۰۰۰ واحد تعریف شده [یعنی چنانچه حجم معاملاتِ بازارگردان در طیِ یک روزِ معاملاتی، به ۱,۶۰۰,۰۰۰ واحد رسید، تعهداتِ بازارگردانی به پایان می‌رسه؛ در نتیجه بازارگردان این اختیار رو داره که در سمت خرید و فروش، اوردرهای تنظیمیِ خودش رو غیرفعال کنه]؛

🟠این در حالیه که میانگین حجم معاملاتِ عیار در یک ماهِ اخیر به ۲۶.۸ میلیون واحد رسیده!


🟩در نتیجه نسبت کفایتِ بازارگردان (از تقسیم ۱.۶ بر ۲۶.۸) برابر با ۰.۰۶ خواهد شد؛

🟪به بیانِ ساده‌تر: بازارگردان تنها ۶ درصد از حجم معاملات روزانۀ صندوق رو می‌تونه کاور کنه؛


😀افت معنی‌دارِ نسبت کفایتِ بازارگردان، در شرایطی رخ می‌ده که یک صندوق با استقبال چشمگیرِ فعالینِ بازار مواجه می‌شه، امّا در تعهداتِ بازارگردانی، تغییر خاصی رو شاهد نیستیم؛ در این حالت، صندوق با حبابِ معنی‌دار مواجه می‌شه، و عملاً قدرتِ بازارگردان برای تخلیۀ حباب، کاهش پیدا می‌کنه؛

😀در صندوق مثقال، این نسبت به عدد ۰.۳۶ می‌رسه؛ یعنی بازارگردان تا ۳۶ درصد از حجم معاملات روزانۀ صندوق رو می‌تونه پوشش بده؛


✅ از مدیرانِ صندوق‌ها انتظار می‌ره متناسب با رشد حجم معاملات و مارکت‌کپِ صندوق، شاهد آپدیتِ پارامترهای بازارگردانی باشیم.



✉️ نحوۀ ارسالِ پرسش‌ها



- ۱۴۰۳/۰۷/۰۹
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

⚡ درصدبندی پیشنهادیِ صندوق‌های سهامی، طلا و درآمد ثابت در شرایطِ فعلی؟


⭐️بر پایۀ تازه‌ترین گزارش کدالِ فراصندوق‌های تمشک، صنم و خوشه:

🔘سهامی: ۵۶
🔘طلا: ۲۲
🔘درآمد ثابت: ۱۹


😀اکسپوژرِ ۷۴ درصدیِ صنم در صندوق‌های اهرمی

😀 طلائی‌ترین فراصندوق: خوشه (۴۵ درصد)



- ۱۴۰۳/۰۷/۱۰
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

⭐️ آپدیت: کم‌حباب‌ترین صندوق‌های طلا؟


◀️ بر پایۀ حبابِ:

🟠 اسمی (اختلاف قیمتِ تابلو از NAV)
🟠 ذاتی (با احتسابِ حباب سکه و شمشِ بورسی)
🟠 واقعی (از ادغامِ حباب اسمی و ذاتی)


◀️دیتای تکمیلی:

🔵شمش‌محورترین‌: گنج | جواهر
🔵سکه‌محورترین: زر | طلا
🔵نقدترین: آلتون | مثقال


⭐️ اختصاص بیش از ۷۰ درصد از پورتفوی صندوق‌های طلا، به شمش


- ۱۴۰۳/۰۷/۱۴
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

🟠 آپدیت: صندوق‌های طلا، با بالاترین «شاخص پوششِ تقاضا*»؟


🟪روش محاسبه: تعداد واحدهای باقیماندۀ در اختیار مدیر صندوق (تحت‌عنوانِ: کد رزرو)، تقسیم بر میانگین ماهانۀ حجم معاملات؛

🟩به‌عبارت ساده‌تر: DCI برابر ۱۰ یعنی مدیرِ صندوق دست‌کم به‌مدت ۱۰ روز، قابلیتِ پوشش تقاضای خریداران رو داره؛



⭐️نکاتِ تکمیلی:

🔘در امواجِ صعودی، از صندوق‌های با DCI پائین‌تر، نوسان‌های مثبت‌تر رو انتظار خواهیم داشت [چرا که بازارگردان، در جهتِ عرضه، غیرفعال هست]؛

🔘به‌محضِ افزایش سقفِ صدور، بازارگردان در جبهۀ فروش و تخلیۀ حبابِ مثبت، فعال خواهد شد [در نتیجه متضرر شدنِ نوسانگیرها، به‌خصوص در امواجِ اصلاحی]؛

🔘پروسۀ افزایشِ سقفِ صدور می‌تونه از یک روز تا چند هفته، متغیر باشه؛

🔘به‌عنوان مثال در ماه‌های اخیر، صندوق عیار در طی فقط یک روز، موفق به افزایش سقف صدور شده؛ در حالی که این‌پروسه در صندوق آلتون، چند هفته به‌طول انجامیده؛

✅ از نهادهای متولی انتظار می‌ره در ارتباط با پروسۀ افزایش سقفِ صدور در تمامیِ صندوق‌های طلا، شاهد رویۀ یکسان باشیم.



◀️ضرورتِ افزایش سقفِ صدور، در صندوق آلتون؛

◀️نفیس و طلا، در شرفِ تکمیل ظرفیتِ صدور.



➖➖➖➖➖➖➖➖➖
* Demand Coverage Index (DCI)

- ۱۴۰۳/۰۷/۱۵
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ آپدیت: صندوق‌های طلا، با بیشترین ورود پولِ حقیقی، در یکماهۀ اخیر؟


▪️جریان مثبتِ ورودِ پول، در تمامیِ صندوق‌های طلا

▪️تداوم یکه‌تازیِ عیار در جذب منابعِ سهامدارانِ حقیقی

▪️اختصاص رتبه‌های بعدی به: طلا | کهربا | آلتون


- ۱۴۰۳/۰۷/۱۶
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ پاسخ به پرسش‌های ارسالیِ دوستان

سلام
در ریسکهای سیستماتیک مانند جنگ احتمال کاهش چشمگیر‌ بازدهی صندوق های درآمد ثابت است ؟

🟠عموماً ریسک‌های سیستماتیک منجر به تشدیدِ سیاست‌های انقباضی می‌شه (به‌منظور مهارِ انتظاراتِ تورمی)؛ در نتیجه بازدهیِ اوراق درآمد ثابت + سپرده‌های بانکی که عمدۀ پورتفوی صندوق‌های درآمد ثابت رو تشکیل می‌ده، بالاتر می‌ره، و عملاً انتظار می‌ره بازدهیِ صندوق‌های درآمد ثابت نه‌تنها کاهش، بلکه افزایش هم پیدا کنه؛

🟠البته برخی صندوق‌های درآمد ثابت، اکپسوژرِ بالاتری در بازار سهام دارن، که در این شرایط شاهد افت نسبیِ NAV صندوق خواهیم بود؛

🟩از صندوق‌های درآمد ثابت نوع دوم و مختص اوراق دولتی در ریسک‌های سیستماتیک، عملکردِ بهتری رو انتظار خواهیم داشت (به‌دلیل وزنِ پائین‌ترِ سهام در پورتفو)؛

🟠علاوه بر NAV صندوق (که معرفِ عملکردِ سبدگردان هست)، لازمه به قیمتِ تابلو (بیانگرِ عملکردِ بازارگردان) هم توجه ویژه داشته‌باشیم؛

🟩برخی شرکت‌های شناخته‌شدۀ مارکت، علاوه بر بازارگردانِ اصلی، از بازارگردانیِ اختصاصی هم کمک می‌گیرن، که باعث می‌شه در شرایط فشارِ فروش در صندوق‌های درآمد ثابت، کندل‌های منفی شکل نگیره؛

✅ تجربۀ تلخِ بازارگردانی در برخی صندوق‌های درآمد ثابت، با بهای سنگین برای مدیریتِ صندوق همراه بوده (افتِ چشمگیرِ ارزش معاملات و مارکت‌کپِ صندوق)؛ با توجه به فعالیتِ بیش از ۷۰ صندوق درآمد ثابت ETF و رقابتِ شدید بین شرکت‌های شرکت‌های سبدگردان، اهمیتِ بازارگردانی بیش از پیش جلوه می‌کنه.



✉️ نحوۀ ارسالِ پرسش‌ها



- ۱۴۰۳/۰۷/۱۷
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ در ستایشِ زیتون (پارت دوم)


😀در شرایطی که در دو سالِ اخیر، شاخص کل بورس صرفاً در ۵۶ درصدِ روزهای معاملاتی، موفق به کسب بازدهیِ سالیانۀ فراتر از ۲۰ درصد شده، در پرچمدارِ صندوق‌های مختلط، این نسبت به ۸۴ درصد می‌رسه؛

✅ به‌بیانِ ساده‌تر: چنانچه به‌صورتِ رندوم صندوق زیتون خریداری بشه، به احتمال ۸۴ درصد، بازدهیِ صندوق پس از یکسال، به بیش از ۲۰ درصد خواهد رسید.

😀چنانچه بازدهیِ سالیانه ۱۵ درصد ملاک قرار بگیره، احتمال موفقیتِ صندوق زیتون به بیش از ۹۵ درصد می‌رسه.


⬅️مطالعۀ پارتِ نخست


- ۱۴۰۳/۰۷/۱۸
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ صندوق‌های درآمد ثابت، با بیشترین ورود پولِ حقیقی، در یک‌ماهۀ اخیر؟


◀️یاقوت، آوند و فیروزا، در کانون توجه سهامدارانِ حقیقی


◀️اختصاصِ رتبه‌های بعدی به:

🟠طلوع
🟠اونیکس
🟠پارند
🟠افران
🟠سپر
🟠همای
🟠لبخند


- ۱۴۰۳/۰۷/۲۱
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ پیشنهاد به نهادهای متولی: شفاف‌سازیِ تحرکاتِ سبدگردان‌ در بازار آپشن


▪️علاوه بر تکنیک‌های رایجِ سبدگردانیِ کلاسیک (مدیریت ریسک با افزایش درصدِ نقدینگی، و آلفای مثبت با شناسائیِ صنایع و نمادهای مستعدِ رشد)، در سبدگردانیِ مدرن، از ابزارهای نوینِ مالی به‌خصوص در بازار آپشن هم بهره گرفته می‌شه؛

▪️با رقابتی‌تر شدنِ فضای سرمایه‌گذاریِ غیرمستقیم در بازار سهام ایران، شاهد استقبالِ روزافزونِ سبدگردان‌ها از بازار آپشن هستیم؛ مقاومتِ برخی صندوق‌ها در ورود به این بازار، باعث جاماندگیِ بعضاً معنی‌دار از کورسِ رقابت شده؛


🟥در گزارش‌ پورتفوی غالبِ صندوق‌های سهامی (که به‌طور ماهانه در قالبِ یک فایلِ اکسل، در سامانۀ کدال منتشر می‌شه) شفافیتِ کامل از منظر استراتژی‌های معاملاتی دیده نمی‌شه؛

🟩انتظار می‌ره رویکرد تحسین‌برانگیزِ صندوق بخشیِ خودروئیِ بهین‌رو در انتشار جزئیات تحرکاتِ سبدگردان در بازار آپشن (در یک شیتِ جداگانه، با ذکرِ نوعِ استراتژیِ معاملاتی)، مورد توجه دیگر صندوق‌ها هم واقع بشه؛

✅ شفافیتِ فعالیتِ سبدگردان در بازار آپشن، علاوه بر برندینگ و اعتمادسازیِ هر چه‌بهتر در نزدِ سرمایه‌گذاران، از منظر آموزشی و تحلیلی هم سودمند واقع خواهد شد.


- ۱۴۰۳/۰۷/۲۲
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ به بهانۀ سکۀ ۵۰ میلیون تومانی: مقایسۀ بازدهیِ دوسالۀ صندق‌های طلا و اهرمی


▪️پُربازده‌ترین صندوق‌های طلا در دو سالِ اخیر: کهربا | عیار | زرفام

▪️رشدِ ۲۱۶ درصدیِ صندوق‌های طلا در برابر بازدهیِ ۸۵ درصدیِ صندوق اهرم!


🟩ضرورتِ بهره‌گیری از ظرفیت صندوق‌های طلا (به‌عنوانِ ضربه‌گیرِ بنیادی و پوششِ ریسک‌های سیستماتیک) در استراتژی‌های هولدِ داینامیک

🟪تأکیدِ مجدد بر لزوم راه‌اندازیِ صندوق‌های طلای اهرمی


- ۱۴۰۳/۰۷/۲۳
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

📈 اهرمی‌ترین صندوق‌های اهرمی؟

✅ آپدیت ضرایب‌ اهرمی + روش محاسبه


◀️ دیتای تکمیلی:

🟠سنگین‌ترین: اهرم
🟠سبک‌ترین: نارنج

🟠سهامی‌ترین: موج
🟠نقدترین: توان


🟩شکل‌گیریِ پریمیوم (حباب مثبت) در صندوق‌های با اهرمِ بالا، به‌واسطۀ محدودیتِ دامنۀ نوسان (به‌عبارتِ ساده‌تر: ریزشِ کمترِ قیمتِ تابلو، نسبت به NAV، در امواجِ نزولیِ مارکت)

🟩ضریب اهرمیِ کلاسیکِ بیدار، موج، نارنج و جهش، همچنان فراتر از سقفِ مجاز

❗️ افت معنی‌دارِ بازارگردانیِ گروه مفید، در صندوق توان


- ۱۴۰۳/۰۷/۲۴
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ پاسخ به پرسش‌های ارسالیِ دوستان

درود و احترام جناب دکتر صوفی عزیز.
در خصوص صندوق های طلا به نظر میرسه همبستگی بیش از 80% با نرخ دلار آزاد دارند و میزان همبستگی آنها با نرخ انس جهانی طلا کمتر است، از کجا میشه فهمید یک صندوق چقدر همبستگی با دلار و انس طلا داره؟
سپاس

🟢با استفاده از فرمول CORREL در نرم‌افزار اکسل می‌شه همبستگیِ بین دو متغیر رو محاسبه کرد؛

✅ روشِ ساده‌تر: استفاده از اندیکاتور CC (مخففِ: Correlation Coefficient، به‌معنیِ ضریب همبستگی)، در پلتفرم‌های تحلیلی (مثه رهاورد)

🟢در ضریب همبستگی: عدد ۱ یعنی همبستگیِ کامل؛ صفر یعنی فاقدِ همبستگی، و منفی ۱ یعنی همبستگیِ معکوسِ کامل


🟠دوستان توجه داشته‌باشید بسته به بازۀ زمانیِ مورد مطالعه، همبستگیِ بین صندوق‌های طلا با دلار و انس طلا ممکنه با تغییراتِ معنی‌دار همراه باشه؛

🟠به‌عنوانِ مثال، در بازۀ شش‌ماهه، ضریب همبستگیِ شاخص صندوق‌های طلا با دلار ۰.۶۷ و با انس ۰.۷۳ محاسبه می‌شه؛


🟩به‌بیانِ ساده‌تر: در شش‌ماهۀ اخیر، صندوق‌های طلا با انس طلا، همبستگیِ بیشتری رو در مقایسه با دلار نشون دادن!

🟪با این‌حال در بازۀ یکساله، همبستگیِ شاخص صندوق‌های طلا با دلار به ۰.۹۲ و با انس به ۰.۹۳ می‌رسه.


✉️ نحوۀ ارسالِ پرسش‌ها



- ۱۴۰۳/۰۷/۲۵
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

⭐️ آپدیت: کم‌حباب‌ترین صندوق‌های طلا؟


◀️ بر پایۀ حبابِ:

🟠 اسمی (اختلاف قیمتِ تابلو از NAV)
🟠 ذاتی (با احتسابِ حباب سکه و شمشِ بورسی)
🟠 واقعی (از ادغامِ حباب اسمی و ذاتی)


◀️دیتای تکمیلی:

🔵شمش‌محورترین‌: گنج | جواهر
🔵سکه‌محورترین: زر | طلا
🔵نقدترین: آلتون | مثقال


- ۱۴۰۳/۰۷/۲۸
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus