💎 نکات کاربردیِ سرمایه‌گذاری در صندوق‌های تضمینِ اصل سرمایه (پارت سوم)

🟠خاصیت تضمینِ اصل سرمایه، صرفاً شامل آن‌دسته از خریدارانِ واحدهای عادی می‌شه که مدت سرمایه‌گذاریِ بالاتر از حداقل دورۀ نگهداریِ صندوق داشته‌باشن؛ با خروجِ زودهنگام از صندوق، نه‌تنها خبری از تضمینِ اصل سرمایه نیست، بلکه بعضاً جریمۀ ابطال هم شاملِ سهامداران خواهد شد؛

🟠همونطور که پیش‌تر هم اشاره شد، ساز و کار تضمینِ اصل سرمایه به دو شیوۀ کلی انجام می‌شه: یا توسط شرکتِ سبدگردان [فاقدِ واحدهای ETF]، و یا توسطِ خریدارانِ واحدهای ممتاز [دارندگانِ واحدهای ETF]؛ با توجه به ماهیتِ محافظه‌کارانه‌ترِ شرکت‌های سبدگردان، دورۀ نگهداریِ صندوق‌های تضمین در شیوۀ نخست، طولانی‌تر از شیوۀ دوم در نظر گرفته‌ شده؛

🟠در حال‌حاضر سه صندوق به شیوۀ نخست [تضمین توسطِ شرکت سبدگردان] فعالیت دارن: مفید، خلیج فارس و کیان؛ حداقل دورۀ نگهداری در این‌صندوق‌ها، شش‌ماهه تعریف شده؛

🟠صندوق‌های فعال به شیوۀ دوم [تضمین توسطِ خریدارانِ واحدهای ETF]، با دو نمادِ ضمان و گارانتی، از حداقل دورۀ نگهداریِ کوتاه‌تر (سه‌ماهه) برخوردار هستند؛

🟩طبیعی‌اه که هر چقدر دورۀ نگهداری، کوتاه‌تر باشه، جذابیتِ ورود به صندوق بالاتر می‌ره؛ با تنوع‌بخشیِ هر چه‌بیشتر به صندوق‌های تضمین و افزایش آگاهیِ عمومی نسبت به ظرفیتِ این‌صندوق‌ها، انتظار می‌ره رقابت بین شرکت‌های سبدگردان در جهت کاهشِ دورۀ نگهداری، بالاتر بره (کما اینکه در ابتدای تأسیسِ برخی صندوق‌های تضمین، حداقل دورۀ نگهداری بعضاً به یکسال هم می‌رسید).


⬅️ مطالعۀ پارت شمارۀ یک | دو

🔵ادامۀ نکات در پست‌های آتی ...


- ۱۴۰۳/۰۳/۲۷
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ پیشنهاد به نهادهای متولی: تنظیمِ آئین‌نامۀ نامگذاریِ صندوق‌های سرمایه‌گذاری


🟠تراژدیِ مرداد ۹۹ و تجربۀ تلخِ سرمایه‌گذاریِ مستقیم در غالبِ سهامداران، باعث شد شاهد توجهِ مضاعف به ظرفیت‌های سرمایه‌گذاریِ غیرمستقیم باشیم؛ تعداد صندوق‌های سهامیِ ETF که تا قبل از ریزش تاریخیِ بورس، شامل ۱۴ مورد می‌شد، در حال‌حاضر به بیش از ۷۰ نماد رسیده؛

🟠به‌رغم رشدِ کمّیِ صندوق‌ها، همچنان از منظرِ کیفی، فاصلۀ معنی‌دار با استانداردهای جهانی دیده می‌شه؛ در حال‌حاضر، در خصوص نامگذاریِ صندوق‌های سرمایه‌گذاری، ضوابطِ مشخص و دستورالعملِ دقیق در بازار سهام ایران، دیده نمی‌شه؛ این در حالیه که در بورس‌های معتبر در سطح جهان، آئین‌نامه‌های اختصاصی در این‌زمینه تدوین شده (من‌جمله: قانون 35d-r، تدوین‌شده توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا؛ در این‌خصوص: مطالعه کنید).


✅ چند توصیه به مدیرانِ شرکت‌های سرمایه‌گذاری، در نامگذاریِ صندوق‌ها:

🟢 ارتباط موضوعی با گروه یا زیرگروهِ صندوق حفظ بشه (مثلاً نیک‌گستر بیشتر به صندوق‌های نیکوکاری شباهت پیدا می‌کنه، تا درآمد ثابت)؛

🟢 از کلماتِ عام (مثه: جاودان | دریا | خلیج | لبخند | سلام | نخل) پرهیز بشه؛

🟢 کلماتی که جنبۀ تبلیغی دارن (مثه: ارزش | بازده | سود | ثروت | ثبات | تضمین) محدود بشن؛

🟢یونیک و متمایز باشه، و نمونۀ مشابه نداشته‌باشه (مثه: آگاس | آساس | کاریس | آتیمس | ثهام | اتوآگاه | سیمانو | اوصتا | سپیدما | آسامید | سیناد | صنوین)؛ این کلمات با هشتگ‌های منحصر به‌فرد و تک‌کلمه‌ای، به‌راحتی در شبکه‌های اجتماعی قابل‌ارجاع هستن؛

🟢 عاری از ایراداتِ نگارشی باشه (مثلاً در خصوص صندوق خودروئیِ «تخت گاز» که نگارشِ صحیح‌اش «تخته گاز» هست)؛

🟢با اسامیِ دیگر صندوق‌ها، مشتبه نشه (به‌عنوان مثال، آساس و آسام، که برخی از دوستان به‌اشتباه تصور می‌کنن هر دو به یک شرکتِ سرمایه‌گذاری وابسته هستن)؛

🟢در عنوانِ کاملِ صندوق، یک کلمۀ متمایزکننده مربوط به نامِ شرکت درج بشه (مثلاً در هیچ‌یک از صندوق‌های شرکتِ ترنج، نامِ شرکت، دیده نمی‌شه)؛

🟢 در صندوق‌های درآمد ثابت از نوعِ دوم، عبارتِ «نوع دوم» قید بشه.



- ۱۴۰۳/۰۳/۲۹
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ آپدیت: ده نمادِ اصلی در پورتفوی صندوق‌های سهامیِ آگاس | اطلس | سرو | کاریس | آساس


🟪جدولِ تفکیکی از بنیادی‌ترین نمادهای مارکت، از دیدِ نقدشونده‌ترین صندوق‌های سهامیِ کلاسیک


- ۱۴۰۳/۰۳/۳۰
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

⭐ پورتفوی مشترکِ صندوق‌های بخشیِ سیمانی (سیمانو | سمان)


🟪 پنج نمادِ اصلی: سفارس | سیتا | ستران | سمازن | سیدکو

🟩 بر طبقِ یک قاعدۀ کلی: هر چقدر یک نماد در پورتفوی مشترکِ صندوق‌های بخشی، درصدِ بالاتری رو نسبت به شاخصِ مربوطه (در اینجا: شاخصِ سیمانی) به‌خودش اختصاص داده باشه، از دیدِ سبدگردان‌ها، بنیادی‌تر/مستعدتر محسوب می‌شه.


- ۱۴۰۳/۰۳/۳۱
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

⭐️ آپدیت: کم‌حباب‌ترین صندوق‌های طلا؟


◀️ بر پایۀ حبابِ:

🟠 اسمی (اختلاف قیمتِ تابلو از NAV)
🟠 ذاتی (با احتسابِ حباب سکه و شمشِ بورسی)
🟠 واقعی (از ادغامِ حباب اسمی و ذاتی)


◀️دیتای تکمیلی:

🔵شمش‌محورترین‌: گنج | آلتون
🔵سکه‌محورترین: زر | طلا
🔵نقدترین: زرفام | ناب



- ۱۴۰۳/۰۴/۰۲
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ آپدیت: صندوق‌های طلا، با بالاترین «شاخص پوششِ تقاضا*»؟


🟪روش محاسبه: تعداد واحدهای باقیماندۀ در اختیار مدیر صندوق (تحت‌عنوانِ: کد رزرو)، تقسیم بر میانگین ماهانۀ حجم معاملات؛

🟩به‌عبارت ساده‌تر: DCI برابر ۱۰ یعنی مدیرِ صندوق دست‌کم به‌مدت ۱۰ روز، قابلیتِ پوشش تقاضای خریداران رو داره؛

◀️هر چقدر DCI بالاتر باشه، احتمال شکل‌گیریِ حباب مثبتِ غیرمتعارف، و در نتیجه متضرر شدنِ سهامداران در ریزموج‌های اصلاحی، کمتر می‌شه؛

◀️ضرورتِ افزایش سقفِ صدور، در صندوق گنج؛

◀️آلتون، عیار و کهربا، در شرفِ تکمیل ظرفیتِ صدور.


———
* Demand Coverage Index (DCI)

- ۱۴۰۳/۰۴/۰۳
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ آپدیت: دلاری‌ترین صندوق‌های اهرمی؟


🟩صندوق‌های اهرمی، با بالاترین اکسپوژر به صنایع کلاسیکِ دلاری (فلزی | پتروشیمی | پالایشی | معدنی) + شمش طلا

🟪اختصاص رتبۀ نخست به شتاب (و جهش در جایگاهِ دوم)


- ۱۴۰۳/۰۴/۰۴
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ صندوق‌های اهرمی، با بیشترین ورود پولِ حقیقی، در یک‌ماهۀ اخیر؟


🟩بالارفتنِ سطح ریسک‌پذیریِ سهامدارانِ حقیقی (بیشترین تقاضا در صندوق‌های اهرمی با ضریب اهرمیِ بالاتر)


- ۱۴۰۳/۰۴/۰۶
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

⚡ درصدبندی پیشنهادیِ صندوق‌های سهامی، طلا، درآمد ثابت و مختلط، در شرایطِ فعلی؟


🟩 بر پایۀ تازه‌ترین گزارش کدالِ فراصندوق‌های تمشک و صنم (سبدگردانیِ ترنج + کاریزما)


- ۱۴۰۳/۰۴/۱۰
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

⭐️ آپدیت: کم‌حباب‌ترین صندوق‌های طلا؟


◀️ بر پایۀ حبابِ:

🟠 اسمی (اختلاف قیمتِ تابلو از NAV)
🟠 ذاتی (با احتسابِ حباب سکه و شمشِ بورسی)
🟠 واقعی (از ادغامِ حباب اسمی و ذاتی)


◀️دیتای تکمیلی:

🔵شمش‌محورترین‌: گنج | آلتون | جواهر
🔵سکه‌محورترین: زر | گوهر | طلا
🔵نقدترین: تابش | آلتون | زرفام


🟩وزن شمش در پورتفوی صندوق‌های طلا، در سقفِ تاریخی [کاهش معنی‌دارِ وزن سکه، به‌منظورِ تخلیۀ حبابِ ذاتی]


- ۱۴۰۳/۰۴/۱۱
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

📈 اهرمی‌ترین صندوق‌های اهرمی؟

✅ آپدیت ضرایب‌ اهرمی + روش محاسبه


◀️ دیتای تکمیلی:

🟠سنگین‌ترین: اهرم
🟠سبک‌ترین: نارنج

🟠سهامی‌ترین: موج
🟠نقدترین: جهش

🟠کم‌‌حباب‌ترین: نارنج
🟠پُرحباب‌ترین: اهرم


- ۱۴۰۳/۰۴/۱۲
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ آپدیت: مهم‌ترین خریدهای صندوق‌های اهرمی؟


🟪جدولِ تفکیکی از مستعدترین نمادهای مارکت، از دیدِ سبدگردان‌های صندوق‌های اهرمی

🟩بیشترین خریدها در صنایعِ: پتروشیمی | فلزی | بانکی

◀️تداوم گارد مثبتِ سبدگردان‌ها در بازارِ طلا


- ۱۴۰۳/۰۴/۱۳
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ رکوردزنیِ تاریخیِ ورود پول به صندوق‌های سهامی


🟪برای نخستین‌بار در تاریخ صندوق‌های سهامی: شکسته‌‌شدنِ سقفِ یک‌همتیِ ورود پولِ سهامدارانِ حقیقی


🔗چارت برگرفته از پایگاهِ تریدرز آرنا


- ۱۴۰۳/۰۴/۱۶
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ آپدیت: صندوق‌های اهرمی، با بالاترین «شاخص پوششِ تقاضا*»؟


🟪روش محاسبه: تعداد واحدهای باقیماندۀ در اختیار مدیر صندوق (تحت‌عنوانِ: کد رزرو)، تقسیم بر میانگین ماهانۀ حجم معاملات؛

🟩به‌عبارتِ ساده‌تر: DCI برابر ۱۰ یعنی مدیرِ صندوق دست‌کم به‌مدت ۱۰ روز، قابلیتِ پوشش تقاضای خریداران رو داره؛

◀️هر چقدر DCI بالاتر باشه، احتمال شکل‌گیریِ حباب مثبتِ غیرمتعارف، و در نتیجه متضرر شدنِ سهامداران در ریزموج‌های اصلاحی، کمتر می‌شه؛

◀️ضرورتِ افزایش سقفِ صدور، در صندوق موج؛

◀️شتاب، جهش و اهرم، در شرفِ تکمیل ظرفیتِ صدور.


———
* Demand Coverage Index (DCI)

- ۱۴۰۳/۰۴/۱۷
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

⭐️ آپدیت: کم‌حباب‌ترین صندوق‌های طلا؟


◀️ بر پایۀ حبابِ:

🟠 اسمی (اختلاف قیمتِ تابلو از NAV)
🟠 ذاتی (با احتسابِ حباب سکه و شمشِ بورسی)
🟠 واقعی (از ادغامِ حباب اسمی و ذاتی)


◀️دیتای تکمیلی:

🔵شمش‌محورترین‌: گنج | آلتون
🔵سکه‌محورترین: زر | گوهر
🔵نقدترین: زرفام | ناب


🟩تخلیۀ معنی‌دارِ حباب ذاتیِ صندوق‌های طلا

🟩درصد نقدینگیِ صندوق‌های طلا، در کفِ تاریخی


- ۱۴۰۳/۰۴/۱۸
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ آپدیت: صندوق‌های درآمد ثابت با بالاترین «ذخیرۀ سود»


🟩بر طبق یک قاعدۀ کلی: ذخیرۀ سودِ بیشتر ⬅️ پتانسیل سودآوریِ بالاتر


🟪 مطالعه کنید: مجموعه نکات کاربردیِ سرمایه‌گذاری در صندوق‌های درآمد ثابت؛ پارتِ یک | دو | سه | چهار | پنج


🔵مشاهدۀ تصویرِ باکیفیت‌تر


- ۱۴۰۳/۰۴/۱۹
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ صندوق‌های درآمد ثابت، با بیشترین ورود پولِ حقیقی، در یک‌ماهۀ اخیر؟


🟠افران، آوند و یاقوت، در کانون توجه سهامدارانِ حقیقی

🟠اختصاصِ رتبه‌های بعدی به: سپر | ماهور | پارند


- ۱۴۰۳/۰۴/۲۰
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

📊 پیرو درخواست‌های دوستان: چارت تغییراتِ درصد سهام، در پورتفوی صندوق‌های اهرمی


🟩روند تغییراتِ درصد سهام در پورتفوی صندوق‌های مطرحِ مارکت رو باید از جمله مهم‌ترین اندیکاتورهای پیشرو (Leading Indicators) در بین فعالین حرفه‌ایِ بازار سهام بدونیم؛

🟪درصد سهام، در کفِ شش‌ماهه (تداوم گارد احتیاطیِ سبدگردان‌ها)؛


◀️ تکمیلی: دوستان دقت داشته‌باشید کاهشِ وزن سهام، به دو دلیلِ متضاد اتفاق می‌‌افته:

🟠یا روندِ صعودی به‌قدری قوی هست، که با ورود پولِ سنگین، شاهد افتِ مقطعی در درصدِ سهام هستیم [در این شرایط سبدگردان‌ها، با خریدهای متعدد، اکسپوژرِ سهامی رو به‌سرعت به‌وضعیتِ اولیه بر می‌گردونن]؛

🟠یا با تضعیفِ روند مواجهیم، و سبدگردان‌ها وزنِ سهامی رو عامدانه پائین می‌آرن [با حفظِ نقدینگیِ واردشده به صندوق، و یا حتی فروشِ سهام]؛

✅ به بیانِ ساده‌تر: چنانچه، افتِ مقطعی در درصد سهام رخ داد، به ورودِ پول، وزنِ بیشتری می‌دیم؛ اما چنانچه کاهش وزنِ سهام، برای مدتِ معنی‌دار ادامه پیدا کرد، تضعیفِ روند رو انتظار خواهیم داشت.


- ۱۴۰۳/۰۴/۲۳
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ جالبه بدونید:


🟠خالص ارزش دارائی‌های [اصطلاحاً AUM] صندوق‌های سهامیِ ETF در بورس آمریکا، بالغ بر ۸ تریلیون دلار برآورد می‌شه؛

🟠با توجه به سهم ۲۰۰ میلیارد دلاریِ صندوق‌های سهامیِ اهرمی در بورس آمریکا، صرفاً ۲.۵ درصد از ظرفیت سرمایه‌گذاریِ غیرمستقیم در بالغ‌ترین و پیشرفته‌ترین بازار سهامِ جهان، به صندوق‌های اهرمی اختصاص پیدا کرده؛


🔵این در حالیه که در بازار سهامِ ایران، این نسبت به بیش از ۴۰ درصد رسیده! [AUM صندوق‌های سهامیِ ETF برابر با ۹۶ همت | AUM اهرمی‌ها: ۴۰ همت]

🔵به‌نظر می‌رسه توسعۀ سرمایه‌گذاریِ غیرمستقیم در ایران، متناسب با استانداردهای جهانی پیش نرفته و از هدف اصلیِ خودش [پوششِ ریسک و صیانت از منافعِ عامۀ سهامداران] داره خارج می‌شه؛


🟥در نتیجۀ بالاگرفتنِ رقابت بین صندوق‌های اهرمی، افزایش معنی‌دارِ ضرایبِ اهرمی + سودهای غیرمتعارف برای واحدهای عادی رو شاهد هستیم؛

🟩به‌رغم ظرفیت‌های رشدیِ مارکت در مقطعِ فعلی، انتظار می‌ره پیش از وقوع هرگونه بحرانِ اهرمی (در نتیجۀ تکرارِ اتفاقاتی شبیه به مرداد ۹۹) و حتی خطر مارجین‌کال (به‌خصوص برای صندوق‌های اهرمی با ضریب اهرمیِ بالا)، بازنگریِ جدی در امیدنامه و روند صدور مجوز صندوق‌های پرریسک رو شاهد باشیم، و از طرفی، توسعۀ صندوق‌های پوشش ریسک [تضمین اصل سرمایه، مختلط و فراصندوق] در اولویتِ سیاستگذاریِ نهادهای متولی قرار بگیره.


- ۱۴۰۳/۰۴/۲۴
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ آپدیت: نقدشونده‌ترین صندوق‌های طلا؟


🟠تداومِ صدرنشینیِ طلا و عیار؛

🟠سهم ۵۷ درصدیِ دو صندوقِ نخست، از کل ارزش معاملاتِ صندوق‌های طلا؛

🟠اختصاصِ رتبه‌های بعدی به: کهربا | مثقال | گنج

🟩 بیشترین رشدِ ارزش معاملات در صندوق عیار



- ۱۴۰۳/۰۴/۲۷
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus