⭐️ آپدیت: کم‌حباب‌ترین صندوق‌های طلا؟


◀️ بر پایۀ حبابِ:

🟠 اسمی (اختلاف قیمتِ تابلو از NAV)
🟠 ذاتی (با احتسابِ حباب سکه و شمشِ بورسی)
🟠 واقعی (از ترکیبِ حباب اسمی و ذاتی)



- ۱۴۰۳/۰۱/۱۴
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

🏅 آپدیت: صندوق‌های طلا با بهترین عملکرد در سه‌ماهۀ اخیر؟


🟩 همونطور که پیش‌تر هم اشاره شد (مطالعه کنید)، در امواجِ صعودی، از صندوق‌های سکه‌محور، بازدهیِ بهتری رو انتظار خواهیم داشت؛

🟥در صورتی‌که بازار گاردِ اصلاحی به‌خودش بگیره، صندوق‌های شمش‌محور و یا نقدتر (با درصد نقدینگیِ بالاتر)، سپر حمایتیِ محکم‌تری خواهند بود؛


◀️ دوستان توجه داشته‌باشید ملاک قضاوتِ عملکردِ سبدگردان‌ها، NAV صندوق‌ها هست (و نه قیمتِ تابلو)؛ عوامل متعدد ممکنه بر عملکرد مقطعیِ تابلوی صندوق اثرگذار باشه (مثه کیفیت بازارگردانی و یا پر شدن سقفِ صدور و در نتیجه شکل‌گیریِ حباب‌های غیرمتعارف)؛

◀️ بیش از دو ماه از ممنوعیتِ صندوق‌های طلا در خرید سکۀ بورسی می‌گذره، و در این‌مدت، عمدۀ منابعِ ورودی به صندوق‌ها، صرف خرید شمش شده؛ به‌همین دلیل در سه‌ماهۀ اخیر، تمامیِ صندوق‌های طلا در کسب بازدهیِ فراتر از سکۀ بورسی، ناکام ظاهر شده‌ان (این در حالیه که در گزارش پیشین، غالباً با آلفای مثبت همراه بودن).


- ۱۴۰۳/۰۱/۱۵
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ صندوق‌های طلا، با بیشترین ورود پولِ حقیقی، در سه‌ماهۀ اخیر؟


🟪طلا، عیار و کهربا، در کانون توجه سهامدارانِ حقیقی


- ۱۴۰۳/۰۱/۱۶
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ آپدیت: دلاری‌ترین صندوق‌های اهرمی؟

🟩صندوق‌های اهرمی، با بالاترین اکسپوژر به صنایع کلاسیکِ دلاری (فلزی | پتروشیمی | پالایشی | معدنی) + شمش طلا


- ۱۴۰۳/۰۱/۱۷
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ آپدیت بازدهی سبدِ شخصی‌سازی‌شده بر پایۀ متدلوژیِ «هولد داینامیک در صندوق‌های سهامی»، از سقف اخیرِ مارکت

◀️نتیجۀ بک‌تست از عملکرد استراتژیِ *PCMR، در نمونۀ فرضی با مشخصاتِ:

🟠 افق زمانیِ میان‌مدتی
🟠ریسک‌پروفایلِ محافظه‌کار (حداکثر ضررِ قابل‌تحمل: ۱۰ درصد)
🟠 سبدِ سبک
🟠 تایم‌ِ محدود برای سبدگردانی (سیستم معاملاتیِ MFR)
🟠نقطۀ ورود: سقفِ مارکت (اردیبهشت ۱۴۰۲)


◀️ بازدهیِ شاخص‌کل در همین‌مدت: منفی ۱۱.۵ درصد

✅ دوستان توجه داشته‌باشید در متدلوژیِ PCMR، صرفاً بر تکنیک‌های مدیریت‌سرمایه (بر پایۀ عملکردِ ده‌سالۀ صندوق‌های سهامی) تمرکز داریم؛

🟪به‌عبارت ساده‌تر: بدون هرگونه وابستگی به تحلیل تکنیکال، بنیادی، سنتیمنتِ مارکت و یا ابزارهای پوشش‌ریسک در بازار آپشن، صرفاً با یک چینشِ شخصی‌سازی‌شده از صندوق‌های سهامیِ کلاسیک، مختلط، طلا، فراصندوق و درآمد ثابت، و سپس خرید و فروش بر پایۀ یک سیستم معاملاتیِ از پیش‌تعریف‌شده، از سقفِ اردیبهشت، آلفای بیش از ۳۰ درصدی نسبت به شاخص کل حاصل‌شده.


✅ مشاهدۀ توضیحات تکمیلی.

#PCMR_Backtest

———
* Personalized Constant-Mix Rebalancing

- ۱۴۰۳/۰۱/۱۸
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

⭐️ آپدیت: کم‌حباب‌ترین صندوق‌های طلا؟


◀️ بر پایۀ حبابِ:

🟠 اسمی (اختلاف قیمتِ تابلو از NAV)
🟠 ذاتی (با احتسابِ حباب سکه و شمشِ بورسی)
🟠 واقعی (از ترکیبِ حباب اسمی و ذاتی)



- ۱۴۰۳/۰۱/۱۸
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ به بهانۀ سقف‌شکنیِ تمشک: ضرورتِ توسعۀ صندوق‌های پوششِ ریسک

🟠در شرایطی که سنگین‌ترین صندوق‌‌‌های مارکت (اهرم و توان)، همچنان بیش از ۲۵ درصد زیر سقفِ قبلی قرار دارن، لیدرهای پوششِ ریسکِ مارکت (مختلط: زیتون | فراصندوق: تمشک)، با عملکردِ قابل‌قبول، موفق به سقف‌شکنی شده‌ان؛

🟠بهره‌گیری از ابزارهای پوششِ ریسک در بازار آپشن، بهمراه وزن درآمد ثابتِ ۴۰ درصدی باعث می‌شه سهامدارانِ صندوق‌های مختلط، از ریزش‌های سنگین در امان باشن؛ در فراصندوق‌ها هم با تمرکز بر صندوق‌های سهامیِ باکیفیت، و همچنین اکسپوژرِ مناسب به صندوق‌های طلا، شاهدِ سقف‌شکنی (و در واقع تضمین اصل سرمایۀ سهامداران، در مدتِ کوتاه) هستیم؛

✅ انتظار می‌ره تسهیل صدور مجوزِ صندوق‌های پوشش ریسک از دیگر سبدگردان‌های معتبرِ مارکت، در اولویت سیاستگذارانِ بازار سرمایه قرار بگیره.


- ۱۴۰۳/۰۱/۱۹
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ آپدیت: صندوق‌های طلا، با بالاترین درصدِ نقدینگی؟


🟪دو فاکتورِ مهم که در روندهای اصلاحی، باعث کاهش ریزشِ صندوق‌های طلا می‌شه:

◀️ درصد نقدینگیِ بالاتر

◀️ درصد سکۀ کمتر (حباب ذاتیِ کمتر)


- ۱۴۰۳/۰۱/۱۹
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ چشم‌انداز پیش‌روی صنعت داروئی + محرک‌های بنیادی و ظرفیت‌های توسعه؟

🎙 محمد طاهری (مدیر پورتفوی صندوق بخشیِ «فارماکیان»)


🟠 00:13 روند بازار جهانی + داخلیِ دارو در یک‌دهۀ اخیر

🟠 00:59 مقایسۀ روند سودآوریِ صنعت داروئی در مقایسه با دیگر صنایع ریالیِ مطرحِ مارکت (خودروئی | بانکی | غذائی | ساختمانی | مخابرات)

🟠 01:21 صنعت داروئی در ردیفِ خصوصی‌ترین صنایعِ کشور

🟠 01:41 بازدهی دلاریِ صنعت داروئی در یک‌دهۀ اخیر: سالانه ۱۱ درصد (شاخص کل: ۶ درصد)

🟠 01:58 آیا عملکردِ گذشتۀ نمادهای داروئی، تکرارپذیر هست؟

🟠 02:11 محرک‌های میان‌مدتی و بلندمدتیِ صنعت داروئی؟


- ۱۴۰۳/۰۱/۲۰
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ پیرو پرسش‌های دوستان در خصوص مغایرتِ درصد نقدینگیِ صندوق‌های طلا با گزارش‌های حباب‌سنجی

🟠دوستان توجه داشته‌باشید در حال‌حاضر، به دو منبعِ مهم برای استخراج دیتای پورتفوی صندوق‌های سرمایه‌گذاری، دسترسی داریم:

⭐️سامانۀ کدال
⭐️وبسایتِ هر صندوق

🟠گزارش پورتفوی صندوق‌ها در سامانۀ کدال، معمولاً با تاخیرِ یک‌هفته‌ای (و بعضاً حتی سه‌ماهه) منتشر می‌شه؛ به‌عنوان مثال، امروز گزارش صندوق طلای زر منتشر شد، که اطلاعات پورتفوی صندوق رو در تاریخ ۱۴ فروردین، نشون می‌ده؛ این در حالیه که در بورس‌های معتبر در سطحِ بین‌الملل، پورتفوی صندوق‌های ETF، غالباً به‌صورتِ روزانه، در اختیار سهامداران قرار می‌گیره (منبع)؛

◀️انتظار می‌ره به‌موازاتِ توسعۀ کمّیِ سرمایه‌گذاریِ غیرمستقیم در ایران، شاهد توسعۀ کیفی در جهت شفافیتِ هر چه‌بیشترِ پورتفوی صندوق‌ها باشیم؛

🟠در وبسایتِ صندوق هم دیتای کلی از پورتفوی صندوق (سرجمعِ سکه و شمش و همچنین درصدِ نقدینگی) با فاصلۀ یک‌روزِ بورسی، نمایش داده می‌شه؛ در نتیجه در اکثریتِ موارد، شاهد مغایرتِ دیتای وبسایت صندوق، با گزارش‌های کدال هستیم؛


🟠لازم به‌ذکره، درصد نقدینگی در پورتفوی صندوق به دو شکل افزایش پیدا می‌کنه:

🟩یا سبدگردان، گاردِ خرسی می‌گیره (در جهت کاهش وزنِ سکه و شمش)
🟩یا برعکس، بازارِ طلا، مستعدِ رشد هست، و منابعِ سهامداران با خرید واحدهای صندوق، در اختیارِ سبدگردان قرار می‌گیره (تا زمانی که تبدیل به سکه و شمش نشه، بصورت نقدینگی خودش رو نشون می‌ده)؛


✅ به‌جهت ارائۀ دیتای باکیفیت‌تر، از این‌پس آنالیز حباب‌سنجیِ صندوق‌های طلا، با فیچرهای جدید (با ترکیبِ هر دو گزارش) ارائه می‌شه، تا تخمینِ دقیق‌تر و به‌روزتر از وضعیت حبابِ ذاتی و واقعی داشته‌باشیم؛

🟥با توجه به رفتار غیرحرفه‌ایِ کانال‌های متعددِ بورسی در کپی‌برداریِ گسترده و بعضاً پراشتباه از فرمول‌نویسی‌های پیشین، و به‌منظور صیانت از منافعِ سهامداران، آپدیت‌ها و فیچرهای جدید بدون‌ درجِ توابعِ محاسباتی، منتشر می‌شه، و خروجیِ کاربردی‌تر در اختیار دوستان قرار خواهد گرفت.


- ۱۴۰۳/۰۱/۲۱
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ صندوق‌های طلا، با بیشترین رشدِ خالص ارزش دارائی‌ها، در سه‌ماهۀ اخیر؟


🟪رشدِ دارائی‌های صندوق‌های طلا تنها در سه ماه (مجموعاً نزدیک به ۱۴ همت)، بالاتر از مارکت‌کپِ بیش از ۸۵ درصد از شرکت‌های بازار سهام!

🟩دوستان توجه داشته‌باشید خالص ارزش دارائی‌های صندوق‌ها به دو شکل افزایش پیدا می‌کنه: یا به‌واسطۀ افزایشِ قیمت تابلوی صندوق (عملکردِ سبدگردان) و یا به‌دلیل جذبِ منابع سهامدارن (ورودِ پول، چه حقیقی و چه حقوقی).


- ۱۴۰۳/۰۱/۲۲
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ آنالیز سیزنالیتیِ* صندوق‌های زعفران: پربازده‌ترین فصولِ سال؟


🟩عملکرد مناسب‌ترِ صندوق‌های زعفران، در نیمۀ دوم سال


‏———
‏* مفهومِ Seasonality (فصل‌محوری): الگوهای قیمتیِ تکرارشونده، در دوره‌های زمانیِ خاص


- ۱۴۰۳/۰۱/۲۳
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

📈 اهرمی‌ترین صندوق‌های اهرمی؟

✅ آپدیت ضرایب‌ِ اهرمی + روش محاسبه

🟪رقابت نزدیکِ موج، شتاب و جهش، در تصاحب جایگاهِ اهرمی‌ترین صندوق‌های اهرمی


◀️ دیتای تکمیلی:

🟠سنگین‌ترین: اهرم
🟠سبک‌ترین: جهش

🟠سهامی‌ترین: اهرم
🟠نقدترین: توان

🟠کم‌‌حباب‌ترین: توان
🟠پُرحباب‌ترین: موج

- ۱۴۰۳/۰۱/۲۴
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

⭐️ آپدیت: کم‌حباب‌ترین صندوق‌های طلا؟ (با فرمت و فیچرهای جدید)


◀️ بر پایۀ حبابِ:

🟠 اسمی (اختلاف قیمتِ تابلو از NAV)
🟠 ذاتی (با احتسابِ حباب سکه و شمشِ بورسی)
🟠 واقعی (از ادغامِ حباب اسمی و ذاتی)


◀️دیتای تکمیلی:

🔵شمش‌محورترین‌: گنج | آلتون
🔵سکه‌محورترین: طلا | گوهر
🔵نقدترین: زرفام | آلتون


✅ منفی‌شدنِ حباب ذاتیِ برخی صندوق‌ها، به‌دلیلِ: اکسپوژرِ بالا در شمش + سقف‌شکنی‌های پی در پیِ انس طلا + بسته‌بودنِ معاملاتِ شمش در روزهای تعطیل


- ۱۴۰۳/۰۱/۲۴
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ پاسخ به پرسش‌های پرتکرارِ دوستان

سلام.بازدهی طولانی مدت صندوقهای طلا بالاتره یا سکه فیزیکی.

🟠به‌منظور مقایسۀ بازدهیِ صندوق‌های طلا با سکۀ فیزیکی به‌روشِ استاتیک، کافیه در چارت صندوق طلا [به‌عنوانِ باسابقه‌ترین صندوق طلای مارکت]، با استفاده از ابزارِ Compare (یا در برخی پلتفرم‌های تحلیلی، تحت‌عنوانِ: Add Symbol)، نمودار سکۀ طرح جدید رو هم لود کنیم؛

◀️ مشاهدۀ چارت صندوق طلا و سکۀ طرح جدید

🟠بر طبق خروجیِ این‌تحلیل [در بالای تصویر، خط نارنجی، بیانگرِ سکۀ فیزیکی، و خط آبی، صندوق طلا]، در طول نزدیک به ۷ سالی که از فعالیت صندوق طلا می‌گذره، شاهد آلفای منفی، و برتری نسبیِ سکۀ فیزیکی هستیم؛

🟠با این‌حال توصیه می‌شه مقایسۀ بازدهیِ نمادها، به روشِ داینامیک و با استفاده از اندیکاتورِ Ratio انجام بشه [این ابزار در حال‌حاضر توسط پلتفرم تحلیلیِ رهاورد، ارائه شده]؛ در این اندیکاتور، قیمتِ صندوق طلا، در صورتِ کسر قرار می‌گیره، و قیمتِ سکۀ طرح جدید، در مخرجِ کسر؛ در نتیجه چنانچه در Ratio، گارد صعودی رو شاهد باشیم، به‌منزلۀ برتریِ صندوق طلا، و چنانچه روندِ ریزشی شکل بگیره، بیانگر برتریِ سکۀ فیزیکی هست؛

🟠همونطور که مشاهده می‌کنید [پائینِ تصویر] اگرچه روند کلیِ نمودارِ Ratio، نزولی هست، با این‌حال در برخی مقاطع، برتریِ معنی‌دار با صندوق طلا بوده؛ در واقع در صندوق‌های طلا، به‌‌دلیل پرشدنِ سقف صدور واحدهای بازارگردانی در مقاطعی که هیجاناتِ صعودی حاکم می‌شه، بازدهی اسمیِ بالاتری رو شاهد هستیم (در حالیکه ممکنه بازدهیِ عملکردی، یعنی بر پایۀ NAV، پائین‌تر باشه)؛

🟠لازمه به این نکتۀ مهم هم توجه داشته‌باشیم که بعضاً با اعمالِ محدودیت بر صندوق‌های طلا [ممنوعیتِ خرید سکۀ بورسی، و همچنین توزیعِ جیر‌ه‌بندی‌شدۀ شمش]، دستِ سبدگردان برای خلق آلفای مثبت، بسته‌تر می‌شه؛ با این‌وجود، با رقابتی‌تر شدنِ فضای صندوق‌های طلا در سالهای اخیر و عرضۀ صندوق‌های تازه‌نفس با سبدگردانیِ پویاتر، شاهد برتریِ برخی صندوق‌ها نسبت به سکۀ فیزیکی هستیم؛

🟩همچنین انتظار می‌ره سبدگردان‌های صندوق‌های طلا، با بهره‌گیری از ظرفیت بازار مشتقه (بر روی سکه و شمشِ بورسی)٬ که در حال‌حاضر عملاً یک جزیرۀ متروکه محسوب می‌شه، علاوه بر عمق‌بخشی به تنها ابزارِ اهرمی و دوطرفه در مارکتِ طلای ایران، هم در صعودها، بازدهیِ بالاتری رو به‌ارمغان بیارن، و هم در ریزش‌ها، سپر حمایتیِ محکمی برای سهامداران فراهم کنن؛

🟪در واقع بر خلافِ صندوق‌های سهامی که در بین صدها نمادِ مارکت، چرخش دارن، از صندوق‌های طلا که فقط بر دو نماد تمرکز دارن [سکه و شمش]، سبدگردانیِ چندانی رو شاهد نیستیم؛ در نتیجه لازمه دوستان به مؤلفه‌های اثرگذار بر بازدهیِ صندوق‌ها [که به‌صورتِ ادواری و مکرراً در کانال اطلاع‌رسانی می‌شه] دقت و توجه کامل داشته‌باشن، تا با چرخشِ به‌موقع بینِ صندوق‌های مستعدتر، بازدهیِ سبد رو با روش‌های کم‌ریسک، بالاتر ببرن.


✉️ نحوۀ ارسالِ پرسش‌ها


- ۱۴۰۳/۰۱/۲۵
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ بازدهی سه‌رقمیِ اختیار فروش‌ صندوق اهرم تنها در سه‌روز معاملاتیِ اخیر


🟩 مطالعه کنید: آشنائی‌ِ بیشتر با طهرم‌ها


- ۱۴۰۳/۰۱/۲۶
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ چرخشِ تمشک از طلا به سهام


🟩سیوِ سود در صندوق‌های طلای آلتون و نفیس، و گاردِ مثبت در سرو


- ۱۴۰۳/۰۱/۲۷
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

❗️ ضرورت هوشیاریِ سهامداران: تخلفِ اساسنامه‌ای در برخی صندوق‌های طلا


🟠بر طبق الزاماتِ اساسنامۀ صندوق‌های ETF، قیمتِ NAV صندوق باید حداقل هر دو دقیقه یکبار، به‌روزرسانی بشه؛

🟠در صورتی که بازار، گاردِ صعودی بگیره، دیرکرد در اعلامِ ناو، باعث «حباب اسمیِ مثبتِ کاذب» می‌شه؛

🟠بالعکس، در شرایطِ پنیک‌سل، دیرکرد در به‌روزرسانیِ ناو، «حباب اسمیِ منفیِ کاذب» ایجاد می‌کنه؛

🟠اخیراً مشاهده می‌شه برخی صندوق‌های طلا، خواسته یا ناخواسته، در ریزموج‌های اصلاحی، ناو رو با تأخیر اعلام می‌کنن؛ این موضوع باعث می‌شه فعالینِ صندوق‌های طلا [به‌خصوص نوسانگیرها و کوتاه‌مدتی‌ها]، هنگامِ سوئیچ به صندوقِ کم‌حباب‌تر، در «تلۀ حباب منفیِ کاذب» گرفتار بشن (و دقایقی پس از اعلامِ رقم صحیحِ ناو، به‌یکباره شاهد بالارفتنِ حباب باشیم)؛

🟩دوستان توجه داشته‌باشید در صندوق‌های طلا، به‌واسطۀ اکسپوژرِ محدود و متمرکز (صرفاً بر پایۀ سکه یا شمش)، بر خلافِ صندوق‌های سهامی، اختلاف بازدهیِ روزانۀ کمتری رو در ناوِ صندوق شاهد هستیم؛

🟥در نتیجه چنانچه در طیِ یک‌روزِ معاملاتی، اختلاف بازدهیِ ناو بین صندوق‌های طلا، به‌شکلِ معنی‌دار افزایش پیدا کرد، به‌احتمالِ زیاد، تخلف اساسنامه‌ای صورت گرفته؛ در این شرایط، ضروریه که سهامداران به‌خصوص نسبت به «تلۀ حباب منفیِ کاذب» هوشیاریِ کامل داشته‌باشن.


- ۱۴۰۳/۰۱/۲۸
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

⭐️ آپدیت: کم‌حباب‌ترین صندوق‌های طلا؟


◀️ بر پایۀ حبابِ:

🟠 اسمی (اختلاف قیمتِ تابلو از NAV)
🟠 ذاتی (با احتسابِ حباب سکه و شمشِ بورسی)
🟠 واقعی (از ادغامِ حباب اسمی و ذاتی)


◀️دیتای تکمیلی:

🔵شمش‌محورترین‌: گنج | جواهر
🔵سکه‌محورترین: طلا | گوهر
🔵نقدترین: آلتون | زرفام


- ۱۴۰۳/۰۱/۲۸
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ آپدیت: صندوق‌های اهرمی، با بالاترین «شاخص پوششِ تقاضا*»؟

🟪روش محاسبه: تعداد واحدهای باقیماندۀ در اختیار مدیر صندوق (تحت‌عنوانِ: کد رزرو)، تقسیم بر میانگین ماهانۀ حجم معاملات؛

🟩به‌عبارت ساده‌تر: DCI برابر ۱۰ یعنی مدیرِ صندوق دست‌کم به‌مدت ۱۰ روز، قابلیتِ پوشش تقاضای خریداران رو داره؛

◀️هر چقدر DCI بالاتر باشه، احتمال شکل‌گیریِ حباب مثبتِ غیرمتعارف، و در نتیجه متضرر شدنِ سهامداران در ریزموج‌های اصلاحی، کمتر می‌شه؛

◀️ضرورتِ افزایش سقفِ صدور، در صندوق‌های موج، اهرم و شتاب.

———
* Demand Coverage Index (DCI)

- ۱۴۰۳/۰۱/۲۹
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus

✅ پاسخ به پرسش‌های پرتکرارِ دوستان

سلام وقت بخیر
علت بازدهی نامتعارف صندوق سهامی ثهام در سال ۱۴۰۲ چی بوده ؟ چه عملکردی داشته که تونسته انقدر اختلاف بازدهی نسبت به سایر صندوق ها سهامی داشته باشه ؟ امکان ادامه دار بودن این عملکرد برای سال ۱۴۰۳ وجود داره ؟

🟠فاکتورهای متعدد در تشخیص و غربالگریِ صندوق‌های سهامیِ باکیفیت [از منظرِ سبدگردانی] دخیل هستن، من‌جمله:

🔵 درصد تحرکِ سبدگردان
🔵 درصد ریسکِ تمرکز
🔵درصد نقدینگی
🔵 سوابق مدیریتیِ صندوق
🔵نسبت‌های بنیادیِ نمادهای ماژورِ پورتفو
🔵نوع چینشِ صنایع (رشدی یا ارزشی | دلاری یا ریالی)
🔵ضریبِ همبستگی با شاخص‌های مطرحِ مارکت
🔵بهره‌گیری از ابزارهای اهرمی و پوشش‌ریسک، در بازار مشتقه
🔵خالص ارزشِ دارائی‌ها
🔵هزینه‌ها و کارمزدهای مدیریتی

🟠تحلیل و بررسیِ هر کدوم از این فاکتورها، ساعت‌ها آموزش رو می‌طلبه، با این‌حال وقتی صحبت از تکرارپذیریِ بازدهیِ یک صندوق مطرح می‌شه، لازمه به نسبت‌های بازده و ریسک، توجهِ بیشتری نشون‌بدیم؛ من‌جمله:

🔵 آلفا
🔵 بتا
🔵مربعِ آر
🔵نسبت شارپ
🔵نسبت ترینور

🟠همونطور که پیش‌تر هم عنوان شد (مطالعه کنید)، ترجیح بر اینه از نسبتی بهره گرفته بشه، که بازدهیِ صندوق رو به‌شکلِ تعدیل‌شده، در برابر ریسکِ صندوق، مورد ارزیابی قرار بده؛ در این‌خصوص، نسبت ترینور یکی از کاربردی‌ترین شاخص‌های سبدگردانیِ صندوق‌ها محسوب می‌شه؛ هر چقدر این نسبت بالاتر باشه، یعنی مدیرِ صندوق تونسته بازدهیِ بالاتر با ریسکِ کمتر خلق کنه (به‌عبارتِ فنی‌تر: آلفای بالاتر، در کنارِ بتای پائین‌تر)؛

🟠با توجه به پیچیدگی‌های محاسباتیِ نسبت‌های بازده و ریسک، می‌شه از یه راه ساده‌تر و کاربردی‌تر کمک گرفت: مقایسۀ چشمیِ چارت آلفا و بتای صندوق؛ در حال‌حاضر این دو چارت، در سایت فیپیران، به‌طورِ رایگان در اختیارِ علاقمندان قرار داده شده؛

✅ همونطور که در تصویر هم مشاهده می‌کنید، به‌رغم عملکردِ چشمگیرِ صندوق ثهام پس از آخرین سقفِ مارکت (اردیبهشت ۱۴۰۲)، در بازه‌های زمانیِ قبل‌تر، بعضاً آلفای منفیِ دورقمی رو در کنار بتای نسبتاً بالا شاهد هستیم؛ در نتیجه بهتره همچنان ثهام رو در واچ‌لیستِ بخشِ جسورانۀ سبد در نظر داشته‌باشیم (نه در بخشِ پایۀ سبد).


✉️ نحوۀ ارسالِ پرسش‌ها


- ۱۴۰۳/۰۱/۳۰
➗➗➗➗
✅ @ETFPlus