‍ 🔺 پورتفوی صندوق شاخصیِ «هم وزن» (بهمن ۱۴۰۱)

- درصد سهام*: ۹۸.۳

* با توجه به اختلال در محاسبات ترکیب روزانۀ دارائی‌های صندوق، دوستان می‌تونن به‌صورت دستی، نسبت «سرمایه‌گذاری در سهام» بر «کل ارزش خالصِ» صندوق رو محاسبه‌کنن.

- ارزش سهام: ۵۹۶ میلیارد تومان (بالاتر از دیگر صندوق‌های سهامیِ گروه کیان: آهنگ و آوای سهام، و در یک‌قدمیِ سنگین‌ترین صندوق‌های شاخصیِ مارکت: کاردان و آرام)؛

- درصد تحرک سبدگردان: ۳۲ (مدیریتِ فعال و پرتحرک)؛

- نقدشوندگیِ مطلوب؛

- بازارگردانیِ باکیفیت؛

- موفق در کسب بازدهیِ نزدیک به شاخص هم‌وزن؛

- خریدهای معنی‌دار آگه‌پردازان (سایت دیوار) و صعود به رتبۀ نخست سهامداران درصدی؛

- گارد مثبت تمشک در هم‌ وزن؛

- چینش متنوع از صنایع و نمادها (در ردیف پُرنمادترین صندوق‌های سهامی + ریسک‌تمرکز پائین)؛

- برتریِ تحرکات سبدگردان در جبهۀ فروش؛

- بی‌توجهیِ سبدگردان به‌ظرفیت‌های بازار آپشن + تداوم غیبتِ هم وزن در فهرست دارائی‌های پایه در بازار آپشن (با قابلیت انجام معاملاتِ اهرم‌دار بر روی شاخص هم‌وزن)؛

⬇️ تراز منفیِ تحرکات سبدگردان در صنایعِ: پتروشیمی | فلزی | داروئی | سیمانی

- پنج صنعت اصلیِ پورتفو: فلزی | پتروشیمی | سیمانی | داروئی | خودروئی

- سایر صنایعِ مهم: غذائی | پالایشی | معدنی | چندرشته‌ای | بانکی

- ده نماد برتر: کاوه | شپنا | وغدیر | سمازن | سآبیک | جم | فاسمین | سصوفی | تاصیکو | کنور

🟢 خرید مهم: شپنا

🔴 فروش مهم: کاوه | وخاور | کنور | همراه | جم | سآبیک | های وب

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۱/۱۲/۱۲

‍ 🔺 پورتفوی صندوق سهامی آساس (بهمن ۱۴۰۱)

- درصد سهام: ۶۹.۵ (نقدترین صندوق سهامی)؛

- ارزش سهام: ۳۶۹ میلیارد تومان؛

- درصد تحرک سبدگردان: ۴۰ (در ردیف پرتحرک‌ترین صندوق‌های سهامی)؛

🥈 رتبۀ دوم بازدهیِ سالیانۀ ناو؛

- بازارگردانیِ مناسب + نقدشوندگیِ متوسط؛

- گارد مثبت تمشک در آساس؛

- ورود دو شخص حقیقی در فهرست سهامداران درصدی؛

- سهامدار درصدی در: درهآور | کاذر

- در ردیف ریالی‌ترین صندوق‌های سهامی (همبستگیِ بالا با شاخص هم‌وزن)؛

- پرتحرک در بازار آپشن؛

- صف‌شکنیِ سبدگردان در ورود به آپشن‌های صندوق‌های سهامی (در نماد سرو، با طولانی‌ترین سررسید)؛

⬆️ تراز مثبت تحرکات سبدگردان در صنایعِ: خودروئی | ماشین‌آلات | بانکی | داروئی | فلزی | غذائی

⬇️ تراز منفی در: کانی غیرفلزی | سیمانی

- پنج صنعت اصلیِ پورتفو: خودروئی | داروئی | سیمانی | بانکی | کانی غیرفلزی

- سایر صنایعِ مهم: فلزی | غذائی | استخراج نفت | سرمایه‌گذاری | ماشین‌آلات

- ده نماد برتر: خودرو | درهآور | کاذر | خپویش | سیدکو | غبشهر | خساپا | هجرت | حفاری | فافق

🟢 خرید مهم: خپویش | انتخاب | دارو | غبشهر | حفاری | ثجنوب | تفارس

🔴 فروش مهم: کاذر | خاور | سصوفی | سفارس | شیراز | درهآور | کیسون | سپاها

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۱/۱۲/۱۴

‍ 🔺 پورتفوی صندوق اهرمیِ «توان» (بهمن ۱۴۰۱)

- درصد سهام: ۹۹.۱

- ارزش سهام: ۱.۸۵ همت (در یک‌قدمیِ اطلس، و در تعقیبِ آگاس)؛

- درصد تحرک سبدگردان: ۷.۶ (یکپارچه در جبهۀ خرید)؛

- ضریب اهرمی: ۱.۴۷ (پائین‌تر از اهرم)؛

🥈 رتبۀ دوم بازدهیِ سه‌ماهۀ ناو؛

- از جمله نقدشونده‌ترین صندوق‌های سهامی؛

- میانگین ماهانۀ حباب مثبت: ۴.۴ درصد (بازارگردانیِ مناسب‌تر در مقایسه با اهرم)؛

- سهامدار درصدی در: سپیدار | دکپسول | فروژ (جدید) | زعف0210پ11 | زعف0210پ10 (جدید) | زعف0210پ05 (جدید)

- حضور پررنگ کدهای حقیقی در فهرست سهامداران درصدیِ توان؛

- ریسک‌تمرکز: بالاتر از اهرم؛

- بی‌توجهی به نمادهای خودروئی (همانند دیگر صندوق‌های گروه مفید)؛

- گارد مثبت سبدگردان در طلای سرخ؛

⬆️ تراز مثبت تحرکات سبدگردان در صنایعِ: فلزی | داروئی | پتروشیمی

- پنج صنعت اصلیِ پورتفو: فلزی | پتروشیمی | چندرشته‌ای | داروئی | پالایشی

- سایر صنایعِ مهم: سیمانی | یوتیلیتی | رایانه | معدنی | حمل و نقل

- ده نماد برتر: وغدیر | فولاد | مبین | کاوه | تیپیکو | ارفع | شیراز | شپنا | پارسان | جم

🟢 خرید مهم: فولاژ | کاوه | فملی | شگویا

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۱/۱۱/۱۴

🔺‍ پورتفوی صندوق مختلط + اهرمیِ «ضمان» (بهمن ۱۴۰۱)

- درصد سهام: ۷۴.۸ (۲۲ درصد بالاتر از تضمین مفید)؛

- ارزش سهام: ۸۱۷ میلیارد تومان (سنگین‌ترین صندوق مختلطِ مارکت، به‌رغم سابقۀ کوتاه)؛

- درصد تحرک سبدگردان: ۱۲

- ضریب اهرمی: ۱.۸۲ (با اعمال درصد سهام: ۱.۳۶)؛

- میانگین ماهانۀ حباب: منفی ۲.۷ درصد؛

- اسپرد بالا (عمدتاً به‌واسطۀ محدودیت خریدِ* حداقل صدهزار واحد)؛

* در خصوص واحدهای عادی (از نوع صدور و ابطالی: معاملات صرفاً از طریق سایت صندوق)، محدودیت + کارمزد خرید و فروش وجود نداره؛

- حضور پررنگ صندوق‌های درآمد ثابت در فهرست سهامداران درصدیِ ضمان؛

- چینش متنوع از صنایع و نمادها (ریسک‌تمرکز پائین)؛

- فعال در بازار آپشن؛

- حداقل مدت‌زمان لازم برای برخورداری از خاصیت تضمین اصل‌سرمایه (که صرفاً شامل واحدهای عادی می‌شه): ۳ ماه*

* در خصوص صندوق تضمین مفید: ۶ ماه

- فروش واحدهای عادی پیش از موعد سه‌ماهه، شامل جریمه ابطال می‌شه (زیر ۳۰ روز: ۴ درصد |بین ۳۰ تا ۶۰ روز: ۲ درصد | بین ۶۰ تا ۹۰ روز: ۱ درصد)؛

- واحدهای ممتاز (از نوع ETF)، در قبالِ تضمین اصل سرمایۀ واحدهای عادی، در سود واحدهای عادی به‌صورت پلکانی (حداکثر تا ۳۰ درصد) سهیم می‌شن*؛

* در صندوق تضمین مفید، با توجه به تضمین اصل سرمایه توسط نهاد حقوقی، کسر کارمزدِ پلکانی رو شاهد نیستیم؛

⬆️ تراز مثبت تحرکات سبدگردان در صنایعِ: ماشین‌آلات | بیمه

⬇️ تراز منفی در: کاشی | فلزی | معدنی | بانکی

- پنج صنعت اصلیِ پورتفو: پتروشیمی | پالایشی | فلزی | چندرشته‌ای | داروئی

- سایر صنایعِ مهم: بانکی | یوتیلیتی | غذائی | زراعی | معدنی

- ده نماد برتر: فولاد | پارسان | شپنا | شستا | وبملت | مبین | شبندر | پاکشو | وصندوق | فخوز

🟢 خرید مهم: انتخاب | البرز | غپاک

🔴 فروش مهم: کپارس | فایرا | غمینو | کرازی | وبصادر

- ۱۴۰۱/۱۲/۱۴

‍ 🔺 پورتفوی صندوق شاخصیِ «آرام» (بهمن ۱۴۰۱)

- درصد سهام: ۹۹.۹

- ارزش سهام: ۶۰۹ میلیارد تومان (در یک‌قدمیِ کاردان)؛

- درصد تحرک سبدگردان: ۹.۲

🥉 رتبۀ سوم بازدهیِ شش‌ماهه؛

- نقدشوندگیِ مطلوب؛

- حباب مثبت بعضاً معنی‌دار، در گام‌های صعودیِ مارکت؛

- آرام رو باید نسخۀ جسورانۀ اطلس در نظر گرفت (بتای بالاتر به‌واسطۀ: نقدینگیِ پائین‌تر + چینش محدودتر از صنایع و نمادها)؛

- در ردیف دلاری‌ترین صندوق‌های سهامی؛

- بی‌توجهیِ سبدگردان به ظرفیت‌های بازار آپشن (به‌خصوص در نمادهای شاخص‌ساز)؛

⬆️ تراز مثبت تحرکات سبدگردان در صنایعِ: ماشین‌آلات | فلزی

⬇️ تراز منفی در: پتروشیمی | معدنی | چندرشته‌ای

- پنج صنعت اصلیِ پورتفو: پتروشیمی | فلزی | معدنی | چندرشته‌ای | پالایشی

- سایر صنایعِ مهم: بانکی | خودروئی | ماشین‌آلات | سیمانی | زغال‌سنگ

- ده نماد برتر: فارس | فولاد | فملی | کگل | شستا | شپنا | وغدیر | ومعادن | کچاد | وامید

🟢 خرید مهم: انتخاب | فسازان | فولاد | کگل

🔴 فروش مهم: تاصیکو | کنور | شگویا | شپدیس | فملی | وصندوق

- ۱۴۰۱/۱۲/۱۷

🔺 آخرین تحولات صندوق‌های ETF

- رکوردشکنیِ پتروآگاه از منظر جذب منابع در نخستین ماهِ فعالیت (بالاتر از صندوق آگاه، با سابقۀ نزدیک به ۱۵ سال!)؛

- حضور پتروآگاه در جمع نقدشونده‌ترین صندوق‌های سهامی (بالاتر از آگاس!)؛

- درصد سهامیِ* پتروآگاه: ۵۸

* پیشنهاد می‌شه درصد دارائی‌ها در سایت صندوق‌های بخشی، به‌تفکیک زیرشاخه‌های هر صنعت ارائه بشه (مثلاً در خصوص پتروآگاه: اوره | متانول | الفین | آروماتیک)؛

- حباب مثبتِ معنی‌دار در صندوق‌های اهرمی (بالاتر از میانگین ماهانه)؛

- گارد مثبت آگاه و مفید در آگاس و اطلس؛

- رشد معنی‌دار درصد سهامیِ آساس؛

- روند نزولیِ ارزش معاملات صندوق فراز، به‌‌موازاتِ حذف اوردرهای حمایتیِ بازارگردان در صفرِ تابلو؛

- تداوم خریدهای تنها سهامدار درصدی حقیقیِ دارا یکم؛

- حضور اطلس در درصدی‌های شدوص؛

- ورود دیوار (از جمله پرتحرک‌ترین کدهای حقوقی در سرمایه‌گذاریِ غیرمستقیم) در فهرست درصدی‌های تمشک + عیار؛

- خروج تمشک از درصدی‌های مدیر؛

- گارد منفیِ تمشک در هم‌ وزن؛

- حضور سبدگردان آگاه در درصدی‌های کهربا؛

- صعود ضهرم7008 (آپشن اهرم با سررسید مهر ۱۴۰۲) به رتبۀ سوم نقدشونده‌ترین قراردادهای اختیار معامله در یک‌ماهۀ اخیر؛

- صدرنشینیِ صندوق درآمد ثابت داریک (همانند فراز٬ وابسته به سبدگردان داریک) با ثبت بازدهی ۸ درصدی در سه‌ماهۀ اخیر؛

- گپ مثبتِ پرسش‌برانگیز* در چارت صندوق یاقوت؛

* ثبت بازدهیِ ۱.۵ درصدی در تاریخ ۱۴ اسفند؛

- تداوم صدرنشینیِ سالیانۀ کارا.

- ۱۴۰۱/۱۲/۲۲

🔺 عملکرد بهارۀ صندوق‌های سهامی، در پنج‌سال اخیر؟

- ۱۴۰۱/۱۲/۲۴

🔺 تحرکات ده‌روزۀ صندوق‌های سهامی در نمادهای درصدی

- گارد معنی‌دار در جبهۀ خرید؛

- نمادهای درصدی، در بیش از دو گروه سرمایه‌گذاری: حسینا | حپارسا | شگل | سپیدار | سهگمت | وتوشه | زعف0210پ05

- بیشترین‌ خریدها در صنایعِ: سرمایه‌گذاری | فلزی | غذائی | پتروشیمی | حمل و نقل | داروئی

⬆️ ورود توان در درصدی‌های حپارسا + اطلس در شدوص + پیشتاز و کاریس در حسینا

⬇️ خروج اطلس از درصدی‌های سغرب + آساس از کاذر

- ۱۴۰۱/۱۲/۲۶

🔺 تحرکات ده‌روزۀ «فراصندوق‌ها» در صندوق‌های سهامی، طلا، زعفران، جسورانه/خصوصی و درآمد ثابت

- پرتحرک‌ترین، طبق‌انتظار: تمشک؛

- گارد مثبت تمشک در صندوق‌های سهامی + طلا؛

- صندوق‌های موردتوجه، در دو گروه سرمایه‌گذاری: کهربا | کمان | اکسیر

- ۱۴۰۱/۱۲/۲۸

⭐️ سخنی با دوستان (پارت نخست)

سال ۱۴۰۱ رو بدون‌شک باید سال تاجگذاری سرمایه‌گذاریِ غیرمستقیم دونست: صدرنشینیِ صندوق‌های سهامی از منظر ارزش معاملات در بین تمامیِ صنایع بورسی در ایام پایانیِ سال (با اختلاف فاحش، نسبت به رتبه‌های بعدی) + کسب میانگین بازدهیِ سالانۀ ۶۱ درصدیِ پنج صندوق مطرح مارکت (آگاس، اطلس، سرو، کاریس و آساس) در برابر عملکرد ۴۳ درصدیِ شاخص کل + تنوع روزافزونِ ابزارهای نوین سرمایه‌گذاری (اهرمی، فراصندوق، بخشی، تضمین اصل‌سرمایه، چندکالائی، و املاک و مستغلات)، در کنار رشد ۵۰ درصدیِ تعداد صندوق‌های سهامیِ ETF تنها در طی یکسال؛

فعالیت کانال رو با رویکرد کلیِ «دیده‌بان سرمایه‌گذاریِ غیرمستقیم در ایران» در شرایطی آغاز کردیم که حتی صندوق‌های معتبر مارکت هم تا صف فروش پیش می‌رفتن و بعضاً حباب‌های دورقمی شکل می‌گرفت؛ باعث خرسندی‌اه که این روزها عمومِ سهامداران با مفاهیم بیسیک سرمایه‌گذاریِ غیرمستقیم آشنائی دارن و فضای کلیِ مارکت هم روز به روز داره رقابتی‌تر می‌شه (با اقداماتی از قبیل حذف کارمزد کارگزاری برای برخی از صندوق‌های نقدشوندۀ مارکت)؛ رشد خیره‌کنندۀ مارکت‌کپِ صندوق‌های سهامی در طی سال‌های اخیر (آگاس، ابتدای ۱۳۹۸ زیر ۲۰ میلیارد تومان، در حال‌حاضر: ۲.۷ همت!)، به‌تنهائی تبدیل‌شدن سرمایه‌گذاریِ غیرمستقیم، به ترند اصلیِ مارکت رو نشون می‌ده؛

باید تأکید کنیم که صندوق‌ها با سرعت برق‌آسا در حال بلعیدن اقتصاد جهانی هستن، و توسعۀ شتابان ابزارهای نوین سرمایه‌گذاری در حوزۀ سرمایه‌گذاریِ غیرمستقیم کماکان میل‌ به‌ توقف نداره؛ کافیه به این نکته اشاره کنیم که بیش از ۳۰ درصد از ارزش معاملات بازار سهام آمریکا، به صندوق‌ها اختصاص پیدا کرده؛ دوستان در نظر داشته‌باشید که اقتصاد ایزولۀ ایران، در عمل حکم عرضه‌اولیه رو برای سرمایه‌های خارجی داره، و هر نوع گشایش معنی‌دار و پایدار در حوزۀ تجارت جهانی، باعث می‌شه بازار سهام ایران مقصد دلارهای عربی و غربی باشه؛ در این‌خصوص می‌شه مشخصاً به صندوق‌های بین‌الملل (1) اشاره داشت، که در کمین اقتصادهای نوظهور (2) هستن، و در سالهای اخیر با رویکرد تنوع‌بخشی به پورتفوی سرمایه‌گذاران، توجه ویژه به اقتصاد حوزۀ آسیا نشون داده‌ان؛

انتشار وصیت‌نامۀ موفق‌ترین سرمایه‌گذار تاریخ بازار سهام (وارن بافت) در سال ۲۰۱۳، مبنی بر اختصاص ۹۰ درصد از پورتفوی سهامی به صندوق‌های سهامی (با تمرکز ویژه بر صندوق‌های شاخصی)، خبری شوکه‌کننده برای فعالین بازار سهام محسوب می‌شد؛ این‌توصیه که بعدها به قانون ۹۰/۱۰ بافت شناخته شد (۹۰ درصد صندوق سهامی، ۱۰ درصد درآمد ثابت)، توسط تیمی از پژوهشگران اسپانیائی مورد بررسی قرار گرفت: شبیه‌سازیِ قانون بافت از ابتدای ۱۹۰۰، از برتریِ خیره‌کنندۀ این استراتژی بر دیگر توصیه‌های رایج سرمایه‌گذاریِ بلندمدت (من‌جمله، قانون صد: درصد سهام در سبد سرمایه‌گذاریِ سهامی، برابر با ۱۰۰ منهای سن فرد؛ با این‌توجیه که با گذشت سن، ریسک‌پذیریِ سرمایه‌گذار کاهش پیدا می‌کنه و نیاز به منابع درآمد ثابت بیشتر می‌شه)، حکایت داشت؛ گفتنی‌اه که بخش چشمگیری از طرح‌های بازنشستگیِ آمریکا هم معطوف به سرمایه‌گذاری در صندوق‌های سهامی شده.

▪️ مطالعۀ پارت دوم

———
1. International ETFs
2. Emerging Markets

⭐️ سخنی با دوستان (پارت دوم)

▪️ مطالعۀ پارت نخست

در سال جدید رقابت بر سر عرضۀ محصولات جدید به اوج خودش خواهد رسید، و هولدینگ‌هائی که در معرفیِ ابزارهای نوین، پیشگام باشن، با سیل سرمایه‌های سهامداران مواجه خواهند شد؛ از جمله‌صندوق‌های محبوب در سطح جهانی که نبودشون در ایران به‌شدت احساس می‌شه:
▫️ صندوق‌های اهرمیِ طلا (چه با مکانیسم اهرمیِ منتج از واحدهای عادی، چه با تمرکز بر بازار آتی)؛
▫️ صندوق‌های سهامیِ طلا (3)، با تمرکز بر سهام شرکت‌های استخراج طلا؛
▫️ صندوق‌های سهامیِ اهرمی، با تمرکز بر بازار آپشن؛
▫️ صندوق‌های معکوس (4)، با تمرکز بر قراردادهای اختیار فروش (به‌منظور کسب سود، حتی در گام‌های اصلاحی مارکت، و همچنین عمق‌بخشی به قراردادهای پوت‌آپشن)؛
▫️ صندوق‌های کالائی در حوزۀ فلزات گرانبها (نقره) و یا رنگی (همانند مس، آلومینیوم و روی)، و همچنین در حوزه‌های مختلف تجاری از جمله انرژی (نفت و گاز + منابع تجدیدپذیر) و خوراک (غلات، حبوبات و لبنیات)، که در نهایت باعث عمق‌بخشی به بازار فیوچرز هم خواهد شد (عمدۀ صندوق‌های کالائی، متمرکز بر قراردادهای آتی هستن)؛
▫️ صندوق‌های کالائیِ مدرن (5)، با تمرکز بر سهام شرکت‌های تولید مواد خام؛
▫️ صندوق‌های مبتنی بر ارزهای دیجیتال؛
▫️ صندوق‌های ارزی (6)، با تمرکز بر ارزهای معتبر جهانی (با چشم‌انداز کنترل نوسانات ارزی)؛
▫️ صندوق‌های تم‌محور (7)، با محوریتِ تازه‌ترین ترندهای سرمایه‌گذاری (من‌جمله: هوش مصنوعی)؛

انتظار می‌ره در سال پیش‌رو، شاهد عرضۀ طیف متنوعی از ابزارهای غربالگریِ صندوق‌های سهامی (8) باشیم؛ در تلاش هستیم با تعریف شاخص‌های عمکلردیِ نوین و بومی‌سازی‌شده برای مارکت ایران، عیارسنجیِ صندوق‌های سهامی رو با دقت بالاتر پیش ببریم؛ پیرو پرسش‌های مکرر دوستان هم لازمه به‌ اطلاع برسونیم تهیۀ متریال آموزشیِ جامع، در انتهای روند خودش قرار داره (با توجه به‌مختصات بازار سهام ایران، و ضرورتِ بک‌تست، چکش‌کاری و باگ‌گیریِ استراتژی‌های طراحی‌شده)؛ به‌خصوص در زمینۀ نوسانگیریِ کم‌ریسک (با رویکرد فریلنسر و کسب درآمد پایدار از بازار سهام) و هولدِ داینامیک (بسته به سطوح مختلف ریسک‌پذیری)، آموزش‌های متنوع و جذاب، در اختیار دوستان قرار خواهد گرفت؛

در جهت سلطه‌زدائی از نماگرهای کلیشه‌ایِ مارکت (شاخص کل و هم‌وزن)، پیشنهاد می‌شه شاخص‌های مدرن با تمرکز بر فعالیت بنیادیِ شرکت‌ها (9) طراحی و عرضه بشه؛ تعریف هر شاخص جدید، متعاقباً می‌تونه خلق صندوق‌های شاخصیِ نوین (و در نتیجه منطقی‌تر و متعادل‌تر شدن مارکت) رو به‌همراه داشته‌باشه؛

در سالی که گذشت، برای دومین سال پیاپی، شاهد صدرنشینیِ فراز (از منظر بازدهیِ ناو) بودیم؛ رده‌بندیِ سالانۀ صندوق‌ها حکایت از یک نکتۀ مهم داره: عقب‌نشینیِ معنی‌دار صندوق‌های کم‌تحرک، از صدر جدول؛ عرضۀ صندوق‌های جدید با رویکردهای متنوعِ سرمایه‌گذاری، زنگ‌خطر جدی برای صندوق‌های کم‌تحرک و محافظه‌کار محسوب می‌شه؛

گزارش‌های اسفند صندوق‌ها رو باید واجد بیشترین اعتبار زمانی بدونیم (با توجه به تعطیلی‌های ابتدای فروردین، و کمترین فاصله از منظر روزهای معاملاتی، با پایان ماهِ قبلی)؛ کمافی‌السابق، تحلیل پورتفوی صندوق‌های مطرح مارکت رو با حداقلِ فاصلۀ زمانی پس از انتشار گزارش کدال، ارائه خواهیم داد؛ همچینن دوستان در نظر داشته‌باشید که از منظر الگوهای فصلی (10) در سالهای اخیر، نیمۀ نخستِ هر سال، اقبال مضاعفِ سهامداران رو به‌همراه داشته؛

کانال، با رویکرد مستقل (بدون‌وابستگی به نهادهای سرمایه‌گذاری) و تماماً با هزینۀ شخصی داره اداره می‌شه و از ابتدای فعالیت، ‌به‌احترام مخاطبین، از درج هر نوع محتوای تبلیغاتی خودداری کردیم؛ حداقل انتظاری که از دوستان داریم انتشار مطالب کاربردیِ کانال در دیگر گروه‌ها و کانال‌هائی هست که فعالیت دارید: همه با هم برای گسترش فرهنگ سرمایه‌گذاریِ غیرمستقیم!


همه‌ساله بخت تو پیروز باد
شبانِ سیه بر تو نوروز باد


———
3. Gold Miner ETFs
4. Inverse ETFs
5. Commodity Producers Equities ETFs
6. Currency ETFs
7. Thematic ETFs
8. ETF Screener
9. Fundamentally Based Indexes
10. Seasonality


- ۱۴۰۲/۰۱/۰۵

‍ ‍ ✅ پاسخ به پرسش:

شاخص‎کل بورس در شرایطی داره به سقفِ تاریخی حمله‌ور می‌شه، که پنج صندوق مطرح مارکت (آگاس، اطلس، سرو، کاریس و آساس)، به‌طور میانگین موفق به ثبت بازدهیِ ۶۰ درصدی (پس از مرداد سیاه) شده‌ان؛ عملکرد چشمگیر سرمایه‌گذاریِ غیرمستقیم در ایران در سال‌های اخیر در شرایطی داره رقم می‌خوره که غالب صندوق‌های سهامیِ غیرشاخصی در سطح جهانی، در برتری از کلیت بازار سهام (و عبور از شاخص‌های مطرح، همانند S&P 500) ناکام ظاهر شده‌ان؛

موفقیت سبدگردان‌ها در کسب بازدهیِ فراتر از کلیت مارکت رو می‌شه مرهون عوامل زیر دونست:

- در تعریف دو شاخص مطرح بازار سهام ایران (کل و هم‌وزن)، صرفاً به نمادهای بورسی توجه شده؛ این در حالیه که صندوق‌ها، از ظرفیت‌های بازار فرابورس (ولو پایه) هم بهره می‌برن؛

- شاخص‌کل، همبستگیِ بالاتر با نمادهای شاخص‌ساز داره؛ در شرایطی که اقبال با شاخص هم‌وزن باشه، صندوق‌ها می‌تونن به نمادهای سبک‌تر شیفت پیدا کنن؛

- حداکثر تا ۳۰ درصد از پورتفوی صندوق‌ها، می‌تونه به منابع درآمد ثابت اختصاص پیدا کنه (خاصیت ضربه‌گیر در شرایط رکودی یا اصلاحی)؛

- صندوق‌ها از سبدگردانیِ فعال بهره می‌برن (بنیادی: چرخش بین صنایع و نمادهای مستعدتر / تکنیکال: تحرکاتِ پله‌ای در زون‌های حمایتی و مقاومتی)؛

- بهره‌گیری از ظرفیت‌های بازار آپشن، امکان کسب سودهای اهرمی + دوطرفه رو فراهم می‌آره؛

- بیمۀ بخشی از پورتفو، با استفاده از نمادهای مجهز به اوراق تبعی؛

- امکان اختصاص حداکثر ۵ درصد از پورتفو به گواهی‌های سپرده در بورس کالا (به‌خصوص در بازار طلا و زعفران)؛

- رفتار بازیگرمحور در نمادهای سبک (به‌خصوص در ارتباط با صندوق‌های سنگین‌*)؛

* رشد چشمگیرِ پورتفوی صندوق‌ها اگرچه در شرایط رکودیِ مارکت، می‌تونه باعث کندیِ تحرکات سبدگردان بشه، اما امکان جهت‌دادن به معاملات نمادهای سبک رو هم فراهم می‌آره (به‌ویژه در مورد هولدینگ‌های مجهز به چندین صندوق و کد سبدگردان)؛

در نهایت دوستان توجه داشته‌باشید رسالتِ صندوق‌ها، کسب بالاترین بازدهیِ ممکن نیست؛ رویکرد کلی سرمایه‌گذاریِ غیرمستقیم رو باید تنوع‌بخشی به پورتفو + تمرکز بر نمادهای بنیادی‌تر (به‌منظور پوشش‌ریسکِ هرچه‌بیشتر) بدونیم؛ در نتیجه این‌امکان وجود داره که صندوق‌ها در جامپ‌های مارکت (همانند بهار ۹۹) در کسب بازدهیِ بالاتر از شاخص کل، ناکام بمونن؛ در این‌شرایط، از صندوق‌های با بتای بالاتر (ریسک‌تمرکزِ بیشتر + درصد نقدینگیِ پائین‌تر + نسبت بالاترِ نمادهای رشدی، به ارزشی) می‌شه عملکرد بهتری رو انتظار داشت.

⭐️ نحوۀ ارسال پرسش‌ها.

- ۱۴۰۲/۰۱/۰۸

‍ 🔺 پورتفوی صندوق سهامی آگاس (اسفند ۱۴۰۱)

- درصد سهام: ۹۱.۴ (رشد نسبی در روزهای اخیر)؛

- ارزش سهام: ۲.۶ همت (در ردیف صندوق‌های سهامی، با بیشترین جذب منابع در طی ماه‌های اخیر)؛

- درصد تحرک سبدگردان: ۲۰ (رشد معنی‌دار، غالباً در جبهۀ خرید)؛

- از جمله باکیفیت‌ترین صندوق‌های سهامی از منظر بازارگردانی (تخلیۀ حبابِ معنی‌دار حتی در شرایط صف خرید/فروش در نمادهای شاخص‌ساز، بر خلاف دیگر رقبای مطرح)؛

- واگذاریِ رتبۀ نخست ارزش معاملات در بین صندوق‌های سهامیِ غیراهرمی، به محصول جدید گروه آگاه: پتروآگاه؛

🟡 درصد بازدهیِ پنج‌ساله: ۲۸۱۰ (شاخص کل: ۲۰۱۰)؛

- تداوم خریدهای سبدگردان آگاه بر روی آگاس؛

- سهامدار درصدی در: سکۀ مرکزی | خکار | ختور | حسینا | اردستان

- در ردیف فلزی‌ترین صندوق‌های سهامی؛

⬆️ تراز مثبت تحرکات سبدگردان در صنایعِ: فلزی | پتروشیمی | سیمانی | خودروئی | داروئی | پالایشی

- پنج صنعت اصلیِ پورتفو: فلزی | پتروشیمی | خودروئی | داروئی | سیمانی

- سایر صنایع مهم: پالایشی | معدنی | بانکی | حمل و نقل | چندرشته‌ای

- ده نماد برتر: فولاد | فاسمین | فملی | خودرو | کاوه | شیراز | شپدیس | سخوز | سپید | خاور

🟢 خرید مهم: فولاد | فملی | کاوه | زاگرس | سخوز | ساوه | اردستان | کقزوی | ختور | خودرو | خاور | دفارا | شپنا

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۲/۰۱/۰۸

‍ ‍ 🔺 پورتفوی* صندوق سهامی سرو (اسفند ۱۴۰۱)

* با توجه به ترافیک بالای مجامع در نیمۀ نخستِ سال، و تعدیلات قیمتیِ مکرر در نمادهای موجود در پورتفوی صندوق‌ها (منجر به تغییراتِ کاذب در تعداد سهام)، از این‌پس ارزیابی تحرکات سبدگردان، از منظر ریالی (خالص مبلغ خرید و فروش) ارائه خواهد شد.

- درصد سهام: ۹۳ (رشد نسبی در روزهای اخیر)؛

- ارزش سهام: ۱.۳۸ همت (رشد چشمگیرِ ۱۰۰ درصدی در دوماهۀ اخیر)؛

- درصد تحرک سبدگردان*: ۲۳ (در ردیف پویاترین صندوق‌های سهامی)؛

* برابر با: مجموع قدر مطلق تحرکات سبدگردان در تمامیِ نمادها

🟡 درصد بازدهیِ سه‌ساله: ۴۱۰ (شاخص کل: ۲۸۰)؛

- پیشتازی ۷ درصدیِ محصول چابک‌تر گروه ترنج (انار) از سرو، در شش‌ماهۀ اخیر؛

- از جمله باکیفیت‌ترین صندوق‌های سهامی از منظر نقدشوندگی + بازارگردانی؛

- گارد معنی‌دارِ سبدگردان، در جبهۀ خرید؛

- فعال در بازار آپشن (بر روی: خودرو | خساپا | شپنا | وبصادر | وتجارت | ذوب | های وب | تفارس | چکاپا)؛

- واگذاریِ طولانی‌ترین سررسید آپشن در بین صندوق‌ها، به اهرم و توان؛

- سهامدار درصدی در: وسبحان | وارس | کلوند | حپارسا | سپیدار | فافق | زعف0210پ16 | زعف0210پ08 | زعف0210پ05

- ورود سه سهامدار درصدیِ جدید (از جمله سایت دیوار، و یک کد حقیقی)؛

⬆️ تراز مثبت تحرکات سبدگردان در صنایعِ: سیمانی | معدنی | چندرشته‌ای | سرمایه‌گذاری | فلزی | بانکی | پتروشیمی | پالایشی | خودروئی

- پنج صنعت اصلیِ پورتفو: فلزی | پتروشیمی | سرمایه‌گذاری | رایانه | سیمانی

- سایر صنایعِ مهم: بانکی | پالایشی | چندرشته‌ای | خودروئی | معدنی

- ده نماد برتر: فولاد | سیستم | شپدیس | فملی | کلوند | وسبحان | وبملت | وغدیر | شبندر | حپارسا

🟢 خرید مهم: سصوفی | سفارس | ومعادن | کنور | وامید | وغدیر | وسبحان | وارس | شپدیس | فملی | وبملت | شبندر | چکاپا | حپارسا | اخابر | سیستم | غبشهر | خودرو

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۲/۰۱/۱۰

‍ 🔺 پورتفوی صندوق بخشیِ «پتروآگاه» (اسفند ۱۴۰۱)

- درصد سهام: ۹۴ (رشد نسبی در روزهای اخیر)؛

- ارزش سهام: ۱.۱ همت (رکورددارِ جذب منابع در نخستین ماهِ فعالیت)؛

- بازگشائیِ سریع پس از اتمام فرایند پذیره‌نویسی (خوابِ سرمایۀ کمتر برای سهامداران، در مقایسه با پذیره‌نویسی‌های پیشین)؛

- صعود خیره‌کننده* به صدر جدول نقدشونده‌ترین صندوق‌های سهامیِ غیراهرمی؛

* روزهای طلائیِ سرمایه‌گذاری غیرمستقیم: ارزش معاملات پتروآگاه با مارکت‌کپ ۱.۲ همت، بالاتر از نماد فارس، با مارکت‌کپ ۶۰۶ همت!

- شکل‌گیری حباب مثبتِ معنی‌دار، در نخستین‌روزهای فعالیت (به‌واسطۀ تخلیۀ زودهنگامِ واحدهای در اختیار بازارگردان*)؛

* پیشنهاد می‌شه، واحدهای جدیدِ بازارگردانی، در نسبت مستقیم و فرموله‌شده با میانگین حجم‌معاملاتِ صندوق، صادر بشه؛ در شرایط فعلی، بازارگردانِ پتروآگاه، صرفاً ۹۰۰ میلیون واحد در اختیار داره؛ این در حالیه که حجم معاملات روزانۀ پتروآگاه، به بالای ۲۰۰ میلیون واحد می‌رسه؛ در نتیجه، خالی‌شدن دستِ بازارگردان، باعث هجوم سفته‌بازها و متضرر شدن عامۀ سهامداران (بلافاصله پس از صدور واحدهای جدیدِ بازارگردانی، و تخلیۀ حباب مثبت) می‌شه؛ این‌موضوع در خصوص سایر صندوق‌ها (همانند اهرم) هم مصداق پیدا می‌کنه؛ انتظار می‌ره هر بار صدور بلاک‌های بازارگردانی، دستکم به‌اندازۀ یک‌ماه از حجم معاملاتِ صندوق رو کاور کنه؛

- در روزهای اخیر، در برتری از شاخص پتروشیمی، توفیق چندانی نداشته؛

- به‌موازاتِ توسعۀ صندوق‌های بخشی (به‌خصوص در صنایع شاخص‌ساز و نقدشونده)، انتظار می‌ره از فراصندوق‌ها هم سبدگردانیِ باکیفیت‌تر رو شاهد باشیم؛

- نخستین صندوق گروه آگاه، که از قراردادهای اختیار معامله بهره‌مند می‌شه (با سررسید تیر ۱۴۰۲)؛ انتظار می‌رفت با توجه به هیجاناتِ بالای صنعت پتروشیمی در فصل مجامع، شاهد صدور قراردادهای آپشن، با سررسید طولانی‌تر باشیم؛ در شرایط فعلی، نقدشوندگی + اسپردِ مطلوب از ضترو شاهد نیستیم؛

- بهره‌مند از تخفیف کارمزد کارگزاری (همانند دیگر صندوق‌های گروه آگاه)؛

- پتروآگاه رو باید دلاری‌/صادراتی‌ترین صندوق حال‌حاضرِ مارکت بدونیم؛

- نمادهای پتروشیمی با مارکت‌کپ زیر ۱۰ همت، که احتمال می‌ره سریع‌تر تحت‌مالکیت درصدیِ پتروآگاه قرار بگیره: شدوص | شکربن | شکلر | شکام | وپترو | شاملا | قرن | کیمیاتک

- دیگر صنایعِ مهم پورتفو (غیر از پتروشیمی)، با وزن بیش از ۱ درصد: فلزی | سیمانی | خودروئی | حمل و نقل

- ده نماد برتر: تاپیکو | نوری | شگویا | شخارک | پارسان | فارس | جم | زاگرس | پارس | شپدیس

- ۱۴۰۲/۰۱/۱۰

‍ 🔺 پورتفوی صندوق اهرمیِ «اهرم» (اسفند ۱۴۰۱)

- درصد سهام: ۹۷.۴

- ارزش سهام: ۵.۷ همت (سنگین‌ترین صندوق سهامیِ غیردولتی)؛

- درصد تحرک سبدگردان: ۶.۷ (افت معنی‌دار)؛

- ضریب اهرمی*: ۱.۴۳

* همونطور که پیش‌بینی هم می‌شد، در شرایط صعودیِ مارکت، شاهد افت معنی‌دارِ خاصیت اهرمیِ صندوق‌های اهرمی هستیم (به‌واسطۀ سیر نزولیِ نسبت واحدهای عادی، به ممتاز)؛ راهکارهای کلیِ پیش‌روی مدیریت صندوق، به‌منظور جبران اثر کاهشیِ ضریب اهرمی، در گام‌های صعودیِ مارکت: افزایش درصد سهام + بالا بردن بتای پورتفو (محدود کردن تعداد صنایع و نمادها) + شتاب‌بخشیدن به صدور واحدهای عادی + توجه بیشتر به ظرفیت‌های بازار آپشن؛

- صعود خیره‌کننده به جمع سه نماد نقدشوندۀ مارکت (رکوردشکنی‌های پی‌درپی از ارزش معاملاتِ روزانه؛ بالاترین: ۰.۵۸ همت، بالاتر از کل ارزش پذیره‌نویسیِ صندوق!)؛

- بازدهی از کف اخیر مارکت (آبان ۱۴۰۱): ۱۹۶ درصد (شاخص کل: ۶۸ درصد)؛

- میانگین حبابِ ماهانه*: ۱۲ درصد؛

* تخلیۀ زودهنگامِ منابع در اختیار بازارگردان (همانند پتروآگاه و توان)، ریسک سفته‌بازی رو در صندوق بالاتر می‌بره؛ مجدداً لازمه تأکید بشه که: صدور بلاک‌های جدیدِ بازارگردانی، باید در نسبت مستقیم با حجم معاملاتِ صندوق باشه؛ در غیر این‌صورت در بلندمدت، شاهد افت جذابیت‌های سرمایه‌گذاریِ غیرمستقیم خواهیم بود؛

- فعال در بازار آپشن* (بر روی نمادهای: فولاد | فملی | شستا | خساپا | خودرو | وبملت | وتجارت | وخاور | وبصادر؛ و همچنین خرید عجیب بر روی نماد ضهرم7008)؛

* با رشد معنی‌دارِ ارزش قراردادهای اختیار معامله در پورتفو، نیاز به تعریف «ضریب اهرمیِ بالقوه» نیز خواهیم داشت؛

- مجهز به طولانی‌ترین سررسید (اسفند ۱۴۰۲) در بازار آپشن؛

- سهامدار درصدی در: غگرجی | شگل | حسینا | زگلدشت | وتوشه | غدانه (جدید) | کمان (جدید)

- در ردیف فلزی‌ترین صندوق‌های سهامی؛

- همبستگیِ بالا با شاخص‌کل (میانگین وزنیِ مارکت‌کپ ده نماد اصلیِ پورتفو: ۲۷۴ همت)؛

⬆️ تراز مثبت تحرکات سبدگردان در صنایعِ: بانکی | پتروشیمی | معدنی | زراعی

⬇️ تراز منفی در: فلزی

- پنج صنعت اصلیِ پورتفو: فلزی | چندرشته‌ای | پتروشیمی | بانکی | فنی و مهندسی

- سایر صنایعِ مهم: پالایشی | سرمایه‌گذاری | خودروئی | معدنی | سیمانی

- ده نماد برتر: فملی | فولاد | رمپنا | وغدیر | وبملت | وصندوق | جم | شپنا | شستا | شبندر

🟢 خرید مهم: وبملت | ومعادن | فارس

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۲/۰۱/۱۱

‍ 🔺 پورتفوی صندوق شاخصیِ «هم وزن» (اسفند ۱۴۰۱)

- درصد سهام: ۹۵.۸

- ارزش سهام: ۸۱۵ میلیارد تومان

- درصد تحرک سبدگردان: ۷۳ (رشد چشمگیر؛ غالباً در جبهۀ خرید)؛

- صعود خیره‌کننده در جمع نقدشونده‌ترین صندوق‌های سهامی (با عبور از سرو و اطلس، و در یک‌قدمیِ آگاس)؛

- بازارگردانیِ باکیفیت؛

- تداوم عملکرد قابل‌قبول در کسب بازدهیِ نزدیک به شاخص‌ هم‌وزن (بتای سه‌ماهه*: ۱.۰۹)؛

* نحوۀ محاسبه: کوواریانس بازدهی متحرکِ سه‌ماهۀ صندوق و شاخص هم‌وزن، تقسیم بر واریانس بازدهیِ شاخص هم‌وزن

- پرتحرک‌ترین سهامدارانِ درصدی: سایت دیوار + فراصندوق تمشک؛

- در ردیف پُرنمادترین (ریسک‌تمرکزِ پائین) + ریالی‌ترین صندوق‌های سهامی؛

- بی‌توجهیِ سبدگردان به‌ظرفیت‌های بازار آپشن + تداوم غیبتِ هم وزن در فهرست دارائی‌های پایه در بازار آپشن (با قابلیت انجام معاملاتِ اهرم‌دار بر روی شاخص هم‌وزن)؛

⬆️ تراز مثبت تحرکات سبدگردان در صنایعِ: پتروشیمی | داروئی | فلزی | سیمانی | خودروئی | غذائی | یوتیلیتی | چندرشته‌ای | بانکی | معدنی | ساختمانی | ماشین‌آلات | قندی | سرمایه‌گذاری | زراعی | بیمه‌‌ای | کاشی | پالایشی

- پنج صنعت اصلیِ پورتفو: پتروشیمی | فلزی | داروئی | سیمانی | خودروئی

- سایر صنایع مهم: غذائی | معدنی | چندرشته‌ای | بانکی | پالایشی

- ده نماد برتر: مبین | شپنا | وبملت | کاوه | کنور | سمازن | جم | فاسمین | سآبیک | وغدیر

🟢 خرید مهم: مبین | وبملت | کنور | جم | پارسان | کرماشا | شکلر | شفن | فاسمین | کاوه | فباهنر | سمازن | سفارس | سآبیک | دعبید | تیپیکو | دتماد | وصندوق | وغدیر | سپید | شپنا | خگستر | خرینگ | خموتور | قزوین | ثنوسا | وتوسم

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۲/۰۱/۱۲

‍ 🔺 پورتفوی صندوق سهامیِ اطلس* (اسفند ۱۴۰۱)

* پیشتاز رو باید نسخۀ صدور و ابطالیِ اطلس، بدونیم؛ با این‌حال، پیرو پرسش‌های مکرر دوستان، آمار مقایسه‌ای نیز در این زمینه ارائه می‌شه؛

- درصد سهام: ۹۳.۶ (پیشتاز: ۹۵)؛

- ارزش سهام*: ۲.۳ همت (پیشتاز: ۵.۲ همت)؛

* نسبت مارکت‌کپ پیشتاز به اطلس، که در کف اخیرِ مارکت (آبان ۱۴۰۱)، به ۳ رسیده‌بود، در روزهای اخیر و با گسترش استقبال از صندوق‌های ETF (در مقایسه با صدور و ابطالی‌ها)، به ۲.۲ کاهش پیدا کرده؛ در خصوص صندوق‌های سهامیِ گروه مفید، پیش‌بینی می‌شه پس از سبقت اخیرِ اطلس از امیدتوسعه، شاهد پیشی‌گرفتن از پیشرو و سپس پیشتاز هم باشیم؛

- درصد تحرک سبدگردان: ۱۷.۳ (رشد معنی‌دار، غالباً در جبهۀ خرید؛ پیشتاز*: ۴.۶)؛

* بر طبق یک قاعدۀ کلی، بین مارکت‌کپ صندوق و تحرکات سبدگردان، نسبت معکوس وجود داره؛

🟡 درصد بازدهیِ پنج‌ساله: ۲۷۹۰ (شاخص کل: ۲۰۳۰؛ پیشتاز: ۲۶۶۰)؛

- بازارگردانیِ باکیفیت (احتیاطِ ورود، در صورت شکل‌گیریِ حباب مثبتِ معنی‌دار)؛

- نقدشوندگیِ مطلوب؛

- رفتار معکوس و همزمانِ دو سهامدار درصدی (گروه مفید و تدبیرپرداز)؛

- سهامدار درصدی در: کاذر | سهگمت | شدوص (جدید) | زعف۰۲۱۰پ۱۱ | زعف۰۲۱۰پ۲۰ | زعف۰۲۱۰پ۰۵

- تداوم بی‌توجهیِ سبدگردان به صنعت خودروئی؛

- ریسک‌تمرکز پائین (ده نماد اصلیِ پورتفو، شامل ۳۵ درصد از پورتفو؛ در حالیکه این‌نسبت در پیشتاز به ۴۹ درصد می‌رسه)؛

- اختصاص ۶.۵ درصد از پورتفو به مارکت طلا + زعفران؛

- فعال در بازار آپشن (بر روی نمادِ: شستا)؛

⬆️ تراز مثبت تحرکات سبدگردان در صنایعِ: چندرشته‌ای | فلزی | پتروشیمی | معدنی | کاشی

- پنج صنعت اصلیِ پورتفو: پتروشیمی | فلزی | چندرشته‌ای | پالایشی | سرمایه‌گذاری

- سایر صنایعِ مهم: سیمانی | یوتیلیتی | بانکی | داروئی | ماشین‌آلات

- ده نماد برتر: وغدیر | شستا | فولاد | پارسان | شپدیس | شپنا | فملی | فخوز | تاصیکو | مبین

🟢 خرید مهم: شستا | وبانک | تاصیکو | فروژ | فملی | فنورد | فولاد | کساوه | جم پیلن | وبصادر | کزغال | وسکاب

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۲/۰۱/۱۳

‍ ‍ 🔺 پورتفوی فراصندوقِ تمشک (اسفند ۱۴۰۱)

- درصد صندوق‌ها در پورتفو: ۹۶.۸

- ارزش صندوق‌ها: ۴۱۲ میلیارد تومان (موفق‌ترین فراصندوقِ مارکت در جذب منابع، به‌رغم کمترین سابقۀ فعالیت)؛

- درصد تحرک سبدگردان*: ۵۸ (در ردیف پویاترین صندوق‌های سرمایه‌گذاری، عمدتاً به‌واسطۀ ماهیتِ پرتحرک سبدگردانیِ ترنج + بازارگردانی باکیفیت در غالبِ صندوق‌ها + کارمزد معاملاتِ به‌مراتب پائین‌تر در صندوق‌ها)؛

- نقدشوندگیِ مناسب + بهبود نسبیِ روند بازارگردانی (میانگین حباب‌منفی* از ابتدای فعالیت: ۲.۵ درصد؛ بیشترین حباب‌منفی: ۸ درصد)؛

* در خصوص فراصندوق‌ها، سبدگردانیِ مضاعف + حباب مضاعف هم اهمیت پیدا می‌کنه دوستان؛ به‌عبارت دیگه، علاوه بر مفهوم رایجِ حباب (اختلاف آخرین قیمت از ناو)، باید به میانگین وزنیِ تحرکات سبدگردان + حباب در صندوق‌های موجود در پورتفو هم توجه داشته‌باشیم؛

- درصد بازدهیِ دوماهۀ صندوق‌های گروه ترنج؛ تمشک*: ۴۴ | انار: ۳۸ | سرو: ۳۵ | زیتون: ۲۳

* بخشی از برتریِ تمشک رو باید به‌واسطۀ تخلیۀ حباب منفیِ معنی‌دار (در نخستین‌روزهای فعالیت) بدونیم؛

- افزایش ریسک تمرکزِ مدیریتی: اختصاص ۱۸ درصد از پورتفو به صندوق‌های گروه ترنج (همچنان پائین‌تر از صنم)؛

- وزن صندوق‌های سهامی: ۷۵.۸ | طلا: ۱۸.۴ | زعفران: ۳.۷ (کاهش ۱۰ درصدیِ وزن صندوق‌های کالائی، نسبت به ماه گذشته)؛

- توجه صد درصدی به صندوق‌های ETF (و نه صدور و ابطالی؛ بر خلاف دیگر فراصندوق‌ها)، در هیجانات قیمتی، فرصت نوسانگیریِ بیشتری رو در اختیار سبدگردان قرار می‌ده؛

- با توجه به امیدنامۀ صندوق، امکان ورود به بازار آپشن وجود نداره (انتظار می‌ره با اصلاحِ امیدنامۀ فراصندوق‌ها، عمق‌بخشیِ هر چه بیشتر به معاملات اهرم‌دار و دوطرفۀ صندوق‌های سهامی رو شاهد باشیم)؛

- گارد مثبت ترنج در تمشک + اختصاص بیشترین مالکیت درصدی، به شخص حقیقی؛

- سهامدار درصدی در: آساس | هم وزن | انار | مدیر | درسا | ثنا | کهربا | نهال (همچنین در آستانۀ مالکیتِ درصدی در: سرو)؛

- در ردیف شفاف‌ترین* صندوق‌های ETF؛ به‌عبارت ساده‌تر: تحرکات سبدگردانیِ ترنج رو در بیش از نیمی از پورتفوی تمشک (اعم از صندوق‌های سهامی، طلا و زعفران)، می‌شه به‌صورت روزانه، رصد کرد!

* شاخص شفافیتِ پورتفو: درصد ریالیِ نمادهای تحت‌مالکیتِ درصدی، به کل پورتفو؛ در خصوص تمشک: ۵۲ درصد؛

- سبدگردان بسته به شرایط می‌تونه تا ۶۵ درصد از پورتفو رو به نقدینگی اختصاص بده (در قالبِ صندوق درآمد ثابت + سپردۀ بانکی)؛ همچنین بر روی کاغذ، امکان اختصاص صد درصد از پورتفو به مارکت طلا (و همچینن حداکثر ۵۰ درصد به زعفران*) وجود داره؛

* با توجه به فعالیتِ صرفاً دو صندوق سرمایه‌گذاری در بازار زعفران (و محدودیت اختصاصِ حداکثر ۲۵ درصد از پورتفو، به هر صندوق)؛

- ده نماد برتر: آساس | طلا | هم وزن | سرو | انار | آگاس | مدیر | اطلس | کهربا | نهال

🟢 خرید مهم: سرو | آساس | هم وزن | آگاس | طلا | گوهر | ثنا | انار | اطلس | پتروآگاه | مدیر | نهال | درسا | کهربا

🔴 فروش مهم: توان | دارا یکم | پالایش | سلام

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۲/۰۱/۱۳