✅ پاسخ به پرسش:

پرسش‌های مشابهِ متعددی رو در این‌خصوص دریافت کردیم؛ باید به اطلاع دوستان برسونیم در حال راه‌اندازیِ پلتفرم مجزا برای پوشش‌دادن به سرفصل‌های آموزشی و گزارش‌های تخصصی‌تر هستیم؛

در استراتژی هولدِ داینامیک (یا به‌عبارتِ فنی‌تر: Dynamic Asset Allocation) برای صندوق‌های سهامیِ ETF، بسته به افق زمانیِ سرمایه‌گذاری، سه رویکرد اساسی، مدنظر قرار می‌گیره:

▫️کوتاه‌مدتی (بر اساس آموزه‌های مدیریت سرمایه و ریسک + تحلیل تکنیکال مبتنی بر اندیکاتورها)

▫️میان‌مدتی (اعمال تغییرات تدریجی در وزن صندوق‌ها، مبتنی بر تحولات فاندامنتال + تحلیل‌ تکنیکال در شاخص‌های مهم مارکت)

▫️بلندمدتی (اصول انتخاب و چینش صندوق‌ها در بخش پایه و جسورانۀ سبد)؛

تا آماده‌شدن پلتفرم مربوطه، تلاش‌مون بر این بوده که اهمّ نکات، در خلال مطالب و گزارش‌های اختصاصی، پوشش داده‌بشه؛

🔸 دوستان همچنین توجه داشته‌باشن اگر پرسشی بی‌پاسخ می‌مونه، به‌احتمال زیاد در خلال مطالب پیشین، مورد بررسی واقع شده؛ کافیه کلیدواژه‌های مربوطه به پرسش‌ مدنظرتون (یا عبارت «پاسخ به پرسش») رو بدون هشتگ، در کانال سرچ کنید.

⭐️ نحوۀ ارسال پرسش‌‌ها

- ۱۴۰۱/۰۲/۲۷

✅ پاسخ به پرسش:

ملاک تشخیص صندوق‌های معتبر از منظر بازارگردانی:
- میانگین ماهانۀ حباب منفی، بیشتر از ۳ درصد نشه؛
- در سوابق قیمتیِ خودش، مکرراً حباب منفی بیش از ۵ درصد نداشته‌باشه؛

در ارزیابی سبدگردانیِ صندوق‌ها هم توجه داشته‌باشید که:
- در بلندمدت، در ردیف صندوق‌های پربازده باشه؛
- در میان‌مدت هم نوسانات چشمگیر در بازدهیِ صندوق، دیده نشه؛

نقدشوندگی و ارزش معاملاتِ روزانه هم پارامتر سوم در تشخیص صندوق‌های برتر، محسوب می‌شه؛

بر اساس معیارهای فوق‌الذکر، از صندوق‌های متعددی می‌شه اسم برد (مثه: آگاس | اطلس | کاریس | آساس)؛ با این‌حال بسته به شرایط مارکت، به‌خصوص با نگاه کوتاه‌مدتی و در بخش جسورانۀ سبد، می‌شه به ظرفیت سایر صندوق‌ها (مثه: آرام | انار | اهرم | سرو | فراز) هم توجه نشون داد؛

به‌منظور ارزیابیِ دقیق‌تر از ظرفیت رشدیِ صندوق‌ها، توجه ویژه به گزارش‌های ماهانۀ کانال داشته‌باشید.

⭐️ نحوۀ ارسال پرسش‌‌ها

- ۱۴۰۱/۰۲/۲۹

🔺 بررسی فرصت‌های سرمایه‌گذاری در صندوق‌های جسورانه

در خصوص صندوق‌های جسورانه، به‌رغم ظرفیت‌های جذابِ سرمایه‌گذاری، فقر منابع مطالعاتی، مشهوده؛

توجه داشته‌باشید که صندوق‌های جسورانه بر مراحل ابتداییِ یک استارت‌آپ تمرکز دارن (عمدتاً با منابع سهامداران حقیقی)، در حالیکه صندوق‌های خصوصی، شرکت‌های بالغ رو زیر ذره‌بین قرار می‌دن (عمدتاً در جهت اصلاحاتِ مدیریتی)؛

درصد سرمایه‌گذاریِ جسورانه رو از صورت‌های مالیِ صندوق‌ها می‌شه استخراج کرد (که هر چه رقم بالاتری باشه، پورتفوی شفاف‌تر و تحلیل‌پذیرتری خواهیم داشت)؛

نحوۀ تخصیص منابع هم در گزارش‌های ماهانۀ پورتفو، قابل‌ارزیابی هست (بعضاً صندوق‌ها از شفاف‌سازیِ کامل، سر باز زده‌ان)؛

⚠️ نقدشوندگی پائین، گزارش‌های سالانۀ ناقص و مبهم، سوابق بازدهیِ نه‌چندان‌مطلوب، و احتمال بسته‌شدن صندوق حتی برای چندین سال، از جمله چالش‌های پیش روی علاقمندان به سرمایه‌گذاریِ جسورانه، محسوب می‌شه؛

نمونۀ سرمایه‌گذاری‌های صندوق‌های جسورانه و خصوصی در استارت‌آپ‌ها:
- فنابا (آزمایشگاه آنلاین)
- ونچر (وبسایت موفق پونیشا در زمینۀ دورکاری)
- نوآور (شرکت داروئی سپید طب‌نیا)

- ۱۴۰۱/۰۲/۳۰

🔺 تحرکات مهم سهامداران درصدی

- چیرگی خریداران در صندوق‌های درآمد ثابت؛

- تداوم نگاه مثبت به مارکت طلا؛

- سبدگردان اهرم که در روزهای اخیر، درصد نقدینگیِ پورتفو رو تا ۲۱ درصد هم پیش برده‌بود، با فروش در اوراق مشارکت، مجدداً در جبهۀ خریدِ سهام فعال شد؛

- آگاس، زرین و ویستا خریدار داشتن، و کاریس و انار، فروشنده.

- ۱۴۰۱/۰۳/۰۱

✅ پاسخ به پرسش:

در ارتباط با کپی‌تریدینگ از صندوق‌های سهامی:

- در تایم‌فریم ماهانه: گزارش‌های کدال رو در دسترس داریم که در پایان هر ماه، و البته با تأخیر یکی دو هفته‌ای، روانۀ کدال می‌شن؛

- در تایم‌فریم روزانه: صرفاً به داده‌های نمادهائی دسترسی داریم که صندوق‌ها در فهرست سهامداران درصدی اونها حضور دارن (مثه: سغرب و ولبهمن، در ارتباط با صندوق اطلس، و یا: وسبحان، سرود، کلوند، وارس و حپارسا، در خصوص صندوق سرو)؛

این قابلیت، بیشتر در مورد نمادهای سبک دیده می‌شه؛ در مورد نمادهای شاخص‌ساز، که امکان درصدی‌شدنِ صندوق‌ها برای اون‌ها وجود نداره (حداقل در مقطع فعلیِ مارکت)، صرفاً یک راه باقی می‌مونه:

وارد سایت صندوق مدنظرتون بشید، و از منوی گزارشات، ترکیب روزانۀ دارائی‌های صندوق رو انتخاب کنید؛ در ستون آخر، درصد پنج سهم اصلیِ پورتفو (که عمدتاً نمادهای شاخص‌ساز هستن) رو نشون می‌ده؛ کاهش چشمگیر در این عدد، حکایت از گارد خرسیِ سبدگردان داره؛

همچنین در همین صفحه، در ستون سوم، درصد سهامیِ پورتفو (بیانگرِ: مومنتوم کلی مارکت از دید سبدگردان) رو بطور روزانه می‌تونید چک کنید.

⭐️ نحوۀ ارسال پرسش‌‌ها

- ۱۴۰۱/۰۳/۰۲

⚠️ «ضریب فزایندۀ اهرم در بازار اصلاحی» یعنی شاخص کل ۱.۵ درصد اصلاح کرده، ولی NAV اهرم، بیش از ۵ درصد ریخته!

حتی با اصلاح ۵ درصدی در قیمت تابلوی اهرم، همچنان حباب مثبت ۵ درصدی رو شاهد هستیم.

- ۱۴۰۱/۰۳/۰۲

🔺 پورتفوی صندوق سهامی زرین (اردیبهشت ۱۴۰۱)

- درصد سهامیِ پورتفو: ۹۳.۳ (کاهش ۶.۲ درصدی نسبت به ماه قبل)؛

- با عملکرد انتقاد برانگیز و دور از انتظارِ بازارگردان (میانگین حباب ماهانه: ۶.۵- درصد)، صدر جدول بازدهیِ سالانه رو از دست داد و به رتبه ششم تنزل پیدا کرد؛

- سبدگردان عمدتاً در جبهۀ فروش (به‌خصوص در نمادهای پالایشی) فعال بوده، و نقدینگی سبد رو افزایش داده؛

- شرکت سامانه سپیدار، که علاقۀ خاصی به نوسانگیری از صندوق‌های دچار ضعف بازارگردانی (مثه ارزش) داره، به‌تازگی در لیست سهامداران درصدی زرین دیده می‌شه؛

- پتروشیمی‌ترین صندوق سهامی؛

- پنج صنعت اصلیِ پورتفو: پتروشیمی | فلزی | بانکی | پالایشی | خودروئی

🟢 خرید مهم: خودرو

🔴 فروش مهم: شپنا | شبندر | شاوان | کگلح

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۱/۰۳/۰۲

🔺 پورتفوی سهامیِ صندوق مختلط «زیتون» (اردیبهشت ۱۴۰۱)

- درصد سهامیِ پورتفو: ۵۸.۱

- همانند دیگر صندوق‌های گروه ترنج، سبدگردانیِ فعال و پرتحرکی رو شاهد هستیم؛

- از اواخر فروردین، شاهد افزایش درصد مالکیت افران بر روی زیتون هستیم (احتمالاً در جهت کاهش ریسکِ سبد)؛

- از منظر نقدشوندگی در هفته‌های اخیر، حتی از برخی صندوق‌های سهامیِ مطرح مارکت هم ارزش معاملات بالاتری رو به‌ثبت رسونده؛

- بازارگردانی و سبدگردانیِ مطلوب‌تری رو به‌نمایش گذاشته در مقایسه با دیگر صندوق‌های مختلط (آسام | صنوین | گنبد)؛

- فروش‌های محسوس در صنعت سرمایه‌گذاری (نمادهای وسبحان و وسکاب)؛

- خرید مناسب بر روی حگهر داشته، که نشون می‌ده انتفاع مناسبی از عرضه‌اولیه‌ها می‌تونه ببره؛

- پنج صنعت اصلی پورتفو: فلزی | چندرشته‌ای | پتروشیمی | حمل و نقل | بانکی

🟢 خرید مهم: وبملت | ونوین | حگهر | خبهمن | سصوفی | شستا | ونيكی | شبندر | فولاد | فاسمین | شپدیس | شخارک | کرماشا

🔴 فروش مهم: تاپیکو | کچاد | تاصیکو | وسکاب | وسبحان | غکورش

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۱/۰۳/۰۲

🔺 پورتفوی صندوق سهامی آگاس (اردیبهشت ۱۴۰۱)

- درصد سهامیِ پورتفو: ۸۶.۵ (کاهش ۲ درصدی نسبت به ماه قبل)؛

- صدر جدولِ خالص ارزش دارائی‌ها رو به اهرم و اطلس واگذار کرد؛

- همبستگیِ بالائی با شاخص کل داره؛

- عمدتاً نگاه میان‌مدتی بر نمادها حاکم‌اه، و سبدگردانیِ پرتحرکی رو از این‌صندوق شاهد نیستیم؛

- فروش گسترده در نمادهای غذائی و زراعی؛

- در نمادهای پالایشی (شتران و شپنا)، خریدار ظاهر شده؛

- سیو سودهای نسبی در صنعت فلزی؛

- سهم مناسبی از عرضه اولیۀ حگهر برده؛

- پنج صنعت اصلی پورتفو: فلزی | پتروشیمی | داروئی | معدنی | پالایشی

🟢 خرید مهم: شتران | پارسان

🔴 فروش مهم: غکورش | غزر | سیمرغ

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۱/۰۳/۰۳

🔺 سرمایه‌گذاریِ غیرمستقیم، در مسیر بلوغ

ارزش معاملات صندوق سرو در این‌لحظات بالاتر از نمادهای شاخص‌ساز مثه: خساپا | وبملت | فملی | شتران

- ۱۴۰۱/۰۳/۰۳

🔺 پورتفوی صندوق سهامی رماس (اردیبهشت ۱۴۰۱)

- درصد سهامیِ پورتفو: ۹۹.۵

🥈 رتبه دوم بازدهیِ سه‌ماهۀ اخیر (به‌رغم تازه‌تأسیس بودن)؛

- ارزش سهامیِ پورتفو: ۱۶.۵ میلیارد تومان!

- ساختمانی‌ترین صندوق سهامی (با تمرکز بر نمادهای: کرمان | آ س پ | ثباغ | ثشاهد | ثبهساز)؛

- از جمله غیردلاری‌ترین صندوق‌های سهامی؛

- در ردیف سبک‌ترین صندوق‌های سهامی (از منظر خالص ارزش دارائی) قرار می‌گیره؛ در نتیجه تحرکاتِ شارپ رو از سبدگردان شاهد هستیم {که نمونه‌اش رو کمتر در صندوق‌های سنگین می‌بینیم}؛

- نقدینگیِ پائین + تعداد کمِ نمادها + ارزش معاملاتِ نه‌چندان مطلوب + عدم ثبات در رویۀ بازارگردانی + سبدگردانیِ پرتحرک، باعث می‌شه تا رماس رو در ردیف پرریسک‌ترین‌ صندوق‌ها در نظر بگیریم؛

- پنج صنعت اصلیِ پورتفو: ساختمانی | بانکی | زراعی | لیزینیگ | سرمایه‌گذاری

- حضور فراصندوق نمادآشنا در فهرست سهامداران درصدیِ این‌صندوق؛

🟢 خرید مهم: کبافق | کرمان | آ س پ | ثباغ | ثبهساز | وپست | وبملت | وبصادر | ركيش | سیمرغ | سپید | ولملت | ولپارس | ونيكی | تايرا | گدنا

🔴 فروش مهم: ثنوسا | ثشاهد | خساپا | وساپا | فايرا | قثابت

- ۱۴۰۱/۰۳/۰۳

🔺 پورتفوی صندوق سهامی داریوش (اردیبهشت ۱۴۰۱)

- درصد سهامیِ پورتفو: ۷۹.۲

- ارزش سهامیِ پورتفو: ۵۶ میلیارد تومان

- سبدگردان در صنایع معدنی، پتروشیمی، پالایشی و پرداخت الکترونیک، فروشنده ظاهر شده، و به صنایع قندی، زراعی، داروئی و بانکی، وزن بیشتری داده؛

- سهم مناسبی از عرضه‌اولیه‌ها و پذیره‌نویسی نداشته؛

- از منظر نقدشوندگی و ارزش معاملات روزانه، شرایط مطلوبی نداره؛

- در فهرست سهامداران درصدیِ این‌صندوق، فراصندوق نمادآشنا هم دیده می‌شه؛

- پنج صنعت اصلیِ پورتفو: پتروشیمی | معدنی | پالایشی | فلزی | سیمانی

🟢 خرید مهم: فزر | وبملت | خودرو | زپارس | ونيكی | قشهد | قهكمت | قزوين | تاپیکو | وبشهر | تیپیکو

🔴 فروش مهم: شبریز | شپنا | شبندر | خگستر | خساپا | اپال | کاما | اوان | آپ | ركيش | پارسان | پارس | شکام

- ۱۴۰۱/۰۳/۰۴

🔺 پورتفوی صندوق سهامی الماس (اردیبهشت ۱۴۰۱)

- درصد سهامیِ پورتفو: ۹۸.۹

- ارزش سهامیِ پورتفو: ۱۴۷ میلیارد تومان

🥉 رتبه سوم بازدهی، در سه ماهۀ اخیر؛

- همبستگی بالائی با شاخص هم‌وزن داره؛ با این‌حال در بلندمدت در کسب بازدهیِ متناسب با شاخص هم‌وزن، ناکام بوده؛

- با ورود رقیب تازه‌نفس (صندوق هم‌وزن)، رقابت بین صندوق‌های هم‌وزنی، به اوج خودش می‌رسه؛

- با توجه به تقاضای بالا در صندوق‌های هم‌وزنی، مدتی‌اه درگیر حباب مثبت شده (که در کنار P/E بالای پورتفو + نقدینگیِ پائین، باعث می‌شه این صندوق رو پرریسک در نظر بگیریم)؛

- در صنایع خودروئی، انبوه‌سازی و حمل و نقل، خریدار، و در صنایع چندرشته‌ای، پتروشیمی و بیمه، فروشنده ظاهر شده؛

- پنج صنعت اصلی پورتفو: فلزی | زراعی | حمل و نقل | خودرو | پتروشیمی

🟢 خرید مهم: کرمان | ثشاهد | وپست | حخزر | حتوکا | حآسا | خكار | ختراك | سیمرغ | چدن | كپشير | وخارزم | شپاس | پسهند | غشهداب | اخابر | دزهراوی | ولساپا

🔴 فروش مهم: البرز | آسیا | خشرق | ولصنم | سپاها | وامید | قشیر | تکمبا | شفارس | شتوکا | غگل

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۱/۰۳/۰۵

🔺 پورتفوی صندوق شاخصیِ «کاردان» (اردیبهشت ۱۴۰۱)

- درصد سهامیِ پورتفو: ۹۵.۳

- ارزش سهامیِ پورتفو: ۵۲۹ میلیارد تومان

🥇 رتبه نخست بازدهیِ سالانه؛

- از منظر نقدشوندگی، ارزش معاملاتِ روزانه و کیفیت بازارگردانی، قافیه رو به رقیب تازه‌نفسِ خودش (صندوق آرام) باخته؛

- پائین‌ترین P/E + کمترین همبستگی با شاخص‌کل + بیشترین نوسان قیمتی رو داره در بین صندوق‌های شاخصی؛

- در بلندمدت در کسب بازدهیِ مشابه با شاخص‌کل، موفق ظاهر شده؛ با این‌حال برتریِ ویژه بر صندوق‌های مطرحِ مارکت نداشته؛ در نتیجه صندوق‌های شاخصی رو بیشتر در بخش جسورانۀ سبد و به دید نوسانگیری می‌شه در نظر گرفت؛

- پنج صنعت اصلی پورتفو: پتروشیمی | فلزی | چندرشته‌ای | پالایشی | معدنی

🟢 خرید مهم: فولاد | شبندر | وبانک | شكام | سيمرغ

🔴 فروش مهم: شبریز | شغدیر | غکورش | توسن | بمپنا

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۱/۰۳/۰۵

🔺 تحلیل سنتیمنتالِ مارکت در نظرسنجی‌های پایان هفته

- داده‌های سنتیمنتال رو مکملِ تحلیل‌های تکنیکال و فاندامنتال در نظر بگیرید؛

- به تغییرات هفتگیِ درصد هر صنعت، توجهِ ویژه نشون بدید؛

- صندوق‌های سهامی رو بر اساس صنایع پیشتاز، اولویت‌بندی کنید (مبتنی بر پنج صنعت برترِ هر صندوق در گزارش‌های ماهانۀ کانال)؛

- دیدگاه مثبت به صنایع شاخص‌ساز، صندوق‌های شاخصی رو بیشتر در کانون توجه قرار می‌ده؛

- محدودیت تعداد گزینه در نظرسنجی‌های تلگرامی وجود داره (تا ده مورد)؛ انتخاب صنایع در هر هفته، عمدتاً بر اساس ارزش معاملات و قدرت خریدار حقیقی انجام می‌شه؛

- نظرسنجی در اواسط هفته بسته می‌شه، تا برای هفتۀ آینده، سوگیریِ کمتری پیش بیاد.

- ۱۴۰۱/۰۳/۰۶

🔺 پورتفوی صندوق دلاریِ «انار» (اردیبهشت ۱۴۰۱)

- درصد سهامیِ پورتفو: ۹۰.۹ (افزایش ۱۶.۲ درصدی نسبت به ماه قبل!)؛

- ارزش سهامیِ پورتفو: ۴۹.۹ میلیارد تومان؛

- در مدت کوتاهی که از فعالیت این صندوق می‌گذره، بازدهیِ بالاتری رو نسبت به دیگر صندوق سهامیِ گروه ترنج (سرو) رقم زده؛

- با توجه به تمرکز بر صنایع دلاری (عمدتاً از نوع شاخص‌سازهای صادراتی)، ماهیتاً باید این صندوق رو از نوع شاخصی در نظر گرفت؛

- خرید چشمگیر بر روی حگهر، نشون می‌ده ظرفیت بالائی برای انتقاع از عرضه‌اولیه‌ها داره؛

- سهامدارانِ این صندوق، رفتار دو سهامدار درصدیِ پرتحرک (افران + FIN Gif Spc) رو زیر نظر داشته‌باشن؛

- پنج صنعت اصلیِ پورتفو: فلزی | پتروشیمی | حمل و نقل | معدنی | چندرشته‌ای

🟢 خرید مهم: شپدیس | فولاد | فاسمین | شتران | شستا | ستران | حگهر | ومعادن

🔴 فروش مهم: شغدیر | وسپه | وسکاب

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۱/۰۳/۰۷

🔺 پورتفوی صندوق سهامیِ فراز (اردیبهشت ۱۴۰۱)

- درصد سهامیِ پورتفو: ۹۹.۳

🥇 رتبۀ نخست بازدهیِ سالانۀ ناو؛

- بازارگردانی منحصر به‌فرد و جانانه؛

- نقدینگی پائین + ریسکِ تمرکز در برخی صنایع و نمادها = پرریسک از منظر اصول مدیریت سرمایه؛

- در ردیف برجامی‌ترین صندوق‌های سهامی قرار می‌گیره؛

- از جمله صندوق‌های سهامی با بیشترین مالکیت سهامداران درصدیِ حقیقی؛

- سهم مناسبی از عرضه اولیه حگهر برده؛

- پنج صنعت اصلیِ پورتفو: خودروئی | پالایشی | بانکی | قندی | سرمایه‌گذاری

🟢 خرید مهم: حگهر

🔴 فروش مهم: پارسان | شپدیس | شگویا | شستا | ومدیر | توسن | وبملت | ومعادن

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۱/۰۳/۰۷

🔺 پورتفوی صندوق سهامی سرو (اردیبهشت ۱۴۰۱)

- درصد سهامیِ پورتفو: ۹۶ (افزایش ۵.۵ درصدی نسبت به ماه قبل)؛

- ارزش سهامیِ پورتفو: ۸۲۵ میلیارد تومان؛

- همانند انار (دیگر صندوق سهامیِ وابسته به گروه ترنج) همبستگی بالائی با شاخص کل داره؛

- با ورود صندوق‌های تازه‌نفس اهرم و آرام، رقابت در صدر جدول نقدشونده‌ترین و بالاترین ارزش معاملات روزانه، که تا مدت‌ها در اختیار سرو بود، جذاب‌تر از قبل شده؛

- بازارگردانیِ پرچالشی رو داشته در ماه‌های اخیر؛

- سهامدارِ درصدی در نمادهای: وسبحان | سرود | کلوند | وارس | حپارسا

- پنج صنعت اصلی پورتفو: فلزی | پتروشیمی | پالایشی | سرمایه‌گذاری | داروئی

🟢 خرید مهم: شبریز | رمپنا | حگهر | مبین | دتوزیع | وارس

🔴 فروش مهم: وسبحان | تیپیکو | فخوز | ومعادن | غدیس | وسکاب

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۱/۰۳/۰۸