✅ پاسخ به پرسش:

- رتبه نخست بازدهیِ یکسالۀ NAV؛

- وابسته به سبدگردان آسمان؛

- از ابتدای ۹۹، روش پرداخت سود ماهانه رو کنار گذاشت، و در ردیف صندوق‌های با سود مرکب (بدون پرداخت سود دوره‌ای)، قرار گرفت؛

- ۴.۸ درصد از پورتفوی آسامید، به گواهی زعفران اختصاص داده‌شده؛

- ۴.۳ درصد از پورتفو، بر دیگر صندوق‌های سبدگردان آسمان (آساس: سهامیِ ETF | آسمان خاورمیانه: مختلط صدور و ابطالی) متمرکز شده؛

- پنج صنعت اصلی پورتفو: پتروشیمی، پالایشی، بانکی، کانی غیرفلزی و فلزی؛

- به‌رغم رتبه نخست بازدهیِ سالانه، بیشترین حباب منفی رو داره در بین صندوق‌های درآمد ثابت ETF (حباب منفی زیر ۱.۵ درصد رو می‌شه همچنان قابل‌قبول دونست)؛

- ارزش معاملات روزانۀ متوسطی داره، و برای مبالغ درشت ممکنه جذابیت کمتری داشته‌باشه.

⭐️ نحوۀ ارسال پرسش‌‌ها

- ۱۴۰۱/۰۲/۰۲

🔺 پرسش‌های زیادی رو در خصوص صندوق اهرم دریافت کردیم؛ سهامدارنِ این‌صندوق به چند نکتۀ کلیدی توجه داشته‌باشن:

- متأسفانه «آموزش اصولی» در خصوص صندوق اهرم توسط مجموعه کاریزما ارائه نشده؛ اطلاعات موجود در امیدنامۀ این صندوق هم پرابهام و پرسش‌برانگیز هست (کافی بود در یک جدول، حالت‌های مختلف سود و زیان، اطلاع‌رسانی می‌شد)؛

- صندوق اهرم، از دو پارت متفاوت تشکیل شده؛ قسمت عادی (که به‌صورت روزانه، سود درآمد ثابت بهش تعلق می‌گیره؛ حداقل و حداکثر، به‌ترتیب معادل ۲۰ و ۲۵ درصد سالانه) + قسمت ممتاز (که حداقل‌بازدهیِ قسمت عادی رو تضمین می‌ده؛ چنانچه بازدهی روزانۀ پورتفو، بیشتر از «معادل سالانۀ ۲۵ درصد» بشه، مابه‌التفاوت سود حاصله، در NAV واحدهای ممتاز اعمال می‌شه)؛

- این‌صندوق، ماهیتاً پرنوسان‌تر از سایر صندوق‌های سهامی محسوب می‌شه؛ میزان نوسان هم بر اساس ضریب اهرمی سنجیده می‌شه؛ برای محاسبه ضریب اهرمی (که روزانه تغییر پیدا می‌کنه)، کل خالص ارزش دارائی‌های واحدهای عادی رو بر ارزش واحدهای ممتاز تقسیم و سپس بعلاوه عدد ۱ کنید {عدد حاصله در نهایت باید ضربدر نسبت سهام در پورتفو بشه}.

- مثال: در حال‌حاضر این ضریب برابر با ۱.۵۵ هست؛ به‌این‌معنی که: در صورت تغییر پورتفوی صندوق به میزان n درصد (چه مثبت چه منفی)، ناو واحدهای ممتاز به اندازه n ضربدر ۱.۵۵ تغییر پیدا می‌کنه (به‌منظور سهولت در بیان محاسبات، از سود روزانۀ واحدهای عادی، که باید از این‌عدد کسر بشه، و درصد کمی رو هم به‌خودش اختصاص می‌ده {معمولاً بین ۰.۰۵ تا ۰.۰۸}، صرف‌نظر شد}؛

- ضریب اهرمی، حداکثر تا ۳ جای رشد داره (یعنی ارزش واحدهای عادی، نهایتاً به ۲ برابر واحدهای ممتاز برسه)؛ اما این پایان ماجرا نیست دوستان؛ در صورتیکه ضریب اهرمی در حداکثرِ خودش اعمال شده‌باشه، و بازار درگیر فاز خرسی بشه، با توجه به افت ارزش واحدهای ممتاز و رشد نسبی واحدهای عادی، ضریب اهرمی ممکنه اعدادی فراتر از ۳ رو هم ببینه!

- یه نکتۀ کلیدی که ممکنه مورد غفلت سهامداران واقع بشه، مفهوم «ضریب فزایندۀ اهرم در بازار ریزشی» و «ضریب کاهندۀ اهرم در بازار صعودی» هست؛ توجه داشته‌باشید که در شرایط اصلاحیِ بازار، ارزش واحدهای عادی رو به رشد هست (هر چند اندک، و به‌اندازه سود درآمد ثابت)، ولی ارزش واحدهای ممتاز با شدت بیشتری، کاهش پیدا می‌کنه؛ یعنی به‌ازای هر کندل منفی، ضریب اهرمی در روز بعد، به رقم بالاتری می‌رسه (و در ادامه، شاهد کندل‌های منفی تندتری خواهیم بود)؛ در بازار صعودی اما داستان متفاوت می‌شه؛ ارزش واحدهای ممتاز نسبت به واحدهای عادی، بیشتر افزایش پیدا می‌کنه؛ در نتیجه به‌ازای هر کندل مثبت، ضریب اهرمی در روز بعد، رقم پائین‌تری رو به‌خودش می‌بینه (چون ارزش واحدهای ممتاز در مخرج کسر قرار داره)؛

- ضریب فزایندۀ اهرمی در بازار ریزشی باعث می‌شه برای بازگشت به نقطه سر به سر، کار سخت‌تری رو در پیش داشته‌باشید (مثلاً: برای جبران اصلاح ۳۰ درصدی، باید ۴۳ درصد رشد رو به‌خودش ببینه؛ که با ضریب کاهندۀ اهرم در بازار صعودی، مشکلات دوچندان می‌شه)؛

- در محاسبات مربوط به ضریب فزاینده و کاهندۀ اهرم، اعمال‌نظر مدیریت صندوق، لحاظ نشد؛ این‌احتمال وجود داره که مدیر صندوق، به‌منظور کاهش ریسک‌‌های احتمالی و خروج از وضعیت پنیک‌سل در بازار نزولی، از صدور واحدهای عادی صرف‌نظر کنه (و یا ابطال واحدهای عادی رو تسریع ببخشه؛ و یا حتی درصد نقدینگیِ پورتفو رو افزایش بده)؛ با این‌حال این‌نکته، «ریسک مدیریتی» رو نشون می‌ده؛

- بصورت تئوریک و روی کاغذ، احتمال مارجین‌کال (یعنی صفر شدن مبلغ واحدهای ممتاز) وجود داره! فرض کنید ضریب اهرمی به ۳ برسه (یعنی ارزش واحدهای عادی، دو برابر واحدهای ممتاز بشه)، و مارکت هم درگیر اصلاح ۳۵ درصدی بشه؛ در چنین حالتی، واحدهای ممتاز جوابگوی ضرر واحدهای عادی نخواهند بود، و در نتیجه صندوق رسماً منحل می‌شه! (توجه داشته‌باشید که مدیریت صندوق، بطور فعال، در حال ارزیابی ریسک‌های صندوق هست، تا احتمال چنین رخدادی رو به حداقل‌ممکن برسونه؛ مثلاً در طی روزهای اخیر، در برخورد شاخص‌کل به زون مقاومتی، از شتاب صدور واحدهای عادی، کاسته‌شد)؛

- با ساز و کار فعلی که در امیدنامۀ اهرم درج شده، این‌صندوق رو بیشتر برای نوسانگیرها می‌شه پیشنهاد داد؛

- حضور پرتعداد صندوق‌های مجموعه کاریزما + صندوق‌های درآمد ثابت، در فهرست سهامداران درصدیِ این‌صندوق، یه قوت‌قلب برای سهامداران محسوب می‌شه.

⭐️ نحوۀ ارسال پرسش‌‌ها

- ۱۴۰۱/۰۲/۰۳

🔺 غذائی‌ترین صندوق‌های سهامی؟

🟢 محبوب‌ترین نمادهای غذائی در بین صندوق‌های سهامی، به‌ترتیب:

- غکورش
- غبشهر
- وبشهر
- غاذر
- غدیس
- غمينو


- ۱۴۰۱/۰۲/۰۴

🔺 پورتفوی صندوق سهامی آوا (فروردین ۱۴۰۱)

- درصد سهامیِ پورتفو: ۹۶.۵

- ارزش سهامیِ پورتفو: ۸۰ میلیارد تومان

- شاهد سبدگردانیِ فعال‌تر نسبت به ماه‌های پیشین هستیم؛

- در صنایع برجامی، از وزن خودروئی + حمل و نقل دریائی کاسته شده، و بر وزن بانکی افزوده شده؛

- سبدگردان در صندوق پالایش، در نقش نوسانگیر ظاهر شده؛

- پنج صنعت اصلی پورتفو: خودروئی | فلزی | پالایشی | بانکی | پتروشیمی

🟢 خرید مهم: شستا | وبصادر

🔴 فروش مهم: خودرو | فارس | حکشتی | فسبزوار

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۱/۰۲/۰۶

🔺 پورتفوی صندوق سهامی زرین (فروردین ۱۴۰۱)

- درصد سهامیِ پورتفو: ۹۹.۵

- ارزش سهامیِ پورتفو: ۱۰۲ میلیارد تومان

👑 رتبه نخست بازدهیِ سالانۀ ناو؛

- پتروشیمی‌ترین صندوق سهامی؛

- همبستگی بالائی با شاخص‌کل بورس داره؛

- تداوم سبدگردانیِ عمدتاً غیرفعال؛

- در روزهای اخیر، شاهد ضعف نسبی در عملکرد بازارگردان هستیم؛

- پنج صنعت اصلی پورتفو: پتروشیمی | فلزی | پالایشی | بانکی | معدنی

- در آستانه فصل مجامع و توجه به نمادهای صادراتی/DPS بالا، شاهد حضور آسامید در فهرست سهامداران درصدی زرین هستیم؛

🟢 خرید مهم: چدن

🔴 فروش مهم: اپال

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۱/۰۲/۰۶

🔺 نگاه استیل گنگو !


+ اوردرهای خرید سنگین بازارگردان «آرام» در قیمت‌هائی نزدیک به NAV.

- ۱۴۰۱/۰۲/۰۶

🔺 پورتفوی صندوق سهامی سرو، به‌تفکیک درصد صنایع (فروردین ۱۴۰۱)

- ۱۴۰۱/۰۲/۰۷

🔺 پورتفوی صندوق سهامی سرو (فروردین ۱۴۰۱)

- درصد سهامیِ پورتفو: ۹۰.۵

- ارزش سهامیِ پورتفو: ۷۸۴ میلیارد تومان

- در بین صندوق‌های مطرح بازار، سبدگردانیِ فعال‌تری داره؛

- از جمله صندوق‌هائی که در واچ‌لیستِ بخش جسورانۀ سبد می‌تونه مورد توجه باشه؛

- در ردیف نقدشونده‌ترین صندوق‌های سهامی؛

- از منظر حباب منفی، نزدیک به دو برابر میانگین ماهانه قرار گرفته؛

- سبدگردان در صنایع صادراتی (فلزی | پالایشی | پتروشیمی | معدنی)، عمدتاً فروشنده بوده، و در صنایع خودروئی، رایانه و داروئی، در جبهه خرید فعال شده؛

- از منظر P/E در ردیف جذاب‌ترین پورتفوها قرار داره؛

- مدیریت سرمایه و ریسک بهتری رو در ماه‌های اخیر شاهد هستیم؛

- همانند انار (دیگر صندوق سهامی وابسته به گروه ترنج) همبستگی بالائی با شاخص کل داره؛

- پنج صنعت اصلی پورتفو: فلزی | پتروشیمی | سرمایه‌گذاری | پالایشی | داروئی

🟢 خرید مهم: خودرو | خبهمن | دشیمی | سيستم | سپيدار | وارس

🔴 فروش مهم: شبندر | شبریز | فخوز | ومعادن | وسبحان | وسپه

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۱/۰۲/۰۷

🔺 پورتفوی صندوق سهامی اطلس، به‌تفکیک درصد صنایع (فروردین ۱۴۰۱)

- ۱۴۰۱/۰۲/۰۷

🔺 پورتفوی صندوق سهامی اطلس (فروردین ۱۴۰۱)

- درصد سهامیِ پورتفو: ۸۶.۹ (افزایش ۴.۸ درصدی نسبت به ماه قبل)؛

- ارزش سهامیِ پورتفو: ۱.۲ همت؛

- رتبه نخست صندوق‌های سهامیِ ETF، از منظر خالص ارزش دارائی‌ها (این‌عنوان برای مدت‌ها در اختیار آگاس بود)؛

- باکیفیت‌ترین بازارگردانی رو داره در بین صندوق‌های مطرح بازار (به‌ندرت شاهد شکل‌گیری حباب منفیِ معنی‌دار هستیم)؛

- از جمله صندوق‌های پیشنهادی در بخش اصلی سبد؛

- سبدگردان عمدتاً در جبهه خرید فعال بوده؛ به‌خصوص در صنایع صادراتی (پتروشیمی | فلزی | پالایشی) + غذائی و مخابرات؛ همچنین شاهد توجه ویژه سبدگردان، به مارکت طلا هستیم؛

- از منظر P/E، در محدودۀ جذابی قرار داره؛

- در بین صندوق‌های مطرح بازار، همبستگی پائین‌تری با شاخص‌کل داره؛

🟢 خرید مهم: شپنا | شبریز | شراز | وغدیر | ونوین | پارسان | فروس | کاذر | عيار

🔴 فروش مهم: ونفت

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۱/۰۲/۰۷

🔺 پورتفوی صندوق سهامی آگاس، به‌تفکیک درصد صنایع (فروردین ۱۴۰۱)

- ۱۴۰۱/۰۲/۰۸

🔺 پورتفوی صندوق سهامی آگاس (فروردین ۱۴۰۱)

- درصد سهامیِ پورتفو: ۸۸.۴

- ارزش سهامیِ پورتفو: ۱.۲ همت

- در ردیف پربازده‌ترین صندوق‌های سهامی در طی سالیان اخیر؛

- از جمله صندوق‌های پیشنهادی در بخش اصلی سبد؛

- نقدشوندگی مناسبی داره؛

- از منظر P/E، در محدودۀ جذابی قرار داره؛

- همبستگی بالائی با شاخص کل داره؛

- سبدگردان به‌رسم ماه‌های گذشته، بیشتر در جهت میانگین‌کم‌کردن و یا سیو سود، فعال بوده؛

- در شش‌ماهۀ اخیر در حد انتظارات ظاهر نشده؛

- از منظر حباب منفی، نزدیک به دو برابر میانگین ماهانه قرار گرفته؛

- پنج صنعت اصلی پورتفو: فلزی | پتروشیمی | داروئی | معدنی | بانکی

🟢 خرید مهم: فایرا | شتران

🔴 فروش مهم: غکورش | شکبیر | کاوه

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۱/۰۲/۰۸

🔺 پورتفوی صندوق سهامی «اهرم»، به‌تفکیک درصد صنایع (فروردین ۱۴۰۱)

- ۱۴۰۱/۰۲/۰۹

🔺 پورتفوی صندوق سهامی اهرم (فروردین ۱۴۰۱)

- ضریب اهرمی: ۱.۶۴

- ارزش سهامیِ پورتفو: ۹۸۲ میلیارد تومان

- شاهد فعالیت چشمگیر سبدگردان در جبهۀ خرید هستیم (عمدتاً در صنایعِ: بانکی | خودروئی | حمل و نقل | یوتیلیتی | پالایشی | فلزی | پتروشیمی | غذائی | مخابرات)؛

- نقدشوندگی مطلوبی داره؛

- از جمله صندوق‌های پیشنهادی در بخش جسورانۀ سبد؛

- فاقد بازارگردانِ رسمی (با این‌‌‌حال با حمایت مناسب از طرف سهامداران درصدی، به‌خصوص صندوق‌های درآمد ثابت مجموعۀ کاریزما، خلأ بازارگردان احساس نشده)؛

👑 رتبه نخست بازدهی در موج صعودی اخیر مارکت؛

- از منظر P/E، در ردیف جذاب‌ترین پورتفوها قرار داره؛

- در مقایسه با دیگر صندوق‌های مطرح بازار، ریسک تمرکز کمتری در نمادهای شاخص‌ساز داره؛

- با ریسک‌ها و ظرفیت‌های این‌صندوق بیشتر آشنا بشید: مطالعه کنید؛

🟢 خرید مهم: فولاد | وغدیر | رمپنا | همراه | وبصادر | شپنا | وبملت | بترانس | شستا | پترول | اخابر | شبریز | وسپه | فارس | سهگمت | غبشهر | بفجر | خبهمن | خگستر | مبین | تاپیکو | وتجارت | خزامیا

🔴 فروش مهم: دارا یکم | سغرب | ورنا

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۱/۰۲/۰۹

🔺 پورتفوی صندوق شاخصی «آرام»، به‌تفکیک درصد صنایع (فروردین ۱۴۰۱)

- ۱۴۰۱/۰۲/۰۹

🔺 پورتفوی صندوق شاخصی «آرام» (فروردین ۱۴۰۱)

- درصد سهامیِ پورتفو: ۹۶.۷

- ارزش سهامیِ پورتفو: ۴۴۲ میلیارد تومان

- در ‌مدت کوتاهی که از فعالیت این‌صندوق می‌گذره، از منظر نقدشوندگی و ارزش معاملات + بازارگردانی، برتری چشمگیر بر رقبای خودش (کاردان | فیروزه | وبازار) پیدا کرده؛

- در مقایسه با دیگر صندوق سهامیِ وابسته به کارگزاری مفید (اطلس) سبدگردانیِ جسورانه‌تری رو شاهد هستیم:

▫️میانگین وزنی P/E پورتفو: ۸.۳ (اطلس: ۷.۴)
▫️درصد سهامیِ پورتفو، ۱۰ درصد بالاتر از اطلس؛
▫️درصد صنایع برجامیِ خودروئی + بانکی: ۹.۳ (اطلس: ۲.۳)؛
▫️به‌رغم شوک‌ منفیِ بخشنامۀ عوارض صادراتی، رتبۀ سوم پورتفو به صنعت معدنی اختصاص داده‌شده: ۱۳.۵ درصد (اطلس: ۱.۹)

- پنج صنعت اصلی پورتفو: پتروشیمی | فلزی | معدنی | چندرشته‌ای | پالایشی

- همونطور که پیش‌تر هم اشاره شد، صندوق‌های شاخصی در بلندمدت در کسب بازدهی بالاتر از صندوق‌های برتر، ناکام بوده‌ان؛ در نتیجه بیشتر مستعد نوسانگیری و سرمایه‌گذاریِ کوتاه‌مدتی/میان‌مدتی می‌تونن باشن (در مناطق حمایتیِ شاخص کل، ورود پله‌ای، و در مناطق مقاومتی، سیو سود پله‌ای).

- ۱۴۰۱/۰۲/۰۹

🔺 پورتفوی صندوق مختلط زیتون (فروردین ۱۴۰۱)

- درصد سهامیِ پورتفو: ۵۹.۷

- ارزش سهامیِ پورتفو: ۵۴ میلیارد تومان

- از منظر سبدگردانی + بازارگردانی + نقدشوندگی، از مزیت رقابتی نسبت به سایر صندوق‌های مختلط (آسام | صنوین | گنبد) برخورداره؛

- همانند دیگر صندوق‌های گروه ترنج، سبدگردانیِ فعال و پرتحرکی رو شاهد هستیم؛

- سبدگردان در نمادهای پالایشی (شپنا و شبندر) فروشنده، و در صندوق پالایش خریدار ظاهر شده؛

- پنج صنعت اصلیِ پورتفو: فلزی | سرمایه‌گذاری | پتروشیمی | چندرشته‌ای | داروئی

🟢 خرید مهم: پالایش | فولاد | فملی | وغدیر | غکورش | وسکاب | وبملت | شستا | شخارک

🔴 فروش مهم: شبندر | شپنا | فارس | وسبحان | کچاد | فاسمین | وسپه | ونوین | جوين | شفا

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۱/۰۲/۰۹

🔺 پورتفوی صندوق دلاری «انار» (فروردین ۱۴۰۱)

- درصد سهامیِ پورتفو: ۷۴.۷ (کاهش ۳.۱ درصدی نسبت به ماه قبل)؛

- ارزش سهامیِ پورتفو: ۳۹ میلیارد تومان (به‌دلیل پذیره‌نویسی در بازار خرسی، در جذب منابع و نقدینگی سهامداران، ناکام بوده)؛

- با توجه به تمرکزِ پورتفو بر صنایع شاخص‌سازِ صادراتی، ماهیتاً باید این صندوق رو از نوع شاخصی (با چهره‌ای جدید) در نظر بگیریم؛ با این‌تفاوت بارز که مدیریتِ سرمایه و ریسک بهتری رو شاهد هستیم در مقایسه با دیگر صندوق‌های شاخصی؛

- از جمله صندوق‌های پیشنهادی در بخش جسورانۀ سبد؛

- در ردیف جذاب‌ترین پورتفوها از منظر P/E؛

- پنج صنعت اصلی پورتفو: پتروشیمی | فلزی | معدنی | چندرشته‌ای | پالایشی

🟢 خرید مهم: فملی | شپدیس | کگل | شستا

🔴 فروش مهم: فاسمین | شبندر | آریا | شبریز | کگاز | مبین | وسپه | فخوز | جم پیلن

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۱/۰۲/۱۰

🔺 پورتفوی صندوق سهامی کاریس (فروردین ۱۴۰۱)

- درصد سهامیِ پورتفو: ۹۹.۷ (افزایش ۲ درصدی نسبت به ماه قبل)؛

- ارزش سهامیِ پورتفو: ۸۴۳ میلیارد تومان

- سبدگردانی این‌صندوق، به‌رسم ماه‌های گذشته، عمدتاً به‌صورت غیرفعال انجام می‌شه؛

- اگرچه از منظر درصد نقدینگی، صندوق پرریسکی محسوب می‌شه، با این‌حال ریسک تمرکزِ چندانی رو در صنعت و یا نماد خاصی شاهد نیستیم؛

- همانند دیگر صندوق سهامیِ وابسته به گروه کاریزما (اهرم)، همبستگی بالائی با شاخص کل نداره؛

- نقدشوندگی + بازارگردانیِ مطلوبی داره؛

- از جمله صندوق‌های پربازده در طی سال‌های اخیر؛

- پنج صنعت اصلیِ پورتفو: پتروشیمی | چندرشته‌ای | فلزی | بانکی | یوتیلیتی

🟢 خرید مهم: شستا | شپنا

🔴 فروش مهم: تیپیکو

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۱/۰۲/۱۱