🔺 عملکرد صندوق‌های سهامی، در رشد اخیر مارکت

- بازۀ مورد بررسی: از ۵ بهمن ۱۴۰۰ (کف قیمتی در نیمه دوم سال) تا ۲۲ فروردین ۱۴۰۱؛

- بازدهیِ ناو، ملاک عملکرد صندوق‌ها قرار گرفت؛

- دلیل احتمالی بازدهیِ پائین برخی صندوق‌های تازه‌تأسیس: عدم تکمیل پورتفو در روزهای ابتدائیِ فعالیت؛

- پرواضح‌اه که در روندهای صعودی، صندوق‌هائی که پورتفوی جسورانه‌تری دارن، در صدر بازدهی قرار می‌گیرن؛

⭐️ اهرمِ تازه‌تأسیس، با فعالسازی و تقویتِ مکانیسم لوریج، یکه‌تاز میدان ظاهر شده؛ نسبت اهرمیِ این‌صندوق، در حال‌حاضر به‌ بیش از ۰.۴ رسیده؛

- خط و نشون صندوق تازه‌تأسیس ویستا برای رقبای کهنه‌کار ! (اگرچه همچنان از ارزش‌معاملاتِ پائین رنج می‌بره)؛

- همونطور که پیش‌تر هم متذکر شده‌بودیم، عیار صندوق‌ها رو باید هم در روندهای گاوی و هم خرسی بسنجیم؛ ضمن اینکه: هدف از سرمایه‌گذاری در صندوق‌ها، کسب بیشترین بازدهیِ ممکن نیست (در پی بازدهیِ متناسب با کلیت مارکت هستیم).

- ۱۴۰۱/۰۱/۲۲

🔺 تحرکات مهم سهامداران درصدی

- بالا گرفتن جنگ تحلیل‌ها در مارکت طلا؛

- خرید صندوق‌ها در نمادهای ریالی (بانکی | لیزینگ | غذائی | کاشی)؛

- حضور وصندوق در فهرست سهامداران درصدی پالایش؛

- ورود سهامدار درصدیِ جدید به صندوق پرحاشیۀ ارزش؛

- خرید سنگین افق در صندوق درآمد ثابت آسامید.

- ۱۴۰۱/۰۱/۲۳

🔺 پالایشی‌ترین صندوق‌های سهامی؟

🟢 محبوب‌ترین نمادهای پالایشی در بین صندوق‌های سهامیِ ETF + غیردولتی، به‌ترتیب:

- شبندر
- شپنا
- شبریز
- شتران
- شسپا
- شاوان

- ۱۴۰۱/۰۱/۲۴

🔺 بانکی‌ترین صندوق‌های سهامی؟

🟢 محبوب‌ترین نمادهای بانکی در بین صندوق‌های سهامیِ ETF + غیردولتی، به‌ترتیب:

- وبملت
- ونوین
- وبصادر
- وتجارت
- وسینا

- ۱۴۰۱/۰۱/۲۶

🔺 سیمانی‌ترین صندوق‌های سهامی؟

🟢 محبوب‌ترین نمادهای سیمانی در بین صندوق‌های سهامی، به‌ترتیب:

- سفارس
- سغدیر
- سشرق
- سپاها
- سمازن
- سصوفی

- ۱۴۰۱/۰۱/۲۶

🟢 کدوم صندوق‌های سهامی، بیشترین همبستگی رو با شاخص کل و یا هم‌وزن دارن؟

- داده‌ها بر اساس تعمیم نتایج نمادهای درصدی (بیش از یک درصد از پورتفو) استخراج شد؛

- طبق انتظار، صندوق‌های شاخصی (فیروزه | وبازار | کاردان)، بیشترین همبستگی رو با شاخص کل دارن؛

- رتبه دوم صندوق‌های وابسته به شاخص کل: مدیر!

- همونطور که پیش‌تر هم اشاره شد، صندوق‌های زرین و انار رو هم می‌شه ماهیتاً شاخصی در نظر گرفت؛

- تشابه جایگاه انار و سرو (وابسته به گروه ترنج) و همچنین اهرم و کاریس (وابسته به گروه کاریزما) !

- حضور اطلس و آساس، در بین صندوق‌های سبک‌تر؛

- توصیه می‌شه در چینش سبد سرمایه‌گذاری، ریسک تمرکز ایجاد نشه (وزن متعادلی به صندوق‌های سنگین و سبک داده بشه)؛

- در چارت شاخص کل به شاخص هم‌وزن، در نواحی مقاومتی، بهتره از سهم صندوق‌های سنگین‌تر کاسته بشه، و بر وزن صندوق‌های سبک‌تر، افزوده بشه؛

- صندوق‌هائی که P/E پائین‌تر + همبستگی بالاتر با شاخص هم‌وزن دارن، چابک‌تر محسوب می‌شن.

+ مشاهده گزارش پیشین (آبان ۱۴۰۰)

🟧 در انتشار این‌پست، کوشا باشید!

- ۱۴۰۱/۰۱/۲۷

🔺 تحرکات مهم سهامداران درصدی

- تقابل مفید و آگاه در برابر کیان و کاریزما، در مارکت طلا!

- تعادل خریداران و فروشندگان، در صندوق‌های درآمد ثابت؛

- تداوم حمایت وصندوق، از صندوق پالایش؛

- تداوم خرید سهامدار درصدی جدید، بر روی صندوق ارزش (که این‌روزها رکوردهای تازه‌ای از حباب منفی و بدعهدیِ بازارگردان رو به‌ثبت رسونده؛ بازدهی سالانۀ این صندوق: کمتر از یک درصد!)؛

- آوای آگاه، خریدهای خودش رو بر روی آگاس متوقف کرده، و در همای + مثقال، در جبهه خرید فعال شده؛

- سیو سود صندوق‌های وابسته به کاریزما، در صندوق اهرم؛

- فروش صندوق درآمد ثابت فردا، بر روی ویستا و نهال.

- ۱۴۰۱/۰۱/۲۷

🔺 صندوق‌های سهامی با بیشترین وزن به صنعت پتروشیمی؟

🟢 محبوب‌ترین نمادهای پتروشیمی در بین صندوق‌های سهامی، به‌ترتیب:

- شپدیس
- تاپیکو
- فارس
- پارسان
- شگویا
- شکام
- آریا
- شیراز
- جم
- پارس
- پترول
- نوری
- بوعلی
- کرماشا

- ۱۴۰۱/۰۱/۲۸

🔺 تحرکات مهم سهامداران درصدی

- صندوق‌های درآمد ثابت بیشتر خریدار داشتن؛

- ورود صندوق‌های سهامی کارگزاری مفید (اطلس و پیشرو)، در فهرست سهامداران درصدی صندوق طلای این کارگزاری (عیار) !

- تداوم خریدهای آوای آگاه در مارکت طلا؛

- خرید پیشتاز در سپیدار؛

- آساس در کاذر، خریدار، و در ولبهمن، فروشنده ظاهر شد؛

- سیو سود افران در سرو؛

- تداوم فروش‌های کمند در اهرم؛

- سهامدار خارجی انار در موضع خرید فعال شد.

- ۱۴۰۱/۰۱/۲۹

🔺 فلزی‌ترین صندوق‌های سهامی؟

🟢 محبوب‌ترین نمادهای فلزی در بین صندوق‌های سهامی، به‌ترتیب:

- فولاد
- فملی
- فاسمین
- فخوز
- ذوب
- کاوه
- هرمز

- ۱۴۰۱/۰۱/۳۰

🔺 حالا که صحبت‌هائی از تلاش برای تخلیۀ حباب منفی صندوق‌های پالایش و دارا یکم به‌گوش می‌رسه، جا داره مجدداً ذکر خیری داشته‌باشیم از بازارگردان صندوق ارزش 😄

- ۱۴۰۱/۰۱/۳۱

✅ پاسخ به پرسش:

صندوق‌های طلا در بلندمدت، در کسب بازدهیِ بالاتر از «سکۀ طلا» ناکام بودن؛

متأسفانه سبدگردانیِ صندوق‌های طلا، عمدتاً به شیوۀ غیرفعال انجام می‌شه، و تغییرات اندکی هم که بصورت روزانه در تعداد سکه‌های طلا داده می‌شه، منجر به بهبودِ بازدهی این‌صندوق‌ها نشده؛

در نتیجه: سرمایه‌گذاری غیرمستقیم در مارکت طلا، موفق‌تر از سرمایه‌گذاری مستقیم، عمل نکرده!

راه‌اندازی صندوق‌های طلا با سبدگردانی فعال و یا یک فراصندوق طلا (مختص نوسان‌گیری از صندوق‌های طلا)، بدون‌تردید، استقبال گستردۀ سرمایه‌گذاران رو به‌همراه می‌آره؛

به این‌ نکتۀ مهم هم توجه داشته‌باشید که: در روندهای گاوی، صندوق‌های طلا پرشتاب‌تر از سکه‌طلا عمل می‌کنن (بعضاً درگیر حباب مثبت قابل‌توجهی می‌شن)؛ در شرایط ریزشی هم پتانسیل اصلاح بیشتری نسبت به سکۀ طلا دارن؛

در تحلیل تکنیکال صندوق طلا، بهتره بدواً چارت «سکه طرح جدید» (موجود در بستر رهاورد)، رو زیر نظر داشته‌باشید؛ برآیند نیروهای مؤثر بر مارکت طلا (نرخ دلار به ریال | انس طلا | سنتیمنتال بازار در قالب حباب سکه) در نهایت در چارت سکه بازتاب پیدا می‌کنه.

⭐️ نحوۀ ارسال پرسش‌‌ها

- ۱۴۰۱/۰۱/۳۱

✅ پاسخ به پرسش:

- رتبه نخست بازدهیِ یکسالۀ NAV؛

- وابسته به سبدگردان آسمان؛

- از ابتدای ۹۹، روش پرداخت سود ماهانه رو کنار گذاشت، و در ردیف صندوق‌های با سود مرکب (بدون پرداخت سود دوره‌ای)، قرار گرفت؛

- ۴.۸ درصد از پورتفوی آسامید، به گواهی زعفران اختصاص داده‌شده؛

- ۴.۳ درصد از پورتفو، بر دیگر صندوق‌های سبدگردان آسمان (آساس: سهامیِ ETF | آسمان خاورمیانه: مختلط صدور و ابطالی) متمرکز شده؛

- پنج صنعت اصلی پورتفو: پتروشیمی، پالایشی، بانکی، کانی غیرفلزی و فلزی؛

- به‌رغم رتبه نخست بازدهیِ سالانه، بیشترین حباب منفی رو داره در بین صندوق‌های درآمد ثابت ETF (حباب منفی زیر ۱.۵ درصد رو می‌شه همچنان قابل‌قبول دونست)؛

- ارزش معاملات روزانۀ متوسطی داره، و برای مبالغ درشت ممکنه جذابیت کمتری داشته‌باشه.

⭐️ نحوۀ ارسال پرسش‌‌ها

- ۱۴۰۱/۰۲/۰۲

🔺 پرسش‌های زیادی رو در خصوص صندوق اهرم دریافت کردیم؛ سهامدارنِ این‌صندوق به چند نکتۀ کلیدی توجه داشته‌باشن:

- متأسفانه «آموزش اصولی» در خصوص صندوق اهرم توسط مجموعه کاریزما ارائه نشده؛ اطلاعات موجود در امیدنامۀ این صندوق هم پرابهام و پرسش‌برانگیز هست (کافی بود در یک جدول، حالت‌های مختلف سود و زیان، اطلاع‌رسانی می‌شد)؛

- صندوق اهرم، از دو پارت متفاوت تشکیل شده؛ قسمت عادی (که به‌صورت روزانه، سود درآمد ثابت بهش تعلق می‌گیره؛ حداقل و حداکثر، به‌ترتیب معادل ۲۰ و ۲۵ درصد سالانه) + قسمت ممتاز (که حداقل‌بازدهیِ قسمت عادی رو تضمین می‌ده؛ چنانچه بازدهی روزانۀ پورتفو، بیشتر از «معادل سالانۀ ۲۵ درصد» بشه، مابه‌التفاوت سود حاصله، در NAV واحدهای ممتاز اعمال می‌شه)؛

- این‌صندوق، ماهیتاً پرنوسان‌تر از سایر صندوق‌های سهامی محسوب می‌شه؛ میزان نوسان هم بر اساس ضریب اهرمی سنجیده می‌شه؛ برای محاسبه ضریب اهرمی (که روزانه تغییر پیدا می‌کنه)، کل خالص ارزش دارائی‌های واحدهای عادی رو بر ارزش واحدهای ممتاز تقسیم و سپس بعلاوه عدد ۱ کنید {عدد حاصله در نهایت باید ضربدر نسبت سهام در پورتفو بشه}.

- مثال: در حال‌حاضر این ضریب برابر با ۱.۵۵ هست؛ به‌این‌معنی که: در صورت تغییر پورتفوی صندوق به میزان n درصد (چه مثبت چه منفی)، ناو واحدهای ممتاز به اندازه n ضربدر ۱.۵۵ تغییر پیدا می‌کنه (به‌منظور سهولت در بیان محاسبات، از سود روزانۀ واحدهای عادی، که باید از این‌عدد کسر بشه، و درصد کمی رو هم به‌خودش اختصاص می‌ده {معمولاً بین ۰.۰۵ تا ۰.۰۸}، صرف‌نظر شد}؛

- ضریب اهرمی، حداکثر تا ۳ جای رشد داره (یعنی ارزش واحدهای عادی، نهایتاً به ۲ برابر واحدهای ممتاز برسه)؛ اما این پایان ماجرا نیست دوستان؛ در صورتیکه ضریب اهرمی در حداکثرِ خودش اعمال شده‌باشه، و بازار درگیر فاز خرسی بشه، با توجه به افت ارزش واحدهای ممتاز و رشد نسبی واحدهای عادی، ضریب اهرمی ممکنه اعدادی فراتر از ۳ رو هم ببینه!

- یه نکتۀ کلیدی که ممکنه مورد غفلت سهامداران واقع بشه، مفهوم «ضریب فزایندۀ اهرم در بازار ریزشی» و «ضریب کاهندۀ اهرم در بازار صعودی» هست؛ توجه داشته‌باشید که در شرایط اصلاحیِ بازار، ارزش واحدهای عادی رو به رشد هست (هر چند اندک، و به‌اندازه سود درآمد ثابت)، ولی ارزش واحدهای ممتاز با شدت بیشتری، کاهش پیدا می‌کنه؛ یعنی به‌ازای هر کندل منفی، ضریب اهرمی در روز بعد، به رقم بالاتری می‌رسه (و در ادامه، شاهد کندل‌های منفی تندتری خواهیم بود)؛ در بازار صعودی اما داستان متفاوت می‌شه؛ ارزش واحدهای ممتاز نسبت به واحدهای عادی، بیشتر افزایش پیدا می‌کنه؛ در نتیجه به‌ازای هر کندل مثبت، ضریب اهرمی در روز بعد، رقم پائین‌تری رو به‌خودش می‌بینه (چون ارزش واحدهای ممتاز در مخرج کسر قرار داره)؛

- ضریب فزایندۀ اهرمی در بازار ریزشی باعث می‌شه برای بازگشت به نقطه سر به سر، کار سخت‌تری رو در پیش داشته‌باشید (مثلاً: برای جبران اصلاح ۳۰ درصدی، باید ۴۳ درصد رشد رو به‌خودش ببینه؛ که با ضریب کاهندۀ اهرم در بازار صعودی، مشکلات دوچندان می‌شه)؛

- در محاسبات مربوط به ضریب فزاینده و کاهندۀ اهرم، اعمال‌نظر مدیریت صندوق، لحاظ نشد؛ این‌احتمال وجود داره که مدیر صندوق، به‌منظور کاهش ریسک‌‌های احتمالی و خروج از وضعیت پنیک‌سل در بازار نزولی، از صدور واحدهای عادی صرف‌نظر کنه (و یا ابطال واحدهای عادی رو تسریع ببخشه؛ و یا حتی درصد نقدینگیِ پورتفو رو افزایش بده)؛ با این‌حال این‌نکته، «ریسک مدیریتی» رو نشون می‌ده؛

- بصورت تئوریک و روی کاغذ، احتمال مارجین‌کال (یعنی صفر شدن مبلغ واحدهای ممتاز) وجود داره! فرض کنید ضریب اهرمی به ۳ برسه (یعنی ارزش واحدهای عادی، دو برابر واحدهای ممتاز بشه)، و مارکت هم درگیر اصلاح ۳۵ درصدی بشه؛ در چنین حالتی، واحدهای ممتاز جوابگوی ضرر واحدهای عادی نخواهند بود، و در نتیجه صندوق رسماً منحل می‌شه! (توجه داشته‌باشید که مدیریت صندوق، بطور فعال، در حال ارزیابی ریسک‌های صندوق هست، تا احتمال چنین رخدادی رو به حداقل‌ممکن برسونه؛ مثلاً در طی روزهای اخیر، در برخورد شاخص‌کل به زون مقاومتی، از شتاب صدور واحدهای عادی، کاسته‌شد)؛

- با ساز و کار فعلی که در امیدنامۀ اهرم درج شده، این‌صندوق رو بیشتر برای نوسانگیرها می‌شه پیشنهاد داد؛

- حضور پرتعداد صندوق‌های مجموعه کاریزما + صندوق‌های درآمد ثابت، در فهرست سهامداران درصدیِ این‌صندوق، یه قوت‌قلب برای سهامداران محسوب می‌شه.

⭐️ نحوۀ ارسال پرسش‌‌ها

- ۱۴۰۱/۰۲/۰۳

🔺 غذائی‌ترین صندوق‌های سهامی؟

🟢 محبوب‌ترین نمادهای غذائی در بین صندوق‌های سهامی، به‌ترتیب:

- غکورش
- غبشهر
- وبشهر
- غاذر
- غدیس
- غمينو


- ۱۴۰۱/۰۲/۰۴

🔺 پورتفوی صندوق سهامی آوا (فروردین ۱۴۰۱)

- درصد سهامیِ پورتفو: ۹۶.۵

- ارزش سهامیِ پورتفو: ۸۰ میلیارد تومان

- شاهد سبدگردانیِ فعال‌تر نسبت به ماه‌های پیشین هستیم؛

- در صنایع برجامی، از وزن خودروئی + حمل و نقل دریائی کاسته شده، و بر وزن بانکی افزوده شده؛

- سبدگردان در صندوق پالایش، در نقش نوسانگیر ظاهر شده؛

- پنج صنعت اصلی پورتفو: خودروئی | فلزی | پالایشی | بانکی | پتروشیمی

🟢 خرید مهم: شستا | وبصادر

🔴 فروش مهم: خودرو | فارس | حکشتی | فسبزوار

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۱/۰۲/۰۶

🔺 پورتفوی صندوق سهامی زرین (فروردین ۱۴۰۱)

- درصد سهامیِ پورتفو: ۹۹.۵

- ارزش سهامیِ پورتفو: ۱۰۲ میلیارد تومان

👑 رتبه نخست بازدهیِ سالانۀ ناو؛

- پتروشیمی‌ترین صندوق سهامی؛

- همبستگی بالائی با شاخص‌کل بورس داره؛

- تداوم سبدگردانیِ عمدتاً غیرفعال؛

- در روزهای اخیر، شاهد ضعف نسبی در عملکرد بازارگردان هستیم؛

- پنج صنعت اصلی پورتفو: پتروشیمی | فلزی | پالایشی | بانکی | معدنی

- در آستانه فصل مجامع و توجه به نمادهای صادراتی/DPS بالا، شاهد حضور آسامید در فهرست سهامداران درصدی زرین هستیم؛

🟢 خرید مهم: چدن

🔴 فروش مهم: اپال

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۱/۰۲/۰۶

🔺 نگاه استیل گنگو !


+ اوردرهای خرید سنگین بازارگردان «آرام» در قیمت‌هائی نزدیک به NAV.

- ۱۴۰۱/۰۲/۰۶

🔺 پورتفوی صندوق سهامی سرو، به‌تفکیک درصد صنایع (فروردین ۱۴۰۱)

- ۱۴۰۱/۰۲/۰۷

🔺 پورتفوی صندوق سهامی سرو (فروردین ۱۴۰۱)

- درصد سهامیِ پورتفو: ۹۰.۵

- ارزش سهامیِ پورتفو: ۷۸۴ میلیارد تومان

- در بین صندوق‌های مطرح بازار، سبدگردانیِ فعال‌تری داره؛

- از جمله صندوق‌هائی که در واچ‌لیستِ بخش جسورانۀ سبد می‌تونه مورد توجه باشه؛

- در ردیف نقدشونده‌ترین صندوق‌های سهامی؛

- از منظر حباب منفی، نزدیک به دو برابر میانگین ماهانه قرار گرفته؛

- سبدگردان در صنایع صادراتی (فلزی | پالایشی | پتروشیمی | معدنی)، عمدتاً فروشنده بوده، و در صنایع خودروئی، رایانه و داروئی، در جبهه خرید فعال شده؛

- از منظر P/E در ردیف جذاب‌ترین پورتفوها قرار داره؛

- مدیریت سرمایه و ریسک بهتری رو در ماه‌های اخیر شاهد هستیم؛

- همانند انار (دیگر صندوق سهامی وابسته به گروه ترنج) همبستگی بالائی با شاخص کل داره؛

- پنج صنعت اصلی پورتفو: فلزی | پتروشیمی | سرمایه‌گذاری | پالایشی | داروئی

🟢 خرید مهم: خودرو | خبهمن | دشیمی | سيستم | سپيدار | وارس

🔴 فروش مهم: شبندر | شبریز | فخوز | ومعادن | وسبحان | وسپه

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۱/۰۲/۰۷