🔺 پورتفوی صندوق سهامی آساس (بهمن ۱۴۰۰)

- درصد سهامیِ پورتفو: ۹۰.۶

- ارزش سهامیِ پورتفو: ۲۱۶ میلیارد تومان؛

- در ردیف پربازده‌ترین صندوق‌های سهامی در طی دو سال اخیر قرار می‌گیره؛

- اگرچه از منظر بازدهیِ ناو، در یکسال اخیر، با افت عملکرد مواجه شده، اما در ماه‌های اخیر، مجدداً به کورس رقابت برگشته؛

- از منظر نقدشوندگی و ارزش معاملاتِ روزانه، شرایط مناسبی نداره!

- در ردیف معدود صندوق‌های سهامی قرار می‌گیره که بیشترین وزن پورتفو رو به صنایع پتروشیمی و فلزی اختصاص نداده!

- رتبه نخستِ پورتفو به صنعت کانی غیرفلزی (نمادهای: کهمدا و کاذر) اختصاص داده شده!

- در مقایسه با صندوق‌های مطرح بازار، همبستگیِ بیشتری با شاخص‌ هم‌وزن داره؛

- سهامدار درصدیِ ولبهمن و کاذر محسوب می‌شه؛

- میانگین وزنی P/E پورتفو، در محدودۀ مطلوبی قرار داره (نزدیک به کلیتِ مارکت)؛

- سبدگردان، پایبندیِ مناسبی به اصول مدیریت سرمایه و ریسک داره؛

🟢 خرید مهم: فاسمین | وساپا | شراز | غمینو

🔴 فروش مهم: فولاد | فملی | تپمپی

- ۱۴۰۰/۱۲/۱۰

🔺 پورتفوی صندوق سهامی مدیر (بهمن ۱۴۰۰)

- درصد سهامیِ پورتفو: ۹۱.۹ (کاهش ۶.۶ درصدی نسبت به ماه قبل)؛

- ارزش سهامیِ پورتفو: ۳۴۴ میلیارد تومان؛

- به‌رغم نقدشوندگیِ مناسب و ارزش معاملات بالائی که داره، اما از منظر سبدگردانی، نمره قابل‌قبولی نمی‌گیره (ضعیف‌ترین عملکرد شش‌ماهۀ ناو)؛

- در روزهای اخیر، حباب منفیِ کمتری رو تجربه کرده؛

- با فروش‌هائی که صورت گرفته، درصد نقدینگی در پورتفو بالا رفته (رعایت بهترِ اصول مدیریت سرمایه و ریسک)؛

- رتبۀ دوم پورتفو، به صنعت استخراج کانه‌های فلزی (کگل و ومعادن) اختصاص پیدا کرده؛

- صنعت غذائی در جایگاه چهارم پورتفو قرار گرفته؛

- سبدگردان به صنایع خودروئی، داروئی و زراعی، توجهی نشون نداده!

🟢 خرید مهم: وصندوق | غشوکو | ومدیر

🔴 فروش‌ مهم: وصندوقح | مدیریت | غمینو | حکشتی | شاراک | غپینو | فولاد

- ۱۴۰۰/۱۲/۱۰

⭐️ پورتفوی صندوق‌های ETF (بهمن ۱۴۰۰):

🟦 سهامی:
▫️ آگاس
▫️ اطلس
▫️ سرو
▫️ کاریس
▫️ آساس
▫️ زرین
▫️ مدیر
▫️ آوا
▫️ ارزش
▫️ اهرم (اهرمی)
▫️ انار (دلاری)
▫️ کاردان (شاخصی)
▫️ فیروزه (شاخصی)

🟧 مختلط (پورتفوی سهامی):
▫️ زیتون
▫️ آسام

🟪 درآمد ثابت (پورتفوی سهامی):
▫️ افران
▫️ کمند

⭐️ مطالعه کنید: راهنمای جامعِ ورود به صندوق‌های سرمایه‌گذاری ⭐️

- ۱۴۰۰/۱۲/۱۰

⭐️ درصد چینشِ صنایع در پورتفوی مشترک صندوق‌های سهامیِ برتر (بهمن ۱۴۰۰)

✅ در صورتی‌که قصد سرمایه‌گذاریِ مستقیم در بازار سهام دارید، بهتره به‌منظور کاهش ریسک‌های احتمالی، از چینشِ مشابه با صندوق‌های برتر تبعیت کنید!

🟧 در انتشار این پست کوشا باشید!

- ۱۴۰۰/۱۲/۱۲

⭐️ پورتفوی مشترک صندوق‌های سهامیِ برتر (بهمن ۱۴۰۰)

🔺 اینک این شما و این هم پورتفوی مشترک صندوق‌های سهامیِ برتر، بر اساس آخرین گزارشِ اعلامی در سامانۀ کدال؛

🔹 ۵ صندوقِ مورد بررسی در این ماه، شامل: آگاس، اطلس، کاریس، سرو و کاردان (به‌نمایندگی از صندوق‌های شاخصی)؛

🟩 آرشیو پورتفوی مشترک در ماه‌های پیشین: دی، آذر، آبان، مهر، شهریور، مرداد و تیر.

🟧 در انتشار این پست کوشا باشید!

- ۱۴۰۰/۱۲/۱۲

🔺کاهش زمان معاملات صندوق‌های سهامی و مختلطِ «بورسی»

طبق اطلاعیه سازمان بورس، از روز سه‌شنبه ۲۴ اسفند، پایانِ معاملات صندوق‌های سهامی و مختلط بورسی، از ساعت ۱۵، به ساعت ۱۲:۳۰ کاهش پیدا می‌کنه؛

⚠️ این تبصره، شامل حال صندوق‌های فرابورسی، و کالائیِ بورسی نمی‌شه؛

تابستان امسال بود که گمانه‌زنی‌ها در خصوص افزایش تایم‌معاملات در بازار سرمایه، قوت گرفت؛ با این‌حال، بازگشت زمان‌بندیِ معاملاتِ صندوق‌های ETF به روال سابق، نشان از عدم عزم جدیِ بازارساز برای افزایش ساعات معاملاتی داره.

- ۱۴۰۰/۱۲/۱۴

🔺 تحرکات مهم سهامداران درصدی

▫️صندوق‌های درآمد ثابت، بیشتر فروشنده داشتن، و خریدار سهام ظاهر شدن؛

▫️خریدهای خفیف در بازار طلا نشون می‌ده به‌رغم اخبار مثبت برجامی، سبدگردان‌ها به تنش‌های ژئوپولیتیک وزن بیشتری می‌دن؛

▫️مشارکتِ کمند در پذیره‌نویسی صندوق سهامی مروارید؛

▫️حضور صندوق رفاه دانشجویان وزارت بهداشت، در فهرست سهامداران درصدی صندوق سهامیِ رماس!

▫️سازِ ناکوکِ حقوقیِ صندوق ارزش، در شرایطی که سهامداران، همچنان به کاهش حباب منفی چشم دارن!

- ۱۴۰۰/۱۲/۱۴

🔺 تحرکات مهم سهامداران درصدی

▫️بالا گرفتن جنگ تحلیل‌ها در مارکتِ طلا!

▫️قدرت‌گرفتنِ فروشندگان، در صندوق‌های درآمد ثابت (به‌خصوص فروش سنگینِ وغدیر بر روی اعتماد)؛

▫️تداوم نگاه مثبت سبدگردانِ اطلس، به مارکتِ سیمان؛

▫️تنها سهامدار حقیقیِ اهرم، خریدار ظاهر شد؛

▫️ورود بازیگر جدید به دارا یکم.

- ۱۴۰۰/۱۲/۱۵

🔺 آخرین تحولات صندوق‌های سهامی

▫️صندوق شاخصی آرام (وابسته به کارگزاری مفید) در دومین روز پذیره‌نویسی هم با استقبال چشمگیر علاقمندان به سرمایه‌گذاریِ غیرمستقیم مواجه شد، تا از منظر نقدشوندگی و ارزش معاملات روزانه، رقیب جدی برای دیگر صندوق‌های شاخصی (کاردان، فیروزه و وبازار) محسوب بشه؛

▫️ورود نا امید کنندۀ صندوق سهامیِ تاراز (وابسته به سبدگردان زاگرس، که در کارنامه خودش مدیریت صندوق درآمد ثابت «فردا» رو هم داره)، به گردونه معاملات (ارزش معاملات و نقدشوندگیِ پائین)؛

▫️خروج سنگینِ شرکت کاریزما، از صندوق سهامیِ ویستا؛

▫️در صندوق زرین (پدیدۀ سبدگردانی در سال ۱۴۰۰)، به‌رغم رشد ۱ درصدیِ ناو، برای لحظاتی کنترل قیمت از دست بازارگردان خارج شد، و تا صف خرید (مثبت ۱۰) پیش رفت (و در نتیجه: ضرر ۸ درصدی، برای خریداران هیجانی!)؛

▫️در نخستین گزارش پورتفوی فراصندوق نماد آشنا، شاهد توجه به صندوق‌های سهامیِ وبازار (ETF)، فیروزه موفقیت و اندیشه خبرگان (غیر ETF) هستیم؛

▫️با بالارفتن هیجان و ارزش معاملات روزانه در کلیت مارکت، شاهد نوسانات جذاب در معاملات آپشنِ صندوق کاریس هستیم (ضکاریس903: مثبت ۱۵ درصد | ضکاریس300: منفی ۱۰ درصد)؛

▫️در تازه‌ترین گزارش از سبد شرکت سرمایه‌گذاریِ آوای آگاه، بیشترین درصد از پورتفوی سهامی، به صندوق آگاس اختصاص پیدا کرده؛

▫️در روزهای اخیر، به‌رغم بازدهیِ مناسب در ناو، شاهد افزایش حباب منفی در صندوق‌های پالایش و داریکم هستیم؛ با اعمال برخی محدودیت‌های مقطعی در جبهۀ فروش، به‌راحتی می‌شه حباب منفی این دو صندوق رو (که به‌رغم سبدگردانیِ غیرفعال، به‌عنوان ویترین سرمایه‌گذاریِ غیرمستقیم در ایران شناخته می‌شن) بدون نیاز به منابع سنگین برای بازارگردانی، تخلیه کرد.

- ۱۴۰۰/۱۲/۱۶

🔺 و باز هم ضعف در ابزارهای نظارتی!

رشد ۷ درصدی در NAV صندوق زرین (احتمالاً به‌دلیل اشتباه محاسباتی، و یا خطای نرم‌افزاری)

- ۱۴۰۰/۱۲/۱۷

🔺 تحرکات مهم سهامداران درصدی

▫️تعادل خریداران و فروشندگانِ صندوق‌های درآمد ثابت؛

▫️سرمایه‌گذاریِ صندوق‌های درآمد ثابت در مارکت زعفران؛

▫️تدام خریدهای شرکت آوای آگاه، بر روی صندوق آگاس؛

▫️فراصندوق ثروت ستارگان در صندوق درآمد ثابت اعتماد، فروشنده ظاهر شد؛

▫️فراصندوق صنم، فروشنده داشت.

- ۱۴۰۰/۱۲/۱۹

✅ پاسخ به پرسش‌:

در بسیاری از پرسش‌هائی که دوستان مطرح می‌کنن، به افق دید (کوتاه‌مدت/میان‌مدت/بلندمدت) و میزان ریسک‌پذیری، اشاره‌ای نمی‌شه؛

دیدگاهِ کوتاه‌مدتی، با پول‌های ترسو (وام، رهن و قرض) رو نامطلوب‌ترین نوعِ سرمایه‌گذاری در بازار سهام می‌شه در نظر گرفت (صرف‌نظر از روندهای حاکم بر بازار)؛

در مورد صندوق اطلس، دوستان توجه داشته‌باشن که سبدگردانیِ این‌صندوق در ماه‌های اخیر، رویۀ محافظه‌کارانه به خودش گرفته، و در برخی مقاطع، نقدترین صندوق سهامیِ ETF محسوب می‌شد؛

سبدگردان به صنایعِ برجامی و همچنین منتفع از حذف ارز ترجیحی، توجه چندانی نشون نداده؛

در حال‌حاضر بیش از یک‌پنجمِ پورتفوی اطلس، به نقدینگی اختصاص داده شده؛ در نتیجه با اختصاص نصفِ سبد، به صندوق درآمد ثابت، و نصف به اطلس، در عمل بیش از ۶۰ درصدِ پورتفو، در منابع درآمد ثابت، متمرکز می‌شه؛

به‌دید بلندمدتی، و با پول‌های مازاد، توصیه می‌شه از وزنِ نقدینگی کاسته بشه، و به دیگر صندوق‌های سهامیِ خوشنام (چه از منظر سبدگردانی و چه بازارگردانی)، افزوده بشه {وزن نقدینگی، بیشتر از یک‌سوم پورتفو نشه}.

⭐️ نحوۀ ارسال پرسش‌ها

- ۱۴۰۰/۱۲/۱۹

✅ پاسخ به پرسش - پارت نخست

کمتر سرمایه‌گذاری پیدا می‌شه که در بازار سهام بتونه برای چنین بازه زمانی‌‌، هولدر باقی بمونه؛ بدون‌شک عملکرد سبد سهامی‌تون در طول هفت سال گذشته، از بسیاری از تریدرها، بالاتر بوده؛

هولدِ استاتیکِ صندوق پیشتاز در طول هفت‌سال گذشته، بازدهیِ ۲۷۰۰ درصدی (یعنی ۱+۲۷ برابر شدن سرمایه) رو برای سهامدارن به‌ارمغان آورده؛ که با توجه به بازدهیِ ۱۸۰۰ درصدی برای شاخص کل بورس، رقم مطلوبی محسوب می‌شه؛

اگرچه تعداد نمادهائی که در همین‌مدت، بازدهیِ چشمگیرتر رو رقم زدن، کم نبودن، اما دوستان در نظر داشته‌باشن صندوق‌های سهامی به‌منظور کسب بیشترین بازدهیِ ممکن، طراحی نشدن؛ بلکه هدف از سرمایه‌گذاریِ غیرمستقیم، کم‌کردن ریسکِ سرمایه‌گذاری و کسب بازدهیِ معقول، در مقایسه با کلیتِ مارکت هست.

🔺 مطالعۀ پارت دوم و سوم.

- ۱۴۰۰/۱۲/۲۰

✅ پاسخ به پرسش - پارت دوم

🔺 مطالعۀ پارت نخست

در حال‌حاضر، سهامداریِ بلندمدت در قالب سرمایه‌گذاریِ مستقیم، با چالش‌های عدیده‌ای همراه هست (شامل: قفل‌شدن در صف خرید یا فروش | بسته‌شدنِ بعضاً طولانی بواسطۀ افشاء و یا مجامع | بازیِ حق‌تقدم | معضلِ تبدیل حق‌تقدم به سهام | دیرکرد در واریز سود | دردسرهای دریافت سود | دیرکرد در تبدیل سهام جایزه در افزایش سرمایه از نوع سود انباشته | گپ‌های غیرمتعارف پس از بازگشائی)؛ با سرمایه‌گذاری در صندوق‌ها، تمامیِ این موانع، مرتفع می‌شه!

اگرچه بطور کلی در پورتفوی صندوق‌ها، ریسکِ تمرکزِ کمی رو شاهد هستیم، با این‌حال با توجه به رویکردها و برداشت‌های شخصیِ مدیران پورتفوها، از تک‌سهم‌شدن در صندوق‌ها، پرهیز کنید؛

دوستانی که پایبندیِ بیشتری به اصول مدیریت سرمایه و ریسک دارن، می‌تونن به‌جای صندوق‌های صدور و ابطالی، از ظرفیت صندوق‌های ETF بهره ببرن (در این‌خصوص: مطالعه کنید).

🔺 مطالعۀ پارت سوم.

- ۱۴۰۰/۱۲/۲۰

✅ پاسخ به پرسش - پارت سوم

🔺 مطالعۀ پارت نخست و دوم

به دید بلندمدت، بهتره پورتفو رو به دو بخش اصلی و فرعی (جسورانه) تقسیم‌بندی کنید؛

بخش اصلیِ پورتفو، به صندوق‌های کهنه‌کار، و خوشنام از منظر سبدگردانی {یعنی: بازدهیِ ادواریِ بالاتر} و بازارگردانی {یعنی: نقدشوندگیِ بهتر و حباب کمتر}، اختصاص پیدا می‌کنه (مثه: آگاس و اطلس)؛

در بخش جسورانۀ پورتفو (که وزن کمتری از سبد رو تشکیل می‌ده)، می‌شه از ظرفیت صندوق‌هائی که ریسک تمرکزِ بیشتری دارن (مثه: انار و زرین)، بهره برد؛

بهتره حداقل ۱۰ و حداکثر ۳۰ درصد از پورتفو هم به صندوق درآمد ثابت از نوع دوم (مثه: کارا) اختصاص پیدا کنه؛

تحلیل‌های منابعِ معتبر (مثه پایگاه همفکران و یا کانال آوا تحلیل) بر روی شاخص‌کل رو دنبال کنید، و در نواحی حمایتی، خریدهای پله‌ای، و در نواحیِ مقاومتی، فروش‌های پله‌ای داشته‌باشید، تا بتونید بازدهیِ هولد رو بالاتر هم ببرید.

⭐️ نحوۀ ارسال پرسش‌ها

- ۱۴۰۰/۱۲/۲۰

✅ پاسخ به پرسش:

پرسش‌های مشابه زیادی رو در این‌خصوص دریافت کردیم؛ توجه به سرمایه‌گذاریِ بلندمدت در بازار سرمایه، حکایت از بلوغِ هر چه بیشترِ سهامداران داره، و چه‌خوبه که با استقبال روز افزون از سرمایه‌گذاریِ غیرمستقیم همراه شده؛

دهۀ پیش‌رو رو باید دهۀ طلائیِ شکوفائی سرمایه‌گذاری غیرمستقیم در ایران دونست؛

اگه با دردسرهای سهامداریِ مستقیم (در این‌خصوص: مطالعه کنید) مشکلی ندارید، و تحلیل‌های تکنیکال/بنیادی رو هم دنبال می‌کنید، پیشنهاد می‌شه عمدۀ سبد رو به نمادهای برتر در پورتفوی مشترک صندوق‌های سهامی اختصاص بدید؛

در غیر این‌صورت، توصیۀ مؤکد به سهامداریِ فعال در صندوق‌ها داریم؛

همونطور که پیش‌تر هم توضیح داده‌شد، بخش «اصلیِ» پورتفو رو به صندوق‌های کهنه‌کار و خوشنام اختصاص بدید، و در بخش «جسورانه» (با وزنِ کمتر در سبد)، تمرکزتون بر صندوق‌های آینده‌دار (پورتفوی جذاب، بسته به تحولات بنیادینِ مارکت) باشه {در این‌خصوص به گزارش‌های ماهانه و موردیِ کانال، توجه ویژه داشته‌باشید}؛

بخش کمی از پورتفو رو هم به‌عنوان «ضربه‌گیرِ» ریسک‌های سیستماتیک، با نگاهِ سهامداریِ فعال، به صندوق‌ طلا اختصاص بدید.

- ۱۴۰۰/۱۲/۲۰

🔺 تحرکات مهم سهامداران درصدی

▫️سرو: خریدارِ وسبحان و فروشندۀ سرود؛

▫️پیشتاز: خریدار سصوفی؛

▫️کمند: خریدار اهرم و کاریس؛

▫️حمایت سهامداران درصدی از دارا یکم و آگاس؛

▫️رماس، خریدار و ویستا، فروشنده داشت؛

▫️توجه خریداران به صندوق‌های کالائی (مثقال و سحرخیز)؛

▫️البرز مجدداً در آسام، فروشنده ظاهر شد.

- ۱۴۰۰/۱۲/۲۲

✅ پاسخ به پرسش:

در کوتاه‌مدت، تفاوت چندانیِ بین بازدهیِ صندوق‌های درآمد ثابت دیده نمی‌شه؛ با این‌حال، با در نظر گرفتن ابهاماتِ متعدد در فضای اقتصاد سیاسیِ کشور، بهتره سه‌چهارم نقدینگی رو به صندوق‌های درآمد ثابت از نوع دوم (مثه: کارا) و یک چهارم رو هم به صندوق‌های درآمد ثابت با پورتفوی سهامیِ جذاب (مثه: افران) اختصاص بدید؛

فاکتورهای مهم برای انتخاب بهترین صندوق درآمد ثابت (در این‌خصوص: مطالعه کنید):

▫️بازدهی ادواریِ مناسب
▫️ارزش معاملات روزانۀ بالا (نقدشوندگیِ مطلوب)
▫️نداشتن حبابِ غیرمتعارف (یعنی فاصله قیمتِ تابلو، از قیمت ناو، اختلافِ بیش از ۱ درصد نداشته باشه)؛
▫️وابستگی به تیم مدیریتیِ خوشنام.

⭐️ نحوۀ ارسال پرسش‌ها

- ۱۴۰۰/۱۲/۲۳

✅ پاسخ به پرسش:

در خصوص صندوق‌ها، سبدگردان (وظیفه: مدیریت پورتفو = خرید و فروش نمادها) رو با بازارگردان (وظیفه: حفظ قیمت تابلو در محدودۀ قیمتِ NAV = مشابه همون ضامن‌نقدشوندگی، که در مورد صندوق‌های صدور و ابطالی، به‌کار می‌ره) اشتباه نگیرید دوستان؛

صندوق‌هائی که بازارگردان خوشنام و مسؤلیت‌پذیری دارن (مثه: اطلس)، بیشتر مورد توجه هولدرها (سهامدارانِ بلندمدتی) قرار می‌گیرن، و صندوق‌هائی که در بازارگردانی، ضعف نشون می‌دن، اما نقدشوندگی و ارزش معاملاتِ مناسبی دارن (مثه: مدیر و کاردان)، بیشتر توجه تریدرها (سهامدارنِ کوتاه‌مدتی) رو به‌خودشون جلب می‌کنن؛

یک نکتۀ کاربردی: وقتی حباب منفیِ صندوق‌ها، از میانگین حباب ماهانه (قابل‌بررسی در سایت ارزشمندِ IranETF.org)، بطور معنی‌دار بیشتر می‌شه، و شاخص‌ کل بورس هم در نواحیِ حمایتیِ تکنیکال قرار داره، می‌شه به‌دید نوسانگیری، پله‌ای ورود داشت؛ برعکس‌اش هم صادق‌اه (خروج پله‌ای، در نواحیِ مقاومتیِ تکنیکال، زمانی که حبابِ منفی، کمتر از میانگین ماهانه می‌شه، و یا حتی حباب مثبت شکل می‌گیره).

⭐️ نحوۀ ارسال پرسش‌ها

- ۱۴۰۰/۱۲/۲۳

✅ پاسخ به پرسش:

یه مثال خوب در این زمینه صندوق آگاس هست، که بیش از یک دورۀ کلاسیکِ تورمی، فعالیت داشته، و خان‌داداش‌اش (یعنی صندوق آگاه، که از نوع صدور و ابطالی هست)، هم در ردیف نخستین صندوق‌های سهامی قرار می‌گیره (تأسیس به‌سال: ۱۳۸۷)؛ هر دو صندوق هم از منظر بازدهیِ ادواری، در ردیف صندوق‌های برتر قرار داشتن در طول سالیان اخیر؛

ضمن اینکه تیم مدیریتیِ صندوق آگاس، مجهز به پایگاه‌های اطلاع‌رسانیِ متعددی هست (مثه: همفکران، آوا تحلیل و بتا سهم) و این باعث می‌شه تفکرات، دیدگاه‌ها و تحلیل‌های کارشناسانِ این‌مجموعه، بیشتر در معرض دید سهام‌داران قرار بگیره، و در نتیجه بیشتر چکش‌کاری بشه؛

در بین صندوق‌های برتر، آگاس وزن مناسبی به صنایع ریالی داده؛ ضمن اینکه بطور کلی، نوسانات نرخ دلار آزاد بر عملکرد مارکت، تأثیر چندانی نداره (سودآوری شرکت‌ها، بیشتر متأثر از نرخ‌های دولتی هست).

⭐️ نحوۀ ارسال پرسش‌ها

- ۱۴۰۰/۱۲/۲۵