🔺 در صندوق ارزش، شاهد خریدهای هماهنگ دو کد حقیقی (مجموعاً با مالکیت ۹ درصد) هستیم؛ به‌نظر می‌رسه اوردرهای هماهنگِ روزانه بر روی ۱.۵ درصد، در جهت تخلیۀ حباب‌ منفی انجام می‌شه.

- ۱۴۰۰/۱۱/۲۷

🔺 به‌بهانۀ صدور مجوز تأسیس نخستین صندوق املاک و مستغلات

سرمایه‌گذاریِ غیرمستقیم در ایران، روز به روز تنومندتر و مجهزتر می‌شه؛ دلاری، اهرمی، فراصندوق، مجهز به آپشن، و اینک: املاک و مستغلات!

✅ و اما چند نکته در خصوص نخستین صندوق املاک و مستغلات:

▫️مدیریت این صندوق، بر عهدۀ سبدگردان سهم‌آشنا (که با مدیریتِ صندوق‌های ETF وبازار و کامیاب، شناخته می‌شه) قرار داره؛

▫️ از نوع ETF؛

▫️با سرمایۀ اولیۀ ۱ همت (۸۰۰ میلیارد توسط شرکت‌های ساختمانی و بانک‌ها | ۲۰۰ میلیارد، به‌صورت عرضۀ عمومی در بورس {با این‌مبلغ به‌نظر نمی‌آد بازارگردان، کار سختی در پیش داشته‌باشه!})؛

▫️ با صندوق‌های ETF زمین و ساختمان، اشتباه نشه! این‌صندوق‌ها، بر روی پروژه‌های ساخت و ساز، متمرکز هستن (تقویتِ عرضه)، در حالی‌که، صندوق‌های املاک و مستغلات، واحدهای مسکونی/تجاری/خدماتی رو تحت‌مالکیت در می‌آرن (تقویتِ تقاضا)، و به‌ازای مبلغ اجاره، و یا خرید و فروش املاکِ مربوطه، سود کسب می‌کنن؛

▫️نگاهی به کارنامه صندوق‌های زمین و ساختمان: دو صندوق ETF در این‌حوزه فعالیت دارن؛ صغرب (وابسته به نمادِ ثغرب)، و نگین (وابسته به بانک مسکن)؛ صغرب، یه صندوقِ شکست‌خورده تلقی می‌شه (از ابتدای ۹۸، بسته شده، و در طول ۴ سالِ قبل از اون هم، بازدهیِ ۲۲ درصد رو رقم زده)؛ بازدهیِ پنج‌سالۀ نگین هم ۴۰۰ درصد بوده، که در مقایسه با بازارهای موازیِ رقیب، چنگی به دل نمی‌زنه (با این‌حال از ابتدای ۹۸، بر صندوق طلا، برتری داشته!)؛

▫️مناسب برای سرمایه‌های خرد، که تا پیش از این، امکان سرمایه‌گذاری در بازارِ مسکن رو نداشتن؛

▫️علاوه بر اجاره، و ترید در بازار مسکن، امکان سرمایه‌گذاری در شرکت‌های بورسیِ مربوط به صنعتِ املاک و مستغلات رو هم خواهد داشت (اصطلاحاً گفته می‌شه این صندوق، از نوع هیبریدی هست)؛

▫️در صندوق املاک و مستغلات، صرفاً واحدهای ممتاز، حق رأی دارن (بر خلاف زمین و ساختمان)؛ که اگه در جهت صحیح، استفاده بشه، راندمان مدیریتیِ صندوق رو بالاتر می‌بره؛

▫️در بازار مسکن، از نسبت کاربردیِ P/R (قیمت واحد مسکونی، تقسیم بر اجارۀ سالانه) استفاده می‌شه (مشابه P/E در بازار سهام)؛ با توجه به اینکه میانگین تاریخیِ این نسبت، بین ۱۵ تا ۲۰ قرار داره، نمی‌شه انتظار بازدهیِ چشمگیرتر در مقایسه با بازار سهام داشت؛

▫️ صندوق موظف هست، سالانه حداقل ۹۰ درصد از سود حاصله رو بین سهامداران توزیع کنه.

- ۱۴۰۰/۱۱/۳۰

🔺 توضیحات کارشناس همفکران٬ در پاسخ به‌این‌پرسش که:

چرا صندوق‌های مطرح بازار، توجه چندانی به صنایع لیدرِ برجامی ندارن؟

- ۱۴۰۰/۱۱/۳۰

🔺 تحرکات مهم سهامداران درصدی

- صندوق‌های درآمد ثابت، بیشتر خریدارِ سهام بودن، و فروشنده داشتن؛

- تداوم گارد خرسی در صندوق‌های طلا؛

- توجه کمند، به طلای سرخ؛

- در صندوق سحرخیز، شرکت تدبیر، خریدار، و شرکت سحرخیز، فروشنده ظاهر شد؛ با در نظر گرفتنِ این‌نکته که تحرکات سهامداران درصدی، با اختلاف یک روزِ معاملاتی، به‌روز می‌شه، و با توجه به منفی تندی که امروز از سحرخیز شاهد بودیم، می‌شه گفت شرکت سحرخیز، در تشخیص روندِ روزانه، موفق‌تر عمل‌کرده؛ همین رویه رو در مورد سایر شرکت‌ها هم در نظر بگیرید، تا نسبت به تحرکات سهامداران درصدی، آنالیز دقیق‌تری داشته‌باشید.

- ۱۴۰۰/۱۱/۳۰

🔺 انتقادات داره مؤثر واقع می‌شه، و همونطور که پیش‌تر هم اشاره شد، با اوردرهای هماهنگِ روزانه در محدوۀ ۱.۵ درصد، شاهد تخلیۀ تدریجیِ حباب منفی در صندوق ارزش هستیم.

- ۱۴۰۰/۱۲/۰۱

🔺 پورتفوی صندوق سهامیِ آوا، به‌تفکیک درصد صنایع (بهمن ۱۴۰۰).

- ۱۴۰۰/۱۲/۰۱

🔺 پورتفوی صندوق سهامی آوا (بهمن ۱۴۰۰)

- درصد سهام از پورتفو: ۹۹.۷

- ارزش سهامیِ پورتفو: ۷۲ میلیارد تومان؛

- بی‌تحرکیِ کامل سبدگردان + درصد نقدینگیِ نامطلوب + عدم تنوعِ مناسب در چینش صنایع، باعث می‌شه تا این‌صندوق رو به‌رغم پتانسیل‌های برجامیِ بالائی که داره، پرریسک در نظر بگیریم؛

- بازارگردانیِ این‌صندوق که برای مدت کوتاهی، رویه‌ای مطلوب به‌خودش گرفته بود، مجدداً در سراشیبی قرار گرفته؛

+ مشاهده پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۰/۱۲/۰۱

🔺 پورتفوی صندوق سهامیِ ارزش، به‌تفکیک درصد صنایع (بهمن ۱۴۰۰).

- ۱۴۰۰/۱۲/۰۱

🔺 پورتفوی صندوق سهامی ارزش (بهمن ۱۴۰۰)

- درصد سهام از پورتفو: ۹۸.۵ (افزایش ۹.۵ درصدی نسبت به ماه قبل)؛

- ارزش سهامیِ پورتفو: ۳۳۷ میلیارد تومان؛

- سبدگردانیِ این صندوق در طول ماه‌های اخیر، اکتیو عمل کرده، و تغییراتِ مهمی به درصد چینش صنایع داده؛

- خریدهای مهمی رو در صنایع پتروشیمی، چندرشته‌ای و معدنی، شاهد هستیم (در واقع همبستگیِ پورتفو با شاخص‌هم‌وزن، کاهش پیدا کرده)؛ نمادهای سیمانی هم مورد توجهِ ویژه سبدگردان واقع شده؛

- در کنار الماس (دیگر صندوق با همبستگیِ بالا با شاخص هم‌وزن)، ضعیف‌ترین بازدهیِ سالانه رو از منظر ناو، به‌ثبت رسونده؛ باید دید آیا خونه‌تکونی‌های سبدگردان، می‌تونه این‌صندوقِ خوش‌معامله رو به روزهای خوبش برگردونه یا نه؛

- در روزهای اخیر، با کمک حقیقی‌های درصدی، بازارگردانیِ صندوق، امیدبخش ظاهر شده.

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۰/۱۲/۰۱

🔺 پورتفوی سهامیِ صندوق درآمد ثابت «افران» (بهمن ۱۴۰۰)

- درصد سهام از پورتفو: ۱۳.۱ (افزایش ۲.۳ درصدی نسبت به ماه قبل)؛

- ارزش سهامیِ پورتفو: ۳۱۱ میلیارد تومان؛

👑 رتبه نخست بازدهیِ سالانه در بین صندوق‌های درآمد ثابت (۲۲.۳ درصد)؛

- در ردیف نقدشونده‌ترین صندوق‌های درآمد ثابت قرار می‌گیره؛

- رتبه نخست پورتفو به نماد پاکشو اختصاص داده شده؛ رقمی نزدیک به ۸۰ میلیارد تومان، که حتی از چند صندوق سهامی هم سنگین‌تره؛ P/E این نماد در محدودۀ ۳۰ قرار داره! (تکمیلی: این سهم مجهز به اوراق تبعی با سررسید آبان ۱۴۰۲ هست)؛

- در صندوق‌های سرو و انار، خریدار بوده، و در زیتون و اهرم، فروشنده؛

🟢 خرید مهم: پاکشو | سرو | وسپه | کچاد | جم‌پیلن

🔴 فروش مهم: البرز | فخوز | مادیرا | هرمز | ومعادن

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۰/۱۲/۰۲

🔺 پورتفوی صندوق سهامی زرین (بهمن ۱۴۰۰)؛

- درصد سهام از پورتفو: ۹۸.۳۹؛

- ارزش سهامیِ پورتفو: ۸۳ میلیارد تومان؛

- همونطور که پیش‌بینی می‌شد، با انفعال سبدگردان در ماه‌های گذشته، صدر جدول بازدهیِ سالانۀ صندوق‌های سهامی رو واگذار کرد (از منظر ناو، به فراز، و از منظر قیمت تابلو، به فیروزه)؛

- سبدگردان در بهمن‌ماه، صرفاً در جبهۀ فروش فعال بوده (احتمالاً به‌دلیل فروش‌های سنگینِ نماد افق بر روی این‌صندوق)؛

- زرین رو هم در کنار انار، می‌شه ماهیتاً در ردیف صندوق‌های شاخصی، در نظر گرفت؛

🔴 فروش مهم: اپال | پارس | شخارک | ومعادن | فملی | دکوثر | شگل | ولکار

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۰/۱۲/۰۲

🔺 سرمایه‌گذاری نخستین فراصندوقِ ETF (صنم) در صندوق‌های سحرخیز (کالائی) و کمان (سرمایه‌گذاریِ خصوصی).

+ ترکیب روازنۀ دارائی‌های صنم رو می‌تونید از لینک زیر، رصد کنید:
sanam.charisma.ir

- ۱۴۰۰/۱۲/۰۲

🔺 پورتفوی سهامیِ صندوق مختلط آسام (بهمن ۱۴۰۰)

- درصد سهام از پورتفو: ۴۸.۵ (کاهش ۲.۳ درصدی نسبت به ماه قبل)؛

- ارزش سهامیِ پورتفو: ۷۵ میلیارد تومان؛

- مشابه ماه گذشته، همچنان شاهد فعالیتِ گستردۀ سبدگردان در جبهۀ فروش هستیم؛

- وضعیت بازارگردانیِ مناسب‌تری رو نسبت به رقبا (زیتون و صنوین) داره {کمترین حباب منفی}؛

- صنایع غیرشاخص‌سازِ سرمایه‌گذاری‌، سیمانی و داروئی، به‌ترتیب رتبه‌های نخست، سوم و پنجمِ پورتفو رو به‌خودشون اختصاص داده‌ان؛

🟢 خرید مهم: شبندر

🔴 فروش مهم: شپدیس | شغدیر | جم پیلن | شاراک | هجرت | كروی | فولاد | تاپیکو | ومعادن | رمپنا | وسپه | شبریز !

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۰/۱۲/۰۳

🔺 پورتفوی سهامیِ صندوق مختلط زیتون (بهمن ۱۴۰۰)

- درصد سهام از پورتفو: ۵۵ (تغییر محسوسی نداشته نسبت به ماه قبل)؛

- ارزش سهامیِ پورتفو: ۳۶ میلیارد تومان؛

- شاهد بهبود در وضعیت بازارگردانی این صندوق هستیم؛

- صنایعِ غیرشاخص‌سازِ سرمایه‌گذاری (شامل نمادهای: وسبحان، وسپه و وسکاب) و داروئی (دکیمی، دشیمی و شفا) رتبه‌های نخست و چهارمِ پورتفو رو به‌خودشون اختصاص داده‌ان؛

- از جمله‌های صندوق‌های فعال در بازار آپشن محسوب می‌شه؛

🟢 خرید مهم: وسکاب | فسازانح

🔴 فروش مهم: پارسیان | جم پیلن | ومعادن | فارس | وبملت

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۰/۱۲/۰۳

🔺 پورتفوی صندوق شاخصیِ فیروزه (بهمن ۱۴۰۰)

- درصد سهام از پورتفو: ۹۵.۲ (تغییر محسوسی نداشته نسبت به ماه قبل)؛

👑 رتبۀ نخست بازدهیِ ۶ ماهه و یکسالۀ اخیر (از منظر ناو)؛

- ارزش سهامیِ پورتفو: ۲۳۲ میلیارد تومان؛

- سبدگردان در نمادهای برجامی، فروش‌های مهمی داشته!

- خریدار میدکو ظاهر شده (این‌نماد به‌رغم بازارگردانیِ مناسبی که داره، کمتر مورد توجه صندوق‌ها واقع می‌شه، با توجه به P/E برابر با ۱۶۱ !)؛

🟢 خرید مهم: میدکو | مبین | وصندوق

🔴 فروش مهم: حکشتی | خساپا | وبصادر | شفن

+ مشاهدۀ پورتفوی ماه گذشته.

- ۱۴۰۰/۱۲/۰۳

🔺 پربازده‌ترین صندوق‌های سهامیِ ETF در طول دو سال اخیر

▫️پنج صندوقِ پربازده {از ۱۳۹۸/۱۲/۰۴ تا ۱۴۰۰/۱۲/۰۴}، به‌ترتیب:

1️⃣ سرو
2️⃣ آساس
3️⃣ آگاس
4️⃣ اطلس
5️⃣ کاریس

▫️ همونطور که مشاهده می‌کنید و جای هیچ بحثی هم باقی نمی‌مونه، عملکرد صندوق‌های مطرح، به‌طور معنی‌دار، برتر از کلیت مارکت (شاخص کل و هم‌وزن) بوده، و بازارهای رقیب (طلا و دلار) هم عملاً حرفی برای گفتن نداشته‌ان؛

▫️ از بین صندوق‌های با سابقۀ بیش از ۲ سال، سرو و بذر، تازه‌تأسیس‌تر هستن (شروع فعالیت از سال ۹۸)؛

▫️ شاهد بازدهیِ نامطلوب صندوق طلا در مقایسه با سکه هستیم!

▫️ در محاسبۀ بازدهیِ صندوق‌ها، قیمت کلوز {تایم‌فریم روزانه | ابزار Price Range} ملاک واقع شد؛

✅ اگه بازدهیِ سرمایه‌گذاریِ شما در بازار سهام، در طول ۲ سال اخیر، به‌طور معنی‌دار پائین‌تر از میانگین ۵ صندوق برتر (۲۰۶ درصد) بوده، لازمه بازنگریِ اساسی در معاملات‌تون داشته‌باشید، و «درصد بیشتری از پورتفوی خودتون رو به سرمایه‌گذاریِ غیرمستقیم، اختصاص بدید»؛


🟧 در انتشار این پست، کوشا باشید!


- ۱۴۰۰/۱۲/۰۶

🔺 بهبود بازارگردانی در صندوق‌های مدیر و ارزش

در اتفاقی هماهنگ، در دو صندوقِ خوش‌معامله اما مورد انتقاد از حیث بازارگردانی (مدیر و ارزش)، شاهد تخلیۀ تدریجیِ حباب منفی هستیم؛ فاصلۀ قیمت تابلو تا قیمت ناو در این‌ دو صندوق، از ۱۵- درصد، به ۸- درصد کاهش پیدا کرده؛

تثبیتِ حباب منفی به زیر ۵ درصد برای چند هفتۀ متوالی، می‌تونه این دو صندوق رو مجدداً مورد توجهِ ویژۀ علاقمندان به سرمایه‌گذاریِ غیرمستقیم قرار بده.

- ۱۴۰۰/۱۲/۰۶