[Week Ahead Snapshot]
다음 주 주목할 금융시장 이슈(9/29~10/3)
팀 위클리 공유드립니다. 다음 주에 주목할 이슈와 연준인사 발언 등 다양한 내용들이 포함되어 있습니다.
▶ Week Ahead(9/29~10/3)
https://han.gl/cDM1l
*미래에셋증권 전략/퀀트
t.me/eqmirae
감사합니다.
다음 주 주목할 금융시장 이슈(9/29~10/3)
팀 위클리 공유드립니다. 다음 주에 주목할 이슈와 연준인사 발언 등 다양한 내용들이 포함되어 있습니다.
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*미래에셋증권 전략/퀀트
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Forwarded from [미래에셋 선진국 전략] 김성근
<확장되는 트럼프 행정부의 섹터별 관세>
텔레그램 링크: https://t.me/mirae_dm
-트럼프 대통령은 무역확장법 232조에 의거해 10/1부로 의약품에 100% 관세 부과를 발표. 현재 미국에서 의약품 제조 시설을 건설 중이거나 건설하기 시작한 기업 제품에 대해서는 면제
-백악관에 의하면 트럼프 취임 후 대미 투자를 발표한 제약사들은 J&J, Roche, Bristol Myers Squibb, Eli Lilly, Novartis, Sanofi, Gilead Sciences, AbbVie, Merck, UCB, Thermo Fisher Scientific, Regeneron, Biogen, Hikma 등(투자금 순, 10억달러 이상)
-마찬가지로 10/1부터 주방·욕실 용품(cabinets, bathroom vanities)에는 50% 관세, 가구에는 30% 관세 부과. 대형 트럭에는 25% 관세 부과
-Section232조 조사 개시 날짜 기준으로 보면 반도체(4/1), 항공기(5/1) 품목이 다음 순서
-상호 관세 관련 변화는 줄었지만 최근 트럼프 행정부는 섹터별 관세 범위를 늘리는 중
-철강/알루미늄 관세는 이미 8월에 400여개의 품목으로 확장. 여기에 더해 9/29까지 업계로부터 관세 범위에 추가하고 싶은 품목들을 집계 후 확장 결정 예정. 상무부는 매해 1월, 5월, 9월에 정기적으로 범위를 검토할 예정
-자동차 부품 관련해서는 10/1부터 업계의 의견 수렴 후 결정. 매해 1월, 4월, 5월, 10월에 동일 과정 진행
-9/2부터는 로봇/산업 기계, 의료 기기에 대한 Section 232 조사도 개시해 해당 제품에 대한 관세 부과도 검토하는 모습
텔레그램 링크: https://t.me/mirae_dm
-트럼프 대통령은 무역확장법 232조에 의거해 10/1부로 의약품에 100% 관세 부과를 발표. 현재 미국에서 의약품 제조 시설을 건설 중이거나 건설하기 시작한 기업 제품에 대해서는 면제
-백악관에 의하면 트럼프 취임 후 대미 투자를 발표한 제약사들은 J&J, Roche, Bristol Myers Squibb, Eli Lilly, Novartis, Sanofi, Gilead Sciences, AbbVie, Merck, UCB, Thermo Fisher Scientific, Regeneron, Biogen, Hikma 등(투자금 순, 10억달러 이상)
-마찬가지로 10/1부터 주방·욕실 용품(cabinets, bathroom vanities)에는 50% 관세, 가구에는 30% 관세 부과. 대형 트럭에는 25% 관세 부과
-Section232조 조사 개시 날짜 기준으로 보면 반도체(4/1), 항공기(5/1) 품목이 다음 순서
-상호 관세 관련 변화는 줄었지만 최근 트럼프 행정부는 섹터별 관세 범위를 늘리는 중
-철강/알루미늄 관세는 이미 8월에 400여개의 품목으로 확장. 여기에 더해 9/29까지 업계로부터 관세 범위에 추가하고 싶은 품목들을 집계 후 확장 결정 예정. 상무부는 매해 1월, 5월, 9월에 정기적으로 범위를 검토할 예정
-자동차 부품 관련해서는 10/1부터 업계의 의견 수렴 후 결정. 매해 1월, 4월, 5월, 10월에 동일 과정 진행
-9/2부터는 로봇/산업 기계, 의료 기기에 대한 Section 232 조사도 개시해 해당 제품에 대한 관세 부과도 검토하는 모습
[미래에셋증권 전략/퀀트 유명간] 주간 이익동향(9월 5주차)
★ Summary ★
[글로벌] 국가별 이익전망 차별화 지속. 한국/미국/일본↑
[한국] 3Q25 실적 상향 조정. IT 제외시 하향 조정
■ 글로벌 이익동향(MSCI, 12MF EPS)
* 전세계 EPS 변화율(1M)
: +0.3%(DM: +0.4%, EM: -0.5%)
* 컨센서스 상향 국가(1M)
: 한국(+1.2%), 미국(+0.7%), 일본(+0.5%), 대만(+0.4%)
* 컨센서스 하향 국가(1M)
: 중국(-2.1%), 호주(-0.6%), 유럽(-0.3%), 홍콩(-0.3%)
* 선진국 컨센서스 상향/하향 업종(1M)
: IT(+2.2%), 금융(+0.5%), 유틸리티(+0.1%) / 소재(-0.6%), 에너지(-0.3%), 필수소비재(-0.2%)
* 신흥국 컨센서스 상향/하향 업종(1M)
: IT(+0.9%), 소재(+0.9%), 헬스케어(+0.5%) / 경기소비재(-5.2%), 커뮤서비스(-1.5%), 필수소비재(-0.6%)
■ 국내 이익동향 및 밸류에이션
* 3Q25 영업이익 컨센서스 변화
: +0.8%(1W), +1.9%(1M)
* 2025년 영업이익 컨센서스 변화
: +0.5%(1W), +1.0%(1M)
* KOSPI 12M Fwd. PER, 12M Trail. PBR
: 10.8배, 1.13배
■ 국내 업종별 이익동향(3Q25 영업이익 1W 변화율 기준)
▶컨센서스 상향 업종(1W)
: 디스플레이(+6.1%), 반도체(+3.1%), 에너지(+2.2%), 유틸리티(+0.4%)
*컨센서스 상향 기업
: LG디스플레이, 삼성전자, SK하이닉스, ISC, 삼성전기, 이수페타시스, SK이노베이션, GS, 한국전력
▶컨센서스 하향 업종(1W)
: ITHW(-2.9%), 운송(-2.4%), 통신(-1.1%), 유통(-0.9%), 자동차(-0.3%), 미디어(-0.3%)
*컨센서스 하향 기업
: 한화비전, HMM, 대한항공, 팬오션, LG유플러스, 현대차, 이마트, 호텔신라, 신세계, 롯데쇼핑, 롯데하이마트, 현대백화점, 현대차, 콘텐트리중앙, LG헬로비전, 콘텐트리중앙
■ Weekly Commentary
국가별 이익모멘텀 차별화가 지속됐습니다. 선진국은 미국, 일본의 실적이 상향 조정됐습니다. 신흥국 내에서는 한국, 대만의 이익모멘텀이 긍정적입니다. 반면, 유럽, 홍콩, 중국, 호주의 이익모멘텀은 부진했습니다. 업종별로는 선진국, 신흥국 모두 IT의 실적이 상향 조정됐습니다. 또한, 선진국의 금융, 신흥국의 소재, 헬스케어의 실적 변화가 양호했습니다. 반면, 경기소비재, 필수소비재는 이익모멘텀이 부진했습니다.
국내 기업들의 3Q25, 2025년 합산 영업이익 전망치가 한주간 상향 조정됐습니다(각각 +0.8%, +0.5%, 1W). 그러나 반도체, 디스플레이를 제외하면 3Q25 영업이익은 -0.1% 하향 조정됐습니다. 국내 기업 전체의 이익모멘텀이 좋다고 평가하긴 어렵습니다.
반도체, 디스플레이 내에서는 삼성전자, SK하이닉스, LG디스플레이의 3Q25 영업이익 컨센서스가 한주간 +4.9%, +1.8%, +7.4% 상향 조정됐습니다. ITHW는 한주간 -2.9% 하향 조정됐지만 한화비전의 영향이 컸습니다. 삼성전기, 이수페타시스 등은 이익 변화가 양호합니다. 이외에도 정유, 유틸리티(한국전력)의 이익모멘텀이 양호했습니다.
반면, 운송, 통신서비스, 유통, 자동차, 미디어 업종의 실적 변화는 부진했습니다. 한화비전, HMM, 대한항공, 팬오션, LG유플러스, S-Oil, 현대차, 이마트, 호텔신라, 신세계, 롯데쇼핑, 롯데하이마트, 현대백화점, 현대차, 콘텐트리중앙, LG헬로비전, 콘텐트리중앙의 실적이 하향 조정됐습니다.
추석 연휴를 앞두고 있습니다. 과거 추석 연휴 직전 코스피, 코스닥의 5거래일 평균 수익률은 각각 -0.5%, -0.7%로 부진했습니다(추석 연휴 이후 5거래일은 각각 +0.8%, +0.5%). 단기 급등에 따른 밸류에이션 부담으로 연휴 전까지 증시 상승세는 제한적일 가능성이 있습니다. 또한, 미국 금리 인하 기대 후퇴, 미국 셧다운 불확실성 및 환율 상승으로 외국인 수급도 부정적일 수 있습니다.
연휴 이후에는 실적 시즌에 돌입합니다. 3분기 합산 영업이익 컨센서스는 76조원(+18.0%YoY) 수준입니다. 합산 실적은 컨센서스를 하회할 가능성이 있지만 업종, 종목별로 차별화가 예상되고 있습니다. 이익모멘텀이 긍정적인 업종이 유리한 선택입니다. 최근 2개월 간 3분기 영업이익 컨센서스 변화율이 (+)인 업종은 디스플레이, 조선, 반도체, 방산, 유틸리티, 증권입니다.
▶ Earnings Revision(10월 1주차)
https://han.gl/Tkdq4
*미래에셋증권 전략/퀀트
t.me/eqmirae
편안한 주말 보내시길 바랍니다. 감사합니다.
★ Summary ★
[글로벌] 국가별 이익전망 차별화 지속. 한국/미국/일본↑
[한국] 3Q25 실적 상향 조정. IT 제외시 하향 조정
■ 글로벌 이익동향(MSCI, 12MF EPS)
* 전세계 EPS 변화율(1M)
: +0.3%(DM: +0.4%, EM: -0.5%)
* 컨센서스 상향 국가(1M)
: 한국(+1.2%), 미국(+0.7%), 일본(+0.5%), 대만(+0.4%)
* 컨센서스 하향 국가(1M)
: 중국(-2.1%), 호주(-0.6%), 유럽(-0.3%), 홍콩(-0.3%)
* 선진국 컨센서스 상향/하향 업종(1M)
: IT(+2.2%), 금융(+0.5%), 유틸리티(+0.1%) / 소재(-0.6%), 에너지(-0.3%), 필수소비재(-0.2%)
* 신흥국 컨센서스 상향/하향 업종(1M)
: IT(+0.9%), 소재(+0.9%), 헬스케어(+0.5%) / 경기소비재(-5.2%), 커뮤서비스(-1.5%), 필수소비재(-0.6%)
■ 국내 이익동향 및 밸류에이션
* 3Q25 영업이익 컨센서스 변화
: +0.8%(1W), +1.9%(1M)
* 2025년 영업이익 컨센서스 변화
: +0.5%(1W), +1.0%(1M)
* KOSPI 12M Fwd. PER, 12M Trail. PBR
: 10.8배, 1.13배
■ 국내 업종별 이익동향(3Q25 영업이익 1W 변화율 기준)
▶컨센서스 상향 업종(1W)
: 디스플레이(+6.1%), 반도체(+3.1%), 에너지(+2.2%), 유틸리티(+0.4%)
*컨센서스 상향 기업
: LG디스플레이, 삼성전자, SK하이닉스, ISC, 삼성전기, 이수페타시스, SK이노베이션, GS, 한국전력
▶컨센서스 하향 업종(1W)
: ITHW(-2.9%), 운송(-2.4%), 통신(-1.1%), 유통(-0.9%), 자동차(-0.3%), 미디어(-0.3%)
*컨센서스 하향 기업
: 한화비전, HMM, 대한항공, 팬오션, LG유플러스, 현대차, 이마트, 호텔신라, 신세계, 롯데쇼핑, 롯데하이마트, 현대백화점, 현대차, 콘텐트리중앙, LG헬로비전, 콘텐트리중앙
■ Weekly Commentary
국가별 이익모멘텀 차별화가 지속됐습니다. 선진국은 미국, 일본의 실적이 상향 조정됐습니다. 신흥국 내에서는 한국, 대만의 이익모멘텀이 긍정적입니다. 반면, 유럽, 홍콩, 중국, 호주의 이익모멘텀은 부진했습니다. 업종별로는 선진국, 신흥국 모두 IT의 실적이 상향 조정됐습니다. 또한, 선진국의 금융, 신흥국의 소재, 헬스케어의 실적 변화가 양호했습니다. 반면, 경기소비재, 필수소비재는 이익모멘텀이 부진했습니다.
국내 기업들의 3Q25, 2025년 합산 영업이익 전망치가 한주간 상향 조정됐습니다(각각 +0.8%, +0.5%, 1W). 그러나 반도체, 디스플레이를 제외하면 3Q25 영업이익은 -0.1% 하향 조정됐습니다. 국내 기업 전체의 이익모멘텀이 좋다고 평가하긴 어렵습니다.
반도체, 디스플레이 내에서는 삼성전자, SK하이닉스, LG디스플레이의 3Q25 영업이익 컨센서스가 한주간 +4.9%, +1.8%, +7.4% 상향 조정됐습니다. ITHW는 한주간 -2.9% 하향 조정됐지만 한화비전의 영향이 컸습니다. 삼성전기, 이수페타시스 등은 이익 변화가 양호합니다. 이외에도 정유, 유틸리티(한국전력)의 이익모멘텀이 양호했습니다.
반면, 운송, 통신서비스, 유통, 자동차, 미디어 업종의 실적 변화는 부진했습니다. 한화비전, HMM, 대한항공, 팬오션, LG유플러스, S-Oil, 현대차, 이마트, 호텔신라, 신세계, 롯데쇼핑, 롯데하이마트, 현대백화점, 현대차, 콘텐트리중앙, LG헬로비전, 콘텐트리중앙의 실적이 하향 조정됐습니다.
추석 연휴를 앞두고 있습니다. 과거 추석 연휴 직전 코스피, 코스닥의 5거래일 평균 수익률은 각각 -0.5%, -0.7%로 부진했습니다(추석 연휴 이후 5거래일은 각각 +0.8%, +0.5%). 단기 급등에 따른 밸류에이션 부담으로 연휴 전까지 증시 상승세는 제한적일 가능성이 있습니다. 또한, 미국 금리 인하 기대 후퇴, 미국 셧다운 불확실성 및 환율 상승으로 외국인 수급도 부정적일 수 있습니다.
연휴 이후에는 실적 시즌에 돌입합니다. 3분기 합산 영업이익 컨센서스는 76조원(+18.0%YoY) 수준입니다. 합산 실적은 컨센서스를 하회할 가능성이 있지만 업종, 종목별로 차별화가 예상되고 있습니다. 이익모멘텀이 긍정적인 업종이 유리한 선택입니다. 최근 2개월 간 3분기 영업이익 컨센서스 변화율이 (+)인 업종은 디스플레이, 조선, 반도체, 방산, 유틸리티, 증권입니다.
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[9/29 (월), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 시장/업종 쏠림 지표 모니터링
(시장 쏠림 지표, 9/26 기준)
KOSPI: 0.32 (1주일 전 0.38, 1개월 전 0.50)
KOSDAQ: 0.37 (1주일 전 0.62, 1개월 전 0.18)
(쏠림 지표 ↑) 반도체, 디스플레이, 조선, 기계, 에너지
(쏠림 지표 상승폭 ↑) 반도체, 디스플레이, 화학, 필수소비재, 자동차, 에너지, 상사/자본재
자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다.
▶퀀트 Daily (2025/09/29, 월요일)
https://han.gl/xLANF
*미래에셋증권 전략/퀀트
t.me/eqmirae
감사합니다.
(시장 쏠림 지표, 9/26 기준)
KOSPI: 0.32 (1주일 전 0.38, 1개월 전 0.50)
KOSDAQ: 0.37 (1주일 전 0.62, 1개월 전 0.18)
(쏠림 지표 ↑) 반도체, 디스플레이, 조선, 기계, 에너지
(쏠림 지표 상승폭 ↑) 반도체, 디스플레이, 화학, 필수소비재, 자동차, 에너지, 상사/자본재
자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다.
▶퀀트 Daily (2025/09/29, 월요일)
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*미래에셋증권 전략/퀀트
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[미래에셋증권 유명간] 10월, 리레이팅 조건: 실적 변동성 축소
*안녕하세요, 유명간입니다. 10월 주식전략 보고서 공유드립니다.
*이번 달 국내 증시 상승폭이 컸기 때문에 추석 연휴 전후 주가 흐름에 대한 고민이 커질 시점입니다. 과거 10년간은 추석 연휴 전 증시 수익률은 부진했지만 직후에는 양호했습니다.
*2011년, 2023년을 제외하면 연휴 이후 첫 거래일의 코스피, 코스닥 주가 상승률은 각각 +0.7%, +0.6%를 기록했습니다.
*연휴 기간 동안에는 미국 ISM 제조업, 서비스업 지수, 9월 FOMC 의사록 발표가 예정되어 있습니다. 2분기 미국 경제 성장률과 7~8월 소매판매 데이터는 견고한 소비가 지속되고 있음을 시사했습니다. 양호한 미국 경제와 인플레 부담으로 연준 금리 인하 기대가 조정될 수 있는 시기입니다.
*연휴 이후 국내 기업들은 3분기 실적 시즌에 돌입합니다. 3분기 합산 영업이익 컨센서스는 76조원으로 +18%YoY 증가가 예상되고 있습니다(삼성전자 제외 시: +20%YoY). 삼성전자도 2분기 영업이익 증가율 -55%YoY, -30%QoQ에서 3분기에는 +6.2%YoY, +109%QoQ로 턴어라운드가 예상되고 있습니다.
*최근 국내 기업들의 3분기 합산 영업이익 컨센서스는 1개월 간 +1.9% 상향 조정됐습니다. 삼성전자, SK하이닉스의 상향 조정 영향이 컸습니다. 다만, 반도체를 제외하면 컨센서스는 정체 흐름입니다.
*반도체를 포함한 IT 업종의 이익모멘텀 개선으로 합산 영업이익이 컨센서스를 크게 하회할 가능성은 낮아 보입니다. 반도체 업종을 제외한 컨센서스 55조원에서 5~10%의 하향 조정을 감안하면, 합산 영업이익 증가율은 9~14%YoY 수준입니다.
*3분기 실적은 업종별로 차별화가 예상됩니다. 반도체, 디스플레이, 조선, 정유, 방산, 유틸리티, 증권, 엔터의 이익모멘텀이 양호합니다.
*그동안 자주 언급드린 내용처럼 기업 거버넌스 개선(→주식 리스크 프리미엄 하락)과 주주환원 확대(→ROE 개선) 추세로 국내 증시의 밸류에이션 리레이팅에 대한 기대가 높아지고 있습니다.
*ROE 수준이 비슷한 일본 증시와 비교해보면, 주주환원 확대만으로도 코스피 PBR 상승은 가능할 수 있습니다(현재 일본 증시 대비 PBR 디스카운트는 -30%). 일본과의 총 주주환원 수익률 차이는 줄어들 전망입니다.
*이번 자료에서는 국내 증시의 밸류에이션 리레이팅을 기업 실적과 연관시켜 고민해봤습니다. 기업 펀더멘탈 관점에서 밸류에이션 상승의 중요한 조건은 실적 변동성입니다.
*이익의 안정성이 높으면 성장성이 둔화되더라도 밸류에이션 상승은 가능합니다. 과거 코스피의 밸류에이션 상승은 이익 증가율이 둔화됐던 2005~2007년에 진행됐습니다.
*향후 국내 기업들의 실적 변동성은 낮아질 것으로 기대됩니다. 코스피를 구성하는 주요 업종들의 순이익 비중 변화 때문입니다.
*경기에 민감해 실적 변동성이 큰 업종들의 이익 기여도는 낮아졌고(정유/화학/철강/자동차), 성장성이 높고, 변동성이 낮은 업종들의 기여도는 높아질 전망입니다(조선/방산/전력기기/SW/헬스케어).
*또한, 국내 기업들이 높아진 이익을 유지할 가능성이 높다고 보는 다른 이유는 풍부한 현금흐름 때문입니다. 이익의 안정성은 현금흐름을 통해 확보할 수 있습니다.
*2017~2018년, 2021~2023년과 달리 현재는 이익과 현금흐름이 동시에 증가하는 국면으로 단기간에 실적 변동성이 커질 가능성은 낮다고 판단됩니다.
*10월 주식 시장 환경은 중립적입니다. 증시 활성화 정책 기대와 반도체 중심의 양호한 실적으로 지수 하락은 제한적인 범위 내에서 진행되겠지만 단기 급등에 따른 밸류에이션 부담과 인플레 지표 등 대외 변수에 유의해야 하는 시기입니다.
*이익모멘텀이 긍정적인 업종이나 기업 중심으로 대응하는 전략이 유리한 선택입니다. 또한, 실적 변동성이 낮고, 현금흐름이 풍부한 기업들은 밸류에이션 리레이팅 관점에서 긍정적이라고 판단됩니다.
*3Q25F, 2025년, 2026년 실적 증가율이 (+)인 기업들 중에서 잉여현금흐름이 개선됐고, 실적 변동성이 낮아지고 있는 기업들을 선정했습니다. 현대로템, 한솔케미칼, HD한국조선해양, 파마리서치, 에이피알, 삼성중공업, HD현대마린솔루션, 롯데관광개발, SK하이닉스, 현대글로비스, 넷마블, SK오션플랜트 등이 해당됩니다.
▶ [주식전략] 10월, 리레이팅 조건: 실적 변동성 축소
https://han.gl/GK2AM
▶ 이익안정성이 높아진 기업(p.14 표3)
https://han.gl/J5fOV
*미래에셋증권 투자전략/퀀트
t.me/eqmirae
감사합니다.
*안녕하세요, 유명간입니다. 10월 주식전략 보고서 공유드립니다.
*이번 달 국내 증시 상승폭이 컸기 때문에 추석 연휴 전후 주가 흐름에 대한 고민이 커질 시점입니다. 과거 10년간은 추석 연휴 전 증시 수익률은 부진했지만 직후에는 양호했습니다.
*2011년, 2023년을 제외하면 연휴 이후 첫 거래일의 코스피, 코스닥 주가 상승률은 각각 +0.7%, +0.6%를 기록했습니다.
*연휴 기간 동안에는 미국 ISM 제조업, 서비스업 지수, 9월 FOMC 의사록 발표가 예정되어 있습니다. 2분기 미국 경제 성장률과 7~8월 소매판매 데이터는 견고한 소비가 지속되고 있음을 시사했습니다. 양호한 미국 경제와 인플레 부담으로 연준 금리 인하 기대가 조정될 수 있는 시기입니다.
*연휴 이후 국내 기업들은 3분기 실적 시즌에 돌입합니다. 3분기 합산 영업이익 컨센서스는 76조원으로 +18%YoY 증가가 예상되고 있습니다(삼성전자 제외 시: +20%YoY). 삼성전자도 2분기 영업이익 증가율 -55%YoY, -30%QoQ에서 3분기에는 +6.2%YoY, +109%QoQ로 턴어라운드가 예상되고 있습니다.
*최근 국내 기업들의 3분기 합산 영업이익 컨센서스는 1개월 간 +1.9% 상향 조정됐습니다. 삼성전자, SK하이닉스의 상향 조정 영향이 컸습니다. 다만, 반도체를 제외하면 컨센서스는 정체 흐름입니다.
*반도체를 포함한 IT 업종의 이익모멘텀 개선으로 합산 영업이익이 컨센서스를 크게 하회할 가능성은 낮아 보입니다. 반도체 업종을 제외한 컨센서스 55조원에서 5~10%의 하향 조정을 감안하면, 합산 영업이익 증가율은 9~14%YoY 수준입니다.
*3분기 실적은 업종별로 차별화가 예상됩니다. 반도체, 디스플레이, 조선, 정유, 방산, 유틸리티, 증권, 엔터의 이익모멘텀이 양호합니다.
*그동안 자주 언급드린 내용처럼 기업 거버넌스 개선(→주식 리스크 프리미엄 하락)과 주주환원 확대(→ROE 개선) 추세로 국내 증시의 밸류에이션 리레이팅에 대한 기대가 높아지고 있습니다.
*ROE 수준이 비슷한 일본 증시와 비교해보면, 주주환원 확대만으로도 코스피 PBR 상승은 가능할 수 있습니다(현재 일본 증시 대비 PBR 디스카운트는 -30%). 일본과의 총 주주환원 수익률 차이는 줄어들 전망입니다.
*이번 자료에서는 국내 증시의 밸류에이션 리레이팅을 기업 실적과 연관시켜 고민해봤습니다. 기업 펀더멘탈 관점에서 밸류에이션 상승의 중요한 조건은 실적 변동성입니다.
*이익의 안정성이 높으면 성장성이 둔화되더라도 밸류에이션 상승은 가능합니다. 과거 코스피의 밸류에이션 상승은 이익 증가율이 둔화됐던 2005~2007년에 진행됐습니다.
*향후 국내 기업들의 실적 변동성은 낮아질 것으로 기대됩니다. 코스피를 구성하는 주요 업종들의 순이익 비중 변화 때문입니다.
*경기에 민감해 실적 변동성이 큰 업종들의 이익 기여도는 낮아졌고(정유/화학/철강/자동차), 성장성이 높고, 변동성이 낮은 업종들의 기여도는 높아질 전망입니다(조선/방산/전력기기/SW/헬스케어).
*또한, 국내 기업들이 높아진 이익을 유지할 가능성이 높다고 보는 다른 이유는 풍부한 현금흐름 때문입니다. 이익의 안정성은 현금흐름을 통해 확보할 수 있습니다.
*2017~2018년, 2021~2023년과 달리 현재는 이익과 현금흐름이 동시에 증가하는 국면으로 단기간에 실적 변동성이 커질 가능성은 낮다고 판단됩니다.
*10월 주식 시장 환경은 중립적입니다. 증시 활성화 정책 기대와 반도체 중심의 양호한 실적으로 지수 하락은 제한적인 범위 내에서 진행되겠지만 단기 급등에 따른 밸류에이션 부담과 인플레 지표 등 대외 변수에 유의해야 하는 시기입니다.
*이익모멘텀이 긍정적인 업종이나 기업 중심으로 대응하는 전략이 유리한 선택입니다. 또한, 실적 변동성이 낮고, 현금흐름이 풍부한 기업들은 밸류에이션 리레이팅 관점에서 긍정적이라고 판단됩니다.
*3Q25F, 2025년, 2026년 실적 증가율이 (+)인 기업들 중에서 잉여현금흐름이 개선됐고, 실적 변동성이 낮아지고 있는 기업들을 선정했습니다. 현대로템, 한솔케미칼, HD한국조선해양, 파마리서치, 에이피알, 삼성중공업, HD현대마린솔루션, 롯데관광개발, SK하이닉스, 현대글로비스, 넷마블, SK오션플랜트 등이 해당됩니다.
▶ [주식전략] 10월, 리레이팅 조건: 실적 변동성 축소
https://han.gl/GK2AM
▶ 이익안정성이 높아진 기업(p.14 표3)
https://han.gl/J5fOV
*미래에셋증권 투자전략/퀀트
t.me/eqmirae
감사합니다.
[9/30 (화), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 실적 컨센서스 변화 및 속도로 본 이익모멘텀
(상향 전환) SK이노베이션, 한온시스템, 한샘, 컴투스
(상향 가속) 삼성전자, SK하이닉스, 현대로템, LG화학, HD현대, LG디스플레이, 롯데정밀화학, 테스, 코스메카코리아
(상향 둔화) 한국전력, 삼성전기, 에이피알, 파라다이스, 에스티팜, 세아베스틸지주
(하향 전환) S-Oil, 인텔리안테크
(하향 가속) 삼성SDI, 대한항공, 호텔신라, 해성디에스, 콘텐트리중앙, 롯데하이마트
(하향 둔화) LG, 엔씨소프트, 파크시스템스
자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다.
▶퀀트 Daily (2025/9/30, 화요일)
https://han.gl/MHo8X
*미래에셋증권 전략/퀀트
t.me/eqmirae
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(상향 전환) SK이노베이션, 한온시스템, 한샘, 컴투스
(상향 가속) 삼성전자, SK하이닉스, 현대로템, LG화학, HD현대, LG디스플레이, 롯데정밀화학, 테스, 코스메카코리아
(상향 둔화) 한국전력, 삼성전기, 에이피알, 파라다이스, 에스티팜, 세아베스틸지주
(하향 전환) S-Oil, 인텔리안테크
(하향 가속) 삼성SDI, 대한항공, 호텔신라, 해성디에스, 콘텐트리중앙, 롯데하이마트
(하향 둔화) LG, 엔씨소프트, 파크시스템스
자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다.
▶퀀트 Daily (2025/9/30, 화요일)
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*미래에셋증권 전략/퀀트
t.me/eqmirae
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[미래에셋증권 전략/퀀트 유명간] pinned «[미래에셋증권 유명간] 10월, 리레이팅 조건: 실적 변동성 축소 *안녕하세요, 유명간입니다. 10월 주식전략 보고서 공유드립니다. *이번 달 국내 증시 상승폭이 컸기 때문에 추석 연휴 전후 주가 흐름에 대한 고민이 커질 시점입니다. 과거 10년간은 추석 연휴 전 증시 수익률은 부진했지만 직후에는 양호했습니다. *2011년, 2023년을 제외하면 연휴 이후 첫 거래일의 코스피, 코스닥 주가 상승률은 각각 +0.7%, +0.6%를 기록했습니다. *연휴…»
[미래에셋증권 전략/퀀트 유명간]
[미래에셋증권 유명간] 10월, 리레이팅 조건: 실적 변동성 축소 *안녕하세요, 유명간입니다. 10월 주식전략 보고서 공유드립니다. *이번 달 국내 증시 상승폭이 컸기 때문에 추석 연휴 전후 주가 흐름에 대한 고민이 커질 시점입니다. 과거 10년간은 추석 연휴 전 증시 수익률은 부진했지만 직후에는 양호했습니다. *2011년, 2023년을 제외하면 연휴 이후 첫 거래일의 코스피, 코스닥 주가 상승률은 각각 +0.7%, +0.6%를 기록했습니다. *연휴…
*3Q25F, 2025년, 2026년 실적 증가율이 (+)인 기업들 중에서 잉여현금흐름이 개선됐고, 실적 변동성이 낮아지고 있는 기업들을 선정했습니다. 현대로템, 한솔케미칼, HD한국조선해양, 파마리서치, 에이피알, 삼성중공업, HD현대마린솔루션, 롯데관광개발, SK하이닉스, 현대글로비스, 넷마블, SK오션플랜트 등이 해당됩니다.
▶ 이익안정성이 높아진 기업(p.14 표3)
https://han.gl/J5fOV
▶ 이익안정성이 높아진 기업(p.14 표3)
https://han.gl/J5fOV
[10/1 (수), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 외국인/기관 수급 모니터링
(외국인 연속 순매수) 쎄트렉아이, 한화엔진, LG디스플레이
(외국인 연속 순매도) SAMG엔터, 바이넥스, 비나텍, LG씨엔에스, 메디톡스, 코스메카코리아, 코스모신소재, 하나투어, 카카오
(기관 연속 순매수) SAMG엔터, 유니셈, NAVER, 유니테스트, 에이피알, 코스메카코리아, 한국카본, 티에프이, 하나머티리얼즈, 한솔케미칼, 솔브레인
(기관 연속 순매도) 휴메딕스, KCC, 디어유, 두산, 브이티, 데브시스터즈, 현대오토에버, 이마트, 이녹스첨단소재, 유니드, 카카오, 하이브, 금호석유화학, OCI홀딩스
자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다.
▶퀀트 Daily (2025/10/1, 수요일)
https://han.gl/lquAW
*미래에셋증권 전략/퀀트
t.me/eqmirae
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(외국인 연속 순매수) 쎄트렉아이, 한화엔진, LG디스플레이
(외국인 연속 순매도) SAMG엔터, 바이넥스, 비나텍, LG씨엔에스, 메디톡스, 코스메카코리아, 코스모신소재, 하나투어, 카카오
(기관 연속 순매수) SAMG엔터, 유니셈, NAVER, 유니테스트, 에이피알, 코스메카코리아, 한국카본, 티에프이, 하나머티리얼즈, 한솔케미칼, 솔브레인
(기관 연속 순매도) 휴메딕스, KCC, 디어유, 두산, 브이티, 데브시스터즈, 현대오토에버, 이마트, 이녹스첨단소재, 유니드, 카카오, 하이브, 금호석유화학, OCI홀딩스
자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다.
▶퀀트 Daily (2025/10/1, 수요일)
https://han.gl/lquAW
*미래에셋증권 전략/퀀트
t.me/eqmirae
감사합니다.
Forwarded from [미래에셋 선진국 전략] 김성근
-미국 연방정부는 양당간 합의에 실패하며 셧다운에 진입
-셧다운 해소를 위해서는 양당간 합의가 필요하지만 민주, 공화당 모두 기존 입장에서 물러날 기미가 보이지 않고, 책임 전가에만 주력하고 있음
-민주당은 지난 7월에 통과된 감세안의 영향을 받은 헬스케어 세제 혜택 연장을 요구하고 있지만 공화당은 임시예산 통과가 선제되어야 한다는 입장
-이번 셧다운으로 비필수적 정부 부처의 업무가 중단되면서 75만명의 연방 공무원도 임금을 받지 못함
-BLS도 영향 받으면서 이번주 예정된 고용지표 발표에도 차질이 생길 가능성
-셧다운 해소를 위해서는 양당간 합의가 필요하지만 민주, 공화당 모두 기존 입장에서 물러날 기미가 보이지 않고, 책임 전가에만 주력하고 있음
-민주당은 지난 7월에 통과된 감세안의 영향을 받은 헬스케어 세제 혜택 연장을 요구하고 있지만 공화당은 임시예산 통과가 선제되어야 한다는 입장
-이번 셧다운으로 비필수적 정부 부처의 업무가 중단되면서 75만명의 연방 공무원도 임금을 받지 못함
-BLS도 영향 받으면서 이번주 예정된 고용지표 발표에도 차질이 생길 가능성
[10/2 (목), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 신용잔고/공매도잔고 모니터링
(신용잔고비율, 10/1 기준)
KOSPI: 13.94조원 / 0.50% (1주일 전 0.50%, 1개월 전 0.53%)
KOSDAQ: 9.22조원 / 2.07% (1주일 전 2.03%, 1개월 전 2.06%)
(공매도잔고비율, 9/29 기준)
KOSPI200: 10.47조원 / 0.42% (1주일 전 0.43%, 1개월 전 0.42%)
KOSDAQ150: 3.61조원 / 1.58% (1주일 전 1.51%, 1개월 전 1.51%)
(신용잔고비율 ↑) 바이넥스, 고영, 오리엔탈정공, NHN KCP, 쏠리드, 에이프릴바이오, 브이티, 시노펙스, 켐트로닉스, SK이터닉스
(신용잔고비율 상승폭 ↑) 심텍, 해성디에스, 대덕전자, 세진중공업, 원익IPS, 비츠로셀, 로보티즈, 바이넥스, NAVER, 한미약품
(공매도잔고비율 ↑) 카카오페이, 브이티, 엘앤에프, 한미반도체, 대주전자재료, 에코프로비엠, 코스모신소재, LG생활건강, 코스맥스, 덴티움
(공매도잔고비율 상승폭 ↑) 두산퓨얼셀, NHN KCP, 덴티움, 일진전기, 엘앤씨바이오, 메디톡스, 리가켐바이오, 한화비전, 브이티, 빙그레
자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다.
▶퀀트 Daily (2025/10/2, 목요일)
https://han.gl/eEbyu
*미래에셋증권 전략/퀀트
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(신용잔고비율, 10/1 기준)
KOSPI: 13.94조원 / 0.50% (1주일 전 0.50%, 1개월 전 0.53%)
KOSDAQ: 9.22조원 / 2.07% (1주일 전 2.03%, 1개월 전 2.06%)
(공매도잔고비율, 9/29 기준)
KOSPI200: 10.47조원 / 0.42% (1주일 전 0.43%, 1개월 전 0.42%)
KOSDAQ150: 3.61조원 / 1.58% (1주일 전 1.51%, 1개월 전 1.51%)
(신용잔고비율 ↑) 바이넥스, 고영, 오리엔탈정공, NHN KCP, 쏠리드, 에이프릴바이오, 브이티, 시노펙스, 켐트로닉스, SK이터닉스
(신용잔고비율 상승폭 ↑) 심텍, 해성디에스, 대덕전자, 세진중공업, 원익IPS, 비츠로셀, 로보티즈, 바이넥스, NAVER, 한미약품
(공매도잔고비율 ↑) 카카오페이, 브이티, 엘앤에프, 한미반도체, 대주전자재료, 에코프로비엠, 코스모신소재, LG생활건강, 코스맥스, 덴티움
(공매도잔고비율 상승폭 ↑) 두산퓨얼셀, NHN KCP, 덴티움, 일진전기, 엘앤씨바이오, 메디톡스, 리가켐바이오, 한화비전, 브이티, 빙그레
자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다.
▶퀀트 Daily (2025/10/2, 목요일)
https://han.gl/eEbyu
*미래에셋증권 전략/퀀트
t.me/eqmirae
Forwarded from [충간지의 글로벌 의료기기/디지털 헬스 연구소]
미래에셋증권 의료기기/디지털헬스 김충현
안녕하세요. 제가 애널리스트 경력 중 처음으로 애널리스트 폴(스몰캡)에 들어가게 되었습니다. 앞으로도 의료기기/디지털헬스 관련 양질의 투자아이디어를 생산하기 위해 최선의 노력을 다하겠습니다.
연휴를 맞아 올해 작성했었던 인뎁스 보고서 추려보았습니다. 앞으로도 잘 부탁드리며, 궁금한 점 있으시면 언제든 편하게 연락 부탁드립니다.
의료기기의 섹터화를 위한 노력은 계속해 나갈 예정입니다. 많은 도움과 관심 부탁드립니다.
1) 산업보고서
12개 비상장기업 (4/10): https://han.gl/joeOD
수술로봇(5/12): https://han.gl/3i9d9
의료관광(5/20): https://han.gl/P9j5B
2) 기업 심층 보고서
유럽 견문록(클래시스, 씨젠, 아이센스,6/26): https://han.gl/1MfvP
아시아 견문록(파마리서치, 아이센스, 7/23): https://han.gl/Ip4Ei
씨어스테크놀로지 (8/27): https://han.gl/ZGq6W
넥스트바이오메디컬 (9/23): https://han.gl/BrVUg
Boston Scientific(9/16): https://han.gl/5dedn
안녕하세요. 제가 애널리스트 경력 중 처음으로 애널리스트 폴(스몰캡)에 들어가게 되었습니다. 앞으로도 의료기기/디지털헬스 관련 양질의 투자아이디어를 생산하기 위해 최선의 노력을 다하겠습니다.
연휴를 맞아 올해 작성했었던 인뎁스 보고서 추려보았습니다. 앞으로도 잘 부탁드리며, 궁금한 점 있으시면 언제든 편하게 연락 부탁드립니다.
의료기기의 섹터화를 위한 노력은 계속해 나갈 예정입니다. 많은 도움과 관심 부탁드립니다.
1) 산업보고서
12개 비상장기업 (4/10): https://han.gl/joeOD
수술로봇(5/12): https://han.gl/3i9d9
의료관광(5/20): https://han.gl/P9j5B
2) 기업 심층 보고서
유럽 견문록(클래시스, 씨젠, 아이센스,6/26): https://han.gl/1MfvP
아시아 견문록(파마리서치, 아이센스, 7/23): https://han.gl/Ip4Ei
씨어스테크놀로지 (8/27): https://han.gl/ZGq6W
넥스트바이오메디컬 (9/23): https://han.gl/BrVUg
Boston Scientific(9/16): https://han.gl/5dedn
Forwarded from [미래에셋 채권/크레딧] 민지희, 김성신
9월 FOMC 의사록
1. 인플레이션
- 관세 인상 영향은 예상보다 약함, 일부는 생산성 향상 덕분
- 관세 영향 제외 시 물가가 거의 목표에 근접했다는 의견도 있었던 반면, 일부는 물가 진전이 멈췄다고 판단
- 관세로 인한 원가 상승을 기업들이 점진적으로 가격에 반영 중
- 노동시장 생산성 향상·이민 감소는 오히려 물가 완화 요인
- 장기 인플레이션 기대는 잘 고정돼 있음
- 대부분은 물가 상방 위험이 여전하다고 판단했으나, 일부는 이전보다 줄었다고 판단
2. 노동시장
- 고용 둔화의 원인은 노동공급(이민·참여율)과 수요(기업 불확실성) 모두 약화됐기 때문
- 최근 지표들이 급격한 노동시장 악화를 보여주는 것은 아님, 다만 일부는 고용이 예상보다 약할 수 있음을 시사한다고 평가
- AI 도입으로 노동수요 감소 가능성
3. 통화정책 논의
- 다수는 고용 하방 위험 증가로 금리를 중립 수준으로 옮기는 게 적절하다고 봄
- 앞으로의 정책은 고정된 경로가 아니며, 데이터에 따라 유연하게 대응할 것
- 올해 추가 완화 가능성 언급, 일부는 금융여건이 충분히 긴축적이지 않아 신중론 제기함
- 인플레이션 상방 위험 + 고용 하방 위험이 동시에 높아진 상황
- 통화정책을 너무 빨리 완화하면 기대인플레가 상승할 위험이 있고, 고금리를 너무 오래 유지하면 불필요한 실업이 증가할 가능성 있음
- 결론적으로 고용과 물가 목표를 균형 있게 달성하는 접근이 필요
1. 인플레이션
- 관세 인상 영향은 예상보다 약함, 일부는 생산성 향상 덕분
- 관세 영향 제외 시 물가가 거의 목표에 근접했다는 의견도 있었던 반면, 일부는 물가 진전이 멈췄다고 판단
- 관세로 인한 원가 상승을 기업들이 점진적으로 가격에 반영 중
- 노동시장 생산성 향상·이민 감소는 오히려 물가 완화 요인
- 장기 인플레이션 기대는 잘 고정돼 있음
- 대부분은 물가 상방 위험이 여전하다고 판단했으나, 일부는 이전보다 줄었다고 판단
2. 노동시장
- 고용 둔화의 원인은 노동공급(이민·참여율)과 수요(기업 불확실성) 모두 약화됐기 때문
- 최근 지표들이 급격한 노동시장 악화를 보여주는 것은 아님, 다만 일부는 고용이 예상보다 약할 수 있음을 시사한다고 평가
- AI 도입으로 노동수요 감소 가능성
3. 통화정책 논의
- 다수는 고용 하방 위험 증가로 금리를 중립 수준으로 옮기는 게 적절하다고 봄
- 앞으로의 정책은 고정된 경로가 아니며, 데이터에 따라 유연하게 대응할 것
- 올해 추가 완화 가능성 언급, 일부는 금융여건이 충분히 긴축적이지 않아 신중론 제기함
- 인플레이션 상방 위험 + 고용 하방 위험이 동시에 높아진 상황
- 통화정책을 너무 빨리 완화하면 기대인플레가 상승할 위험이 있고, 고금리를 너무 오래 유지하면 불필요한 실업이 증가할 가능성 있음
- 결론적으로 고용과 물가 목표를 균형 있게 달성하는 접근이 필요
[10/10 (금), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 기술적 지표를 활용한 과매수/과매도 기업
1. 과매수/과매도 기업 리스트
(과매수 업종: RSI 70↑) 상사,자본재, 반도체, 디스플레이
(과매도 업종: RSI 30↓) 비철,목재등, 철강, 건설,건축관련, 운송, 미디어,교육
(과매수 기업: RSI 70↑, B% 80↑) 심텍, 이엔에프테크놀로지, 하나마이크론, 해성디에스, 티씨케이, 유진테크, 프로티나, 원익IPS, 티에스이, 티엘비, 원익QnC, 피에스케이, 삼성전자, 브이엠, 실리콘투, LG디스플레이, 로보티즈, ISC, 에이피알, 한솔케미칼 등
(과매도 기업: RSI 25↓, B% 20↓) HDC, 롯데칠성, 원텍, 케이카, 케이엠더블유, HMM, 클래시스, 현대글로비스, 유니드, 현대오토에버, 하나투어, 메리츠금융지주, HS효성첨단소재, 컴투스, 더블유게임즈 등
2. 52주 신고가/낙폭과대 기업 리스트
(한국 52주 신고가) 삼성전자, SK하이닉스, HD현대중공업, 삼성물산, SK스퀘어, HD현대일렉트릭, HD현대, HD현대마린솔루션, 리노공업, 보로노이, 더존비즈온, 원익IPS, 한솔케미칼, 테크윙, 티씨케이, 유진테크, ISC, 심텍, 하나마이크론, 대덕전자, 미래에셋생명, 코미코 등
(한국 낙폭과대) 등
자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다.
▶퀀트 Daily (2025/10/10, 금요일)
https://han.gl/HlE8t (과매수/과매도)
https://han.gl/qsUOv (신고가/낙폭과대)
*미래에셋증권 전략/퀀트
t.me/eqmirae
감사합니다.
1. 과매수/과매도 기업 리스트
(과매수 업종: RSI 70↑) 상사,자본재, 반도체, 디스플레이
(과매도 업종: RSI 30↓) 비철,목재등, 철강, 건설,건축관련, 운송, 미디어,교육
(과매수 기업: RSI 70↑, B% 80↑) 심텍, 이엔에프테크놀로지, 하나마이크론, 해성디에스, 티씨케이, 유진테크, 프로티나, 원익IPS, 티에스이, 티엘비, 원익QnC, 피에스케이, 삼성전자, 브이엠, 실리콘투, LG디스플레이, 로보티즈, ISC, 에이피알, 한솔케미칼 등
(과매도 기업: RSI 25↓, B% 20↓) HDC, 롯데칠성, 원텍, 케이카, 케이엠더블유, HMM, 클래시스, 현대글로비스, 유니드, 현대오토에버, 하나투어, 메리츠금융지주, HS효성첨단소재, 컴투스, 더블유게임즈 등
2. 52주 신고가/낙폭과대 기업 리스트
(한국 52주 신고가) 삼성전자, SK하이닉스, HD현대중공업, 삼성물산, SK스퀘어, HD현대일렉트릭, HD현대, HD현대마린솔루션, 리노공업, 보로노이, 더존비즈온, 원익IPS, 한솔케미칼, 테크윙, 티씨케이, 유진테크, ISC, 심텍, 하나마이크론, 대덕전자, 미래에셋생명, 코미코 등
(한국 낙폭과대) 등
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▶퀀트 Daily (2025/10/10, 금요일)
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https://han.gl/qsUOv (신고가/낙폭과대)
*미래에셋증권 전략/퀀트
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감사합니다.
Forwarded from [미래에셋 선진국 전략] 김성근
-전일 중국의 희토류 통제 조치에 대해 미국은 11/1부로 중국산 수입품에 대해 추가 100% 관세 부과 발표(현재 트럼프 1기 관세+30% 부과 중)
-핵심 소프트웨어 수출 제한도 부과될 예정
-중국은 12/1부터 강화된 희토류 수출 통제를 점진적으로 적용해 방산 기업으로 가는 수출은 차단하고 반도체 기업향 수출은 case by case로 심사할 계획
-희토류를 수출하는 중국 기업과 제품 가치의 0.1% 이상이 특정 중국산 광물로 구성된 상품을 판매하는 해외 기업도 중국 정부의 허가가 필요
-중국의 해당 조치로 인해 미국내 희토류 공급망 구축을 위한 정책을 서두를 전망
-APEC 정상회담(10/31~11/1)에서 트럼프-시진핑 정상회담 성사여부에 주목
-핵심 소프트웨어 수출 제한도 부과될 예정
-중국은 12/1부터 강화된 희토류 수출 통제를 점진적으로 적용해 방산 기업으로 가는 수출은 차단하고 반도체 기업향 수출은 case by case로 심사할 계획
-희토류를 수출하는 중국 기업과 제품 가치의 0.1% 이상이 특정 중국산 광물로 구성된 상품을 판매하는 해외 기업도 중국 정부의 허가가 필요
-중국의 해당 조치로 인해 미국내 희토류 공급망 구축을 위한 정책을 서두를 전망
-APEC 정상회담(10/31~11/1)에서 트럼프-시진핑 정상회담 성사여부에 주목
Forwarded from [미래에셋 채권/크레딧] 민지희, 김성신
- US BLS, 연방정부 셧다운으로 인해 9월 미국 CPI 발표일 10/24 금요일(한국시간 10/24 금요일 9:30PM)로 변경
[10/13 (월), 미래에셋증권 퀀트 Daily] 시장/업종 쏠림 지표 모니터링
(시장 쏠림 지표, 10/10 기준)
KOSPI: 1.01 (1주일 전 0.70, 1개월 전 0.39)
KOSDAQ: 0.59 (1주일 전 0.57, 1개월 전 0.62)
(쏠림 지표 ↑) 반도체, 디스플레이, IT하드웨어, 기계, 조선
(쏠림 지표 상승폭 ↑) 반도체, 디스플레이, 화학, IT하드웨어, 보험, 기계, 통신서비스
자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다.
▶퀀트 Daily (2025/10/13, 월요일)
https://han.gl/SN1t9
*미래에셋증권 전략/퀀트
t.me/eqmirae
감사합니다.
(시장 쏠림 지표, 10/10 기준)
KOSPI: 1.01 (1주일 전 0.70, 1개월 전 0.39)
KOSDAQ: 0.59 (1주일 전 0.57, 1개월 전 0.62)
(쏠림 지표 ↑) 반도체, 디스플레이, IT하드웨어, 기계, 조선
(쏠림 지표 상승폭 ↑) 반도체, 디스플레이, 화학, IT하드웨어, 보험, 기계, 통신서비스
자세한 데이터는 아래 링크를 참고해 주시길 바랍니다.
▶퀀트 Daily (2025/10/13, 월요일)
https://han.gl/SN1t9
*미래에셋증권 전략/퀀트
t.me/eqmirae
감사합니다.
Forwarded from [미래에셋 선진국 전략] 김성근
Thematic Radar Ep. 47
<희토류 수출 통제와 미국의 대응>
보고서 링크: https://han.gl/fwwLc
텔레그램 링크: https://t.me/mirae_dm
Ep. 47 주요 내용
- 향후 중국에서 희토류를 수출하기 위해서는 중국 정부의 허가가 필요. 중국 희토류에 의존하는 미국에게 위협적
11월 8일부터 중국에서 희토류 광물 및 제품을 수출하기 위해서는 정부의 허가가 요구. 방산 기업으로의 수출은 전면 중단되고, 반도체 및 장비 기업에 대한 수출은 건별로 심사가 이루어질 예정
미국내 희토류 수요에 필요한 공급량 중 70%를 중국에서 조달. 희토류를 활용한 영구자석은 자동차, 전자 제품 등 각종 소비재와 전투기와 미사일 같은 첨단 무기에도 다량으로 사용
- 미국의 관세율 인상은 수출 통제 완화를 겨냥한 협상 카드. 관세율을 낮추는 대신 통제 완화 약속을 얻어낼 계획
미국과 중국과의 협상과 관련해 10월 31일에 예정된 APEC 정상회담에서 희토류 관련 합의를 이끌어낼 수 있을지 주목
- 미국내 희토류 공급망을 구축하기 위한 노력은 한층 강화될 전망. 추가 지원금으로 활용할 수 있는 자금 충분
미국 정부는 24년부터 약 12.3억달러를 투자했는데, 추가 지원에 활용할 수 있는 자원은 충분. 7월에 통과된 감세 법안(OBBA)에는 75억달러 규모의 핵심 광물 관련 예산이 포함
<희토류 수출 통제와 미국의 대응>
보고서 링크: https://han.gl/fwwLc
텔레그램 링크: https://t.me/mirae_dm
Ep. 47 주요 내용
- 향후 중국에서 희토류를 수출하기 위해서는 중국 정부의 허가가 필요. 중국 희토류에 의존하는 미국에게 위협적
11월 8일부터 중국에서 희토류 광물 및 제품을 수출하기 위해서는 정부의 허가가 요구. 방산 기업으로의 수출은 전면 중단되고, 반도체 및 장비 기업에 대한 수출은 건별로 심사가 이루어질 예정
미국내 희토류 수요에 필요한 공급량 중 70%를 중국에서 조달. 희토류를 활용한 영구자석은 자동차, 전자 제품 등 각종 소비재와 전투기와 미사일 같은 첨단 무기에도 다량으로 사용
- 미국의 관세율 인상은 수출 통제 완화를 겨냥한 협상 카드. 관세율을 낮추는 대신 통제 완화 약속을 얻어낼 계획
미국과 중국과의 협상과 관련해 10월 31일에 예정된 APEC 정상회담에서 희토류 관련 합의를 이끌어낼 수 있을지 주목
- 미국내 희토류 공급망을 구축하기 위한 노력은 한층 강화될 전망. 추가 지원금으로 활용할 수 있는 자금 충분
미국 정부는 24년부터 약 12.3억달러를 투자했는데, 추가 지원에 활용할 수 있는 자원은 충분. 7월에 통과된 감세 법안(OBBA)에는 75억달러 규모의 핵심 광물 관련 예산이 포함
미래에셋증권 리서치센터에서는 2주마다 애널리스트 회의록인 "Mirae Asset Minutes"를 발간하고 있습니다. 섹터 아이디어와 하우스 탑픽, 회의록 등이 포함되어 있습니다.
이번 발간 자료 Top Stories는 1)반도체(SK하이닉스), 2)인터넷(네이버)
입니다. 많은 관심 부탁드립니다.
▶ Mirae Asset Minutes(2025년 19호, 10/13)
https://han.gl/fid7i
*미래에셋증권 전략/퀀트
t.me/eqmirae
감사합니다.
이번 발간 자료 Top Stories는 1)반도체(SK하이닉스), 2)인터넷(네이버)
입니다. 많은 관심 부탁드립니다.
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