Утренний IR-дайджест
21.03.2026

Новости IPO-претендентов
► Группа Плюс [PLUS] (ранее - Самолет Плюс) [IPO однажды] — решили перенести IPO с 2026 года на более поздний период из-за не оптимальной рыночной конъюнктуры.
IPO остается стратегической целью компании.
Необходимо выбрать момент, когда рынок недвижимости выйдет из турбулентности для получения максимальной оценки при IPO.
Рассматривают публичный рынок как важный этап развития компании и вернутся к оценке сроков размещения, когда увидят более благоприятные условия на рынке недвижимости и рынке капитала. (Арам Пепанян, управляющий директор) (Компания)

Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС в апреле 2026г?)
► Банк России снизил ключевую ставку седьмой раз подряд до 15%.
Экономика приближается к траектории сбалансированного роста, в феврале рост цен ожидаемо замедлился после временного ускорения в январе.
Устойчивые показатели текущего роста цен остаются в диапазоне 4–5% в пересчете на год.
«По нашему прогнозу, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,5–5,5% в 2026 году. Устойчивая инфляция сложится вблизи 4% во втором полугодии 2026 года. В 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели». (ЦБ)

► Ключевое из заявлений Э. Набиуллиной, главы ЦБ РФ:
• ЦБ, помимо снижения на 50 б. п., рассматривал варианты сохранения ставки и ее снижения на 100 б. п.
• Экономическая активность в РФ в начале 2026 года складывается ниже ожиданий ЦБ на I квартал, но в целом прогноз по росту ВВП на 2026 год в 0,5-1,5% пока сохраняется.
• Острота дефицита кадров в российской экономике постепенно снижается.
• Склонность россиян к сбережениям по историческим меркам остается высокой, хотя и снижается.
• Говорить о выраженной тенденции ослабления курса рубля преждевременно.
• ЦБ может потребоваться время, чтобы оценить ситуацию в экономике, снижение ставки не будет "автоматическим".
• Тренд снижения рыночных ставок налицо, это следствие снижения инфляции. (ТАСС)

► ~700 тыс. активных инвесторов перешли с Мосбиржи на СПБ Биржу: нулевые комиссии и смена стратегии усилили конкуренцию за частных инвесторов.
В III кв. 2025г на Мосбирже торговали в среднем 3,7 млн клиентов против 0,8 млн на СПБ Бирже, а через три месяца разрыв заметно сократился: 3 млн против 1,5 млн соответственно.
Основной переток произошел за счет операций с биржевыми фондами у одного из крупных брокеров. (Forbes)

Новости Программы Долгосрочных Сбережений (ПДС)
► НАПФ предлагает ввести дополнительные стимулы для участия молодежи в ПДС:
• Разработка специальных условий инвестстратегии для молодых вкладчиков.
• Возможность досрочного снятия части накоплений на ипотеку.
• Использование маткапитала для пополнения счёта ПДС.
• Дополнительное гос.софинансирование вкладов несовершеннолетних детей.
Статистика показывает, что большинство участников программы составляют лица старшего поколения. Новые инициативы направлены на изменение ситуации. (Финмаркет)

► 75% российских малых и средних компаний испытывают финансовые трудности и не могут направлять прибыль на развитие.
Главные причины: низкий спрос, высокие кредитные ставки и растущие расходы.
Лишь 8,3% готовы инвестировать в расширение, остальные предпочитают банковские вклады.
Эксперты считают, что ситуация улучшится только при дальнейшем снижении ставок и поддержке государством. (исследование ЦСР)

► 579 организаций (-5 г/г) — количество участников СПФС (Системы передачи финансовых сообщений, российского аналога SWIFT) на конец 2025г.
Более четверти из них — нерезиденты.
• Банк России в 2025 году продолжил взаимодействие с иностранными регуляторами финансового рынка по вопросу проведения трансграничных расчетов с использованием цифровых валют центральных банков (ЦВЦБ). Так, с рядом дружественных стран продолжена проработка двусторонней интеграции национальных платформ ЦВЦБ. (отчет ЦБ РФ за 2025 год)

► ЕвроТранс [EUTR] — один из крупнейших независимых топливных операторов России выражает несогласие с решением АО «Эксперт РА» о понижении кредитного рейтинга по состоянию на 19 марта из‑за технического сбоя 18 марта при выкупе «народных» облигаций на Финуслугах Мосбиржи.
Все обязательства перед держателями облигаций выполнены 19 марта. Компания не считает это дефолтом и не видит в этом основания для пересмотра рейтинга.
В релизе Эксперт РА допущены неточности: сбой не относится к выпуску ЕвроТранс, 01 (ISIN RU000A10BVW6), по которому выплаты осуществлялись вовремя.
Публикация решения ухудшила информационный фон и доверие инвесторов.
Компания направила письмо в Банк России с просьбой проверить действия «Эксперт РА». (Компания)

Эволюция информационных каналов
► MAX — мессенджер заявил об открытии полноценного доступа к бизнес-функционалу.
Клиентам платформы будут доступны создание чат-ботов, запуск онлайн-витрины или веб-сайта компании через мини-приложения, интеграция цифрового ID для подтверждения возраста и проверки льготного статуса клиентов.
Предприниматели также смогут использовать более 30 готовых интеграций с CRM и чат-бот платформами. (Коммерсант)

Отношения с розничными инвесторами
► Банк Санкт-Петербург [BSPB] — СД компании рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере ₽26,23 на об. акцию (ДД: 7,8%) и ₽0,22 на прив. акцию.
• 12 мая – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды. (Интерфакс)
► Лукойл [LKOH] — СД компании рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере ₽278 на об. акцию (ДД: 4,8%).
• 4 мая – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды. (Интерфакс)
► ИКС 5 [Х] — компания ведёт переговоры с пулом инвесторов по продаже казначейского пакета акций. (Николай Иванов, финдиректор) (Интерфакс)

Геополитика
► Российская нефть Urals с доставкой в индийские порты начала продаваться с премией в $3,9 за баррель по сравнению с дисконтом в $12 за баррель, наблюдавшимся в начале марта.
Цена Urals dap West Coast India по итогам торгов 19 марта превысила $121,5 за баррель. (Argus, Финмаркет)
► Цена российской нефти в рублях, используемая для налогообложения, на 40% выше бюджетного уровня. (аналитики Reuters)
► На рынке РФ планируется ввести новые условия для возвращения иностранных контейнерных операторов, включая жесткие требования:
• к регистрации (РФ) судовладельцев, перевозчиков и операторов,
• структуре собственности (российская доля в капитале > 50%),
• перевозчики в первую очередь должны обслуживать санкционные грузы и клиентов, а страхование судов должно осуществляться российскими страховщиками либо перестрахование должно происходить в России,
• рассмотрение споров компаний должно происходить в российских судах,
• суда на маршруте должны находиться в собственности оператора, а сама перевозка – выполняться исключительно собственными судами от страны происхождения до России или обратно,
• операторы не должны быть связаны с компаниями из специального перечня, куда вошли Maersk, CMA CGM, Hapag-Lloyd, BREB, Samskip, OOCL, X-Press Container Line (UK) Limited, KMTC, HMM и ONE (крупнейший мировой перевозчик MSC в этот список не включен). (Коммерсант)
► Иран ввел плату за безопасный проход через Ормузский пролив. Как минимум один танкер прошел после оплаты около $2 млн за транзит. (Lloyd's List, РБК)
► США близки к наземной операции в Иране. Отправляют три военных корабля на Ближний Восток с ~2,4 тыс. морских пехотинцев. (WSJ)
► На фоне возросших финансовых опасений из-за войны на Ближнем Востоке крупнейшие судоходные группы (MSC, Maersk, CMA CGM, Hapag-Lloyd) предупредили клиентов, что могут применить правило XIX века, позволяющее оставлять контейнеры в ближайшем порту за счет грузовладельца. (TG Банкста)
► Европа впервые в истории купила больше китайских автомобилей (€22 млрд, +8% г/г), чем продала Китаю своих (€16 млрд, -34% г/г). (EY, Sputnik)
► Восстановление поставок нефти из стран Персидского залива может занять до 6 месяцев. (Фатих Бироль, глава МЭА) (ТАСС)
► Министерство финансов США включило Кубу в список стран, которым запрещено получать российскую нефть. (Bloomberg)

► Запасы нефти, хранящиеся в море — важнейший буфер для рынков — быстро сокращаются, поскольку поставки из Персидского залива остаются ограниченными уже третью неделю, и покупателям приходится искать альтернативные варианты. (Bloomberg)
► Промышленные, логистические и инфраструктурные активы, атакованные в ходе эскалации конфликта в Персидском заливе (события 20 марта) (IR.КОНТЕКСТ, по данным Gemini, Grok, Qwen):
• Судоходство:
за минувшие сутки ни один танкер с нефтью не прошёл через Ормузский пролив
• Бахрейн:
— крупнейший НПЗ страны (компания Bapco) вновь атакован (с этого НПЗ получает топливо большая часть группировки США на Ближнем Востоке);
— аэропорт Бахрейн: перебои в работе систем посадки (ILS) из-за интенсивной работы средств РЭБ в зоне залива
• Израиль:
— уничтожен центральный логистический хаб на базе ЦАХАЛ в Бен-Ами ($1,7 млрд);
— порт Хайфа: зона терминала генеральных грузов, повреждены два портальных крана и складская площадка;
— опреснительный завод Хадера: кибератака на АСУ ТП объекта, приведшая к временному сбою в системе дозирования реагентов
• Иордания:
— магистраль Маан — Акаба: повреждение моста через вади, что затруднило движение тяжелой техники к порту Акаба
• Ирак:
— объявили форс-мажор на нефтяных месторождениях, эксплуатируемых иностранными компаниями;
— месторождение Маджнун: подорван участок нефтесборного коллектора, добыча на северном блоке приостановлена
• Иран:
— ТЭС «Рамин» (Ахваз): разрушен машинный зал, крупнейшая тепловая электростанция юга Ирана полностью прекратила генерацию, что вызвало блэкаут в промышленных зонах провинции Хузестан;
— завод по производству графитовых электродов (Ардакан): серия взрывов на территории предприятия, объект критически важен для сталелитейной промышленности страны;
— порт Бендер-Энзели (Каспийское море)
• Кувейт:
— НПЗ Mina al-Ahmadi (один из крупнейших в стране, мощность ~400 тыс. барр./сут.), удары второй день подряд, пожары в нескольких производственных блоках, остановлены некоторые установки (KUNA);
— нефтехимический комплекс EQUATE: взрыв на вспомогательной линии подачи этилена
• ОАЭ:
— СЭЗ Джебель-Али (Дубай): складской комплекс электроники, уничтожена партия полупроводниковых компонентов и серверных модулей;
— авиабаза Аль-Дафра (Абу-Даби): структурные повреждения вспомогательной инфраструктуры (склады ГСМ) в результате атаки БПЛА;
— аэропорт Дубая
• Оман:
— порт Салала: повреждения на территории контейнерного терминала, взрыв у причальной стенки
— порт Дукум
• Саудовская Аравия:
— НПЗ Сасареф (Джубайль): установка гидроочистки дизельного топлива, выпуск светлых нефтепродуктов на объекте снижен на 30%;
— порт Джизан (Красное море): поврежден терминал наливных грузов, утечка нефтепродуктов в акваторию, работа причалов №5 и №6 приостановлена

---------------------------------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев

Подписаться - emittens

Мировые фондовые рынки охватила волна распродаж на фоне энергетического кризиса

Азиатские фондовые площадки открыли неделю масштабным падением на фоне усугубляющегося энергетического кризиса, вызванного военной эскалацией на Ближнем Востоке. Инвесторы бегут от рисковых активов, опасаясь затяжного периода высокой волатильности и сбоев в глобальных цепочках поставок.

Фондовый рынок Южной Кореи стал одним из главных аутсайдеров дня. Основной индекс KOSPI в ходе торгов рухнул более чем на 6%, продемонстрировав худшее падение с финансового кризиса 2008 года. Технологический сектор оказался под давлением на фоне опасений замедления мировой экономики, а акции крупнейших экспортёров понесли серьёзные потери из-за перспектив снижения внешнего спроса.

Основные индексы китайского рынка A-shares показали глубокое падение. Индекс Shanghai Composite снизился на 3,30%, индекс Shenzhen Component — на 3,3%, а индекс ChiNext, ориентированный на высокотехнологичные компании, потерял 3,12%. Давление на рынок оказывают сразу несколько факторов: резкий рост цен на энергоносители, нарушение глобальных цепочек поставок и сохраняющаяся неопределённость в торговых отношениях с США.

Распродажи в Азии стали продолжением негативных настроений, охвативших мировые рынки на прошлой неделе. Инвесторы переоценивают риски на фоне фактической блокировки Ормузского пролива, через который проходит значительная часть мировых нефтяных и газовых поставок, а также поставок удобрений. Опасения вызывают возможные сбои в производстве и удорожание логистики, что может привести к замедлению экономического роста в крупнейших экономиках региона.

Эксперты отмечают, что нынешний спад носит системный характер. В отличие от локальных кризисов прошлых лет, текущая ситуация затрагивает фундаментальные основы глобальной экономики — энергобезопасность и устойчивость цепочек поставок. В условиях сохраняющейся геополитической напряжённости аналитики не исключают дальнейшей коррекции рынков в ближайшие недели.

По данным Bloomberg, инвесторы переключаются на защитные активы, такие как государственные облигации развитых стран и золото, хотя традиционные убежища в последние дни также демонстрируют нестабильное поведение из-за инфляционных ожиданий.

#АзиатскиеРынки

Подписаться - emittens

Утренний IR-дайджест
24..03.2026

Новости IPO-претендентов
► Петрокартон [IPO 2028-2029?] — производитель гофрокартона начинает предварительное публичное размещение акций (pre-IPO) на Московской бирже.
• Цена продажи в рамках pre-IPO установлена в ₽7,55 за акцию.
• Сбор заявок для участия в pre-IPO пройдёт в период с 23 марта по 27 апреля.
• Компания в ходе размещения рассчитывает привлечь ₽300 млн, а вырученные средства направить на первый этап инвестиционной программы 2026 года, в том числе предполагающий расширение производственных мощностей и автоматизацию процессов в Ленобласти. (Интерфакс)

Финансы IPO-претендентов
► Visiology (АО «Визиолоджи») [IPO 2029?] — разработчик корпоративной платформы бизнес-аналитики Visiology подвел финансовые итоги 2025 года:
• ₽613 млн (+32% г/г) — выручка
• ₽220 млн (2,5х г/г) — EBITDA
• ₽129 млн (+71% г/г) — чистая прибыль
Все ключевые финансовые показатели превысили собственные прогнозы компании. (Компания)

Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС в марте 2026г?)
► 5,8% — месячный прирост цен в РФ в феврале с исключением сезонности (14,6% в январе) (оценка ЦБ РФ)
В феврале снизилось влияние налоговых и административных мер на прирост цен товаров и услуг.
По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,5–5,5% в 2026 году, а в 2027 году и далее будет находиться вблизи 4%. (ЦБ РФ)

► Владимир Путин, президент РФ:
• В январе ВВП России был на 2,1% ниже, чем год назад, необходимо вернуться на траекторию устойчивого экономического роста в РФ.
• Инфляция в России закрепилась на уровне ниже 6%. (РИА Новости)

► Алексей Заботкин, зам. председателя ЦБ РФ:
• Сейчас можно с уверенностью сказать, что высокая ключевая ставка снизила инфляцию в России. (ТАСС)
• Текущий прогноз ЦБ РФ предполагает довольно существенное дальнейшее снижение ключевой ставки. (Февральский прогноз ЦБ РФ предполагает среднюю ключевую ставку в 2026 году на уровне 13,5-14,5%.) (Интерфакс)

► ЦБ РФ - динамика корпоративного кредитования:
Рост требований банков к организациям составил 0,6% после снижения на 0,9% в январе.
Больше половины этого прироста было обеспечено рублевыми кредитами нефинансовым организациям: компании нарастили долгосрочные заимствования, а погашения краткосрочной задолженности продолжились, отмечает ЦБ. Вложения банков в долговые ценные бумаги нефинансового сектора в феврале также возросли. (Финмаркет)

Публикации по тематике IPO
► ЦБ решил проблему налогообложения «виртуальной» прибыли при IPO — новые правила распространятся только на сделки после их вступления в силу.
Ранее налог начислялся на разницу, если цена размещения была ниже минимальной торговой котировки, даже без реальной прибыли. Новое указание закрепляет, что цена IPO считается рыночной, устраняя налог на несуществующий доход.
Это повысит привлекательность IPO и снизит налоговые риски для частных инвесторов. (РБК)

► За 12 лет в России прошло 52 IPO, которые в совокупности принесли долгосрочному инвестору убыток в 16% (при условии участия во всех размещениях) при росте индекса Мосбиржи на 93%.
Средняя доходность по всем IPO за 12 лет с учетом дивидендов оказалась близка к нулю (0,1%). (расчеты Алор Брокера)
Главная причина — в завышенных оценках относительно фундаментальной стоимости размещавшихся компаний. (РБК со ссылкой на Алор Брокер)

► Правительственная комиссия по законопроектной деятельности одобрила законопроект, регулирующий обращение криптовалют в России:
• Майнингом смогут заниматься юридические лица и ИП, включенные в специальный реестр.
• За незаконный майнинг, ущерб от которого составляет до ₽13 млн, вводится штраф до ₽1,5 млн.
• Запрет на оплату в РФ товаров, работ или услуг криптовалютой сохраняется.
• Вводятся лимиты на покупку криптовалюты для неквалифицированных инвесторов. (РИА Новости)
• На российских биржах смогут торговаться только криптовалюты с капитализацией в эквиваленте нескольких триллионов рублей и историей торгов не менее 5 лет. (РБК)

Новости Программы Долгосрочных Сбережений (ПДС)
► Власти РФ рассматривают вариант автоматического перевода замороженных пенсионных накоплений граждан в программу ПДС. (Механизм перевода пока не определен.)
Речь идет о средствах, «замороженных» с 2014 года и находящихся под управлением ВЭБ.РФ — почти ₽3 трлн на счетах около 37 млн «молчунов» (тех, кто не выбрал НПФ). (Известия)

Отношения с розничными инвесторами
► Таттелеком [TTLK] — СД рекомендовал дивиденды за 2025 год в размере ₽0,05725 на об. акцию (ДД 8,9%).
• 5 мая – дата определения лиц, имеющих право на дивиденды. (Интерфакс)

Геополитика
► Россия не видит, чтобы США стремились учитывать ее интересы, напротив, Вашингтон пытается вытеснить ее с энергорынков. США «приветствовали и приветствуют» маргинализацию Москвы на энергорынках Европы. (Сергей Лавров, глава МИД РФ) (ОТР)
► МИД РФ: Россия рассматривает практики стран Запада по остановке судов как неприемлемые и будет использовать имеющиеся у нее средства для обеспечения свободы судоходства.
► Китайская компания Hua Hong Group разработала технологию производства чипов по техпроцессу 7 нм, став в этом деле второй в КНР после SMIC. (Reuters)
► Иран выдвигает два основных требования для прекращения войны: гарантии от будущих нападений и компенсацию за понесенные потери. (Middle East Eye из Турции)
► «Сразу же после того, как электростанции и инфраструктура в нашей стране окажутся под ударом, вся жизненно важная инфраструктура во всем регионе, в том числе энергетическая и нефтяная, будут считаться законными целями». (Мохаммад Багер-Галибаф, председатель парламента Ирана)
► Совет обороны Ирана пригрозил установить морские мины, чтобы перекрыть весь Персидский залив в случае нападения на иранское побережье или острова. (Fars)
► Иранские СМИ, связанные с КСИР, отрицают дискуссии с Трампом о "мире", и утверждают, что он пошел на попятную, опасаясь ответных мер со стороны Ирана. (соцсеть Х)
► Иран намерен уничтожить нефтедоллар. Финансовые учреждения, инвестирующие в гособлигации США, станут следующей целью атак Ирана - председатель парламента Ирана Галибаф: (Банкста)
► Африка становится новым центром бункеровки из-за конфликта на Ближнем Востоке.
Компании по заправке судов вдоль африканского побережья фиксируют резкий рост спроса. Всё больше судов огибают мыс Доброй Надежды, превращая континент в важный хаб для бункеровки (процесс заправки судов топливом, маслами и водой, необходимыми для их дальнейшей эксплуатации). (Reuters, Российская газета)
► Д. Трамп заморозил планы по нанесению ударов по энергоинфраструктуре Ирана. Государства региона нашли аргументы для этого, опасаясь возмездия Ирана по их инфраструктуре.
► Правительство США неплатежеспособно.
Консолидированная финансовая отчетность Министерства финансов за 2025 финансовый год (по состоянию на 30.09.25):
— 6,06 трлн USD в виде активов,
— 47,78 трлн USD в виде обязательств.
• Если к официальным обязательствам, отраженным в балансе, добавить 88,4 триллиона долларов США в виде внебалансовых обязательств со сроком погашения 75 лет, то общая сумма федеральных обязательств сейчас превышает 136,2 трлн USD — примерно в пять раз больше годового ВВП США.
• Счетная палата США (GAO) выпустила заключение об отсутствии возражений по поводу финансовой отчетности правительства США за 2025 финансовый год — уже 29-й год подряд, когда она не может определить, достоверно ли представлена эта отчетность (серьезные и продолжающиеся проблемы в управлении финансами в Минобороны, недостатки в учете межведомственных операций).
Источник

► Промышленные, логистические и инфраструктурные активы, атакованные в ходе эскалации конфликта в Персидском заливе (события 21-23 марта) (IR.КОНТЕКСТ, по данным Gemini, Grok, Qwen):
• 40+ НПЗ, газовых месторождений и других энергетических объектов в 9 странах пострадали с начала американо-израильской войны [агрессии] против Ирана. (МЭА, NYT)
• Нефтедобыча:
— Saudi Aramco сократит поставки сырой нефти азиатским покупателям в апреле. (RTRS)
• Бахрейн:
— алюминиевый завод ALBA: подстанция, обслуживающая промышленный сектор
• Израиль:
— аэропорт Бен Гурион (закрыт на вылет), в нём находится штаб сил Коалиции
— г. Димона, главный ядерный объект страны (ядерный реактор), хранилища отработанного топлива, административные здания, бомбоубежище;
— серия ударов в направлении пустыни Негев, Центр ядерных исследований (Al Araby);
— г. Арад;
— химический терминал в Хайфе: зона хранения аммиака, экстренная эвакуация промзоны;
— электростанция «Рутенберг», Ашкелон: система подачи угля и ленточный конвейер
• Иордания:
— логистический центр Мафрак: склады на границе, использовавшиеся для транзита товаров в Ирак
• Ирак:
— НПЗ Байджи: установка атмосферной перегонки нефти;
— терминал Басра-Ойл: плавучий причал №2, налив танкеров класса VLCC затруднен
• Иран:
— комплекс по обогащению урана «Шахид Ахмадиан-Рошун» (Натанз)
— стратегический объект ядерных исследований и разработок в технологическом университете Малек Аштар (Тегеран);
— нефтехимический хаб Ассалуйе: заводы «Парс» и «Ария Сасол», разрушены установки разделения газа, крупнейший экспортный узел полимеров выведен из строя минимум на 3 месяца;
— порт Бендер-Аббас: причальные краны, парализована погрузка контейнеровозов на трех терминалах;
— жд узел Захедан: пути, связывающие порт Чахбехар с центром страны; сошел с рельсов состав с промышленным оборудованием
• Катар:
— Гелий всё. Airgas, крупнейший дистрибьютор чистых гелиевых продуктов в США (22% доля рынка), объявил форс-мажор и прекращает поставки клиентам из-за разрушений в Катаре. Стоимость поврежденных объектов по сжижению газа составляет примерно $26 млрд. Поставки будут значительно сокращены "на многие годы". (GasWorld)
— пром. город Месаид: инфраструктура завода по производству удобрений (QAFCO)
• Кувейт:
— НПЗ Мина-Аль-Ахмади: газофракционирующая установка, производство нефтепродуктов приостановлено
• ОАЭ:
— газовое месторождение «Шах»: установка сероочистки, работа промысла приостановлена;
— СЭЗ КИЗАД, Абу-Даби: алюминиевый плавильный завод (Emirates Global Aluminium), нарушено электроснабжение печей
• Оман:
— Дукм: строящийся сухой док (строительные краны и склад стройматериалов)
• Саудовская Аравия:
— НПЗ Рас-Таннура: резервуарный парк, три хранилища сырой нефти, экспортные операции через терминал ограничены;
— НПЗ Янбу (Красное море);
— опреснительный завод «Аль-Шуайба»: блок электролиза, подача воды в регион Мекка сокращена на 20% из-за выхода из строя двух насосных станций;
— аэропорт Король Халид, Эр-Рияд: складской терминал в зоне карго, уничтожены логистические мощности компании DHL
• Судоходство:
— ВМС Ирана сопроводили индийский танкер с СПГ через Ормузский пролив по заранее согласованному маршруту.
Иран устанавливает систему контроля за движением судов через пролив, обеспечивая безопасный проход для дружественных судов, в то время как другие будут опасаться нападения. (Bloomberg)
— Япония согласилась платить Ирану в китайских юанях в обмен на беспрепятственный проход своих кораблей через Ормузский пролив.
Остальным странам за проход их кораблей через пролив также придётся платить Ирану в юанях.

-------------------------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев

Подписаться - emittens

Утренний IR-дайджест
25.03.2026

► Эльвира Набиуллина, глава ЦБ РФ:
Механизм перераспределения господдержки с кредита на долевое финансирование (IPO/SPO), предусмотренный декабрьским распоряжением правительства, заработает после того, как Минпромторг и Минсельхоз, оперирующие наиболее крупными программами льготного кредитования, внесут в них соответствующие изменения.
• «Только за счет банковского финансирования мы все потребности в инвестициях не закроем — это, мне кажется, стало понятно еще раньше, и в 2024 году мы об этом говорили. Нужно развивать рынок капитала. Я уже сказала, что кредиты банков компаниям плюс облигации составили (в 2025 году — ИФ) 11 трлн рублей. А вот публичное размещений акций в прошлом году, через него привлекли всего 130 млрд рублей — то есть это в разы меньше, хотя там потенциал огромный. И эмитентов по пальцам можно пересчитать. Этот перекос нас, конечно, очень сильно беспокоит. Компании, особенно быстрорастущие, не могут и не должны опираться только на кредит, это мировая практика. Если посмотреть на технологических лидеров в мире, в разных странах, то мы видим одно общее — что они развивались именно как публичные компании с опорой на акционерный капитал». (Интерфакс)

► Банк России планирует с 2027 года сделать обязательной частью листинга (I и II уровни котировального списка) получение не менее двух некредитных («звездных») рейтингов.
Это может затронуть около 90 эмитентов.
(Сергей Моисеев, заместитель директора департамента корпоративных отношений ЦБ РФ)

Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС в апреле 2026г?)
► Большинство малых и средних предприятий (МСП), в этом году столкнулись с ухудшением условий ведения бизнеса - из-за роста налоговой нагрузки и падения выручки.
Для сохранения рентабельности предприниматели повышают цены, переходят на более дешевые материалы и оптимизируют внутренние процессы.
Адаптироваться удается не всем: 5,4% опрошенных заявили о прекращении деятельности. Почти четверть компаний также используют схемы дробления или рассматривают такую возможность. (опрос "Опоры России") (Коммерсант)

► Эльвира Набиуллина, председатель ЦБ РФ:
• Рецепт ускорения экономического роста нужно искать не в мягкой ДКП, а в стимулах для производительности труда.
• Резкое снижение ключевой ставки до 3% приведет к росту цен на десятки процентов. (ТАСС)

► +2,6% г/г — рост потребления э/э в России с начала 2026 года. (Федор Опадчий, глава "Системного оператора") (ТАСС)

► Процент счастливых инвесторов за год вырос с 69 до 74%.
Самые позитивные эмоции инвесторам приносит стабильный пассивный доход. Половина инвесторов сравнили свой инвестиционный стиль с классикой, а треть – с джазом.
Кроме стабильного пассивного дохода, счастье инвесторам приносит сам процесс инвестирования (43%), высокий финансовый результат (39%), а также возможность поддерживать значимые проекты и владеть долей бизнеса крупных компаний (20%).
На вопрос о том, какой ежемесячный доход на фондовом рынке сделал бы инвесторов счастливыми, большинство (65%) назвали сумму от ₽50 до ₽100 тыс. (СберИнвестиции)

► Минэкономразвития предлагает наделить акционеров, владеющих прив. акциями, правом требовать у общества выплаты дивидендов, если ее очередность была нарушена решением общего собрания.
Согласно ст. 43 ФЗ "Об акционерных обществах", общее собрание не вправе принимать решение о выплате дивидендов по об. акциям, если таковое не принято в отношении прив. акций с преимуществом в очередности.
Поправки Минэка предполагают, что в случае, если этот запрет будет нарушен, то владельцы "префов" смогут в течение 3х месяцев после того, как узнают об этом, потребовать от общества выплатить причитающиеся им дивиденды.
Ассоциация розничных инвесторов (АРИ) поддерживает законопроект, так как он устраняет системную несправедливость: сейчас мажоритарии могут выплачивать дивиденды себе (по об. акциям), игнорируя права миноритариев - владельцев "префов", чьи выплаты закреплены в уставе. (Ведомости)

События IPO-претендентов
► Вкусвилл [IPO однажды?] — компания выплатила дивиденды за 2025 год в размере ₽2 млрд.
Объем выплат дивидендов в 2025 году составил ₽3,24 млрд. (Компания)

► Конституционный суд РФ запретил автоматически требовать досрочного погашения облигаций при реорганизации, обязав суды оценивать реальное финансовое состояние должника.
Теперь реорганизация не является автоматическим основанием для выплат, если бизнес докажет свою стабильность, что призвано защитить компании от избыточной финансовой нагрузки. (РБК)

► М.Видео [MVID] — акционеры компании (на 19.09.25) с 25 марта могут выкупить акции допэмиссии.
Средства пойдут на развитие маркетплейса и выполнение плана дофинансирования в 30 млрд руб. Максимальный объем — 1,5 млрд акций. (Интерфакс)
• SFI примет участие в допэмиссии М.видео за счет ранее предоставленных средств, что увеличит долю компании в капитале после завершения допэмиссии. (Ведомости)

Отношения с розничными инвесторами
► Novabev [BELU] — акционеры компании могут получить статус «Эксперт» в программе лояльности WINCLUB сети «ВинЛаб» в любой момент — достаточно подтвердить владение бумагами.
Обычным покупателям этот статус доступен только при покупках от ₽40 000 в год.
Что входит в статус:
• Повышенное начисление баллов за каждую покупку.
• Персональные цены на товары сети «ВинЛаб».
• Списание баллов до 70% стоимости покупки, в том числе на акционные товары.
• Спецпредложения к праздникам и дополнительные баллы WINCLUB несколько раз в год.
• Бонус для акционеров:
До 10 апреля 2026 года все, кто пройдет верификацию, получат 350 приветственных баллов — их можно сразу потратить на любые покупки в «ВинЛаб». Также баллы получат действующие участники программы лояльности для акционеров. (Смартлаб)

► Т-Технологии [TCSG] — СПБ Биржа информирует об ограничении возможности заключения сделок с об. акциями МКПАО «Т-Технологии» с 01.04.26 года в связи предстоящим дроблением (сплитом) указанных ценных бумаг.
Одна акция компании будет конвертирована в 10 акций. Коэффициент дробления — 1:10.

• С 1 апреля 2026 года не принимаются заявки на открытие и увеличение необеспеченной плановой позиции на продажу акций;

• 10 апреля 2026 года — заключительный день совершения сделок с акциями в режиме основных торгов. (СПБ Биржа)

► Один из крупнейших в мире фондов Apollo ограничил вывод средств из одного из своих фондов частного кредитования после того, как запросы на вывод подали более 11% владельцев его бумаг.
Также 24 марта понижен до мусорного рейтинг аналогичного огромного фонда от Future Standard и KKR. Это указывает на то, что «раковая опухоль» на рынке частного кредитования растет. (Банкста)

Геополитика
► Сергей Лавров, глава МИД РФ:
• Последние события в Латинской Америке и на Ближнем Востоке – следствие попыток западного меньшинства сохранить доминирование любыми способами.
• Запад продолжает инвестировать оставшийся политический и экономический капитал в противостояние с Россией руками Украины.
• Расширение конфликтного пространства вызывает серьезное беспокойство, некоторые специалисты уже называют происходящее на планете третьей мировой войной. (РИА Новости)

► Иран не прекратит боевые действия, пока не будут сняты санкции и выплачены компенсации. (Мохсен Резаи, военный советник верховного лидера Ирана) (FARS)

► Письмо Ирана странам-членам IMO: «невраждебные суда» могут проходить через Ормузский пролив «в координации с иранскими властями». (FT)

► Еврокомиссия отложила представление плана по запрету импорта российской нефти и не назвала новой даты. (РИА Новости)

► Промышленные, логистические и инфраструктурные активы, атакованные в ходе эскалации конфликта в Персидском заливе (события 24 марта) (IR.КОНТЕКСТ, по данным Gemini, Grok, Qwen):
• Энергетической отрасли Персидского залива потребуются годы, чтобы оправиться от последствий войны в Иране. (Bloomberg)
• Ирак:
— Западная Курна-2: трубопровод, связывающий месторождение с экспортными хабами
• Иран:
— прекратили экспорт природного газа в Турцию после того, как на прошлой неделе Израиль нанес удар по гигантскому газовому месторождению Южный Парс (Bloomberg);
— два объекта энергетической инфраструктуры: ○ Исфахан, здание газовой администрации и станция понижения давления, ○ газопровод, ведущий к электростанции в Хорремшехре (FARS);
— порт Бендер-Аббас: 4 портовых крана на контейнерном терминале №2, работа крупнейшей морской гавани страны парализована на 60%;
— НПЗ Абадан: установка каталитического крекинга, производство бензина на объекте упало на 40%
• Катар:
— объявили форс-мажор по некоторым из долгосрочных контрактов на поставку СПГ в Италию, Бельгию, Ю. Корею и Китай (Reuters)
• Кувейт:
— НПЗ Мина-Аль-Ахмади: газофракционирующая установка, система факельного хозяйства, экспорт сжиженного газа (LPG) приостановлен;
— международный аэропорт Кувейта, топливный резервуар
• ОАЭ:
— порт Фуджейра: топливный терминал (причал №3), разлив нефтепродуктов
• Саудовская Аравия:
— аэропорт Король Халид, Эр-Рияд: логистический хаб в северной части аэропорта, уничтожены склады компаний экспресс-доставки и повреждена рулежная дорожка для грузовых бортов;
— месторождение Шайбах: ГПЗ (GOSP-4), остановка добычи на юго-восточном блоке

------------------------------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев

Подписаться - emittens

Администрация Трампа временно ослабила нефтяные санкции против России и Ирана

Администрация президента США Дональда Трампа временно сняла ограничения на поставки нефти из России и Ирана, стремясь сдержать стремительный рост цен на энергоносители, вызванный военной эскалацией на Ближнем Востоке. Однако короткий срок действия освобождений и сохраняющиеся риски вторичных санкций не позволяют ожидать полноценного восстановления потоков, сообщает Bloomberg.

По данным отслеживания судов, собранным агентством, в настоящее время около 18 танкеров перевозят примерно 13,5 млн баррелей российской нефти в восточной части Суэцкого канала, ожидая покупателей. Две недели назад, когда освобождение было расширено, на этих маршрутах находилось 25 судов с 19 млн баррелей.

Семь из этих танкеров перевозят российскую нефть марки Urals, которая по своему составу близка к ближневосточным сортам, поставки которых нарушены из-за конфликта.

Иранские запасы, по данным Vortexa Ltd., остаются на плавучих хранилищах в объёме около 27 млн баррелей с момента получения освобождения в пятницу.

Крупные государственные компании Китая и Индии проявляют осторожность в отношении закупок иранской нефти, ссылаясь на сложности с оплатой, страхованием и поиском подходящих судов. В случае с российской нефтью ситуация воспринимается как менее рискованная.

«Я ожидаю, что страны будут более осторожны в покупке иранской нефти по американским льготам, чем российской, — комментирует Вандана Хари, основатель сингапурской консалтинговой компании Vanda Insights. — Могут возникнуть вопросы по качеству и по механизму оплаты, чего нет с российской нефтью».

Решение администрации Трампа вызвало критику со стороны европейских союзников США, которые опасаются, что ослабление санкционного давления может подорвать усилия по изоляции Москвы и Тегерана. Противники шага также указывают, что смягчение ограничений в условиях продолжающихся боевых действий создаёт неоднозначный сигнал и может быть воспринято как уступка.

Несмотря на временное послабление, полного восстановления потоков не ожидается. Кратковременный характер освобождений, сохраняющиеся опасения по соблюдению санкционного режима и логистические сложности ограничивают возможности для нормализации поставок. При этом рост цен на энергоносители остаётся критическим вызовом для мировой экономики, подталкивая США к поиску баланса между санкционной политикой и необходимостью сдерживания инфляции.

#РоссийскаяНефть

Подписаться - emittens

Утренний IR-дайджест
26.03.2026

Инвестиционный потенциал экономики РФ (средства вне фондового рынка)
► Объем средств в банках РФ на 1 марта 2026г (обзор ЦБ РФ о развитии банковского сектора):
• ₽67,2 трлн — средства физлиц (+2,0% м/м)
• ₽64,3 трлн — средства юрлиц (+3,0% м/м)
► 119,9% — отношение «средства физлиц / рыночная капитализация MOEX» на начало марта 2026г (119,8% месяцем ранее) (121,2% на начало 2026г) (IR.КОНТЕКСТ)

► Рынок pre-IPO выходит из стагнации. По итогам прошлого года объем размещений снизился в 2 раза, в 1-м кв. 2026 года вторую компанию только запустили в размещение.
Причины: слабая конъюнктура фондового рынка, высокая ключевая ставка и дорогие брокерские услуги.
Прогноз-2026:
• 3–5 крупных сделок >₽500 млн и до 20 сделок >₽200 млн. (Павел Буров, BITL).
• Значительная часть готовящихся pre-IPO — IT-маркетплейсы (не попавшие в первую волну), нишевая фармацевтика и пищевая промышленность, логистические операторы и производители стройматериалов. (Олег Абелев, ИК Риком-Траст) (Коммерсант)

Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС в апреле 2026г?)
► 5,99% — годовая инфляция в РФ исходя из данных за 23 дня марта этого и прошлого годов (5,88% на 16 марта), если ее высчитывать из недельной динамики (такой методики придерживается ЦБ) (Росстат РФ)
► -0,8% г/г — снижение промпроизводства в РФ в январе-феврале 2026г. (-0,9% в феврале, хуже конценсус-прогноза экономистов на уровне +0,9%) (Росстат РФ)
► В 2026 году цена отсечения нефти ($59 за баррель Urals) в федеральном бюджете останется без изменений.
Пока обсуждается возможное изменение на следующий и последующие годы.
Минфин считает, что в среднесрочной перспективе нужно сбалансировать бюджет при более низкой цене, так как мировая равновесная цена, вероятно, будет ниже текущих параметров.
Окончательное решение планируют принять до формирования бюджета на новую трёхлетку. [т.е. до сентября 2026г] (Владимир Колычев, замминистра финансов) (Ведомости)

► В России в прошлом году зафиксировано 23 дефолта по облигациям — это 3,2% от общего числа эмитентов.
АКРА считает, что в 2026 году тенденция может сохраниться.
Риск особенно силён у малых компаний: многие дефолты у компаний с низкими финансовыми показателями и умеренной долговой нагрузкой в условиях высоких ставок. Высокая стоимость заимствований делает обслуживание долга критичным для устойчивости бизнеса. (РБК)

► Премьер-министр РФ Михаил Мишустин поручил Минцифры в весеннюю сессию внести в Госдуму законопроект, касающийся развития и внедрения ИИ.
Это поручение дано по итогам ежегодного отчёта правительства в Госдуме. (пресс-служба кабмина, Финмаркет)

► Meta Platforms* заложила в новую программу поощрения топ-менеджеров рост капитализации до $9 трлн за пять лет (т.е. рост ~6x к 2031г).
• Руководители компании смогут получить максимальное вознаграждение (опционы на акции), исчисляемое в некоторых случаях сотнями миллионов долларов, только при оговорённом росте капитализации компании.
• В программу включены ключевые топ-менеджеры компании, в том числе главный операционный директор Хавьер Оливан и финансовый директор Сьюзан Ли, но не включен главный исполнительный директор Марк Цукерберг. (WSJ, Интерфакс)
* признана в РФ экстремистской организацией и запрещена.

Геополитика
► Российская нефть ESPO в порту Козьмино впервые за десятилетие превысила 100$ за баррель. По словам аналитика ЦЦИ Романа Трофимова, удалённость Козьмино и слабые западные терминалы дают устойчивость поставок. Спрос потребителей стабилен: ESPO занимает около 35% от объёма поставок. Основной покупатель — Китай, часть партий идёт в Индию. (Коммерсант)
► Николай Патрушев, помощник президента РФ, председатель Морской коллегии РФ:
• имеет место рост противоправных действий в отношении судов, следующих из российских портов
• будет обеспечиваться возможность запрашивать сопровождение судов под российским флагом мобильными огневыми группами

► Власти РФ торопят Газпром с проектами на Востоке, готовят стимулы для независимых компаний (Александр Новак, вице-премьер РФ):
- реализация проекта строительства газопровода - перемычки "Белогорск - Хабаровск" (завершение: 2026)
- ввод Южно-Киринского месторождения у берегов Сахалина (завершение: 2028)
► В 2026 году стартует разработка первого российского литографа для производства микросхем по технологии 90 нанометров.
Сейчас в стране готов свой 350-нм литограф и завершаются работы над 130-нм отечественной машиной. (выступление зам. министра промышленности России, конец марта)
► Первая за последние годы партия российской сырой нефти прибыла на Филиппины. (Philstar)
► Иран не принимает предложение США о прекращении огня. Вступать в такой процесс с теми, кто нарушил свои обязательства, нелогично. (Fars)
► Иран перекроет пролив Баб-эль-Мандеб в случае наземного вторжения на свои территории, в том числе на острова. (Tasnim)
► Иран разрешил проход через Ормузский пролив дружественным странам, включая РФ, Индию и Китай. (Аббас Арагчи, глава МИД Ирана)
► Deutsche Bank: война в Иране может привести к появлению нефтеюаня. Роль доллара как валюты для мировой торговли нефтью под сомнением.
(Bloomberg)
► Еврокомиссия представила новый инструмент финансирования стартапов и других технологических компаний из сферы «новой обороны» - AGILE - на сумму 115 млн евро, направленный на ускорение "внедрения прорывных оборонных технологий из лабораторий в практику". (Интерфакс)
► Британия будет задерживать торговые суда, осуществляющие внешнюю торговлю РФ, в своих территориальных водах. (ТАСС)
► Промышленные, логистические и инфраструктурные активы, атакованные в ходе эскалации конфликта в Персидском заливе (события 25-26 марта) (IR.КОНТЕКСТ, по данным Gemini, Qwen):
• Израиль:
— объекты аэрокосмической промышленности;
— электростанция Аль-Хаджира;
— химические заводы "Rotem" (Негев);
— жд узел Лод: сортировочная станция, нарушено грузовое сообщение между портами Средиземного моря и центром страны;
— газовое месторождение «Левиафан»: попытка атаки подводным беспилотником на морскую платформу, работа платформы переведена в режим экстренной консервации
• Иордания:
— повреждение терминала (Акаба) для приема зерновых
• Ирак:
— завод удобрений в Хор-аз-Зубайре (Басра): разрушен склад готовой продукции (мочевина и аммиак), угроза химического заражения локальной зоны;
— нефтепровод Киркук — Джейхан: подрыв линейной части трубы, экспорт северной нефти полностью остановлен на текущий момент
• Иран:
— ракетный завод «Шахид Хеммат» (Тегеран): взрывы в цехах финальной сборки;
— месторождение Южный Парс (Фаза 12): одна из добывающих платформ в Персидском заливе, факельный выброс газа, добыча на участке приостановлена;
— аэропорт Мехрабад (Тегеран): ангары технического обслуживания грузовых самолетов;
— химический завод (Гармсар, Семнан): повреждения 3 зданий
• Катар:
— верфь Накилат: поврежден плавучий док
• Кувейт:
— объявили радиоактивную опасность;
— опреснительный завод Аз-Зур: открытое распределительное устройство (ОРУ) завода, частичное ограничение водоснабжения южных районов страны
• ОАЭ:
— дата-центр в Дубай Силикон Оазис: кибератака и подрыв трансформаторного блока, выведены из строя серверные мощности, обслуживающие региональные финтех-платформы;
— порт Халифа (Абу-Даби): повреждение автоматизированного контейнерного терминала (краны-перегружатели)
• Саудовская Аравия:
— НПЗ Янбу (Красное море): насосная станция нефтепровода «Восток — Запад», перекачка нефти к терминалам Красного моря временно снижена на 15%;
— электроподстанция «Аль-Хардж»: отключение электроэнергии в южных индустриальных районах Эр-Рияда

-------------------------------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев

Подписаться - emittens

Утренний IR-дайджест
27.03.2026

Новости IPO-претендентов
► Медси (АФК «Система») [IPO 2026?] — сеть клиник может привлечь инвесторов в формате pre-IPO.
«Не исключаю, что вскоре мы объявим о сделке с целым пулом инвесторов». (Тагир Ситдеков, президент АФК «Система»)
На 31 декабря "Медси" объединяет 138 клиник, а также службу помощи на дому.
2025: выручка ₽61,4 млрд. (+22% г/г), скорр. OIBDA ₽13,2 млрд (+35% г/г), чистая прибыль ₽5,2 млрд. Соотношение чистый долг / скорр. OIBDA = 0,2x. (Интерфакс)

Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС в апреле 2026г?)
► Эльвира Набиуллина, председатель ЦБ РФ:
• Замедление инфляции в РФ не "счастливое стечение обстоятельств", это прямое последствие жесткой ДКП. (ДумаТВ)
• Мы не собираемся искусственно форсировать введение цифрового рубля, обязательным для граждан цифровой рубль не будет. (ТАСС)
• Имеют сбережения, действительно, не так много людей, где-то от 30% до 40%. (Прайм)

► Антон Силуанов, министр финансов РФ:
• Сбалансированный бюджет РФ даст пространство для смягчения ДКП. (ТАСС)
• Мы сейчас приостановили действие бюджетного правила до лета. Вернемся к этому вопросу исходя из складывающейся ситуации с ценами на энергоресурсы. (Интерфакс)

► Александр Шохин, глава РСПП:
• Опасения бизнеса относительно переохлаждения экономики РФ на фоне высокой ключевой ставки ЦБ реализуются, это показывает статистика за прошлый и начало этого года. (Интерфакс)
• Правительство РФ на заседании съезда РСПП заявило, что повышения налогов не будет. (Вести)

► Анатолий Аксаков, председатель комитета Госдумы по финансовому рынку: Задача увеличения капитализации фондового рынка до 66% ВВП пока выполняется с отрицательным ростом. (ДумаТВ)

► +3,1% г/г — рост объёмов производства э/э в России за январь-февраль 2026 года (226 млрд кВт.ч). (Росстат)

Публикации по тематике IPO
► В 2025 году объем IPO и SPO вырос до ₽125,2 млрд (+22,6% г/г).
• Число эмитентов сократилось с 19 до 9, из них лишь 4 впервые вышли на рынок.
• Основные игроки — крупные компании с капитализацией ₽300—400 млрд.
• Впервые за 15 лет прошло крупное IPO компании с госучастием.
• Институциональные инвесторы увеличили долю в покупках до 52%, а активность розничных снизилась, но средняя сделка выросла до ₽300 тыс., преимущественно со стороны квалифицированных инвесторов. (ЦБ)

► ЦБ РФ: Падение капитализации некоторых российских эмитентов после первичных размещений в 2024-2025 годах объясняется не только общей динамикой фондового рынка: они изначально были переоценены при выходе на IPO.
Эту проблему регулятор констатировал в докладе "Публичные размещения и предложения акций: итоги 2025 года", опубликованном 26 марта.
В IPO с большой долей участия розничных инвесторов именно граждане продавали максимальное количество акций в первые дни после завершения размещения.
(Интерфакс)

► Российскому бизнесу рекомендуется обратить внимание на возможности выхода на публичный рынок и IPO. Важными аспектами являются оптимизация расходов, повышение производительности и укрепление конкурентоспособности. Размещение акций способствует привлечению инвестиций, повышению доверия и капитализации компаний. (Антон Силуанов, министр финансов РФ) (Интерфакс)

► Минпромторг РФ рассматривает расширение поддержки Фонда развития промышленности на экологические проекты.
Планируется запуск новой программы льготных займов для установки средств автоматического контроля и очистного оборудования.
В России растет производство систем мониторинга и очистки, есть около 70 предприятий в этой сфере.
ФРП предлагает займы до ₽2 млрд под 3-5% для развития высокотехнологичных производств, цифровизации и лизинга оборудования. (Финмаркет)

► Российские брокеры ищут новые способы разморозки активов на Западе.
Одна из новых схем - поиск контрагента из числа «дочек» западных компаний, работающих в России.
Это должен быть бизнес, который имеет иностранные корни, но не ушел из страны и продолжает зарабатывать прибыль, однако не может направить ее материнской компании для выплаты дивидендов ввиду действующих ограничений регуляторов.
Российский брокер отдает контрагенту заблокированные бумаги иностранных компаний, а взамен получает денежные средства — ту самую прибыль иностранной «дочки», которая фактически застряла в российском контуре. (РБК)

Новые сегменты финансового рынка: ЦФА
► ООО "ЭнергоТех" — первый эмитент ЦФА на ОИС "Статус". Размещают годичный выпуск на ₽50 млн под 25% годовых.
Фин.показатели Эмитента за 2025 год:
• ₽474 млн — выручка
• ₽35 млн — прибыль

Эволюция информационных каналов
► МАХ — за год в мессенджере зарегистрировались 107 млн пользователей.
В марте 2026 года ежедневная аудитория мессенджера превысила 77 млн человек.
В среднем пользователи отправляют более 1,5 млрд сообщений и совершают около 30 млн звонков в день. (Компания)

► Михаил Осеевский, президент ПАО "Ростелеком":
Компания фиксирует отсутствие трафика мессенджера WhatsApp на фоне блокировок, трафик Telegram "умирает прямо сейчас". Наблюдаются высокие темпы роста трафика в российском национальном мессенджере Max и увеличение голосового трафика в мобильных сетях. (Интерфакс)

Отношения с розничными инвесторами
► Ростелеком [RTKM] — компания планирует выплатить дивиденды за 2025 год.
«В том размере, в каком будет принято решение. Ничего не скажу. Зачем загадывать». (Михаил Осеевский, глава компании) (Смартлаб)
► Аренадата [DATA] — группа Arenadata планирует направлять не менее 50% от скорректированной чистой прибыли (NIC) на дивидендные выплаты.
Финансы и операционные результаты подтверждают правильность стратегии масштабирования и эффективного управления расходами.
В 2026 году приоритеты — сохранение высокой маржинальности и рост числа клиентов через партнерства. (Екатерина Арланова, директор по внешним коммуникациям и связям с инвесторами) (Компания)
► Норникель [GMKN] — вопрос о дивидендах Норникеля за 2025 г "непрофессионально" рассматривать в отрыве от погашения долга, реализации инвестпроектов. (Владимир Потанин, глава компании) (Интерфакс)
► МТС [MTSS] — могут представить новую дивидендную политику в 2027 году.
«Дивиденды для нас являются краеугольным камнем, и, полагаю, компания продолжит их платить» (Тагир Ситдеков, президент АФК «Система»)

Маркеры приближения окончания СВО
► Александр Дарчиев, посол РФ в США: Переговоры парламентской делегации России с членами американского Конгресса прошли успешно. (РИА Новости)

Геополитика
► Кирилл Дмитриев, глава РФПИ:
• Наступает самый мощный энергетический кризис за всю историю человечества. К нему абсолютно не подготовлена ни Европа, ни Британия.
• Наше предсказание очень четкое, что Европа и Британия будут умолять о российских энергоносителях, и Россия будет принимать соответствующие решения или их не принимать. (ТАСС)
► Индийские нефтепереработчики все чаще проводят расчеты за поставки российской нефти в альтернативных валютах. (Bloomberg)
► Турецкий нефтяной танкер с 0,14 млн тонн нефти на борту атакован беспилотником террористами НАТО у берегов Турции. (ТАСС)
► Иран выдвинул США требования для окончания войны:
— агрессивные акты убийства со стороны противника должны прекратиться,
— должны быть установлены конкретные условия для предотвращения повторения войны,
— должны быть гарантированы и четко определены компенсации и военные репарации,
— должна быть прекращена война на всех фронтах и для всех групп сопротивления, участвовавших в этой борьбе в регионе,
— суверенитет Ирана над Ормузским проливом "является естественным и законным правом Ирана и будет оставаться таковым, а также является гарантией выполнения обязательств с другой стороны и должен быть признан. (Tasnim)

► Филиппины — первая страна в мире, объявившая чрезвычайное положение из-за дефицита энергоресурсов на фоне войны на Ближнем Востоке. (CNN)

► США: наземная операция в Иране запланирована и потенциально может начаться в ближайшее время. (WSJ)

► Власти Германии начали составлять список уязвимостей в экономике США, на которые можно надавить при новых серьёзных разногласиях с Вашингтоном. (Bloomberg)

► Промышленные, логистические и инфраструктурные активы, атакованные в ходе эскалации конфликта в Персидском заливе (события 26 марта) (IR.КОНТЕКСТ, по данным Gemini и Qwen):

• Бахрейн
— база логистики в Мина-Салман: повреждение причальной стенки;
— дата-центр Amazon Web Services (AWS) Bahrain, нарушение работы
• Израиль:
— порт Ашдод: поражена зона хранения зерновых, разрушены два силоса, повреждена система ленточной подачи зерна на суда;
— опреснительный завод «Пальмахим»: поражён насосный блок забора морской воды, выдача воды в национальную сеть снижена на 15%
• Иордания:
— Акаба: повреждена ЛЭП, соединяющая промышленную зону порта с национальной энергосистемой
• Иран:
— терминал острова Харк: повреждены две причальные эстакады, снижены возможности по наливу сырой нефти на 30%, возгорание на узле учета нефти;
— сталелитейный комплекс Mobarakeh Steel (Исфахан): диверсия на подстанции, выведены из строя две электродуговые печи, процесс охлаждения нарушен, нанесен серьезный ущерб футеровке;
— аэропорт Имам Хомейни (Тегеран): поврежден топливозаправочный комплекс аэропорта, международные грузовые рейсы перенаправляются
• Катар:
— порт Хамад (Доха): поврежден складской терминал в северной части порта, нарушена логистика продовольственных товаров
• Кувейт:
— нефтяное поле «Бурган»: диверсия на центральном пункте сбора, повреждена система автоматики управления задвижками, неконтролируемый выброс попутного газа
— международный аэропорт Кувейта, удар по топливному резервуару
• ОАЭ:
— газовый терминал Джебель-Али (Дубай): взрыв на газораспределительном узле, обеспечивающем энергией алюминиевый завод Dubal, работа завода переведена на резервное питание с сокращением мощности;
— логистический узел EZDUBAI: повреждены склады электронной коммерции в южной части города
• Саудовская Аравия:
— нефтеперекачивающая станция №3 (трубопровод Восток-Запад): попадание БПЛА в машзал, перекачка нефти в сторону порта Янбу полностью остановлена на время ремонтных работ;
— порт Джидда (Исламский порт): поврежден терминал Red Sea Gateway, выведены из строя три автоматических штабелеукладчика
• Судоходство:
— малайзийские суда получили разрешения проходить через Ормузский пролив

---------------------------------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев

Подписаться - emittens

Euroclear смягчил правила для выплат по российским еврооблигациям

Бельгийский клиринговый гигант Euroclear Bank изменил подход к разблокировке платежей по российским еврооблигациям, открывая путь для возврата средств иностранным инвесторам, которые были заморожены с 2022 года. Новый порядок позволяет проводить определённые операции без отдельного разрешения американского Минфина, сообщили юристы, знакомые с ситуацией.
Euroclear смягчил требования к платежам по замороженным российским ценным бумагам, разрешив операции в пользу иностранных и неамериканских инвесторов без получения лицензии от Управления по контролю за иностранными активами США. Решение было принято после консультаций с бельгийскими властями, сообщил осведомлённый источник.
Согласно обновлённым правилам, Euroclear может осуществлять выплаты в долларах без разрешения США при условии одобрения бельгийских властей и отсутствия американского участия в транзакции. Каждый запрос будет рассматриваться индивидуально.

По данным Euroclear, общая сумма замороженных активов составляет €193 млрд ($223 млрд). Из них около €13 млрд принадлежат частным российским инвесторам — этого объёма достаточно для покрытия всех непогашенных обязательств перед иностранными держателями российских еврооблигаций.

Ещё в 2023 году Москва предложила механизм выплат, используя замороженные активы российских инвесторов в Euroclear, компенсируя их рублями. Однако для реализации требовалось одобрение бельгийских и американских властей, и до сих пор нет подтверждений, что выплаты проводились таким образом.

Новый механизм применяется только к российским еврооблигациям и не распространяется на другие выплаты, такие как дивиденды по акциям. Кроме того, бельгийские правила остаются непрозрачными, и нет чётких критериев для гарантированного освобождения замороженных средств.

Несмотря на смягчение позиции Euroclear, юристы отмечают, что компании по-прежнему проявляют избыточную осторожность, чтобы случайно не нарушить санкции. Однако недавние судебные решения, подчёркивающие право на имущество, свидетельствуют о том, что европейское законодательство движется в сторону возврата средств незасанкционированным инвесторам.

По данным Банка России, иностранные инвесторы по-прежнему владеют более чем четвертью российских еврооблигаций — свыше $9 млрд. При этом Москва всегда утверждала, что инвесторы могут получить свои средства в России, но на практике выплаты осуществлялись в рублях через специальные счета, а вывести деньги из изолированной от SWIFT банковской системы было крайне сложно.

#ВыплатыEurocliar

Подписаться - emittens

Утренний IR-дайджест
28.03.2026

Новости IPO-претендентов
► Медскан [IPO 2026?] — сеть частных клиник готова провести IPO в сентябре 2026 года.
Free-float после размещения может достигнуть 15%.
«Мы целимся в осеннее окно. Сейчас мы в принципе на 80% готовы организационно. Мы делаем мероприятия по оптимизации долговой нагрузки. Целимся в IPO, тем более, как я сказал, наши “пиры” (компании-аналоги) себя хорошо чувствуют, рынок наш растет. Поэтому мы полны оптимизма». (Илья Никольский, финдиректор группы) (РБК)

► В России инвестиции состоятельных инвесторов перетекают с депозитов на долговой рынок после снижения ставок.
Ранее портфель включал:
• 40–60% депозитов,
• 20–30% облигаций,
• 10–20% акций,
• 5–10% альтернатив.
Сейчас доли изменились:
• депозиты и денежный рынок — 20–35%,
• облигации — 30–45%,
• акции — 20–35%,
• альтернативы — 10–15%.
В основном покупают ОФЗ средней и длинной дюрации, а также корп. облигации первого эшелона. (РБК)

Новые сегменты финансового рынка: ЦФА
► Кирилл Пронин, директор департамента инфраструктуры финансового рынка ЦБ РФ: ЦФА догоняют облигации.
Состояние рынка ЦФА на начало 2026 года:
• 1,657 трлн руб. (+179% г/г) — объём привлечений через ЦФА за 2025 год
• 2007 (+102% г/г) — число размещений
62% — доля выпусков со сверхкороткими сроками обращения (до 1 месяца)
• ₽690 млрд (+150% г/г) — объем рынка ЦФА в обращении на начало 2026 года
• 16% - отношение объёма новых выпусков ЦФА к объёмам размещений облигаций, к концу 2025 года (5% на начало 2025 года)
• 93% эмитентов — банки, на рынке облигаций финансовый сектор занимает лишь 49%
• 757 тыс. (+171% г/г) — пользователи информационных систем
84 тыс. (+36% от общего числа) — активные пользователи
• 199 тыс. (+84% г/г) — обладатели ЦФА
• Дефолтность по ЦФА ниже, чем по ВДО:
o 0,06% — облигации, все
o 10,0% — высокодоходные облигации
o 0,75% — ЦФА, все
o 8,7% — ЦФА без рейтинга либо с рейтингами ≤BB
₽5,2 млрд — объём дефолтов по ЦФА за последние 12 месяцев. Из них ₽4,7 млрд — дефолты эмитентов с рейтингом не выше BB или вовсе без рейтинга.
₽21,3 млрд — дефолты на рынке облигаций за тот же период.
Источники: ЦБ РФ, цфа.рф
(ЦБ РФ, Обзор рисков финансовых рынков, Февраль 2026)
Публикация целиком

► В середине марта Банк России принял указание, которое обязывает эмитентов включать в решение о выпуске ЦФА
• 1. данные о финансовой отчётности,
• 2. все имеющиеся кредитные рейтинги,
• 3. ссылку на страницу с корпоративной информацией (для публичных компаний и кредитных организаций),
• 4. порядок действий в случае дефолта.
Документ ожидает сейчас регистрации в Минюсте РФ.
Источник: цфа.рф

► ЦБ РФ положительно оценивает диалог с рынком по реформе закона об инсайде и манипуляциях.
Филипп Габуния, зам. председателя ЦБ РФ: обсуждения проходят конструктивно, и рынок был услышан.
Он подчеркнул, что понятие "инсайдерская информация" не станет слишком широким и объяснил, что для признания инсайдерства нужно доказать получение прибыли на основе слуха, а не случайные разговоры. Реформы предусматривают расширение перечня инсайдерской информации и повышение порога ответственности, а также ужесточение штрафов.
Мнения участников рынка разделились: НАУФОР выступает против расширения определения, опасаясь усложнений и недопониманий. (Интерфакс)

► Южуралзолото — торги по продаже группы ЮГК могут пройти в апреле.
Сейчас "активно готовится продажа" группы.
Актив перешёл в собственность РФ по решению суда в 2025 году. (Росимущество)

Геополитика
Дмитрий Песков, пресс-секретарь президента РФ:
• США очевидно тяготеют к получению контроля над международной энергоинфраструктурой.
• Из-за санкций ситуация вокруг «Северных потоков» юридически сложная, но собственность на трубы сохраняется за Газпромом. (ТАСС)

►Индийские НПЗ закупили около 60 млн барр. российской нефти с поставкой в апреле. (Reuters)

► Совет по оборонным закупкам Индии одобрил приобретение российских зенитных ракетных систем С-400, средних военно-транспортных самолетов, а также ударных беспилотных летательных аппаратов на общую сумму в 2,38 трлн рупий ($25 млрд).

► Индия и Россия договорились о подготовке к возобновлению прямых поставок российского СПГ, который не закупала у России с начала СВО. (Reuters)

► Число компаний с иранским участием или зарегистрированных в Иране организаций с 2022 года выросло в России в 4,5 раза, до 449 (19.03.26).
0,7% — их доля от общего числа фирм с иностранными владельцами в РФ.
Согласно основным ОКВЭД, компании с иранским участием занимаются в России в основном оптовой торговлей лесоматериалами, зерном, фруктами и овощами, чаем и кофе, пищевыми продуктами. (Rusprofile, данные ФНС)

► Европа рассматривает отказ от долларовой зависимости.
Исполнительный директор Европейской платежной инициативы Мартина Ваймерт: сценарий отключения Европы от американских финансовых систем исключать нельзя. Такие риски усиливают интерес к новой платёжной системе Wero, которая создаётся как альтернатива Visa и Mastercard. Есть «чувство срочности» в снижении зависимости Европы от американских компаний. (Reuters)

► Швейцарский банк UBS приостановил вывод средств из своего фонда недвижимости Euroinvest на срок до 3х лет, сославшись на недостаточную ликвидность.

► Промышленные, логистические и инфраструктурные активы, атакованные в ходе эскалации конфликта в Персидском заливе (события 27—28 марта) (IR.КОНТЕКСТ, по данным Gemini и Qwen):
• Израиль:
— электростанция «Орот Рабин» (Хадера): поражена трансформаторная подстанция, в центральных районах страны наблюдались веерные отключения электроэнергии;
— терминал нефтепровода Эйлат — Ашкелон (Эйлат): повреждён резервуар для хранения мазута;
— промзона Rotem Industrial Zone (добыча урана из фосфатных залежей)
• Иордания:
— трасса Амман — Акаба: поврежден мостовой переход, являющийся ключевым элементом логистического коридора для доставки продовольствия из порта в столицу
• Ирак:
— месторождение «Западная Курна-1»: диверсия на центральном пункте сбора (CPS), повреждены сепараторы и система автоматизированного управления;
— аэропорт Багдада (Cargo Terminal): разрушен складской комплекс
• Иран:
— третья атака на АЭС «Бушер»
— завод по производству уранового концентрата в Ардакане;
— ядерный комплекс Хондаб, где расположен тяжеловодный реактор (Fars);
— часть системы энергоснабжения и сталеплавильный цех металлургического завода компании Mobarakeh Steel (Bloomberg);
— два крупнейших сталелитейных завода в Исфахане (Sangjan Steel Company) и Ахвазе (Ahvaz Steel Company) (Ynet);
— электростанция рядом с Ахвазом
— Иран обозначил шесть сталелитейных заводов в Израиле и других странах региона новыми целями для ударов
— НПЗ Исфахан: установка гидроочистки дизельного топлива, производство светлых нефтепродуктов на заводе снижено на 50%;
— порт Бандер-Хомейни: зерновой терминал, два портовых элеватора, заблокирована разгрузка трех сухогрузов с продовольствием;
— порт Бендер-Аббас: портовая инфраструктура
• Катар:
— QatarEnergy объявила о форс-мажорных обстоятельствах в отношении поставок СПГ до мая, фактически аннулировав договорные обязательства. Речь идет о 90 партиях. (Bloomberg);
— промзона Рас-Лаффан: повреждение вспомогательного цеха по производству технических газов (азот/кислород) на одном из заводов по сжижению газа (LNG)
• Кувейт:
— порт Эш-Шувейх, в промзоне недалеко от столицы страны (KUNA);
— нефтяной порт Мина-Абдалла: повреждение эстакады для налива нефтепродуктов
• ОАЭ:
— порт Джебель-Али (Терминал 3): поражение зоны складирования опасных грузов, повреждена автоматизированная система управления контейнерами;
— газопровод Хабшан — Фуджейра: осколочные повреждения трубы на наземном участке, давление в системе снижено для проведения ремонта;
— промзона KEZAD Industrial Hub (Абу-Даби): пожар в промышленном хабе
• Оман:
— порт Сохар: кибератака на систему управления движением судов, сбой в расписании заходов на 6 часов
• Саудовская Аравия:
— опреснительный завод «Рас-аль-Хайр»: повреждены энергоблоки, обеспечивающие работу обратного осмоса, подача воды в Эр-Рияд и Восточную провинцию сокращена на 30%;
— нефтяной терминал Джуайма: поврежден один из выносных причальных буев (SPM), налив танкеров временно приостановлен
• Судоходство:
— Иран согласился пропускать через Ормузский пролив суда Южной Кореи. (Yonhap)
— КСИР Ирана: Ормузский пролив закрыт. Все морские перевозки “в порты союзников и сторонников израильско-американских врагов” запрещены через любой коридор или в любом направлении. (Tasnim)

--------------------------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев

Подписаться - emittens