Минфин сделает юаневые гособлигации ежегодной практикой

Министерство финансов России планирует ежегодно размещать облигации федерального займа (ОФЗ), номинированные в китайских юанях. Об этом заявил директор департамента госдолга Денис Мамонов в ходе XXIII Российского облигационного конгресса CBonds.

«Если у рынка будет интерес, мы будем планировать к размещению ежегодно примерно те же объемы, что и сейчас в юанях», — пояснил Мамонов. При этом ведомство не рассматривает выпуск суверенных бондов в других иностранных валютах, кроме завершения обслуживания существующих долларовых и еврооблигаций.

Дебютное размещение:
▪️Первый выпуск юаневых ОФЗ состоялся 2 декабря:
▪️Объем привлечения: 20 млрд юаней
▪️Два транша: 2029 год (6%) и 2033 год (7%)
▪️Половина суммы оплачена в юанях, половина — в рублевом эквиваленте
▪️Старт торгов на бирже: 8 декабря

Министр финансов Антон Силуанов отметил высокий и диверсифицированный спрос, особенно со стороны институциональных инвесторов, которые проявили повышенный интерес к долгосрочному выпуску (их доля превысила 40%).

Как ранее заявлял Силуанов на форуме ВТБ «Россия зовет!», дебютный выпуск преследовал две ключевые цели: «пощупать рынок» и создать эталонную кривую доходности для российских компаний, привлекающих займы в китайской валюте.

Эксперты отмечают, что регулярные размещения юаневых ОФЗ укрепят позиции китайской валюты в российской финансовой системе и создадут устойчивый benchmark для корпоративных заимствований.

Подписаться - emittens

Котировки «Магнита» резко выросли на 7% после ошибочной публикации Мосбиржи

Акции ритейлера «Магнит» показали резкий рост почти на 7% в ходе торгов на Московской бирже после появления на сайте площадки сообщения о временной отмене мер по стабилизации цен по бумаге MGNT. На пике котировки достигали 3105 рублей, впервые с октября 2025 года превысив психологически важный уровень в 3000 рублей за акцию.

Сообщение, опубликованное 7 декабря в 20:04, впоследствии было удалено. В обновленном релизе биржа объяснила инцидент технической ошибкой: «Публикация стала следствием технической ошибки в момент проведения тестовых торгов. В настоящее время информация скорректирована».

Меры по противодействию дестабилизации цен применяются биржей для ограничения волатильности и защиты инвесторов от резких колебаний курса. Объявление об их временной отмене было воспринято рынком как сигнал о возможном снятии торговых ограничений, что спровоцировало всплеск активности.

После коррекции информации котировки «Магнита» частично отыграли рост, однако сохранили значительную часть достигнутых позиций. Инцидент произошел на фоне ожиданий рынка относительно завершения сделки по покупке «Магнитом» премиальной сети «Азбука Вкуса».

Аналитики отмечают, что подобные технические сбои, хотя и редки, демонстрируют высокую чувствительность рынка к любым операционным изменениям со стороны биржи. «Ситуация показала, насколько внимательно инвесторы отслеживают административные меры регулирования торгов», — комментирует финансовый аналитик.

Ранее «Магнит» подтвердил ведение переговоров о приобретении «Азбуки Вкуса», что рассматривается как стратегический шаг по усилению позиций в премиальном сегменте ритейла. Ожидается, что сделка будет завершена в ближайшие недели и может оказать долгосрочное положительное влияние на капитализацию компании.

Подписаться - emittens

Утренний IR-дайджест
09.12.2025

► ГК Базис [BAZA] — статус предварительного сбора заявок инвесторов в рамках IPO:
• книга полностью собрана по цене ₽109 за акцию, т.е. по верхней границе объявленного ценового диапазона IPO;
• общий объём собранных заявок превысил ₽3 млрд;
• окончательная цена размещения акций будет определена после закрытия приёма заявок 9 декабря;
• торги акциями стартуют 10 декабря 2025 года на Московской бирже;
• действующие акционеры обязуются не продавать акции в течение 180 дней после завершения размещения. (Компания)

►ГК Колди [IPO 2030?] — к 2030 году планируют выход на IPO, для которого уже проводится подготовка финансовой отчетности и корпоративной структуры согласно международным стандартам.
Компания планирует увеличить выручку на 30% в 2025 году, имея в активе 1,5 млн кв м недвижимости. Среднесрочная стратегия направлена на развитие проектов премиум- и элит-класса. (Алексей Синявский, операционный директор) (Форбс)

Новости IPO-претендентов
► Суточно.ру [IPO 2026?] — сервис планирует выход на IPO в будущем году, ожидая благоприятных условий рынка.
Компания завершила регистрацию проспекта эмиссии в ЦБ, прошла процедуру KYC и сформировала совет директоров с участием трёх независимых членов. Подготовили финансовую отчётность согласно МСФО за четыре последних года. (Павел Глушенков, директор по стратегии и инвестициям) (Market Power)
► Rubytech [IPO 2026?] — разработчик IT-инфраструктуры и производитель программно-аппаратных комплексов по-прежнему рассматривает возможность проведения IPO и ориентируется на его проведение на ближайшие 12 месяцев. (Елена Романова, IR-директор) (Коммерсант)
► Среди состоятельных инвесторов наблюдается постепенный, но уверенный переток средств из депозитов в инвестиции. Прежде всего – в облигации, но интерес к акциям также растет. (Амалия Манукянц, директор по развитию бизнеса «БКС Ультима Private Banking» в интервью Ведомостям)
Подробнее

► Эталон [ETLN] — SPO может пройти в начале 2026 года.
Представитель компании: «По нашим текущим оценкам, SPO может пройти в начале 2026 года, как только состоится регистрация эмиссионных документов и будут получены одобрения от регуляторов. При принятии решения по времени сделки мы также будем учитывать рыночную конъюнктуру».
Ранее «Эталон» рассчитывал провести SPO до конца 2025 года. (Интерфакс)

► Итоги рынка ЦФА в ноябре (цфа.рф)
На основе данных от 6 операторов (ОИС) (-1 м/м) рынка ЦФА:
• 108 выпусков (-33 м/м)
• ₽36,6 млрд (-45,6% м/м) – общий объём выпусков
• публичные компании (и их "дочки"), привлекавшие средства на рынке ЦФА в ноябре:
- А-Токен: ПАО "ЕВРОТРАНС", ПАО "Группа Позитив"
- ЦФА ХАБ: ПАО "МТС-Банк", ООО "ОЗОН Капитал"
- СПБ Биржа: ПАО "ГК "Самолет"
- Атомайз: АО "ТБАНК"

Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС в декабре 2025г?)
► В. Путин, президент РФ: поручил незамедлительно приступить к реализации программы структурной перестройки экономики в России и заявил необходимости «обеления» российской экономики. (Коммерсант)

► АТОН — опубликовали инвест. стратегию на 2026 год. (РБК)
•Основной сценарий:
- рост ВВП: на 1,5%
- средний курс доллара: ₽90
- ключевая ставка на конец года: 12%
- среднегодовая доходность длинных ОФЗ будет находиться в диапазоне 14–15%, а к концу 2026 года может снизиться до 12–13%
- рост индекса Мосбиржи до 3300-3500 п.
• Сценарий статус-кво:
- Общая экономическая ситуация и настроения инвесторов не улучшатся.
- Показатели доходности длинных ОФЗ сохранятся на текущем уровне — около 15%.
- Индекс Мосбиржи будет находиться в диапазоне 2400-2600 пунктов.
• Оптимистичный сценарий:
- Стабильное замедление инфляции, к началу 2027 году ключевая ставка опустится ниже 12%.
- Премия за риск инвестирования в акции вернется к нормальному уровню — 7-8%.
- Таргет по индексу Мосбиржи: 3800–4000 пунктов.
• На 2026 год в АТОНе по-прежнему отдают предпочтение компаниям, ориентированным на внутренний спрос.
► -3,9% г/г — перевозки контейнеров по сети РЖД за 11м 2025г, в т.ч.:
-3,8% г/г — по внутренним маршрутам
+8,9% г/г — в экспортных направлениях (РЖД)

► Запуск новостроек за 11 мес 2025г снизился на 15% г/г до 36,2 млн кв м. (ДОМ.РФ)

► Без внешнего капитала задача по удвоению капитализации фондового рынка к 2030 году выглядит слабо выполнимой.
Д. Целищев, управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст»:
Ведем масштабную подготовительную работу [к работе с иностранными инвесторами]. В частности, «Риком-Траст» наняла англоязычный персонал, менеджеры по работе с клиентами получили билингвальную поддержку, а отчетность эмитентов теперь формируется на двух языках.
Компания ожидает до ₽4 трлн новых инвестиций от нерезидентов (СНГ, Азия, Африка) в ближайшие годы.
«Финам» тоже планирует предоставлять доступ.
Однако «Альфа-Инвест» и «Ингосстрах» пока не видят интереса иностранных инвесторов к российскому рынку. (РБК, опрос брокеров)

IR в действии
► Интер РАО [IRAO] — 12 декабря проведут День Инвестора. (Компания)
► Московская биржа объяснила появление публикации, вызвавшей волатильность в акциях "Магнита", технической ошибкой в момент проведения тестовых торгов. (Московская биржа)
► Инвестиционная палата проведет обмен заблокированных иностранных ценных бумаг на российские.
В обмене участвуют только ИЦБ, право собственности на которые возникло до 02 июня 2022 года и владение которыми осуществлялось непрерывно.
Клиентам компании нужно подать поручение на обмен и согласие на обработку персональных данных до 30 декабря 2025 года. Процедура обмена займет до года. (БКС)

Эволюция информационных каналов
► Max — количество каналов в национальном мессенджере достигло отметки 87,7 тыс. (6х м/м).
Суммарное количество подписчиков каналов в мессенджере превысило 28 млн человек. (ТАСС)

► Первый прецедент восстановления облигаций на российском рынке.
Бывшие владельцы облигаций "Финанс-Авиа" ("дочка" "Ютэйр"), начали получать уведомления о восстановлении прав на ценные бумаги. Процесс инициирован депозитарием в связи с решением Девятого арбитражного апелляционного суда от 11 ноября 2025г о признании недействительным соглашения о реструктуризации долгов компании в 2019 году.
Эксперты считают, что этот случай выявляет недостатки системы голосований кредиторов ("мажоризацию"), когда решения принимаются большинством голосов, ущемляя права миноритариев. (Коммерсант)

► Общий объем IPO в Индии за этот год уже превысил прошлогодний рекорд (1,77 трлн рупий или $19,6 млрд). Ожидается проведение ещё пяти размещений до конца месяца, включая ICICI Prudential Asset Management на сумму $1,2 млрд. Несмотря на позитивные факторы роста числа инвесторов и спроса, около половины бумаг торгуются ниже цен размещения. В будущем году возможен крупнейший в истории Индии листинг Jio Platforms. (Финмаркет)

Геополитика
► Нигерия рассчитывает на полноправное членство в БРИКС в ближайшие годы. (Юсеф Туггар, глава МИД Нигерии)
• 237,8 млн чел. население (ноя 2025)
• 11-е место в мире по доказанным запасам нефти (янв 2025), страна член ОПЕК
• объём ВВП (ППС) — 2-е место в Африке и 19-е в мире (2025, worldeconomics.com)
► Страны ЕС угрожают США дестабилизацией американской экономики в случае, если Д. Трамп прекратит поддержку Украины и "поставит под угрозу безопасность континента". Речь об угрозе распродажи облигаций казначейства США, которыми располагают правительства стран ЕС и ВБ на общую сумму около $2,3 трлн. (WSJ)
► Лидеры ЕС приняли решение о подготовке к войне с Россией к 2030 году. (В. Орбан, премьер-министр Венгрии)
► Platts, одна из крупнейших компаний, устанавливающих базовые цены на физические товары, заявила, что при проведении оценок начнёт игнорировать топливо, произведённое из российской нефти. (Bloomberg)
► Япония отклонила предложение ЕС присоединиться к плану использования замороженных российских государственных активов для финансирования Украины/ (Politico)
► Франция не поддерживает идею об использовании на нужды Киева российских активов, которые заморожены во французских коммерческих банках. (FT)
► Попытка ЕС изъять замороженные российские активы способна ослабить позиции евро как мировой резервной валюты. Около 20% валютных резервов мировых центробанков номинированы в евро (60% - в USD). (FT)

-----------------------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев

Подписаться - emittens

Утренний IR-дайджест
11.12.2025

► ГК Базис [BAZA] — итоги первого дня торгов акциями:
₽101,26 за акцию — цена закрытия первого дня
₽109,00 за акцию — цена IPO
-7,1% — итог первого дня торгов, от цены IPO (Московская биржа)

Дно рынка близко или уже позади?
► Банк России: Розничные инвесторы, с января активно покупавшие акции на российском рынке, в ноябре перешли к продажам:
-₽22,3 млрд — нетто-продажи в ноябре
+₽13,3 млрд — нетто-покупки в октябре
+₽43,1 млрд — нетто-покупки в сентябре
• Крупнейшие нетто-покупатели акций в ноябре:
+₽16,0 млрд — НФО за счет собственных средств
+₽19,8 млрд — НФО в рамках ДУ
• Средняя доля физлиц в торгах в ноябре составила 70% (в октябре - 69%), в среднем за предыдущие 12 месяцев - 74%. ("Обзор рисков финансовых рынков" Банка России)

Макро
► Ожидания участников рынка по денежно-кредитной политике остаются жесткими. Макроэкономический опрос Банка России показывает: аналитики не ждут быстрого снижения ключевой ставки.
Медианный прогноз на 2026 год — инфляция 5,1% и средняя ключевая ставка 14,1%.
Нейтральный уровень — около 8% — рынок не ожидает увидеть до 2028 года. (Коммерсант)

Направления инвестиционных потоков
► В ноябре розничные ПИФы привлекли более ₽151 млрд, это вдвое больше, чем в октябре, и второй по величине показатель в этом году. Второй месяц подряд основной приток средств идет в фонды денежного рынка. Причем, как и в предшествующие два года, участники рынка ожидают пика продаж таких фондов в последние рабочие дни.
• Как отметил портфельный управляющий УК "Альфа-Капитал" Андрей Золотов, это связано с возможностью разместить средства на период длинных праздников в низкорисковом инструменте на привлекательных условиях. Вместе с тем спрос на ПИФы облигаций если и вырастет, то не радикально, так как основное снижение ключевой ставки произойдет уже в следующем году, а потому сильного роста котировок на долговом рынке пока ждать не стоит.
• "Популярность фондов акций может вырасти во втором полугодии начиная с осени в случае заметного снижения ключевой ставки, до уровня ниже 14%, что окажет давление на курс российской валюты и поддержит котировки акций", - считает директор по инвестициям УК "Первая" Андрей Русецкий. (Коммерсант)

► ЦБ отменил многократную проверку наличия иностранцев в цепочках владения бумагами при их передаче между брокерами. Теперь контроль осуществляется лишь однажды первым российским участником оборота, что снижает бюрократическую нагрузку и упрощает процесс перевода активов. (РБК)

► Банк России предупреждает: низкие доходы по структурным облигациям приводят к убыткам физлиц.
Объем рынка таких облигаций резко вырос, но реальная доходность оказалась минимальной, зачастую даже ниже инфляции. Инвесторы теряют деньги из-за отсутствия профессиональных знаний и вторичного рынка. (Смартлаб)

Отношения с розничными инвесторами
► Сбербанк [SBER] — сохраняют план выплатить дивиденды в 2026г в размере 50% от прибыли за 2025г. (Герман Греф, глава Сбербанка) (Смартлаб)

Геополитика
► Трамп не только не спешит отменить санкции в отношении РФ, но и наращивает их. (Сергей Лавров, глава МИД РФ) (Смартлаб)
► Скидка на российскую нефть относительно эталонного сорта Brent достигла максимального значения за два с половиной года, с июня 2023-го. В среднем в ноябре она составила $18,9 с барреля экспортного сорта нефти Urals, причем к концу месяца дисконт уже превысил $20. Средняя цена Urals в ноябре составила, по данным Минэкономразвития, $44,87 за баррель. Это самая низкая среднемесячная цена Urals с декабря 2020 года. Причина снижения цены до такого уровня - в относительно невысоких мировых ценах на нефть, а причина роста дисконта - в последних санкциях США, под которые попали две крупнейшие нефтяные компании России - "Роснефть" и "ЛУКОЙЛ". (Российская газета)
► В ЕС намереваются в ускоренном порядке принять закон о бессрочной блокировке российских активов на €210 млрд, чтобы не допустить вето со стороны Виктора Орбана на ближайшем саммите ЕС. (FT)

► Послы стран ЕС утвердили план самозапрета на закупки всех видов российского газа к концу 2027г. в обход вето Венгрии и Словакии. Нефть не вошла в план запрета ЕК энергоресурсов из России. (Смартлаб)

-----------------------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев

Подписаться - emittens

Платформа доставки ПО Harness привлекла $240 млн при оценке в $5,5 млрд

Американская компания Harness, разрабатывающая платформу для автоматизации доставки программного обеспечения с использованием искусственного интеллекта, объявила о привлечении $240 миллионов в рамках нового раунда финансирования. Сделка оценивает бизнес в $5,5 миллиарда, что почти на 50% превышает оценку апреля 2022 года.

Раунд финансирования серии E возглавил Goldman Sachs Alternatives, который инвестировал $200 миллионов. Дополнительно было организовано тендерное предложение на $40 миллионов для существующих акционеров. Среди участвующих инвесторов остаются венчурные фонды IVP, Menlo Ventures и Unusual Ventures.

Основатель и генеральный директор Harness Джйоти Бансал объяснил растущий интерес инвесторов сменой парадигмы в разработке ПО. «Следующий рубеж для ИИ в программной инженерии — это автоматизация всего, что происходит после написания кода: тестирования, обеспечения безопасности, соответствия стандартам и развертывания», — заявил он.

Компания демонстрирует устойчивый рост, планируя превысить порог в $250 миллионов годового регулярного дохода в 2025 году. Её клиентская база насчитывает более 1000 корпоративных инженерных команд, включая таких гигантов, как United Airlines и Morningstar.

Технологическая платформа Harness построена вокруг единой системы, которая сочетает специализированных ИИ-агентов с так называемым «графом знаний» о процессе доставки ПО. Это позволяет автоматизировать сложные инженерные задачи с учётом архитектурных особенностей каждого заказчика.

Партнер Goldman Sachs Alternatives Беат Кабиаллаветта подчеркнул стратегическую значимость компании: «ИИ переместил узкое место разработки с написания кода на его доставку. Harness решает эту проблему в корпоративном масштабе».

Привлечённые средства будут направлены на ускорение инноваций в области ИИ и расширение глобального присутствия компании. Рынок продолжает трансформироваться, и спрос на решения, автоматизирующие полный цикл разработки ПО после генерации кода, растёт.

Подписаться - emittens

Утренний IR-дайджест
12.12.2025

► Московская биржа оценивает техническую готовность российских компаний к выходу на рынок акционерного капитала: по текущим данным, около 20 компаний близки к решению о проведении IPO.
Более широкая потенциальная база насчитывает 400–500 компаний, однако их заинтересованность в публичном размещении зависит от множества факторов, подчеркнули представители биржи. (Интерфакс)

Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС в декабре 2025г?)
► Консенсус-прогноз "Ведомостей" (опрос экономистов и представителей бизнеса) по динамике ключевой ставки на заседании Банка России 19 декабря:
• 17 из 23 респондентов ждут снижения на 50 базисных пунктов до 16%,
• 3 аналитика ждут смягчения на 1 процентный пункт до 15,5%.
• 3 эксперта ожидают либо сохранения на текущем уровне - 16,5%, либо снижения до 16%.
"+" ► В 2025 году региональные города-миллионники (за исключением Москвы и Питера) продемонстрировали рекордно низкий объём ввода офисных площадей — всего 16 609 кв. м, по данным CORE.XP. Это в 2,2 раза меньше, чем годом ранее. Другие аналитики фиксируют большие объёмы, но все сходятся в одном: рынок переживает резкое падение. (Ведомости)
"+" ► Выпуск стали в РФ по итогам 2025 г. снизится до 66,5 млн тонн (-5,0% г/г), а потребление — до 38,9 млн тонн (-14,0% г/г). Ситуация усугубляется низкой экспортной рентабельностью и санкционным давлением. (Коммерсант)
"—" ► Темпы роста корп. кредитования в ноябре были близки к уровню октября, когда банки увеличили суммарные требования к организациям на 2,2%.
Октябрьское ускорение прироста требований к организациям (до 2,2% с 0,6% в сентябре) произошло под влиянием произошедшего с начала лета смягчения ДКП. (комментарии ЦБ РФ по денежно-кредитным условиям) (Интерфакс)

► Зарубежные IR-коллеги задаются вопросом:
Как подготовить свою стратегию по связям с инвесторами к новой реальности, когда первым "читателем" IR-контента становятся ИИ-платформы, через которые инвесторы и знакомятся с IR-материалами?
Вебинар IR Impact: Находят ли инвесторы ваш IR-контент с помощью ИИ?
Дата: 17 декабря, 11:00am EST (19:00 МСК)
Спикеры:
• Müge Yücel – Director of Investor Relations and Sustainability, Galata Wind Enerji (Турция)
[её книгу "The Investor Relations Playbook – Achieving Sustainable Success" я представлял в сводке от 21.12.25, vk.com/wall41225435_689]
• Erik Carlson – President and CEO, Notified
Подробнее о вебинаре и спикерах (через VPN)
Регистрация (через VPN)

Новые сегменты финансового рынка: ЦФА
► АФК "Система" разместит годичный выпуск ЦФА объемом до ₽4 млрд на платформе Альфа-банка.
Выпуск – денежное требование с фикс. ставкой 19,5% годовых. Погашение: 11.12.26. (решение о выпуске)
► Анатолий Попов, зампред правления Сбера:
• Сбербанк в I п. 2026г предоставит возможность покупки ЦФА в приложении "Сбербанк онлайн" для всех 19+ тыс. пользователей.
Пилотные сделки по покупке ЦФА в моб. приложении — уже до конца 2025г.
• Сбербанк планирует достигнуть объема выпусков ЦФА на своей платформе по итогам 2025 года в размере ₽350 млрд, прогнозирует рост интереса к эту инструменту по мере снижения ключевой ставки.
• "Уже сейчас ключевой тренд – это уверенный рост рынка в объемах. Но больше 80% выпусков – это короткие выпуски, и большинство даже короче, чем один месяц. Они фактически заменяют классические банковские депозиты, служат инструментом для пополнения оборотных средств. ...". (Интерфакс)
► Банк России включил АО "Регистраторское общество "Статус" в реестр операторов информационных систем, в которых выпускаются ЦФА. Это 19-й оператор, зарегистрированный в реестре, и пятая платформа, внесенная в него в этом году. (ЦБ РФ)

► Участники инвестиционных финансовых товариществ могут получить возможность инвестировать в утилитарные цифровые права (УЦП) и ЦФА – инициатива комитета Госдумы по вопросам собственности, земельным и имущественным отношениям.
Комитет озвучил ее при обсуждении перед первым чтением правительственного законопроекта (N1050649-8) о модернизации регулирования инвестиционных товариществ. (Финмаркет)

► ВТБ [VTBR] — инвесторы, которые приобрели акции ВТБ в рамках их дополнительного выпуска (SPO) в сентябре 2025 года, будут обложены налогом на материальную выгоду, так как купили их с дисконтом к рынку.
Ставка налога составит:
• 13% или 15% для налоговых резидентов РФ,
• 30% для нерезидентов.
Сумма налога определяется как разница между минимальной рыночной ценой акций в дату покупки и фактической стоимостью покупки. (ВТБ)

► Московская биржа намерена подать жалобу в Верховный суд, чтобы оспорить решение об изъятии у частных инвесторов акций Соликамского магниевого завода (СМЗ).
Как сообщила директор по взаимодействию с эмитентами и органами власти Елена Курицына, биржа добивается восстановления постановления апелляции, признавшего законными владельцами миноритариев, купивших акции на организованных торгах. (РБК)

Геополитика
► Сергей Лавров, глава МИД РФ:
• Москва хочет полноценный пакет документов для долгосрочного и устойчивого мира на Украине, при котором безопасность должна быть гарантирована всем сторонам. (ТАСС)
• Миротворцы из европейских стран в случае их размещения на территории Украины сразу станут законными целями для Вооруженных сил России. (Интерфакс)
► ЦБ РФ: Любые действия с активами Банка России без согласия регулятора являются незаконными и нарушают международное право. ЦБ о безусловном оспаривании любых попыток использования своих активов. (ЦБ РФ)
► ЛУКОЙЛ склоняется к идее американского банка Xtellus Partners, предложившего обменять зарубежные активы компании на ее акции, принадлежащие американским инвесторам. (Reuters)
► КНР снижает зависимость от иностранной высокотехнологичной продукции: чипы от местных производителей (Huawei, Cambricon) впервые добавили в официальный список госзакупок.Такая мера была принята на фоне разрешения в США компании Nvidia поставлять свои чипы H200 клиентам в Китае и других странах. (FT)
► Терроризм НАТО в отношении нефтяных танкеров, "связанных с Россией".
Пятое нападение на танкер, с конца ноября.
Недруги хотят добиться увеличения стоимости фрахта для России.
► Администрация Трампа: создадим новое объединение стран с участием России? — Core 5. (вместо G7)
• Core 5 (C5) может объединить: США, Китай, Индию, Японию, Россию.
• Это возможное решение проблемы: существующие органы (G7, Совбез ООН) не подходят для выполнения своих функций, учитывая сегодняшних новых игроков. (Politico)
► Венгрия выступает против изменения механизма принятия решений о продлении заморозки активов РФ. (Bloomberg)
► Британские банкиры встревожены передачей Украине замороженных активов РФ на £8 млрд из-за высоких правовых рисков и неопределенности в возмещении потерь. (FT)
► ЕС предварительно одобрил соглашение о замораживании российских активов для оказания помощи Украине в получении кредита. (Reuters)

------------------------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев

Подписаться - emittens

«Яндекс» планирует выпустить собственный электромобиль для такси

«Яндекс» работает над созданием собственного электромобиля для службы такси под брендом UMO 5. Согласно информации, полученной «Ведомостями», компания уже зарегистрировала соответствующий товарный знак и ведет переговоры о производстве с китайским автоконцерном GAC.

Новая модель будет представлять собой адаптированную версию китайского электрокара GAC Aion Y Plus, который выпускается с 2021 года, но официально в Россию не поставляется. В классификации «Яндекс Такси» автомобиль будет относиться к категории «Комфорт+» в Москве и Санкт-Петербурге.

Планируется, что автомобиль будет предлагаться водителям по лизингу с ежемесячным платежом от 69 тысяч рублей при нулевом первоначальном взносе и сроке договора на четыре года. Розничная стоимость модели с учетом субсидии на электротранспорт составит около 2,4 млн рублей.

По данным источников, производство может быть налажено в Китае, а первые автомобили могут появиться уже в 2026 году. Однако некоторые участники переговоров выражают сомнения в быстрой реализации проекта, отмечая возможные сложности в согласовании условий с китайскими партнерами.

Этот шаг соответствует общей стратегии «Яндекса» по усилению контроля над ключевыми элементами своей экосистемы услуг. Ранее компания уже развивала сервисы каршеринга и такси, а теперь планирует замкнуть цепочку, предложив водителям специализированный транспорт собственной разработки.

Подписаться - emittens

Утренний IR-дайджест
16.12.2025

Новости IPO-претендентов
► Группа ВИС [IPO 2026?] — планируют выйти на IPO в 2026 году.
«Мы планируем выйти на IPO в 2026 году. [Объем размещения] будет зависеть от конъюнктуры рынка», - Сергей Юдин, гендиректор.
Группа «ВИС» — российский инфраструктурный холдинг, один из лидеров рынка государственно-частного партнёрства. Группа инвестирует собственные средства в создание объектов транспортной, социальной и коммунальной инфраструктуры. Компании Группы выступают частными партнёрами, структурируют проекты, осуществляют организацию финансирования, строительство и эксплуатацию. (ТАСС)
► Лаборатория Касперского [IPO однажды?] — Евгений Касперский, основатель компании, заявил, что готов рассмотреть выход на биржу и привлечь инвестиции, если возникнет такая необходимость. Но пока он предпочитает владеть частной компанией. (Ведомости)

Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС в декабре 2025г?)
► Инфляция в России по итогам текущего года снизится до 5,7%, что станет самым низким показателем за последние пять лет.
В 2024 году рост цен был 9,5%. Замедление наблюдается по большинству товаров и услуг, за исключением тарифов и акцизов.
В конце года возможен кратковременный рост из-за сезонных факторов и налогов, но в целом инфляция вернется к 4% к середине 2026.
Это откроет путь к снижению ключевой ставки и смягчению монетарной политики. (Сбер, Ведомости)

► Солид Инвестиции — инвест. стратегия-2026: ослабление рубля, рост рынка акций и снижение ключевой ставки ЦБ:
• Ключевая ставка: Ожидается снижение до 12% к концу 2026 года и до 8% к концу 2027-го.
• Курс рубля: Прогнозируется ослабление до ₽94-96 за доллар, а к концу года — выше ₽96.
• Рынок акций: Целевой уровень индекса Мосбиржи — 3400 пунктов (потенциал роста ~25%, с дивидендами — до 40%).
• Главный драйвер — геополитика:
Аналитики полагают, что вероятность окончания конфликта на Украине в 2026 году превышает 90%. Это станет ключевым позитивным фактором для рынка, так как может привести к улучшению ситуации с инфляцией, снижению ставки, сокращению оборонных расходов и снятию части санкций.
• Рекомендуемые к покупке три основных класса активов: акции, длинные ОФЗ и квазивалютные облигации.

► ВТБ Мои Инвестиции — запустили ИИ-сервис для индивидуального инвестиционного консультирования.
Он учитывает цели и психологический профиль инвестора — от защиты сбережений до высокой доходности.
Сервис предлагает три стратегии: для тех, кто ищет высокую доходность, консервативный портфель и сбалансированный.
Управление — через ВТБ Онлайн, с аналитикой и комментариями экспертов.
Бесплатно для инвестиций до ₽30 тыс., выше — по подписке. (РБК)

► Минэкономики подвело итоги программ субсидирования затрат МСП и малых технологических компаний (МТК) при их выходе на биржу и инвестиционные площадки - в 2025 году при общем объеме господдержки ₽120 млн ее получатели привлекли на рынке капитала порядка ₽5 млрд.
Выделяя средства на эти цели, власти рассчитывают среди прочего, что поддерживаемые небольшие технологические компании будут генерировать и отрабатывать инновационные идеи, которые в будущем получится масштабировать.
С 2025 года регионы могут устанавливать для таких компаний пониженную ставку налога на прибыль.
Также среди преференций МТК - дополнительные баллы при участии в конкурсе на получение грантов Фонда содействия инновациям, льготное кредитование в пределах ₽1 млрд и пониженная процентная ставка по промышленной ипотеке. (Коммерсант)

► Статус — один из крупнейших российских регистраторов — планируют создавать цифровые непубличные АО с акциями в виде цифровых активов.
Банк России одобрил правила для системы "Статус — Территория токенов", которая будет вести реестр владельцев в блокчейне. Это может стать первым случаем полного выпуска акционерного капитала в цифровой форме в России. Преимущества — скорость, низкие затраты и автоматизация, но для инвесторов выгода не очевидна, отмечает эксперт. (Коммерсант)

► НАУФОР направила в ЦБ предложения, касающиеся изменения требований к структуре активов ПИФов.
Участники рынка считают излишним введение жестких лимитов в отношении ценных бумаг группы связанных юрлиц. Это требование существенно усложнит управление секторальными фондами и ухудшит качество портфелей.
Вместе с тем, по мнению директора по правовым вопросам УК "Первая" Олега Горанского, количество эмитентов на российском рынке недостаточно для введения такого подхода и приведет к тому, что УК будут выбирать эмитентов, чье кредитное качество хуже, ради диверсификации. "Для ПИФов такой подход может существенно усложнить инвестирование. Для них принципиальное значение имеет ликвидность активов, так как расчеты с пайщиками происходят на ежедневной основе", - отметил руководитель направления по взаимодействию с государственными органами УК "Альфа-Капитал" Николай Швайковский. Кроме того, такие требования отразятся на участии управляющих компаний в IPO, о которых заявили дочерние компании публичных холдингов. "В долгосрочной перспективе ограничения могут оказывать влияние на спрос на новые размещения со стороны фондов и в целом на капитализацию фондового рынка", - резюмировала старший аналитик компании "Эйлер" Елена Бакланова. (Коммерсант)

Эволюция информационных каналов
НРД, который входит в группу Мосбиржи, в начале 2026 года планирует запустить единый портал корпоративных действий по ценным бумагам. Новый сервис рассчитан на депонентов НРД из числа депозитариев: они смогут предоставлять своим клиентам - физическим лицам возможность участия в добровольных корпоративных действиях дистанционно в электронном формате.
• Если НРД удастся создать сервис для физлиц с единой точкой входа по всем корпоративным действиям эмитентов, торгующихся на Мосбирже, это будет серьезный шаг по защите прав физлиц, считает председатель правления Ассоциации розничных инвесторов Илья Херсонцев.
• Запуск единого портала - долгожданный шаг в сторону нормальной, современной инфраструктуры, которого инвесторы ждали много лет, добавил руководитель направления нормотворчества и регуляторных инициатив ассоциации инвесторов АВО Алексей Пономарев. Электронная подача инструкций и единый интерфейс радикально упростят жизнь инвесторам, у которых появится единая точка входа вместо "зоопарка" разных процедур и требований брокеров, резюмировал он.
Впрочем, корпоративных действий довольно много и не всем инвесторам интересно, например, голосовать на собраниях акционеров, полагает начальник управления интернет-трейдинга инвестбанка "Синара" Сергей Выжлаков. Более важным элементом работы с клиентом, чем сама по себе подача инструкции, он называет разъяснение сути того или иного корпоративного действия, последствий участия или неучастия в нем. (Ведомости)

► ЭсЭфАй [SFIN] — c 17 декабря Мосбиржа исключит акции из базы расчета индекса создания стоимости, по инициативе самой компании. (Интерфакс)
► ДОМ.РФ [DOMRF] — акции войдут в базу расчёта Индекса акций компаний с государственным участием с 5 января. (Мосбиржа)

Стимулирование притока сбережений на фондовый рынок
► Госдума в 2026 году планирует заняться расширением прав миноритарных акционеров. (Анатолий Аксаков, председатель комитета Госдумы по финансовому рынку) (Интерфакс)
► ЦБ РФ с 2026 г. сможет разрешать финорганизациям не раскрывать информацию на индивидуальной основе.
Президент РФ В. Путин подписал закон, разрешающий ЦБ с 1 января 2026 года определять на индивидуальной основе перечень информации, которую отдельные банки, некредитные финансовые организации, профучастники и участники платежной системы вправе не раскрывать. (Интерфакс)
► ЦИАН [CNRU] — начал процедуру обязательной конвертации расписок своей зарубежной структуры MKAO "CN" в российские акции в соотношении 1:1. Заявления принимаются с 15 декабря 2025 г. по 14 апреля 2026 г., обращаться нужно в депозитарий "Ракурс Инвест". (Компания)
► ООО "Бэст Прайс", "дочка" компании "Фикс Прайс" [FIXR], за период со 2 по 12 декабря приобрела на Мосбирже 73,2 млн акций компании, за всё время действия программы - 270,5 млн акций. (Интерфакс)
► SpaceX [IPO 2026?] — начинают отбор инвестбанков для проведения IPO.
Компания планирует провести IPO в следующем году с целью привлечь более $30 млрд при оценке около $1,5 трлн — рекордное в истории размещение.
Точные сроки и решение о проведении пока не определены. Первые презентации для инвесторов уже проводятся. (Интерфакс)
► Nvidia [NVDA] — производят графические ускорители — заняли первое место в рейтинге американских компаний с наилучшим качеством руководства, составленном Институтом Дракера при Университете Клермонта для The Wall Street Journal.
Nvidia обогнали Apple, Microsoft, Alphabet и Amazon.
Охват рейтинга – 668 компаний. Рейтинг оценивает управление по 34 показателям.
В топ-10 рейтинга вошли также: Mastercard, Procter & Gamble, IBM, Johnson & Johnson и Caterpillar.
Некоторые ИТ-гиганты (Intel, Adobe) снизили позиции в свежем рейтинге. (WSJ, Финмаркет)

Геополитика
► 12 декабря в Арбитражный суд г. Москвы поступило исковое заявление от ЦБ РФ к Euroclear Bank S.A./N.V.
Сумма исковых требований - ₽18,2 трлн. (ТАСС)
► ЕС планирует истолковывать по-новому конвенцию ООН по морскому праву якобы для борьбы с "теневым флотом России". Страны ЕС готовят проект совместного истолкования конвенции ООН по морскому праву, которая предоставит национальным властям больше возможностей "для проверки судов, которые подозревают в угрозе подводным кабелям и трубопроводам". (Euractiv)
► Семь стран ЕС выступают против экспроприации активов РФ. К Бельгии, Венгрии и Словакии присоединились Италия, Болгария, Мальта и Чехия. (Euractiv)
► Минфин США отклонил предложение американского банка Xtellus о покупке зарубежных активов "ЛУКОЙЛа". Ранее Xtellus предложил организовать обмен акций "ЛУКОЙЛа", которые находятся у американских инвесторов, на зарубежные активы компании, которая она намерена продать из-за западных санкций. (Reuters)
► В США подписана декларация "Pax Silica" о создании нового многостороннего механизма сотрудничества в области полупроводников и критически важных минералов. Запад стремится гарантировать себе поставки ключевых технологий. Основные цели: координация усилий по развитию цепочек поставок, снижение уязвимостей и содействие инвестициям в соответствующий пром. потенциал. Первые страны-подписанты: США, Япония, Республика Корея, Австралия, Сингапур, Великобритания и Израиль.
► Чехия не намерена выделять деньги на финансирование Украины. (Андрей Бабиш, премьер-министр Чехии)
► Еврокомиссия намерена внести законопроект о запрете для стран ЕС покупать российскую нефть. (Данс Йергенсен, отвечающий за вопросы энергетики член ЕК). (Интерфакс)

----------------------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев

Подписаться - emittens

Tether предложил 1,1 млрд евро за футбольный клуб «Ювентус»

Криптовалютная компания Tether направила предложение о покупке итальянского футбольного клуба «Ювентус» общей стоимостью 1,1 миллиарда евро. Компания, известная выпуском стейблкоина USDT, уже является вторым по величине акционером клуба, владея 11,5% акций, и предложила выкупить контрольный пакет у холдинга Exor, контролируемого семьей Аньелли.

Согласно условиям предложения, Tether готова была заплатить 2,66 евро за акцию, что на 21% превышает биржевую цену на момент предложения. Дополнительно компания обещала инвестировать еще 1 миллиард евро в развитие клуба. Однако Exor официально отклонил сделку, заявив, что не намерен продавать свою долю в «Ювентусе», которая составляет 65,4%.

Новость о предложении вызвала резкий рост акций клуба на Миланской бирже — в понедельник бумаги подорожали более чем на 17%. Аналитики отмечают, что даже отклоненное предложение подчеркивает инвестиционную привлекательность футбольных активов.

Отказ семьи Аньелли совпал со сложным периодом для Exor — холдинг столкнулся с критикой из-за продажи своих итальянских медиаактивов, включая газеты La Stampa и La Repubblica. По мнению экспертов, продажа «Ювентуса» могла бы сократить долговую нагрузку Exor примерно на 650 миллионов евро.

Это предложение стало очередным свидетельством растущего интереса криптоиндустрии к традиционным спортивным активам, хотя владельцы исторических клубов пока не спешат расставаться со своими активами.

Подписаться - emittens

Утренний IR-дайджест
20.12.2025

Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС в феврале 2026г?)
► 19 декабря СД ЦБ РФ снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов, до 16% годовых. Это пятое снижение подряд. (ЦБ РФ)
► Эльвира Набиуллина, председатель ЦБ РФ:
• Инфляция замедляется, в ноябре даже быстрее наших ожиданий.
• Экономика выйдет из перегрева в 1п 2026г.
• Рубль крепкий из-за жесткой ДКП и бюджетного правила.
• Масштаб и скорость смягчения ДКП будет зависеть от динамики инфляционных ожиданий и замедления инфляции.
• Реализация проинфляционных рисков может потребовать пауз в движении ставки. (ЦБ)
► ЦБ РФ ожидает годовую инфляцию в 2026г на уровне 4-5%. (ЦБ)
► Годовая инфляция в РФ на 15 декабря составила 5,8%. (ЦБ)
► Александр Шохин, глава РСПП: Разрыв между ставкой (16%) и инфляцией (менее 6%) избыточен, шаг снижения ставки мог быть больше.
Снижение ключевой ставки ЦБ могло бы быть более радикальным с учетом уровня инфляции и незначительного ожидаемого влияния повышения НДС на рост цен. (Интерфакс)

► ЦБ активно начнёт снижать ставку во 2п 2026г, к концу года она составит 11-12%. (Марина Чекурова, глава рейтингового агентства «Эксперт РА»)

► Ставка должны быть 10%, чтобы экономика жила. 30-40% предприятий банкроты. Через год будет 70%. Думаю, во всех секторах. (Константин Кузин, председатель СД "Группы Мегаполис") (Коммерсант)

► Продажи новостроек в российских городах-миллиониках за 11М 2025 года снизились на 10,5% г/г, до 212,5 тыс. (данные Яндекс Недвижимости, РБК)

► В 10 городах-миллионниках России половина построенного жилья остается непроданной - вдвое больше, чем годом ранее. (Известия)

Отношения с розничными инвесторами
► Фикс Прайс [FIXP] — СД предложил ВОСА провести обратный сплит акций 1000:1. В результате номинал одной об. акции компании увеличится до ₽1. (Интерфакс)
► Полюс [PLZL] — сократили размер квазиказначейского пакета. На конец первого полугодия "дочке" "Полюса" принадлежало почти 30% акций компании. Детали не раскрываются. (Интерфакс)

Новые сегменты финансового рынка: ЦФА
► АФК "Система" [AFKS] — разместили ещё один выпуск ЦФА, объемом ₽3 млрд, на 1 год, на платформе Альфа-банка.
Выпуск представлен в формате ден. требования с фикс. ставкой 19,5% годовых.
Погашение 18.12.26. (Альфа-банк)

Геополитика
► В. Путин, президент РФ: Россия будет защищать свои интересы в независимых от политических решений судебных инстанциях на фоне попыток изъятия (грабежа) российских активов в ЕС.
► Правительство Великобритании отказалось в одностороннем порядке экспроприировать замороженные суверенные активы России после провала саммита Евросоюза. (FT)

-------------------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев

Подписаться - emittens

Утренний IR-дайджест
23.12.2026

Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС в феврале 2026г?)
"+" ► Транспортная отрасль переживает кризис: до 40% грузовиков простаивают. Высокая ключевая ставка снижает инвестиции, затрудняя привлечение частного капитала. Нужна поддержка государства. (Алексей Кузнецов, "Инвестиции в 3 кв 2025г", ВШЭ)
"+" ► Стоимость марки Urals, основного экспортного сорта российской нефти, с отправкой на судах типа Aframax (дедвейт — 80–120 тыс. т) из Новороссийска на текущей неделе, 16 декабря, опустилась до $34,52 за баррель. (РБК)
"+" ► +1,3% — рост денежной массы в РФ в ноябре 2025 г., до ₽124,7 трлн (+1,5% в октябре)
• +12,3% — годовой темп прироста денежной массы на 1 декабря (+13,0% на 1 ноября).
• +6,4% — рост денежной массы за 11м 2025г. (ЦБ РФ)
► В ноябре 2025 года рынок первичного жилья в России продемонстрировал уверенное восстановление. Количество сделок с новостройками в городах-миллионниках увеличилось на 38,4% год к году, а в целом по стране — на 44%. (Коммерсант)

► Ирина Кривошеева, руководитель УК «Альфа-Капитал»:
• чистый приток средств в розничные ПИФы в третьем квартале вырос до ₽400 млрд. Совокупно с начала года в розничные ПИФы поступило больше ₽1 трлн, это абсолютный исторический рекорд.
• уже более 90% клиентов покупают и продают ПИФы через удаленные каналы продаж. (РБК)

► 22 декабря 2025 года Московская биржа представила руководство для эмитентов «Как говорить с инвесторами».
Цель Руководства – помочь эмитентам выстроить коммуникацию с инвесторами благодаря системной работе IR-подразделения. Гид также будет полезен компаниям, которые планируют выход на биржу и впервые формируют в своей структуре IR-функцию.
Руководство включает в себя разделы, посвященные стратегической роли IR в компании, процессу формирования службы по связям с инвесторами, ее операционной деятельности, разработке IR-стратегии. В гиде подробно рассматриваются IR-инструменты публичной компании: сайт, презентации, встречи для инвесторов (роуд-шоу), годовой отчет, IR-календарь и другие.
Пресс-релиз Биржи
Постоянная ссылка на документ

Новые сегменты финансового рынка: ЦФА
► Рынок ЦФА может вырасти до ₽5 трлн в 2026 году, а в ближайшем будущем увеличиться до ₽10 трлн. (Анатолий Аксаков, председатель комитета Госдумы по финансовому рынку) (ТАСС)
► ТПП РФ предложила включить ЦФА в перечень разрешенных объектов инвестирования в рамках инвестиционного товарищества.
Заключение ТПП по проекту закона о внесении изменений в федеральный закон "Об инвестиционном товариществе" и "Основы законодательства РФ о нотариате" уже направлено в комитет Госдумы по финансовому рынку. (Сергей Катырин, глава ТПП РФ) (ТАСС)
► ГК "ВИС" — размещают годичный выпуск ЦФА объемом до ₽500 млн на платформе "Атомайз" (входит в группу "Т-Технологии" вместе с Т-банком).
Выпуск — денежное требование к эмитенту с фикс. процентной ставкой 18,5% годовых и ежемесячными выплатами купона. Погашение – 21.12.26. (решение о выпуске)
Группа 15 декабря завершила сбор заявок на выпуск ЦФА объемом до ₽500 млн с аналогичными условиями на платформе Альфа-банка. (Интерфакс)
► ООО "реСтор" (розничная сеть магазинов техники и электроники, бренд restore:) — разместят годичный выпуск ЦФА объемом до ₽1 млрд на платформе Альфа-банка.
Выпуск — денежное требование к эмитенту с фикс. процентной ставкой 18,75% годовых и ежемесячными выплатами купона. Погашение – 29.12.26. (решение о выпуске) (Интерфакс)

► ВС РФ не станет рассматривать жалобы ряда миноритариев СМЗ и Мосбиржи по делу об изъятии акций в пользу РФ. (Интерфакс)
"Доводы кассационных жалоб не подтверждают существенных нарушений судами первой и кассационной инстанций норм материального и процессуального права, повлиявших на исход дела, и в силу статьи 291.6 АПК РФ не являются основанием для передачи жалоб для рассмотрения в судебном заседании Судебной коллегии Верховного суда Российской Федерации". (определение ВС)

► Московская биржа утвердила новые рекомендации по оценке независимости членов советов директоров.
• Документ адаптирован к современным требованиям листинга.
• Учтены особенности расчета доходов банков и финансовых организаций.
• Улучшена понятность формулировок и нормативно-правовая основа.
Новые рекомендации повысят уровень доверия акционеров и улучшат корпоративное управление.
Подробнее

► ЦБ за 2 года заключил 22 соглашения с нарушителями закона о манипулировании рынком и инсайде, в отношении которых уже были возбуждены административные дела. (ЦБ)

► Банк России анонсировал важные изменения в учете зарубежных ценных бумаг и прав иностранных инвесторов на российские активы.
• Иностранные инвесторы получат больше возможностей управлять своими активами без вмешательства посредников.
• Будут упрощены процедуры регистрации и информирования инвесторов о рисках. (ЦБ)

Геополитика
► С. Лавров, глава МИД РФ: Россия и африканские страны договорились о мерах по увеличению объемов взаимного товарооборота, реализации совместных инвестиционных проектов.
Стороны "договорились о создании условий, дополнительных конкретных шагах по увеличению объемов взаимного товарооборота, реализации перспективных совместных инвестиционных проектов в сферах высоких технологий, во всех аспектах энергетики и в других областях, а также в культурно-гуманитарной, образовательной сфере".
► С. Лавров, глава МИД РФ предложил африканским партнёрам присоединиться к платформе трансграничных расчётов А7. Нигерия и Зимбабве уже подключились. (ТАСС)
► Самолет Су-57 впервые поднялся в небо с перспективным двигателем пятого поколения «изделие 177» (тяга на форсаже 16 000 кгс, сниженный расход топлива на всех режимах, увеличенные ресурсные показатели). (ГК Ростех)
► Сергей Рябков, зам. министра иностранных дел РФ:
• РФ готова зафиксировать юридически, что не собирается нападать на ЕС и НАТО. (ТАСС)
• Успех диалога между РФ и США не предопределен. (Интерфакс)

-------------------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев

Подписаться - emittens

Утренний IR-дайджест
24.12.2025

Финансы IPO-претендентов
► B2B-РТС [IPO 2026?] — крупнейшая в России цифровая платформа для закупок государства и бизнеса B2B-РТС впервые раскрыла выручку и прибыль по итогам 2024 года:
• ₽8,5 млрд - выручка;
• ₽3,5 млрд - чистая прибыль
Компания готовится к IPO, однако сроки будут зависеть от рыночной конъюнктуры.
При благоприятных условиях размещение может быть рассмотрено в 2026 году.
Структура возможного IPO — допэмиссия или продажа акций существующими акционерами — пока не определена. В компании подчеркивают, что выход на биржу станет важным шагом для повышения прозрачности бизнеса и узнаваемости бренда. При этом B2B-РТС остается финансово устойчивой: у группы отсутствует долговая нагрузка, а более 50% чистой прибыли регулярно направляется на дивиденды. (РБК)

► Прогноз рынка IPO и SPO в 2026 году
Ожидается значительный рост активности на российском фондовом рынке в следующем году.
Согласно расчетам, в 2026 году может пройти около десяти первичных и вторичных размещений акций (IPO + SPO).
Общий объем привлеченного капитала может достичь внушительных показателей — от ₽150 до ₽200 млрд. (ПСБ)

► Яндекс [YDEX] — увеличивают свой уставный капитал путём выпуска новых акций в рамках программы мотивации персонала. Это позволит сотрудникам получать дополнительную мотивацию и поддержку от компании.
Детали программы:
• Количество выпускаемых акций: 4 100 000.
• Способ размещения: закрытая подписка.
• Кто получит акции: компания ООО «ЕСОП СПВ», специально созданная для распределения акций среди работников Яндекса.
• Цена акций будет определяться советом директоров до начала размещения.
• Оплата производится рублями. (Интерфакс)

Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС в феврале 2026г?)
► Число сделок с ипотекой в новостройках Москвы за 11м 2025г сократилось на 27,7% г/г. (управление Росреестра по г.Москве) (ТАСС)
► Снижение ставки ЦБ в I полугодии 2026 г. будет медленным, но ускорится во II полугодии. К концу года ключевая ставка может достичь 11%. (Райффайзенбанк)
► А. Шохин, глава РСПП:
Чувствительным для бизнеса с точки зрения возврата к инвестициям стало бы снижение ставки Центрального банка до 12% при уровне инфляции 6%.
При этом оптимальные параметры для ведения бизнеса несколько ниже: "К концу 2026-го года мы хотели бы видеть (ставку ЦБ - ИФ) 12%, инфляцию в диапазоне 4-5%, курс 90-95 (рубля за доллар США - ИФ). Но как, так сказать, мечты воплотить в жизнь, я думаю, что мало кто знает. Поэтому будем двигаться на ощупь, как говорится". (Интерфакс)

► Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН опубликовал результаты ежеквартального опроса представителей промышленности о том, при какой ключевой ставке, по их мнению, может начаться значимый рост спроса на продукцию. Часть предприятий готова начать активнее инвестировать и при ставке в 12-13%, об этом в конце года заявили 15% опрошенных. "Такой пересмотр предприятиями инвестиционных намерений в зависимости от величины ключевой ставки связан, скорее всего, с инвестиционным кризисом в российской промышленности. К ноябрю 2025 года баланс инвестиционных планов предприятий опустился до худших значений со времен кризиса 2008-2009 годов, превзойдя даже антирекорд "официального" кризиса 2015-2016 годов", - фиксируют авторы исследования. (Коммерсант)

► IR-вакансия: IR-менеджер (специализация - ЦФА)
Компания: Wildberries Fintech
Требования к опыту: от 3-х лет
Зарплата: не указана
Опубликована: 23 декабря в Москве

► Согласно оценкам аналитиков, российские публичные компании могут выплатить около ₽3,7 трлн дивидендов по итогам 2025 года.
Этот показатель является рекордным за всю историю российского корпоративного сектора.
Однако эксперты отмечают ряд факторов, которые могут повлиять на размер будущих выплат. Если металлургические компании и «Газпром» продолжат воздерживаться от значительных выплат, общая сумма дивидендов в 2026 году может сократиться до ₽3,5 трлн. (Франк Медиа)

► ЦБ предлагает разрешить приобретать криптоактивы как "квалам", так и "неквалам"
Согласно концепции ЦБ, цифровые валюты и стейблкойны признаются валютными ценностями, их можно покупать и продавать, но ими нельзя расплачиваться внутри страны.
• Неквалифицированные инвесторы смогут приобретать наиболее ликвидные криптовалюты, для которых будут установлены критерии в законодательстве. Но купить их можно будет только после прохождения тестирования и в пределах лимита - не более 300 тыс. рублей в год через одного посредника.
• Квалифицированные инвесторы смогут приобретать любые криптовалюты без ограничений по объемам сделок, но тоже только после прохождения тестирования на понимание их рисков. Для них будут недоступны только анонимные криптовалюты, чьи смарт-контракты скрывают информацию о переводе токенов по адресатам. (Интерфакс)

► Сбербанк [SBER] — в 2025 году количество клиентов брокерской компании Сбера выросло на 52% до 8,6 млн человек.
Одной из ярких тенденций стала активность подростков-инвесторов, число которых возросло на 130 тысяч.
Суммарный приток средств возрос на 33% г/г.
Среди инвестиций наибольшей популярностью пользовались облигации, составившие 56% от общей суммы чистых покупок.
Акции заняли второе место, увеличившись с ₽51 до 88 млрд.

Новые сегменты финансового рынка: ЦФА
► Минфин начнет обсуждение с регионами налогообложения долговых ЦФА. Изменения повлияют на налоги на прибыль, часть которых идет в региональные бюджеты. Решение отсрочено для учета мнений регионов, что создаст дополнительную неопределённость на рынке ЦФА. Регулирование необходимо для развития инфраструктуры и доверия инвесторов. (ТАСС)
[Вместо уравнивания ЦФА с корп. бондами в плане возможности отнесения расходов на подготовку эмиссии на уменьшение прибыли, Минфин инициирует обсуждения, затягивающие принятие решения, столь необходимого рынку ЦФА]

► Банк России отметил, что средний срок привлечения средств с использованием цифровых финансовых активов (ЦФА) в России составляет около 120-130 дней. Такой короткий период объясняется удобством инструмента для быстрого привлечения краткосрочных займов.
Тем не менее, существуют варианты выпуска ЦФА сроком от 1 дня до 8 лет, что демонстрирует большую гибкость инструмента.
Это позволяет организациям выбирать оптимальный срок заимствования в зависимости от текущих потребностей.
Всего на сегодняшний день Банк России зарегистрировал 19 операторов ЦФА, а общий объем привлеченных средств через цифровые активы превышает ₽1,5 трлн.
Эти цифры показывают высокий потенциал рынка ЦФА в России и растущую популярность инструмента среди отечественных компаний. (ТАСС)

► ЦБ объявил о значительном изменении в регулировании ЦФА.
Согласно новым правилам, выпуск и обращение ЦФА будет разрешено проводить не только внутри закрытых инфраструктурных сетей, но и в открытых блокчейнах, используемых международными юрисдикциями.
Это новшество откроет российским эмитентам доступ к международным рынкам и упростит привлечение зарубежных инвестиций. Для владельцев ЦФА появятся возможности приобретения активов на равных условиях с держателями криптовалют, что увеличит привлекательность российских цифровых продуктов для иностранных инвесторов. (ЦБ РФ)

► Мосбиржа и СПБ Биржа планируют запустить торги криптовалютой после появления регулирования. (РБК Инвестиции)
► Банк России с 2027 года начнет требовать от финансовых организаций раскрытие обезличенных данных о структуре собственности.
Например, из 352 действующих кредитных организаций структуру собственности сейчас раскрывают только 3 банка, это менее 1%.
ЦБ РФ хочет распространить сервис для анонимных осведомителей на руководителей финансовых организаций.
В 2022 году ЦБ РФ запустил сервис для осведомителей, которые могут анонимно направлять информацию о теневых контролирующих лицах финансовых организаций. Сервис помогает выявить лиц, реально контролирующих деятельность финансовых организаций, но не указанных в качестве владельцев и контролирующих лиц на сайтах ЦБ и самих организаций. (Людмила Тяжельникова, директор департамента допуска и прекращения деятельности финансовых организаций ЦБ РФ) (Интерфакс)

Геополитика
► Компания ByteDance (КНР), владелец популярного видеосервиса TikTok, намерена инвестировать 160 млрд юаней ($23 млрд) в 2026 году в технологии ИИ (150 млрд юаней в 2025г). В т.ч. 85 млрд юаней будут вложены в закупку ИИ-чипов. (FT, Интерфакс)
► Участники переговорного процесса по урегулированию кризиса на Украине ведут работу над четырьмя итоговыми документами: мирный план из 20 пунктов, многосторонние гарантии безопасности, специальные гарантии безопасности со стороны США, а также план обеспечения экономического роста и процветания после установления мира. (Мэтью Уитэкер, постпред США при НАТО) (Fox News)
► Euroclear разблокировал часть средств Евразийского банка развития (ЕАБР), $600 млн (из $733 млн). Они будут направлены на проекты в Казахстане. (РИА Новости)
► Проценты по обслуживанию госдолга США, который составляет $38 трлн, выросли до $1 трлн. (Марджори Тейлор Грин, конгресс США) (соцсеть Х)

---------------------------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев

Подписаться - emittens