Никель: от «дикой» цены к избытку и новым ставкам инвесторов
Всего пару лет назад никель демонстрировал такую волатильность, что чуть не привел к кризису на Лондонской бирже металлов (LME). Однако сегодня ситуация кардинально изменилась: большую часть этого года рынок пребывал в стагнации, торгуясь на пятилетних минимумах около $15 000 за тонну.
Главной причиной такого положения дел стал производственный бум в Индонезии, который привел к огромному избытку никеля, используемого в производстве нержавеющей стали и аккумуляторов для электромобилей. Ежедневные отчеты о запасах LME служат постоянным напоминанием об этом. Общие запасы никеля на LME, как зарегистрированные, так и незарегистрированные, неуклонно растут и достигли самого высокого уровня с начала 2020 года, составив 308 000 тонн.
Удивительно, но на фоне этого изобилия инвестиционные фонды начали активно наращивать длинные позиции, делая ставки на восстановление цен. В прошлом году инвестиционные фонды играли на понижение, занимая короткие позиции, когда цена никеля на LME неуклонно снижалась. Еще в июне они сохраняли чистую короткую позицию.
Несмотря на то, что среди инвесторов по-прежнему преобладают «медвежьи» настроения, ставки на рост цен начали накапливаться с середины апреля. Сейчас они составляют 45 321 лот (что эквивалентно 272 000 тонн) и представляют собой самую сильную «бычью» активность с марта 2022 года.
Подписаться - emittens
Всего пару лет назад никель демонстрировал такую волатильность, что чуть не привел к кризису на Лондонской бирже металлов (LME). Однако сегодня ситуация кардинально изменилась: большую часть этого года рынок пребывал в стагнации, торгуясь на пятилетних минимумах около $15 000 за тонну.
Главной причиной такого положения дел стал производственный бум в Индонезии, который привел к огромному избытку никеля, используемого в производстве нержавеющей стали и аккумуляторов для электромобилей. Ежедневные отчеты о запасах LME служат постоянным напоминанием об этом. Общие запасы никеля на LME, как зарегистрированные, так и незарегистрированные, неуклонно растут и достигли самого высокого уровня с начала 2020 года, составив 308 000 тонн.
Удивительно, но на фоне этого изобилия инвестиционные фонды начали активно наращивать длинные позиции, делая ставки на восстановление цен. В прошлом году инвестиционные фонды играли на понижение, занимая короткие позиции, когда цена никеля на LME неуклонно снижалась. Еще в июне они сохраняли чистую короткую позицию.
Несмотря на то, что среди инвесторов по-прежнему преобладают «медвежьи» настроения, ставки на рост цен начали накапливаться с середины апреля. Сейчас они составляют 45 321 лот (что эквивалентно 272 000 тонн) и представляют собой самую сильную «бычью» активность с марта 2022 года.
Подписаться - emittens
Уолл-стрит открылась снижением на фоне геополитической напряженности и опасений по поводу политики ФРС
Фондовые рынки США начали неделю с отрицательной динамики. Инвесторы выражают обеспокоенность тем, что потенциальное смягчение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы (ФРС) может быть нивелировано геополитическими факторами. Фьючерсы на акции США, включая S&P и Nasdaq, снизились примерно на 0,3%.
Дополнительное давление на рынок оказало заявление президента США Дональда Трампа о намерении ввести новые сборы в размере $100 000 за выдачу рабочих виз H-1B американским компаниям. Эта мера может негативно сказаться на доминирующем технологическом секторе страны.
На текущей неделе внимание инвесторов будет приковано к выступлениям представителей ФРС. Ожидается публикация ключевого показателя инфляции, на который ориентируется регулятор.
Тем временем европейские рынки также демонстрируют снижение. Производители автомобилей класса люкс и региональные банки стали одними из главных аутсайдеров. Porsche и Volkswagen снизили прогнозы прибыли из-за задержек в выпуске электромобилей, вызванных слабым спросом. Индекс банков еврозоны упал примерно на 1%, испанский Sabadell показал снижение более чем на 3% после того, как его конкурент BBVA повысил предложение о покупке.
С макроэкономической точки зрения, инвесторы внимательно следят за дальнейшими действиями ФРС. Регулятор намекнул на возможность постепенного смягчения денежно-кредитной политики в будущем, и трейдеры оценивают вероятность смягчения на 44 базисных пункта на двух оставшихся заседаниях по вопросам политики в этом году.
Подписаться - emittens
Фондовые рынки США начали неделю с отрицательной динамики. Инвесторы выражают обеспокоенность тем, что потенциальное смягчение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы (ФРС) может быть нивелировано геополитическими факторами. Фьючерсы на акции США, включая S&P и Nasdaq, снизились примерно на 0,3%.
Дополнительное давление на рынок оказало заявление президента США Дональда Трампа о намерении ввести новые сборы в размере $100 000 за выдачу рабочих виз H-1B американским компаниям. Эта мера может негативно сказаться на доминирующем технологическом секторе страны.
На текущей неделе внимание инвесторов будет приковано к выступлениям представителей ФРС. Ожидается публикация ключевого показателя инфляции, на который ориентируется регулятор.
Тем временем европейские рынки также демонстрируют снижение. Производители автомобилей класса люкс и региональные банки стали одними из главных аутсайдеров. Porsche и Volkswagen снизили прогнозы прибыли из-за задержек в выпуске электромобилей, вызванных слабым спросом. Индекс банков еврозоны упал примерно на 1%, испанский Sabadell показал снижение более чем на 3% после того, как его конкурент BBVA повысил предложение о покупке.
С макроэкономической точки зрения, инвесторы внимательно следят за дальнейшими действиями ФРС. Регулятор намекнул на возможность постепенного смягчения денежно-кредитной политики в будущем, и трейдеры оценивают вероятность смягчения на 44 базисных пункта на двух оставшихся заседаниях по вопросам политики в этом году.
Подписаться - emittens
Утренний IR-дайджест
23.09.2025
► М.Видео [MVID] — объявили о дополнительной эмиссии на ₽15 млрд путём выпуска 1,5 млрд новых акций.
13 октября на внеочередном собрании акционеров также планируют одобрить объём объявленных акций до 2 млрд штук.
Акции компании рухнули на 21%, достигнув минимума с 2009 года на таких новостях. (Интерфакс)
► JetLend [JETL] — акции компании на СПб Бирже снизились более чем на 21% на фоне истечения периода lock-up для акционеров. (Смартлаб)
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС до конца 2025 года?)
► Кирилл Тремасов, советник председателя Банка России (Интерфакс):
• Регулятор планирует в перспективе снизить целевую инфляцию ниже текущих 4%, однако конкретных сроков пока нет. Для минимизации социальных последствий переход анонсируют минимум за три года, предварительно снизив инфляцию до желаемого уровня и подержав её там некоторое время.
• ЦБ РФ пока не видит оснований для пересмотра июльского прогноза по инфляции на 2025г (сейчас: 6-7%).
• Экономические показатели не демонстрируют признаков рецессии, самое яркое доказательство ее отсутствия – перегретый рынок труда.
"—" ► +1,3% — рост денежной массы (агрегата М2) в РФ в августе до ₽121,6 трлн (+0,8% в июле).
"+" ► 14,4% — годовой темп прироста денежной массы на 1 сентября (15,0% на 1 августа). (ЦБ РФ)
"—" ► Темпы роста кредитования экономики РФ (требования банковской системы к организациям и населению) в августе ускорились до 1,8% с 1,1% в июле, кредитная активность выросла как в корпоративном, так и в розничном сегменте. (комментарий ЦБ РФ)
► Нарушение прав инвесторов замедляет развитие фондового рынка (РБК Инвестиции)
• Представители Центробанка и Мосбиржи заявили о значимости защиты прав миноритарных инвесторов.
• Проблема связана с некачественным управлением компаниями, отсутствием прозрачности и нарушением законов.
• Пример дела «Южуралзолота» показывает, как госорганы нарушают собственные законы, отпугивая инвесторов.
• Многие россияне выбирают банковские депозиты из-за неуверенности в акциях.
• Улучшение ситуации возможно путем усиления контроля и соблюдения норм права.
Материал целиком
► С 22 сентября 2025 года Московская биржа ввела новый тип заявок — WLIM («по среднему лимиту»). Этот инструмент позволяет исполнять сделки по ценам ниже установленной в заявке, сохраняя среднее значение цен не хуже указанного уровня. Такая заявка доступна для торговли акциями и паевыми фондами, предназначена для повышения удобства трейдеров и их клиентов. Стоимость услуги соответствует обычным лимитным заявкам. (Московская Биржа)
Эволюция информационных каналов
► Аудитория MAX превысила 13 млн пользователей в сутки. (Коммерсант)
Геополитика
► В. Путин: Фундамент взаимодействия между ядерными державами был существенно подорван из-за разрушительных шагов Запада. Ситуация в сфере стратегической стабильности продолжает деградировать. (Интерфакс)
► Китай официально запустил маршрут контейнерных перевозок в Европу через Севморпуть (правительство города Нинбо китайской провинции Чжэцзян).
Путь в одну строну занимает около 18 дней, что на 22 дня короче традиционных маршрутов, и сокращает объем выбросов углерода примерно на 50%.
► Европейские страны обсуждают гарантии безопасности для Киева, не намереваясь учитывать интересы России, и готовы к возможной военной эскалации на Украине (А. Стубб, президент Финляндии)
► Конфискация замороженных [российских] активов подрывала бы доверие к глобальной [Нет, к европейской.] финансовой системе. Даже в условиях кризиса нельзя изымать активы ЦБ, так как это нарушает правила международного права. При этом доходы от таких активов уже используются Западом "для поддержки Украины". [Это нормально и это не нарушает международное право?] (Э. Макрон, президент Франции)
► Введение санкций ЕС против российского СПГ потребует единогласного утверждения всеми странами союза (Олоф Жилл, представитель Еврокомиссии)
-------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
23.09.2025
► М.Видео [MVID] — объявили о дополнительной эмиссии на ₽15 млрд путём выпуска 1,5 млрд новых акций.
13 октября на внеочередном собрании акционеров также планируют одобрить объём объявленных акций до 2 млрд штук.
Акции компании рухнули на 21%, достигнув минимума с 2009 года на таких новостях. (Интерфакс)
► JetLend [JETL] — акции компании на СПб Бирже снизились более чем на 21% на фоне истечения периода lock-up для акционеров. (Смартлаб)
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС до конца 2025 года?)
► Кирилл Тремасов, советник председателя Банка России (Интерфакс):
• Регулятор планирует в перспективе снизить целевую инфляцию ниже текущих 4%, однако конкретных сроков пока нет. Для минимизации социальных последствий переход анонсируют минимум за три года, предварительно снизив инфляцию до желаемого уровня и подержав её там некоторое время.
• ЦБ РФ пока не видит оснований для пересмотра июльского прогноза по инфляции на 2025г (сейчас: 6-7%).
• Экономические показатели не демонстрируют признаков рецессии, самое яркое доказательство ее отсутствия – перегретый рынок труда.
"—" ► +1,3% — рост денежной массы (агрегата М2) в РФ в августе до ₽121,6 трлн (+0,8% в июле).
"+" ► 14,4% — годовой темп прироста денежной массы на 1 сентября (15,0% на 1 августа). (ЦБ РФ)
"—" ► Темпы роста кредитования экономики РФ (требования банковской системы к организациям и населению) в августе ускорились до 1,8% с 1,1% в июле, кредитная активность выросла как в корпоративном, так и в розничном сегменте. (комментарий ЦБ РФ)
► Нарушение прав инвесторов замедляет развитие фондового рынка (РБК Инвестиции)
• Представители Центробанка и Мосбиржи заявили о значимости защиты прав миноритарных инвесторов.
• Проблема связана с некачественным управлением компаниями, отсутствием прозрачности и нарушением законов.
• Пример дела «Южуралзолота» показывает, как госорганы нарушают собственные законы, отпугивая инвесторов.
• Многие россияне выбирают банковские депозиты из-за неуверенности в акциях.
• Улучшение ситуации возможно путем усиления контроля и соблюдения норм права.
Материал целиком
► С 22 сентября 2025 года Московская биржа ввела новый тип заявок — WLIM («по среднему лимиту»). Этот инструмент позволяет исполнять сделки по ценам ниже установленной в заявке, сохраняя среднее значение цен не хуже указанного уровня. Такая заявка доступна для торговли акциями и паевыми фондами, предназначена для повышения удобства трейдеров и их клиентов. Стоимость услуги соответствует обычным лимитным заявкам. (Московская Биржа)
Эволюция информационных каналов
► Аудитория MAX превысила 13 млн пользователей в сутки. (Коммерсант)
Геополитика
► В. Путин: Фундамент взаимодействия между ядерными державами был существенно подорван из-за разрушительных шагов Запада. Ситуация в сфере стратегической стабильности продолжает деградировать. (Интерфакс)
► Китай официально запустил маршрут контейнерных перевозок в Европу через Севморпуть (правительство города Нинбо китайской провинции Чжэцзян).
Путь в одну строну занимает около 18 дней, что на 22 дня короче традиционных маршрутов, и сокращает объем выбросов углерода примерно на 50%.
► Европейские страны обсуждают гарантии безопасности для Киева, не намереваясь учитывать интересы России, и готовы к возможной военной эскалации на Украине (А. Стубб, президент Финляндии)
► Конфискация замороженных [российских] активов подрывала бы доверие к глобальной [Нет, к европейской.] финансовой системе. Даже в условиях кризиса нельзя изымать активы ЦБ, так как это нарушает правила международного права. При этом доходы от таких активов уже используются Западом "для поддержки Украины". [Это нормально и это не нарушает международное право?] (Э. Макрон, президент Франции)
► Введение санкций ЕС против российского СПГ потребует единогласного утверждения всеми странами союза (Олоф Жилл, представитель Еврокомиссии)
-------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
Акции JetLend обрушились на 22% на фоне истечения локап-периода после IPO
Котировки платформы JetLend (JETL) продолжили резкое падение на Санкт-Петербургской бирже во вторник, 23 сентября. Стоимость бумаг в ходе торгов снизилась на 22,04%, до 33,5 рубля за акцию. На этом уровне падение приостановилось из-за отсутствия покупателей в стакане.
Это уже второй день подряд, когда акции демонстрируют катастрофическое снижение. За два дня совокупное падение котировок составило 38,62%. Столь высокая волатильность вынудила биржу в понедельник и вторник объявлять дискретные аукционы после снижения цены на 20% в течение десяти минут.
Размещение акций JetLend в марте прошло по нижней границе ценового диапазона — 60 рублей за штуку. Общий объем привлеченных средств составил 476 млн рублей, что оценило компанию в 6,3 млрд рублей. Доля акций в свободном обращении (free-float) изначально составила скромные 7,6%. Часть средств была привлечена за счет дополнительной эмиссии (cash-in), а часть акций была выделена для целей стабилизации цен.
Несмотря на негативную реакцию рынка, компания демонстрирует активность в своем секторе. За время работы платформы совокупный объем выданных займов превысил 32 млрд рублей. Инвесторы JetLend профинансировали почти 4 тысячи малых и средних предприятий, а число активных инвесторов на платформе превышает 67 тысяч человек.
Однако финансовые результаты за первое полугодие 2025 года остаются убыточными: выручка составила 225,5 млн рублей, скорректированный EBITDA — минус 94 млн рублей, а чистый убыток — 249,3 млн рублей. Руководство компании рассчитывает выйти на операционную прибыль уже в четвертом квартале 2025 года и в дальнейшем наращивать ее за счет масштабирования бизнеса.
В JetLend уверенно смотрят в будущее: на 2026 год компания прогнозирует двукратный рост выручки. По мнению менеджмента, к тому времени эффект от капитала, привлеченного в ходе IPO, будет полностью реализован и начнет приносить максимальную отдачу.
Подписаться - emittens
Котировки платформы JetLend (JETL) продолжили резкое падение на Санкт-Петербургской бирже во вторник, 23 сентября. Стоимость бумаг в ходе торгов снизилась на 22,04%, до 33,5 рубля за акцию. На этом уровне падение приостановилось из-за отсутствия покупателей в стакане.
Это уже второй день подряд, когда акции демонстрируют катастрофическое снижение. За два дня совокупное падение котировок составило 38,62%. Столь высокая волатильность вынудила биржу в понедельник и вторник объявлять дискретные аукционы после снижения цены на 20% в течение десяти минут.
Размещение акций JetLend в марте прошло по нижней границе ценового диапазона — 60 рублей за штуку. Общий объем привлеченных средств составил 476 млн рублей, что оценило компанию в 6,3 млрд рублей. Доля акций в свободном обращении (free-float) изначально составила скромные 7,6%. Часть средств была привлечена за счет дополнительной эмиссии (cash-in), а часть акций была выделена для целей стабилизации цен.
Несмотря на негативную реакцию рынка, компания демонстрирует активность в своем секторе. За время работы платформы совокупный объем выданных займов превысил 32 млрд рублей. Инвесторы JetLend профинансировали почти 4 тысячи малых и средних предприятий, а число активных инвесторов на платформе превышает 67 тысяч человек.
Однако финансовые результаты за первое полугодие 2025 года остаются убыточными: выручка составила 225,5 млн рублей, скорректированный EBITDA — минус 94 млн рублей, а чистый убыток — 249,3 млн рублей. Руководство компании рассчитывает выйти на операционную прибыль уже в четвертом квартале 2025 года и в дальнейшем наращивать ее за счет масштабирования бизнеса.
В JetLend уверенно смотрят в будущее: на 2026 год компания прогнозирует двукратный рост выручки. По мнению менеджмента, к тому времени эффект от капитала, привлеченного в ходе IPO, будет полностью реализован и начнет приносить максимальную отдачу.
Подписаться - emittens
Китайские покупатели активно бронируют аргентинскую сою после отмены экспортных пошлин
Китайские импортеры забронировали не менее 10 партий аргентинской сои после решения властей Аргентины в понедельник отменить экспортные пошлины на зерно. Об этом во вторник сообщили три отраслевых трейдера. Данный шаг наносит новый удар по американским фермерам, которые уже лишены доступа к своему основному рынку сбыта и страдают от низких цен.
Временная отмена налогов значительно повысила конкурентоспособность аргентинской сои на мировом рынке. Это побудило трейдеров обеспечить поставки для Китая на четвертый квартал — период, который традиционно доминировали США, но который теперь омрачен торговой войной между Вашингтоном и Пекином.
По данным двух трейдеров, знакомых с ситуацией, речь идет о поставках судами типа Panamax грузоподъемностью по 65 000 метрических тонн каждая, запланированных на ноябрь. Цены на сою согласованы на условиях CFR (стоимость и фрахт) с премией в $2,15–2,30 за бушель к ноябрьскому фьючерсу на Чикагской товарной бирже (CBOT). Один из источников утверждает, что было забронировано даже 15 грузов.
Эти сделки становятся серьезным вызовом для американских аграриев. В разгар своего основного маркетингового сезона они упускают миллиарды долларов от продаж сои в Китай. Затянувшиеся торговые переговоры фактически заморозили экспорт, а конкуренты из Южной Америки, в первую очередь Бразилия, активно заполняют образовавшуюся нишу.
Импорт сои в Китай уже достигал рекордных уровней в мае, июне, июле и августе, что привело к наращиванию запасов. Отчасти это было связано со стремлением покупателей подстраховаться от потенциальных сбоев в поставках в последнем квартале года.
«В перспективе ключевыми факторами будут фактические объемы закупок и поставок аргентинской сои, а также результаты американо-китайских переговоров и их влияние на импорт в четвертом квартале и начале следующего года», — прокомментировал Ван Чэнчжи, аналитик компании «Capital Jingdu Futures».
Таким образом, решение Аргентины не только меняет конъюнктуру рынка в краткосрочной перспективе, но и усиливает давление на США в рамках продолжающейся торговой войны.
Подписаться - emittens
Китайские импортеры забронировали не менее 10 партий аргентинской сои после решения властей Аргентины в понедельник отменить экспортные пошлины на зерно. Об этом во вторник сообщили три отраслевых трейдера. Данный шаг наносит новый удар по американским фермерам, которые уже лишены доступа к своему основному рынку сбыта и страдают от низких цен.
Временная отмена налогов значительно повысила конкурентоспособность аргентинской сои на мировом рынке. Это побудило трейдеров обеспечить поставки для Китая на четвертый квартал — период, который традиционно доминировали США, но который теперь омрачен торговой войной между Вашингтоном и Пекином.
По данным двух трейдеров, знакомых с ситуацией, речь идет о поставках судами типа Panamax грузоподъемностью по 65 000 метрических тонн каждая, запланированных на ноябрь. Цены на сою согласованы на условиях CFR (стоимость и фрахт) с премией в $2,15–2,30 за бушель к ноябрьскому фьючерсу на Чикагской товарной бирже (CBOT). Один из источников утверждает, что было забронировано даже 15 грузов.
Эти сделки становятся серьезным вызовом для американских аграриев. В разгар своего основного маркетингового сезона они упускают миллиарды долларов от продаж сои в Китай. Затянувшиеся торговые переговоры фактически заморозили экспорт, а конкуренты из Южной Америки, в первую очередь Бразилия, активно заполняют образовавшуюся нишу.
Импорт сои в Китай уже достигал рекордных уровней в мае, июне, июле и августе, что привело к наращиванию запасов. Отчасти это было связано со стремлением покупателей подстраховаться от потенциальных сбоев в поставках в последнем квартале года.
«В перспективе ключевыми факторами будут фактические объемы закупок и поставок аргентинской сои, а также результаты американо-китайских переговоров и их влияние на импорт в четвертом квартале и начале следующего года», — прокомментировал Ван Чэнчжи, аналитик компании «Capital Jingdu Futures».
Таким образом, решение Аргентины не только меняет конъюнктуру рынка в краткосрочной перспективе, но и усиливает давление на США в рамках продолжающейся торговой войны.
Подписаться - emittens
Утренний IR-дайджест
24.09.2025
Инвестиционный потенциал экономики РФ (средства вне фондового рынка)
► Объем средств в банках РФ на 1 сентября:
• средства физлиц ₽61,2 трлн (+0,1% м/м, +6,4% с начала 2025 г.)
• средства юрлиц ₽59,6 трлн (+2,4% м/м, —2,8% с начала 2025 г.)
► 107,7% — отношение «средства физлиц / рыночная капитализация MOEX» на начало сентября 2025г (109,6% месяцем ранее) (103,5% на начало 2025г)
► Группа ВИС [IPO 2025?] — российский инфраструктурный холдинг на рынке государственно-частного партнерства — может провести IPO до конца 2025 года, объем сделки может достичь ₽5 млрд. (РБК)
• Компания находится в высокой стадии технической готовности, но финальные сроки размещения будут зависеть от конъюнктуры фондового рынка.
• Эмитент рассматривает возможность включения акций в первый или второй уровень листинга Мосбиржи. Часть бумаг планируется предложить как институциональным, так и частным инвесторам, формируя сбалансированный спрос.
Представители компании отмечают, что IPO станет стратегическим шагом для расширения доступа к капиталу и финансирования новых инфраструктурных проектов. При этом ВИС уже имеет опыт работы на долговом рынке — в обращении находятся восемь выпусков облигаций на ₽16 млрд, а кредитный рейтинг «Эксперт РА» закреплён на уровне ruA+ со стабильным прогнозом.
Финансовые показатели компании демонстрируют рост: денежные поступления от клиентов в первом полугодии 2025 года увеличились втрое, до ₽31,2 млрд. Текущий портфель проектов ВИС сформирован до 2048 года, что обеспечивает предсказуемость выручки, несмотря на временные колебания, связанные с высокой ключевой ставкой.
Публикации по тематике IPO
► Миллиардер Томас С. Каплан планирует вывести на IPO частную коллекцию картин, свою Лейденскую коллекцию голландской живописи.
• Коллекция считается самым крупным частным собранием картин XVII века. В коллекции 17 картин Рембрандта, 17 рисунков и около 250 работ других художников.
• Коллекционер считает Рембрандта и Вермеера "брендами" и хочет популяризировать их среди миллионов людей. Семья Каплана будет владеть контрольным пакетом акций для сохранения культурного наследия коллекции.
• Томас С. Каплан: «У меня трое детей, двое из них уже в возрасте поступления в колледж, но они не интересуются материальными ценностями. И хотя они считают, что то, что мы с женой сделали с коллекцией, просто невероятно, они не имеют представления, что с ней делать. Они попросили меня найти решение на будущее». (БКС)
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС до конца 2025 года)
► Российские банки в августе увеличили темпы роста кредитования компаний до 1,6% с 1,1% месяцем ранее.
Большую часть прироста обеспечили рублевые корпоративные кредиты (+₽0,8 трлн, +1,1%). Примерно на треть это кредиты нефтегазовым компаниям, а остальной прирост был равномерно распределен по отраслям. Кроме того, увеличилось валютное кредитование (+₽0,3 трлн, +2,5%), главным образом за счет компаний-экспортеров. (обзор ЦБ динамики развития банковского сектора) (Финмаркет)
► Элемент [ELMT] остается на бирже. Почему его делистинг невозможен?
Президент «Элемента» Илья Иванцов заявил, что компания не планирует делистинг с биржи. (СМИ сообщали о возможной продаже доли АФК «Система» в «Элементе» Сбербанку для консолидации рынка микроэлектроники.)
Даже если у «Элемента» появится новый контролирующий акционер, у него всё равно будет недостаточно акций для принудительного выкупа акций для последующего делистинга. Делистинг с фондовой биржи крупной компании с капитализацией более ₽61 млрд мог бы демотивировать многие непубличные компании выходить на IPO, что могло бы затруднить выполнение задачи удвоения капитализации фондового рынка к 2030 году.
ПАО «Элемент» является активным игроком на рынке слияний и поглощений и уже совершило ряд перспективных приобретений в сфере микроэлектроники и робототехники. (Смартлаб)
24.09.2025
Инвестиционный потенциал экономики РФ (средства вне фондового рынка)
► Объем средств в банках РФ на 1 сентября:
• средства физлиц ₽61,2 трлн (+0,1% м/м, +6,4% с начала 2025 г.)
• средства юрлиц ₽59,6 трлн (+2,4% м/м, —2,8% с начала 2025 г.)
► 107,7% — отношение «средства физлиц / рыночная капитализация MOEX» на начало сентября 2025г (109,6% месяцем ранее) (103,5% на начало 2025г)
► Группа ВИС [IPO 2025?] — российский инфраструктурный холдинг на рынке государственно-частного партнерства — может провести IPO до конца 2025 года, объем сделки может достичь ₽5 млрд. (РБК)
• Компания находится в высокой стадии технической готовности, но финальные сроки размещения будут зависеть от конъюнктуры фондового рынка.
• Эмитент рассматривает возможность включения акций в первый или второй уровень листинга Мосбиржи. Часть бумаг планируется предложить как институциональным, так и частным инвесторам, формируя сбалансированный спрос.
Представители компании отмечают, что IPO станет стратегическим шагом для расширения доступа к капиталу и финансирования новых инфраструктурных проектов. При этом ВИС уже имеет опыт работы на долговом рынке — в обращении находятся восемь выпусков облигаций на ₽16 млрд, а кредитный рейтинг «Эксперт РА» закреплён на уровне ruA+ со стабильным прогнозом.
Финансовые показатели компании демонстрируют рост: денежные поступления от клиентов в первом полугодии 2025 года увеличились втрое, до ₽31,2 млрд. Текущий портфель проектов ВИС сформирован до 2048 года, что обеспечивает предсказуемость выручки, несмотря на временные колебания, связанные с высокой ключевой ставкой.
Публикации по тематике IPO
► Миллиардер Томас С. Каплан планирует вывести на IPO частную коллекцию картин, свою Лейденскую коллекцию голландской живописи.
• Коллекция считается самым крупным частным собранием картин XVII века. В коллекции 17 картин Рембрандта, 17 рисунков и около 250 работ других художников.
• Коллекционер считает Рембрандта и Вермеера "брендами" и хочет популяризировать их среди миллионов людей. Семья Каплана будет владеть контрольным пакетом акций для сохранения культурного наследия коллекции.
• Томас С. Каплан: «У меня трое детей, двое из них уже в возрасте поступления в колледж, но они не интересуются материальными ценностями. И хотя они считают, что то, что мы с женой сделали с коллекцией, просто невероятно, они не имеют представления, что с ней делать. Они попросили меня найти решение на будущее». (БКС)
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС до конца 2025 года)
► Российские банки в августе увеличили темпы роста кредитования компаний до 1,6% с 1,1% месяцем ранее.
Большую часть прироста обеспечили рублевые корпоративные кредиты (+₽0,8 трлн, +1,1%). Примерно на треть это кредиты нефтегазовым компаниям, а остальной прирост был равномерно распределен по отраслям. Кроме того, увеличилось валютное кредитование (+₽0,3 трлн, +2,5%), главным образом за счет компаний-экспортеров. (обзор ЦБ динамики развития банковского сектора) (Финмаркет)
► Элемент [ELMT] остается на бирже. Почему его делистинг невозможен?
Президент «Элемента» Илья Иванцов заявил, что компания не планирует делистинг с биржи. (СМИ сообщали о возможной продаже доли АФК «Система» в «Элементе» Сбербанку для консолидации рынка микроэлектроники.)
Даже если у «Элемента» появится новый контролирующий акционер, у него всё равно будет недостаточно акций для принудительного выкупа акций для последующего делистинга. Делистинг с фондовой биржи крупной компании с капитализацией более ₽61 млрд мог бы демотивировать многие непубличные компании выходить на IPO, что могло бы затруднить выполнение задачи удвоения капитализации фондового рынка к 2030 году.
ПАО «Элемент» является активным игроком на рынке слияний и поглощений и уже совершило ряд перспективных приобретений в сфере микроэлектроники и робототехники. (Смартлаб)
► Газпром [GAZP] — просит разрешить заочные ГОСА в 2026 году.
• Газпром выступает за сохранение возможности проведения годовых общих собраний акционеров путем заочного голосования (без проведения заседания) и в 2026 году.
• С этого года у российских эмитентов есть альтернатива заочным собраниям — дистанционные ГОСА, в том числе без организации очной части. «Газпром» видит риски и минусы как в классическом формате собраний — с совместным присутствием множества акционеров в месте проведения, так и в дистанционном (это дорого, а с учетом угроз в киберпространстве — эмитенты не застрахованы от необходимости проведения повторных собраний — может оказаться еще более затратно).
• Концерн также просит продлить возможность выбора состава совета директоров сразу на три года. (Интерфакс)
Отношения с розничными инвесторами
► Объем промежуточных дивидендов российских компаний по итогам первого полугодия 2025 года оказался почти в два раза ниже, чем годом ранее, составив немногим более ₽340 млрд. В целом снижения выплат инвесторы ожидали из-за падения прибыли прежде всего у нефтяных компаний. Кроме того, не стал выплачивать дивиденды и ряд металлургических компаний, пострадавших из-за снизившегося спроса на их продукцию. С учетом активно снижающейся ключевой ставки роль дивидендов будет расти. Тем более что по итогам девяти месяцев традиционно платят крупнейшие российские нефтяные компании. (Коммерсант)
► Т-Технологии [T] — по-прежнему намерены платить дивиденды ежеквартально. (Сообщение группы) (Интерфакс)
► ВТБ [VTBR] — ориентируются на выплату дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО. (Леонид Вакеев, вице-президент, начальник управления по работе с инвесторами)
IPO у соседей: Киргизия
► Кыргызская фондовая биржа готовится к первому IPO, а также к запуску торгов золотом.
• Первый выход компании на IPO планируется в 2026 году после подготовки компании, аудита, анализа корпоративного управления, активов и рисков.
• Торговля золотыми мерными слитками уже началась в рамках сотрудничества с Нацбанком Кыргызстана. Полноценный запуск сектора торговли драгметаллами — в конце 2025 или в начале 2026 года, идет активная работа над инфраструктурой. На бирже будут выставлять на торги мерные и стандартные слитки, а также нестандартные формы золота. (economist.kg)
► Franklin Templeton привлечет международных кастодианов на Ташкентскую фондовую биржу
► Компания Jefferies будет продвигать успешное IPO Национального инвестиционного фонда Узбекистана
Геополитика
► Д. Медведев: США недостаточно «следовать букве» ДСНВ, они должны прекратить попытки ослабить Россию санкциями, иначе риск прямого конфликта остаётся высоким (РИА Новости)
► Китайское грузовое судно пришвартовалось в Крыму впервые с 2014 года (в порту Севастополя). (FT)
► Китай намерен стать хранителем иностранных суверенных золотых резервов, чтобы укрепить свои позиции на мировом рынке золотых слитков. Народный банк Китая использует Шанхайскую золотую биржу, чтобы склонить центральные банки дружественных стран к покупке слитков и хранению их на территории страны. (Bloomberg)
► Huawei планирует трёхлетнюю кампанию по опережению Nvidia в производстве ИИ-чипов. (BBG)
► Венгрия не откажется от поставок энергоносителей из России. (П. Сийярто, министр иностранных дел Венгрии) (Guardian)
► Д. Трамп: страны НАТО должны сбивать российские самолеты, если они войдут в воздушное пространство НАТО
► Д. Трамп раскритиковал Индию, Китай и некоторые страны НАТО за покупку российской нефти и других энергопродуктов, назвал ее непростительной.
► Д. Трамп: США могут экспортировать энергоресурсы во все страны, которые этого захотят (Интерфакс)
► Главы МИД стран G7 обсудили вопрос о новых санкциях против РФ: допускается принятие мер против третьих стран
► США не настроены принимать новые меры против РФ, пока страны Европы покупают российскую нефть. (М. Рубио, госсекретарь США)
-----------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
• Газпром выступает за сохранение возможности проведения годовых общих собраний акционеров путем заочного голосования (без проведения заседания) и в 2026 году.
• С этого года у российских эмитентов есть альтернатива заочным собраниям — дистанционные ГОСА, в том числе без организации очной части. «Газпром» видит риски и минусы как в классическом формате собраний — с совместным присутствием множества акционеров в месте проведения, так и в дистанционном (это дорого, а с учетом угроз в киберпространстве — эмитенты не застрахованы от необходимости проведения повторных собраний — может оказаться еще более затратно).
• Концерн также просит продлить возможность выбора состава совета директоров сразу на три года. (Интерфакс)
Отношения с розничными инвесторами
► Объем промежуточных дивидендов российских компаний по итогам первого полугодия 2025 года оказался почти в два раза ниже, чем годом ранее, составив немногим более ₽340 млрд. В целом снижения выплат инвесторы ожидали из-за падения прибыли прежде всего у нефтяных компаний. Кроме того, не стал выплачивать дивиденды и ряд металлургических компаний, пострадавших из-за снизившегося спроса на их продукцию. С учетом активно снижающейся ключевой ставки роль дивидендов будет расти. Тем более что по итогам девяти месяцев традиционно платят крупнейшие российские нефтяные компании. (Коммерсант)
► Т-Технологии [T] — по-прежнему намерены платить дивиденды ежеквартально. (Сообщение группы) (Интерфакс)
► ВТБ [VTBR] — ориентируются на выплату дивидендов в размере 50% от чистой прибыли по МСФО. (Леонид Вакеев, вице-президент, начальник управления по работе с инвесторами)
IPO у соседей: Киргизия
► Кыргызская фондовая биржа готовится к первому IPO, а также к запуску торгов золотом.
• Первый выход компании на IPO планируется в 2026 году после подготовки компании, аудита, анализа корпоративного управления, активов и рисков.
• Торговля золотыми мерными слитками уже началась в рамках сотрудничества с Нацбанком Кыргызстана. Полноценный запуск сектора торговли драгметаллами — в конце 2025 или в начале 2026 года, идет активная работа над инфраструктурой. На бирже будут выставлять на торги мерные и стандартные слитки, а также нестандартные формы золота. (economist.kg)
► Franklin Templeton привлечет международных кастодианов на Ташкентскую фондовую биржу
► Компания Jefferies будет продвигать успешное IPO Национального инвестиционного фонда Узбекистана
Геополитика
► Д. Медведев: США недостаточно «следовать букве» ДСНВ, они должны прекратить попытки ослабить Россию санкциями, иначе риск прямого конфликта остаётся высоким (РИА Новости)
► Китайское грузовое судно пришвартовалось в Крыму впервые с 2014 года (в порту Севастополя). (FT)
► Китай намерен стать хранителем иностранных суверенных золотых резервов, чтобы укрепить свои позиции на мировом рынке золотых слитков. Народный банк Китая использует Шанхайскую золотую биржу, чтобы склонить центральные банки дружественных стран к покупке слитков и хранению их на территории страны. (Bloomberg)
► Huawei планирует трёхлетнюю кампанию по опережению Nvidia в производстве ИИ-чипов. (BBG)
► Венгрия не откажется от поставок энергоносителей из России. (П. Сийярто, министр иностранных дел Венгрии) (Guardian)
► Д. Трамп: страны НАТО должны сбивать российские самолеты, если они войдут в воздушное пространство НАТО
► Д. Трамп раскритиковал Индию, Китай и некоторые страны НАТО за покупку российской нефти и других энергопродуктов, назвал ее непростительной.
► Д. Трамп: США могут экспортировать энергоресурсы во все страны, которые этого захотят (Интерфакс)
► Главы МИД стран G7 обсудили вопрос о новых санкциях против РФ: допускается принятие мер против третьих стран
► США не настроены принимать новые меры против РФ, пока страны Европы покупают российскую нефть. (М. Рубио, госсекретарь США)
-----------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
Telegram
Эмитент
Медиапроект «Эмитент» - www.emittens.ru
Для связи - post@emittens.ru
Официальные страницы:
www.vk.com/emittens
www.dzen.ru/emittens
www.facebook.com/emittens
www.max.ru/channel_emittens
Для связи - post@emittens.ru
Официальные страницы:
www.vk.com/emittens
www.dzen.ru/emittens
www.facebook.com/emittens
www.max.ru/channel_emittens
Американский рынок ждет взлет перед историческим обвалом, предупреждает хедж-фонд Universa
Американские акции, демонстрирующие уверенный рост, могут продолжить ралли и подорожать еще на 20%, однако за этой эйфорией последует обвал, сопоставимый с печально известным крахом 1929 года, положившим начало Великой депрессии. С таким предупреждением выступил основатель и главный инвестиционный директор хедж-фонда Universa Investments Марк Шпицнагель.
Индекс S&P 500, ключевой барометр рынка США, с начала года прибавил около 13% и обновил исторический максимум в понедельник. Этот импульс был поддержан решением Федеральной резервной системы (ФРС) на прошлой неделе впервые с декабря снизить ключевую процентную ставку. Мягкая монетарная политика, нацеленная на поддержку рынка труда, способна продлить и усилить текущее ралли на Уолл-стрит.
Однако, по мнению Шпицнагеля, это лишь середина пути. Он прогнозирует, что S&P 500, который в последний раз торговался у отметки 6653 пункта, способен достичь уровня выше 8000 пунктов. «Я ожидаю краха на 80%... но только после масштабного, эйфорического, исторического ралли», — заявил инвестор в интервью. — «Я бы сказал, что сейчас мы находимся в середине этого процесса, а не в его конце».
Причиной будущего коллапса, как полагают в Universa, станет неспособность экономики США выдержать бремя сохраняющихся высоких затрат на заимствования, даже несмотря на начавшееся смягчение политики ФРС.
Universa Investments — майамский хедж-фонд с активами под управлением $20 млрд, специализирующийся на хеджировании рисков «черных лебедей» — маловероятных событий с катастрофическими последствиями для рынков. Фонд использует сложные финансовые инструменты, такие как кредитные дефолтные свопы и опционы, которые резко дорожают в периоды экстремальной волатильности. С момента основания в 2007 году средняя годовая доходность фонда для инвесторов превышает 100%.
Подобные фонды «хвостового риска» действуют как страховой полис: они несут небольшие, но постоянные затраты в спокойные времена, чтобы принести огромную прибыль во время кризиса. Эффективность своей стратегии Universa доказала в 2020 году, оказавшись в числе главных бенефициаров обвала рынков, вызванного пандемией COVID-19.
Подписаться - emittens
Американские акции, демонстрирующие уверенный рост, могут продолжить ралли и подорожать еще на 20%, однако за этой эйфорией последует обвал, сопоставимый с печально известным крахом 1929 года, положившим начало Великой депрессии. С таким предупреждением выступил основатель и главный инвестиционный директор хедж-фонда Universa Investments Марк Шпицнагель.
Индекс S&P 500, ключевой барометр рынка США, с начала года прибавил около 13% и обновил исторический максимум в понедельник. Этот импульс был поддержан решением Федеральной резервной системы (ФРС) на прошлой неделе впервые с декабря снизить ключевую процентную ставку. Мягкая монетарная политика, нацеленная на поддержку рынка труда, способна продлить и усилить текущее ралли на Уолл-стрит.
Однако, по мнению Шпицнагеля, это лишь середина пути. Он прогнозирует, что S&P 500, который в последний раз торговался у отметки 6653 пункта, способен достичь уровня выше 8000 пунктов. «Я ожидаю краха на 80%... но только после масштабного, эйфорического, исторического ралли», — заявил инвестор в интервью. — «Я бы сказал, что сейчас мы находимся в середине этого процесса, а не в его конце».
Причиной будущего коллапса, как полагают в Universa, станет неспособность экономики США выдержать бремя сохраняющихся высоких затрат на заимствования, даже несмотря на начавшееся смягчение политики ФРС.
Universa Investments — майамский хедж-фонд с активами под управлением $20 млрд, специализирующийся на хеджировании рисков «черных лебедей» — маловероятных событий с катастрофическими последствиями для рынков. Фонд использует сложные финансовые инструменты, такие как кредитные дефолтные свопы и опционы, которые резко дорожают в периоды экстремальной волатильности. С момента основания в 2007 году средняя годовая доходность фонда для инвесторов превышает 100%.
Подобные фонды «хвостового риска» действуют как страховой полис: они несут небольшие, но постоянные затраты в спокойные времена, чтобы принести огромную прибыль во время кризиса. Эффективность своей стратегии Universa доказала в 2020 году, оказавшись в числе главных бенефициаров обвала рынков, вызванного пандемией COVID-19.
Подписаться - emittens
Группа «ВИС» готовится к IPO до конца 2025 года
Российский инфраструктурный холдинг «ВИС», работающий в сфере государственно-частного партнерства (ГЧП), рассматривает возможность проведения первичного публичного размещения акций (IPO) до конца 2025 года. Об этом «РБК Инвестициям» сообщили два источника, знакомые с ходом подготовки к сделке.
По их словам, компания достигла высокой стадии технической готовности, однако окончательные сроки будут зависеть от рыночной конъюнктуры. Вырученные средства планируется направить на финансирование новых проектов.
Ориентировочный объем размещения может составить около 5 млрд рублей, что соответствует средним показателям сделок IPO 2023–2024 годов. «Точный размер будет зависеть от глубины рынка IPO в момент размещения», — уточнил один из собеседников. Он добавил, что в компании также ведется разработка дивидендной политики для будущих выплат акционерам.
Размещение планируется на Московской бирже с включением в первый или второй уровень листинга — окончательное решение пока не принято. Объем free-float (доли акций в свободном обращении) будет соответствовать требованиям выбранного уровня листинга, отметил другой источник.
Официальный представитель группы «ВИС» подтвердил «РБК Инвестициям», что IPO является стратегической целью компании. «Это инструмент повышения эффективности бизнеса и расширения возможностей для вхождения в новые масштабные инфраструктурные проекты. Цель остается неизменной, но решение о конкретных сроках проведения сделки не принято — мы наблюдаем за развитием ситуации в экономике и на фондовом рынке», — заявил он.
Размещение «ВИС» может стать одним из заметных событий на российском рынке акций, который переживает значительное затишье. Единственным IPO в 2024 году стало размещение краудлендинговой платформы JetLend в марте, бумаги которой с момента размещения подешевели почти вдвое.
Основные ожидания инвесторов связаны с планируемым на конец ноября 2024 года IPO «Дом.РФ», которое может стать катализатором для всего рынка. Ранее в Московской бирже заявляли, что до конца года могут состояться до пяти размещений, однако «ВИС», вероятнее всего, станет участником уже кампании 2025 года.
Подписаться - emittens
Российский инфраструктурный холдинг «ВИС», работающий в сфере государственно-частного партнерства (ГЧП), рассматривает возможность проведения первичного публичного размещения акций (IPO) до конца 2025 года. Об этом «РБК Инвестициям» сообщили два источника, знакомые с ходом подготовки к сделке.
По их словам, компания достигла высокой стадии технической готовности, однако окончательные сроки будут зависеть от рыночной конъюнктуры. Вырученные средства планируется направить на финансирование новых проектов.
Ориентировочный объем размещения может составить около 5 млрд рублей, что соответствует средним показателям сделок IPO 2023–2024 годов. «Точный размер будет зависеть от глубины рынка IPO в момент размещения», — уточнил один из собеседников. Он добавил, что в компании также ведется разработка дивидендной политики для будущих выплат акционерам.
Размещение планируется на Московской бирже с включением в первый или второй уровень листинга — окончательное решение пока не принято. Объем free-float (доли акций в свободном обращении) будет соответствовать требованиям выбранного уровня листинга, отметил другой источник.
Официальный представитель группы «ВИС» подтвердил «РБК Инвестициям», что IPO является стратегической целью компании. «Это инструмент повышения эффективности бизнеса и расширения возможностей для вхождения в новые масштабные инфраструктурные проекты. Цель остается неизменной, но решение о конкретных сроках проведения сделки не принято — мы наблюдаем за развитием ситуации в экономике и на фондовом рынке», — заявил он.
Размещение «ВИС» может стать одним из заметных событий на российском рынке акций, который переживает значительное затишье. Единственным IPO в 2024 году стало размещение краудлендинговой платформы JetLend в марте, бумаги которой с момента размещения подешевели почти вдвое.
Основные ожидания инвесторов связаны с планируемым на конец ноября 2024 года IPO «Дом.РФ», которое может стать катализатором для всего рынка. Ранее в Московской бирже заявляли, что до конца года могут состояться до пяти размещений, однако «ВИС», вероятнее всего, станет участником уже кампании 2025 года.
Подписаться - emittens
Утренний IR-дайджест
25.09.2025
► Сергей Дюдин, директор по инвестициям «ВИМ Инвестиции»:
• Российский фондовый рынок — 4 года боли — депозит обгонял рынок.
• Для взрывного роста на рынке акций достаточно 1% перетока денег с депозитов (объем депозитов — ₽60+ трлн).
► Виталий Сергейчук, член Правления ВТБ: Интерес к российскому рынку продолжают проявлять ближневосточные фонды.
«[Интерес этот] осторожный, скорее непубличный, но при изменении внешних условий этот интерес может перерасти в более масштабный. Иностранные инвесторы будут голосовать рублем за привлекательные истории, представленные на нашем рынке». (Инвестиционный Форум «РОССИЯ ЗОВЕТ!»)
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС до конца 2025 года)
► ЦБ РФ:
• снижение ключевой ставки может немного ужесточить денежно-кредитные условия, поскольку большинство участников рынка ожидали ее более сильного снижения,
• дальнейшие решения по ключевой ставке будут в значительной степени зависеть от изменения параметров бюджетной политики на 2025 год. (ТАСС)
► Кирилл Тремасов, советник главы ЦБ РФ: Возвращение к нулевому структурному дефициту бюджета в 2026 году станет мощным дезинфляционным фактором, расширит пространство для снижения ключевой ставки ЦБ РФ. Однако в этом году ожидается небольшой структурный дефицит.
«Центральный Банк решил проявить осторожность и снизил ставку лишь на 1 процентный пункт, а не на два, как ожидали аналитики. Решение обусловлено отсутствием точной информации о бюджете на 2026-2028 гг и ростом кредитования, создающим дополнительный спрос и инфляционные риски. Инфляционные ожидания россиян в августе увеличились с 13,0% до 13,5%». (Интерфакс)
► Проект федерального бюджета предполагает ежегодный дефицит на ближайшие три года: 1,6% ВВП (2026), 1,2% ВВП (2027) и 1,3% ВВП (2028). (Финам)
► Банк России: Проинфляционные риски преобладают на прогнозном горизонте. Банку России могут потребоваться паузы в снижении ключевой ставки. (резюме Банка России по обсуждению ключевой ставки) (ТАСС)
► Прогноз Минэкономразвития:
• темпы роста ВВП снижены с 2,5% до 1,0% в 2025-м и с 2,4% до 1,3% в 2026-м.
• реальные доходы населения России продолжат расти в 2025-2028 годах на 3,0—3,8% ежегодно. Реальная зарплата сотрудников организаций увеличится на 2,4—3,9% за указанный период. (ТАСС)
"+" ► Минэкономразвития в 2026 году ожидает паузу в росте инвестиций в основной капитал, они сократятся на 0,5% в 2026-м, восстановившись на 3,8% в 2027-м.
• Максим Решетников, министр экономического развития РФ: «В следующем году планируем паузу в росте инвестиций. По итогам первого полугодия инвестиции выросли на 4,3% в годовом выражении. За последние четыре года накопленный рост реальных инвестиций составил 36%». (ТАСС)
"—" ► За неделю с 16 по 22 сентября потребительские цены в России выросли на 0,08% (0,04% неделей ранее).
"—" ► Годовая инфляция на 22 сентября составила 8,12% (8,10% неделей ранее).
"+" ► Предприятия РФ в январе-июле 2025 года получили сальдированную прибыль (прибыль минус убыток) в размере ₽15,4 трлн (-8,2% г/г) (Росстат)
• В сфере добычи полезных ископаемых -37,4% г/г.
• В обрабатывающих производствах -14,5% г/г.
► Проект бюджета на 2026-2028 гг включает допфинансирование ФРП (Федерального Фонда развития промышленности) на сумму ₽75,2 млрд.
• Фонд выдаёт льготные кредиты на развитие высоких технологий и производство инновационной продукции.
• Дополнительно выделены средства на нацпроекты "Станки" (₽117,8 млрд) и "Беспилотные авиационные системы" (₽87,9 млрд). (Финмаркет)
► Иван Чебесков, заместитель министра финансов России, обозначил выравнивание налогообложения операций с цифровыми активами как одну из приоритетных задач для развития российского рынка ЦФА объемом около триллиона рублей.
Он указал на необходимость устранения административных барьеров и приближения регулирования к традиционным рынкам для улучшения условий функционирования отрасли. (ТАСС)
25.09.2025
► Сергей Дюдин, директор по инвестициям «ВИМ Инвестиции»:
• Российский фондовый рынок — 4 года боли — депозит обгонял рынок.
• Для взрывного роста на рынке акций достаточно 1% перетока денег с депозитов (объем депозитов — ₽60+ трлн).
► Виталий Сергейчук, член Правления ВТБ: Интерес к российскому рынку продолжают проявлять ближневосточные фонды.
«[Интерес этот] осторожный, скорее непубличный, но при изменении внешних условий этот интерес может перерасти в более масштабный. Иностранные инвесторы будут голосовать рублем за привлекательные истории, представленные на нашем рынке». (Инвестиционный Форум «РОССИЯ ЗОВЕТ!»)
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС до конца 2025 года)
► ЦБ РФ:
• снижение ключевой ставки может немного ужесточить денежно-кредитные условия, поскольку большинство участников рынка ожидали ее более сильного снижения,
• дальнейшие решения по ключевой ставке будут в значительной степени зависеть от изменения параметров бюджетной политики на 2025 год. (ТАСС)
► Кирилл Тремасов, советник главы ЦБ РФ: Возвращение к нулевому структурному дефициту бюджета в 2026 году станет мощным дезинфляционным фактором, расширит пространство для снижения ключевой ставки ЦБ РФ. Однако в этом году ожидается небольшой структурный дефицит.
«Центральный Банк решил проявить осторожность и снизил ставку лишь на 1 процентный пункт, а не на два, как ожидали аналитики. Решение обусловлено отсутствием точной информации о бюджете на 2026-2028 гг и ростом кредитования, создающим дополнительный спрос и инфляционные риски. Инфляционные ожидания россиян в августе увеличились с 13,0% до 13,5%». (Интерфакс)
► Проект федерального бюджета предполагает ежегодный дефицит на ближайшие три года: 1,6% ВВП (2026), 1,2% ВВП (2027) и 1,3% ВВП (2028). (Финам)
► Банк России: Проинфляционные риски преобладают на прогнозном горизонте. Банку России могут потребоваться паузы в снижении ключевой ставки. (резюме Банка России по обсуждению ключевой ставки) (ТАСС)
► Прогноз Минэкономразвития:
• темпы роста ВВП снижены с 2,5% до 1,0% в 2025-м и с 2,4% до 1,3% в 2026-м.
• реальные доходы населения России продолжат расти в 2025-2028 годах на 3,0—3,8% ежегодно. Реальная зарплата сотрудников организаций увеличится на 2,4—3,9% за указанный период. (ТАСС)
"+" ► Минэкономразвития в 2026 году ожидает паузу в росте инвестиций в основной капитал, они сократятся на 0,5% в 2026-м, восстановившись на 3,8% в 2027-м.
• Максим Решетников, министр экономического развития РФ: «В следующем году планируем паузу в росте инвестиций. По итогам первого полугодия инвестиции выросли на 4,3% в годовом выражении. За последние четыре года накопленный рост реальных инвестиций составил 36%». (ТАСС)
"—" ► За неделю с 16 по 22 сентября потребительские цены в России выросли на 0,08% (0,04% неделей ранее).
"—" ► Годовая инфляция на 22 сентября составила 8,12% (8,10% неделей ранее).
"+" ► Предприятия РФ в январе-июле 2025 года получили сальдированную прибыль (прибыль минус убыток) в размере ₽15,4 трлн (-8,2% г/г) (Росстат)
• В сфере добычи полезных ископаемых -37,4% г/г.
• В обрабатывающих производствах -14,5% г/г.
► Проект бюджета на 2026-2028 гг включает допфинансирование ФРП (Федерального Фонда развития промышленности) на сумму ₽75,2 млрд.
• Фонд выдаёт льготные кредиты на развитие высоких технологий и производство инновационной продукции.
• Дополнительно выделены средства на нацпроекты "Станки" (₽117,8 млрд) и "Беспилотные авиационные системы" (₽87,9 млрд). (Финмаркет)
► Иван Чебесков, заместитель министра финансов России, обозначил выравнивание налогообложения операций с цифровыми активами как одну из приоритетных задач для развития российского рынка ЦФА объемом около триллиона рублей.
Он указал на необходимость устранения административных барьеров и приближения регулирования к традиционным рынкам для улучшения условий функционирования отрасли. (ТАСС)
Публикации по тематике IPO
► Ozon [OZON] — пока не планируют IPO Ozon-банка.
• Торги акциями МКПАО Озон начнутся в конце октября/начале ноября.
• Е-коммерс и финтех — основные направления развития компании.
• Решения по выплате дивидендов пока не было.
• Намерены снижать кредитную нагрузку, сейчас долговая нагрузка очень комфортная. (Замира Юлдашева, IRO) (Смартлаб)
Эволюция информационных каналов
► Max — стабильно удерживает лидерство среди бесплатных приложений в российском Google Play с 13 августа.
Количество скачиваний превысило 10 млн, рейтинг немного упал с 4,6 до 4,5.
За это время Telegram спустился с 9-го на 14-е место, а WhatsApp наоборот взлетел с 22-й строчки на седьмую. (ТАСС)
IPO у соседей: Узбекистан
► Национальный инвестиционный фонд Узбекистана готовится провести IPO.
Президент Шавкат Мирзиёев утвердил перераспределение долей в госкомпаниях и банках, повысив долю фонда в ключевых предприятиях энергетики, банковского сектора и промышленности.
Эти меры призваны повысить привлекательность фонда перед публичным размещением акций на местных и мировых площадках. (Spot)
Геополитика
► Китайский бизнес и финансовые структуры перестают бояться вторичных санкций.
«Китайские банки постепенно перестанут бояться вторичных санкций и начнут задумываться, что важнее — товарооборот со странами глобального Юга или риски, связанные с долларом.
Когда эти ограничения будут сняты, ускорится работа и по СБП, и в отношении карт «Мир». Мы готовы — и бизнес, и люди, но здесь, конечно, многое зависит от государства, поскольку есть риски, которые не всегда можно предсказать». (Б. Титов, спецпредставитель президента РФ по связям с международными организациями для достижения целей устойчивого развития) (ТАСС)
► После пристального анализа последнего заявления Трампа стало ясно: он умывает руки в украинском вопросе — США временно самоустраняются, оставляя Киеву и ЕС решать конфликт самостоятельно. (Коммерсант)
----------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
► Ozon [OZON] — пока не планируют IPO Ozon-банка.
• Торги акциями МКПАО Озон начнутся в конце октября/начале ноября.
• Е-коммерс и финтех — основные направления развития компании.
• Решения по выплате дивидендов пока не было.
• Намерены снижать кредитную нагрузку, сейчас долговая нагрузка очень комфортная. (Замира Юлдашева, IRO) (Смартлаб)
Эволюция информационных каналов
► Max — стабильно удерживает лидерство среди бесплатных приложений в российском Google Play с 13 августа.
Количество скачиваний превысило 10 млн, рейтинг немного упал с 4,6 до 4,5.
За это время Telegram спустился с 9-го на 14-е место, а WhatsApp наоборот взлетел с 22-й строчки на седьмую. (ТАСС)
IPO у соседей: Узбекистан
► Национальный инвестиционный фонд Узбекистана готовится провести IPO.
Президент Шавкат Мирзиёев утвердил перераспределение долей в госкомпаниях и банках, повысив долю фонда в ключевых предприятиях энергетики, банковского сектора и промышленности.
Эти меры призваны повысить привлекательность фонда перед публичным размещением акций на местных и мировых площадках. (Spot)
Геополитика
► Китайский бизнес и финансовые структуры перестают бояться вторичных санкций.
«Китайские банки постепенно перестанут бояться вторичных санкций и начнут задумываться, что важнее — товарооборот со странами глобального Юга или риски, связанные с долларом.
Когда эти ограничения будут сняты, ускорится работа и по СБП, и в отношении карт «Мир». Мы готовы — и бизнес, и люди, но здесь, конечно, многое зависит от государства, поскольку есть риски, которые не всегда можно предсказать». (Б. Титов, спецпредставитель президента РФ по связям с международными организациями для достижения целей устойчивого развития) (ТАСС)
► После пристального анализа последнего заявления Трампа стало ясно: он умывает руки в украинском вопросе — США временно самоустраняются, оставляя Киеву и ЕС решать конфликт самостоятельно. (Коммерсант)
----------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
Telegram
Эмитент
Медиапроект «Эмитент» - www.emittens.ru
Для связи - post@emittens.ru
Официальные страницы:
www.vk.com/emittens
www.dzen.ru/emittens
www.facebook.com/emittens
www.max.ru/channel_emittens
Для связи - post@emittens.ru
Официальные страницы:
www.vk.com/emittens
www.dzen.ru/emittens
www.facebook.com/emittens
www.max.ru/channel_emittens
Смена чемпиона: Сбербанк возглавляет рейтинг
Главная сенсация года — смена лидера. Впервые за историю рейтинга первую строчку занимает не нефтегазовый гигант, а финансовый институт. Сбербанк с чистой прибылью в 1,58 трлн рублей (прирост почти 5%) сместил «Роснефть» на второе место.
Аналитики Forbes отмечают, что результат крупнейшего банка страны мог быть существенно выше. Рост прибыли был частично нивелирован двумя ключевыми факторами: резким увеличением (+56% за год) расходов на создание резервов по кредитам и их переоценку, а также опережающим ростом операционных расходов (+15%) на фоне инфляции и увеличения фонда оплаты труда.
«Роснефть», лидер прошлогоднего рейтинга, опустилась на вторую позицию с падением прибыли на 12%, до 1,34 трлн рублей. В компании объяснили снижение влиянием неденежных факторов. Главным из них стало решение о повышении с 2025 года ставки налога на прибыль до 25%, что привело к переоценке отложенного налогового актива и сокращению прибыли на 0,24 трлн рублей.
Замыкает тройку лидеров «Газпром», который демонстрирует впечатляющее возвращение. Всего год назад компания стала антигероем рейтинга, показав рекордный убыток. В 2024 году прибыль «Газпрома» составила 1,32 трлн рублей. Рост обеспечен опережающей динамикой выручки по сравнению с расходами и снижением негативного влияния курсовых разниц по валютным займам.
Прогноз на следующий год: факторы давления
Тенденция к снижению совокупной прибыли, по оценкам экспертов Forbes, сохранится и в рейтинге по итогам 2025 года. На корпоративные результаты будут давить несколько мощных факторов:
-Повышение налога на прибыль с 20% до 25%;
-Сохраняющаяся высокая ключевая ставка Банка России, удорожающая кредитование;
-Укрепление рубля, которое негативно скажется на финансовых результатах компаний-экспортеров.
Таким образом, российский бизнес вступает в период повышенной волатильности, где адаптивность и эффективность операционной деятельности станут ключевыми конкурентными преимуществами.
Подписаться - emittens
Главная сенсация года — смена лидера. Впервые за историю рейтинга первую строчку занимает не нефтегазовый гигант, а финансовый институт. Сбербанк с чистой прибылью в 1,58 трлн рублей (прирост почти 5%) сместил «Роснефть» на второе место.
Аналитики Forbes отмечают, что результат крупнейшего банка страны мог быть существенно выше. Рост прибыли был частично нивелирован двумя ключевыми факторами: резким увеличением (+56% за год) расходов на создание резервов по кредитам и их переоценку, а также опережающим ростом операционных расходов (+15%) на фоне инфляции и увеличения фонда оплаты труда.
«Роснефть», лидер прошлогоднего рейтинга, опустилась на вторую позицию с падением прибыли на 12%, до 1,34 трлн рублей. В компании объяснили снижение влиянием неденежных факторов. Главным из них стало решение о повышении с 2025 года ставки налога на прибыль до 25%, что привело к переоценке отложенного налогового актива и сокращению прибыли на 0,24 трлн рублей.
Замыкает тройку лидеров «Газпром», который демонстрирует впечатляющее возвращение. Всего год назад компания стала антигероем рейтинга, показав рекордный убыток. В 2024 году прибыль «Газпрома» составила 1,32 трлн рублей. Рост обеспечен опережающей динамикой выручки по сравнению с расходами и снижением негативного влияния курсовых разниц по валютным займам.
Прогноз на следующий год: факторы давления
Тенденция к снижению совокупной прибыли, по оценкам экспертов Forbes, сохранится и в рейтинге по итогам 2025 года. На корпоративные результаты будут давить несколько мощных факторов:
-Повышение налога на прибыль с 20% до 25%;
-Сохраняющаяся высокая ключевая ставка Банка России, удорожающая кредитование;
-Укрепление рубля, которое негативно скажется на финансовых результатах компаний-экспортеров.
Таким образом, российский бизнес вступает в период повышенной волатильности, где адаптивность и эффективность операционной деятельности станут ключевыми конкурентными преимуществами.
Подписаться - emittens
Консорциум европейских банков бросает вызов доминированию США на рынке стейблкоинов
Группа из девяти ведущих европейских банков, включая голландский ING и итальянский UniCredit, объявила в четверг о создании совместного предприятия для запуска стейблкоина, номинированного в евро. Эта стратегическая инициатива призвана создать альтернативу рынку цифровых активов, где безраздельно властвуют американские компании.
Решение консорциума стало ответом на активизацию американских финансовых институтов, которые после недавнего подписания президентом Дональдом Трампом закона о регулировании стейблкоинов готовятся к массовому выпуску долларовых токенов. Это может еще больше укрепить гегемонию США в данной сфере.
Стейблкоины, криптоактивы, обеспеченные традиционными валютами, стали ключевым элементом цифровой экономики. Их использование резко возросло как среди трейдеров для оперативного перевода средств, так и в рамках основных платежей и трансграничных расчетов.
Однако рынок демонстрирует крайнюю несбалансированность. При общей капитализации стейблкоинов, приближающейся к $300 млрд, на долю токенов, привязанных к евро, по данным Банка Италии, приходится лишь около $620 млн, что красноречиво свидетельствует о доминировании доллара.
Несмотря на амбиции банков, их проект сталкивается со скептицизмом со стороны главного финансового регулятора региона — Европейского центрального банка (ЕЦБ). Президент ЕЦБ Кристин Лагард ранее заявляла, что частные стейблкоины несут риски для финансовой стабильности и денежно-кредитной политики, предлагая в качестве более безопасной альтернативы цифровой евро, выпускаемый напрямую центральным банком.
При этом сама идея цифрового евро встречает сопротивление со стороны коммерческих банков. Они опасаются, что это приведет к оттоку средств клиентов из их депозитов в более надежные, с точки зрения вкладчиков, кошельки, гарантированные ЕЦБ.
Ожидается, что новая компания, базирующаяся в Амстердаме, запустит свой евро-стейблкоин во второй половине 2025 года. Успех этой инициативы будет зависеть не только от технологической реализации, но и от способности банков найти компромисс с регуляторами и предложить рынку действительно конкурентное решение.
Подписаться - emittens
Группа из девяти ведущих европейских банков, включая голландский ING и итальянский UniCredit, объявила в четверг о создании совместного предприятия для запуска стейблкоина, номинированного в евро. Эта стратегическая инициатива призвана создать альтернативу рынку цифровых активов, где безраздельно властвуют американские компании.
Решение консорциума стало ответом на активизацию американских финансовых институтов, которые после недавнего подписания президентом Дональдом Трампом закона о регулировании стейблкоинов готовятся к массовому выпуску долларовых токенов. Это может еще больше укрепить гегемонию США в данной сфере.
Стейблкоины, криптоактивы, обеспеченные традиционными валютами, стали ключевым элементом цифровой экономики. Их использование резко возросло как среди трейдеров для оперативного перевода средств, так и в рамках основных платежей и трансграничных расчетов.
Однако рынок демонстрирует крайнюю несбалансированность. При общей капитализации стейблкоинов, приближающейся к $300 млрд, на долю токенов, привязанных к евро, по данным Банка Италии, приходится лишь около $620 млн, что красноречиво свидетельствует о доминировании доллара.
Несмотря на амбиции банков, их проект сталкивается со скептицизмом со стороны главного финансового регулятора региона — Европейского центрального банка (ЕЦБ). Президент ЕЦБ Кристин Лагард ранее заявляла, что частные стейблкоины несут риски для финансовой стабильности и денежно-кредитной политики, предлагая в качестве более безопасной альтернативы цифровой евро, выпускаемый напрямую центральным банком.
При этом сама идея цифрового евро встречает сопротивление со стороны коммерческих банков. Они опасаются, что это приведет к оттоку средств клиентов из их депозитов в более надежные, с точки зрения вкладчиков, кошельки, гарантированные ЕЦБ.
Ожидается, что новая компания, базирующаяся в Амстердаме, запустит свой евро-стейблкоин во второй половине 2025 года. Успех этой инициативы будет зависеть не только от технологической реализации, но и от способности банков найти компромисс с регуляторами и предложить рынку действительно конкурентное решение.
Подписаться - emittens
Утренний IR-дайджест 26.09.2025
► 13% частных инвесторов в мире уже задействуют чат-боты (ChatGPT, Gemini) для выбора акций, а более двух третей готовы полагаться на искусственный интеллект в управлении капиталом.
• В Великобритании 40% участников исследования Finder, агрегатора финансовых продуктов, признались, что применяют ИИ для личных финансов.
• По данным Research and Markets, рынок робо-консультирования, включающий банки и финтехи, вырастет с $61,7 млрд в 2023 году до $470,9 млрд в 2029-м.
(Reuters, со ссылкой на данные опроса финтех-платформы eToro; ФранкМедиа)
► Э. Набиуллина, глава Банка России:
• нужно запустить механизм стимулирования выхода компаний на фондовый рынок, надеюсь, удастся убедить отраслевые министерства.
• IPO госкомпаний должны быть хорошо подготовлены, чтобы инвесторы не разочаровались. (ТАСС)
• у менеджмента госкомпаний должны быть стимулы выводить их на IPO, это критически важно для того, чтобы такие сделки были хорошо подготовлены. (Интерфакс)
Публикации по тематике IPO
► ЦБ РФ введёт обязательное раскрытие прогнозов в проспектах IPO.
Нормативный акт с этим требованием планируется принять не позднее конца 2025 года.
Начиная с конца 2026 года публичные компании обязаны будут включать прогнозы своего финансового положения в документацию при размещении акций в формате IPO. (Екатерина Абашеева, директор департамента корпоративных отношений Банка России)
Материал целиком
► Ключевой вызов для российского рынка IPO — несбалансированная структура инвесторов
Развитие рынка IPO является ключевым приоритетом Банка России на 2026-2028 годы. Через рынок IPO в 2023 году Россия привлекла лишь 0,2% от глобального объема привлеченных средств. В 2024 году доля России на рынке IPO выросла до 0,7%. Банк России стремится к «взрослению» российского рынка капитала и стимулированию притока долгосрочных институциональных денег.
Публикация
► Конституционный Суд РФ признал несоответствующими Основному закону положения закона «Об акционерных обществах», допускающие выплату дивидендов владельцам обыкновенных акций при отсутствии выплат владельцам привилегированных бумаг. Решение было вынесено по жалобе миноритариев Ставропольского радиозавода «Сигнал». Законодательству поручено устранить данную практику. (Интерфакс)
► Филипп Габуния, зампред Банка России:
• Банк России пока не получал заявок от иностранцев на открытие спецсчетов "Ин" для инвестирования на российском финансовом рынке. (ТАСС)
• ЦБ намерен дать возможность УК включать в фонды криптоактивы.
• ЦБ не исключает расширения диапазона отклонения цен на торгах в выходные. (Сам ты инвестор)
► Анатолий Аксаков, глава комитета Госдумы по финансовому рынку: в Госдуме работают над улучшением налоговой льготы для долгосрочных инвесторов.
Сейчас инвестор освобожден от уплаты налога при продаже акций, которыми он владел более пяти лет. Но если инвестор начинает этими бумагами «работать» (например, передавать их в кредит или в операции РЕПО), то эта льгота отменяется. (Сам ты инвестор)
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС до конца 2025 года?)
► ЦБ РФ видит, что ожидания рынка по дальнейшему снижению ключевой ставки стали сдержаннее, дальше планирует двигаться, тщательно выверяя шаги, заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина. (Интерфакс)
► Депозитный портфель крупнейших банков в августе, впервые с начала 2025 года, показал снижение, -₽9 млрд (да, сокращение пока символическое, на фоне общего портфеля объёмом ₽39,5 трлн.) (Коммерсант)
Совершенствование регулирования ЦФА
► Э. Набиуллина, глава Банка России: ЦБ РФ решил отказаться от внедрения механизма цифровых свидетельств на ЦФА, который позволил бы им торговаться на традиционных биржах. (Интерфакс)
► 13% частных инвесторов в мире уже задействуют чат-боты (ChatGPT, Gemini) для выбора акций, а более двух третей готовы полагаться на искусственный интеллект в управлении капиталом.
• В Великобритании 40% участников исследования Finder, агрегатора финансовых продуктов, признались, что применяют ИИ для личных финансов.
• По данным Research and Markets, рынок робо-консультирования, включающий банки и финтехи, вырастет с $61,7 млрд в 2023 году до $470,9 млрд в 2029-м.
(Reuters, со ссылкой на данные опроса финтех-платформы eToro; ФранкМедиа)
► Э. Набиуллина, глава Банка России:
• нужно запустить механизм стимулирования выхода компаний на фондовый рынок, надеюсь, удастся убедить отраслевые министерства.
• IPO госкомпаний должны быть хорошо подготовлены, чтобы инвесторы не разочаровались. (ТАСС)
• у менеджмента госкомпаний должны быть стимулы выводить их на IPO, это критически важно для того, чтобы такие сделки были хорошо подготовлены. (Интерфакс)
Публикации по тематике IPO
► ЦБ РФ введёт обязательное раскрытие прогнозов в проспектах IPO.
Нормативный акт с этим требованием планируется принять не позднее конца 2025 года.
Начиная с конца 2026 года публичные компании обязаны будут включать прогнозы своего финансового положения в документацию при размещении акций в формате IPO. (Екатерина Абашеева, директор департамента корпоративных отношений Банка России)
Материал целиком
► Ключевой вызов для российского рынка IPO — несбалансированная структура инвесторов
Развитие рынка IPO является ключевым приоритетом Банка России на 2026-2028 годы. Через рынок IPO в 2023 году Россия привлекла лишь 0,2% от глобального объема привлеченных средств. В 2024 году доля России на рынке IPO выросла до 0,7%. Банк России стремится к «взрослению» российского рынка капитала и стимулированию притока долгосрочных институциональных денег.
Публикация
► Конституционный Суд РФ признал несоответствующими Основному закону положения закона «Об акционерных обществах», допускающие выплату дивидендов владельцам обыкновенных акций при отсутствии выплат владельцам привилегированных бумаг. Решение было вынесено по жалобе миноритариев Ставропольского радиозавода «Сигнал». Законодательству поручено устранить данную практику. (Интерфакс)
► Филипп Габуния, зампред Банка России:
• Банк России пока не получал заявок от иностранцев на открытие спецсчетов "Ин" для инвестирования на российском финансовом рынке. (ТАСС)
• ЦБ намерен дать возможность УК включать в фонды криптоактивы.
• ЦБ не исключает расширения диапазона отклонения цен на торгах в выходные. (Сам ты инвестор)
► Анатолий Аксаков, глава комитета Госдумы по финансовому рынку: в Госдуме работают над улучшением налоговой льготы для долгосрочных инвесторов.
Сейчас инвестор освобожден от уплаты налога при продаже акций, которыми он владел более пяти лет. Но если инвестор начинает этими бумагами «работать» (например, передавать их в кредит или в операции РЕПО), то эта льгота отменяется. (Сам ты инвестор)
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС до конца 2025 года?)
► ЦБ РФ видит, что ожидания рынка по дальнейшему снижению ключевой ставки стали сдержаннее, дальше планирует двигаться, тщательно выверяя шаги, заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина. (Интерфакс)
► Депозитный портфель крупнейших банков в августе, впервые с начала 2025 года, показал снижение, -₽9 млрд (да, сокращение пока символическое, на фоне общего портфеля объёмом ₽39,5 трлн.) (Коммерсант)
Совершенствование регулирования ЦФА
► Э. Набиуллина, глава Банка России: ЦБ РФ решил отказаться от внедрения механизма цифровых свидетельств на ЦФА, который позволил бы им торговаться на традиционных биржах. (Интерфакс)
► Минфин рассчитывает утвердить поправки в налоговое законодательство относительно долговых ЦФА до конца года. После согласования концептуальных моментов остаются лишь формальности. Поправки позволят учитывать расходы по обслуживанию долгового инструмента в общей налоговой базе, повышая привлекательность долговых ЦФА для эмитентов. Решение вопроса поддерживает Центральный банк России. (Интерфакс)
► Мосбиржа планирует полностью импортозаместить IT-инфраструктуру к 2027 году
Группа компаний "Московская биржа" (биржа, НКЦ, НРД, ...) рассчитывает к 2027 году заменить почти все зарубежные решения на отечественные (Сергей Демидов, директор по информационной безопасности биржи).
Это проект с бюджетом в "миллиарды рублей".
"Для нас это серьезный проект, так как основные платформы биржи – это собственные разработки, поэтому руководство приняло решение о выделении дополнительных средств". Топ-менеджер уточнил, что сейчас речь идет о замене "некритичной инфраструктуры". "Мы на 100% выполнили указы президента и заместили ПО в рамках трёх значимых объектов. Также мы на 100% заместили средства защиты информации (СЗИ)". (Ведомости)
► Росатом — компания близка к выпуску облигаций на китайском рынке. Процесс займет всего несколько недель или месяцев. Ранее совет директоров поддержал идею привлечения иностранного капитала, включая выпуск облигаций "Атомэнергопрома" в китайских юанях и исламские облигации (сукук) для финансирования турецкого проекта "Аккую". (Илья Ребров, заместитель генерального директора "Росатома") (Финмаркет)
Геополитика
► С. Лавров, глава МИД РФ: Односторонние санкции представляют угрозу для мировой экономики; инициативы, продвигаемые в рамках БРИКС и ШОС, призваны оградить мировое большинство от недобросовестной конкуренции. (Интферфакс)
► Китай объявил о введении торговых ограничений в отношении шести американских компаний. Трём из них запрещено торговать и инвестировать в Китае. Трём компаниям запрещено получать из Китая продукцию двойного назначения. (ТАСС)
► Д. Трамп: Турция [наверное] готова отказаться от закупки российской нефти. (ТАСС)
► Индия просит США разрешить поставки нефти из Ирана и Венесуэлы, чтобы ограничить торговлю с Россией (Bloomberg)
----------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
► Мосбиржа планирует полностью импортозаместить IT-инфраструктуру к 2027 году
Группа компаний "Московская биржа" (биржа, НКЦ, НРД, ...) рассчитывает к 2027 году заменить почти все зарубежные решения на отечественные (Сергей Демидов, директор по информационной безопасности биржи).
Это проект с бюджетом в "миллиарды рублей".
"Для нас это серьезный проект, так как основные платформы биржи – это собственные разработки, поэтому руководство приняло решение о выделении дополнительных средств". Топ-менеджер уточнил, что сейчас речь идет о замене "некритичной инфраструктуры". "Мы на 100% выполнили указы президента и заместили ПО в рамках трёх значимых объектов. Также мы на 100% заместили средства защиты информации (СЗИ)". (Ведомости)
► Росатом — компания близка к выпуску облигаций на китайском рынке. Процесс займет всего несколько недель или месяцев. Ранее совет директоров поддержал идею привлечения иностранного капитала, включая выпуск облигаций "Атомэнергопрома" в китайских юанях и исламские облигации (сукук) для финансирования турецкого проекта "Аккую". (Илья Ребров, заместитель генерального директора "Росатома") (Финмаркет)
Геополитика
► С. Лавров, глава МИД РФ: Односторонние санкции представляют угрозу для мировой экономики; инициативы, продвигаемые в рамках БРИКС и ШОС, призваны оградить мировое большинство от недобросовестной конкуренции. (Интферфакс)
► Китай объявил о введении торговых ограничений в отношении шести американских компаний. Трём из них запрещено торговать и инвестировать в Китае. Трём компаниям запрещено получать из Китая продукцию двойного назначения. (ТАСС)
► Д. Трамп: Турция [наверное] готова отказаться от закупки российской нефти. (ТАСС)
► Индия просит США разрешить поставки нефти из Ирана и Венесуэлы, чтобы ограничить торговлю с Россией (Bloomberg)
----------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
Telegram
Эмитент
Медиапроект «Эмитент» - www.emittens.ru
Для связи - post@emittens.ru
Официальные страницы:
www.vk.com/emittens
www.dzen.ru/emittens
www.facebook.com/emittens
www.max.ru/channel_emittens
Для связи - post@emittens.ru
Официальные страницы:
www.vk.com/emittens
www.dzen.ru/emittens
www.facebook.com/emittens
www.max.ru/channel_emittens
РЖД и «Росатом» создадут «Uber для грузов»: анонсирован маркетплейс мультимодальных перевозок
Госкомпании «Российские железные дороги» (РЖД) и «Росатом» приступили к совместной разработке национального маркетплейса для организации грузовых перевозок с использованием разных видов транспорта. О старте проекта объявил заместитель генерального директора РЖД Евгений Чаркин в ходе выступления на форуме World Atomic Week.
Ключевая идея проекта, по словам Чаркина, — создание «грузового Uber’а»: единой цифровой площадки с прозрачным механизмом заказа и планирования мультимодальных перевозок. Платформа призвана упростить логистику для бизнеса, объединив в одном интерфейсе услуги железнодорожного, автомобильного, морского и воздушного транспорта.
Разработка ведется в контексте создания Национальной цифровой транспортной логистической платформы (НЦТЛП). Как отметил представитель РЖД, система будет выполнять роль «единого окна» — аналога «Госуслуг» для транспортной отрасли, что позволит разгрузить бизнес за счет автоматизации электронного документооборота.
Сейчас компании, чьи логистические цепочки требуют использования нескольких видов транспорта, вынуждены отдельно договариваться с каждым перевозчиком, согласовывать документы и отслеживать груз на разных этапах. Новая платформа должна стать унифицированным решением, которое:
-Оптимизирует маршруты и сроки доставки.
-Сделает ценообразование прозрачным.
-Автоматизирует документооборот.
«Инициатива РЖД и «Росатома» соответствует общемировому тренду на цифровизацию логистики. Успех будет зависеть от готовности других ключевых игроков рынка — портов, автоперевозчиков, терминалов — к интеграции в единую экосистему», — комментирует ситуацию независимый логистический аналитик Иван Петров.
О сроках запуска пилотной версии маркетплейса и объеме инвестиций в проект пока не сообщается.
Подписаться - emittens
Госкомпании «Российские железные дороги» (РЖД) и «Росатом» приступили к совместной разработке национального маркетплейса для организации грузовых перевозок с использованием разных видов транспорта. О старте проекта объявил заместитель генерального директора РЖД Евгений Чаркин в ходе выступления на форуме World Atomic Week.
Ключевая идея проекта, по словам Чаркина, — создание «грузового Uber’а»: единой цифровой площадки с прозрачным механизмом заказа и планирования мультимодальных перевозок. Платформа призвана упростить логистику для бизнеса, объединив в одном интерфейсе услуги железнодорожного, автомобильного, морского и воздушного транспорта.
Разработка ведется в контексте создания Национальной цифровой транспортной логистической платформы (НЦТЛП). Как отметил представитель РЖД, система будет выполнять роль «единого окна» — аналога «Госуслуг» для транспортной отрасли, что позволит разгрузить бизнес за счет автоматизации электронного документооборота.
Сейчас компании, чьи логистические цепочки требуют использования нескольких видов транспорта, вынуждены отдельно договариваться с каждым перевозчиком, согласовывать документы и отслеживать груз на разных этапах. Новая платформа должна стать унифицированным решением, которое:
-Оптимизирует маршруты и сроки доставки.
-Сделает ценообразование прозрачным.
-Автоматизирует документооборот.
«Инициатива РЖД и «Росатома» соответствует общемировому тренду на цифровизацию логистики. Успех будет зависеть от готовности других ключевых игроков рынка — портов, автоперевозчиков, терминалов — к интеграции в единую экосистему», — комментирует ситуацию независимый логистический аналитик Иван Петров.
О сроках запуска пилотной версии маркетплейса и объеме инвестиций в проект пока не сообщается.
Подписаться - emittens
Утренний IR-дайджест
27.09.2025
► ФРИИ Дивидендный первый [IPO 2026-2027?] — ФРИИ разместит акции дивидендного фонда на бирже в конце 2026—начале 2027 года.
Сейчас фонд владеет долями в компаниях DocsInBox и Brandquad, планируют привлечь ещё четыре актива.
Цель фонда — инвестирование в перспективные активы, генерирующие дивиденды и растущие на 30% ежегодно.
Вырученные деньги будут направлены на развитие текущих компаний и покупку новых активов. (РБК Инвестиции)
► Минфин прорабатывает вопрос снижения доли РФ в уставных капиталах крупнейших компаний с госучастием до уровня 50% плюс 1 акция.
Выбраны компании, "представляющие интерес для российских стратегических инвесторов, имеющих устойчивое положение на рынке". Сделки с акциями компаний могут быть осуществлены после принятия соответствующих решений президента и правительства. В случае принятия таких решений возможны дополнительные поступления от приватизации в 2026-2028 гг., отмечает Минфин.
(сопроводительные материалы к бюджетному пакету; Интерфакс)
Публикации по тематике IPO
► Госкомпании не заинтересованы в проведении IPO
Стимулы для менеджмента могут повысить заинтересованность госкомпаний. Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина согласилась с необходимостью создания стимулов для менеджеров госкомпаний. Минфин разработал программы долгосрочной мотивации топ-менеджмента госкомпаний, включая вознаграждение акциями и финансовыми инструментами.
Текст целиком
Направления инвестиционных потоков
► Совокупный чистый приток во все ПИФы за неделю с 15 по 21 сентября (РБК со ссылкой на Эйлер):
+₽825,1 млрд с начала года
• фонды облигаций
+₽0,5 трлн с начала года
+₽17,6 млрд за неделю
• фонды денежного рынка
+₽263,8 млрд с начала года
-₽2,4 млрд за неделю
• фонды акций
-₽23,5 млрд с начала года
-₽0,8 млрд за неделю (отток продолжается уже 20 недель)
• фонды драгоценных металлов
+₽9,7 млрд с начала года
-₽0,2 млрд за неделю
• закрытые фонды недвижимости
+₽60,2 млрд с начала года
+₽3,3 млрд за неделю
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС до конца 2025 года?)
"+" ► Энергопотребление в РФ с начала 2025 года снизилось на 0,9%. По итогам 2025 года с учетом температурного фактора показатель сохраняется на уровне 2024 года. (Федор Опадчий, глава «Системного оператора»)
"—" ► Денежная база в РФ выросла с 12 по 19 сентября на 0,4% до ₽73,6 млрд. (Интерфакс)
Публикации по тематике IR
► В Южной Корее состоялась церемония Korea IR Awards 2025
Премия «Korea IR Awards» — это мероприятие, организованное Корейской ассоциацией IR при Корейской бирже.
На церемонии были отмечены выдающиеся компании и сотрудники, которые внесли значимый вклад в общие интересы компаний, акционеров и инвесторов, а также в развитие рынка ценных бумаг.
Победитель — Genians, компания из сферы кибербезопасности. Другие подробности не находятся (по крайней мере, на английском языке).
Детали
► Опубликован график-2026 заседаний СД Банка России по ключевой ставке
13 февраля (опорное, с публикацией среднесрочного макропрогноза, комментария к нему, резюме обсуждения ставки),
20 марта, 24 апреля (опорное), 19 июня, 24 июля (опорное), 11 сентября, 23 октября (опорное), 18 декабря
► ВТБ [VTBR] — намерены обратиться в индексный комитет Мосбиржи после завершения допэмиссии для увеличения доли в основном индексе акций этой торговой площадки (Финмаркет)
Суверенизация фондового рынка РФ
► Ozon [OZON] — завершили редомициляцию в РФ, торги акциями возобновятся до конца 2025 года. (Компания)
► Газпромбанк — Банк России включил банк в реестр операторов информационных систем для выпуска цифровых финансовых активов. Платформа банка стала третьей, зарегистрированной в 2023 году, после "Мадригала ОИС" и банка "Синара".
Всего в реестре сейчас 18 участников, включая крупные банки и технологические компании. (Финмаркет)
27.09.2025
► ФРИИ Дивидендный первый [IPO 2026-2027?] — ФРИИ разместит акции дивидендного фонда на бирже в конце 2026—начале 2027 года.
Сейчас фонд владеет долями в компаниях DocsInBox и Brandquad, планируют привлечь ещё четыре актива.
Цель фонда — инвестирование в перспективные активы, генерирующие дивиденды и растущие на 30% ежегодно.
Вырученные деньги будут направлены на развитие текущих компаний и покупку новых активов. (РБК Инвестиции)
► Минфин прорабатывает вопрос снижения доли РФ в уставных капиталах крупнейших компаний с госучастием до уровня 50% плюс 1 акция.
Выбраны компании, "представляющие интерес для российских стратегических инвесторов, имеющих устойчивое положение на рынке". Сделки с акциями компаний могут быть осуществлены после принятия соответствующих решений президента и правительства. В случае принятия таких решений возможны дополнительные поступления от приватизации в 2026-2028 гг., отмечает Минфин.
(сопроводительные материалы к бюджетному пакету; Интерфакс)
Публикации по тематике IPO
► Госкомпании не заинтересованы в проведении IPO
Стимулы для менеджмента могут повысить заинтересованность госкомпаний. Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина согласилась с необходимостью создания стимулов для менеджеров госкомпаний. Минфин разработал программы долгосрочной мотивации топ-менеджмента госкомпаний, включая вознаграждение акциями и финансовыми инструментами.
Текст целиком
Направления инвестиционных потоков
► Совокупный чистый приток во все ПИФы за неделю с 15 по 21 сентября (РБК со ссылкой на Эйлер):
+₽825,1 млрд с начала года
• фонды облигаций
+₽0,5 трлн с начала года
+₽17,6 млрд за неделю
• фонды денежного рынка
+₽263,8 млрд с начала года
-₽2,4 млрд за неделю
• фонды акций
-₽23,5 млрд с начала года
-₽0,8 млрд за неделю (отток продолжается уже 20 недель)
• фонды драгоценных металлов
+₽9,7 млрд с начала года
-₽0,2 млрд за неделю
• закрытые фонды недвижимости
+₽60,2 млрд с начала года
+₽3,3 млрд за неделю
Формирование условий для следующей волны IPO (продолжение снижения КС до конца 2025 года?)
"+" ► Энергопотребление в РФ с начала 2025 года снизилось на 0,9%. По итогам 2025 года с учетом температурного фактора показатель сохраняется на уровне 2024 года. (Федор Опадчий, глава «Системного оператора»)
"—" ► Денежная база в РФ выросла с 12 по 19 сентября на 0,4% до ₽73,6 млрд. (Интерфакс)
Публикации по тематике IR
► В Южной Корее состоялась церемония Korea IR Awards 2025
Премия «Korea IR Awards» — это мероприятие, организованное Корейской ассоциацией IR при Корейской бирже.
На церемонии были отмечены выдающиеся компании и сотрудники, которые внесли значимый вклад в общие интересы компаний, акционеров и инвесторов, а также в развитие рынка ценных бумаг.
Победитель — Genians, компания из сферы кибербезопасности. Другие подробности не находятся (по крайней мере, на английском языке).
Детали
► Опубликован график-2026 заседаний СД Банка России по ключевой ставке
13 февраля (опорное, с публикацией среднесрочного макропрогноза, комментария к нему, резюме обсуждения ставки),
20 марта, 24 апреля (опорное), 19 июня, 24 июля (опорное), 11 сентября, 23 октября (опорное), 18 декабря
► ВТБ [VTBR] — намерены обратиться в индексный комитет Мосбиржи после завершения допэмиссии для увеличения доли в основном индексе акций этой торговой площадки (Финмаркет)
Суверенизация фондового рынка РФ
► Ozon [OZON] — завершили редомициляцию в РФ, торги акциями возобновятся до конца 2025 года. (Компания)
► Газпромбанк — Банк России включил банк в реестр операторов информационных систем для выпуска цифровых финансовых активов. Платформа банка стала третьей, зарегистрированной в 2023 году, после "Мадригала ОИС" и банка "Синара".
Всего в реестре сейчас 18 участников, включая крупные банки и технологические компании. (Финмаркет)
Геополитика
► Иран и Россия подписали соглашение о строительстве в республике четырех ядерных энергоблоков стоимостью $25 млрд, это будет АЭС «Хормоз» на юге Ирана. (Организация по атомной энергии Ирана)
► Власти Индии хотят закупить у России 140 истребителей Су-57. (Military Watch Magazine)
► Международный операционный центр цифрового юаня начал работу в Шанхае. Цель запуска центра — усиление китайского влияния в глобальной финансовой системе. (Xinhua)
► Компания CATL (КНР): начнут массовое производство натрий-ионных (!) аккумуляторов в декабре '25 (удельная энергия 175 Вт·час/кг; для сравнения: у передовых литий-ионных до 220 Вт·час/кг) (CATL)
► Индия потребовала, чтобы Запад воздержался от двойных стандартов при импорте нефти из РФ (ТАСС)
► Д. Трамп сообщил В. Зеленскому, что он открыт для снятия ограничений на использование Украиной американского оружия большой дальности для нанесения ударов по территории России (WSJ со слов чиновников)
► Б. де Вевер, премьер-министр Бельгии, в решительной форме отверг предложение канцлера Германии Ф. Мерца о выделении беспроцентного кредита Украине за счет суверенных российских активов, замороженных в странах ЕС.
► ЕК предложила:
• продлевать антироссийские санкции решением простого большинства стран в обход Венгрии,
• выделить Украине кредит на €140 млрд за счет замороженных активов РФ. (Politico)
► ЕС хочет согласовать кредит Украины за счет активов РФ до конца года (Bloomberg)
► ЕС начинает антидемпинговое расследование в отношении импорта удобрений из России
В ходе расследования будет изучен импорт с июля 2024 года по июнь текущего года, и любое подтверждение демпинга может привести к введению пошлин. (Bloomberg)
----------------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
► Иран и Россия подписали соглашение о строительстве в республике четырех ядерных энергоблоков стоимостью $25 млрд, это будет АЭС «Хормоз» на юге Ирана. (Организация по атомной энергии Ирана)
► Власти Индии хотят закупить у России 140 истребителей Су-57. (Military Watch Magazine)
► Международный операционный центр цифрового юаня начал работу в Шанхае. Цель запуска центра — усиление китайского влияния в глобальной финансовой системе. (Xinhua)
► Компания CATL (КНР): начнут массовое производство натрий-ионных (!) аккумуляторов в декабре '25 (удельная энергия 175 Вт·час/кг; для сравнения: у передовых литий-ионных до 220 Вт·час/кг) (CATL)
► Индия потребовала, чтобы Запад воздержался от двойных стандартов при импорте нефти из РФ (ТАСС)
► Д. Трамп сообщил В. Зеленскому, что он открыт для снятия ограничений на использование Украиной американского оружия большой дальности для нанесения ударов по территории России (WSJ со слов чиновников)
► Б. де Вевер, премьер-министр Бельгии, в решительной форме отверг предложение канцлера Германии Ф. Мерца о выделении беспроцентного кредита Украине за счет суверенных российских активов, замороженных в странах ЕС.
► ЕК предложила:
• продлевать антироссийские санкции решением простого большинства стран в обход Венгрии,
• выделить Украине кредит на €140 млрд за счет замороженных активов РФ. (Politico)
► ЕС хочет согласовать кредит Украины за счет активов РФ до конца года (Bloomberg)
► ЕС начинает антидемпинговое расследование в отношении импорта удобрений из России
В ходе расследования будет изучен импорт с июля 2024 года по июнь текущего года, и любое подтверждение демпинга может привести к введению пошлин. (Bloomberg)
----------------------------
Хроники IPO&IR в России и в мире: Станислав Мартюшев
Подписаться - emittens
Telegram
Эмитент
Медиапроект «Эмитент» - www.emittens.ru
Для связи - post@emittens.ru
Официальные страницы:
www.vk.com/emittens
www.dzen.ru/emittens
www.facebook.com/emittens
www.max.ru/channel_emittens
Для связи - post@emittens.ru
Официальные страницы:
www.vk.com/emittens
www.dzen.ru/emittens
www.facebook.com/emittens
www.max.ru/channel_emittens
Банк БРИКС впервые выпустит облигации в индийских рупиях
Новый банк развития (НБР), учрежденный странами БРИКС, планирует разместить свои первые облигации в индийских рупиях на внутреннем рынке страны до конца марта 2026 года. Об этом сообщили Reuters три источника, знакомые с ситуацией.
Финансовый институт, который уже привлекал капитал в китайских юанях и южноафриканских рандах, находится на продвинутой стадии переговоров с Резервным банком Индии (РБИ). По данным одного из источников, объем дебютного выпуска составит от $400 до $500 млн со сроком погашения 3–5 лет.
Инициатива согласуется с стремлением Китая и Индии продвинуть свои валюты на мировую арену. Ранее на этой неделе Пекин усилил поддержку юаневых облигаций в Гонконге, а индийский ЦБ расширил возможности для иностранных инвестиций через местные счета.
«НБР работает с правительством Индии и регулирующими органами, чтобы изучить возможность привлечения средств на местных рынках для финансирования проектов в местной валюте», — подтвердил финансовый директор банка Монале Рацома, отказавшись от комментариев по деталям эмиссии.
Два источника отметили, что окончательное решение по выпуску ожидается от РБИ. Статус согласования с правительственными инстанциями остается неясным. Планы НБР по выходу на рупиевый рынок существовали уже два года назад, но тогда сделка не состоялась из-за отсутствия необходимых разрешений.
«Это логичный шаг в рамках дедолларизации взаимной торговли стран БРИКС. Успех размещения станет индикатором доверия международных инвесторов к индийской валюте и финансовой системе», — полагает ведущий аналитик «Солид менеджмента» Алексей Голубин.
Утверждение параметров выпуска Резервным банком Индии откроет путь к выбору андеррайтеров и структурированию сделки. Успешная реализация проекта укрепит позиции рупии как валюты международных расчетов.
Подписаться - emittens
Новый банк развития (НБР), учрежденный странами БРИКС, планирует разместить свои первые облигации в индийских рупиях на внутреннем рынке страны до конца марта 2026 года. Об этом сообщили Reuters три источника, знакомые с ситуацией.
Финансовый институт, который уже привлекал капитал в китайских юанях и южноафриканских рандах, находится на продвинутой стадии переговоров с Резервным банком Индии (РБИ). По данным одного из источников, объем дебютного выпуска составит от $400 до $500 млн со сроком погашения 3–5 лет.
Инициатива согласуется с стремлением Китая и Индии продвинуть свои валюты на мировую арену. Ранее на этой неделе Пекин усилил поддержку юаневых облигаций в Гонконге, а индийский ЦБ расширил возможности для иностранных инвестиций через местные счета.
«НБР работает с правительством Индии и регулирующими органами, чтобы изучить возможность привлечения средств на местных рынках для финансирования проектов в местной валюте», — подтвердил финансовый директор банка Монале Рацома, отказавшись от комментариев по деталям эмиссии.
Два источника отметили, что окончательное решение по выпуску ожидается от РБИ. Статус согласования с правительственными инстанциями остается неясным. Планы НБР по выходу на рупиевый рынок существовали уже два года назад, но тогда сделка не состоялась из-за отсутствия необходимых разрешений.
«Это логичный шаг в рамках дедолларизации взаимной торговли стран БРИКС. Успех размещения станет индикатором доверия международных инвесторов к индийской валюте и финансовой системе», — полагает ведущий аналитик «Солид менеджмента» Алексей Голубин.
Утверждение параметров выпуска Резервным банком Индии откроет путь к выбору андеррайтеров и структурированию сделки. Успешная реализация проекта укрепит позиции рупии как валюты международных расчетов.
Подписаться - emittens
Российский уголь наращивает долю на рынке Южной Кореи
Российские поставщики энергетического угля укрепляют свои позиции в Южной Корее, два месяца подряд занимая первое место по объёму поставок. Это стало возможным из-за перебоев с логистикой у ключевого конкурента — Австралии.
В августе экспорт российского угля в страну вырос на 54,6%, до 3,76 млн тонн. Важным преимуществом является цена: российский уголь стоит около $82 за тонну против $101,8 за австралийский аналог.
Однако аналитики сомневаются в устойчивости тренда. Рост объясняют аномальной жарой, резко увеличившей спрос на электроэнергию, и временными сложностями Австралии. Риски вторичных санкций и логистические сложности также ограничивают потенциал дальнейшего расширения поставок.
Таким образом, текущий успех — во многом результат благоприятной рыночной конъюнктуры, а не фундаментального изменения предпочтений покупателя.
Подписаться - emittens
Российские поставщики энергетического угля укрепляют свои позиции в Южной Корее, два месяца подряд занимая первое место по объёму поставок. Это стало возможным из-за перебоев с логистикой у ключевого конкурента — Австралии.
В августе экспорт российского угля в страну вырос на 54,6%, до 3,76 млн тонн. Важным преимуществом является цена: российский уголь стоит около $82 за тонну против $101,8 за австралийский аналог.
Однако аналитики сомневаются в устойчивости тренда. Рост объясняют аномальной жарой, резко увеличившей спрос на электроэнергию, и временными сложностями Австралии. Риски вторичных санкций и логистические сложности также ограничивают потенциал дальнейшего расширения поставок.
Таким образом, текущий успех — во многом результат благоприятной рыночной конъюнктуры, а не фундаментального изменения предпочтений покупателя.
Подписаться - emittens
SWIFT и крупнейшие банки мира запускают проект мгновенных платежей на блокчейне
Оператор глобальной межбанковской системы SWIFT совместно с более чем 30 ведущими мировыми банками, включая JPMorgan, HSBC и Deutsche Bank, анонсировал масштабный проект по переводу трансграничных платежей на режим работы 24/7. Ключевым элементом модернизации станет общий цифровой реестр на основе блокчейна.
Новая система призвана сделать международные переводы мгновенными и дешевыми, в то время как сейчас они могут занимать несколько дней. Параллельно SWIFT работает над совместимостью с новыми формами цифровых денег — стейблкоинами, токенизированными депозитами и цифровыми валютами центральных банков (CBDC).
Этот шаг является ответом на растущую конкуренцию. Несмотря на то, что текущая сеть SWIFT объединяет свыше 11 000 банков в 200 странах, её называют «устаревшей». Блокчейн-модернизация должна сохранить лидерство компании, обеспечив традиционным финансовым институтам необходимую устойчивость и соответствие стандартам.
Инициатива подтверждает общий тренд на цифровизацию финансов: по прогнозам Citi, объём стейблкоинов к 2030 году может достичь $4 трлн, а около 90% центробанков мира уже изучают выпуск цифровых валют.
Подписаться - emittens
Оператор глобальной межбанковской системы SWIFT совместно с более чем 30 ведущими мировыми банками, включая JPMorgan, HSBC и Deutsche Bank, анонсировал масштабный проект по переводу трансграничных платежей на режим работы 24/7. Ключевым элементом модернизации станет общий цифровой реестр на основе блокчейна.
Новая система призвана сделать международные переводы мгновенными и дешевыми, в то время как сейчас они могут занимать несколько дней. Параллельно SWIFT работает над совместимостью с новыми формами цифровых денег — стейблкоинами, токенизированными депозитами и цифровыми валютами центральных банков (CBDC).
Этот шаг является ответом на растущую конкуренцию. Несмотря на то, что текущая сеть SWIFT объединяет свыше 11 000 банков в 200 странах, её называют «устаревшей». Блокчейн-модернизация должна сохранить лидерство компании, обеспечив традиционным финансовым институтам необходимую устойчивость и соответствие стандартам.
Инициатива подтверждает общий тренд на цифровизацию финансов: по прогнозам Citi, объём стейблкоинов к 2030 году может достичь $4 трлн, а около 90% центробанков мира уже изучают выпуск цифровых валют.
Подписаться - emittens