Рубль продолжает падать . Сигнал на его ослабление был дан еще 6-го июня . "По индикаторам впервые с начала марта сработал лонг , это уже сильно повышает вероятность разворота. Можно пробовать покупать уже сейчас со стопом 70 (либо каким-то своим) , или дожидаться более уверенного подтверждения."
👍10
КРИЗИС НА РЫНКЕ ОБЛИГАЦИЙ ОХВАТЫВАЕТ ВЕСЬ МИР. Доходность индекса Bloomberg Global Long Bond Index выросла примерно до 4,2% — это самый высокий уровень с июля 2008 года. Долгосрочные затраты на государственные заимствования сейчас вернулись к уровням, которые в последний раз наблюдались во время мирового финансового кризиса. Поскольку сегодня правительства несут гораздо больший объём долга, более высокая доходность делает рефинансирование всё более дорогим.Это становится серьёзной точкой давления для мировых финансовых рынков.
👍7😱2
В постах часто упоминается "закрытый раздел" . Пример из публикации за 06.06 https://elliotwave.org/2026/06/06/06-06/
👍4🔥2👏2
Международные управляющие настроены очень оптимистично. Их доля вложений в акции снова быстро растет — августовский опрос BofA это подтверждает.
📈 Чистая доля управляющих с повышенной долей акций выросла до 56% — максимум с ноября 2021 года.
💵 Доля наличных снизилась до 3,5% — одного из самых низких уровней за историю опроса.
Общий индикатор настроений поднялся до третьего самого оптимистичного уровня с 2022 года.
Крупные инвесторы фактически говорят:
«рецессии не боимся, прибыли компаний продолжат расти — остаемся в акциях».
Но есть обратная сторона.
Когда наличных мало, а большинство уже в акциях, остается меньше покупателей для поддержки рынка при снижении. Поэтому правило BofA по уровню наличных дает сигнал к продаже.
Тенденция остается бычьей, но позиционирование становится все более односторонним.
Это не означает скорую коррекцию. Но чем больше участников уже сделали ставку на рост, тем болезненнее рынок может реагировать на разочарования в экономике, ставках или прибылях компаний.
📈 Чистая доля управляющих с повышенной долей акций выросла до 56% — максимум с ноября 2021 года.
💵 Доля наличных снизилась до 3,5% — одного из самых низких уровней за историю опроса.
Общий индикатор настроений поднялся до третьего самого оптимистичного уровня с 2022 года.
Крупные инвесторы фактически говорят:
«рецессии не боимся, прибыли компаний продолжат расти — остаемся в акциях».
Но есть обратная сторона.
Когда наличных мало, а большинство уже в акциях, остается меньше покупателей для поддержки рынка при снижении. Поэтому правило BofA по уровню наличных дает сигнал к продаже.
Тенденция остается бычьей, но позиционирование становится все более односторонним.
Это не означает скорую коррекцию. Но чем больше участников уже сделали ставку на рост, тем болезненнее рынок может реагировать на разочарования в экономике, ставках или прибылях компаний.
👍4🤔4
Один из самых важных предупреждающих сигналов на фондовом рынке становится всё заметнее.
Спреды по высокорисковым облигациям и фондовый рынок обычно движутся в одном направлении.
Когда эта взаимосвязь нарушается, на это стоит обратить внимание.
Спреды по облигациям с рейтингом CCC расширяются уже восемь месяцев, в то время как индекс S&P 500 продолжает расти и обновлять исторические максимумы.
Похожее расхождение наблюдалось и перед пиком фондового рынка в 2022 году.
Кредитный рынок, возможно, уже подаёт предупреждающий сигнал — и инвесторам, рассчитывающим на дальнейший рост акций, не стоит его игнорировать.
Спреды по высокорисковым облигациям и фондовый рынок обычно движутся в одном направлении.
Когда эта взаимосвязь нарушается, на это стоит обратить внимание.
Спреды по облигациям с рейтингом CCC расширяются уже восемь месяцев, в то время как индекс S&P 500 продолжает расти и обновлять исторические максимумы.
Похожее расхождение наблюдалось и перед пиком фондового рынка в 2022 году.
Кредитный рынок, возможно, уже подаёт предупреждающий сигнал — и инвесторам, рассчитывающим на дальнейший рост акций, не стоит его игнорировать.
👍6🔥3🤔3
📉 Private Client Cash Level рухнул до 9% — это исторический минимум
Доля кэша в портфелях GWM (Private Client) упала до 9% от AUM. Такого низкого уровня ещё не было за всю историю наблюдений.
Для сравнения:
• Февраль 2009 — 21%
• Март 2020 — 14%
• Средний уровень — около 12%
Инвесторы максимально вложились в акции. Кэша почти не осталось.
Доля кэша в портфелях GWM (Private Client) упала до 9% от AUM. Такого низкого уровня ещё не было за всю историю наблюдений.
Для сравнения:
• Февраль 2009 — 21%
• Март 2020 — 14%
• Средний уровень — около 12%
Инвесторы максимально вложились в акции. Кэша почти не осталось.
🤯3😢2👍1
График показывает обратную связь между долей кэша у розничных инвесторов и состоянием S&P 500 (SPX).
Сейчас 10-месячная средняя доля наличных у частных инвесторов находится около экстремально низких уровней ~15%. Похожие ситуации отмечались в 1998–2000, 2018, 2020–2021 гг. — в периоды, когда SPX находился около локальных или крупных максимумов.
Основной смысл: розничные инвесторы почти полностью вложены в рынок и держат мало свободного кэша. Это может указывать на высокий оптимизм и одновременно на уменьшение потенциального нового спроса на акции.
Поэтому график скорее является предупреждающим индикатором повышенного риска коррекции, но не точным сигналом вершины: низкая доля кэша способна сохраняться довольно долго, пока рынок продолжает расти.
Итог: текущая ситуация выглядит как признак сильной вовлечённости и оптимизма retail-инвесторов — исторически такие экстремумы чаще соответствовали поздней стадии роста рынка, чем привлекательной точке для агрессивного наращивания позиций.
Сейчас 10-месячная средняя доля наличных у частных инвесторов находится около экстремально низких уровней ~15%. Похожие ситуации отмечались в 1998–2000, 2018, 2020–2021 гг. — в периоды, когда SPX находился около локальных или крупных максимумов.
Основной смысл: розничные инвесторы почти полностью вложены в рынок и держат мало свободного кэша. Это может указывать на высокий оптимизм и одновременно на уменьшение потенциального нового спроса на акции.
Поэтому график скорее является предупреждающим индикатором повышенного риска коррекции, но не точным сигналом вершины: низкая доля кэша способна сохраняться довольно долго, пока рынок продолжает расти.
Итог: текущая ситуация выглядит как признак сильной вовлечённости и оптимизма retail-инвесторов — исторически такие экстремумы чаще соответствовали поздней стадии роста рынка, чем привлекательной точке для агрессивного наращивания позиций.
👍5🤔4
Евро-доллар и индекс доллара . Среднесрочный обзор. https://elliotwave.org/2026/09/04/evro-dollar-i-indeks-dollara/
👍12
Распродажа Treasuries усиливается
Давление на рынок американского госдолга продолжает расти. Доходность 30-летних казначейских облигаций США прибавила еще 5 б.п. и достигла 5,34% — максимума со времен глобального финансового кризиса. Рост произошел перед размещением 30-летних бумаг на $22 млрд.
Дополнительным фактором стала идея Дональда Трампа выплатить по $5 000 каждому взрослому американцу, если республиканцы сохранят контроль над обеими палатами Конгресса. Хотя вероятность реализации инициативы невелика, рынок воспринял ее как очередной сигнал возможного роста бюджетных расходов.
Инвесторов и без того беспокоит состояние государственных финансов США: госдолг превысил $40 трлн. При этом запланированный Минфином выкуп длинных облигаций всего на $6 млрд оказался меньше ожиданий рынка.
Ситуацию дополнительно осложняют высокие цены на нефть на фоне напряженности на Ближнем Востоке. Это усиливает инфляционные риски и поддерживает ожидания более жесткой политики ФРС.
Давление на рынок американского госдолга продолжает расти. Доходность 30-летних казначейских облигаций США прибавила еще 5 б.п. и достигла 5,34% — максимума со времен глобального финансового кризиса. Рост произошел перед размещением 30-летних бумаг на $22 млрд.
Дополнительным фактором стала идея Дональда Трампа выплатить по $5 000 каждому взрослому американцу, если республиканцы сохранят контроль над обеими палатами Конгресса. Хотя вероятность реализации инициативы невелика, рынок воспринял ее как очередной сигнал возможного роста бюджетных расходов.
Инвесторов и без того беспокоит состояние государственных финансов США: госдолг превысил $40 трлн. При этом запланированный Минфином выкуп длинных облигаций всего на $6 млрд оказался меньше ожиданий рынка.
Ситуацию дополнительно осложняют высокие цены на нефть на фоне напряженности на Ближнем Востоке. Это усиливает инфляционные риски и поддерживает ожидания более жесткой политики ФРС.
👍6❤2
📊 Американский рынок акций становится всё более перекупленным
На графике — отклонение доли акций в портфелях частных инвесторов от долгосрочного тренда.
Сейчас показатель снова находится примерно на уровнях, которые рынок видел во время самых известных периодов инвестиционной эйфории:
— Nifty Fifty в конце 1960-х
— Dotcom в 1999–2000 гг.
— пик рынка в 2021 году
— и теперь — 2026
Это не означает, что рынок обязан развернуться завтра. Но долгосрочная картина говорит о другом: слишком много капитала находится в одной и той же сделке — акциях.
Когда позиционирование становится настолько односторонним, вопрос уже не только в том, сколько ещё сможет вырасти рынок, но и в том, кто останется покупателем, если настроение изменится.
На графике — отклонение доли акций в портфелях частных инвесторов от долгосрочного тренда.
Сейчас показатель снова находится примерно на уровнях, которые рынок видел во время самых известных периодов инвестиционной эйфории:
— Nifty Fifty в конце 1960-х
— Dotcom в 1999–2000 гг.
— пик рынка в 2021 году
— и теперь — 2026
Это не означает, что рынок обязан развернуться завтра. Но долгосрочная картина говорит о другом: слишком много капитала находится в одной и той же сделке — акциях.
Когда позиционирование становится настолько односторонним, вопрос уже не только в том, сколько ещё сможет вырасти рынок, но и в том, кто останется покупателем, если настроение изменится.
💯8🤔2
Сейчас иностранный капитал направляется в американские акции активнее, чем в гособлигации США.
По данным Deutsche Bank, подобная ситуация наблюдалась всего три раза за последнее столетие.
📈 Интерес к американскому фондовому рынку резко вырос, тогда как приток средств в US Treasuries заметно уступает. Сам по себе этот показатель кризис не предсказывает. Но настолько сильный перекос капитала из защитных активов в акции может быть признаком очень высокого аппетита к риску — за которым стоит внимательно следить.
По данным Deutsche Bank, подобная ситуация наблюдалась всего три раза за последнее столетие.
📈 Интерес к американскому фондовому рынку резко вырос, тогда как приток средств в US Treasuries заметно уступает. Сам по себе этот показатель кризис не предсказывает. Но настолько сильный перекос капитала из защитных активов в акции может быть признаком очень высокого аппетита к риску — за которым стоит внимательно следить.
🤔4
Индикатор риск-аппетита State Street — доля акций в портфелях на максимуме за 25 лет
По данным State Street Markets, доля акций в портфелях институциональных инвесторов достигла 57,4%. Это самый высокий уровень со времён краха пузыря доткомов (Dot-com Bubble).
Такой высокий показатель говорит о том, что крупные институциональные инвесторы сейчас держат значительную часть своих активов в акциях. Фактически их позиционирование на фондовом рынке находится на экстремально высоком уровне по историческим меркам последних 25 лет.
По данным State Street Markets, доля акций в портфелях институциональных инвесторов достигла 57,4%. Это самый высокий уровень со времён краха пузыря доткомов (Dot-com Bubble).
Такой высокий показатель говорит о том, что крупные институциональные инвесторы сейчас держат значительную часть своих активов в акциях. Фактически их позиционирование на фондовом рынке находится на экстремально высоком уровне по историческим меркам последних 25 лет.
👍4🔥2😱2💯1
Акция. С 01.10 по 04.10 включительно будет открыт доступ к закрытому разделу для всех зарегистрированных на сайте пользователей. Можно ознакомиться с прошлыми прогнозами , посмотреть текущие и в целом , что это такое . Регистрация по ссылке https://elliotwave.org/wp-login.php?action=register
🔥6
Вот как выглядит индекс S&P 500 без фаворитов рынка — акций, связанных с искусственным интеллектом.
График наглядно показывает, насколько сильно текущая динамика индекса зависит от AI-сектора. Пока обычный S&P 500 держится вблизи максимумов, версия индекса без AI-компаний заметно снижается. То есть за сильными цифрами широкого индекса скрывается гораздо более слабая картина по большинству акций.
Иными словами, рост рынка становится всё более концентрированным: несколько крупнейших AI-компаний поддерживают S&P 500, тогда как значительная часть остальных акций уже движется заметно слабее.
График наглядно показывает, насколько сильно текущая динамика индекса зависит от AI-сектора. Пока обычный S&P 500 держится вблизи максимумов, версия индекса без AI-компаний заметно снижается. То есть за сильными цифрами широкого индекса скрывается гораздо более слабая картина по большинству акций.
Иными словами, рост рынка становится всё более концентрированным: несколько крупнейших AI-компаний поддерживают S&P 500, тогда как значительная часть остальных акций уже движется заметно слабее.
🔥4🤔2😱1
Банковский кризис набирает обороты: балансы Уолл-стрит продолжают нести серьёзные потери , а объём заимствований через дисконтное окно ФРС подскочил до максимума 2026 года — около $11 млрд (по состоянию на середину октября).Это уже не разовая техническая операция, а явный сигнал о растущем давлении на ликвидность в банковской системе. На фоне повышения ставок и распродажи облигаций у крупных банков резко выросли нереализованные убытки по портфелям ценных бумаг, а спрос на краткосрочное финансирование со стороны ФРС заметно усилился. Такие уровни заимствований через primary credit часто указывают на то, что отдельные учреждения испытывают сложности с привлечением средств на открытом рынке
👍3🤔2😱1
Резкий рост американских облигаций (падение доходностей) , вместе с ростом доллара и падением акций дает серьёзный сигнал начала дефляционного эпизода . По 30-летним облигациями в октябре должны были ставить минимумы 3-летнего цикла , и с большой долей вероятности это сделали. Идет переход в качество : доллар , облигации США и Германии .
Во время дефляционного эпизода на финансовых рынках обычно происходит следующее: доллар укрепляется, акции падают, а качественные государственные облигации дорожают. Но многое зависит от того, на какой стадии кризиса находится экономика и как реагирует ФРС.
Рассмотрим сценарий дефляции, вызванной падением спроса и кредитным кризисом в США или мировой экономике.
1. Что происходит с активами?
Актив | Типичная реакция | Причина
Доллар (USD) | ↑ Часто укрепляется | Спрос на ликвидность и безопасные активы
Акции (S&P 500, Nasdaq) | ↓ Падают | Сокращаются прибыль и экономическая активность
Гособлигации США (Treasuries) | ↑ Дорожают | Падают инфляционные ожидания и доходности
Рискованные корпоративные облигации | ↓ Могут падать | Растёт вероятность дефолтов
Доходности Treasuries | ↓ Обычно снижаются | Рынок ожидает снижения ставок ФРС
2. Почему растёт доллар?
Во время глобального дефляционного шока инвесторы стремятся получить долларовую ликвидность.
Причины:
- Международные долги часто номинированы в долларах.
- Инвесторы продают рискованные активы и переходят в наличные и краткосрочные инструменты.
- Банки и компании нуждаются в долларах для погашения обязательств.
- При падении цен покупательная способность самого доллара увеличивается.
Но важно: рост покупательной способности доллара внутри США не означает обязательный рост индекса DXY относительно других валют.
Если ФРС резко снижает процентные ставки, доллар впоследствии может ослабнуть.
3. Что происходит с облигациями?
Здесь находится один из самых важных механизмов.
Обратная зависимость цены облигации и её доходности
Доходность падает
4% → 3%
Цена облигации растёт
Доходность растёт
4% → 5%
Цена облигации падает
Например, десятилетняя облигация США с номиналом $1 000 и купоном 4% при рыночной доходности 4% стоит примерно $1 000.
Если её рыночная доходность снижается до 3%, стоимость вырастает примерно до $1 085.
Чем больше срок до погашения облигации, тем обычно сильнее её цена реагирует на изменение доходности.
4. Как развивается дефляционный кризис?
Условный сценарий — не обязательная последовательность
1. Начало кризиса
Акции падают. Спрос на доллар растёт. Инвесторы ищут безопасность.
2. Усиление дефляции
Рынок закладывает падение инфляции, снижение ставок ФРС. Доходности Treasuries часто снижаются, их цены растут.
3. Активное вмешательство ФРС
Снижаются ставки, возможны покупки активов и предоставление ликвидности. Доллар может начать слабеть.
4. Ожидание восстановления
Акции могут начать расти раньше, чем улучшится экономика. Доходности долгосрочных облигаций могут снова пойти вверх.
Во время дефляционного эпизода на финансовых рынках обычно происходит следующее: доллар укрепляется, акции падают, а качественные государственные облигации дорожают. Но многое зависит от того, на какой стадии кризиса находится экономика и как реагирует ФРС.
Рассмотрим сценарий дефляции, вызванной падением спроса и кредитным кризисом в США или мировой экономике.
1. Что происходит с активами?
Актив | Типичная реакция | Причина
Доллар (USD) | ↑ Часто укрепляется | Спрос на ликвидность и безопасные активы
Акции (S&P 500, Nasdaq) | ↓ Падают | Сокращаются прибыль и экономическая активность
Гособлигации США (Treasuries) | ↑ Дорожают | Падают инфляционные ожидания и доходности
Рискованные корпоративные облигации | ↓ Могут падать | Растёт вероятность дефолтов
Доходности Treasuries | ↓ Обычно снижаются | Рынок ожидает снижения ставок ФРС
2. Почему растёт доллар?
Во время глобального дефляционного шока инвесторы стремятся получить долларовую ликвидность.
Причины:
- Международные долги часто номинированы в долларах.
- Инвесторы продают рискованные активы и переходят в наличные и краткосрочные инструменты.
- Банки и компании нуждаются в долларах для погашения обязательств.
- При падении цен покупательная способность самого доллара увеличивается.
Но важно: рост покупательной способности доллара внутри США не означает обязательный рост индекса DXY относительно других валют.
Если ФРС резко снижает процентные ставки, доллар впоследствии может ослабнуть.
3. Что происходит с облигациями?
Здесь находится один из самых важных механизмов.
Обратная зависимость цены облигации и её доходности
Доходность падает
4% → 3%
Цена облигации растёт
Доходность растёт
4% → 5%
Цена облигации падает
Например, десятилетняя облигация США с номиналом $1 000 и купоном 4% при рыночной доходности 4% стоит примерно $1 000.
Если её рыночная доходность снижается до 3%, стоимость вырастает примерно до $1 085.
Чем больше срок до погашения облигации, тем обычно сильнее её цена реагирует на изменение доходности.
4. Как развивается дефляционный кризис?
Условный сценарий — не обязательная последовательность
1. Начало кризиса
Акции падают. Спрос на доллар растёт. Инвесторы ищут безопасность.
2. Усиление дефляции
Рынок закладывает падение инфляции, снижение ставок ФРС. Доходности Treasuries часто снижаются, их цены растут.
3. Активное вмешательство ФРС
Снижаются ставки, возможны покупки активов и предоставление ликвидности. Доллар может начать слабеть.
4. Ожидание восстановления
Акции могут начать расти раньше, чем улучшится экономика. Доходности долгосрочных облигаций могут снова пойти вверх.
👍2