Официальное клеймо

Ордер Международного суда в Гааге на арест Путина выступает чрезвычайно сильным сигналом того, что никаких переговоров Запада с Россией при Путине уже больше не будет никогда. Путин официально назван подозреваемым в военных преступлениях.

На Путине теперь стоит клеймо военного преступника, общение и контакты с которым теперь станут нежелательными для большинства стран, даже тех, которые не ратифицировали Римский Статут. Путин стал абсолютно токсичен и общение с ним грозит существенной потерей репутации. Интересно, приедет ли товарищ Си в Москву после такого сигнала?

Для российских политических и экономических элит России ордер гаагского суда означает, что стратегия Путина на затягивание войны и надежду, что Запад поменяет свое отношения к России бесперспективна, и они потеряют идут на дно вместе с Путиным. Путинская паранойя относительно своей личной безопасности усилится до небес. Напряжение в российских элитах может усилиться, что будет способствовать ослаблению способности режима вести длительную войну.

Ответом Путина на такой ордер будут истерические попытки напакостить Украине и Западу: новые ракетные атаки и диверсии. Подготавливаемые в спешке диверсии против Запада будут скорее всего неудачными и приведут к раскрытию европейскими спецслужбами российских шпионских и диверсионных сетей.

Родина слонов

Примечательно, что Путина обвиняют не в развязывании агрессивной войны против Украины, а за преступления против детей.

Это существенно усложнит Путину контакты даже с теми, кто все ещё поддерживает с ним отношения: Китаем, Индией, Турцией и странами Средней Азии. Вряд ли кто-то из их лидеров захочет быть на одной фотографии с человеком, который совершает преступления против детей. Тем более, что доказательств таких преступлений пруд пруди: Россия сама признавалась в незаконном перемещени и насильственном перевоспитаниии украинских детей.

Трампу совсем не везет

В дополнение к заявлению Трампа о том, что его чудесный план по завершению войны в Украине заключается в том, чтобы позволить Путину получить все, что он захочет, в ближайшее время его ждет очередной удар по и так уже отсутствующей репутации: правоохранительные органы США готовятся предъявить обвинение Трампу за выплату денег за молчание порнозвезде Сторми Дэниэлс.

Немалым рикошетом по Трампу бьет и его непреодолимое желание позвонить преследуемому за преступления против детей другу Володе. Бедная Республиканская партия. Трамп с любыми обвинениями против него выиграет партийные праймериз, где за него проголосует ядерный электорат партии, представленный в основном реднеками с одной извилиной, но с треском проиграет выборы президентские. Байден даже в бессознательном состоянии выиграет выборы у человека-кукурузы.

Родина слонов

С удовольствием поддержу это начинание!

https://t.me/volyamedia/547

Пока в России награждают пилотов, случайно сбивших, из-за отсутствия летных навыков, безоружный американский дрон, Запад без церемоний передвинул очередные российские красные линии, объявив о поставке истребителей советского образца Украине. Россия в очередной раз по глупости дала повод Западу увеличить поддержку Украины без опасения спровоцировать ядерный конфликт. Психологический барьер на поставку Украине истребителей снят, причем как на Западе, так и в бункере. Как показывает практика, по мере исчерпания у союзников запасов советской техники, они без церемоний переходят к поставкам своей.

Американские истребители F-16 по своей философии являются прямым аналогом МиГ-29: легкий прифронтовой истребитель, однако гораздо более эффективный благодаря на порядок более совершенной авионике и системам вооружений. Стоит учесть, что польские и словацкие МиГи переоборудованы для применения западных образцов ракетно-бомбового вооружения, благодаря чему эффективность воздушных операций ВСУ может существенно возрасти.

Пока в Кремле будут с упоением смотреть на кожух от двигателя внутреннего сгорания американского беспилотника, переданные Украине истребители будут эффективно уничтожать российскую армию. Украине, наверное, тоже следовало бы наградить российского летчика за помощь ВСУ в поставке военной техники.

Родина слонов

Не могу не поделиться с подписчиками постом, опубликованным на Reddit, описывающим значение ордера МУС для России:

...и тут в Кремле начался сущий кошмар. Спикеры наперебой выхватывали друг у друга микрофон, желая подробно рассказать, почему им неинтересно мнение Гаагского суда.

Некоторые спикеры демонстративно плевали в объектив снимавших их камер, дабы показать своё наплевательское отношение к суду (к огорчению стоящих за ними операторов).

В ход пошли забытые неконвенционные способы выражения равнодушия: каблуки ботинок бились о трибуны, взлетали в воздух средние пальцы, а также большие, зажатые в кулак.

Самые равнодушные выступали по три раза и требовали срочного заседания СовБеза, которому предстояло бы определить степень государственного пофигизма, вплоть до общенационального митинга незаинтерисованности «А нам всё равно!» (бюджетников уже оповестили).

Под конец вакханалии пресс-секретарь сообщил, что не владеет информацией, поедет ли президент в 123 страны, которые ещё вчера были объявлены недружественными. "Президент пока сидит на чемоданах в раздумьях", – завершил он интервью.

Это они еще толком ничего не начинали

Экономическое положение России стремительно ухудшается, однако в этом году этот процесс может даже ускориться.

С тех пор, как российское правительство объявило о сокращении добычи нефти, которое, по задумкам сумрачного сознания обитателя кремлевского бункера, должно было способствовать росту мировых цен на нефть и снижению дисконта на российское энергетическое сырье, цена барреля нефти марки Brent снизилась на $12 (более, чем на 14%). При этом с экспортом российской нефти и нефтепродуктов даже с огромными дисконтами возникают существенные проблемы.

Похоже, что решение об ограничении Россией добычи было вынужденным, из-за неспособности продать все добываемые объемы нефти, что попытались выдать за хитрую (не очень) тактическую задумку. Причем, судя по падению потребления электроэнергии в тюменской области, сокращение добычи нефти действительно началось, что несомненно отразится на бюджете как региона, через налог на прибыль, так и России, через сокращения поступлений по НДПИ и экспортным пошлинам.

Ослабленный после землетрясения Эрдоган был вынуждена пойти на уступки Западу и начать исполнять введенные им ограничения, как в части поставок запрещенных товаров в Россию, так и обслуживания ее авиасектора. Вряд ли Россия сможет найти полноценную замену Турции, т.к. другие ее партнеры, в первую очередь страны Средней Азии, значительно слабее геополитически, чтобы противостоять давлению Запада, и в принципе не обладают необходимым потенциалом для того, чтобы заместить возможности Турции. А между тем через два месяца в Турции выборы, на которых Эрдоган рискует проиграть, что будет, мягко говоря, неприятным событием для обвиняемого в военных преступлениях Путина.

Ждут Россию и другие проблемы.

Как я и предполагал ранее, Райффайзенбанк готовится к выходу с российского рынка, за которым последуют и оставшиеся дочки европейских банков, продолжающие работать в России. Даже сам по себе их уход будет достаточно значимым: на Райффайзен приходится около половины всех расчетов российской банковской системы с внешним миром. Потеря такого канала нанесет серьезный удар по российской экономике. Но самое важное, как отразится уход европейских банков на российском реальном секторе.

Несмотря на то, что крупный западный бизнес практически полностью ушел из России, многие небольшие и средние иностранные компании продолжают присутствие на российском рынке. Основой бизнеса дочек европейских банков в России была работа именно с такими клиентами. Уход таких банков вынудит большинство из иностранных компаний прекратить работу в России, т.к. они могут не захотеть, а большинстве случаев просто не смогут, обслуживаться в российских банках, находящимися под санкциями и неспособных совершать трансграничные платежи.

Такие компании являются важной частью российской экономики, осуществляя поставки оборудования, а также не производящихся в России товаров промежуточного и конечного спроса. Их уход также нанесет серьезный ущерб российской экономике.

Полагаю, что после окончательного ухода зарубежных игроков из российского финансового сектора, санкции в отношении него усилятся еще больше, окончательно закрыв для России возможность работы с валютами развитых стран. В результате Россия будет вынуждена получать за свои экспортные товары либо рубли, либо различного рода фантики, которыми она вообще не сможет воспользоваться.

Запад, очевидно, закусил удела, увидев значительный успех своих санкций. При этом этот процесс самоподдерживающийся. Успех ограничений и следующее за ним ослабление российских экономических и политических позиций будет открывать новые возможности для усиления давления на Россию, провоцируя введение новых ограничений. Как и заявляет Путин, российская экономика стремительно становится суверенной маргинальной.

Родина слонов

Что общего между тонущим Credit Suisse, нейтралитетом Швейцарии и войной в Украине?

Возникший в США банковский кризис на этой неделе задел и Европу, где слабым звеном выступил швейцарский Credit Suisse. При этом проблемы банка лишь очень опосредованно вызваны политикой мировых центробанков. В настоящее время решается вопрос по продаже банка целиком или по частям другим европейским игрокам. Главным претендентом, причем против своего желания, выступает другой ключевой швейцарский банк – UBS, дела у которого идут не в пример лучше. Проблемы Credit Suisse имеют давнюю историю: банк не мог вернуться к уверенной прибыльности еще со времен Глобального кризиса 2008-2009 г.

В первое десятилетие XXI века на фоне экономического бума в развивающихся странах крупнейшие мировые банки, в первую очередь европейские, активно осваивали для себя новые просторы. Огромные шальные деньги и коррупционная среда тогда с головой накрыла алчных, но невинных европейских банкиров, которые за немалую мзду с удовольствием помогали местным клептократам прятать и отмывать капиталы.

После Мирового кризиса банковские регуляторы значительно усилили надзор за соблюдением банками антиотмывочных законов, которые сами по себе были значительно ужесточены, а также жестко отслеживали соблюдение банками существующих санкционных ограничений, введенных против бывших и нынешних коллег обвиняемого ныне в военных преступлениях Путина. Чтобы отучить банкиров от незаконных практик, власти регулярно накладывали на банки гигантские штрафы, отбившие у большинства из них желание нарушать законы.

С тех пор в Европе осталось два банка, менеджмент которых так и не нашел в себе силы заняться зарабатыванием на хлеб традиционной банковской деятельностью: богатым так не станешь, решили они. Двумя этими игроками являются немецкий Deutsche Bank и швейцарский Credit Suisse. Пользуясь покровительством (сама собой не безвозмездным) во власти, они так и остались крупными коррупционными стиральными машинками, осуществлявшими связь европейского бизнеса (а также не очень чистых на руку европейских политиков) со странами не самого первого мира.

Немецкое правительство под руководством Анжелы Меркель долгое время защищало Deutsche Bank, однако под длительным нажимом американских властей и регулярных штрафов, немцев постепенно удается приучать соблюдать законы. Все-таки финансы – это далеко не самая важная часть немецкой экономики, можно и уступить. Правда, к текущему моменту банк, как и его швейцарский коллега, совершенно разучился зарабатывать прибыль традиционным банковским бизнесом, из-за чего утратил свою роль в мировой и европейской банковской системе.

А вот для Швейцарии ее банковская система является главной стратегической отраслью экономики, и Швейцария долго и упорно защищала и продолжает защищать непрозрачность своего финансового сектора. Как известно, деньги любят тишину, особенно имеющие не очень чистое происхождение. И европейским и американским регуляторам долго не удавалось заставить Швейцарию сделать ее банки более прозрачными в части соблюдения антиотмывочного законодательства: в этой юрисдикции любят прятать деньги и их собственные небедные резиденты.

И вот сейчас проблемы Credit Suisse, банкротство которого сильно бы ударило по репутации швейцарских банков, дают прекрасную возможность сделать Швейцарию гораздо более сговорчивой, чем она была ранее. Одной Швейцарии будет крайне тяжело спасти банк, размер активов которого сопоставим с ВВП всей страны.

Поскольку Credit Suisse присутствует во многих странах мира, во время его банкротства может всплыть слишком много скелетов, спрятанных в его шкафах, что больно ударит по всему банковскому сектору Швейцарии. При этом продажа банка целиком или по частям потребует согласования со стороны и европейских, и американских регуляторов. И вряд ли они ничего не попросят за возможность без лишнего шума похоронить эти скелеты в недрах UBS или каких-то других европейских банков.

Продолжение⤵️

Начало⤴️

ЕС и США есть что попросить у Швейцарии: прекратить незаконные отмывочные и коррупционные практики в своем финсекторе; активнее участвовать в поиске российских криминальных активов и денежных потоков; ослабить свой нейтралитет в части поставок вооружений Украине, защищающейся от российской агрессии.

Не зря на Швейцарию на этой неделе существенно усилилось давление США в отношении того, что она отказывается разрешить реэкспорт в Украину своей военной техники и боеприпасов: так, именно Швейцария, например, является производителем боеприпасов для немецких зенитных танков Gepard, в большом множестве поставленных Украине Германией. Отказывается Швейцария и отправлять в Украину списанную и удерживаемую на хранении технику. Российский МИД отреагировал на это так, как будто Мария Захарова является работницей швейцарского внешнеполитического ведомства, а не российского: России бы справиться с текущим потоком военной техники в Украину, а тут еще маячит вероятность существенного увеличения поставок техники и боеприпасов.

Будет интересно посмотреть, чего сможет добиться объединенный Запад от Швейцарии в ходе решения проблемы Credit Suisse. Добиться уступок по третьему пункту – поставкам оружия Украине – будет тяжелее всего, в то время как по первым двум Швейцария вряд ли сможет отказать США, ЕС и Великобритании.

Обвиняемый в военных преступлениях Путин хотел своей агрессией против Украины возвести питерские воровские понятия в ранг международного права, однако, как я уже писал ранее, добился лишь объединения Запада. Забавно, что сочувствующие Путину коррумпированные режимы ближневосточных королевств не осознают, какой антиотмывочный финансовый каток сейчас формируется на Западе. Своим сочувствием России они лишь подтверждают развитым странам, что все авторитарные режимы одинаково опасны, что их невозможно цивилизовать вовлечением во взаимовыгодную экономическую деятельность, а двустороннее экономические контакты с ними следует заменить мощной единой политикой.

Авторитарные режимы с презрением смотрят в сторону Запада, налаживая связи с Китаем. Однако и деньги, и своих детишек отправлять в Поднебесную они совсем не спешат, предпочитая именно европейские юрисдикции для хранения украденных из своего отечества капиталов. И если Путин действительно сошел с ума, поверив, что он мессия, возвращающий величие России, то большинство других режимов возглавляют обыкновенные жулики, страшно трясущиеся за свое наворованное богатство. Таким образом, Запад очень скоро может создать инструмент, которым в значительной степени сможет ограничивать свободу маневра зарвавшихся авторитарных выскочек.

Родина слонов

Винни-Пу(х) и все-все-все

Выдвинутые Международным Уголовным Судом Путину обвинения в военных преступлениях обессмыслили и так не слишком внятную мирную инициативу Китая, которая содержит в себе взаимоисключающие тезисы. Любые попытки Пекина предложить Путина в качестве стороны для переговоров по конфликту натолкнутся на кирпичную стену: с преступниками переговоров не ведут. Политического веса Поднебесной будет явно недостаточно, чтобы такое препятствие устранить: мало того, что на Западе судебная ветвь власти независима от исполнительной, так МУС еще является и международным наднациональным органом, для давления на который у Китая нет никаких инструментов.

Ни для кого не секрет, что Путин планирует переизбрать самого себя на очередной президентский срок в следующем году. И это создаст для внешней политики Китая, продолжающей опираться на Путина, очередную проблему, еще более тяжелую, чем предъявленное Путину обвинение в военных преступлениях – легитимность российского лидера. Уголовное обвинение открывает Западу возможность непризнания результатов президентских выборов в России, с соответствующим непризнанием всех последующих действий страны, включая голосования в ООН.

Своим сближением с Путиным Си стремительно затягивает себя в капкан, когда проигрыш России будет восприниматься как проигрыш Китая, как внешними наблюдателями, так и им самим. Целый год войны Пекин практически не отсвечивал, успешно зарабатывая на обеих сторонах конфликта, и вдруг сейчас, когда положение Путина максимально ослабло, начинает усиливать свою ассоциацию с Кремлем.

Наиболее выгодным исходом конфликта для Китая было бы сохранение Путиным власти в России с замораживанием войны в Украине на той или иной стадии. Однако и Украина, и ее союзники однозначно указали на неприемлемость такого варианта. Обвинение МУС окончательно закрепляет такое положение. Я уже писал, что лучшее, что мог сделать Китай – это надавить на Россию, чтобы она вывела свои войска на границы 1991 г., в результате чего добился бы максимальных для себя геополитических результатов. Однако догматичная, а не прагматичная внешняя политика не позволила Си встать в своих требованиях к России на одну ступеньку с Западом: Пекин ведь всегда должен быть в оппозиции к Вашингтону, даже в вопросах о цвете неба.

Сам ли уж Си стремится наступить в эту дымящуюся кучу, так услужливо обозначенную Западом всеми возможными знаками, или на него подействовали заклинания Лукашенко (не за этим ли он летал в Пекин?), мы точно не знаем. Скорее всего имеют место оба процесса. Однако, чем дальше Си будет сближаться с Пу, тем больше российская война будет становится и собственной войной с Западом для Китая. Такое вовлечение безусловно является целью Путина, как единственное дающее ему шанс на позитивный исход. Неужели от долгого сидения на горе, мозги у мудрой обезьяны настолько атрофировались, что она не понимает, куда ее заводят?

Присоединение к конфликту не приведет к снижению западной помощи Украине, а наоборот, усилит ее. Республиканское меньшинство, выступающее против поддержки Украины, обосновывает свое несогласие с такой политикой именно необходимостью сосредоточиться на китайской угрозе. Однако, если российская и китайская угрозы объединятся, в США будет абсолютное политическое согласие относительно необходимости сохранения и даже увеличения поддержки Украины. Для Европы же объединенные Россия и Китай вообще превратятся в экзистенциональную угрозу своему существованию, что сделает их выбор в пользу поддержки Киева вообще единственно возможным.

Такой исход пока не является наиболее вероятным. Китай всегда стремился вести осторожную внешнюю политику и вряд ли готов так кардинально сменить свою стратегию. К тому же Си должен осознавать, что китайская экономика чрезвычайно уязвима к западным санкциям и последствия для нее могут быть тяжелейшими, включая внутреннюю политическую нестабильность.

Сможет ли Си вылезти из российского болота, в которое его усиленно стремится затянуть Путин, покажут действия Китая в ближайшие месяцы.

Родина слонов

Как быстро, однако, Швейцария взяла под козырек. Интересно, как скоро разрешат реэкспорт вооружений в Украину?
https://ria.ru/20230320/bank-1859085463.html

Десятый пакет санкций ЕС и давление США дали результат. Кто там следующие в списке основных помощников России по обходу санкций? ОАЭ? Как раз им пора уже прибрать к рукам все, что туда пришло из России. Там гораздо меньше будут мелочиться по поводу соблюдения прав собственности, чем на западе, где пока только обдумывают механизм изъятия российских капиталов.
https://t.me/moscowtimes_ru/11732

Экономика Китая: чуда не произошло

В декабре 2022 г., после новостей о том, что Китай приступает к отмене эпидемиологических ограничений, резко выросли рыночные ожидания по быстрому восстановлению китайской экономики в этом году. Однако несмотря на то, что китайская экономика действительно демонстрирует признаки оживления, статистика по итогам первых двух месяцев отразила весьма слабые результаты китайской экономики. Состояние китайской экономики явно не располагает к внешнеполитическим авантюрам, интерес к которым демонстрирует товарищ Си своим подчеркнуто дружеским визитом в Москву.

Предварительные итоги визита Си Цзиньпина в Москву

Дружеская атмосфера визита Си Цзиньпина вызвала крайне негативную реакцию на Западе. При этом это далеко не просто дипломатическая риторика. Пока не известно, что на самом деле обсуждали Си и обвиняемый в военных преступлениях Путин, но то, как обставлен приезд китайского лидера в Москву, может свидетельствовать о реальном сближении Китая и России.

Я не могу понять, зачем Китай, спустя год провалов России, решил вписаться в эту историю, которая пока не демонстрирует каких-либо плюсов для Пекина. Попытка навязать Западу продвигаемую Китаем мирную инициативу, дополненную российскими требованиями «принятия сложившихся геополитических реалий», приведет лишь к обратному эффекту.

Этим товарищам однозначно нельзя идти на уступки, т.к. они быстро потребуют новых: не успеют завершиться мирные переговоры, на которых Запад что-то уступит России, как она сразу же напомнит о своем ультиматуме НАТО. Отступив в вопросе с Украиной, НАТО сразу же столкнется с повторением ситуации конца 2021 – начала 2022 г. Только теперь за Москвой будет тенью стоять Пекин. И тогда на кону будет стоять безопасность стран Восточной Европы, Прибалтики, а также Финляндии. Уж лучше продолжать поддерживать Украину до победного конца, сколько бы это не потребовало времени.

Такой расклад хорошо объясняет реакцию Запада на приезд Си Цзиньпина в Москву. При этом непонятно, зачем Китаю так рисковать. В случае перехода Пекина к прямой поддержке России он очень быстро столкнется со всей тяжестью западной санкционной машины, к чему китайская экономика совершенно не готова.

Если он действительно верит в прогресс своей мирной инициативы, то его открытая симпатия к одной из сторон конфликта, явно нарушившей основополагающие статьи устава ООН, однозначно помешает ее продвижению: с таким бэкграундом сложно претендовать на роль медиатора в конфликте.

Если Китай хочет просто потроллить Запад, планируя и дальше сохранять лишь словесную поддержку Москвы, то в любом случае отрезает для себя возможности углубления экономической интеграции со многими европейскими странами, что еще совсем недавно было важной частью внешнеэкономической стратегии. Китай превратится в однозначную угрозу и Запад начнет постепенно разрывать двусторонние экономические связи, что является угрозой в первую очередь для Китая, а не для Запада, который сможет найти, где ему разместить свои производства низкого передела.

Действия Пекина вызывают у меня пока только вопросы: я совершенно не могу найти выгоды, которую преследует Си. При всех раскладах ставка Китая на откровенного неудачника Путина выглядит крайне сомнительной. Китай, например, существенно снизил свою активность в Венесуэле, когда там начались протесты против Николаса Мадуро, а сама Венесуэла превратилась в failed state. Китай никогда не ставил на заведомо проигравших, и совершенно непонятно, почему сейчас он так стремится усилить, как минимум дипломатическую, поддержку России.

Посмотрим, каковы будут итоги телефонных переговоров Си Цзиньпина с Зеленским, если они все же состоятся.

Родина слонов

ФРС на распутье

Благодаря молниеносным действиям мировых центробанков, которые в считанные локализовали банковский кризис, финансовые рынки демонстрируют стабилизацию и отскок от минимумов прошлой недели. В то же время регуляторам не стоит обольщаться – они всего лишь замели мусор под ковер, не решив основную проблему – переоценку стоимости долговых инструментов на балансах финансовых институтов, вызванную чрезвычайно быстром подъемом ставок регуляторами. В результате на сегодняшнем заседании ФРС предстоит непростая задача по сохранению лица, предупреждения углубления банковского кризиса и убеждения финансовых рынков в контролировании регулятором ситуации.

Сохраняя лицо

По итогам заседания ФРС все же приняла решение повысить ставку на 0,25 п.п. до 4,75-5,0%, однако существенно смягчила риторику. Если по итогам заседания в феврале ФРС сообщала, что видит целесообразным дальнейшее увеличение процентных ставок, то по итогам вчерашнего заседания ФРС заявила лишь о том, что возможно потребуется еще некоторое ужесточение монетарной политики, чтобы привести инфляцию к 2%, перейдя к вероятностной риторике.

Смягчение риторики регулятор объяснил тем, что произошедший банковский кризис приведет к ужесточению кредитных условий в экономике вследствие возросших финансовых рисков, что должно способствовать охлаждению экономики наряду с повышением ставки. При этом на пресс-конференции по итогам заседания глава ФРС Дж. Пауэлл сообщил, что Комитет по Открытым Рынкам рассматривал возможность паузы в цикле повышения на прошедшем заседании, однако по мнению регулятора риск сохранения инфляции на повышенном уровне перевешивает риски финансовой дестабилизации, чем и мотивировал очередное ужесточение ДКП.

Несмотря на крупнейший банковский кризис со времен ипотечного кризиса, регулятор вновь заявил о том, что «банковская система США надежна и устойчива», что после аналогичных заявлений двухнедельной давности в Конгрессе вызывает легкое ощущение дежавю. Пауэлл не постеснялся заявить об этом, несмотря на беспрецедентные меры по гарантированию депозитов в рухнувших банках, а также подвешенное состояние другого крупного регионального банка – First Republic Bank, который может пойти вслед за рухнувшим SVB в любой момент. При этом Пауэлл заявил, что в настоящий момент еще как минимум шесть банков испытывают финансовые трудности.

Пауэлл подтвердил, что ФРС не справилась с пруденциальным надзором, что привело к неожиданному для нее кризису в финансовой системе, и в настоящее время внутри регулятора проходит расследование, которое должно ответить на вопрос почему это произошло. По его итогам вероятно изменение в нормативном регулировании банковской системы. Повышая ставку до того, как регулятор разобрался в пробелах в банковском надзоре, он, по сути, действует вслепую в надежде на то, что в этот раз пронесет. На вопрос журналиста о том, что ФРС думает о растущих кредитных рисках в секторе коммерческой недвижимости, также сконцентрированных в региональных банках, Пауэлл отказался отвечать, повторив мантру о надежности банковской системы США.

В целом итоги заседания ФРС вызывают однозначное ощущение растерянности и попытки сохранить лицо. ФРС открыто признается, что повышает ставку в условиях непрогнозируемой им неопределенности. Никакой острой необходимости повышать ставку именно на этом заседании не было – в США наблюдается стабильная дезинфляция, в результате чего инфляция замедлилась уже на треть от пикового уровня в июне прошлого года, и она продолжила бы стабильное замедление без дополнительного ужесточения ДКП.

Финансовые рынки ожидаемо отреагировали падением на выступление главы ФРС: основные индексы США завершили день на 1,6% ниже предыдущего закрытия. Сильное падение наблюдалось в акциях региональных банков: ответы главы ФРС явно не способствовали повышению уровня доверия к ним. При этом рыночные ожидания того, что ФРС приступит к снижению ставок уже в этом году по итогам заседания лишь усилились, несмотря на прогнозы ФРС о том, что до конца года не только не ожидается снижения ставок, но возможно и еще одно их повышение. Зачем ФРС так усиленно подрывает к себе доверие, остается непонятным. Похоже, что это фирменный стиль Пауэлла.

Родина слонов

Окончательные итоги визита Си в Москву

Совершенно беспрецедентное для двухсторонних отношений публичное одергивание Москвы из Пекина по вопросу о размещении Россией тактического ядерного оружия позволяет подвести окончательные итоги неоднозначного визита лидера КНР в Россию. Первый день визита главы КНР в Москву вызвал серьезные опасения, что, вопреки здравому смыслу, Си решил присоединиться к Путину в его противостоянии с Западом. Однако опасения оказались напрасными: Путин не только не получил того, что хотел, но и, подставив Си, лишь ухудшил свое положение.

Встреча, похоже, и не могла закончиться никак иначе: стороны преследовали совершенно противоположные цели. В то время как в Китае полагали, что в России созрели для мирных переговоров, на фоне растущих проблем в экономике и полного провала зимней военной кампании и «большого» наступления, то Путин надеялся при личной встрече убедить китайского лидера начать осуществлять военную поддержку терпящей поражение России.

Китай, похоже, действительно решил примерить на себя роль великой державы, однако совсем не так, как хотелось бы Путину. Пекин всерьез интересует роль державы-миротворца, способной предлагать решение мировых проблем. Не зря на все обвинения США в сторону Китая там отвечают, что они, в отличия от Америки, ни в каких войнах не участвуют и ни одной из воюющих сторон оружия не поставляют. Это определенно стратегическая позиция китайской дипломатии, от которой они в настоящее время отказываться не планируют.

Китай год молчал, наблюдая за тем, кто возьмет верх в войне, и к февралю стало окончательно понятно, что Россия движется к поражению. Предложив свое видение разрешения текущего конфликта, Китай убивает сразу двух зайцев: с одной стороны он может получить одну из ведущих ролей в переговорном треке по вопросам войны, к которой не имеет до сих пор никакого отношения, добившись положения модератора, а с другой бросал Путину спасательный круг. И этот спасательный круг не предусматривал никаких территориальных завоеваний для Москвы. России предлагается отступить на границы 1991 г., что достаточно недвусмысленно написано в первом пункте китайского предложения, но не под давлением проклятого Запада, а по просьбе дорогого восточного соседа и партнера. Возможно, при готовности России последовать за Китаем, Путину удалось бы добиться какого-то относительно приемлемого для него решения вопроса о принадлежности Крыма.

После обнародования Пекином своего мирного плана, Москва публично поприветствовала его. Кремль, вероятно, послал Китаю сигнал, что он готов этот план рассмотреть и принять его за основу мирного урегулирования. Полагаю, именно с этой целью в Пекин летал Лукашенко, на которого была возложена миссия убедить китайского лидера приехать в Москву, которая, якобы, готова пойти на уступки. Это хорошо объясняет публичную активность картофельного клоуна вокруг мирной инициативы Пекина. Китай был настолько уверен в положительном для себя исходе переговоров, что даже дал сигнал о возможном звонке Зеленского по их итогам.

Однако Путин решил обманул Си. После официального подтверждения Китаем визита Си в Москву, Путин, без согласования с Си, решил обставить его мирный план условием Кремля по принятию Киевом "новых геополитических реалий" – т.е. признания Украиной принадлежности России четырех регионов и Крыма.

Путин был уверен, что во время визита сможет уговорить Си начать оказывать России военную помощь и присоединиться к его Крестовому походу на Запад. Вероятно, Си пришлось выслушать длительную псевдоисторическую лекцию от Путина, а также выслушать обширный перечень всех обид, нанесенных ему Западом. Путин всерьез рассчитывал на свое обаяние, о котором не раз рассказывали многие западные политики: достаточно вспомнить встречу Трампа с Путиным в Финляндии, после которой Трамп, не стесняясь, публично поливал грязью собственные спецслужбы и говорил о том, что полностью доверяет Путину.

Продолжение⤵️

Начало⤴️

Чтобы убедить Си поддержать Россию, Путин два дня изображал из себя китайского вассала, готового отдать своему суверену все богатства контролируемой им территории. Он всерьез рассчитывал, что это произведет неизгладимое впечатление на китайского лидера и тот решит ради российского сырья перейти к военной помощи России.

Многие расценили такое расшаркивание Путина перед Си как окончательный переход России в политическую зависимость от Китая и признание своей роли младшего брата в отношениях с Поднебесной. Однако я так не думаю. Не для того Путин затеял всю эту кашу, начавшуюся с ультиматума НАТО, чтобы под кого-то лечь. Путин считает себя величайшим историческим лидером, возвращающим России былое имперское величие. Уверен, что Путин про себя считает китайцев косоглазыми обезьянами, искренне не понимая, как они, имея такую армию и экономику, еще не воюют со всем миром.

Однако путинские подношения и лесть не заинтересовали Си: он и так может все это взять без каких-либо обязательств по отношению к Москве, т.к. другой альтернативы у России из-за санкций нет. В Китае, похоже, прекрасно осознают, как уязвима их экономика к возможным санкциям и не собираются идти по пути самоубийства, который выбрал Путин.

Китай не стал давить на Путина, так как никуда не спешит. Его совершенно невнятный, казалось бы, план, позволяет ему вернуться в эту историю в любой момент. Он прекрасно понимает, что положение Путину лишь продолжит ухудшаться. А значит он в любой момент сможет вернуться со своим подходом к мирному урегулированию.

В результате встреча завершилась пшиком: подписанием вороха ничего не значащих рамочных соглашений и совместных заявлений. При этом Путин, затаив обиду на Си, умудрился допустить большую ошибку: еще не успели высохнуть чернила на его подписи под совместным заявлением с Си о недопустимости размещения ядерными державами ядерного оружия на территории третьих стран, как он объявил о якобы готовности к размещению ядерного оружия в Беларуси. Тем самым Путин даже своим близким партнерам наглядно продемонстрировал, что подписанные с ним соглашения не стоят бумаги, на которой они написаны.

При этом само заявление о размещение ядерного оружия скорее всего стало итогом провала переговоров с Си и отчаянным желанием хоть как-то напугать Запад. Мало того, что готовность к размещению ядерного оружия в Беларуси скорее всего является фэйком, оно еще и не способно качественно изменить соотношение сил в регионе, а потому просто бессмысленно. Вероятно, это была истерическая попытка вновь вернуться к угрозам применения ядерного или еще какого-то таинственного «чудо-оружия», которыми Путин отличался значительную часть прошлого года.

Россия осталась без союзников и партнеров, о чем проговорился Медведев уже после визита Си. Путин также подтвердил, что никакой речи о построении военного союза с Китаем не идет, забыв, однако, упомянуть, что это Китай не планирует вступать в такие отношения с Россией.

Попытка обмана Китая, похоже, дорого обойдется Кремлю. Китай, вероятно, будет с немецкой педантичностью придерживаться соблюдения западных санкций, особенно учитывая крайне пристальное к нему внимание Запада после такого дружелюбного, внешне, визита. Китай будет стремиться сохранить перчатки белыми, чтобы иметь возможность снова войти в переговорный трек, когда положение России станет совершенно угрожающим. Этого, надеюсь, ждать осталось недолго: моментом истины может стать готовящееся ВСУ контрнаступление.

Родина слонов

Пу обиделся на Си

В последние две недели отношения России с Китаем, после провального для Путина визита Си Цзиньпина в Москву, продолжили ухудшаться. Невменяемый кремлевский дед обиделся на то, что несмотря на его старательное холуйство перед Си во время его визита в Москву тот отказал России в поддержке. Кремль проигнорировал сигнал из Пекина о нежелательности размещения ядерного оружия в Беларуси, и Китай был вынужден вновь повторить свои заявления уже на заседании Совбеза ООН, посвященного вопросу размещения ядерного оружия России в Беларуси, которые вновь остались неуслышанными Россией.

В результате на прошлой неделе Китай, устами своего посла в ЕС, заявил о том, что слова о безграничной дружбе между Китаем и Россией были не более, чем риторикой. Китай четко и ясно заявил, что не занимает сторону России в войне и не планирует этого делать в будущем. За этим последовало уже заявление Кремля устами Пескова, что Россия вертела на не будет брать во внимание китайский мирный план и планирует продолжать боевые действия.

При этом Китай на прошлой неделе, помимо заявления его посла в ЕС, постарался многое сделать для того, чтобы на Западе как можно быстрее забыли о подчеркнуто дружелюбном визите Си в Москву. С этой целью Пекин организовал не менее дружелюбный прием президента Франции, чем ясно дал сигнал и Западу, и Москве, что никаких особых отношений между Китаем и Россией нет, и Си, как кот Леопольд, дружелюбен со всеми, кто не враждебен по отношению к Китаю.

Таким образом, Путин умудрился испортить отношения даже с Поднебесной. Он окончательно утратил связь с реальностью и не осознает, что ресурсов России совершенно недостаточно для воплощения его имперских амбиций. Его понимание союзничества, означающего лишь полное подчинение его бредовым идеям, отталкивает все больше и больше стран, которые были бы готовы сохранять какие-то отношения с Россией несмотря на его агрессию против Украины. Путин демонстрирует полное безразличие к интересам других стран, а любые соглашения с Россией действуют только до тех пор, пока Путин не решит, что ему это уже больше не надо, и при этом еще и обвинит в нарушении соглашения противоположную сторону. Очевидно, что такого партнера будут все сторониться.

Родина слонов

Что ждет российскую экономику?

Российском бюджету по итогам марта удалось зафиксировать профицит в 183 млрд руб., в результате чего дефицит бюджета за 1 кв. составил 2,4 трлн руб. (82% от годового плана) по сравнению с почти 2,6 трлн руб. по итогам первых двух месяцев года. Однако это совершенно не является признаком стабилизации ситуации в российской экономике. Сезонно март всегда был наилучшим с точки зрения баланса бюджета, однако профицит марта этого года существенно ниже, чем наблюдался в предыдущие годы. С большой долей вероятности, 1 кв. 2023 г. окажется лучшим кварталом для российской экономики в этом году, в то время как в последующие ситуация продолжит стабильно ухудшаться.

Формального мартовского профицита удалось добиться за счет двух обстоятельств: поступлениям по налогам, уплата которых осуществляется на ежеквартальной основе (например, налог на прибыль компаний), а также за счет резкого замедления расходов. Таким образом, доходы бюджета в январе-феврале были несколько занижены отсутствием ежеквартальных налогов, и теперь по итогам квартала видна полная картина с динамикой бюджетных доходов, которые падают на 20,8% г/г в номинальном выражении. С учетом же инфляции, падение реальных доходов бюджета существенно превышает 30%.

Что касается расходов бюджета, то их замедление было ожидаемым: российское правительство не могло себе позволить продолжать наращивать расходы, как делало это в январе (+59% г/г) и феврале (+44% г/г), т.к. это быстро бы привело к бюджетному кризису. В результате, по итогам марта расходы выросли всего на 4,2% г/г. Такое замедление роста расходов не пройдет бесследно для российской экономики: именно высокие госрасходы, обеспеченные сырьевыми сверхдоходами, в прошлом году и начале этого года удерживали российскую экономику от более глубокого падения. Оставшись же без бюджетной поддержки, российская экономика начнет ускорять темпы падения.

Результатом такого падения станет ухудшение ситуации с ненефтегазовыми доходами бюджета, которые в 1 кв. 2023 г. снизились всего на 3,5% г/г. Учитывая, что с нефтегазовыми доходами в условиях европейского эмбарго, потолка цен, сокращения добычи нефти и газа и значительного падения внешних цен на газ ситуация продолжит оставаться стабильно плохой, падение совокупных доходов бюджета в предстоящие кварталы может лишь ускориться. При этом цены на газ в Европе в ближайшие месяцы, вероятно, продолжат снижение, которое сейчас сдерживается лишь слишком холодной для апреля погодой, вызвав продление отопительного сезона. При этом уже в мае в Италии ожидается запуск нового СПГ терминала, а еще несколько терминалов будут запущены до конца года по всей Европе, что будет способствовать дальнейшему снижению цен на газ в регионе.

Усилению спада российской экономики будет оказывать и растущее санкционное давление. Так, десятый пакет санкций ЕС и настойчивые требования Запада к странам, помогающим России обходить санкции, соблюдать введенные ограничения уже привели к существенным результатам. Финансовые и торговые ограничения для России усилились в Турции, Армении, Казахстане, Индии, ОАЭ и Швейцарии. При этом в ЕС готовится новый, одиннадцатый пакет санкций, который, скорее всего, будет содержать уже реальные жесткие механизмы вторичных санкций для тех, кто помогает России, чем, вероятно, и вызваны ужесточения, наблюдаемые в вышеперечисленных регионах. Весьма вероятный проигрыш Эрдогана на предстоящих в мае выборах в Турции также может стать существенной проблемой для России, т.к. турецкая оппозиция настроена на полное присоединение к санкциям в отношении России.

Продолжение⤵️