Северсталь построит комплекс по производству железорудных окатышей
Предприятие планируется мощностью 10 млн т в год. Стоимость проекта — около 97 млрд руб. Сейчас Северсталь производит чуть менее 10 млн т окатышей, при этом 85% из них покрывается внутренними потребностями РФ. Полагаем, что капитальные затраты могут отнимать 1–2 процентных пункта ежегодно от дивидендной доходности в течение 3 лет. Таким образом, среднегодовая дивдоходность в этот период, по оценкам аналитиков БКС Мир инвестиций, может составить 13–14%.
Следи за трендом!
Предприятие планируется мощностью 10 млн т в год. Стоимость проекта — около 97 млрд руб. Сейчас Северсталь производит чуть менее 10 млн т окатышей, при этом 85% из них покрывается внутренними потребностями РФ. Полагаем, что капитальные затраты могут отнимать 1–2 процентных пункта ежегодно от дивидендной доходности в течение 3 лет. Таким образом, среднегодовая дивдоходность в этот период, по оценкам аналитиков БКС Мир инвестиций, может составить 13–14%.
Следи за трендом!
Допэмиссия Группы Позитив
Менеджмент компании сообщил о планах дополнительного выпуска акций в размере до 25%. Первая реакция инвесторов была негативной, но затем в компании рассказали детали.
Допэмиссия нацелена на перераспределение новых акций среди сотрудников и тех, кто обеспечил рост капитализации компании и будет это делать в будущем. Подробное решение с прозрачным объяснением всех моментов можно ожидать в течение 3–6 месяцев. Ключевая идея может быть в том, чтобы траектория дальнейшего увеличения стоимости компании была подкреплена и обеспечена мотивацией сотрудников, менеджмента и партнеров в виде получения ими доли в Группе Позитив по факту достижения целей роста. Это референс аналогичным моделям мотивации, которые имеют место в ряде крупнейших IT-компаний мира. Аналогов подобных программ распределения акций на российском публичном рынке не было.
Следи за трендом!
Менеджмент компании сообщил о планах дополнительного выпуска акций в размере до 25%. Первая реакция инвесторов была негативной, но затем в компании рассказали детали.
Допэмиссия нацелена на перераспределение новых акций среди сотрудников и тех, кто обеспечил рост капитализации компании и будет это делать в будущем. Подробное решение с прозрачным объяснением всех моментов можно ожидать в течение 3–6 месяцев. Ключевая идея может быть в том, чтобы траектория дальнейшего увеличения стоимости компании была подкреплена и обеспечена мотивацией сотрудников, менеджмента и партнеров в виде получения ими доли в Группе Позитив по факту достижения целей роста. Это референс аналогичным моделям мотивации, которые имеют место в ряде крупнейших IT-компаний мира. Аналогов подобных программ распределения акций на российском публичном рынке не было.
Следи за трендом!
Рублевые облигации разворачиваются
На фоне решения по обязательной продаже валютной выручки ожидания на рынке облигаций сместились в сторону более крепкого курса рубля. А это в свою очередь располагает к менее жесткой денежно-кредитной политике. В результате произошла остановка продолжительной волны распродаж. Можно предположить, что стабилизация курса рубля как минимум остановит тренд на падение индекса ОФЗ (RGBI). Выше представлены облигации-фавориты
Следи за трендом!
На фоне решения по обязательной продаже валютной выручки ожидания на рынке облигаций сместились в сторону более крепкого курса рубля. А это в свою очередь располагает к менее жесткой денежно-кредитной политике. В результате произошла остановка продолжительной волны распродаж. Можно предположить, что стабилизация курса рубля как минимум остановит тренд на падение индекса ОФЗ (RGBI). Выше представлены облигации-фавориты
Следи за трендом!
🍔🇰🇿 Бывшие рестораны McDonald`s в Казахстане переименовали в I`m. Под основной надписью I`m указано: feel-good restaurants («рестораны, поднимающие настроение»).
О ребрендинге объявила компания Food Solutions KZ, которая управляла McDonald`s в Казахстане. Рестораны сети переименовывают уже в третий раз после ухода американской фирмы.
McDonald`s сообщил об уходе из Казахстана в начале 2023 года на фоне сокращения поставок. Власти Казахстана объяснили закрытие тем, что у компании возникли проблемы после продажи российского бизнеса. В январе 2023 года на ресторанах были установлены вывески «Мы открылись». С августа сеть работала под разными названиями — по именам сотрудников компании.
Следи за трендом!
О ребрендинге объявила компания Food Solutions KZ, которая управляла McDonald`s в Казахстане. Рестораны сети переименовывают уже в третий раз после ухода американской фирмы.
McDonald`s сообщил об уходе из Казахстана в начале 2023 года на фоне сокращения поставок. Власти Казахстана объяснили закрытие тем, что у компании возникли проблемы после продажи российского бизнеса. В январе 2023 года на ресторанах были установлены вывески «Мы открылись». С августа сеть работала под разными названиями — по именам сотрудников компании.
Следи за трендом!
Американский экономист, профессор Колумбийского университета Джеффри Сакс заявил, что гегемонии Соединенных Штатов в широком политическом или экономическом смысле больше не существует
Эксперт признал, что американская валюта продолжает доминировать в международной финансовой системе, оставаясь в ней основной. В то же время профессор заявил, что ожидает значительного снижения распространения доллара на фоне роста значимости других стран, роста цифровизации и злоупотребления США ролью национальной валюты в качестве глобальной, в том числе “использованию в качестве оружия” в санкциях против России, Ирана, Венесуэлы и других стран.
о словам Джеффри Сакса, гегемония США в широком политическом или экономическом смысле уже закончилась. А признание США гегемонистской державой осталось в воображении американского политического класса. Экономист указал, что Соединенные Штаты больше не являются “единственной могущественной страной в мире”, так как в современном мире существуют Россия, Китай и Индия.
Эксперт признал, что американская валюта продолжает доминировать в международной финансовой системе, оставаясь в ней основной. В то же время профессор заявил, что ожидает значительного снижения распространения доллара на фоне роста значимости других стран, роста цифровизации и злоупотребления США ролью национальной валюты в качестве глобальной, в том числе “использованию в качестве оружия” в санкциях против России, Ирана, Венесуэлы и других стран.
о словам Джеффри Сакса, гегемония США в широком политическом или экономическом смысле уже закончилась. А признание США гегемонистской державой осталось в воображении американского политического класса. Экономист указал, что Соединенные Штаты больше не являются “единственной могущественной страной в мире”, так как в современном мире существуют Россия, Китай и Индия.
🐟 Один из крупных производителей аквакультурного лосося и форели ПАО «Инарктика» объявил о начале вторичного размещения обыкновенных акций на Мосбирже.
В результате SPO компания планирует увеличить долю акций в свободном обращении до не менее 18%, часть средств будет направлена на развитие бизнеса.
Ценовой диапазон составит от 900,0 до 968,5 руб. за одну акцию. Итоговая стоимость не превысит цену закрытия последнего торгового дня периода сбора заявок, но будет установлена в границах ценового диапазона, ожидают в компании.
Следи за трендом!
В результате SPO компания планирует увеличить долю акций в свободном обращении до не менее 18%, часть средств будет направлена на развитие бизнеса.
Ценовой диапазон составит от 900,0 до 968,5 руб. за одну акцию. Итоговая стоимость не превысит цену закрытия последнего торгового дня периода сбора заявок, но будет установлена в границах ценового диапазона, ожидают в компании.
Следи за трендом!
Forwarded from КРИСТАЛЛ РОСТА
Media is too big
VIEW IN TELEGRAM
🇷🇺Суверенная экономика — это прежде всего национальные цели и оригинальная стратегия, — Александр Галушка
▪️Об этом заявил автор экономического бестселлера «КРИСТАЛЛ РОСТА», Замглавы Общественной палаты РФ на Пленарном заседании Русского экономического форума
▪️Главой государства поставлены стратегические задачи в сфере планирования, технологического развития, финансирования. Их эффективное выполнение — залог реального обретения экономического суверенитета и роста экономики. При этом важнейшее значение имеет развитие отраслевых компетенций в сфере государственного управления экономикой и подчинение денежно-кредитной сферы интересам экономического роста
▪️Не существует какой-то единственно верной или идеальной экономической теории. Руководствоваться нужно национальными интересами, пользой дела и здравым смыслом. «Экономика — это не мышление в категориях моделей, а мастерство выбора адекватных моделей», — напомнил Александр Галушка постулат выдающегося мирового экономиста Джона Кейнса
▪️В Пленарном заседании приняли участие Помощник Президента Игорь Левитин, Полпред Президента в Уральском федеральном округе Владимир Якушев, Председатель комиссии по экономике и финансам Государственного совета РФ, Губернатор Челябинской области Алексей Текслер, Главный экономист ВЭБ.РФ Андрей Клепач, Министр евразийской экономической комиссии Сергей Глазьев
ВКонтакте
Аудио-версия
▪️Об этом заявил автор экономического бестселлера «КРИСТАЛЛ РОСТА», Замглавы Общественной палаты РФ на Пленарном заседании Русского экономического форума
▪️Главой государства поставлены стратегические задачи в сфере планирования, технологического развития, финансирования. Их эффективное выполнение — залог реального обретения экономического суверенитета и роста экономики. При этом важнейшее значение имеет развитие отраслевых компетенций в сфере государственного управления экономикой и подчинение денежно-кредитной сферы интересам экономического роста
▪️Не существует какой-то единственно верной или идеальной экономической теории. Руководствоваться нужно национальными интересами, пользой дела и здравым смыслом. «Экономика — это не мышление в категориях моделей, а мастерство выбора адекватных моделей», — напомнил Александр Галушка постулат выдающегося мирового экономиста Джона Кейнса
▪️В Пленарном заседании приняли участие Помощник Президента Игорь Левитин, Полпред Президента в Уральском федеральном округе Владимир Якушев, Председатель комиссии по экономике и финансам Государственного совета РФ, Губернатор Челябинской области Алексей Текслер, Главный экономист ВЭБ.РФ Андрей Клепач, Министр евразийской экономической комиссии Сергей Глазьев
ВКонтакте
Аудио-версия
💸 Акционеры INARCTICA утвердили дивиденды за 9 месяцев 2023
Акционеры INARCTICA утвердили решение о выплате дивидендов за 9 месяцев 2023 г. в размере 19 руб. на акцию.
Текущая дивидендная доходность составляет 2,02%.
Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 9 декабря 2023 г. Последний день покупки акций для этого с учетом режима торгов Т+1 на Мосбирже — 7 декабря.
В 13:39 МСК котировки теряют 3,4% около отметки 907,5 руб.
Следи за трендом!
Акционеры INARCTICA утвердили решение о выплате дивидендов за 9 месяцев 2023 г. в размере 19 руб. на акцию.
Текущая дивидендная доходность составляет 2,02%.
Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 9 декабря 2023 г. Последний день покупки акций для этого с учетом режима торгов Т+1 на Мосбирже — 7 декабря.
В 13:39 МСК котировки теряют 3,4% около отметки 907,5 руб.
Следи за трендом!
📧 На российских сайтах до конца 2025 года будет разрешена регистрация и авторизация с помощью зарубежных сервисов, в том числе иностранной электронной почты.
Напомним, что с декабря формально вступает в силу подписанный президентом закон, согласно которому авторизация на российских сайтах будет возможна только с помощью российских сервисов или номера телефона. Как заявлял ранее председатель Госдумы Вячеслав Володин, это решение позволит дополнительно защитить персональные данные наших граждан.
Однако выяснилось, что нужен переходный период. Причиной тому - неготовность российских цифровых платформ.
Следи за трендом!
Напомним, что с декабря формально вступает в силу подписанный президентом закон, согласно которому авторизация на российских сайтах будет возможна только с помощью российских сервисов или номера телефона. Как заявлял ранее председатель Госдумы Вячеслав Володин, это решение позволит дополнительно защитить персональные данные наших граждан.
Однако выяснилось, что нужен переходный период. Причиной тому - неготовность российских цифровых платформ.
Следи за трендом!
🆕 Skyeng планирует IPO. Что уже известно
Источники Ведомостей сообщают, что Skyeng планирует провести IPO на Московской бирже уже в 2024 г. и в ходе размещения готовится привлечь 3–5 млрд руб.
Исполнительный директор Skyeng Рустам Айнетдинов не подтвердил и не опроверг Ведомостям IPO в 2024 г. Skyeng, по его словам, рассматривает различные источники привлечения финансирования, в том числе IPO на Мосбирже. «Цели привлечения средств у нас классические — финансирование нашей деятельности, развитие новых направлений бизнеса. В случае с IPO к этому перечню добавятся и репутационные выгоды», — пояснил он.
По данным Форбс, ранее компания вела с ВК ведет переговоры о покупке онлайн-школы Skyeng, но компании пока не подписали никаких обязывающих документов. Представитель Skyeng в разговоре с Форбс тогда опроверг эту информацию, заявив, что компания не обсуждала сделку с корпорацией.
О компании
Skyeng — edtech-компания, является онлайн-школой по изучению иностранных языков. Также в группе компаний есть Skysmart — детское образование, и Skypro — дополнительное профессиональное образование.
Выручка ГК Skyeng в 2022 г., по данным исследовательской компании Smart Ranking, сократилась на 4,1% к 2021 г., до 9,74 млрд руб. По этому показателю компания заняла второе место среди всех российских edtech-компаний. По итогам 9 месяцев 2023 г. выручка Skyeng увеличилась к аналогичному периоду прошлого года на 23%, до 9,3 млрд руб., указано в том же исследовании Smart Ranking.
Следи за трендом!
Источники Ведомостей сообщают, что Skyeng планирует провести IPO на Московской бирже уже в 2024 г. и в ходе размещения готовится привлечь 3–5 млрд руб.
Исполнительный директор Skyeng Рустам Айнетдинов не подтвердил и не опроверг Ведомостям IPO в 2024 г. Skyeng, по его словам, рассматривает различные источники привлечения финансирования, в том числе IPO на Мосбирже. «Цели привлечения средств у нас классические — финансирование нашей деятельности, развитие новых направлений бизнеса. В случае с IPO к этому перечню добавятся и репутационные выгоды», — пояснил он.
По данным Форбс, ранее компания вела с ВК ведет переговоры о покупке онлайн-школы Skyeng, но компании пока не подписали никаких обязывающих документов. Представитель Skyeng в разговоре с Форбс тогда опроверг эту информацию, заявив, что компания не обсуждала сделку с корпорацией.
О компании
Skyeng — edtech-компания, является онлайн-школой по изучению иностранных языков. Также в группе компаний есть Skysmart — детское образование, и Skypro — дополнительное профессиональное образование.
Выручка ГК Skyeng в 2022 г., по данным исследовательской компании Smart Ranking, сократилась на 4,1% к 2021 г., до 9,74 млрд руб. По этому показателю компания заняла второе место среди всех российских edtech-компаний. По итогам 9 месяцев 2023 г. выручка Skyeng увеличилась к аналогичному периоду прошлого года на 23%, до 9,3 млрд руб., указано в том же исследовании Smart Ranking.
Следи за трендом!
В Канаде, Франции и США энергетическая инфляция резко выросла. Продовольственная инфляция в странах «Большой семерки» продолжала снижаться, причем снижение наблюдалось во всех странах «Большой семерки», в то время как базовая инфляция продолжала демонстрировать лишь умеренное снижение. Непродовольственные и неэнергетические товары оставались основным источником инфляции во всех странах «Большой семерки» в августе.
Следи за трендом!
Следи за трендом!
На текущей неделе российские компании продолжат публиковать финансовые и операционные результаты за III квартал, и в отдельных бумагах может наблюдаться повышенная волатильность. Однако наш нейтральный взгляд на рынок остается без изменений на фоне геополитических рисков.
Добавляем Магнит вместо Мечела в краткосрочные фавориты, а в аутсайдерах меняем ОГК-2 и Сегежу на РУСАЛ и ЛСР.
Краткосрочные идеи
📈 Краткосрочные фавориты:
• ЛУКОЙЛ / Роснефть / Татнефть — ждем хороший дивидендный поток на фоне текущего курса рубля и цен на нефть.
• Мосбиржа — выигрывает от жесткой монетарной политики ЦБ.
• HeadHunter — вероятная редомициляция и сильные результаты за II полугодие 2023 г.
• Сбер — релиз стратегии 6 декабря может стать катализатором.
• Заменяем Мечел на Магнит — в ближайшей перспективе ритейлер может торговаться лучше рынка на фоне позитивных корпоративных событий.
Исключаем Мечел из краткосрочного портфеля на фоне отсутствия существенных краткосрочных катализаторов.
Добавляем Магнит в список краткосрочных фаворитов. На днях совет директоров компании рекомендовал дивиденды за 2022 г. с доходностью 7%, и этот фактор, вероятно, поддержит бумаги краткосрочно.
📉 Краткосрочные аутсайдеры:
• Сургутнефтегаз — низкая дивдоходность в секторе.
• АЛРОСА — спрос на алмазы под давлением.
• ФСК-Россети — отсутствие дивидендов, высокие инвестиционные затраты.
• МТС — ближайшие катализаторы для роста только в следующем году.
• Сургутнефтегаз-ап — высокие дивиденды уже в цене.
• ОГК-2 меняем на ЛСР — давление со стороны ипотечных ставок может отразиться уже в отчетности за IV квартал.
• Сегежа меняем на РУСАЛ на фоне укрепления рубля, действия экспортных пошлин и роста доли в выручке азиатского региона с меньшей ценовой премией по сравнению с Европой.
Долгосрочные идеи
📈 Топ-7:
• Мечел — значительный дисконт мультипликаторов к конкурентам, устойчивое погашение долга, рост добычи угля и высокие цены на него.
• Татнефть-ао — хорошие перспективы роста производства, дивидендная политика, возможно, только что была существенно усилена.
• Novabev Group — долгосрочный рост, основанный на расширении розничной торговли и управлении брендом.
• Сбер-ао — высокая рентабельность, дивидендный потенциал.
• Северсталь — стабильный внутренний рынок стали, ожидаем возврата к дивидендам с двухзначной доходностью в течение 12 месяцев с учетом значительных денежных средств (>10% капитализации).
• НОВАТЭК — планы по производству СПГ остаются амбициозными, несмотря на санкционное давление.
• ЛУКОЙЛ — высокие дивиденды и возможный выкуп акций с огромной добавленной стоимостью, если это будет одобрено правительством.
📉 Боттом-7:
• Сургутнефтегаз-ао — без изменения дивидендной политики в обозримом будущем, она останется самой низкой в секторе.
• ФСК-Россети — инвестпрограмма без окупаемости, свободный денежный поток отрицательный
• Сегежа — высокая долговая нагрузка может привести к трудностям с погашением или реструктуризацией.
• АЛРОСА — рост доли рынка искусственных бриллиантов.
• ОГК-2 — окончание ДПМ-проектов с 1 декабря 2024 г. и падение прибыли, возможны даже убытки.
• ЛСР — эффект от роста ипотечных ставок на продажи в премиальном сегменте.
• РусГидро — высокие расходы на инвестиции.
Следи за трендом!
Добавляем Магнит вместо Мечела в краткосрочные фавориты, а в аутсайдерах меняем ОГК-2 и Сегежу на РУСАЛ и ЛСР.
Краткосрочные идеи
📈 Краткосрочные фавориты:
• ЛУКОЙЛ / Роснефть / Татнефть — ждем хороший дивидендный поток на фоне текущего курса рубля и цен на нефть.
• Мосбиржа — выигрывает от жесткой монетарной политики ЦБ.
• HeadHunter — вероятная редомициляция и сильные результаты за II полугодие 2023 г.
• Сбер — релиз стратегии 6 декабря может стать катализатором.
• Заменяем Мечел на Магнит — в ближайшей перспективе ритейлер может торговаться лучше рынка на фоне позитивных корпоративных событий.
Исключаем Мечел из краткосрочного портфеля на фоне отсутствия существенных краткосрочных катализаторов.
Добавляем Магнит в список краткосрочных фаворитов. На днях совет директоров компании рекомендовал дивиденды за 2022 г. с доходностью 7%, и этот фактор, вероятно, поддержит бумаги краткосрочно.
📉 Краткосрочные аутсайдеры:
• Сургутнефтегаз — низкая дивдоходность в секторе.
• АЛРОСА — спрос на алмазы под давлением.
• ФСК-Россети — отсутствие дивидендов, высокие инвестиционные затраты.
• МТС — ближайшие катализаторы для роста только в следующем году.
• Сургутнефтегаз-ап — высокие дивиденды уже в цене.
• ОГК-2 меняем на ЛСР — давление со стороны ипотечных ставок может отразиться уже в отчетности за IV квартал.
• Сегежа меняем на РУСАЛ на фоне укрепления рубля, действия экспортных пошлин и роста доли в выручке азиатского региона с меньшей ценовой премией по сравнению с Европой.
Долгосрочные идеи
📈 Топ-7:
• Мечел — значительный дисконт мультипликаторов к конкурентам, устойчивое погашение долга, рост добычи угля и высокие цены на него.
• Татнефть-ао — хорошие перспективы роста производства, дивидендная политика, возможно, только что была существенно усилена.
• Novabev Group — долгосрочный рост, основанный на расширении розничной торговли и управлении брендом.
• Сбер-ао — высокая рентабельность, дивидендный потенциал.
• Северсталь — стабильный внутренний рынок стали, ожидаем возврата к дивидендам с двухзначной доходностью в течение 12 месяцев с учетом значительных денежных средств (>10% капитализации).
• НОВАТЭК — планы по производству СПГ остаются амбициозными, несмотря на санкционное давление.
• ЛУКОЙЛ — высокие дивиденды и возможный выкуп акций с огромной добавленной стоимостью, если это будет одобрено правительством.
📉 Боттом-7:
• Сургутнефтегаз-ао — без изменения дивидендной политики в обозримом будущем, она останется самой низкой в секторе.
• ФСК-Россети — инвестпрограмма без окупаемости, свободный денежный поток отрицательный
• Сегежа — высокая долговая нагрузка может привести к трудностям с погашением или реструктуризацией.
• АЛРОСА — рост доли рынка искусственных бриллиантов.
• ОГК-2 — окончание ДПМ-проектов с 1 декабря 2024 г. и падение прибыли, возможны даже убытки.
• ЛСР — эффект от роста ипотечных ставок на продажи в премиальном сегменте.
• РусГидро — высокие расходы на инвестиции.
Следи за трендом!
🌲 В акции Сегежи вернулись покупатели. Что происходит
На торговой сессии вторника акции Сегежи выросли на 11,8%, поднявшись к 4,36 руб. Сегодня бумаги находятся в топе по торговым оборотам, на максимумах бумаги подскакивали более чем на 7%.
Триггером к росту стала новость о том, что АФК Система, контролирующая около 70% компании, выдала займ Сегеже на 7,7 млрд руб. сроком на 3 года.
Новость позитивна для отношения инвесторов к акциям Сегежи. Она свидетельствует о поддержке компании мажоритарным акционером. Возможной альтернативой займу могла бы стать допэмиссия акций Сегежей в пользу АФК Системы. Такой вариант также позволил бы компании получить финансирование, но означал бы размытие доли миноритарных.
Поддержка от АФК Система через займ стала причиной массового закрытия коротких позиций (шортсквиз) и сильному росту акций. Также наблюдается позитивная реакция в облигациях Сегежи.
Будем дальше расти?
Взгляд на акции Сегежи осторожный. Дополнительные заемные средства помогут рефинансировать текущую задолженность, но, чтобы начать снижать долговую нагрузку, компании нужна дальнейшая оптимизация издержек, улучшение конъюнктуры на ключевых рынках, а также снижение процентных ставок в экономике.
Последний финансовый отчет был слабым. Операционный убыток увеличился квартал к кварталу, OIBDA практически не изменилась. Позитивным моментом можно выделить, что Сегежа вышла на околонулевой операционный денежный поток по итогам III квартала против убытков в I полугодии. Тем не менее с учетом Capex, свободный денежный поток остается отрицательным. Более того, квартальная OIBDA не покрывает процентные расходы за тот же период. Следующий финансовый отчет ожидается ориентировочно в конце марта.
7,7 млрд руб., выданных АФК Системой помогут с обслуживанием долга в ближайшие месяцы, однако в перспективе полугода компании предстоит рефинансировать или погасить долгов ориентировочно на 27 млрд руб. И это при отрицательном FCF и высокой долговой нагрузке.
То есть займ от Системы позволяет Сегеже выиграть немного времени, но качественно инвесткейс не улучшает. Рост акций может быть кратковременным. Более того, с учетом 27 млрд руб. к рефинансированию в 2024 г., важно чтобы поддержка Сегежи от АФК Система продолжалась. Если конъюнктура на рынках не начнет улучшаться, вариант с допэмиссией акций станет более актуален.
Следи за трендом!
На торговой сессии вторника акции Сегежи выросли на 11,8%, поднявшись к 4,36 руб. Сегодня бумаги находятся в топе по торговым оборотам, на максимумах бумаги подскакивали более чем на 7%.
Триггером к росту стала новость о том, что АФК Система, контролирующая около 70% компании, выдала займ Сегеже на 7,7 млрд руб. сроком на 3 года.
Новость позитивна для отношения инвесторов к акциям Сегежи. Она свидетельствует о поддержке компании мажоритарным акционером. Возможной альтернативой займу могла бы стать допэмиссия акций Сегежей в пользу АФК Системы. Такой вариант также позволил бы компании получить финансирование, но означал бы размытие доли миноритарных.
Поддержка от АФК Система через займ стала причиной массового закрытия коротких позиций (шортсквиз) и сильному росту акций. Также наблюдается позитивная реакция в облигациях Сегежи.
Будем дальше расти?
Взгляд на акции Сегежи осторожный. Дополнительные заемные средства помогут рефинансировать текущую задолженность, но, чтобы начать снижать долговую нагрузку, компании нужна дальнейшая оптимизация издержек, улучшение конъюнктуры на ключевых рынках, а также снижение процентных ставок в экономике.
Последний финансовый отчет был слабым. Операционный убыток увеличился квартал к кварталу, OIBDA практически не изменилась. Позитивным моментом можно выделить, что Сегежа вышла на околонулевой операционный денежный поток по итогам III квартала против убытков в I полугодии. Тем не менее с учетом Capex, свободный денежный поток остается отрицательным. Более того, квартальная OIBDA не покрывает процентные расходы за тот же период. Следующий финансовый отчет ожидается ориентировочно в конце марта.
7,7 млрд руб., выданных АФК Системой помогут с обслуживанием долга в ближайшие месяцы, однако в перспективе полугода компании предстоит рефинансировать или погасить долгов ориентировочно на 27 млрд руб. И это при отрицательном FCF и высокой долговой нагрузке.
То есть займ от Системы позволяет Сегеже выиграть немного времени, но качественно инвесткейс не улучшает. Рост акций может быть кратковременным. Более того, с учетом 27 млрд руб. к рефинансированию в 2024 г., важно чтобы поддержка Сегежи от АФК Система продолжалась. Если конъюнктура на рынках не начнет улучшаться, вариант с допэмиссией акций станет более актуален.
Следи за трендом!
Россияне вместо покупки недвижимости стали инвестировать в валюту и облигации или класть деньги на депозит
Следи за трендом!
Следи за трендом!
Софтлайн. Обзор перед SPO
ПАО «Софтлайн», которое позиционирует себя как B2B-маркетплейс в сфере IT, планирует вторичное публичное предложение акций на Московской бирже. В этом отчете мы рассматриваем инвестиционный кейс компании и обсуждаем возможную оценку Софтлайна на основе имеющейся информации.
• Компания продает собственные и сторонние IT-продукты — B2B и B2G.
• Валовая прибыль за 9 месяцев 2023 г.: собственные решения — 47%, сторонние — 53%.
• Рост прибыли сдерживается операционными расходами (персонал).
• Государственные требования к локализации меняют рынок.
• Наш прогноз скорректированной чистой прибыли на 2023 г. — около 0,2 млрд руб.
• Дивидендная политика сулит выплату >25% чистой прибыли с 2025 г.
• Мы оцениваем капитал Софтлайна в 42–55 млрд руб.
• Целевая капитализация через 12 месяцев может составить 51–67 млрд руб.
• Риски: рост конкуренции, регуляторные изменения, технологические вызовы.
Следи за трендом!
ПАО «Софтлайн», которое позиционирует себя как B2B-маркетплейс в сфере IT, планирует вторичное публичное предложение акций на Московской бирже. В этом отчете мы рассматриваем инвестиционный кейс компании и обсуждаем возможную оценку Софтлайна на основе имеющейся информации.
• Компания продает собственные и сторонние IT-продукты — B2B и B2G.
• Валовая прибыль за 9 месяцев 2023 г.: собственные решения — 47%, сторонние — 53%.
• Рост прибыли сдерживается операционными расходами (персонал).
• Государственные требования к локализации меняют рынок.
• Наш прогноз скорректированной чистой прибыли на 2023 г. — около 0,2 млрд руб.
• Дивидендная политика сулит выплату >25% чистой прибыли с 2025 г.
• Мы оцениваем капитал Софтлайна в 42–55 млрд руб.
• Целевая капитализация через 12 месяцев может составить 51–67 млрд руб.
• Риски: рост конкуренции, регуляторные изменения, технологические вызовы.
Следи за трендом!
В «VK Рекламе» появилась возможность настраивать цели для продвижения через визуальный конструктор.
Чтобы использовать инструмент, необходимо установить на сайт пиксель «VK Рекламы» и настроить передачу информации о том, какие действия пользователи совершают на сайте. Например, клик по кнопке «Зарегистрироваться», подписка на рассылку, переход в мессенджер и другое действие, совершаемое по клику.
Алгоритмы платформы будут привлекать на сайте пользователей, которые «с наибольшей вероятностью» совершат указанное действие.
«Вы можете возвращать на сайт посетителей, которые уже совершали те действия, для которых вы настроили события. Таким образом можно стимулировать повторные покупки, анонсировать обновления или акции, показывая рекламу аудитории, которая уже знакома с вашим продуктом», — говорится на сайте платформы.
Ранее «VK Реклама» представила галерею из 10 тыс. бесплатных изображений, сгенерированных нейросетью, для рекламы.
Следи за трендом!
Чтобы использовать инструмент, необходимо установить на сайт пиксель «VK Рекламы» и настроить передачу информации о том, какие действия пользователи совершают на сайте. Например, клик по кнопке «Зарегистрироваться», подписка на рассылку, переход в мессенджер и другое действие, совершаемое по клику.
Алгоритмы платформы будут привлекать на сайте пользователей, которые «с наибольшей вероятностью» совершат указанное действие.
«Вы можете возвращать на сайт посетителей, которые уже совершали те действия, для которых вы настроили события. Таким образом можно стимулировать повторные покупки, анонсировать обновления или акции, показывая рекламу аудитории, которая уже знакома с вашим продуктом», — говорится на сайте платформы.
Ранее «VK Реклама» представила галерею из 10 тыс. бесплатных изображений, сгенерированных нейросетью, для рекламы.
Следи за трендом!
В 2022 году количество люксовых автомобилей выросло на 22% и достигло 19,8 тыс. Годом ранее их было 16,2 тыс. Люксовыми автомобилями на основе данных Федеральной налоговой службы (ФНС) считаются машины дороже 10 млн руб.
Следи за трендом!
Следи за трендом!
Сбер подтвердил свои позиции в рейтинге крупнейших эквайеров мира по количеству обработанных транзакций. Согласно отчету The Nilson Report The 150 Largest Merchant Acquirers Worldwide, в 2022 году Сбер обработал 42,1 млрд транзакций, заняв третье место в мире по этому показателю. Доля банка среди ведущих 150 мировых эквайеров составила 9 процентов.
Следи за трендом!
Следи за трендом!