🟢 Ozon впервые вышел на операционную безубыточность

Новость про сделку Яндекс и ВК совсем вытеснила из чартов отчетность бедного Озона — и мы считаем своим долгом восстановить справедливость.

1. Скорректированная EBITDA Озона впервые выше 0!
Плюс может показаться не таким уж большим — всего 200 млн рублей, — но сравните его с предыдущим годом, когда показатель составлял -9,1 млрд рублей. Теперь прогресс очевиден, не правда ли?
Положительного значения удалось достичь в том числе благодаря оптимизации юнит-экономики и операционных расходов. В Q2’22 себестоимость продаж (cost of sales в отчетности) практически не выросла по сравнению Q2’21 в абсолютных показателях, зато составила всего 14,8% от общего товарооборота (GMV) сервиса против 28,3% в прошлом году.
Кроме того, сам GMV сервиса прилично вырос: на 92% г/г за квартал и составил 170,6 млрд рублей с учетом доставки и прочих услуг. Для сравнения GMV е-комма Яндекса без учета райдтеха и доставки в Q2'22 составил 58,6 млрд рублей (+67% г/г), GMV райдтеха и доставки (Яд указывает их совместно) — почти 179 млрд рублей (+29% г/г). Товарооборот главного конкурента Озона, Вайлдберриз, в Q2'22 составил 340,1 млрд руб. (+92% г/г) и достиг исторического максимума. Выходит, что дела у Озона действительно идут неплохо.

2. Выручка от сервисов впервые превысила выручку от прямых продаж
Сейчас весь бизнес маркетплейса делится на два крупных сегмента: собственно продажа товаров и сервисы. В первый сегмент включаются доходы от сбыта товаров собственной торговой марки и товаров, заранее приобретенных Озоном у сторонних поставщиков. В сервисный сегмент входят комиссии маркетлейса, оплата доставки, рекламных услуг, комиссий сервиса Ozon Travel и неких «других» услуг (предположительно, сюда может относиться тот же финтех). В Q2’22 выручка от сервисного сегмента выросла на 185% г/г и в абсолютных значениях составила 30,2 млрд рублей против 28,3 млрд рублей от прямых продаж (+7% г/г).
С одной стороны, это говорит о том, что Озон медленно, но верно, трансформируется из простого продавца в полноценную сервисную компанию с упором на B2B. С другой стороны, весь сектор услуг по-прежнему непосредственно завязан на маркетплейсе, т.е. эту трансформацию революцией в бизнесе Озона все равно не назовешь.

3. Другие интересные цифры
— общая выручка выросла на 58% по сравнению с предыдущим годом и составила 58,5 млрд рублей;
— количество заказов увеличилось на 121% г/г и составило 90,2 млн заказов;
— число активных покупателей выросло на 67% г/г и составило 30,7 млн человек;
— количество активных продавцов увеличилось в 3 раза г/г и превысило 150 000 продавцов;
— доля Marketplace в структуре GMV с учетом услуг достигла 76,1% по сравнению с 62,1% во втором квартале 2021 года, благодаря значительному росту базы продавцов;
— операционные расходы на технологии и контент выросли на 141% г/г, что подчеркивает стремление Озона быть мощным цифровым вендором услуг, а не просто маркетплейсом.

#отечественные_экосистемы

Друзья, привет!

Ещё несколько важных вопросов про ваш опыт взаимодействия с нашим каналом. Очень просим проголосовать в трёх опросах внизу — результаты повлияют на будущее проекта.

Спасибо заранее!

🟣 ByteDance запускает поисковое приложение Wukong в Китае

Китайский рынок поисковых систем — удивительный феномен. К концу нулевых он фактически делился между двумя компаниями: порядка 58% принадлежали Baidu, который остается крупнейшим поисковиком региона до сих пор, еще треть — локальному отделению Google. Причем законодателем трендов был именно западный сервис, видивший своей миссией расширить кругозор китайских пользователей и подтолкнуть китайский интернет к большей открытости. Поначалу казалось, что Гугл даже преуспевает в достижении этой цели: компании удалось относительно безболезненно ввести на поисковой странице уведомления о том, что некоторые результаты поиска были удалены — фактически, прямым текстом указать пользователю на то, что контент цензурируется. Следом за ними аналогичную функцию ввели и конкуренты, включая Baidu — и на тот момент это даже сошло бигтехам с рук. Пекин, только начинавший развитие технологического сектора, воспринимал Гугл как необходимое зло и был готов терпеть подобные выходки.

В 2009-2010 годах ситуация кардинально изменилась. Сначала по Китаю прокатилась волна изгнаний западных цифровых корпораций: после беспорядков в Синьцзяне, правительство одним махом заблокировало Facebook*, Twitter и YouTube. Еще через полгода сервисы Google подверглись масштабной кибератаке, исходившей из Китая. Тогда руководство Гугла приняло решение в одностороннем порядке отказаться от соблюдения полунегласного пакта о цензурировании контента, предполагая, что Китай по-прежнему нуждается в сервисе и пойдет на уступки. В этот раз Китай на уступки не пошел. В течение следующих четырех лет Гугл постепенно вышел из региона, вишенкой на торте стала блокировка Gmail, Google Maps и Google Scholar в середине 2014 года, за несколько месяцев до IPO Alibaba. В 2017-2018 годах Гугл еще раздумывал над возвращением, открыл в Пекине исследовательский центр и разрабатывал новый, цензурированный, поисковик Dragonfly, однако позже отказался от его запуска.

Сейчас рынок поисковиков Китая обособлен, фактически закрыт для влияния извне и драйвится собственными компаниями. Крупнейшим сервисом с практически монопольным влиянием остается Baidu, занимающий уже 70% рынка. Поисковик регулярно подвергается критике — в основном за заспамленность рекламой. Например, при запросе «двойное веко» в качестве первых трех результатов (в случае Гугла на них приходится почти 55% от всех кликов) Baidu выдает рекламу клиник пластической хирургии.

ByteDance, вероятно, видит в себе силы и потенциал на трансформацию рынка. На Западе компании уже удалось перевернуть с ног на голову общий подход к поиску информации — около 40% поисковых запросов, совершаемых молодежью, приходятся уже не на Гугл, а на ТикТок и Инстаграм. В прошлом году ByteDance нарастил инвестиции в функцию поиска в приложении Douyin (китайский аналог ТикТока Douyin). Теперь компания тихо и без лишних анонсов выводит на рынок полноценное поисковое приложение Wukong, чье ключевое предложение прямо говорит о намерении конкурировать с Baidu — сервис позиционируется как поисковик без рекламы. Что, впрочем, никак не мешает ему точно так же, как и конкуренту, отдавать приоритет собственным сервисам ByteDance и их контенту.

Еще один важный момент: ByteDance создает не просто браузер, а именно поисковое приложение. На китайском рынке мобильный трафик критически доминирует над десктопным: например, в 2020 году 99,7% пользователей из КНР выходили в Интернет через мобильные телефоны, в то время как только 32,8% и 28,2% из них выходили в Интернет через настольные компьютеры и ноутбуки. Поэтому поисковик от ByteDance — это не просто «еще один поисковик», но попытка создать первый популярный самостоятельный поисковый сервис (не интегрированный в супераппы), оптимизированный именно под мобильные устройства.

#иностранная_повестка

*ныне Meta, признан экстремистской организацией и запрещен в РФ

Самое важное за прошедшую неделю — в нашем дайджесте.

✏️ Яндекс, ВК и Сбер делят рынки: сделка гигантов наконец подтвердилась официально. Вспоминаем ее условия и объясняем, что означает смена домена для Яндекса.

✏️ Ozon впервые вышел на операционную безубыточность: разбираем отчетность маркетплейса и выуживаем наиболее ценные инсайты.

✏️ Amazon примет участие в торгах за медицинскую компанию Signify Health: рассказываем о разнице между американским и китайским подходом к медтеху и ищем место России в этой области.

✏️ ByteDance запускает поисковое приложение Wukong в Китае: изучаем особенности китайского рынка поисковых систем и объясняем, почему Wukong может стать ярким прорывом.

✏️ YouTube создает собственный видеочип: зачем бигтехи разрабатывают свои чипы и что это дало именно Ютубу?

✏️ Финасовое положение Nvidia оставляет желать лучшего: оцениваем состояние мировой экономики по отчетности Nvidia.

Ориентировочное время чтения: 14 минут

#дайджест

🟣 WhatsApp превращается в е-коммерс-платформу (но пока только в Индии)

Последнее время дела у Meta* идут не очень. Рекламный сегмент бизнеса дал сбой (спасибо Apple), метавселенная тоже как будто разваливается на глазах: уходит VP главного мета-проекта Horizon Worlds, новые VR-очки снискали больше конкурентов, чем ажиотажа, в спину по всем направлениям дышит ByteDance.

Но есть еще порох в пороховницах, и Цукерберг не теряет надежды на новый взрывной проект. Таковым может стать коллаборация WhatsApp с индийской экосистемой Jio Platforms, в которую Мета в 2020 году инвестировала $5.7 млрд и которая охватывает почти полный спектр пользовательских потребностей в цифровом мире, ставя своей задачей ускорить диджитализацию региона. К слову, это не первый «заход» Меты в Индию с тестом нового проекта, например, там же в свое время проверялись WhatsApp Payment.

Партнерство касается в первую очередь е-гросери платформы JioMart, однако в перспективе может стать «стратегическим» и распространиться на другие сервисы Jio, других ритейлеров и другие регионы. Продукт партнерства — превращение WhatsApp в комплексную е-коммерс платформу. Не выходя из мессенджера, пользователи смогут просматривать каталог продуктов JioMart, добавлять товары в корзину и производить оплату для завершения покупки. Получается этакий кастрированный клон китайского WeChat, только разделенный между двумя компаниями и лишенный 90% функционала. Но главное — начало положено.

Почему вообще бигтехи так вцепились в Индию? Помимо Меты, свое присутствие в стране активно наращивают Амазон, Гугл, БайтДанс и развлекательные сервисы (Нетфликс, Дисней+ и другие). Штука в том, что Индия — второй в мире интернет-рынок по количеству пользователей после Китая. И если последний активно конкурирует с США и демонстративно ограничивает проникновение американских компаний, отдавая предпочтение доморощенным гигантам, то Индия пока не привередничает. При этом уровень проникновения Интернета в стране составляет около 40-50%, т.е. к 650+ млн человек действующей интернет-аудитории в перспективе может добавиться еще столько же, если не больше. Цифровизация региона с помощью пандемии ковида приобрела ударные темпы — и сейчас бигтехи со всего мира активно пытаются занять свободные ниши на индийском рынке и не упустить его потенциал. В то же время доля мобильного трафика в регионе зашкаливает и составляет порядка 74%. Поэтому такие «мобильные» партнерства, как у WhatsApp с JioMart представляются весьма перспективными.

#иностранная_повестка

*признана экстремистской организацией и запрещена в РФ

🔴 Южная Корея инвестирует в метавселенную

Гос. регуляторы всего мира еще не до конца научились укрощать бигтехи, а впереди уже замаячил новый грозный противник — метавселенные. С ними совсем сложно и непонятно: некие виртуальные миры, постулирующие отказ от физических границ, воплощенный Интернет, скорее даже некая новая сущность, призванная соединить обычную и виртуальную реальности. Что это значит на практике? Хороший вопрос!

В начале февраля на него попытался ответить Роскомнадзор — и определил целый ворох проблем, к которым метавселенные могут привести. Среди прочего: новые возможности для манипуляций и дезинформации; риск неуважительного взаимодействия с интеллектуальной собственностью (в частности, с user generated content, UGC); отсутствие прямой и очевидной схемы несения ответственности за действия;  уязвимость персональных данных; нарушение принципов государственных границ и государственности в целом.

В июне аналогичный программный лифлет выпустил и Парламент ЕС. В нем, помимо рисков, подсвечиваются и предложения по их митигации — правда, пока что в общих словах и без какой-либо конкретики. Например, проблему недобросовестной конкуренции в метапространствах предлагается решать посредством:
а) изменения регулирования M&A;
б) создания антимонопольного инструмента, который обеспечивал бы соблюдение цифрового законодательства компаниями «на территории» метавселенных;
в) установления и регулирования стандартов и операционной совместимости.
Звучит красиво, но больно уж общо — показывает скорее общую заинтересованность Парламента в регулировании метавселенных, чем реальную готовность к действию.

В июле в игру вступил Дубай, избрав стратегию «не можешь победить — возглавь!». Эмират во всеуслышание объявил о намерении войти в десятку ведущих метавселенских экономик мира и анонсировал Dubai Metaverse Strategy. Ее ключевые положения включают в себя разработку глобальных стандартов метавселенной и развитие необходимой инфраструктуры, увеличение числа блокчейн-компаний в 5 раз за пять лет (сейчас их около тысячи, совокупно они приносят в экономику около 500 млн долларов) и создание до 40 дополнительных тысяч виртуальных рабочих мест (что увеличит ВВП Дубая еще на 4 млрд долларов).

Теперь свое слово сказала и Южная Корея: в развитие «экосистемы метавселенной мирового класса» планируется инвестировать более 9 трлн вон (~6,7 млрд долларов). Для сравнения, Meta* потратила на свой метаверс уже порядка 10 млрд долларов. Правительство ЮК также собирается запустить «открытую платформу Metaverse» для всех желающих и довести количество компаний, специализирующихся на разработках в метавселенной, до 150 в 2025 году.

Все это на самом деле показывает фундаментальную разницу между «западным» и «восточным» подходом, и проявляется она не только в отношении метавселенных. США, Евросоюз и даже РФ выстраивают свои отношения с бизнесом на легально-легитимной почве, сначала принимая законы, и лишь затем стараясь обеспечить их исполнение. Азиатские же регуляторы предпочитают быстрее перейти к действиям — и уже потом, когда будет время, оформить свою деятельность юридически, как бы закрепляя результат. Подобная схема в прошлом году позволила китайским властям отстоять свой авторитет перед местными бигтехами, фактически задушив их ограничениями и репрессиями и лишь спустя много месяцев приняв единый закон о защите персональных данных (PIPL), суммировавший большую часть нововведениях норм. США и ЕС тоже удалось щелкнуть корпорации по носу, но это заняло значительно больше времени и до сих пор не привело к результатам, удовлетворяющим гос. органы: Apple, Meta и прочие без устали ищут лазейки в законах и решениях судов.

Мы не пытаемся доказать, что «восточный» путь эффективнее — кто знает, чем он обернётся в долгосрочной перспективе. Но не исключаем, что когда Запад доберется до метавселенных, то увидит, как прямо на главной метаплощади танцуют азиатские тигры, Китай и ОАЭ.

#метавселенные
#гос_регулирование

*признана экстремистской организацией и запрещена в РФ

🟢 ivi вводит мобильный тариф подписки

Ещё год назад мы ванговали, что рано или поздно, так или иначе моносервисы проиграют экосистемным. Ivi держался до последнего — только этим летом яндексовский Кинопоиск смог нокаутировать конкурента и сбросить его с вершины Олимпа на унылое второе место.

В мае владельцы ivi возобновляли разговоры о продаже сервиса — в числе претендентов на покупку называли МТС (есть свой онлайн-кинотеатр KION, но до его создания уже проявлял интерес к ivi), Ростелеком (есть Wink), ВымпелКом (единственный оператор без своего кинотеатра) и ВК (сотрудничает с Wink). Однако переговоры то ли зашли в тупик, то ли затормозились на фоне потери сервисом первого места в общем зачёте среди онлайн-кинотеатров, то ли продолжаются, но уже в стелс-режиме. В любом случае, сейчас ivi пытается поправить пошатнувшееся положение на рынке и вернуть статус лидера своими руками.

С этой целью компания предприняла интересный шаг: анонсировала первую в России дешевую подписку на онлайн-кинотеатры только для мобильных устройств. Сама идея не нова и явно подсмотрена у Нетфликса, который замутил аналогичный тарифный план ещё в 2018 году. И как бы ладно, как говорил Стив Джобс, good artists copy; great artists steal. Да только есть во всем этом проекте одно большое но.

«Мобильный» тарифный план Нетфликса создавался под вполне конкретные и весьма специфические азиатские рынки, где доля мобильного трафика традиционно весьма высока и сейчас составляет в среднем почти 68%, а поколение Z (на которое и рассчитаны мобильные тарифы) все чаще использует смартфоны для потребления развлекательного контента. По итогу запуск оказался успешным: рост выручки в этом регионе составил 61% и опередил показатели других стран, включая основные для компании вроде Европы (40%), США и Канады (14%). Приоритетной страной до сих пор остается Индия с долей мобильного трафика в 74% — именно там Нетфликс из раза в раз тестирует все новые версии уцененных рекламных подписок. И при этом все равно никак не обгонит своего главного конкурента Disney+Hotstar.

Насколько многообещающей выглядит отчаянная попытка ivi вернуть зрителя? Да не очень. Да, по данным Similarweb, в РФ мобильный трафик тоже превалирует над десктопным, но со значительно меньшим разрывом. В то же время потребление видеоконтента онлайн кинотеатров — включая ivi — осуществляется преимущественно через большие экраны: 70% суммарного времени просмотра в сервисе приходится на Smart TV, мобильным достается только 17%.

По всей видимости, ivi рассчитывает на то, что за счет более дешевого тарифа сможет изменить общую модель потребления и значительно нарастить время просмотра со смартфона. И это, конечно, здорово, но главную проблему сервиса удешевление подписки и прирост времени просмотра с мобильных устройств не решит: ivi так и останется моносервисом, которому нечего предложить подписчикам, кроме фильмов и сериалов. Netflix эту ситуацию уже осознал и пытается экосистематизироваться через игры и е-коммерс. А ivi так и пытается выезжать на одних только видео.

#отечественные_экосистемы

Начинаем воскресенье с дайджеста экосистемных новостей!

✏️ Аудитория музыкального стриминга перераспределилась: иностранные компании ушли с рынка, что произошло с их аудиторией? Какие российские стриминги сняли сливки, какой процент пользователей перешел на пиратские сервисы и с чем это связано?

✏️ ivi вводит мобильный тариф подписки: почему то, что получилось у Нетфликса, у иви может не прокатить? Достаточно ли демпинговать на стоимости подписки, чтобы стать лидером рынка онлайн-кинотеатров?

✏️ WhatsApp превращается в е-коммерс-платформу (но пока только в Индии): Meta* строит свой WeChat, или нам только кажется? Почему именно в Индии?

✏️ Южная Корея инвестирует в метавселенную: чем восточный подход к метаверсу отличается от западного — и кто быстрее ворвется на рынок?

Ориентировочное время чтения: 11 минут

#дайджест

*признана экстремистской организацией и запрещена в РФ

🔵 Почти 40% зрителей стали реже посещать кинотеатры после ухода Голливуда

О чем нам это говорит? Во-первых, как минимум 60% зрителей готовы потреблять отечественный кинопром. Тут, как говорится, а судьи кто? — пожалуй что, не мы.

Во-вторых, наблюдается интересный феномен. Чуть раньше онлайн-кинотеатры тоже отчитались о том, что дела у них идут не очень, а рост выручки и вовсе упал до трехлетнего минимума. Однако в общем и целом в текущей ситуации их состояние оценивается как удовлетворительное — просадка в аудитории и деньгах, конечно, есть, но не такая драматичная.

В чем тут дело? У нас есть целых два объяснения, не считая большей дешевизны подписок на онлайн-медиа в сравнении с обычными кинотеатрами. Выбирайте любое на свой вкус.

Первое: отечественная сериальная промышленность, на которой держатся ОКи, все-таки качественнее поделок Фонда Кино, за что россиянин проголосовал своим временем и рублем.

Второе: ОКи удерживают аудиторию за счёт своего преимущественно экосистемного характера — одно дело перестать платить условные 300 рублей просто за фильмы, которые и с торрентов скачать; совсем другое — отказаться до кучи ещё и от сопутствующих удобств: такси, доставки продуктов, выгодных банковских предложений.

Как бы то ни было, вывод из ситуации один: собственный контент — ключевой драйвер для медиа-проектов, будь то масштабный полнометражный кинопром или экосистемные сериальчики. Все же недаром Амазон выложил $465 млн за провалившийся сезон «Колец власти» (между прочим, это больше, чем ВВП маленькой океанской Микронезии); а Нетфликс собирается потратить на контент в 2023 году $17 млрд (треть заявленного оборонного бюджета РФ на тот же период).

#экосистемные_вертикали

Как выбрать самую выгодную мультисервисную подписку из десятка существующих?🧐

Рассказываем и показываем на пальцах!

Комментарии на vc приветствуются :)

🟢 Газпром-медиа запускает бета-тест стримингового сервиса «АудиоКлуб»

Судя по релизу, ребята попытались соорудить полноценного конкурента Яндекс.Музыки: на одной площадке объединены музыка, радио, подкасты и аудиокниги. Причем все эти формы контента переплетены между собой настолько тесно, что вперемешку засовываются в единый автособираемый плейлист, который, видимо, призван стать аналогом «Моей волны» и закрыть пользовательскую потребность в рекомендациях.

О значимости последних мы, к слову, писали в последнем дайджесте. Именно алгоритмический подбор персонализированных плейлистов является одним из важнейших параметров, на которые ориентируются пользователи младше 30 при выборе музыкального стриминга (и тем, что удерживает их от торрентов пиратства). Поэтому решение ГПМХ засунуть рекомендации в один из первых релизов понятно и целесообразно.

А вот что нам уже не особо понятно — так это жажда Холдинга монетизировать все и сразу. На приложении пытаются заработать с самого старта, явно дублируя freemium-модель ВК Музыки: в бесплатной версии недоступно фоновое прослушивание, а интерфейс забит рекламой всех сортов — от баннеров до непроматываемых видео между треками. Только ключевая разница в том, что ВК Музыка, во-первых, сначала завлекла слушателей и только потом ввела платные фичи, а во-вторых, является интегральной частью мультисервисной подписки VK Combo, которая одновременно с аудиоконтентом предлагает пользователю массу других полезных и привлекательных вещей.

Примечательна ситуация с АудиоКлубом еще и вот почему: та же Я.Музыка вообще не имеет полноценной бесплатной версии, но прекрасно набирает аудиторию, как показало исследование Kantar о перераспределении пользователей после ухода иностранных стримингов. Достигается такая популярность опять же не только за счет собственных фишек сервиса, но и за счет синергии всех разношерстных продуктов и офферов, входящих в Я.Плюс.

А теперь представьте ГПМХ в рамках одной экосистемы с единой мультисервисной подпиской. Это — эволюционно-успешный путь, уже испробованный и даже пройденный наполовину: онлайн-кинотеатр Premier уже включен в мультиподписку «Огонь». В такую подписку прекрасно вписались бы и другие медиа-проекты Холдинга: и RuTube, и Premier, и этот новенький АудиоКлуб — почти «три кольца власти» над аудиторией, и это мы еще про Yappy не вспомнили. А он, к слову, переживает нынче не лучшие времена: хоть, по данным Yota, доля сервиса среди соцсетей с зимы и подросла (на целый 0,01 пп — до 0,11%), да только пик посещений был в апреле. Не исключено, что экосистематизация и бандлирование с прочими ГПМХшными сервисами могло бы подтянуть и эту (пока еще бесплатную) соцсеть.

#отечественные_экосистемы