🇧🇷🇦🇷💰 О единой валюте для Латинской Америки

Ребята с канала «Эконопокалипсис» @econopocalypse согласились рассказать о том, какую же цель может преследовать подобная инициатива, озвученная вскоре после предложения создать новый региональный союз из стран Латинской Америки.

Тут у нас Бразилия и Аргентина объявили о начале работы над созданием общей валюты. Две крупнейшие экономики Южной Америки обсудят этот план на Саммите в Буэнос-Айресе на этой неделе и пригласят другие латиноамериканские страны присоединиться.

▪️Предполагается, что новая валюта, которую Бразилия предлагает назвать «sur» (Юг), будет стимулировать региональную торговлю и снизит зависимость от доллара США. На начальном этапе планируется использование новой валюты параллельно с бразильским реалом и аргентинским песо.

▪️По оценкам FT, валютный союз, охватывающий всю Латинскую Америку, будет составлять около 5% мирового ВВП. На крупнейший в мире валютный союз - евро - приходится около 14% мирового ВВП в долларовом выражении. Торговля между Бразилией и Аргентиной достигла $26,4 млрд за первые 11 месяцев прошлого года, что почти на 21% больше, чем за тот же период 2021 года. Эти две страны являются движущей силой регионального торгового блока МЕРКОСУР, в который также входят Парагвай и Уругвай.

▪️Привлекательность новой единой валюты наиболее очевидна для Аргентины, где годовая инфляция приближается к 100%, поскольку Центральный банк Аргентины печатает деньги для финансирования расходов. Согласно данным ЦБ, за первые три года пребывания президента Альберто Фернандеса у власти количество денег в публичном обращении увеличилось в четыре раза.

▪️Для Бразилии сложно быть в одной связке с Аргентиной, отрезанной от международных долговых рынков после дефолта в 2020 году. В результате грамотных действий команды Сороса Аргентина должна МВФ более 40 миллиардов долларов после финансовой помощи в 2018 году.

▪️Чем же будет обеспечена новая валюта?
В официальных заявлениях об этом пока не упоминается. Но при текущем положении финансов Аргентины и ряда других стран Латинской Америки, единственным обеспечением могут быть природные ресурсы и поставки продовольствия. Появление единой новой валюты позволит частично «растворить» внутренние проблемы инфляции и дефицита бюджета, в обмен на утрату экономического, а затем и политического суверенитета. Это точная копия механизма, созданного в ЕС.

Единая структура контролирует эмиссию евро и общую политику ЕС, делая ненужным выстраивание двусторонних отношений с отдельными странами.

❗️Введение единой валюты позволит значительно упростить контроль валютной системы Латинской Америки со стороны Федеральной резервной системы.

Для выпуска такой валюты необходимо будет учредить единый центр эмиссии – аналог ЕЦБ. Влияние локальных центробанков будет размыто, поскольку в новом центре эмиссии будет коллегиальное управление. Это серьезно ограничит влияние регуляторов отдельных стран на местные экономики. Ключевые вопросы борьбы с инфляцией и доступности кредитных ресурсов будут в компетенции только единого ЦБ.

В публичном поле идея единой валюты скорее всего будет представлена как возможность уйти от доллара, создать новые рабочие места и стабилизировать ситуацию с инфляцией. Но в реальности это будет означать просто масштабное и централизованное изъятие ресурсов под более жестким контролем группировок, связанных с США.

#Бразилия #Аргентина
@sex_drugs_kahlo — латиноамериканское счастье [нет]

🇧🇷 💰 Дискуссия об общей валюте БРИКС и Меркосур – троянский конь ФРС

Часть 1 🔺

Предложение президента Бразилии Лулы да Силвы о создании единой валюты не только для Латинской Америки, но и для стран БРИКС выглядит очень провокационно, особенно в свете «неожиданного» укрепления USDT в Бразилии. А на фоне того, что единая валюта Латама еще даже не создана, ситуация крайне неопределенная. Идея продвигается в масс-медиа якобы для ухода от доллара. Но это может быть очень далеко от реальности.

▪️Откуда появилась идея единой валюты SUR?
Предложение Лулы не ново. В августе 2021 года бывший министр экономики Паулу Гедес заявил, что единая валюта для МЕРКОСУР (SUR) обеспечит большую интеграцию и зону свободной торговли, а также может войти в топ 5 мировых валют. Идею единой латиноамериканской валюты защищает экономист Габриэль Галиполо, бывший президент Banco Fator, готовивший материалы для правительственной программы Лулы. В недавней статье, опубликованной в газете Folha de S.Paulo, подписанной экономистом и бывшим мэром Сан-Паулу Фернандо Хаддадом, оба продвигают внедрение модели, аналогичной европейскому евро, как способа усиления региональной интеграции и укрепления валютного суверенитета региона. Пока мы наблюдаем только усиление контроля со стороны ФРС и увеличение доли USDT во внутренних расчетах.

▪️Чем будет обеспечена единая валюта Латама?
По замыслу тех же экономистов Галиполо и Хаддада SUR будет выпущен Центральным банком Южной Америки. Обеспечение валюты будет рассчитано для стран-членов пропорционально их доле в региональной торговле, международных резервов стран и/или за счет налога на экспорт из стран за пределы региона. За этими формулировками мы видим, что обеспечение будет по сути «бумажным», даже без привязки к конкретным активам. Это крайне выгодно для Аргентины и еще ряда стран Латама, чьи международные резервы являются «отрицательными».

Как будет установлен курс обмена между локальными валютами и SUR?
Предполагается, что обменные курсы между национальными валютами будут плавающими. По сути изначально создается ситуация при которой после введения SUR локальные валюты могут отправиться с крутое пике.

▪️Технические аспекты внедрения новой валюты
Если SUR будет классической валютой аналогичной Евро, то его циркуляция в мировой торговле возможна только через систему SWIFT. Если SUR будет цифровой валютой, то для заявленной «независимости» от доллара необходимо развивать свою сеть, строить дата-центры и т.п. На этот счет пока никаких заявлений не было.

🔺Опыт других стран по внедрению цифровых валют

▪️Сальвадор
Эксперимент с внедрением Биткоина (BTC) в Сальвадоре нельзя назвать удачным. BTC подвержен рыночной волатильности, что ограничивает его использование в инвестиционных проектах с горизонтом планирования 5 лет и более.

▪️Нигерия
В Нигерии была попытка введения цифровой найры. Эта цифровая валюта центрального банка (CBDC) не получила широкого распространения из-за некомпетентности и коррупции в руководстве местного ЦБ. Проект провалился, но «неожиданно» более 60% внутренних платежей стали проводиться в USDT. Этот стейблкоин выпущенный частной компанией фактически получил статус национальной валюты, причем с полностью внешним управлением. Некоторые параллели с недавним укреплением позиций USDT в Бразилии теперь становятся более очевидными.

▪️Венесуэла
Проект цифрового Petro обеспеченного реальными активами – нефтью, газом, алмазами, золотом, оказался достаточно жизнеспособным даже в условиях жестких санкций. ФРС США признало инвестиции в Petro обходом санкций. Это говорит о том, что Petro является реальной альтернативой доллару, при всех очевидных недостатках.

Часть 2 🔻

#Бразилия #крипта
@econopocalypse

🇧🇷 💰 Дискуссия об общей валюте БРИКС и Меркосур – троянский конь ФРС

Часть 2 🔻

▪️Куба
В настоящий момент Россия и Куба рассматривают создание клирингового центра с использованием цифрового песо для взаимных расчетов. Обеспечение реальными активами, сети неподконтрольные США.

▪️Какие вводные данные для создания SUR есть на сегодня?
- обеспечение «бумажное»
- платежная система либо под прямым контролем ФРС (SWIFT), либо на базе существующих цифровых сетей под контролем компаний из США
- курс обмена с локальными валютами - плавающий
- сроки создания SUR не определены, но если отталкиваться от опыта Евро, то минимум 5-10 лет

🔺В чем смысл обсуждать создание единой валюты для БРИКС и Латама?
На сегодня Китай, Россия и Иран активно работают над созданием независимой платежной системы, в которую будут интегрированы цифровые валюты стран-участниц. Обеспечением будут ЗВР, полезные ископаемые, технологии. В перспективе к проекту могут присоединиться Индия, Южная Африка и Бразилия. Рабочее название общей валюты R5. Этот проект может стать реальной альтернативой доллару, и в его орбиту влияния могут попасть многие страны Латама, Африки и Азии. Вероятно, против этого объединения и направлены откровенно «сырые» проекты типа SUR и общей валюты для БРИКС и Латама.

🔺Действия США по сохранению контроля над мировой финансовой системой можно условно разделить на два направления. Контроль территории «золотого миллиарда» за счет принудительного использования доллара для оплаты ресурсов, которые США фактически монопольно будет поставлять в Европу и развитые страны. Кредиты на закупку этих ресурсов и модернизацию энергетической инфраструктуры будут выдаваться естественно в долларах.

Параллельно установление контроля над странами Третьего мира за счет разрушения локальных финансовых систем и перевода расчетов на суррогатные, типа USDT за неимением альтернатив. В случае с «золотым миллиардом» обеспечением доллара будет фактически военная мощь США и технологии, а в случае со странами Третьего мира обеспечением USDT и подобных цифровых заменителей доллара будут токсичные активы, которые грустно ждут переработки на балансах крупнейших американских банков. По недавним заявлениям президента Бразилии становится очевидно за какую команду он играет.

Часть 1 🔺

#Бразилия #SUR #крипта
@econopocalypse

🇨🇳 🇷🇺 🇪🇺 О поставках редкоземельных металлов из Китая в ЕС

С начала СВО китайские компании являются ключевыми поставщиками редкоземельных металлов, чипов и глинозема для российских предприятий.

Американские СМИ обратили внимание на тему поставок редкоземельных металлов через территорию России  в ЕС. Речь идет о критической уязвимости для ВПК Европы. Сложности с поставками могут отразиться на производстве передовых вооружений, если российское руководство введет запрет на перевозки.

▪️Что поставляют из Китая?

Китай поставляет более 90% редкоземельных элементов, используемых в Европе. Данные ЕС показывают, что российские железнодорожные пути остаются основным маршрутом доставки.

Объем поставок редкоземельных металлов в Россию вырос до 36 074 тонн за первые девять месяцев прошлого года, что более чем вдвое превышает объем за весь 2021 год. Как мы уже отмечали ранее, значительную часть этого объема составляет глинозем, который поставляется на российские алюминиевые заводы. После прекращения поставок глинозема из Австралии, китайские предприятия стали его основными поставщиками.

▪️ Европейские поставщики и потребители редкоземельных металлов

Европейских промышленников в лице Norge Mining также беспокоит ситуация с поставками ванадия и титана. Эти два металла имеют решающее значение для оборонной промышленности. В их производстве которых в настоящее время доминируют Китай и Россия. Norge Mining планирует разработку месторождений в ванадия и титана Норвегии, но естественно это потребует инвестиций и времени.

Компания Tungsten West Plc, срочно пытается ввести в эксплуатацию новый вольфрамовый рудник на юго-западе Англии.

Лантан, добываемый в Китае, широко используется западными производителями оружия для изготовления бронебойных боеприпасов. Большая часть европейского спроса на вольфрам — тяжелый металл, используемый для противотанковых средств производства Thales Air Defense Ltd. и Rheinmetall AG — покрывается Китаем.

Вольфрамовые рудники Китая обеспечивают более 83% мирового производства этого металла. Ограничение доступа к этому ресурсу может серьезно затормозить развитие не только европейского ВПК, но и всей экономики ЕС.

▪️Преимущество наземного маршрута

Поставки редкоземельных металлов составляют  3- 4% от общего объема торговли между Китаем и ЕС. Этот объем легко можно отправить морем, но поставки по железной дороге сокращают сроки доставки на несколько недель. Поезд из Уханя всего за 16 дней может пересечь Россию и прибыть в Германию. Перевозка морем может занять более месяца.

🔺Возможные последствия ограничений поставок

Китай и Россия контролируют почти две трети выявленных запасов редкоземельных металлов, имеющих решающее значение для производства военного оборудования — от батарей до магнитов и микрочипов.  Непонятно почему этот канал поставок через российскую территорию все еще работает.  Для российских компаний это источник дохода от транзита, но стратегические угрозы от такого сотрудничества необходимо реально оценивать.


#Китай #ЕС #металл
@econopocalypse

🇬🇧 🇺🇦 О продаже «Челси» и передаче денег ВСУ

Новость о продаже Романом Абрамовичем футбольного клуба и передаче части средств ВСУ получила большой резонанс.

▪️Впервые о продаже «Челси» сообщило издание Wall Street Journal ещё в мае 2022 года. Из этого следует, что информация о передаче денег ВСУ могла появиться в любой момент до настоящего времени. Но появилась именно сейчас, как медийный ресурс, способный немного отвлечь внимание западной общественности от реальной ситуации на фронте.

▪️Кто купил «Челси» ?

Покупателями «Челси» являются граждане США:
- Марк Уолтер совладелец бейсбольного клуба «Лос-Анджелес Доджерс»
- Тодд Боэли совладелец бейсбольного клуба «Лос-Анджелес Доджерс», баскетбольного клуба «Лос Анджелес Лейкерс»
- Хансйорг Висс – гражданин Швейцарии и США, заработавший состояние на поставках фармацевтических препаратов

Причем уже тогда было заявлено, что часть денег могут быть переданы Украине на благотворительные нужды. Сама по себе новость о передаче средств Украине не нова, просто сейчас заявлено именно о ВСУ.

▪️Каким был план продажи «Челси»?

Футбольный клуб – это достаточно крупный актив, который нельзя просто так продать. Необходимо согласие местных регуляторов, сделка является публичной.

Сумма сделки составила 4,3 млрд фунтов. Из них 2,5 млрд фунтов пойдут на выкуп акций «Челси». По условиям сделки эти деньги не являются собственностью Абрамовича. Деньги будут перечислены на специальный счет, к которому у олигарха просто нет доступа. Их изначально планировалось направить на помощь Украине, но произошла небольшая заминка, поскольку правительство хотело часть средств все-таки направить на развитие футбола в стране. Сейчас, на фоне масштабной военной помощи со стороны США, передача этих средств ВСУ вызовет больший медийный эффект.

1,75 млрд фунтов - инвестиции на развитие «Челси»: стадион «Стэмфорд Бридж», академия футбола, женская футбольная команда и благотворительный фонд «Челси».

▪️Как отжали «Челси»

Мы ни в коей мере не защищаем Абрамовича. Этот персонаж нанес серьезный ущерб российской экономике, и надеемся, что он будет в итоге привлечен к ответственности. Ниже просто приведем механику грамотного «отжима» активов государственными структурами Великобритании.

«Челси» был куплен за 140 млн фунтов в 2003 году. В дальнейшем олигарх накачал его деньгами, что отразилось на результативности команды и кратно увеличило его стоимость.

Финансовые советники Абрамовича рекомендовали ему все вложения в «Челси» проводить как кредиты через свой фонд. Это защита от возможной личной ответственности, если в дальнейшем возникнут претензии. Сумма вложений составила 1,6 млрд фунтов.

А дальше Абрамовичу просто поставили ультиматум – либо он отдает клуб в соответствии с предложенным планом, либо «Челси» не выдают лицензию и клуб разоряется. Абрамович выбрал первый вариант, поскольку отдав клуб он видимо получил некие гарантии по своим оставшимся активам.

Вот так просто и красиво «отжали» клуб. 1,75 млрд фунтов идут на развитие клуба. Это было необходимо сделать чтобы обойти защиту активов Абрамовича при помощи его фонда, выдавшего кредиты «Челси». А 2,5 млрд идут на помощь ВСУ.
Наглядная иллюстрация того как человек, к происхождению начального капитала которого есть много вопросов, столкнулся с настоящими профессионалами.

▪️Почему сейчас?

Недавно был объявлен очередной масштабный пакет помощи ВСУ со стороны США. Текущая ситуация на фронте складывается не очень оптимистично для ВСУ, а Великобритания ограничена в свободных средствах для финансирования войны на Украине. Необходимо решать социальные проблемы.

С большой вероятностью, данная новость является частью большой информационной кампании направленной на демонстрацию Украине и союзникам масштабной поддержки со стороны Великобритании, хотя по факту деньги американские.

Параллельно это позволило запустить оживленную дискуссию в российском обществе относительно олигархов, компетентности ЦБ РФ и силовых структур, осуществляющих контроль за движением капитала.

#Челси #Великобритания
@econopocalypse

🇨🇳🇷🇺 О поставках микрочипов в Китай и Россию — часть 1

В своем недавнем отчете аналитический центр Silverado Policy Accelerator отметил, что предприятия в России по-прежнему имеют доступ к важнейшим технологиям двойного назначения и полупроводникам благодаря импорту из Китая и Гонконга.

По данным Лондонского аналитического центра по вопросам обороны Royal United Services Institute, с апреля по ноябрь импорт микрочипов из этих стран составил $2,6 млрд. Доля микрочипов Intel и AMD составляет около 30% из этой суммы.

Вопреки санкциям, России удалось нарастить импорт чипов почти в два раза по сравнению с 2021 годом. С одной стороны, это демонстрирует неэффективность антироссийских санкций, с другой — следует учитывать, что ограничения поставок будут становиться все более системными.

🔻 Что с поставками микрочипов в Китай?

Китайские предприятия вынуждены закупать значительный объем чипов, необходимых для развития национальной военной и ядерной промышленности.

▪️За последние два с половиной года ведущий китайский исследовательский институт — Китайская инженерно-физическая академия — регулярно закупал передовые американские микрочипы, несмотря на введенные против него ограничения.

▪️В результате анализа документов о закупках Wall Street Journal выяснил, что Академии, уже 25 лет находящейся в черном списке экспорта США, удалось получить полупроводники, произведенные американскими компаниями Intel Corp. и Nvidia Corp. не позднее 2020 года.

Китайские предприятия закупают в США не последние разработки, запущенные в серийное производство, а более старые модели, что затрудняет процесс контроля их продажи.

🔻Как власти США пытаются помешать поставкам микрочипов?

Российские и китайские предприятия не потеряли возможность приобретать достаточно современные чипы и, следовательно, продолжают эффективно вести разработки не только в военной области, но и в сфере применения ИИ.

▪️Сейчас главная цель США — полностью перекрыть поставки в Китай и Россию любых технологий, которые каким-либо образом могут быть адаптированы для производства военной, спутниковой или ракетной техники.

▪️В октябре 2022 министерство торговли США выпустило новые правила экспортного контроля, которые могут изменить будущее мировой полупроводниковой промышленности.

Наблюдая неэффективность введенных ранее ограничений в отношении российских и китайских предприятий, администрация США решила подойти к этому вопросу комплексно: перекрыть поставки от всех мировых производителей микрочипов, из которых ASML Holding NV, TSMC, Nikon Corp и Samsung обладают наиболее современными технологиями.

▪️Руководство США уже полностью контролирует тайваньского производителя TSMC и корейский Samsung.

Представители США, Нидерландов и Японии недавно заключили неофициальное соглашение об ограничении поставок оборудования для производства микрочипов с предприятий ASML и Nikon Corp Китаю.

Работа в этом направлении велась Департаментом торговли США с октября 2022 с целью максимально замедлить российские и китайские разработки микрочипов размером менее 14 нанометров.

🔻 Часть 2 🔻

Инфографика в большом разрешении

English version

#Китай #полупроводники #Россия
@rybar совместно с @econopocalypse

*Поддержать нас: 5536 9141 9147 4885

🇨🇳🇷🇺 О поставках микрочипов в Китай и Россию — часть 2

🔻Как можно решить проблему дефицита микрочипов?

Создание конкурентоспособного производства — процесс долгий и дорогой. Каждый из производителей-гигантов в этой сфере годами органично развивался при практически неограниченном финансировании.

Китаю и России потребуется, в лучшем случае, пять лет и колоссальные суммы денег, чтобы проделать этот путь. И все равно они в результате окажутся в положении догоняющего, потому что за это время технологии снова уйдут вперед.

▪️ Наиболее перспективным в этой ситуации представляется создание производства на базе альтернативных технологий, которые не являются настолько затратными.

В России работы в данном направлении ведутся в Московском институте электронной техники: первые опытные образцы могут быть представлены в 2026 году.

Китайские коллеги тоже работают в этом направлении, но материалы по их разработкам пока находятся в ограниченном доступе.

▪️Прямо сейчас реальной альтернативой может стать скупка относительно устаревшего литографического оборудования в Малайзии.

Там микроэлектроника развивалась достаточно динамично, и несмотря на отсутствие производства, страна обладает относительно большим и современным парком оборудования.

Однако, в отсутствие других вариантов, покупать его придется даже по невыгодным для себя ценам.

▪️ Конечно, всегда сохраняется опция серого импорта. Но из-за усиленного контроля за продажами микрочипов со стороны США в рамках Export Administration Regulations придется создавать все более сложные схемы обхода ограничений, что будет негативно отражаться на финальной стоимости продукции.

Контроль со стороны регуляторов США сейчас фокусируется на технологиях, способных многократно повысить производительность вычислений, на передовых полупроводниковых технологиях, квантовых компьютерах и применении искусственного интеллекта.

▪️Мониторинг поставок будет вестись далеко за рамками обычного экспортного контроля, поскольку каждый из перечисленных элементов может быть использован для создания оружия массового поражения.

Специалисты в США понимают, что только технологическое преимущество позволит им поддерживать конкурентоспособность экономики и модернизировать вооруженные силы.

🔻Вектор дальнейшего развития микроэлектроники

До настоящего момента мировая микроэлектроника имела один общий вектор развития. Сейчас эта отрасль находится в точке разветвления, в результате чего появятся новые изолированные, а потому уникальные, направления.

Сейчас — самое подходящее время начать развивать профильные НИИ и производства в России и Китае, чтобы в будущем стать поставщиками изделий, не имеющих аналогов.

До 1991 в России этим занималось Министерство электронной промышленности, аналог которого стоило бы сейчас воссоздать.

🔺 Часть 1 🔺

Инфографика в большом разрешении

English version

#Китай #полупроводники #Россия
@rybar совместно с @econopocalypse

*Поддержать нас: 5536 9141 9147 4885

🇫🇷 ⚛️ О сотрудничестве с Францией в области обогащения урана и переработки ядерных отходов

По данным Французского издания Point, в 2022 году Франция закупила у «Росатома» 153 тонны обогащенного урана. Это примерно 15% объема обогащенного ядерного топлива, закупленного энергокомпанией Electricite de France (EDF).

▪️ География поставок

Для флота ядерных реакторов EDF закупает урановую руду из Казахстана, Узбекистана, Канады, Австралии и Нигера. Поскольку содержание изотопа уран-235 в руде всего 0.7%, сырье нужно обогатить для последующего использования в качестве топлива на АЭС.

▪️Роль «Росатома»

Обогащение урана проводится корпорацией «Росатом» по долгосрочным контрактам с французскими партнерами. EDF отправляет часть урановой руды на предприятия в России, где проводится обогащение. Затем полученное ядерное топливо отправляется обратно во Францию.

▪️Утилизация ядерных отходов

Переработка ядерных отходов — это технически сложный процесс, требующий наличия специального оборудования и высококвалифицированного персонала. Большинство стран, включая Францию, не располагает подобными комплексами по утилизации и решает этот вопрос за счет строительства хранилищ ядерных отходов.

Во Франции единственное хранилище ядерных отходов расположено в Нормандии, в местечке Ла-Аг. Оператором хранилища является государственная компания Orano. Сейчас в хранилище находится 40 тыс. тонн ядерных отходов. Объект, введенный в эксплуатацию в 1976 году, близок к заполнению. Специалисты Orano уже сейчас пытаются привлечь внимание к проблеме. По их мнению, нужно разработать план по модернизации хранилищ не позднее 2025 года. Исходя из текущей динамики заполнения, хранилище исчерпает свой ресурс к 2030 году.

Напомним, что 70% генерации электроэнергии во Франции зависит от атомных электростанций. Когда все четыре бассейна для отработанных стержней заполнятся, необходимо будет остановить все ядерные реакторы.

▪️Варианты решения проблемы

EDF приняла решение о строительстве дополнительного охлаждающего бассейна. Стоимость проекта €1,25 млрд. Ориентировочный срок реализации – 2034 год. Но учитывая негативный опыт реализации атомных проектов под патронажем EDF, сроки могут быт сдвинуты.

В январе 2023 года Национальное агентство Франции по обращению с ядерными отходами представило проект по созданию нового могильника высокорадиоактивных материалов. Планируется построить хранилище на востоке Франции недалеко от городка Буре.

Оживленную дискуссию в профессиональной среде вызвал совместный проект EDF и Orano по многократной переработке использованного топлива. Специалисты скептически относятся к этой идее, указывая на риски радиационного загрязнения.

Пока наиболее реальным вариантом является просто установка дополнительных контейнеров в существующие бассейны.

▪️Где утилизировать?

Единственным местом, где можно правильно утилизировать отходы является Россия. Очень надеемся, что специалисты EDF не рассматривают вариант открытого захоронения ядерных отходов в территориальных водах и на пляжах Сомали, как это сделали их итальянские коллеги, и выберут строительство хранилища.

В 2023 году EDF может возобновить поставки отработанного ядерного топлива в Россию. Сотрудничество с российскими предприятиями в этом направлении было прекращено в 2013 году, поскольку французскую сторону не устроила стоимость утилизации.

🔺 Зачем все это России?

Напомним, что судно с «ядерными хвостами» из Франции прибыло в российский порт Усть-Луга 9 февраля 2022 года. Это было до начала СВО. Сейчас, в условиях полномасштабных боевых действий и фактически прямом участии Франции в конфликте, подобное сотрудничество будет выглядеть достаточно странно. Текущие финансовые выгоды очевидны, но они не должны преобладать над стратегическими интересами России.

#Франция #атом
@econopocalypse

🇷🇺💰 Об очередной попытке Минпромторга помочь малому бизнесу

В конце января глава Министерства промышленности и торговли Денис Мантуров выступил с рекомендацией предоставить торговые места для предпринимателей малого и среднего бизнеса (МСП).

В министерстве считают, что эта мера поможет создать условия для реализации продукции отечественных производителей и фермеров, а покупательский трафик рядом с крупными ТЦ можно использовать для продвижения российского МСП.

И хотя предложение министра позиционируется как «рекомендательное», на деле, от регионов ждут отчет к 1 июля 2023 года с приложением фотоматериалов нестационарных торговых объектов, размещенных возле входов в магазины и торговые центры — ничего не напоминает?

Неудивительно, что некоторые региональные правительства уже приступили к исполнению рекомендаций.

🔻На первый взгляд инициатива неплохая и вроде даже социально-ориентированная. Но это только на первый взгляд.

В реальности уже самое в ближайшее время вскроется ряд чувствительных проблем.

▪️Торговые точки рядом с ТЦ повредят доходу бюджета. Во-первых, их сложнее контролировать на предмет уплаты налогов.

Во-вторых, они будут портить имидж ТЦ, рядом с которыми расположены, за счет другого ассортимента, перекрытия удобных входов и въездов. Это, безусловно отразится на посещаемости торговых комплексов, их выручке и сумме уплаченных налогов.

▪️Люди будут работать на улице в любую погоду. Соответственно, встанет вопрос об их питании, обеспечении санитарных условий и т.п. Рассчитывать на помощь ТЦ, для которых эти предприниматели являются конкурентами, не приходится.

▪️Уличные ларьки не смогут бесконечно существовать сами по себе. Рано или поздно они окажутся под контролем местного криминала.

Когда уличный криминал получает достаточно денег, происходит его сращивание с полицией «на земле». Это не попытка сгустить краски, а реальность, через которую мы все прошли в 90-х.

Далее выяснится, что за место криминалу нужно платить ежемесячно, независимо от выручки. Соответственно, достаточно быстро все предприниматели станут должниками криминальных структур и для того, чтобы вернуть накопившиеся долги, некоторые согласятся продавать запрещенные вещества.

▪️В районах расположения уличных торговых точек даже московская система «Умный город» может быть легко перегружена, поскольку поток «подозрительных по умолчанию» людей, предметов, машин, сумок, коробок, раскладных столов и палаток увеличится на порядок.

Это потребует либо дополнительной настройки системы, либо отключения части ее функционала, что усложнит работу сотрудников МВД.

▪️При наличии сети торговых точек по всему городу — появится альтернативная возможность передавать сообщения, посылки и практически любые предметы, за счет внутренней логистической службы, которая самоорганизуется очень быстро и необходима для гибкого реагирования на запросы клиентов.

Проблема в том, что эта сеть будет очень удобна для использования в террористических целях.

Показательным примером работы такой сети стали теракты в Лондонском метро в 2005 году, когда террористы использовали бумажные стаканчики из Макдональдса и мусорные контейнеры для передачи сообщений.

Уличные рынки итак сложно контролировать, так зачем предоставлять потенциальным террористам еще один эффективный инструмент коммуникации?

🔻При всем при этом, малому и среднему бизнесу, особенно в нынешних условиях, помогать нужно. И решения для этого есть.

Достаточно пустить фермеров и отечественных производителей в уже готовые ТЦ и павильоны по льготной арендной ставке. Для производственных МСП давно придуманы технопарки, количество которых нужно увеличивать, а в уже существующие, в силу огромного числа бюрократических преград, удается попасть далеко не всем достойным производителям.

Нынешняя же рекомендация выглядит как попытка «родить хоть что-нибудь» ради имитации деятельности и красивого отчета. Вот только вред от такой инициативы может кратно превысить любые мнимые выгоды.
#Россия #экономика
@rybar совместно с @econopocalypse

*Поддержать нас: 5536 9141 9147 4885

🇦🇿🇬🇪🇪🇺🇨🇳 О попытке ЕС противостоять китайской инициативе «Один пояс, один путь» — Часть 1

На днях президент Азербайджана Ильхам Алиев утвердил соглашение о стратегическом партнёрстве, которое предусматривает строительство энергомоста от Кавказского региона в Европу.

Проект под названием Black Sea Energy является частью инициативы Евросоюза Global Gateway. Это международная программа развития инфраструктуры для противодействия её китайскому аналогу — «Один пояс, один путь».

Инвестиции для инициативы ЕС предположительно составят более 300 млрд евро, но это с расчётом только до 2027 года. Для Black Sea Energy Еврокомиссия уже выделила 2,3 млрд евро.

🔻В чём суть проекта Black Sea Energy?

В ЕС хотят создать мост для передачи энергии с Кавказа в континентальную Европу: он соединит электроэнергетические системы Азербайджана, Грузии, Румынии и Венгрии. Проект представлен как средство диверсификации энергоснабжения европейских стран.

▪️Одной из частей энергомоста будет высоковольтная линия мощностью 3 ГВт, для которой планируется проложить подводный электрический кабель.

▪️Это будет первый энергетический кабель проложенный по дну Чёрного моря. До этого подводным кабелем для передачи данных Кавказской кабельной системы были соединены Грузия и Болгария. Он доходит до Франкфурта в Германии.

▪️Подводный кабель будет иметь длину 1195 км и должен быть введён в эксплуатацию в 2029 году. Разработку технико-экономического обоснования проводит итальянская консалтинговая компания CESI.

Она приступила к задаче в мае прошлого года и планирует закончить через 18 месяцев.

▪️Официальное соглашение о развитии новой инфраструктуры было подписано властями Азербайджана, Грузии, Румынии и Венгрии в Бухаресте 17 декабря 2022 года.

▪️Президент Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен заявила, что кабель может превратить Грузию в центр поставок электроэнергии и интегрировать её во внутренний рынок электроэнергии ЕС.

🔻Почему Грузия?

Грузия как основной партнёр выбрана не случайно. Преобладание гидроэнергетики в электроэнергетическом балансе страны делает её привлекательным активом в гонке за достижение нулевых выбросов углерода.

▪️Формально можно будет заявить, что Европа получает только чистую энергию. Но пока что Грузия соответствует «зелёной повестке» только на бумаге.

В 2021 году Грузия была нетто-импортёром — то есть её импорт электроэнергии превосходит экспорт.

▪️Однако выбор Грузии на роль «зелёного спасителя ЕС» — идея, мягко скажем, так себе.

Грузия не справится без сторонней поддержки и огромных инвестиций: в прошлом большие вливания денег экономику страны не спасли, а лишь удержали её от коллапса.

Инфографика в высоком разрешении

Foreign versions: DE | EN | ES | FR | IT

🔻Часть 2🔻

#Азербайджан #Грузия #EC
@rybar совместно с @econopocalypse

*Поддержать нас: 5536 9141 9147 4885

🇦🇿🇬🇪🇪🇺🇨🇳 О попытке ЕС противостоять китайской инициативе «Один пояс, один путь» — Часть 2

Однако выбор Грузии как не самого надёжного звена в цепочке — не единственная трудность ЕС на пути диверсификации энергоснабжения.

🔻Какие ещё проблемы с Black Sea Energy?

Помимо того, что проект трудно реализуемый и финансово затратный, он ещё и существует только на бумаге. Как и в целом Global Gateway.

▪️Главная претензия к инициативе — отсутствие общедоступной информации, в том числе чёткого списка проектов.

Это неудивительно, поскольку её конкурент — китайский «Один пояс, один путь» разрабатывался не один год, и состоит из множества согласованных друг с другом планов и замыслов.

В то время как Global Gateway — выглядит как эмоциональная реакция на вызов со стороны Китая, а не продуманный экономический проект.

▪️Кроме того, несмотря на потенциальную возможность усилить энергетическую безопасность Европы и преимущества, связанные с «нулевыми выбросами», есть проблема с развивающимися отношениями ЕС с Азербайджаном.

В частности, критики проекта продвигают нарратив о том, что президент Азербайджана стоит во главе коррупционных схем и руководил репрессиями против активистов и независимых СМИ в течение последних 20 лет. И попасть в его зависимость — будет не самым лучшим вариантом.

🔻То есть Black Sea Energy обречён на провал?

На этапе идеи с проектом проблем нет, а насколько большие проблемы сулит его реализация будет ясно лишь со временем. Пока он всё ещё имеет черты эскиза, который кто-то набросал на салфетке впопыхах.

▪️При этом стоит учитывать, что энергосистема и промышленность ЕС достаточно медленно адаптируются к масштабным изменениям в энергетическом рынке.

▪️Проект Black Sea Energy свидетельствует о резкой активизации ЕС попыток диверсифицировать поставки энергоносителей.

🔻При решении этих масштабных задач страны ЕС будут сталкиваться как с инфраструктурными проблемами, так и с ограничениями налагаемыми «зелёной повесткой» и отсутствием единого центра принятия решений.

В результате подобные проекты смогут решить проблемы ЕС лишь отчасти, причем с большими материальными затратами.

🔺Часть 1🔺

Инфографика в высоком разрешении

Foreign versions: DE | EN | ES | FR | IT

#Азербайджан #Грузия #EC
@rybar совместно с @econopocalypse

*Поддержать нас: 5536 9141 9147 4885

🇫🇮 ⚛️ О добыче урана в Финляндии

Помимо перехода на СПГ, использования ВИЭ и водородных проектов, в Европе работают и над добычей ядерного топлива. Финская компания Terrafame начнет извлекать природный уран из отвалов на своих рудниках Соткамо к середине 2024 года. Государству принадлежит 67,1% акций компании, а трейдеру сырьевых товаров Trafigura – 31,1%. К 2026 году компания намерена производить 200 тонн урана в год.

▪️Какие перспективы у этого проекта?

Terrafame, ранее известная как Talvivaara, планирует извлекать уран из отвалов. Уран входит в состав отходов при добыче металлов и присутствует там в качестве побочного продукта производства цинка и никеля. В отвалах находятся еще сульфаты никеля и кобальта, а также другие минералы.

По мнению главного исполнительного директора Terrafame Джони Луккаройнена, данный проект будет играть важную роль в обеспечении энергетической самодостаточности Европы. Также это позволит соответствовать «зеленой повестке», поскольку ядерная энергетика не приводит к выбросам углекислого газа в процессе производства. И в отличие от возобновляемых источников энергии, ядерное топливо обладает необходимой стабильностью генерации.

▪️Сможет ли Terrafame стать независимым производителем?

Поскольку среднее содержание природного урана в руде не превышает 0,7% и может варьироваться в отвалах, исходное сырье необходимо обогащать для использования в качестве ядерного топлива. Если исключить вариант сотрудничества с «Росатомом» и китайской CNNC, то остаются еще два предприятия по обогащению – английская URENCO и французская Orano. Французская компания не располагает необходимыми технологиями и сама пользуется услугами «Росатома».

Остаётся один вариант – URENCO. Компании принадлежит несколько обогатительных предприятий в Германии, Нидерландах, Великобритании и США. И для проекта Terrafame будут использованы именно её мощности. Так что контроль ключевого процесса обогащения урана останется у предприятия из Великобритании.

▪️Экономическая целесообразность проекта

Terrafame является одним из крупнейших производителей никеля в Европе. В прошлом году объем производства составил около 28 600 тонн никеля и 54 400 тонн цинка. Компания также начала производить компоненты для аккумуляторов из собственных полезных ископаемых на своем руднике в северо-восточной Финляндии.

Предприятие по извлечению урана из отвалов будет единственным в Европе. По предварительным оценкам, объем продаж увеличится примерно на €25 млн в год с €378 млн в 2021 году.

▪️Экология

Правительство Финляндии санкционировало добычу урана еще в 2020 году, но экологическим организациям удалось затормозить реализацию этого решения. Они обратились в суд с просьбой оценить возможные последствия для окружающей среды, аргументируя это прошлыми проблемами Terrafamе.

Перед вводом в эксплуатацию завода по извлечению урана в Соткамо, Национальное управление по радиационной и ядерной безопасности должно убедиться, что деятельность компании соответствует принципам Закона об атомной энергии.

🔺Последствия для Финляндии и ЕС

Проекты по добыче урана из отвалов в Финляндии уже обсуждаются не первый год. Но после кризиса 2008-2009 гг. большинство сырьевых компаний переориентировали свои инвестиции в пользу более рентабельных проектов. Сейчас, при помощи «зеленой повестки», возможно удастся привлечь достаточный объем инвестиций и начать работу. Но уровень добычи урана в Финляндии далек от уровня добычи других поставщиков, например Узбекистана или Нигера, не говоря уже о более крупных конкурентах.

Это скорее знаковый проект для Европы, позволяющий публично заявить об энергетической независимости. При этом скромные €25 млн в год (причем речь об объеме продаж, а не о чистой прибыли) не окажут существенного влияния на формирование бюджета Финляндии. А вот последствия для экологии могут быть серьезными, поскольку финские эксперты не имеют большого опыта работы с радиоактивными материалами.

#Финляндия

Северяночка совместно с @econopocalypse

🇩🇿🇮🇹 О поставках трубопроводного газа из Алжира в Италию

Пока в ЕС пытаются согласовать десятый пакет санкций против России, вновь активизировались обсуждения того, как европейским странам удается поддерживать экономику без российских энергоносителей.

Одной из стран, которая должна была заместить существенную долю российского газа, еще весной 2022 года называли Алжир. Однако по прошествии года реализовать эту инициативу не удалось.

Поставки алжирского газа в Европу в последнее время только сократились из-за роста внутреннего потребления в Алжире и появления новых конкурентов на европейском рынке природного газа.

🔻Основной маршрут поставок газа в Италию

Транссредиземноморский газопровод, соединяющий Алжир с Италией, считается жизненно важным компонентом энергетической безопасности Европы. Длина трубопровода составляет примерно 2 475 км, а его пропускная способность — до 27,4 млрд куб. м природного газа в год.

▪️Италия является одним из крупнейших потребителей природного газа в Европе, и алжирский газ составляет примерно одну треть от общего объема импорта природного газа в Италию.

За последний год зависимость Италии от алжирского газа возросла в связи с сокращением поставок из России и постепенным отказом от угольной генерации.

▪️Трубопровод Алжир-Италия в первую очередь предназначен для природного газа.

Однако потенциально он может быть доработан для транспортировки водорода, аммиака и электроэнергии через отдельные сегменты трубопровода. Это потребует значительных модификаций и инвестиций в инфраструктуру, а также одобрения регулирующих органов.

🔻Проект GALSI

В рамках обсуждения поставок газа из Алжира в Италию сейчас актуальным становится еще один проект газопровода — Gasoduc Algérie-Sardaigne-Italie (GALSI) из Алжира на Сардинию и далее в Италию. Общая протяженность трубопровода стоимостью около $6 млрд должна была составить около 800 км, а его пропускная способность — до 8 млрд куб. м природного газа в год.

Однако проект столкнулся с многочисленными задержками из-за технических, коммерческих и нормативных проблем. Экологические организации также выразили обеспокоенность по поводу воздействия трубопровода на морские экосистемы.

Пока проект GALSI далек от реализации. И существующий трубопровод Алжир-Италия остается основным маршрутом экспорта алжирского газа в Европу.

🔻Сможет ли Алжир увеличить свою долю на рынке Европы?

Сейчас Алжир может занять часть газового рынка Евросоюза, но на этот рынок претендуют также американские поставщики СПГ. Для наращивания поставок Алжиру необходимы инвестиции в геологоразведку, добычу, переработку и транспортировку газа. Естественно, власти рассчитывают на получение этих инвестиций от ЕС.

Однако финансовые потоки ЕС находятся под контролем американских банков. С высокой долей вероятности они будут направлены на создание инфраструктуры для СПГ в Европе. В свою очередь это приведет ЕС к еще большей зависимости от американского сжиженного газа.

Инфографика в высоком разрешении

Foreign versions of map: EN |FR | IT

#Алжир #Газа #Италия #США
@rybar совместно с @econopocalypse

*Поддержать нас: 5536 9141 9147 4885

🇷🇺💰 О строительстве нового терминала для перевалки аммиака в порту Тамань

Поставки аммиака по существующему трубопроводу Тольятти — Одесса были прекращены с началом СВО. Аммиакопровод с пропускной способностью около 2.5 млн тонн в год эксплуатировался российской компанией по производству удобрений «Тольяттиазот».

Неоднократно в Сети возникали слухи о возобновлении эксплуатации аммиакопровода и кулуарных договоренностях с украинской стороной. Как бы там ни было, сейчас правительство Российской Федерации решило поставить в этом вопросе жирную точку: начинается строительство нового терминала в Тамани, а к концу года в Одесском терминале не будет никакого смысла.

▪️Для чего используют аммиак?

Безводный аммиак, который представляет собой бесцветный газ, широко используется в производстве удобрений и химикатов. Аммиак транспортируется под высоким давлением и при низких температурах для поддержания его жидкого состояния.

С прекращением работы аммиакопровода российские компании понесли значительные издержки на мировом рынке.

▪️Каким будет новый терминал?

Правительство России одобрило строительство комплекса по перевалке аммиака и минеральных удобрений в морском порту Тамань. Проект будет реализован ОАО «Тольяттиазот», входящим в компанию «УралХим», и займет 10 га в Темрюкском районе Краснодарского края. Разрешение земельных вопросов начнется в марте 2023 года.

Перегрузочный комплекс мощностью 5 млн тонн в год будет реализован в два этапа. Первый этап предусматривает перевалку 2 млн тонн аммиака. Железнодорожные перевозки на терминал начнутся в декабре 2023 года. Второй этап, включающий перевалку еще 1,5 млн тонн аммиака и 1,5 млн тонн карбамида, начнется в декабре 2025 года.

▪️Что даст строительство нового терминала?

Реализация этого проекта снизит зависимость российского экспорта аммиака от перевалочных портов других стран и прежде всего от порта Одессы. Появится альтернативный маршрут поставок аммиака.

Новый терминал после запуска второй очереди будет отгружать готовые удобрения — карбамид (мочевину) в объеме 1,5 млн тонн из 5 млн общей мощности. Вопрос о производстве и продаже готового продукта уже рассматривали наши коллеги. Ранее при поставках аммиака на Одесский припортовый завод (ОПЗ) карбамид производился там. Прибыль от его продажи также оставалась у украинских производителей.

Объемы аммиака, в два раза превышающие пропускную способность аммиакопровода, будут поставляться в цистернах по железной дороге из Тольятти. Основными рынками сбыта аммиака являются Турция, Индия и Бразилия.

🔻Перспективы инвестиций в новый терминал

▪️Поскольку строительство новой нитки трубопровода требует больших вложений, принято более выгодное решение о строительстве именно терминала. Для сравнения, аммиакопровод строился с 1970 по 1974 год и его оценочная стоимость составила сотни миллионов долларов. Поставки аммиака по железной дороге позволят прежде всего выиграть время и сократить до минимума необходимые инвестиции.

▪️Сейчас на мировом рынке ощущается нехватка энергоносителей и продовольствия. При средней стоимости производства в $295 за тонну цена продажи аммиака сейчас около $400–500. Затраты на строительство терминала составят порядка $650 млн. Даже при отгрузочной цене в $450 проект сможет окупить расходы уже за первые два года работы. Далее прибыль может составлять до $1 млрд в год, в зависимости от ситуации на рынке.

В конце 2021 года тонна аммиака стоила $990–1030, карбамида — $850–930. Это было связано с ростом цен на газ. Подобная волатильность в условиях остановки ряда производств удобрений в Европе может сигнализировать о дефиците продукта, что делает экспорт аммиака очень перспективным.

▪️Аммиак может быть использован как для производства удобрений, так и водорода — а это в дальнейшем целесообразно локализовать рядом с новым терминалом. Таким образом можно будет экспортировать не только сырье, но и чистый энергоноситель, крайне востребованный по всему миру.
#аммиак #Россия #экономика
@rybar совместно с @econopocalypse

*Поддержать нас: 5536 9141 9147 4885

🇷🇺💰 О возобновлении публикации таможенной статистики и чем это грозит

Российская таможня частично возобновляет публикацию данных статистики внешней торговли.

В частности, ФТС уже опубликовала стоимостные объемы экспорта и импорта РФ за 2022 год на официальном сайте. Впоследствии некоторые данные экспорта и импорта по товарным группам будут публиковаться ежемесячно.

🔻Почему публикацию статистики приостанавливали?

После начала СВО был оперативно предпринят ряд мер, необходимых для защиты чувствительной государственной информации в условиях боевых действий.

▪️В конце апреля 2022 глава ФТС Владимир Булавин заявил о временной приостановке публикации статистических данных.

Параллельно была временно приостановлена публикация ежемесячной информации по внешней торговле РФ товарами (по методологии платежного баланса). Данные по внешней торговле товарами были объединены в один показатель с данными по внешней торговле услугами. Такой формат публикаций по оценке платежного баланса РФ был введен 11 апреля.

▪️Одновременно ЦДУ ТЭК перестало предоставлять статистику по добыче и экспорту нефти на неопределенный срок.

▪️В 2022 году сотрудниками ФСБ были перекрыты основные каналы продажи статистических данных со стороны бывших и действующих сотрудников таможни.

❗️Таким образом, мы увидели комплексный подход и оперативность со стороны государственных структур.

▪️За последний год сотрудники российской таможни не раз оказывалась в центре скандалов связанных с поставками гуманитарной помощи и оборудования в зону СВО.

На текущий момент ситуацию удалось стабилизировать, но недочетов в работе таможни еще много. В том числе, постоянно ведется работа по пресечению продажи статистических данных за рубеж.

🔻Кто может использовать данные российской таможенной статистики?

▪️Вся информация из вышеперечисленных источников может быть использована для дополнительного давления на российский рынок его участников, поэтому публикация некоторых данных и была прекращена.

▪️Как мы уже указывали ранее в материале по поставкам микрочипов в РФ, открытые данные из официальных источников очень активно используются нашими оппонентами для перекрытия каналов поставки критически важных компонентов, а также для оказания давления на иностранные предприятия, сотрудничающие с российскими потребителями.

📌В частности Лондонский аналитический центр по вопросам обороны Royal United Services Institute на постоянной основе мониторит данные из открытых российских источников.

📌Американский аналитический центр Silverado Policy Accelerator опубликовал отчет о текущем состоянии микроэлектроники в РФ и поставках микрочипов, во многом опираясь на данные из открытых источников.

И это только наиболее критичное направление — по всем остальным секторам российской экономики ситуация аналогичная.

🔻Чем грозит возобновление публикаций официальной статистики?

Это значительно облегчит работу нашим зарубежным «партнерам». Сейчас они вынуждены использовать личные связи и контакты в таможне для покупки информации. Такая информация может быть недостоверной и неполной, даже при условии хорошей оплаты в силу разных причин.

А открытая официальная статистика позволит регулярно получать свежие данные и сопоставлять их с данными, полученными по другим каналам. Это позволит значительно повысить качество и оперативность аналитических исследований.

Вторым аспектом будет серьезный удар по нашим предприятиям-партнерам. На основании таможенной статистики и данных из открытых источников не составит труда установить юридические лица, помогающие предприятиям из РФ обходить санкции и применить в отношении них вторичные санкции вплоть до уголовного преследования как в некоторых странах ЕС.

❓Поэтому подобное решение ФТС вызывает, как минимум, недоумение, и требует разъяснения, какими же мотивами там руководствовались, ставя под угрозу целый комплекс мер, предпринятых правительством для поддержания устойчивости российской экономики.
#Россия #экономика
@rybar совместно с @econopocalypse

*Поддержать нас: 5536 9141 9147 4885

🇺🇸💰 О ситуации на фондовом рынке США — часть 1

На прошлой неделе в США разорился Silicon Valley Bank, занимавший 16-е место по величине активов в стране и выступавший одним из самых известных кредиторов в отрасли технологических стартапов.

Банкротство SVB запустило эффект домино, который быстро распространился на весь банковский сектор США.

Несмотря на вчерашние заверения президента Байдена о контроле над ситуацией, обстановка на фондовом рынке США достаточно мрачная.

🔻Почему банки теряют ликвидность прямо сейчас?

По мнению основателя и управляющего партнера Volt Capital Суны Амхаз, ни для кого не секрет, что технически большинство банков США прямо сейчас являются банкротами, поскольку все они сидят на долгосрочных казначейских облигациях, которые находятся под угрозой в условиях 4% ставки.

▪️Большинство банков держат основную часть своих активов в казначейских облигациях США с доходностью до 4%, которая зависит от срока погашения.

При текущих значениях ставки рефинансирования в 4% и ее возможном повышении до 4,25-4,5% банки будут генерировать чистый убыток, поскольку стоимость денег полученных от ФРС в виде кредитов, будет больше чем доход, полученный по казначейским облигациям, которые составляют основу портфеля.

▪️Проблема в том, что этот структурный дисбаланс существовал на рынке последние 15 лет.

Банки привлекали средства от ФРС под 0,5-1,5% годовых, покупали на них казначейские облигации с доходностью 3,5-4% годовых и за счет огромных объемов относительно безбедно существовали на эту разницу.

Инвестиции в реальный сектор при этом были минимальными, поскольку они более рисковые и для эффективного управления инвестициями нужно работать, как это не странно.

▪️Эта система могла бы существовать неограниченно долго, учитывая влияние США на мировую экономику, но есть небольшой нюанс — государственный долг США.

В июне предстоит неприятное обсуждение о повышении потолка госдолга. По сути речь идет о печати нового объема денег, но брать все банки в светлое цифровое будущее в планы ФРС не входит. И жесткую ликвидацию нерентабельных банков мы наблюдаем прямо сейчас.

🔻Было ли это неожиданным?

Точный тайминг коллапса очень сложно спрогнозировать, но в последний год некоторые события четко сигнализировали как о фундаментальных проблемах банковского сектора, так и об усилиях США по модернизации финансовой системы, и внедрению цифровых валют центральных банков — Central Bank Digital Currencies (CBDC).

🔻Часть 2🔻

Арт в высоком разрешении

#США #экономика
@rybar совместно с @econopocalypse

*Поддержать нас: 5536 9141 9147 4885

🇺🇸💰 О ситуации на фондовом рынке США — часть 2

🔻На что стоило обратить внимание?

Еще 25 февраля 2022 года Урсула фон дер Ляйен провела совещание со всеми министрами финансов стран ЕС на предмет внедрения контроля в области криптовалюты (MICA). В течение года в ЕС активно велись работы по созданию и тестированию цифрового евро.

▪️Группа американских банков, по совершенно случайному совпадению, в конце февраля закончила тестировать технологию CBDC.

В качестве тестового полигона для обкатки этой системы на реальной экономике была выбрана Украина.

▪️Параллельно Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) совместно с частными компаниями Elliptic и Chainalysis взяли под контроль все крипто-обменники, включая известный Tornado Cash.

За 2022 год также были поставлены под контроль или ликвидированы большинство децентрализованных крипто-бирж, включая LocalBitcoins и Bitzlato.

▪️Крах крупных крипто- проектов Terra-Luna и FTX серьезно повлиял на репутацию крипто-отрасли в целом.

Все остальные крупные биржи, включая Binance, также столкнулись к необходимостью приведения своих финансов в соответствие с требованиями SEC. Об этом открыто высказывались и Минфин США в лице Джанет Йеллен и SEC в лице Гэри Генслера.

🔻Какова конечная цель?

Несмотря на эмоциональные заголовки в СМИ, данный финансовый кризис, безусловно, является рукотворным. И преследует он несколько целей, необходимых ФРС для сохранения контроля над мировой финансовой системой.

➖внедрение CBDC и установление тотального контроля на индивидуальными доходами и расходами граждан с возможностью их конфискации на основе социального рейтинга.

➖уничтожение нерентабельных банков, как затратного и неэффективного инструмента контроля населения через кредиты. Как показано выше банки просто игнорировали кредитование, занимаясь чисто умозрительными операциями с казначейским облигациями.

Этот процесс мы наблюдаем прямо сейчас.

➖широкое внедрение криптовалютных инструментов, которые уже находятся под контролем SEC и ЦРУ. Прямо в эти моменты, когда фондовый рынок падает — крипта резко растет.

➖замена финансовых систем отдельных государств суррогатными решениями на базе USDT и подобных. Как пример, мы ранее рассматривали Аргентину, Бразилию и Нигерию. Это позволит опосредованно контролировать финансовые системы целых регионов.

🔻Чем это грозит экономике России?

Россия за последние годы достаточно активно «отвязывалась» от доллара, и поэтому последствия текущего кризиса будут для экономики не столь значительны, как для экономик развитых стран. Тем не менее, поводов для оптимизма мало. Мировая экономика — это сложный и взаимозависимый организм, и последствия текущих событий будут заметны еще не один год.

Подобные кризисы еще раз подтверждают необходимость создания независимой от США финансовой системы, поскольку современные технологии позволяют использовать денежные потоки в качестве оружия и инструмента контроля. А экономическая независимость страны в первую очередь зависит от наличия и эффективности альтернативных финансовых систем.

🔻Часть 1🔻

Арт в высоком разрешении

#США #экономика
@rybar совместно с @econopocalypse

*Поддержать нас: 5536 9141 9147 4885

🇺🇦💰 О продаже Белгород-Днестровского морского торгового порта

Вчера появилась информация о продаже на аукционе со второй попытки Белгород-Днестровского порта, расположенного на западном берегу Днестровского лимана в Одесской области. Первая попытка была 3 марта, но тогда торги не состоялись из-за отсутствия заявок.

Аукцион 13 марта должен был стартовать с цены в 93,7 млн грн. вместо первоначальной в 187 млн грн., но по данным портала «Прозорро», финальная цена продажи составила 220 млн грн. Это говорит о серьезных намерениях развивать порт и увеличивать его перевалочную мощность.

🔻Что в активе порта?

Девять судов, четыре тепловоза, 18 портовых кранов и 56 транспортных средств (часть предоставлена в аренду).

Объект находится на 59 га основной территории порта (имеет выходы до девяти причалов) и более 5 га территории портопункта Бугаз (один причал) в поселке Затока.

🔻Продажа инфраструктуры Украины

Приватизация инфраструктурных объектов обычно является крайней мерой, поскольку именно от таких объектов и зависит существование государства.

▪️С началом 2023 года процесс приватизации активизировался — 17 января Фонд госимущества Украины провел первый конкурс по приватизации портовых активов. Был реализован единый имущественный комплекс ГП «Морской торговый порт Усть-Дунайск»: при стартовой цене в 60 млн грн. цена продажи возросла до 201 млн грн.

Порт Усть-Дунайск возобновил работу с 1 апреля 2022 года после блокировки портов Одессы и Николаева. За этот период объемы экспортной грузоперевалки составили 153 тыс. тонн зерна и 58,3 тыс. тонн импортных потребительских товаров при проектной мощности порта в 4,1 млн т.

За первые три квартала 2022 года «МТП «Усть-Дунайск» получил 848 тыс. грн чистой прибыли. Налоговые выплаты составили 9 млн грн.

📌По оценкам главы главы ГП «Администрация морских портов Украины» (АМПУ) Алексея Вострикова, в ближайшее время ожидаемая перевалка дунайских портов возрастет втрое.

🔻Кто бенефициар?

Покупателем Белгород-Днестровского морского торгового порта является компания «Укрдонинвест» принадлежащая Виталию Кропачеву. До 2019 года этот предприниматель работал в связке с бывшим главой государственной компании «Центрэнерго» Игорем Кононенко.

Кропачев поставлял уголь не самого высокого качества, а «Центрэнерго» платило как за сортовой уголь. Разница оседала на счетах заинтересованных лиц, что является нормой для современной Украины. Но с приходом к власти Зеленского контроль над «Центрэнерго» перешел к Коломойскому и Кропачева лишили контрактов на поставку угля.

Пикантности ситуации сейчас добавляет иск на 1,44 трлн грн. со стороны «Центрэнерго» к ООО «Укрдонинвест Трейдинг» относительно качества поставленного ранее угля.

🔻Причем здесь порт?

Возвращение Кропачева в качестве серьезного игрока на рынок инфраструктурных объектов может свидетельствовать об утрате Коломойским былого влияния.

Также это может быть свидетельством того, что группы, стоящие за Кропачевым приступили к разделу наиболее значимых инфраструктурных объектов на фоне возможного переформатирования экономики Украины.

🔻Как это повлияет на ситуацию в зоне СВО?

На фоне невозможности использовать порты Одессы и Николаева, украинская сторона пытается компенсировать выпадающий грузооборот не только за счет наземной логистики, но и за счет развития второстепенных портов. Увеличение грузопотока через дунайские порты позволит наладить более стабильное снабжение южной группировки ВСУ горючим, техникой и вооружениями.

Арт в высоком разрешении

#Украина
@rybar совместно с @econopocalypse

*Поддержать нас: 5536 9141 9147 4885

🇨🇭💰 О проблемах банка Credit Suisse — часть 1

Вслед за коллапсом ряда американских банков, проблемы перекинулись и на Европу. Вчера акции банка Credit Suisse падали на 30%, что вызвало обоснованную обеспокоенность за будущее всех европейских банков.

🔻Что представляет собой Credit Suisse?

Это швейцарский инвестиционный банк и компания по оказанию финансовых услуг. Банк занимается не только кредитованием, но и рисковыми инвестициями.

▪️В число основных акционеров Credit Suisse входят Saudi National Bank (9.88%), Qatar Investment Authority (5%), Harris Associates, Norges Bank Investment Management, BlackRock (5%) и Vanguard.

▪️Под управлением банка 824,6 млрд швейцарских франков общих активов. Обязательства банка составляют 752,4 млрд швейцарских франков.

Для сравнения сумма активов под управлением Credit Suisse превышает ВВП Турции или составляет примерно 50% ВВП Италии.

🔻Рисковые операции

В своем отчете о доходах за первый квартал 2021 года Credit Suisse раскрыл убыток в размере 4,4 млрд швейцарских франков (4,7 млрд долларов) в результате скандала с Archegos — хедж-фонд обвинили в мошенничестве, из-за чего многие инвесторы потеряли деньги. Однако это не окончательные суммы потерь. Данные по полным убыткам пока отсутствуют в открытых источниках.

Чистый убыток Credit Suisse в четвертом квартале 2022 года составил 3,3 млрд швейцарских франков и стал наихудшим годовым убытком со времен мирового финансового кризиса 2008 года. Естественно, это отразилось не только на стоимости акций, но и на вероятности дефолта, которую рынок на текущий момент оценивает на уровне 38%.

🔻Проблемы с регуляторами

Credit Suisse также столкнулся с проблемами с местными регулирующими органами.

▪️Швейцарское управление по надзору за финансовыми рынками (FINMA) расследует деятельность банка в связи с нарушениями, связанными с управлением рисками, соблюдением нормативных требований и борьбой с отмыванием денег.

▪️В последние годы Credit Suisse столкнулся с утечками информации, которые подвергли банк риску мошенничества и коррупции. Внутреннее расследование банка показало, что несколько сотрудников занимались незаконной деятельностью, в том числе содействовали отмыванию денег и уклонению от уплаты налогов.

Credit Suisse сотрудничает с прокуратурой США и Министерством юстиции в рамках Закона о соблюдении налогового законодательства в отношении иностранных счетов (FATCA) и Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF) для решения этих вопросов.

🔻Соблюдение санкций в отношении физических и юридических лиц из России

Банк был обвинен в нарушении санкций США против России путем содействия транзакциям для физических и юридических лиц, находящихся под санкциями. Естественно банк отрицает какие-либо правонарушения и заявляет, что соблюдает все применимые положения о санкциях.

▪️Для инвестиционных банкиров работа с проблемными деньгами является одним из основных источников дохода.

Например на Кипре и в Прибалтике местные банкиры уже давно использовали возможность заморозить средства проблемных клиентов просто для поддержания ликвидности банка. Это позволяло отчитаться перед местными регуляторами, не привлекая заемные средства.

🔻В Швейцарии также прекрасно понимают, что клиенты с проблемными деньгами с меньшей вероятностью перейдут в другой банк, их можно «развести» на покупку различных инвестиционных продуктов от аффилированных структур или просто заморозить их депозиты на неопределенный срок.

🔻Часть 2🔻

Арт в высоком разрешении

#Швейцария #экономика
@rybar совместно с @econopocalypse

*Поддержать нас: 5536 9141 9147 4885

🇨🇭💰 О проблемах банка Credit Suisse — часть 2

Швейцарские банкиры особенно выделяются склонностью менять правила игры уже после открытия счета и внесения депозита.

▪️Они часто выставляют заведомо невыполнимые условия, например:

➖требуют принести правовое заключение местной юридической фирмы о том, что клиент полностью соблюдает все российские правила в отношении офшора, на который оформлен счет;

➖или с улыбкой прокурора просят увеличить сумму депозита до, скажем, 5 млн долларов и предоставить банку инвестиционный мандат. Это якобы позволит более тщательно изучить аргументы клиента о том, что деньги имеют законное происхождение.

Поэтому несоблюдение санкций в отношении клиентов из России и других проблемных с точки зрения FATCA юрисдикций, вызвано банальным желанием заработать или просто безнаказанно забрать деньги.

🔻Причины нынешних проблем Credit Suisse

Формально банк столкнулся с проблемами, связанными с управлением рисками, соблюдением нормативных требований и борьбой с отмыванием денег, что привело к значительным убыткам и проверке со стороны регулирующих органов. Банк также пострадал от утечек, которые подвергли его риску мошенничества и коррупции.

❗️Но наиболее вероятной причиной является вовлечение пула инвесторов, в том числе из стран Персидского залива, в качестве доноров и попытка выжать из них дополнительные средства на поддержание уже нежизнеспособной системы.

По сути самого крупного инвестора Saudi National Bank поставили перед выбором — предоставить дополнительное финансирование (что равнозначно потере денег) или потерять значительную часть инвестиций за счет падения курса акций. Пока ситуация развивается по второму сценарию.

🔻Последствия для финансовой системы ЕС

Исходя из того, что частные инвесторы не готовы спасать Credit Suisse, придется вмешаться государству и вероятность национализации для сохранения хотя бы бренда и оболочки банка сейчас стремительно растет.

При реализации такого сценария другие крупные банки Европы могут начать двигаться в этом же направлении.

Процесс централизации банковской системы и ликвидации большей части мелких и средних банков будет набирать обороты.

Это вполне соответствует новым реалиям Европы, промышленность которой перемещается в США.

Количество интересных для кредитования европейских проектов сокращается и соответственно демонтируется часть финансовой системы, которая ранее обслуживала бизнес.

Это создает благоприятную почву для введения цифрового евро и его циркуляции либо через систему ЕЦБ, либо через небольшой пул «приближенных» банков.

🔻Часть 1🔻

Арт в высоком разрешении

#Швейцария #экономика
@rybar совместно с @econopocalypse

*Поддержать нас: 5536 9141 9147 4885