🇫🇷 ⚛️ О сотрудничестве с Францией в области обогащения урана и переработки ядерных отходов

По данным Французского издания Point, в 2022 году Франция закупила у «Росатома» 153 тонны обогащенного урана. Это примерно 15% объема обогащенного ядерного топлива, закупленного энергокомпанией Electricite de France (EDF).

▪️ География поставок

Для флота ядерных реакторов EDF закупает урановую руду из Казахстана, Узбекистана, Канады, Австралии и Нигера. Поскольку содержание изотопа уран-235 в руде всего 0.7%, сырье нужно обогатить для последующего использования в качестве топлива на АЭС.

▪️Роль «Росатома»

Обогащение урана проводится корпорацией «Росатом» по долгосрочным контрактам с французскими партнерами. EDF отправляет часть урановой руды на предприятия в России, где проводится обогащение. Затем полученное ядерное топливо отправляется обратно во Францию.

▪️Утилизация ядерных отходов

Переработка ядерных отходов — это технически сложный процесс, требующий наличия специального оборудования и высококвалифицированного персонала. Большинство стран, включая Францию, не располагает подобными комплексами по утилизации и решает этот вопрос за счет строительства хранилищ ядерных отходов.

Во Франции единственное хранилище ядерных отходов расположено в Нормандии, в местечке Ла-Аг. Оператором хранилища является государственная компания Orano. Сейчас в хранилище находится 40 тыс. тонн ядерных отходов. Объект, введенный в эксплуатацию в 1976 году, близок к заполнению. Специалисты Orano уже сейчас пытаются привлечь внимание к проблеме. По их мнению, нужно разработать план по модернизации хранилищ не позднее 2025 года. Исходя из текущей динамики заполнения, хранилище исчерпает свой ресурс к 2030 году.

Напомним, что 70% генерации электроэнергии во Франции зависит от атомных электростанций. Когда все четыре бассейна для отработанных стержней заполнятся, необходимо будет остановить все ядерные реакторы.

▪️Варианты решения проблемы

EDF приняла решение о строительстве дополнительного охлаждающего бассейна. Стоимость проекта €1,25 млрд. Ориентировочный срок реализации – 2034 год. Но учитывая негативный опыт реализации атомных проектов под патронажем EDF, сроки могут быт сдвинуты.

В январе 2023 года Национальное агентство Франции по обращению с ядерными отходами представило проект по созданию нового могильника высокорадиоактивных материалов. Планируется построить хранилище на востоке Франции недалеко от городка Буре.

Оживленную дискуссию в профессиональной среде вызвал совместный проект EDF и Orano по многократной переработке использованного топлива. Специалисты скептически относятся к этой идее, указывая на риски радиационного загрязнения.

Пока наиболее реальным вариантом является просто установка дополнительных контейнеров в существующие бассейны.

▪️Где утилизировать?

Единственным местом, где можно правильно утилизировать отходы является Россия. Очень надеемся, что специалисты EDF не рассматривают вариант открытого захоронения ядерных отходов в территориальных водах и на пляжах Сомали, как это сделали их итальянские коллеги, и выберут строительство хранилища.

В 2023 году EDF может возобновить поставки отработанного ядерного топлива в Россию. Сотрудничество с российскими предприятиями в этом направлении было прекращено в 2013 году, поскольку французскую сторону не устроила стоимость утилизации.

🔺 Зачем все это России?

Напомним, что судно с «ядерными хвостами» из Франции прибыло в российский порт Усть-Луга 9 февраля 2022 года. Это было до начала СВО. Сейчас, в условиях полномасштабных боевых действий и фактически прямом участии Франции в конфликте, подобное сотрудничество будет выглядеть достаточно странно. Текущие финансовые выгоды очевидны, но они не должны преобладать над стратегическими интересами России.

#Франция #атом
@econopocalypse

🇷🇺💰 Об очередной попытке Минпромторга помочь малому бизнесу

В конце января глава Министерства промышленности и торговли Денис Мантуров выступил с рекомендацией предоставить торговые места для предпринимателей малого и среднего бизнеса (МСП).

В министерстве считают, что эта мера поможет создать условия для реализации продукции отечественных производителей и фермеров, а покупательский трафик рядом с крупными ТЦ можно использовать для продвижения российского МСП.

И хотя предложение министра позиционируется как «рекомендательное», на деле, от регионов ждут отчет к 1 июля 2023 года с приложением фотоматериалов нестационарных торговых объектов, размещенных возле входов в магазины и торговые центры — ничего не напоминает?

Неудивительно, что некоторые региональные правительства уже приступили к исполнению рекомендаций.

🔻На первый взгляд инициатива неплохая и вроде даже социально-ориентированная. Но это только на первый взгляд.

В реальности уже самое в ближайшее время вскроется ряд чувствительных проблем.

▪️Торговые точки рядом с ТЦ повредят доходу бюджета. Во-первых, их сложнее контролировать на предмет уплаты налогов.

Во-вторых, они будут портить имидж ТЦ, рядом с которыми расположены, за счет другого ассортимента, перекрытия удобных входов и въездов. Это, безусловно отразится на посещаемости торговых комплексов, их выручке и сумме уплаченных налогов.

▪️Люди будут работать на улице в любую погоду. Соответственно, встанет вопрос об их питании, обеспечении санитарных условий и т.п. Рассчитывать на помощь ТЦ, для которых эти предприниматели являются конкурентами, не приходится.

▪️Уличные ларьки не смогут бесконечно существовать сами по себе. Рано или поздно они окажутся под контролем местного криминала.

Когда уличный криминал получает достаточно денег, происходит его сращивание с полицией «на земле». Это не попытка сгустить краски, а реальность, через которую мы все прошли в 90-х.

Далее выяснится, что за место криминалу нужно платить ежемесячно, независимо от выручки. Соответственно, достаточно быстро все предприниматели станут должниками криминальных структур и для того, чтобы вернуть накопившиеся долги, некоторые согласятся продавать запрещенные вещества.

▪️В районах расположения уличных торговых точек даже московская система «Умный город» может быть легко перегружена, поскольку поток «подозрительных по умолчанию» людей, предметов, машин, сумок, коробок, раскладных столов и палаток увеличится на порядок.

Это потребует либо дополнительной настройки системы, либо отключения части ее функционала, что усложнит работу сотрудников МВД.

▪️При наличии сети торговых точек по всему городу — появится альтернативная возможность передавать сообщения, посылки и практически любые предметы, за счет внутренней логистической службы, которая самоорганизуется очень быстро и необходима для гибкого реагирования на запросы клиентов.

Проблема в том, что эта сеть будет очень удобна для использования в террористических целях.

Показательным примером работы такой сети стали теракты в Лондонском метро в 2005 году, когда террористы использовали бумажные стаканчики из Макдональдса и мусорные контейнеры для передачи сообщений.

Уличные рынки итак сложно контролировать, так зачем предоставлять потенциальным террористам еще один эффективный инструмент коммуникации?

🔻При всем при этом, малому и среднему бизнесу, особенно в нынешних условиях, помогать нужно. И решения для этого есть.

Достаточно пустить фермеров и отечественных производителей в уже готовые ТЦ и павильоны по льготной арендной ставке. Для производственных МСП давно придуманы технопарки, количество которых нужно увеличивать, а в уже существующие, в силу огромного числа бюрократических преград, удается попасть далеко не всем достойным производителям.

Нынешняя же рекомендация выглядит как попытка «родить хоть что-нибудь» ради имитации деятельности и красивого отчета. Вот только вред от такой инициативы может кратно превысить любые мнимые выгоды.
#Россия #экономика
@rybar совместно с @econopocalypse

*Поддержать нас: 5536 9141 9147 4885

🇦🇿🇬🇪🇪🇺🇨🇳 О попытке ЕС противостоять китайской инициативе «Один пояс, один путь» — Часть 1

На днях президент Азербайджана Ильхам Алиев утвердил соглашение о стратегическом партнёрстве, которое предусматривает строительство энергомоста от Кавказского региона в Европу.

Проект под названием Black Sea Energy является частью инициативы Евросоюза Global Gateway. Это международная программа развития инфраструктуры для противодействия её китайскому аналогу — «Один пояс, один путь».

Инвестиции для инициативы ЕС предположительно составят более 300 млрд евро, но это с расчётом только до 2027 года. Для Black Sea Energy Еврокомиссия уже выделила 2,3 млрд евро.

🔻В чём суть проекта Black Sea Energy?

В ЕС хотят создать мост для передачи энергии с Кавказа в континентальную Европу: он соединит электроэнергетические системы Азербайджана, Грузии, Румынии и Венгрии. Проект представлен как средство диверсификации энергоснабжения европейских стран.

▪️Одной из частей энергомоста будет высоковольтная линия мощностью 3 ГВт, для которой планируется проложить подводный электрический кабель.

▪️Это будет первый энергетический кабель проложенный по дну Чёрного моря. До этого подводным кабелем для передачи данных Кавказской кабельной системы были соединены Грузия и Болгария. Он доходит до Франкфурта в Германии.

▪️Подводный кабель будет иметь длину 1195 км и должен быть введён в эксплуатацию в 2029 году. Разработку технико-экономического обоснования проводит итальянская консалтинговая компания CESI.

Она приступила к задаче в мае прошлого года и планирует закончить через 18 месяцев.

▪️Официальное соглашение о развитии новой инфраструктуры было подписано властями Азербайджана, Грузии, Румынии и Венгрии в Бухаресте 17 декабря 2022 года.

▪️Президент Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен заявила, что кабель может превратить Грузию в центр поставок электроэнергии и интегрировать её во внутренний рынок электроэнергии ЕС.

🔻Почему Грузия?

Грузия как основной партнёр выбрана не случайно. Преобладание гидроэнергетики в электроэнергетическом балансе страны делает её привлекательным активом в гонке за достижение нулевых выбросов углерода.

▪️Формально можно будет заявить, что Европа получает только чистую энергию. Но пока что Грузия соответствует «зелёной повестке» только на бумаге.

В 2021 году Грузия была нетто-импортёром — то есть её импорт электроэнергии превосходит экспорт.

▪️Однако выбор Грузии на роль «зелёного спасителя ЕС» — идея, мягко скажем, так себе.

Грузия не справится без сторонней поддержки и огромных инвестиций: в прошлом большие вливания денег экономику страны не спасли, а лишь удержали её от коллапса.

Инфографика в высоком разрешении

Foreign versions: DE | EN | ES | FR | IT

🔻Часть 2🔻

#Азербайджан #Грузия #EC
@rybar совместно с @econopocalypse

*Поддержать нас: 5536 9141 9147 4885

🇦🇿🇬🇪🇪🇺🇨🇳 О попытке ЕС противостоять китайской инициативе «Один пояс, один путь» — Часть 2

Однако выбор Грузии как не самого надёжного звена в цепочке — не единственная трудность ЕС на пути диверсификации энергоснабжения.

🔻Какие ещё проблемы с Black Sea Energy?

Помимо того, что проект трудно реализуемый и финансово затратный, он ещё и существует только на бумаге. Как и в целом Global Gateway.

▪️Главная претензия к инициативе — отсутствие общедоступной информации, в том числе чёткого списка проектов.

Это неудивительно, поскольку её конкурент — китайский «Один пояс, один путь» разрабатывался не один год, и состоит из множества согласованных друг с другом планов и замыслов.

В то время как Global Gateway — выглядит как эмоциональная реакция на вызов со стороны Китая, а не продуманный экономический проект.

▪️Кроме того, несмотря на потенциальную возможность усилить энергетическую безопасность Европы и преимущества, связанные с «нулевыми выбросами», есть проблема с развивающимися отношениями ЕС с Азербайджаном.

В частности, критики проекта продвигают нарратив о том, что президент Азербайджана стоит во главе коррупционных схем и руководил репрессиями против активистов и независимых СМИ в течение последних 20 лет. И попасть в его зависимость — будет не самым лучшим вариантом.

🔻То есть Black Sea Energy обречён на провал?

На этапе идеи с проектом проблем нет, а насколько большие проблемы сулит его реализация будет ясно лишь со временем. Пока он всё ещё имеет черты эскиза, который кто-то набросал на салфетке впопыхах.

▪️При этом стоит учитывать, что энергосистема и промышленность ЕС достаточно медленно адаптируются к масштабным изменениям в энергетическом рынке.

▪️Проект Black Sea Energy свидетельствует о резкой активизации ЕС попыток диверсифицировать поставки энергоносителей.

🔻При решении этих масштабных задач страны ЕС будут сталкиваться как с инфраструктурными проблемами, так и с ограничениями налагаемыми «зелёной повесткой» и отсутствием единого центра принятия решений.

В результате подобные проекты смогут решить проблемы ЕС лишь отчасти, причем с большими материальными затратами.

🔺Часть 1🔺

Инфографика в высоком разрешении

Foreign versions: DE | EN | ES | FR | IT

#Азербайджан #Грузия #EC
@rybar совместно с @econopocalypse

*Поддержать нас: 5536 9141 9147 4885

🇫🇮 ⚛️ О добыче урана в Финляндии

Помимо перехода на СПГ, использования ВИЭ и водородных проектов, в Европе работают и над добычей ядерного топлива. Финская компания Terrafame начнет извлекать природный уран из отвалов на своих рудниках Соткамо к середине 2024 года. Государству принадлежит 67,1% акций компании, а трейдеру сырьевых товаров Trafigura – 31,1%. К 2026 году компания намерена производить 200 тонн урана в год.

▪️Какие перспективы у этого проекта?

Terrafame, ранее известная как Talvivaara, планирует извлекать уран из отвалов. Уран входит в состав отходов при добыче металлов и присутствует там в качестве побочного продукта производства цинка и никеля. В отвалах находятся еще сульфаты никеля и кобальта, а также другие минералы.

По мнению главного исполнительного директора Terrafame Джони Луккаройнена, данный проект будет играть важную роль в обеспечении энергетической самодостаточности Европы. Также это позволит соответствовать «зеленой повестке», поскольку ядерная энергетика не приводит к выбросам углекислого газа в процессе производства. И в отличие от возобновляемых источников энергии, ядерное топливо обладает необходимой стабильностью генерации.

▪️Сможет ли Terrafame стать независимым производителем?

Поскольку среднее содержание природного урана в руде не превышает 0,7% и может варьироваться в отвалах, исходное сырье необходимо обогащать для использования в качестве ядерного топлива. Если исключить вариант сотрудничества с «Росатомом» и китайской CNNC, то остаются еще два предприятия по обогащению – английская URENCO и французская Orano. Французская компания не располагает необходимыми технологиями и сама пользуется услугами «Росатома».

Остаётся один вариант – URENCO. Компании принадлежит несколько обогатительных предприятий в Германии, Нидерландах, Великобритании и США. И для проекта Terrafame будут использованы именно её мощности. Так что контроль ключевого процесса обогащения урана останется у предприятия из Великобритании.

▪️Экономическая целесообразность проекта

Terrafame является одним из крупнейших производителей никеля в Европе. В прошлом году объем производства составил около 28 600 тонн никеля и 54 400 тонн цинка. Компания также начала производить компоненты для аккумуляторов из собственных полезных ископаемых на своем руднике в северо-восточной Финляндии.

Предприятие по извлечению урана из отвалов будет единственным в Европе. По предварительным оценкам, объем продаж увеличится примерно на €25 млн в год с €378 млн в 2021 году.

▪️Экология

Правительство Финляндии санкционировало добычу урана еще в 2020 году, но экологическим организациям удалось затормозить реализацию этого решения. Они обратились в суд с просьбой оценить возможные последствия для окружающей среды, аргументируя это прошлыми проблемами Terrafamе.

Перед вводом в эксплуатацию завода по извлечению урана в Соткамо, Национальное управление по радиационной и ядерной безопасности должно убедиться, что деятельность компании соответствует принципам Закона об атомной энергии.

🔺Последствия для Финляндии и ЕС

Проекты по добыче урана из отвалов в Финляндии уже обсуждаются не первый год. Но после кризиса 2008-2009 гг. большинство сырьевых компаний переориентировали свои инвестиции в пользу более рентабельных проектов. Сейчас, при помощи «зеленой повестки», возможно удастся привлечь достаточный объем инвестиций и начать работу. Но уровень добычи урана в Финляндии далек от уровня добычи других поставщиков, например Узбекистана или Нигера, не говоря уже о более крупных конкурентах.

Это скорее знаковый проект для Европы, позволяющий публично заявить об энергетической независимости. При этом скромные €25 млн в год (причем речь об объеме продаж, а не о чистой прибыли) не окажут существенного влияния на формирование бюджета Финляндии. А вот последствия для экологии могут быть серьезными, поскольку финские эксперты не имеют большого опыта работы с радиоактивными материалами.

#Финляндия

Северяночка совместно с @econopocalypse

🇩🇿🇮🇹 О поставках трубопроводного газа из Алжира в Италию

Пока в ЕС пытаются согласовать десятый пакет санкций против России, вновь активизировались обсуждения того, как европейским странам удается поддерживать экономику без российских энергоносителей.

Одной из стран, которая должна была заместить существенную долю российского газа, еще весной 2022 года называли Алжир. Однако по прошествии года реализовать эту инициативу не удалось.

Поставки алжирского газа в Европу в последнее время только сократились из-за роста внутреннего потребления в Алжире и появления новых конкурентов на европейском рынке природного газа.

🔻Основной маршрут поставок газа в Италию

Транссредиземноморский газопровод, соединяющий Алжир с Италией, считается жизненно важным компонентом энергетической безопасности Европы. Длина трубопровода составляет примерно 2 475 км, а его пропускная способность — до 27,4 млрд куб. м природного газа в год.

▪️Италия является одним из крупнейших потребителей природного газа в Европе, и алжирский газ составляет примерно одну треть от общего объема импорта природного газа в Италию.

За последний год зависимость Италии от алжирского газа возросла в связи с сокращением поставок из России и постепенным отказом от угольной генерации.

▪️Трубопровод Алжир-Италия в первую очередь предназначен для природного газа.

Однако потенциально он может быть доработан для транспортировки водорода, аммиака и электроэнергии через отдельные сегменты трубопровода. Это потребует значительных модификаций и инвестиций в инфраструктуру, а также одобрения регулирующих органов.

🔻Проект GALSI

В рамках обсуждения поставок газа из Алжира в Италию сейчас актуальным становится еще один проект газопровода — Gasoduc Algérie-Sardaigne-Italie (GALSI) из Алжира на Сардинию и далее в Италию. Общая протяженность трубопровода стоимостью около $6 млрд должна была составить около 800 км, а его пропускная способность — до 8 млрд куб. м природного газа в год.

Однако проект столкнулся с многочисленными задержками из-за технических, коммерческих и нормативных проблем. Экологические организации также выразили обеспокоенность по поводу воздействия трубопровода на морские экосистемы.

Пока проект GALSI далек от реализации. И существующий трубопровод Алжир-Италия остается основным маршрутом экспорта алжирского газа в Европу.

🔻Сможет ли Алжир увеличить свою долю на рынке Европы?

Сейчас Алжир может занять часть газового рынка Евросоюза, но на этот рынок претендуют также американские поставщики СПГ. Для наращивания поставок Алжиру необходимы инвестиции в геологоразведку, добычу, переработку и транспортировку газа. Естественно, власти рассчитывают на получение этих инвестиций от ЕС.

Однако финансовые потоки ЕС находятся под контролем американских банков. С высокой долей вероятности они будут направлены на создание инфраструктуры для СПГ в Европе. В свою очередь это приведет ЕС к еще большей зависимости от американского сжиженного газа.

Инфографика в высоком разрешении

Foreign versions of map: EN |FR | IT

#Алжир #Газа #Италия #США
@rybar совместно с @econopocalypse

*Поддержать нас: 5536 9141 9147 4885

🇷🇺💰 О строительстве нового терминала для перевалки аммиака в порту Тамань

Поставки аммиака по существующему трубопроводу Тольятти — Одесса были прекращены с началом СВО. Аммиакопровод с пропускной способностью около 2.5 млн тонн в год эксплуатировался российской компанией по производству удобрений «Тольяттиазот».

Неоднократно в Сети возникали слухи о возобновлении эксплуатации аммиакопровода и кулуарных договоренностях с украинской стороной. Как бы там ни было, сейчас правительство Российской Федерации решило поставить в этом вопросе жирную точку: начинается строительство нового терминала в Тамани, а к концу года в Одесском терминале не будет никакого смысла.

▪️Для чего используют аммиак?

Безводный аммиак, который представляет собой бесцветный газ, широко используется в производстве удобрений и химикатов. Аммиак транспортируется под высоким давлением и при низких температурах для поддержания его жидкого состояния.

С прекращением работы аммиакопровода российские компании понесли значительные издержки на мировом рынке.

▪️Каким будет новый терминал?

Правительство России одобрило строительство комплекса по перевалке аммиака и минеральных удобрений в морском порту Тамань. Проект будет реализован ОАО «Тольяттиазот», входящим в компанию «УралХим», и займет 10 га в Темрюкском районе Краснодарского края. Разрешение земельных вопросов начнется в марте 2023 года.

Перегрузочный комплекс мощностью 5 млн тонн в год будет реализован в два этапа. Первый этап предусматривает перевалку 2 млн тонн аммиака. Железнодорожные перевозки на терминал начнутся в декабре 2023 года. Второй этап, включающий перевалку еще 1,5 млн тонн аммиака и 1,5 млн тонн карбамида, начнется в декабре 2025 года.

▪️Что даст строительство нового терминала?

Реализация этого проекта снизит зависимость российского экспорта аммиака от перевалочных портов других стран и прежде всего от порта Одессы. Появится альтернативный маршрут поставок аммиака.

Новый терминал после запуска второй очереди будет отгружать готовые удобрения — карбамид (мочевину) в объеме 1,5 млн тонн из 5 млн общей мощности. Вопрос о производстве и продаже готового продукта уже рассматривали наши коллеги. Ранее при поставках аммиака на Одесский припортовый завод (ОПЗ) карбамид производился там. Прибыль от его продажи также оставалась у украинских производителей.

Объемы аммиака, в два раза превышающие пропускную способность аммиакопровода, будут поставляться в цистернах по железной дороге из Тольятти. Основными рынками сбыта аммиака являются Турция, Индия и Бразилия.

🔻Перспективы инвестиций в новый терминал

▪️Поскольку строительство новой нитки трубопровода требует больших вложений, принято более выгодное решение о строительстве именно терминала. Для сравнения, аммиакопровод строился с 1970 по 1974 год и его оценочная стоимость составила сотни миллионов долларов. Поставки аммиака по железной дороге позволят прежде всего выиграть время и сократить до минимума необходимые инвестиции.

▪️Сейчас на мировом рынке ощущается нехватка энергоносителей и продовольствия. При средней стоимости производства в $295 за тонну цена продажи аммиака сейчас около $400–500. Затраты на строительство терминала составят порядка $650 млн. Даже при отгрузочной цене в $450 проект сможет окупить расходы уже за первые два года работы. Далее прибыль может составлять до $1 млрд в год, в зависимости от ситуации на рынке.

В конце 2021 года тонна аммиака стоила $990–1030, карбамида — $850–930. Это было связано с ростом цен на газ. Подобная волатильность в условиях остановки ряда производств удобрений в Европе может сигнализировать о дефиците продукта, что делает экспорт аммиака очень перспективным.

▪️Аммиак может быть использован как для производства удобрений, так и водорода — а это в дальнейшем целесообразно локализовать рядом с новым терминалом. Таким образом можно будет экспортировать не только сырье, но и чистый энергоноситель, крайне востребованный по всему миру.
#аммиак #Россия #экономика
@rybar совместно с @econopocalypse

*Поддержать нас: 5536 9141 9147 4885

🇷🇺💰 О возобновлении публикации таможенной статистики и чем это грозит

Российская таможня частично возобновляет публикацию данных статистики внешней торговли.

В частности, ФТС уже опубликовала стоимостные объемы экспорта и импорта РФ за 2022 год на официальном сайте. Впоследствии некоторые данные экспорта и импорта по товарным группам будут публиковаться ежемесячно.

🔻Почему публикацию статистики приостанавливали?

После начала СВО был оперативно предпринят ряд мер, необходимых для защиты чувствительной государственной информации в условиях боевых действий.

▪️В конце апреля 2022 глава ФТС Владимир Булавин заявил о временной приостановке публикации статистических данных.

Параллельно была временно приостановлена публикация ежемесячной информации по внешней торговле РФ товарами (по методологии платежного баланса). Данные по внешней торговле товарами были объединены в один показатель с данными по внешней торговле услугами. Такой формат публикаций по оценке платежного баланса РФ был введен 11 апреля.

▪️Одновременно ЦДУ ТЭК перестало предоставлять статистику по добыче и экспорту нефти на неопределенный срок.

▪️В 2022 году сотрудниками ФСБ были перекрыты основные каналы продажи статистических данных со стороны бывших и действующих сотрудников таможни.

❗️Таким образом, мы увидели комплексный подход и оперативность со стороны государственных структур.

▪️За последний год сотрудники российской таможни не раз оказывалась в центре скандалов связанных с поставками гуманитарной помощи и оборудования в зону СВО.

На текущий момент ситуацию удалось стабилизировать, но недочетов в работе таможни еще много. В том числе, постоянно ведется работа по пресечению продажи статистических данных за рубеж.

🔻Кто может использовать данные российской таможенной статистики?

▪️Вся информация из вышеперечисленных источников может быть использована для дополнительного давления на российский рынок его участников, поэтому публикация некоторых данных и была прекращена.

▪️Как мы уже указывали ранее в материале по поставкам микрочипов в РФ, открытые данные из официальных источников очень активно используются нашими оппонентами для перекрытия каналов поставки критически важных компонентов, а также для оказания давления на иностранные предприятия, сотрудничающие с российскими потребителями.

📌В частности Лондонский аналитический центр по вопросам обороны Royal United Services Institute на постоянной основе мониторит данные из открытых российских источников.

📌Американский аналитический центр Silverado Policy Accelerator опубликовал отчет о текущем состоянии микроэлектроники в РФ и поставках микрочипов, во многом опираясь на данные из открытых источников.

И это только наиболее критичное направление — по всем остальным секторам российской экономики ситуация аналогичная.

🔻Чем грозит возобновление публикаций официальной статистики?

Это значительно облегчит работу нашим зарубежным «партнерам». Сейчас они вынуждены использовать личные связи и контакты в таможне для покупки информации. Такая информация может быть недостоверной и неполной, даже при условии хорошей оплаты в силу разных причин.

А открытая официальная статистика позволит регулярно получать свежие данные и сопоставлять их с данными, полученными по другим каналам. Это позволит значительно повысить качество и оперативность аналитических исследований.

Вторым аспектом будет серьезный удар по нашим предприятиям-партнерам. На основании таможенной статистики и данных из открытых источников не составит труда установить юридические лица, помогающие предприятиям из РФ обходить санкции и применить в отношении них вторичные санкции вплоть до уголовного преследования как в некоторых странах ЕС.

❓Поэтому подобное решение ФТС вызывает, как минимум, недоумение, и требует разъяснения, какими же мотивами там руководствовались, ставя под угрозу целый комплекс мер, предпринятых правительством для поддержания устойчивости российской экономики.
#Россия #экономика
@rybar совместно с @econopocalypse

*Поддержать нас: 5536 9141 9147 4885

🇺🇸💰 О ситуации на фондовом рынке США — часть 1

На прошлой неделе в США разорился Silicon Valley Bank, занимавший 16-е место по величине активов в стране и выступавший одним из самых известных кредиторов в отрасли технологических стартапов.

Банкротство SVB запустило эффект домино, который быстро распространился на весь банковский сектор США.

Несмотря на вчерашние заверения президента Байдена о контроле над ситуацией, обстановка на фондовом рынке США достаточно мрачная.

🔻Почему банки теряют ликвидность прямо сейчас?

По мнению основателя и управляющего партнера Volt Capital Суны Амхаз, ни для кого не секрет, что технически большинство банков США прямо сейчас являются банкротами, поскольку все они сидят на долгосрочных казначейских облигациях, которые находятся под угрозой в условиях 4% ставки.

▪️Большинство банков держат основную часть своих активов в казначейских облигациях США с доходностью до 4%, которая зависит от срока погашения.

При текущих значениях ставки рефинансирования в 4% и ее возможном повышении до 4,25-4,5% банки будут генерировать чистый убыток, поскольку стоимость денег полученных от ФРС в виде кредитов, будет больше чем доход, полученный по казначейским облигациям, которые составляют основу портфеля.

▪️Проблема в том, что этот структурный дисбаланс существовал на рынке последние 15 лет.

Банки привлекали средства от ФРС под 0,5-1,5% годовых, покупали на них казначейские облигации с доходностью 3,5-4% годовых и за счет огромных объемов относительно безбедно существовали на эту разницу.

Инвестиции в реальный сектор при этом были минимальными, поскольку они более рисковые и для эффективного управления инвестициями нужно работать, как это не странно.

▪️Эта система могла бы существовать неограниченно долго, учитывая влияние США на мировую экономику, но есть небольшой нюанс — государственный долг США.

В июне предстоит неприятное обсуждение о повышении потолка госдолга. По сути речь идет о печати нового объема денег, но брать все банки в светлое цифровое будущее в планы ФРС не входит. И жесткую ликвидацию нерентабельных банков мы наблюдаем прямо сейчас.

🔻Было ли это неожиданным?

Точный тайминг коллапса очень сложно спрогнозировать, но в последний год некоторые события четко сигнализировали как о фундаментальных проблемах банковского сектора, так и об усилиях США по модернизации финансовой системы, и внедрению цифровых валют центральных банков — Central Bank Digital Currencies (CBDC).

🔻Часть 2🔻

Арт в высоком разрешении

#США #экономика
@rybar совместно с @econopocalypse

*Поддержать нас: 5536 9141 9147 4885

🇺🇸💰 О ситуации на фондовом рынке США — часть 2

🔻На что стоило обратить внимание?

Еще 25 февраля 2022 года Урсула фон дер Ляйен провела совещание со всеми министрами финансов стран ЕС на предмет внедрения контроля в области криптовалюты (MICA). В течение года в ЕС активно велись работы по созданию и тестированию цифрового евро.

▪️Группа американских банков, по совершенно случайному совпадению, в конце февраля закончила тестировать технологию CBDC.

В качестве тестового полигона для обкатки этой системы на реальной экономике была выбрана Украина.

▪️Параллельно Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) совместно с частными компаниями Elliptic и Chainalysis взяли под контроль все крипто-обменники, включая известный Tornado Cash.

За 2022 год также были поставлены под контроль или ликвидированы большинство децентрализованных крипто-бирж, включая LocalBitcoins и Bitzlato.

▪️Крах крупных крипто- проектов Terra-Luna и FTX серьезно повлиял на репутацию крипто-отрасли в целом.

Все остальные крупные биржи, включая Binance, также столкнулись к необходимостью приведения своих финансов в соответствие с требованиями SEC. Об этом открыто высказывались и Минфин США в лице Джанет Йеллен и SEC в лице Гэри Генслера.

🔻Какова конечная цель?

Несмотря на эмоциональные заголовки в СМИ, данный финансовый кризис, безусловно, является рукотворным. И преследует он несколько целей, необходимых ФРС для сохранения контроля над мировой финансовой системой.

➖внедрение CBDC и установление тотального контроля на индивидуальными доходами и расходами граждан с возможностью их конфискации на основе социального рейтинга.

➖уничтожение нерентабельных банков, как затратного и неэффективного инструмента контроля населения через кредиты. Как показано выше банки просто игнорировали кредитование, занимаясь чисто умозрительными операциями с казначейским облигациями.

Этот процесс мы наблюдаем прямо сейчас.

➖широкое внедрение криптовалютных инструментов, которые уже находятся под контролем SEC и ЦРУ. Прямо в эти моменты, когда фондовый рынок падает — крипта резко растет.

➖замена финансовых систем отдельных государств суррогатными решениями на базе USDT и подобных. Как пример, мы ранее рассматривали Аргентину, Бразилию и Нигерию. Это позволит опосредованно контролировать финансовые системы целых регионов.

🔻Чем это грозит экономике России?

Россия за последние годы достаточно активно «отвязывалась» от доллара, и поэтому последствия текущего кризиса будут для экономики не столь значительны, как для экономик развитых стран. Тем не менее, поводов для оптимизма мало. Мировая экономика — это сложный и взаимозависимый организм, и последствия текущих событий будут заметны еще не один год.

Подобные кризисы еще раз подтверждают необходимость создания независимой от США финансовой системы, поскольку современные технологии позволяют использовать денежные потоки в качестве оружия и инструмента контроля. А экономическая независимость страны в первую очередь зависит от наличия и эффективности альтернативных финансовых систем.

🔻Часть 1🔻

Арт в высоком разрешении

#США #экономика
@rybar совместно с @econopocalypse

*Поддержать нас: 5536 9141 9147 4885

🇺🇦💰 О продаже Белгород-Днестровского морского торгового порта

Вчера появилась информация о продаже на аукционе со второй попытки Белгород-Днестровского порта, расположенного на западном берегу Днестровского лимана в Одесской области. Первая попытка была 3 марта, но тогда торги не состоялись из-за отсутствия заявок.

Аукцион 13 марта должен был стартовать с цены в 93,7 млн грн. вместо первоначальной в 187 млн грн., но по данным портала «Прозорро», финальная цена продажи составила 220 млн грн. Это говорит о серьезных намерениях развивать порт и увеличивать его перевалочную мощность.

🔻Что в активе порта?

Девять судов, четыре тепловоза, 18 портовых кранов и 56 транспортных средств (часть предоставлена в аренду).

Объект находится на 59 га основной территории порта (имеет выходы до девяти причалов) и более 5 га территории портопункта Бугаз (один причал) в поселке Затока.

🔻Продажа инфраструктуры Украины

Приватизация инфраструктурных объектов обычно является крайней мерой, поскольку именно от таких объектов и зависит существование государства.

▪️С началом 2023 года процесс приватизации активизировался — 17 января Фонд госимущества Украины провел первый конкурс по приватизации портовых активов. Был реализован единый имущественный комплекс ГП «Морской торговый порт Усть-Дунайск»: при стартовой цене в 60 млн грн. цена продажи возросла до 201 млн грн.

Порт Усть-Дунайск возобновил работу с 1 апреля 2022 года после блокировки портов Одессы и Николаева. За этот период объемы экспортной грузоперевалки составили 153 тыс. тонн зерна и 58,3 тыс. тонн импортных потребительских товаров при проектной мощности порта в 4,1 млн т.

За первые три квартала 2022 года «МТП «Усть-Дунайск» получил 848 тыс. грн чистой прибыли. Налоговые выплаты составили 9 млн грн.

📌По оценкам главы главы ГП «Администрация морских портов Украины» (АМПУ) Алексея Вострикова, в ближайшее время ожидаемая перевалка дунайских портов возрастет втрое.

🔻Кто бенефициар?

Покупателем Белгород-Днестровского морского торгового порта является компания «Укрдонинвест» принадлежащая Виталию Кропачеву. До 2019 года этот предприниматель работал в связке с бывшим главой государственной компании «Центрэнерго» Игорем Кононенко.

Кропачев поставлял уголь не самого высокого качества, а «Центрэнерго» платило как за сортовой уголь. Разница оседала на счетах заинтересованных лиц, что является нормой для современной Украины. Но с приходом к власти Зеленского контроль над «Центрэнерго» перешел к Коломойскому и Кропачева лишили контрактов на поставку угля.

Пикантности ситуации сейчас добавляет иск на 1,44 трлн грн. со стороны «Центрэнерго» к ООО «Укрдонинвест Трейдинг» относительно качества поставленного ранее угля.

🔻Причем здесь порт?

Возвращение Кропачева в качестве серьезного игрока на рынок инфраструктурных объектов может свидетельствовать об утрате Коломойским былого влияния.

Также это может быть свидетельством того, что группы, стоящие за Кропачевым приступили к разделу наиболее значимых инфраструктурных объектов на фоне возможного переформатирования экономики Украины.

🔻Как это повлияет на ситуацию в зоне СВО?

На фоне невозможности использовать порты Одессы и Николаева, украинская сторона пытается компенсировать выпадающий грузооборот не только за счет наземной логистики, но и за счет развития второстепенных портов. Увеличение грузопотока через дунайские порты позволит наладить более стабильное снабжение южной группировки ВСУ горючим, техникой и вооружениями.

Арт в высоком разрешении

#Украина
@rybar совместно с @econopocalypse

*Поддержать нас: 5536 9141 9147 4885

🇨🇭💰 О проблемах банка Credit Suisse — часть 1

Вслед за коллапсом ряда американских банков, проблемы перекинулись и на Европу. Вчера акции банка Credit Suisse падали на 30%, что вызвало обоснованную обеспокоенность за будущее всех европейских банков.

🔻Что представляет собой Credit Suisse?

Это швейцарский инвестиционный банк и компания по оказанию финансовых услуг. Банк занимается не только кредитованием, но и рисковыми инвестициями.

▪️В число основных акционеров Credit Suisse входят Saudi National Bank (9.88%), Qatar Investment Authority (5%), Harris Associates, Norges Bank Investment Management, BlackRock (5%) и Vanguard.

▪️Под управлением банка 824,6 млрд швейцарских франков общих активов. Обязательства банка составляют 752,4 млрд швейцарских франков.

Для сравнения сумма активов под управлением Credit Suisse превышает ВВП Турции или составляет примерно 50% ВВП Италии.

🔻Рисковые операции

В своем отчете о доходах за первый квартал 2021 года Credit Suisse раскрыл убыток в размере 4,4 млрд швейцарских франков (4,7 млрд долларов) в результате скандала с Archegos — хедж-фонд обвинили в мошенничестве, из-за чего многие инвесторы потеряли деньги. Однако это не окончательные суммы потерь. Данные по полным убыткам пока отсутствуют в открытых источниках.

Чистый убыток Credit Suisse в четвертом квартале 2022 года составил 3,3 млрд швейцарских франков и стал наихудшим годовым убытком со времен мирового финансового кризиса 2008 года. Естественно, это отразилось не только на стоимости акций, но и на вероятности дефолта, которую рынок на текущий момент оценивает на уровне 38%.

🔻Проблемы с регуляторами

Credit Suisse также столкнулся с проблемами с местными регулирующими органами.

▪️Швейцарское управление по надзору за финансовыми рынками (FINMA) расследует деятельность банка в связи с нарушениями, связанными с управлением рисками, соблюдением нормативных требований и борьбой с отмыванием денег.

▪️В последние годы Credit Suisse столкнулся с утечками информации, которые подвергли банк риску мошенничества и коррупции. Внутреннее расследование банка показало, что несколько сотрудников занимались незаконной деятельностью, в том числе содействовали отмыванию денег и уклонению от уплаты налогов.

Credit Suisse сотрудничает с прокуратурой США и Министерством юстиции в рамках Закона о соблюдении налогового законодательства в отношении иностранных счетов (FATCA) и Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (FATF) для решения этих вопросов.

🔻Соблюдение санкций в отношении физических и юридических лиц из России

Банк был обвинен в нарушении санкций США против России путем содействия транзакциям для физических и юридических лиц, находящихся под санкциями. Естественно банк отрицает какие-либо правонарушения и заявляет, что соблюдает все применимые положения о санкциях.

▪️Для инвестиционных банкиров работа с проблемными деньгами является одним из основных источников дохода.

Например на Кипре и в Прибалтике местные банкиры уже давно использовали возможность заморозить средства проблемных клиентов просто для поддержания ликвидности банка. Это позволяло отчитаться перед местными регуляторами, не привлекая заемные средства.

🔻В Швейцарии также прекрасно понимают, что клиенты с проблемными деньгами с меньшей вероятностью перейдут в другой банк, их можно «развести» на покупку различных инвестиционных продуктов от аффилированных структур или просто заморозить их депозиты на неопределенный срок.

🔻Часть 2🔻

Арт в высоком разрешении

#Швейцария #экономика
@rybar совместно с @econopocalypse

*Поддержать нас: 5536 9141 9147 4885

🇨🇭💰 О проблемах банка Credit Suisse — часть 2

Швейцарские банкиры особенно выделяются склонностью менять правила игры уже после открытия счета и внесения депозита.

▪️Они часто выставляют заведомо невыполнимые условия, например:

➖требуют принести правовое заключение местной юридической фирмы о том, что клиент полностью соблюдает все российские правила в отношении офшора, на который оформлен счет;

➖или с улыбкой прокурора просят увеличить сумму депозита до, скажем, 5 млн долларов и предоставить банку инвестиционный мандат. Это якобы позволит более тщательно изучить аргументы клиента о том, что деньги имеют законное происхождение.

Поэтому несоблюдение санкций в отношении клиентов из России и других проблемных с точки зрения FATCA юрисдикций, вызвано банальным желанием заработать или просто безнаказанно забрать деньги.

🔻Причины нынешних проблем Credit Suisse

Формально банк столкнулся с проблемами, связанными с управлением рисками, соблюдением нормативных требований и борьбой с отмыванием денег, что привело к значительным убыткам и проверке со стороны регулирующих органов. Банк также пострадал от утечек, которые подвергли его риску мошенничества и коррупции.

❗️Но наиболее вероятной причиной является вовлечение пула инвесторов, в том числе из стран Персидского залива, в качестве доноров и попытка выжать из них дополнительные средства на поддержание уже нежизнеспособной системы.

По сути самого крупного инвестора Saudi National Bank поставили перед выбором — предоставить дополнительное финансирование (что равнозначно потере денег) или потерять значительную часть инвестиций за счет падения курса акций. Пока ситуация развивается по второму сценарию.

🔻Последствия для финансовой системы ЕС

Исходя из того, что частные инвесторы не готовы спасать Credit Suisse, придется вмешаться государству и вероятность национализации для сохранения хотя бы бренда и оболочки банка сейчас стремительно растет.

При реализации такого сценария другие крупные банки Европы могут начать двигаться в этом же направлении.

Процесс централизации банковской системы и ликвидации большей части мелких и средних банков будет набирать обороты.

Это вполне соответствует новым реалиям Европы, промышленность которой перемещается в США.

Количество интересных для кредитования европейских проектов сокращается и соответственно демонтируется часть финансовой системы, которая ранее обслуживала бизнес.

Это создает благоприятную почву для введения цифрового евро и его циркуляции либо через систему ЕЦБ, либо через небольшой пул «приближенных» банков.

🔻Часть 1🔻

Арт в высоком разрешении

#Швейцария #экономика
@rybar совместно с @econopocalypse

*Поддержать нас: 5536 9141 9147 4885

🇷🇺🇺🇦🇹🇷 О продлении «зерновой» сделки

На днях было объявлено о продлении зерновой сделки на 60 дней.

По словам Владимира Путина, главной целью стало желание помочь странам Африки. Он добавил, что если решение о последующем продлении не будет принято, то Россия поставит беднейшим странам зерно бесплатно.

А дальнейшее продление, по заявлениям российской стороны, будет зависеть уже от снятия санкционных ограничений.

🔻Кто зарабатывает на «зерновой» сделке?

Выручка Украины составила более $7,3 млрд за поставленный объем в 17 млн тонн зерна.

▪️Россия формально заработала около $23 млрд, поставив 54 млн тонн зерна. Но тут скорее речь идет об упущенной выгоде.

Это данные о поставках российского зерна в Турцию и третьи страны через территорию республики. Российские предприятия могли бы продать больше зерна и по более высоким ценам, не участвуя в зерновой сделке, потому что на рынке Турции не было бы украинского зерна.

Сейчас российские агропредприятия сократили продажи в развитые страны из-за отключения основных российских банков от системы SWIFT, а бесплатные поставки в беднейшие страны саботируются Западом.

▪️Выгодоприобретателем от зерновой сделки является турецкая мукомольная промышленность и смежные производства, которые наращивают поставки своей продукции в Европу.

▪️Бенефициарами сделки также являются различные военные корпорации.

Используя прикрытие гуманитарного коридора, они организовали полноценный канал поставок оружия из зоны СВО криминальным группировкам ЕС, вывоза различной продукции и ценностей с территории Украина, а также поставки горючего и вооружений для ВСУ.

🔻Куда идет украинское зерно?

Основная часть зерна (87%) идет в развитые страны. В Испанию (10,8%) и Румынию (13,6%) украинская продукция поставляется по демпинговым ценам как фуражное зерно. Доля Китая в закупках зерна в рамках сделки составила 12,1%.

Поставки почти всего объема зерна в развитые страны говорят о том, что это чисто коммерческий экспорт под прикрытием гуманитарной операции.

🔻Как повлияла зерновая сделка на мировые цены на продовольствие?

Если цена на пшеницу в 2022 году доходила до $1200, то сейчас она торгуется на уровне $700, что примерно соответствует ценам до начала СВО.

Это позволяет Западу заявлять о якобы доступности продовольствия для беднейших стран, и увиливать от вопроса о бесплатных поставках для них, предложенных Россией.

Снижение биржевых цен также существенно сокращает заработок российских агропредприятий — им выгоднее выйти из сделки и заработать на росте цен на продовольствие.

🔻Зачем это нужно России?

Российская сторона в данной ситуации руководствуется выбором «меньшего зла». В спектр договоренностей в рамках зерновой сделки вовлечено слишком много интересантов, способных оказать значительную нагрузку на политическую и экономическую систему России.

В условиях СВО и итак запредельного давления на российскую экономику, ключевой задачей дипломатов стал поиск различных решений сложившейся ситуации.

В их числе может быть лоббирование более выгодных условий транзита и реэкспорта товаров через Турцию, или, например, укрепление экономических связей с КНР, где также крайне заинтересованы в продолжении поставок зерна.

🔻На текущий момент основные условия России не выполнены. Не предоставлен доступ к SWIFT для Россельхозбанка и не разблокированы российские удобрения в портах ЕС. Более 260 тыс. тонн сейчас находится только в Латвии.

Что касается SWIFT, то недавние заявления представителей ЕС о возможности использования факса или электронной почты для уведомления контрагентов о банковских переводах выглядят просто как издевательство, и не отвечают элементарным требованиям безопасности.

Да, формальное участие в зерновой сделке наносит России репутационные, политические и экономические потери, однако приемлемый выход из неё возможен лишь в случае радикальной эскалации конфликта между Россией и длинным список акторов, заинтересованных в продлении соглашения.

Арт в высоком разрешении

#Россия #Украина #Турция #экономика
@rybar совместно с @econopocalypse

*Поддержать нас: 5536 9141 9147 4885

🇺🇸 💰О развитии ситуации в американском банковском секторе

По данным Bloomberg, Уоррен Баффет, известный американский инвестор и миллиардер, ведет переговоры с администрацией Байдена об инвестировании в региональные банки США.

▪️Этот шаг Баффета рассматривается как потенциальное решение банковского кризиса. Обсуждается возможность покупки инвестиционной компанией Баффета Berkshire Hathaway долей в испытывающих трудности региональных банках.

▪️Баффет имеет опыт инвестирования в финансовый сектор. Однако переход в региональные банки станет новым направлением для Баффета, который известен своей стратегией инвестирования в недооцененные активы.

Почему именно Баффета Администрация США пытается продвинуть на роль спасителя банков?

▪️В ближайшее время в США с большой вероятностью будет повышен потолок госдолга и в очередной раз включится печатный станок. Но неконтролируемый поток ликвидности может разогнать инфляцию, сведя на нет все усилия. Для масштабных и контролируемых вливаний в экономику нужен своего рода финансовый редуктор, который не позволит системе пойти вразнос.

▪️Отношение Баффета к банковскому сектору США

Несмотря на скептическое отношение большинства инвесторов к банковскому сектору после кризиса 2008 года, компания Berkshire Hathaway Уоррена Баффета с 2019 года наращивала свои позиции в банках. Сейчас он входит в пятерку крупнейших акционеров Bank of America, JPMorgan Chase, Wells Fargo, Goldman Sachs, U.S. Bancorp и Bank of New York, а также владеет крупными пакетами акций других банков.

Это выглядело и выглядит достаточно парадоксально. Акции банков рассматривают в качестве инвестиций, когда экономика сильно растет, компании и частные лица берут больше кредитов. Сейчас ситуация прямо противоположная. Официальные лица США уже озвучили перспективы вероятной рецессии.

▪️Зачем нужны акции банков в такой ситуации?

Баффет аргументирует свою позицию тем, что банки возвращают больше денег акционерам. И с этой точки зрения он прав. На падающем рынке имеет смысл купить обесцененные акции банков через обратный выкуп (buyback), распределить их среди акционеров Berkshire Hathaway через конвертацию в акции материнской компании, а часть полученной от ФРС ликвидности направить на выплату дивидендов акционерам. Тогда будет получен искомый результат - банки действительно вернут больше денег акционерам.

▪️Получится ли при этом спасти банковскую систему США?

На данный момент скорее речь идет о радикальной трансформации банковской системы. Значительная часть банков, в том числе региональных может быть просто закрыта или частично интегрирована в централизованную компанию с государственным участием. Berkshire Hathaway возможно подойдет на эту роль. Система будет более централизованной, что значительно облегчит введение цифрового доллара.

▪️Почему Минфин США и ФРС не действуют напрямую?

Введение внешнего управления в банках крайне негативно сказывается на финансовых потоках и вызывает ненужный общественный резонанс. Невозможно закрыть много банков одновременно. Соответственно за деньги можно будет достать план ликвидации и прокачать через приговоренные банки значительные суммы за несколько дней/недель перед закрытием. А затем спокойно передать банк с номинальными владельцами и невозвратными кредитами на банкротство.

Гораздо более интересным для ФРС вариантом является привлечение авторитетного посредника из бизнес-среды, который сохранит жизнеспособные элементы системы и не допустит всего негатива с массовым банкротством и людьми на улицах.

🔻Последствия подобного сценария для мировой финансовой системы

Основной задачей ФРС является прежде всего сохранение контроля над частью мировой финансовой системы, завязанной на доллар. Для сохранения своего положения администрация США, ФРС, Минфин и ведущие представители бизнеса стараются делать максимум возможного. В случае успеха и сохранения стабильности банковской системы, позиции доллара как мировой валюты сохранятся в сфере влияния США. А это откроет дорогу цифровому доллару.

#банки #США
@econopocalypse

🇷🇺🇨🇳 О формировании альтернативной системы международных расчетов на базе юаня

По итогам визита китайского лидера Си Цзиньпина в РФ стала очевидной тенденция расширения использования юаня в международных расчетах. Президент Владимир Путин выразил уверенность, что доля расчетов в юанях со странами Азии, Африки и Латинской Америки будет расти. Сейчас две трети торговли между Россией и Китаем осуществляется в рублях и юанях.

🔻Чем обусловлен переход на юань?

После начала СВО российские государственные и частные банки были внесены в санкционный список (SDN-лист), часть золотовалютных резервов ЦБ была заморожена, и параллельно было введено множество других санкций, которые коснулись российских инвестиций в иностранные ценные бумаги.

▪️В начале июня ЕС наложил санкции на Национальный расчетный депозитарий, и возникла угроза, что санкции затронут Национальный клиринговый центр (НКЦ).

Это означало, что платежи в евро, швейцарских франках и гонконгском долларе могли просто не пройти.

▪️В результате доля юаня в экспортных расчетах, которая в январе 2022 года не превышала 0,5%, к декабрю выросла до 16%.

Доля экспортных расчетов в валютах недружественных стран (в основном доллары и евро) снизилась с 87% в начале 2022 года до 48% в конце, по данным Банка России.

▪️Правительством РФ было принято новое бюджетное правило, в соответствии с которым Банк России теперь наращивает позицию в юанях.

Юань был включен в сбережения бизнеса и домохозяйств.

Появились внутренние корпоративные облигации, номинированные в юанях.

Для крупных предприятий, например, «Русала» и «Полюса», выпуск ценных бумаг в юанях обеспечивает относительно недорогое финансирование при минимальных рисках.

▪️По итогам визита Си Цзиньпина в числе других документов было подписано Совместное заявление о плане развития ключевых направлений российско-китайского экономического сотрудничества до 2030 года.

Это позволяет рассчитывать на дальнейшее расширение товарооборота и интеграции двух экономик.

По данным китайской таможни, товарооборот между Россией и КНР в 2022 увеличился на 29,3% до $190 млрд.

🔻Как повлияет увеличение доли юаня на мировую экономику?

▪️Сейчас наблюдается тенденция на централизацию банковских систем и введение цифровых валют центральных банков (CBDC).

Мы видим синхронное движение в ЕС и США, направленное на резкое сокращение неэффективных банков и усиление контроля со стороны ЕЦБ и ФРС.

▪️В противовес долларовой системе расчетов можно было бы рассматривать создание единой валюты БРИКС. Обсуждалось даже название: 5R - рубль, ранд, ренминби (юань), рупия, реал.

Но в силу отсутствия единых стандартов, понятного платежного механизма, контроля над эмиссией и внутренних проблем ряда потенциальных стран-участников проект пока буксует, особенно в части цифровых валют.

В то же время юань уже стал региональной валютой в Юго-Восточной Азии, и китайские власти создали работающую инфраструктуру для запуска цифрового юаня.

▪️На этом фоне российский рубль немного отстает. Распространение рубля в качестве средства платежа серьезно ограничено санкциями.

Другими объективными ограничениями для широкого использования рубля в качестве мировой валюты являются значительно меньший по сравнению с Китаем объем ВВП и пока еще незавершенный проект цифрового рубля, который ЦБ РФ планировал запустить в апреле, но перенес сроки.

🔻Сейчас мировая финансовая система делится на два блока на основе именно цифровых активов.

Скорость, надежность, госконтроль, отсутствие множества банков-посредников при внедрении нового типа денег позволят получить стратегическое конкурентное преимущество.

Расширение сотрудничества с РФ позволит юаню стать полноценной мировой резервной и цифровой валютой, заняв лидирующие позиции в группе БРИКС и немного потеснив доллар.

Арт в высоком разрешении

#Россия #Китай
@rybar совместно с @econopocalypse

*Поддержать нас: 5536 9141 9147 4885

🇪🇺💰 О банковском кризисе в ЕС

Сегодня Кристин Лагард, президент Европейского центрального банка (ЕЦБ), встретилась с главами Евросоюза чтобы обсудить меры по стабилизации банковского сектора и предотвращению будущих кризисов.

🔻Какие риски существуют сегодня в банковской системе ЕС?

Наибольшую опасность представляет массовый крах банков в странах периферийной Европы, включая Италию, Испанию и Грецию.

Банковская система этих стран сейчас наиболее уязвима после спада деловой активности из-за пандемии, отказа ЕС от дешевых и стабильных поставок энергоносителей и введения десяти пакетов санкций против России.

Госдолг Италии составляет 144.6% ВВП, Испании 115.6% ВВП, Греции 175.7%. При текущей ставке рефинансирования в 3,5% банкам будет крайне проблематично обеспечить устойчивость.

Балансы банков этих стран перегружены облигациями с доходностью или сопоставимой, или ниже текущей ставки рефинансирования. Привлечение финансирования от ЕЦБ сейчас может обернуться убытками для некоторых банков.

🔻Возможные меры по предотвращению банковского кризиса

На встрече с Лагард отдельно рассматривалось укрепление банковского союза ЕС. Это объединение было создано после финансового кризиса 2008 года с целью унификации правил работы банков союза.

▪️Лагард заверила лидеров ЕС, что ЕЦБ предпримет шаги для поддержания стабильности банков, включая проведение стресс-тестов и предоставление ликвидности банкам в случае необходимости.

Она также призвала к созданию европейской системы страхования депозитов для дальнейшего укрепления банковского союза.

▪️Некоторые страны ЕС, включая Германию, выступают против идеи создания европейской системы страхования депозитов.

Дело в том, что эта система по замыслу ЕЦБ будет опираться на наиболее развитые страны ЕС, взносы которых будут пропорциональны размеру их экономики.

Банковское сообщество Германии при этом понесет наибольшие издержки, как наиболее развитая экономика ЕС. Рынок акций банков ЕС сейчас реагирует крайне нервно на подобную инициативу Лагард. Deutsche Bank в лидерах падения.

🔻Интеграция банковской системы ЕС под контролем ЕЦБ

Основным мотивом встречи Лагард и глав ЕС является необходимость более быстрой интеграции банковского сектора. Сейчас идет демонтаж части финансовой системы ЕС, ориентированной на обслуживание бизнеса.

▪️Бизнес в ЕС находится не в лучшей форме. Часть предприятий закрылась в связи с пандемией и падением спроса в результате санкций, часть переводит производство в США для получения там государственных субсидий и более дешевых энергоносителей.

Такого разнообразия банков, ориентированных на местный рынок, больше просто не требуется.

▪️Сейчас перед ЕЦБ стоит задача не спасения банков, а их консолидации и недопущения массовых неконтролируемых банкротств.

Именно на достижение этой цели направлены все усилия Лагард — интеграция, банковский союз и общая система страхования депозитов. По сути речь идет об объединении всех банков ЕС в едином формате под контролем ЕЦБ.

▪️Параллельно будет проводиться управляемая и, по возможности, безболезненная ликвидация нерентабельных банков.

Альтернативы для большинства банков ЕС просто нет. Либо слияние с более крупными игроками, которые получат ликвидность от ЕЦБ, либо банкротство со списанием долгов, которого ЕЦБ постарается не допустить под предлогом заботы о мелких вкладчиках.

▪️Объединение всего многообразия банков ЕС в единую стандартизированную систему позволит оперативно ввести в обращение цифровой евро и использовать его как новый источник ликвидности и финансового контроля.

Полная прозрачность всех платежей и интеграция с системой социального кредита будут приятным бонусом для руководства ЕС.

Арт в высоком разрешении

#ЕС #экономика
@rybar совместно @econopocalypse

*Поддержать нас: 5536 9141 9147 4885

🇷🇺🛢О появлении новых крупных нефтетрейдеров на мировом рынке

За прошедший год на российском нефтяном рынке произошли кардинальные изменения: шесть малоизвестных компаний, базирующихся в Гонконге и Дубае, стали доминировать в торговле. Это обусловлено сокращением присутствия традиционных лидеров, таких как Vitol, Glencore, Gunvor и Trafigura, которые уже не так заметны на рынке.

🔻Новые нефтетрейдеры - кто они?

▪️Согласно данным российской таможни за последние четыре недели 2022 года, компании Nord Axis, Tejarinaft FZCO, QR Trading DMCC, Concept Oil Services, Bellatrix Energy и Coral Energy DMCC в совокупности перевезли 1,4 млн баррелей российской нефти. Крупнейшим покупателем была компания Nord Axis, зарегистрированная всего год назад в Гонконге и поставившая 521 000 баррелей российской нефти.

▪️Компания Nord Axis была практически неизвестна на нефтяном рынке, пока в июле не купила долю Trafigura в компании Vostok Oil, что позволило ей закрепиться в российской нефтяной промышленности. Tejarinaft FZCO, базирующаяся в Дубае, в декабре купила 224 000 баррелей нефти у российской компании, а Bellatrix Energy, также базирующаяся в Гонконге, ранее получала кредиты от Всероссийского банка развития регионов.

🔻К чему привдет появление новых крупных игроков на рынке?

▪️Изменение баланса сил среди нефтетрейдеров будет иметь значительные последствия для мировой нефтяной промышленности, поскольку новые игроки, скорее всего, будут иметь иные стратегии и приоритеты, чем традиционные лидеры. Они также могут столкнуться с другими проблемами, такими как политические риски и необходимость налаживания отношений с российскими нефтедобывающими компаниями и государственными органами.

▪️В издании Energy Intelligence одним из потенциальных рисков для новых игроков называют возможность попасть под санкции США. У новых нефтетрейдеров может быть меньше опыта и знаний на нефтяном рынке, чем у традиционных лидеров, что может привести к повышенной волатильности и неопределенности на рынке.

▪️Однако появление новых игроков также открывает возможности для инноваций и конкуренции в отрасли. По данным Bloomberg, новые игроки, вероятно, будут более гибкими, чем их крупные конкуренты, что позволит им быстро реагировать на изменения на рынке и потенциально получить рыночное преимущество.

🔻Недавно мы попробовали привлечь внимание к публикации открытой таможенной статистики на стайте ФТС РФ. Как видно из представленного выше материала, именно открытые данные таможни позволяют нашим западным партнерам мониторить ситуацию c импортом и экспортом критически важных позиций практически в режиме онлайн. А отcутствие этих данных могло бы сделать работу новых нефтетрейдеров более эффективной и непрозрачной.

#нефть #таможня
@econopocalypse

🇹🇷❄️ Об интересах Турции в Арктике

Сейчас арктический регион стремительно превращается в одну из наиболее перспективных точек роста для экономики России. Доля Арктики в ВВП страны составляет 11%.

Интерес к этому региону заметно активизировался не только со стороны Китая, но также со стороны Индии, Южной Кореи и Турции.

🔻Как видит турецкая сторона свое участие в арктических проектах?

Еще в 2018 году была опубликована национальная полярная научная программа, в которой были изложены интересы Турции в регионе. В рамках программы планировалось разработать дорожную карту для вступления в Арктический совет. Турецкие власти выразили желание присоединиться к договору о Шпицбергене.

▪️Изучение Арктики в Турции ведется в Центре Тубитак Мармара, в Институте арктических исследований. По словам руководителя института Бурсу Озсой, присоединение к договору предоставит Турции право заниматься морской, горнодобывающей, торговой и промышленной деятельностью, а также рыболовством и охотой в регионе.

▪️На данный момент представители Норвегии предложили турецкой стороне либо работать в Арктике под их патронажем, либо заниматься научными и экологическими исследованиями, не ведя хозяйственной и торговой деятельности. 

🔻О каких проектах может идти речь на начальном этапе?

В первую очередь, Турция может принять участие в судостроении для Севморпути.

▪️Северный морской путь ориентирован на поставки ресурсов и полезных ископаемых в Китай и поставки готовых товаров из Китая в ЕС. Это по сути внутренний водный путь РФ, защищенный от пиратства и санкций.

▪️Из-за нехватки в РФ ледокольного торгового флота, необходимого для работы в высоких широтах, наиболее перспективно сотрудничество в области судостроения. В российском судостроении сейчас наблюдается нехватка мощностей и достаточно серьезные проблемы с производством судовых двигателей для крупнотоннажных судов.

▪️У турецких верфей уже есть опыт строительства судов именно для Севморпути. На наиболее сложных участках маршрута будут работать российские атомные ледоколы, а основной объем перевозок можно обеспечить за счет неатомного флота.

▪️По словам заместителя директора Севморпути Максима Кулинко планируется разместить заказы на строительство неатомных ледоколов на верфях Китая и Турции. Заказчиком выступает «Росатом». Турецкая верфь Kuzey Star Shipyard в данный момент уже выполняет заказ «Росатома» на строительство плавдока для атомных ледоколов.

Для российской стороны сотрудничество с верфями Южной Кореи было бы хорошей альтернативой, но американские власти оказывают на них серьезное давление.

🔻Перспективы арктического сотрудничества для Турции

▪️Турецкие судостроительные компании могут достаточно быстро увеличить торговый флот в Арктике. Это многолетний объем высокодоходных заказов.

▪️Вполне вероятно, Турция сможет участвовать в акционерном капитале предприятий, экспортирующих СПГ и полезные ископаемые. 

▪️Также турецкие судоходные компании смогут взять на себя часть транзита грузов из северных российских портов в ЕС. Это возможность хорошо заработать на «конвертации» санкционных товаров.

🔻Значение развития Арктики для России

Сегодня в арктическом регионе Россия противостоит семи странам НАТО, которые активно наращивают свое военное присутствие. Это требует незамедлительных действий, направленных на создание гражданской инфраструктуры, промышленных объектов и усиления арктической группировки ВС РФ для прикрытия одного из самых перспективных экспортных маршрутов.

В этом контексте, контакты с турецкой стороной по вопросам развития Севморпути выглядят довольно подозрительно. Турция — это прежде всего член НАТО, и допускать её в регион, где расположены стратегические ресурсы и коммуникации крайне опрометчиво.

Арт в высоком разрешении

#Турция #Россия
@rybar совместно с @econopocalypse и @istanbul_wolf

*Поддержать нас: 5536 9141 9147 4885

🇺🇸💰 О ситуации с государственным долгом США — часть 1

Государственный долг США неуклонно растет на протяжении многих лет. С 2000 по 2023 год он вырос с 5,7 трлн до $31,4 трлн, что составляет более 100% ВВП США.

Наиболее активный рост госдолга США пришелся на период пандемии COVID-19 — $4,7 трлн. Эта цифра включает в себя расходы вследствие принятия Закона о помощи и экономической безопасности в связи с коронавирусом (CARES), Закона о реагировании на коронавирус для семей (FFCRA), Закона о консолидированных ассигнованиях и Закона о плане спасения Америки 2021 года.

Эти пакеты предусматривали ряд мер экономической поддержки, включая прямые выплаты физическим лицам, повышенные пособия по безработице, кредиты и гранты для предприятий, а также финансирование медицинских учреждений и распространение вакцин. Это именно те самые «вертолетные деньги», которые обеспечили относительную стабильность финансовой системы в тот период.

🔻Обсуждение потолка госдолга

Предстоящие в июне дебаты о потолке долга, скорее всего, создадут лишь видимость дискуссии перед принятием неизбежного решения.

▪️Министр финансов Джанет Йеллен регулярно призывает законодателей поднять потолок долга. По ее мнению, отказ от повышения может иметь катастрофические последствия для экономики США. Йеллен отметила, что в прошлом потолок долга повышался много раз, и отказ повысить его сейчас будет беспрецедентным и приведет к дефолту.

▪️В США есть конечно и противники таких мер, например конгрессмен от Аризоны Энди Биггс. По его мнению потолок долга не должен быть поднят без значительного сокращения государственных расходов.

▪️Структурный дефицит бюджета США десятилетиями покрывается за счет выпуска казначейских облигаций, которые по сути навязываются инвесторам по всему миру как безальтернативное вложение средств.

Если какая-либо страна не проявляет достаточного интереса к долговым инструментам США, то там быстро возникают проблемы с финансированием локальных проектов со стороны МВФ, Всемирного банка и крупных банковских групп.

В отдельных случаях финансовые структуры США прибегают к прямому давлению, организуют локальные финансовые кризисы и беспорядки. Все это очень напоминает рэкет на межгосударственном уровне.

🔻Есть ли чисто экономические причины не поднимать госдолг США?

Рост задолженности может иметь негативные последствия для экономики в долгосрочной перспективе.

▪️Если учетная ставка останется высокой, правительству придется тратить больше денег на выплату процентов по проданным облигациям. Это уменьшит объем средств на другие государственные программы.

▪️Bысокий уровень долга может привести к потере доверия к экономике США со стороны иностранных инвесторов, и как следствие к снижению стоимости доллара.

Но на фоне возможности получить неограниченное финансирование, эти аргументы скорее всего не будут приняты во внимание.

🔻Как оценивает перспективы увеличения госдолга США Бюджетное управление Конгресса?

Согласно долгосрочному прогнозу Бюджетного управления Конгресса, ожидается, что в ближайшие десятилетия потолок долга будет превышен в 2033 и 2050 годах.

➖ При условии неизменности действующего законодательства, в 2033 году государственный долг составит около $39,4 трлн. Это около 118% от ВВП США.

➖ На 2050 государственный долг составит около $95,0 трлн. Это будет значительным увеличением по сравнению с текущим уровнем, и, по прогнозам, долг будет составлять около 195% от ВВП на тот момент.

Средние темпы увеличения госдолга с 2023 по 2033 составят около 2% в год, а в период до 2050 года составят около 4,4% в год.

🔻Часть 2🔻

Арт в высоком разрешении

#США #экономика
@rybar совместно с @econopocalypse

*Поддержать нас: 5536 9141 9147 4885

🇺🇸💰О ситуации с государственным долгом США — часть 2

Прогноз по госдолгу может быть скорректирован в зависимости от будущих экономических и политических событий. Расчеты основаны на допущении, что законодатели США будут продолжать повышать потолок долга в случае необходимости, не допуская дефолт.

▪️В сухом остатке мы имеем общее увеличение госдолга на $63,5 трлн до 2050 года, что в среднем составляет ежегодное увеличение примерно на $2.3 трлн в год.

Это около половины объема средств, потраченных на компенсацию последствий пандемии. При текущей учетной ставке ФРС в 5% увеличение госдолга теоретически способно обеспечить достаточную ликвидность в экономике, при относительном контроле над инфляцией. Основной целью ФРС и Минфина США сейчас является сохранение темпов роста и недопущение резкого скачка инфляции.

▪️Исходя из этих данных представляется очень вероятным не просто разовое повышение потолка госдолга, а принятие программы его повышения, что позволит планировать долгосрочные инвестиции со сроком окупаемости более 5 лет.

А это все высокотехнологичные области, имеющие стратегическое значение для развития экономики США.

🔻Какие последствия для США и мировой экономики будет иметь повышение госдолга?

▪️В США это позволит сохранить объемы бюджетного финансирования многочисленных государственных программ и оказать помощь бизнесу в конкурентной борьбе за мировые рынки.

Например программа по релокации высокотехнологичного производства из ЕС в США в рамках Закона о снижении инфляции (IRA) показала свою эффективность. Аналогичные программы мы сможем увидеть и в других секторах экономики США.

▪️В социальном плане, повышение потолка госдолга позволит продолжить в полном объеме финансировать программы соцобеспечения, что может гарантировать достаточную внутреннюю политическую стабильность. Значительная часть госдолга может быть поглощена на внутреннем рынке США паевыми инвестфондами, пенсионными фондами, банками и домохозяйствами.

▪️Огромный военный бюджет США также в значительной степени будет финансироваться из новых объемов госдолга.

▪️Для мировой экономики это будет означать формирование новой экономической системы. Страны, утратившие свой политический и экономический суверенитет фактически станут финансовыми донорами США и потребителями новых объемов госдолга.

▪️Сейчас банковский кризис в ЕС вынуждает центробанки этих стран привлекать огромные объемы именно долларов для недопущения коллапса финансовой системы.

Простое включение печатного станка может разогнать инфляцию и подорвать доверие инвесторов к евро. Естественно, доллары привлекаются по текущей учетной ставке и выше.

Для частных инвесторов долговые инструменты США с фиксированной доходностью также становятся более привлекательными, на фоне более низкой учетной ставки в Еврозоне. Это способствует перетоку частного капитала из ЕС в США.

🔻Для стран, не желающих становиться донорами, еще большую актуальность приобретет создание альтернативной финансовой и платежной системы. Это позволит не нагружать свой бюджет новыми долговыми обязательствами США, о реальном обеспечении которых и Минфин и Бюджетное управление Конгресса предпочитают скромно умалчивать.

🔻Часть 1🔻

Арт в высоком разрешении

#США #экономика
@rybar совместно с @econopocalypse

*Поддержать нас: 5536 9141 9147 4885