Как спекулировать облигациями?
Этот пост написан, чтобы ознакомить вас с данным явлением. Я ни к чему не призываю и не рекомендую.
Как работают спекуляции на рынке акций — купил бумагу, ждёшь новостей, отчётность или другой фактор, цена растёт, бумагу продаёшь.
Чтобы спекуляции на рынке облигаций работали, нужно следовать определенной стратегии. Например:
1) Купить облигации с низкой доходностью и высокой ценой в ожидании дальнейшего роста цены. Например, при снижении ключевой ставки ЦБ или улучшении кредитного рейтинга эмитента;
2) Продать облигации с высокой доходностью и низкой ценой в ожидании дальнейшего падения цены. Например, при повышении ключевой ставки ЦБ или ухудшении кредитного рейтинга эмитента;
3) Купить облигации с длинным сроком погашения и продать облигации с коротким сроком погашения в ожидании увеличения разницы между их доходностями. Например, при уклонении кривой доходности вверх;
4) продать облигации с длинным сроком погашения и купить облигации с коротким сроком погашения в ожидании уменьшения разницы между их доходностями. Например, при уклонении кривой доходности вниз.
Спекуляции — это операции с покупкой и продажей бумаги в короткий срок. На этом поприще есть шутка «решил проинвестировать в долгосрок, оставил актив в портфеле на выходные».
Можно считать, что инвесторы, которые не досидели в облигации до погашения — спекулянты.
Подобная деятельность несёт риск быстро заработать убытки. Да и в целом влияние на рынок у такой деятельности неоднозначное.
Спекулянты могут повысить ликвидность рынка или создать избыточную волатильность цен, которая приводит к потерям для других инвесторов.
Китайская Угроза
Этот пост написан, чтобы ознакомить вас с данным явлением. Я ни к чему не призываю и не рекомендую.
Как работают спекуляции на рынке акций — купил бумагу, ждёшь новостей, отчётность или другой фактор, цена растёт, бумагу продаёшь.
Чтобы спекуляции на рынке облигаций работали, нужно следовать определенной стратегии. Например:
1) Купить облигации с низкой доходностью и высокой ценой в ожидании дальнейшего роста цены. Например, при снижении ключевой ставки ЦБ или улучшении кредитного рейтинга эмитента;
2) Продать облигации с высокой доходностью и низкой ценой в ожидании дальнейшего падения цены. Например, при повышении ключевой ставки ЦБ или ухудшении кредитного рейтинга эмитента;
3) Купить облигации с длинным сроком погашения и продать облигации с коротким сроком погашения в ожидании увеличения разницы между их доходностями. Например, при уклонении кривой доходности вверх;
4) продать облигации с длинным сроком погашения и купить облигации с коротким сроком погашения в ожидании уменьшения разницы между их доходностями. Например, при уклонении кривой доходности вниз.
Спекуляции — это операции с покупкой и продажей бумаги в короткий срок. На этом поприще есть шутка «решил проинвестировать в долгосрок, оставил актив в портфеле на выходные».
Можно считать, что инвесторы, которые не досидели в облигации до погашения — спекулянты.
Подобная деятельность несёт риск быстро заработать убытки. Да и в целом влияние на рынок у такой деятельности неоднозначное.
Спекулянты могут повысить ликвидность рынка или создать избыточную волатильность цен, которая приводит к потерям для других инвесторов.
Китайская Угроза
Какую доходность вы ожидаете от инвестиций в российский фондовый рынок через год?
Anonymous Poll
11%
0-5%
21%
6-10%
27%
11-20%
10%
21-35%
5%
36-60%
6%
Около 100%
20%
Будут только убытки
Рейтинговое агентство снова снизило кредитный рейтинг США
Главная новость вчерашнего вечера — Fitch понизил долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) США с самого надежного ААА, до АА+. Прогноз изменили с «Негативного» на «Стабильный».
В обосновании несколько факторов, но в основном это проблемы с государственным долгом, его длительным согласованием, сохранением угрозы рецессии, которая, вероятно, наступит в США в 4-м квартале 2023 года, и рост ключевой ставки от ФРС.
Белый дом раскритиковал решение Fitch, а Министр Финансов США Джанет Йеллен решила напомнить в СМИ, что американская экономика «крупнейшая и самая динамичная в мире».
В заголовке этого текста я пишу, что рейтинг изменён снова, поскольку в 2011 году происходило то же самое. Давайте окунёмся в историю и будем загибать пальцы каждый раз, когда ситуация совпадала с текущей.
2011 год — первый случай в истории, когда США потеряли высший рейтинг. Это вызвало панику среди инвесторов и политиков. Понижение рейтинга произошло после долгого противостояния между Демократами и Республиканцами по поводу повышения лимита госдолга США, который достиг 14,3 триллиона долларов. Агентство S&P после снижения рейтинга заявило, что политическая нестабильность и недостаточные меры по сокращению дефицита бюджета подрывают доверие к американской экономике.
После объявления о понижении рейтинга фондовые индексы США резко упали. Индекс Dow Jones Industrial Average потерял 5,6%, индекс S&P 500 – 6,7%, а индекс Nasdaq Composite – 6,9%. Это самый большой однодневный спад с 2008 года, когда начался мировой финансовый кризис.
Также снизились цены на нефть и золото, а стоимость доллара упала по отношению к другим валютам. Спрос на американские государственные облигации вырос, так как они считались безопасным убежищем для инвесторов.
В ответ на понижение рейтинга США президент Барак Обама заявил, что американская экономика одна из самых сильных в мире, и понижение рейтинга не отражает её реального положения.
Понижение рейтинга повлекло негативные последствия для мировой экономики. Многие страны с большими запасами долларов и американских облигаций пострадали от ухудшения кредитоспособности США.
Китай, крупнейший внешний кредитор американцев, потребовал от Вашингтона принять эффективные меры по стабилизации финансовой ситуации и защите интересов инвесторов. Также Китай призвал ускорить реформу международной валютной системы и уменьшить зависимость от доллара.
Шортисты уже достали свои шорты?
Китайская Угроза
Главная новость вчерашнего вечера — Fitch понизил долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) США с самого надежного ААА, до АА+. Прогноз изменили с «Негативного» на «Стабильный».
В обосновании несколько факторов, но в основном это проблемы с государственным долгом, его длительным согласованием, сохранением угрозы рецессии, которая, вероятно, наступит в США в 4-м квартале 2023 года, и рост ключевой ставки от ФРС.
Белый дом раскритиковал решение Fitch, а Министр Финансов США Джанет Йеллен решила напомнить в СМИ, что американская экономика «крупнейшая и самая динамичная в мире».
В заголовке этого текста я пишу, что рейтинг изменён снова, поскольку в 2011 году происходило то же самое. Давайте окунёмся в историю и будем загибать пальцы каждый раз, когда ситуация совпадала с текущей.
2011 год — первый случай в истории, когда США потеряли высший рейтинг. Это вызвало панику среди инвесторов и политиков. Понижение рейтинга произошло после долгого противостояния между Демократами и Республиканцами по поводу повышения лимита госдолга США, который достиг 14,3 триллиона долларов. Агентство S&P после снижения рейтинга заявило, что политическая нестабильность и недостаточные меры по сокращению дефицита бюджета подрывают доверие к американской экономике.
После объявления о понижении рейтинга фондовые индексы США резко упали. Индекс Dow Jones Industrial Average потерял 5,6%, индекс S&P 500 – 6,7%, а индекс Nasdaq Composite – 6,9%. Это самый большой однодневный спад с 2008 года, когда начался мировой финансовый кризис.
Также снизились цены на нефть и золото, а стоимость доллара упала по отношению к другим валютам. Спрос на американские государственные облигации вырос, так как они считались безопасным убежищем для инвесторов.
В ответ на понижение рейтинга США президент Барак Обама заявил, что американская экономика одна из самых сильных в мире, и понижение рейтинга не отражает её реального положения.
Понижение рейтинга повлекло негативные последствия для мировой экономики. Многие страны с большими запасами долларов и американских облигаций пострадали от ухудшения кредитоспособности США.
Китай, крупнейший внешний кредитор американцев, потребовал от Вашингтона принять эффективные меры по стабилизации финансовой ситуации и защите интересов инвесторов. Также Китай призвал ускорить реформу международной валютной системы и уменьшить зависимость от доллара.
Шортисты уже достали свои шорты?
Китайская Угроза
Реакция рынков на снижение кредитного рейтинга США
Вчера новость о снижении кредитного рейтинга США вышла поздно, и рынки не успели среагировать. Некоторые издания поспешили указать, что рынок подобное решение не заметил, и основные индексы не изменились, а значит, паники удалось избежать.
Поспешность с выводами в том, что полноценная торговая сессия наступила только сегодня. На восточном побережье США пару часов стартовали торги, и там заметно первое влияние снижения кредитного рейтинга.
Стоимость 10-летних облигаций подросла на 1,5%, что говорит о начале перетока капитала в безопасную гавань. Капитал начал утекать в первую очередь с фондового рынка.
Индекс 500 самых крупных компаний США S&P 500 потерял за пару часов 1,3%, индекс Нью-Йоркской фондовой биржи NASDAQ в минусе на 2,2%, а индустриальный индекс Dow Jones почти не заметил событий, и в минусе на скромные 0.7%.
Главные неудачники дня: AMD (-10,5%), Microstrategy (-5%), Alibaba с американским листингом (-4,8%), JD Com американским листингом (-4,32%) и т.д. Основной удар приняли компании второго и третьего эшелона.
Нефть на текущих новостях понеслась вниз, поскольку вслед за рецессией в США может сократиться потребление энергоносителей. Сегодня бочка Brent потеряла в цене 2,18%, а WTI 2,5%.
Китайская Угроза
Вчера новость о снижении кредитного рейтинга США вышла поздно, и рынки не успели среагировать. Некоторые издания поспешили указать, что рынок подобное решение не заметил, и основные индексы не изменились, а значит, паники удалось избежать.
Поспешность с выводами в том, что полноценная торговая сессия наступила только сегодня. На восточном побережье США пару часов стартовали торги, и там заметно первое влияние снижения кредитного рейтинга.
Стоимость 10-летних облигаций подросла на 1,5%, что говорит о начале перетока капитала в безопасную гавань. Капитал начал утекать в первую очередь с фондового рынка.
Индекс 500 самых крупных компаний США S&P 500 потерял за пару часов 1,3%, индекс Нью-Йоркской фондовой биржи NASDAQ в минусе на 2,2%, а индустриальный индекс Dow Jones почти не заметил событий, и в минусе на скромные 0.7%.
Главные неудачники дня: AMD (-10,5%), Microstrategy (-5%), Alibaba с американским листингом (-4,8%), JD Com американским листингом (-4,32%) и т.д. Основной удар приняли компании второго и третьего эшелона.
Нефть на текущих новостях понеслась вниз, поскольку вслед за рецессией в США может сократиться потребление энергоносителей. Сегодня бочка Brent потеряла в цене 2,18%, а WTI 2,5%.
Китайская Угроза
ЦБ и Минфин не будут ослаблять рубль
Старый добрый мем про то, что в августе российский рубль часто попадает в беду, материализуется с первых дней последнего месяца лета. Исторически сложилось, что на август выпадали путчи и дефолты, что и породило этот мем.
Но кто точно не примет участие в ослаблении рубля, так это Минфин и ЦБ РФ. Они договорились о фактической приостановке части бюджетного правила, где при появлении нефтяных сверхдоходов в кубышку закупаются юани, вследствие чего растет спрос на валюту.
6 месяцев 2023 года нефть недобирала по доходам, но в июле ситуация поменялась, и ФНБ начали пополнять. За несколько дней августа рубль ослаб до уровня марта 2022 года, и такая работа в рамках бюджетного правила ускоряла свободное падение деревянного.
В итоге, почти по щучьему велению, правило приостановили, а ЦБ с 1 августа планировал начать валютные интервенции и продавать юани из резервов, чтобы притормозить рубль, пока остановка не стала последней.
Китайская Угроза
Старый добрый мем про то, что в августе российский рубль часто попадает в беду, материализуется с первых дней последнего месяца лета. Исторически сложилось, что на август выпадали путчи и дефолты, что и породило этот мем.
Но кто точно не примет участие в ослаблении рубля, так это Минфин и ЦБ РФ. Они договорились о фактической приостановке части бюджетного правила, где при появлении нефтяных сверхдоходов в кубышку закупаются юани, вследствие чего растет спрос на валюту.
6 месяцев 2023 года нефть недобирала по доходам, но в июле ситуация поменялась, и ФНБ начали пополнять. За несколько дней августа рубль ослаб до уровня марта 2022 года, и такая работа в рамках бюджетного правила ускоряла свободное падение деревянного.
В итоге, почти по щучьему велению, правило приостановили, а ЦБ с 1 августа планировал начать валютные интервенции и продавать юани из резервов, чтобы притормозить рубль, пока остановка не стала последней.
Китайская Угроза
Поступи в китайский университет!
🇨🇳 Высшее образование: "Международная торговля с Китаем"!
✔️ 2 года обучения в Москве
✔️ 2 года обучения в Китае
✔️ 2 диплома по выпуску
✔️ Изучение английского и китайского языка
✔️ Международный опыт
Не упустите свой шанс стать глобальным игроком со знанием китайского и английского языков. Запишитесь в программу "Международная торговля с Китаем" уже сегодня!
👉🏻 Подробнее 👈🏻
🇨🇳 Высшее образование: "Международная торговля с Китаем"!
✔️ 2 года обучения в Москве
✔️ 2 года обучения в Китае
✔️ 2 диплома по выпуску
✔️ Изучение английского и китайского языка
✔️ Международный опыт
Не упустите свой шанс стать глобальным игроком со знанием китайского и английского языков. Запишитесь в программу "Международная торговля с Китаем" уже сегодня!
👉🏻 Подробнее 👈🏻
Опцион на деньги
Так как на российский фондовый рынок каждый день высыпается тонна бабла из кармана физлиц, и я это вижу по зеленеющему портфелю, изучим инструментарий брокерского приложения. Например, помимо акций и облигаций, можно купить опционы.
Возможно, это слово триггерит из-за рекламы форекс-кухонь и торговли на бинарных опционах. Но, я вам хочу рассказать об этом инструменте с точки зрения хеджирования рисков.
Что такое опцион
Это финансовый производный инструмент, который даёт право, но не обязательство, купить или продать актив по заранее установленной цене и в определенный срок. Иными словами, покупая дериватив, вы можете ограничить убытки или доходность по акции, которую купили ранее.
Если рассматривать опцион без привязки к хеджированию, можно зарабатывать на изменении цены актива, не владея им напрямую, что ближе к ставкам на финансовый результат акции. Поэтому важно упомянуть о рисках:
— высокая волатильность и неопределенность рынка
— ограниченный срок действия опциона
— потеря всей или части инвестиции в опцион в случае неверного прогноза
— дополнительные комиссии и сборы брокера
Существуют два основных типа опционов — колл и пут. Опцион колл даёт держателю право на покупку актива по определенной цене в течение определенного периода времени или в дату экспирации (расчётов).
Опцион пут даёт держателю опциона право на продажу актива по определенной цене в течение определенного периода времени или в дату экспирации.
Китайская Угроза
Так как на российский фондовый рынок каждый день высыпается тонна бабла из кармана физлиц, и я это вижу по зеленеющему портфелю, изучим инструментарий брокерского приложения. Например, помимо акций и облигаций, можно купить опционы.
Возможно, это слово триггерит из-за рекламы форекс-кухонь и торговли на бинарных опционах. Но, я вам хочу рассказать об этом инструменте с точки зрения хеджирования рисков.
Что такое опцион
Это финансовый производный инструмент, который даёт право, но не обязательство, купить или продать актив по заранее установленной цене и в определенный срок. Иными словами, покупая дериватив, вы можете ограничить убытки или доходность по акции, которую купили ранее.
Если рассматривать опцион без привязки к хеджированию, можно зарабатывать на изменении цены актива, не владея им напрямую, что ближе к ставкам на финансовый результат акции. Поэтому важно упомянуть о рисках:
— высокая волатильность и неопределенность рынка
— ограниченный срок действия опциона
— потеря всей или части инвестиции в опцион в случае неверного прогноза
— дополнительные комиссии и сборы брокера
Существуют два основных типа опционов — колл и пут. Опцион колл даёт держателю право на покупку актива по определенной цене в течение определенного периода времени или в дату экспирации (расчётов).
Опцион пут даёт держателю опциона право на продажу актива по определенной цене в течение определенного периода времени или в дату экспирации.
Китайская Угроза
Ограничение убытков с помощью опционов
Днём мы обсудили природу опционов, а теперь затронем главную тему, ради которой я это писал — защита портфеля от убытков или хеджирование рисков.
С помощью покупки опционов можно защитить портфель от отрицательных финансовых результатов, но, увы, с сокращением доходности.
Покупка put option (пут опциона) даёт право продать акции по фиксированной цене в течение определенного периода времени или в дату расчётов. Если цена акций упадёт ниже цены исполнения опциона, можно продать их по более высокой цене и снизить убытки. Прибыль будет равна разнице между ценой исполнения и текущей ценой акций минус стоимость опциона (премия).
Если можно защититься пут опционом, значит, и колл опционом тоже. Продажа колл опциона даёт покупателю право купить акции по фиксированной цене в течение определенного периода времени или в дату расчётов (экспирации). Продавец получает стоимость опциона (премию).
Если цена акций вырастет выше цены исполнения опциона, покупатель может потребовать поставки акций по более низкой цене и получить прибыль. Прибыль продавца ограничена стоимостью опциона, а убыток неограничен, так как продавец обязан продать акции по невыгодной цене.
Продажа пут опциона даёт право продать акции по фиксированной заранее цене в течение тех же сроков, о которых я говорил выше. Продавец получает стоимость опциона (премию).
Если цена акций упадёт ниже цены исполнения опциона, покупатель может продать вам акции по более высокой цене и получить прибыль. Прибыль продавца ограничена стоимостью опциона, а убыток неограничен, так как продавец обязан купить акции по невыгодной цене. Эта стратегия называется шорт пут.
И напоследок поговорим о булл спреде. Это комбинация разных видов опционов на один базовый актив (акцию). Это позволяет создать сложные и гибкие стратегии хеджирования, которые учитывают разные сценарии движения рынка. Например, вы можете купить один опцион колл и продать другой опцион колл с более высокой ценой исполнения на один и тот же базовый актив и срок действия.
Эта стратегия позволяет получить прибыль, если цена актива вырастет, но ограничивает её максимальный размер. Аналогично, можно купить один опцион пут и продать другой опцион пут с более низкой ценой исполнения на один и тот же базовый актив и срок действия.
Китайская Угроза
Днём мы обсудили природу опционов, а теперь затронем главную тему, ради которой я это писал — защита портфеля от убытков или хеджирование рисков.
С помощью покупки опционов можно защитить портфель от отрицательных финансовых результатов, но, увы, с сокращением доходности.
Покупка put option (пут опциона) даёт право продать акции по фиксированной цене в течение определенного периода времени или в дату расчётов. Если цена акций упадёт ниже цены исполнения опциона, можно продать их по более высокой цене и снизить убытки. Прибыль будет равна разнице между ценой исполнения и текущей ценой акций минус стоимость опциона (премия).
Если можно защититься пут опционом, значит, и колл опционом тоже. Продажа колл опциона даёт покупателю право купить акции по фиксированной цене в течение определенного периода времени или в дату расчётов (экспирации). Продавец получает стоимость опциона (премию).
Если цена акций вырастет выше цены исполнения опциона, покупатель может потребовать поставки акций по более низкой цене и получить прибыль. Прибыль продавца ограничена стоимостью опциона, а убыток неограничен, так как продавец обязан продать акции по невыгодной цене.
Продажа пут опциона даёт право продать акции по фиксированной заранее цене в течение тех же сроков, о которых я говорил выше. Продавец получает стоимость опциона (премию).
Если цена акций упадёт ниже цены исполнения опциона, покупатель может продать вам акции по более высокой цене и получить прибыль. Прибыль продавца ограничена стоимостью опциона, а убыток неограничен, так как продавец обязан купить акции по невыгодной цене. Эта стратегия называется шорт пут.
И напоследок поговорим о булл спреде. Это комбинация разных видов опционов на один базовый актив (акцию). Это позволяет создать сложные и гибкие стратегии хеджирования, которые учитывают разные сценарии движения рынка. Например, вы можете купить один опцион колл и продать другой опцион колл с более высокой ценой исполнения на один и тот же базовый актив и срок действия.
Эта стратегия позволяет получить прибыль, если цена актива вырастет, но ограничивает её максимальный размер. Аналогично, можно купить один опцион пут и продать другой опцион пут с более низкой ценой исполнения на один и тот же базовый актив и срок действия.
Китайская Угроза
Каким способом вы переводите деньги за границу?
Anonymous Poll
7%
Банковский перевод из российского банка
5%
Корона (система переводов)
1%
Контакт (система переводов)
10%
Беру с собой наличные
10%
Крипта
2%
Свой вариант (в комментариях)
64%
Мне не надо переводить деньги за границу
Если вы работаете не на себя, прочитайте это
Один знакомый-предприниматель любит повторять: «все от головы!». Фраза означает — нет никаких избранных людей, предрасположенности к богатству и прочей ерунды. Многие богатые — вообще очень глупые люди. Зато они уверены в себе.
Короче говоря, не надо быть Биллом Гейтсом, чтобы зарабатывать 5-10 месячных зарплат обычного работяги. Берете готовую идею, адаптируете ее, снимаете деньги.
А чтобы не гуглить и не читать древние форумы, загляните в Русский бизнес. Там найдете готовые схемы для заработка в 2023 году — от простой перепродажи товаров на Авито до полноценного собственного производства.
Держите и не сомневайтесь в себе, вы тоже можете: @russian_biz
Один знакомый-предприниматель любит повторять: «все от головы!». Фраза означает — нет никаких избранных людей, предрасположенности к богатству и прочей ерунды. Многие богатые — вообще очень глупые люди. Зато они уверены в себе.
Короче говоря, не надо быть Биллом Гейтсом, чтобы зарабатывать 5-10 месячных зарплат обычного работяги. Берете готовую идею, адаптируете ее, снимаете деньги.
А чтобы не гуглить и не читать древние форумы, загляните в Русский бизнес. Там найдете готовые схемы для заработка в 2023 году — от простой перепродажи товаров на Авито до полноценного собственного производства.
Держите и не сомневайтесь в себе, вы тоже можете: @russian_biz
Россия — 5 экономика мира?
Вчера вышел расчёт всемирного банка за 2022 год по ВВП по ППС (Валовой Внутренний Продукт по Паритету Покупательной Способности), и Россия в этом рейтинге заняла 5 место, пропустив вперед себя Китай, США, Индию, Японию, а также оставила позади себя Германию, Францию и Великобританию.
СМИ, особенно пропагандистского характера, сразу же разорвали эту статистику на заголовки в духе «ни смотря на санкции и давление, наша экономика не только выстояла, но и впереди Европы». Такая характеристика довольно кричащая, но если говорить в контексте статистики — факты есть факты.
Мало кто понимает контекст метрики, судя из текстов и новостей в СМИ. Эта метрика не говорит, что наша экономика сильнее европейской. Она говорит то, что российская экономика по этой метрике выше других.
Что такое ВВП по ППС
ВВП — это количество товаров, работ и услуг, созданных внутри экономики за промежуток времени. ППС — это отношение стоимости одного и того же набора товаров и услуг в разных странах, выраженное в одной валюте. Обычно это доллары.
ВВП по ППС показывает, сколько товаров и услуг можно купить в стране за её ВВП, если бы цены на них были такими же, как в базовой стране (обычно США). ВВП по ППС лучше отражает реальный уровень жизни населения, чем номинальный ВВП, который рассчитывается по обменным курсам валют.
Эта метрика сравнивает экономическое развитие и благосостояние разных стран без искажений, вызванных различиями в уровне цен и колебаниями обменных курсов.
Но есть определенная хитрость в ВВП по ППС. Показатель может быть высоким в стране с плохой или слабой экономикой, если в этой стране цены на товары и услуги низкие по сравнению с базовой страной. Например, Индия имеет 3-е место по этой метрике, но это одна из слабейших стран с точки зрения ВВП на душу населения, что показывает большое население и неравенство в распределении доходов.
Чтобы проводить качественный замер экономики разных стран, нужно сравнивать её с другими комплексно. По обычному ВВП, ВВП на душу населения, ВВП по ППС, индексу человеческого развития (ИЧР), индексу счастья (ИС) и индексу социального прогресса (ИСП).
Китайская Угроза
Вчера вышел расчёт всемирного банка за 2022 год по ВВП по ППС (Валовой Внутренний Продукт по Паритету Покупательной Способности), и Россия в этом рейтинге заняла 5 место, пропустив вперед себя Китай, США, Индию, Японию, а также оставила позади себя Германию, Францию и Великобританию.
СМИ, особенно пропагандистского характера, сразу же разорвали эту статистику на заголовки в духе «ни смотря на санкции и давление, наша экономика не только выстояла, но и впереди Европы». Такая характеристика довольно кричащая, но если говорить в контексте статистики — факты есть факты.
Мало кто понимает контекст метрики, судя из текстов и новостей в СМИ. Эта метрика не говорит, что наша экономика сильнее европейской. Она говорит то, что российская экономика по этой метрике выше других.
Что такое ВВП по ППС
ВВП — это количество товаров, работ и услуг, созданных внутри экономики за промежуток времени. ППС — это отношение стоимости одного и того же набора товаров и услуг в разных странах, выраженное в одной валюте. Обычно это доллары.
ВВП по ППС показывает, сколько товаров и услуг можно купить в стране за её ВВП, если бы цены на них были такими же, как в базовой стране (обычно США). ВВП по ППС лучше отражает реальный уровень жизни населения, чем номинальный ВВП, который рассчитывается по обменным курсам валют.
Эта метрика сравнивает экономическое развитие и благосостояние разных стран без искажений, вызванных различиями в уровне цен и колебаниями обменных курсов.
Но есть определенная хитрость в ВВП по ППС. Показатель может быть высоким в стране с плохой или слабой экономикой, если в этой стране цены на товары и услуги низкие по сравнению с базовой страной. Например, Индия имеет 3-е место по этой метрике, но это одна из слабейших стран с точки зрения ВВП на душу населения, что показывает большое население и неравенство в распределении доходов.
Чтобы проводить качественный замер экономики разных стран, нужно сравнивать её с другими комплексно. По обычному ВВП, ВВП на душу населения, ВВП по ППС, индексу человеческого развития (ИЧР), индексу счастья (ИС) и индексу социального прогресса (ИСП).
Китайская Угроза
Минфин закупит валюты в резервы на 40 миллиардов
Пару дней назад я писал, что Минфин и ЦБ решили не осложнять проблемную ситуацию вокруг курса рубля. И это подразумевает остановку бюджетного правила — когда цена на нефть переходит ценовой рубеж, Минфин покупает валюту в ФНБ.
Такая закупка стала возможной, поскольку Urals продаётся выше потолка цен, образовался сверхдоход, и с июля Минфин вернулся на валютный рынок «снимать сливки». Это создавало бы больший спрос на юани, доллары и евро, а также ускоряло бы падение рубля.
По факту Минфин не смог отказаться от покупки валюты в рамках бюджетного правила, и с 7 августа по 6 сентября закупит её на 40 млрд рублей. И это ускорит падение российской валюты.
С 1 августа ЦБ начал проводить валютные интервенции, продавая юани. ЦБ объявил об этом в июле, и суть этих операций сводится к отзеркаливанию продаж Минфина. Минфин продаст рублей на 40 миллиардов, а ЦБ купит эти 40 миллиардов, и юани перетекут из одного кармана в другой.
Кажется, эффект от этих сделок должен быть обнулён и равен бездействию. Но проблема кроется не в том, чтобы Минфин отказался от бюджетного правила, а в том, чтобы падение рубля остановилось.
Китайская Угроза
Пару дней назад я писал, что Минфин и ЦБ решили не осложнять проблемную ситуацию вокруг курса рубля. И это подразумевает остановку бюджетного правила — когда цена на нефть переходит ценовой рубеж, Минфин покупает валюту в ФНБ.
Такая закупка стала возможной, поскольку Urals продаётся выше потолка цен, образовался сверхдоход, и с июля Минфин вернулся на валютный рынок «снимать сливки». Это создавало бы больший спрос на юани, доллары и евро, а также ускоряло бы падение рубля.
По факту Минфин не смог отказаться от покупки валюты в рамках бюджетного правила, и с 7 августа по 6 сентября закупит её на 40 млрд рублей. И это ускорит падение российской валюты.
С 1 августа ЦБ начал проводить валютные интервенции, продавая юани. ЦБ объявил об этом в июле, и суть этих операций сводится к отзеркаливанию продаж Минфина. Минфин продаст рублей на 40 миллиардов, а ЦБ купит эти 40 миллиардов, и юани перетекут из одного кармана в другой.
Кажется, эффект от этих сделок должен быть обнулён и равен бездействию. Но проблема кроется не в том, чтобы Минфин отказался от бюджетного правила, а в том, чтобы падение рубля остановилось.
Китайская Угроза
Что с курсом рубля?
Август продолжает оправдывать звание самого проблемного месяца для курса национальной валюты и российской экономики.
В течение первой недели последнего месяца лета рубль ослаб к другим валютам на 4%, и на торгах за доллар дают 95,6 рубля, за евро 105,6, а юань пробил уровень в 13,3 рубля. Наша нацвалюта не была так слаба с марта 2022 года.
Глобально для российского рубля ничего не поменялось, и кое-что даже улучшилось. Торговый баланс — по-прежнему ключевой фактор формирования курса рубля, и за последние 2 месяца его профицит должен был быть увеличен. Этому способствует растущая нефть, получение сверхдоходов, которые Минфин превращает в резервы ФНБ. Но почему-то рубль в 2023 году слабеет и при падающей, и при растущей нефти.
Валюта, которую получают в качестве выручки нефтяные компании, может не доезжать до валютного рынка нашей страны. На днях президент одобрил инициативу, в рамках которой экспортёрам можно держать валютную выручку на зарубежных счетах в большем объёме, чем это было ранее.
Приток валюты на внутренний рынок должен как минимум сократиться, а спрос, наоборот, растёт. Помимо того, что на эту валюту покупается импорт, август — горячий сезон отпусков, и спрос на валюту у населения тоже растёт.
Добавим уход иностранных компаний и обнуление эффекта продажи юаней из ФНБ. Я об этом писал вчера. Это лишает рубль поддержки Минфина и ЦБ, пока регулятор не начнёт продавать юаней больше, чем Минфин их покупает в кубышку.
Китайская Угроза
Август продолжает оправдывать звание самого проблемного месяца для курса национальной валюты и российской экономики.
В течение первой недели последнего месяца лета рубль ослаб к другим валютам на 4%, и на торгах за доллар дают 95,6 рубля, за евро 105,6, а юань пробил уровень в 13,3 рубля. Наша нацвалюта не была так слаба с марта 2022 года.
Глобально для российского рубля ничего не поменялось, и кое-что даже улучшилось. Торговый баланс — по-прежнему ключевой фактор формирования курса рубля, и за последние 2 месяца его профицит должен был быть увеличен. Этому способствует растущая нефть, получение сверхдоходов, которые Минфин превращает в резервы ФНБ. Но почему-то рубль в 2023 году слабеет и при падающей, и при растущей нефти.
Валюта, которую получают в качестве выручки нефтяные компании, может не доезжать до валютного рынка нашей страны. На днях президент одобрил инициативу, в рамках которой экспортёрам можно держать валютную выручку на зарубежных счетах в большем объёме, чем это было ранее.
Приток валюты на внутренний рынок должен как минимум сократиться, а спрос, наоборот, растёт. Помимо того, что на эту валюту покупается импорт, август — горячий сезон отпусков, и спрос на валюту у населения тоже растёт.
Добавим уход иностранных компаний и обнуление эффекта продажи юаней из ФНБ. Я об этом писал вчера. Это лишает рубль поддержки Минфина и ЦБ, пока регулятор не начнёт продавать юаней больше, чем Минфин их покупает в кубышку.
Китайская Угроза
Руководители и аудиторы
В мире крупного бизнеса, особенно публичного, ценные бумаги которого котируются на фондовом или долговом рынке, имеет значительный вес финансовая отчётность.
Руководство должно отлично рулить бизнесом, чтобы приводить его к лучшим результатам, и оно же заинтересовано в лучшей репрезентации достижений в финансовой отчётности.
От отчёта зависят котировки компании, годовые бонусы и прочие бенефиты совета директоров. Отчётность — собственность и ответственность руководства. В идеальном для них мире они писали бы что угодно, лишь бы получить все преимущества своего положения.
Чтобы фантазия руководства была ближе к реальности, финансовый мир придумал аудиторов. Они должны проверять цифры в отчётности, верифицировать их, и выразить мнение, являются ли результаты реальными, или искажения настолько существенны, что аудитор не выдаст положительное заключение, что спровоцирует плохие последствия для акций компании и руководства.
Защищает ли инвесторов аудит финансовой отчётности эмитента? Да, защищает. Но есть конфликт интересов между аудитором и бизнесом. Заказчик аудита — руководство бизнеса, и в теории плохое аудиторское заключение может привести к смене аудитора.
Заказчик и исполнитель не проработали вопрос отчётности, замечания аудитора к исправлению не приняты, и тот выразил неудобное мнение по отчётности, после чего бизнес заказал аудит в другом месте.
Не каждый клиент дорог аудиторской компании. Из своего опыта я знаю, что бывали клиенты, от которых хочется избавиться, и чтобы они не заключали договор на следующий год аудита. Но есть и крупные клиенты, доходы от которых приносят большую часть прибыли. И тут уже аудитор находится в положении между молотом и наковальней — и доходы важны, и корректное мнение выразить нужно.
История знает случаи, когда крупный бизнес шёл на дно, но инвесторы не знали о проблемах эмитента, потому что аудитор подтверждал фейковые данные. Самый известный случай с нефтяной компанией «Энрон» в начале нулевых годов, после падения которого аудиторская компания «Артур Андерсен» перестала существовать. Или банкротство «Леман Бразерс» в 2008, аудиторами которых были «Эрнст энд Янг», которые, кстати, поглотили остатки «Артур Андерсен» в своё время.
Китайская Угроза
В мире крупного бизнеса, особенно публичного, ценные бумаги которого котируются на фондовом или долговом рынке, имеет значительный вес финансовая отчётность.
Руководство должно отлично рулить бизнесом, чтобы приводить его к лучшим результатам, и оно же заинтересовано в лучшей репрезентации достижений в финансовой отчётности.
От отчёта зависят котировки компании, годовые бонусы и прочие бенефиты совета директоров. Отчётность — собственность и ответственность руководства. В идеальном для них мире они писали бы что угодно, лишь бы получить все преимущества своего положения.
Чтобы фантазия руководства была ближе к реальности, финансовый мир придумал аудиторов. Они должны проверять цифры в отчётности, верифицировать их, и выразить мнение, являются ли результаты реальными, или искажения настолько существенны, что аудитор не выдаст положительное заключение, что спровоцирует плохие последствия для акций компании и руководства.
Защищает ли инвесторов аудит финансовой отчётности эмитента? Да, защищает. Но есть конфликт интересов между аудитором и бизнесом. Заказчик аудита — руководство бизнеса, и в теории плохое аудиторское заключение может привести к смене аудитора.
Заказчик и исполнитель не проработали вопрос отчётности, замечания аудитора к исправлению не приняты, и тот выразил неудобное мнение по отчётности, после чего бизнес заказал аудит в другом месте.
Не каждый клиент дорог аудиторской компании. Из своего опыта я знаю, что бывали клиенты, от которых хочется избавиться, и чтобы они не заключали договор на следующий год аудита. Но есть и крупные клиенты, доходы от которых приносят большую часть прибыли. И тут уже аудитор находится в положении между молотом и наковальней — и доходы важны, и корректное мнение выразить нужно.
История знает случаи, когда крупный бизнес шёл на дно, но инвесторы не знали о проблемах эмитента, потому что аудитор подтверждал фейковые данные. Самый известный случай с нефтяной компанией «Энрон» в начале нулевых годов, после падения которого аудиторская компания «Артур Андерсен» перестала существовать. Или банкротство «Леман Бразерс» в 2008, аудиторами которых были «Эрнст энд Янг», которые, кстати, поглотили остатки «Артур Андерсен» в своё время.
Китайская Угроза
📚 Книжный клуб №29
На днях ко мне пришла очередная книга для лёгкого чтения, и я с удивлением обнаружил, что это 4-я книга одного автора в моей библиотеке. Удельный вес трудов Майкла Льюиса на книжной полке, смотивировал меня сделать подборку его книг.
Майкл Льюис — журналист и писатель. Пишет он в основном на финансовые темы — про фондовый рынок и экономику. Будучи магистром экономических наук Лондонской Школы Бизнеса, он попал на работу в инвестиционный банк Solomon Brothers, и проработав там несколько лет, ушёл из индустрии, чтобы начать писательскую и журналистскую деятельность.
1️⃣ Первая рекомендация — книга «Покер лжецов», история о том, как Майкл проложил себе дорогу на Уолл-Стрит. Здесь о кухне инвестиционных банков, брокерах времён «Волка с Уолл-Стрит» и рассказы о тёмной стороне трейдерского бизнеса — впаривание дерьмовых бумаг. Книга автобиографична, и в своём роде слепок той эпохи.
Тогда Майкл торговал ипотечными облигациями низкого качества и кредитного рейтинга, и даже продал клиенту таких бумаг на 70 млн долларов. Автор признает, что он не святой, и во многом из-за того, что не хотел обманывать людей и приносить нулевую пользу обществу, ушёл из этой индустрии.
2️⃣ Каково было его удивление, когда он понял, что правила игры не изменились, и плохие бумаги впариваются почти 20 лет спустя после его ухода. В 2008 году ипотечные облигации практически потопили экономику США, и чуть не потопили экономики стран, которые имели большие инвестиции в США. Об этом у него написана книга «Игра на понижение: Тайные пружины финансовой катастрофы».
Вы можете знать об этой книге благодаря фильму «Игра на понижение», которую сняли на основе книге Майкла. Книга лучше раскрывает суть кризиса 2008 года. В ней больше информации и деталей, которые не упомянули в фильме. Я, кстати, пересматриваю «Игру на понижение» каждый год, и каждый раз фильм раскрывает новые детали.
3️⃣ Не отходя от темы 2008 года, перейдём на другую книгу Льюиса — «Бумеранг». В ней автор собрал истории успехов и провалов разных стран с точки зрения экономики. От Греции до Исландии, которая, в период роста экономики США превратилась в финансовый центр Скандинавии, а после 2008 года вернулась к статусу рыбацкого уголка.
4️⃣ Ну и напоследок — «Flash Boys: Высокочастотная революция Уолл-Стрит». Книга расскажет, как развился бизнес высокочастотного трейдинга, в рамках которого компании с самым быстрым интернетом и с самой близкой к бирже локацией серверов зарабатывают на арбитраже миллионы долларов в день.
Кстати, на основе этой книги сняли художественный фильм о пионерах высокочастотного трейдинга под названием «Операция «Колибри».
Китайская Угроза
На днях ко мне пришла очередная книга для лёгкого чтения, и я с удивлением обнаружил, что это 4-я книга одного автора в моей библиотеке. Удельный вес трудов Майкла Льюиса на книжной полке, смотивировал меня сделать подборку его книг.
Майкл Льюис — журналист и писатель. Пишет он в основном на финансовые темы — про фондовый рынок и экономику. Будучи магистром экономических наук Лондонской Школы Бизнеса, он попал на работу в инвестиционный банк Solomon Brothers, и проработав там несколько лет, ушёл из индустрии, чтобы начать писательскую и журналистскую деятельность.
1️⃣ Первая рекомендация — книга «Покер лжецов», история о том, как Майкл проложил себе дорогу на Уолл-Стрит. Здесь о кухне инвестиционных банков, брокерах времён «Волка с Уолл-Стрит» и рассказы о тёмной стороне трейдерского бизнеса — впаривание дерьмовых бумаг. Книга автобиографична, и в своём роде слепок той эпохи.
Тогда Майкл торговал ипотечными облигациями низкого качества и кредитного рейтинга, и даже продал клиенту таких бумаг на 70 млн долларов. Автор признает, что он не святой, и во многом из-за того, что не хотел обманывать людей и приносить нулевую пользу обществу, ушёл из этой индустрии.
2️⃣ Каково было его удивление, когда он понял, что правила игры не изменились, и плохие бумаги впариваются почти 20 лет спустя после его ухода. В 2008 году ипотечные облигации практически потопили экономику США, и чуть не потопили экономики стран, которые имели большие инвестиции в США. Об этом у него написана книга «Игра на понижение: Тайные пружины финансовой катастрофы».
Вы можете знать об этой книге благодаря фильму «Игра на понижение», которую сняли на основе книге Майкла. Книга лучше раскрывает суть кризиса 2008 года. В ней больше информации и деталей, которые не упомянули в фильме. Я, кстати, пересматриваю «Игру на понижение» каждый год, и каждый раз фильм раскрывает новые детали.
3️⃣ Не отходя от темы 2008 года, перейдём на другую книгу Льюиса — «Бумеранг». В ней автор собрал истории успехов и провалов разных стран с точки зрения экономики. От Греции до Исландии, которая, в период роста экономики США превратилась в финансовый центр Скандинавии, а после 2008 года вернулась к статусу рыбацкого уголка.
4️⃣ Ну и напоследок — «Flash Boys: Высокочастотная революция Уолл-Стрит». Книга расскажет, как развился бизнес высокочастотного трейдинга, в рамках которого компании с самым быстрым интернетом и с самой близкой к бирже локацией серверов зарабатывают на арбитраже миллионы долларов в день.
Кстати, на основе этой книги сняли художественный фильм о пионерах высокочастотного трейдинга под названием «Операция «Колибри».
Китайская Угроза
Американские инвесторы готовятся к рецессии
Когда ФРС США в очередной раз повысил ключевую ставку, был сделан ряд заявлений. Одно из них говорит о том, что регулятор готов к рецессии в США и даже обозначил временные рамки — 4 квартал 2023 или 1 квартал 2024.
У любых кризисов и рецессий за последние 30 лет есть специфический момент — прежде чем экономическое неминуемое произойдёт, об этом в СМИ говорят всё больше и больше, подготавливая людей, и превращая прогноз в самоисполняющееся пророчество. Люди, подготавливаясь к кризису, реализуют наступление этого кризиса.
Судя по статистике одного из крупнейших американских банков «Bank of America» за последние 2 недели с момента повышения ставки и прогнозов по рецессии, клиенты закрывают позиции в акциях, продают их и переходят в облигации.
Клиенты снижают риски, поскольку сценарий жёсткой посадки экономики, в том числе из-за действий ФРС, всё ещё возможен. С первого августа индекс S&P 500 снизился на 2-3 процента.
В риторике экономических властей слышно, что к любому варианту посадки экономики готовы с лета 2022 года. Инфляцию нужно довести до таргета в 2%, потому что в следующем году выборы президента США, и если не обуздать инфляцию, это скажется на рейтинге Байдена.
Китайская Угроза
Когда ФРС США в очередной раз повысил ключевую ставку, был сделан ряд заявлений. Одно из них говорит о том, что регулятор готов к рецессии в США и даже обозначил временные рамки — 4 квартал 2023 или 1 квартал 2024.
У любых кризисов и рецессий за последние 30 лет есть специфический момент — прежде чем экономическое неминуемое произойдёт, об этом в СМИ говорят всё больше и больше, подготавливая людей, и превращая прогноз в самоисполняющееся пророчество. Люди, подготавливаясь к кризису, реализуют наступление этого кризиса.
Судя по статистике одного из крупнейших американских банков «Bank of America» за последние 2 недели с момента повышения ставки и прогнозов по рецессии, клиенты закрывают позиции в акциях, продают их и переходят в облигации.
Клиенты снижают риски, поскольку сценарий жёсткой посадки экономики, в том числе из-за действий ФРС, всё ещё возможен. С первого августа индекс S&P 500 снизился на 2-3 процента.
В риторике экономических властей слышно, что к любому варианту посадки экономики готовы с лета 2022 года. Инфляцию нужно довести до таргета в 2%, потому что в следующем году выборы президента США, и если не обуздать инфляцию, это скажется на рейтинге Байдена.
Китайская Угроза
Индекс полной доходности
Когда инвесторы хотят оценить потенциальный рост вложений на длинном горизонте, они обращаются к графикам индексов. Если мы говорим про российский фондовый рынок, чтобы произвести оценку на глазок, мы рассмотрим индекс Мосбиржи или его собрата в долларовой оценке, индекс РТС.
Если вы не дивидендный рантье, планируете инвестировать в долгосрок и готовы реинвестировать дивиденды, обычный график Мосбиржи не будет репрезентативным. Нужна оценка по индексу полной доходности.
Этот индекс отражает изменение стоимости набора акций с учётом дивидендных выплат и их реинвестирования. Если купить акции, получить дивиденды и сразу купить на них ещё акций, индекс полной доходности покажет, на сколько вырастет портфель за определенный период времени.
Индекс полной доходности позволяет сравнивать разные инвестиционные стратегии, оценивать эффективность управления активами и учитывать налоговые последствия дивидендных выплат. В зависимости от того, какие налоги вы платите на дивиденды, можно использовать разные виды индексов полной доходности:
— брутто (gross): без учёта налогообложения доходов, полученных от дивидендных выплат;
— нетто (net): с учётом налогообложения доходов в виде дивидендов.
На российском фондовом рынке есть брутто индекс Мосбиржи (MCFTR) и нетто (MCFTRN). Чтобы оценить разницу, между обычным индексом и полной доходности, достаточно посмотреть на текущие уровни. Обычный находится на уровне 3092 пункта, а по полной доходности индекс ушёл на выходные на уровне 6847 пунктов — в 2 раза выше.
Китайская Угроза
Когда инвесторы хотят оценить потенциальный рост вложений на длинном горизонте, они обращаются к графикам индексов. Если мы говорим про российский фондовый рынок, чтобы произвести оценку на глазок, мы рассмотрим индекс Мосбиржи или его собрата в долларовой оценке, индекс РТС.
Если вы не дивидендный рантье, планируете инвестировать в долгосрок и готовы реинвестировать дивиденды, обычный график Мосбиржи не будет репрезентативным. Нужна оценка по индексу полной доходности.
Этот индекс отражает изменение стоимости набора акций с учётом дивидендных выплат и их реинвестирования. Если купить акции, получить дивиденды и сразу купить на них ещё акций, индекс полной доходности покажет, на сколько вырастет портфель за определенный период времени.
Индекс полной доходности позволяет сравнивать разные инвестиционные стратегии, оценивать эффективность управления активами и учитывать налоговые последствия дивидендных выплат. В зависимости от того, какие налоги вы платите на дивиденды, можно использовать разные виды индексов полной доходности:
— брутто (gross): без учёта налогообложения доходов, полученных от дивидендных выплат;
— нетто (net): с учётом налогообложения доходов в виде дивидендов.
На российском фондовом рынке есть брутто индекс Мосбиржи (MCFTR) и нетто (MCFTRN). Чтобы оценить разницу, между обычным индексом и полной доходности, достаточно посмотреть на текущие уровни. Обычный находится на уровне 3092 пункта, а по полной доходности индекс ушёл на выходные на уровне 6847 пунктов — в 2 раза выше.
Китайская Угроза
Вся правда о падении рубля / Россия — пятая экономика мира? / Кредитный рейтинг США падает
Свежий экономический дайджест уже в ваших ютубоприемниках.
Сегодня обсуждаем реальные причины ослабления рубля, когда курс доллара превысит 100 рублей, и почему Минфин работает против национальной валюты?
Обсудим статистику всемирного банка о том, что российская эконмоика стала пятой в мире по ВВП по ППС, и снижение кредитного рейтинга США.
❗️Подписывайтесь, ставьте лайки, пишите комментарии и бейте в колокольчик, чтобы не пропустить новые видео
🎥 https://youtu.be/l43DLZqz3G0
Свежий экономический дайджест уже в ваших ютубоприемниках.
Сегодня обсуждаем реальные причины ослабления рубля, когда курс доллара превысит 100 рублей, и почему Минфин работает против национальной валюты?
Обсудим статистику всемирного банка о том, что российская эконмоика стала пятой в мире по ВВП по ППС, и снижение кредитного рейтинга США.
❗️Подписывайтесь, ставьте лайки, пишите комментарии и бейте в колокольчик, чтобы не пропустить новые видео
🎥 https://youtu.be/l43DLZqz3G0
На какую сумму у вас сейчас активов на брокерском счету? (в тыс.руб)
Anonymous Poll
23%
0
5%
1-5
2%
6-10
7%
11-50
7%
50-100
8%
100-250
7%
250-500
17%
Больше 500 тыс руб
24%
У меня нет брокерского счета
На российском фондовом рынке скоро станет на одного эмитента больше
Наш фондовый рынок относительно небольшой, с точки зрения кол-ва эмитентов. И новые листинги нужны ему как воздух и вода. Это и возможности всего рынка увеличит, и не будет создавать лизине риски концентрации капитала только в нескольких эмитентах.
Новинкой сезона в скором времени могут стать акции компании «ЕвроТранс». Я думаю, что многие из вас знают эту компанию по сети АЗС «Трасса». Собственно, топливный бизнес для этой компании основной. Компания является одним из крупнейших независимых топливных операторов России.
«ЕвроТранс» уже успешно разместили несколько выпусков биржевых облигаций, так что желающие инвесторы уже могут купить ценные бумаги этого эмитента себе в портфель.
На текущий момент ЦБ уже зарегистрировал выпуск обыкновенных акций, так что скоро нас ждет полноценное IPO. И чтобы грамотно оценить и решить для себя, стоит ли добавлять эту бумагу себе в портфель, я рекомендую посмотреть их опубликованные финансовые результаты по МСФО. Вот ссылка.
Сейчас у всех желающих есть возможность поучаствовать во внебиржевой размещении и приобрести акции по цене всего 250 рублей. Это можно сделать через личный кабинет на сайте. Сегодня, кстати, компания уже второй раз выплатила ежемесячные проценты по обеспечительным платежам по офертам в рамках сбора внебиржевых заявок. Выплаты производились из расчета 1% в месяц (12% годовых).
Для тех, кому немного лень, подчеркну несколько хайлайтов из отчетности. За последние три года компания увеличила выручку на 56,3%, а показатель операционной прибыли больше чем в три раза.
В стратегических целях ПАО «ЕвроТранс» стоит задача увеличить выручку к 2025 году еще на 61,7%, до 86 млрд рублей, а также сохранить темпы роста операционной прибыли, так как компания хорошо контролирует свои расходы.
Бизнес «ЕвроТранса» динамично развивается и подвержен низкой цикличности спроса на бензин и дизельное топливо, учитывая гигантское количество автотранспортных средств в Московском регионе, где компания ведет свою операционную деятельность. Так что на текущий момент бизнес компании довольно устойчивый, который предполагает дальнейший рост.
Но, не забываем о рисках эмитента. Кредитно-рейтинговое агентство АКРА отметило высокий уровень корпоративного управления ПАО «ЕвроТранса», а также подчеркнуло, что в отличие от многих эмитентов на Московской Бирже не скрывает свою отчетность, проводит встречи с инвесторами и общается с журналистами. Так что у всех есть возможность привесит свой самостоятельный фундаментальный анализ этого эмитента.
Китайская Угроза
Наш фондовый рынок относительно небольшой, с точки зрения кол-ва эмитентов. И новые листинги нужны ему как воздух и вода. Это и возможности всего рынка увеличит, и не будет создавать лизине риски концентрации капитала только в нескольких эмитентах.
Новинкой сезона в скором времени могут стать акции компании «ЕвроТранс». Я думаю, что многие из вас знают эту компанию по сети АЗС «Трасса». Собственно, топливный бизнес для этой компании основной. Компания является одним из крупнейших независимых топливных операторов России.
«ЕвроТранс» уже успешно разместили несколько выпусков биржевых облигаций, так что желающие инвесторы уже могут купить ценные бумаги этого эмитента себе в портфель.
На текущий момент ЦБ уже зарегистрировал выпуск обыкновенных акций, так что скоро нас ждет полноценное IPO. И чтобы грамотно оценить и решить для себя, стоит ли добавлять эту бумагу себе в портфель, я рекомендую посмотреть их опубликованные финансовые результаты по МСФО. Вот ссылка.
Сейчас у всех желающих есть возможность поучаствовать во внебиржевой размещении и приобрести акции по цене всего 250 рублей. Это можно сделать через личный кабинет на сайте. Сегодня, кстати, компания уже второй раз выплатила ежемесячные проценты по обеспечительным платежам по офертам в рамках сбора внебиржевых заявок. Выплаты производились из расчета 1% в месяц (12% годовых).
Для тех, кому немного лень, подчеркну несколько хайлайтов из отчетности. За последние три года компания увеличила выручку на 56,3%, а показатель операционной прибыли больше чем в три раза.
В стратегических целях ПАО «ЕвроТранс» стоит задача увеличить выручку к 2025 году еще на 61,7%, до 86 млрд рублей, а также сохранить темпы роста операционной прибыли, так как компания хорошо контролирует свои расходы.
Бизнес «ЕвроТранса» динамично развивается и подвержен низкой цикличности спроса на бензин и дизельное топливо, учитывая гигантское количество автотранспортных средств в Московском регионе, где компания ведет свою операционную деятельность. Так что на текущий момент бизнес компании довольно устойчивый, который предполагает дальнейший рост.
Но, не забываем о рисках эмитента. Кредитно-рейтинговое агентство АКРА отметило высокий уровень корпоративного управления ПАО «ЕвроТранса», а также подчеркнуло, что в отличие от многих эмитентов на Московской Бирже не скрывает свою отчетность, проводит встречи с инвесторами и общается с журналистами. Так что у всех есть возможность привесит свой самостоятельный фундаментальный анализ этого эмитента.
Китайская Угроза
В Китае про экономику либо хорошо, либо никак
Специфические новости прилетели нам на обсуждение из Financial Times по поводу возможности китайских финансистов говорить про местную экономику. Теперь экономистам, аналитикам и прочим диванным экспертам запретили обсуждать экономические проблемы Поднебесной.
То ли дело у нас, в Китайской Угрозе, нет ограничений, и я пишу про экономику любой страны свободно и без ограничений. Но шутки в сторону и пройдёмся по самым неудобным темам для компартии Китая.
На фоне восстановления экономики после ковидных ограничений в рамках программы «нулевой терпимости к ковиду» что-то структурно сломалось, и восстановление проходит не по плану.
Рост есть, да ещё и который многим странам может только сниться, но не такой большой, чтобы к 2030 году стать 1-й экономикой мира по номинальному объему ВВП.
Стагнирует ядро экономики — внутренний рынок, и в частности внутренний спрос на товары, работы и услуги. Китайцы создали жильё, автомобили, технику, одежду и не торопятся тратить деньги на это добро.
Из-за изоляции у людей накопились большие сбережения, которые не стимулируют экономику. Быть может, эта бережливость — последствие пандемии, но не стоит списывать со счетов инфляцию, которая разогнала ценники.
Следующая неудобная тема — дефляция. Цены на конечную продукцию падают. Если вы думаете, что это счастье, спешу разочаровать.
Из дефляции выбраться сложнее, чем из галопирующей инфляции. Заставить людей тратить деньги сложнее, чем их придержать. Особенно когда потребительское поведение перестраивается на покупки попозже, потому что цена всё равно упадёт.
Это приводит к росту безработицы, потому что производителям нечем платить зарплату, а затем и к закрытию фабрик, компаний и т.д. А дальше падение темпов роста экономики. Про дефляционную проблему хорошо рассказывает опыт Японии прошлого века и «потерянное поколение».
Третья проблема — отток капитала. Из-за торговых войн много западного бизнеса увозит производство в другие юрисдикции. Местные не готовы тратить капитал внутри экономики, и его становится меньше из-за ухода иностранных инвестиций. Всё это отрицательно сказывается на экономическом росте уже сегодня.
Китайская Угроза
Специфические новости прилетели нам на обсуждение из Financial Times по поводу возможности китайских финансистов говорить про местную экономику. Теперь экономистам, аналитикам и прочим диванным экспертам запретили обсуждать экономические проблемы Поднебесной.
То ли дело у нас, в Китайской Угрозе, нет ограничений, и я пишу про экономику любой страны свободно и без ограничений. Но шутки в сторону и пройдёмся по самым неудобным темам для компартии Китая.
На фоне восстановления экономики после ковидных ограничений в рамках программы «нулевой терпимости к ковиду» что-то структурно сломалось, и восстановление проходит не по плану.
Рост есть, да ещё и который многим странам может только сниться, но не такой большой, чтобы к 2030 году стать 1-й экономикой мира по номинальному объему ВВП.
Стагнирует ядро экономики — внутренний рынок, и в частности внутренний спрос на товары, работы и услуги. Китайцы создали жильё, автомобили, технику, одежду и не торопятся тратить деньги на это добро.
Из-за изоляции у людей накопились большие сбережения, которые не стимулируют экономику. Быть может, эта бережливость — последствие пандемии, но не стоит списывать со счетов инфляцию, которая разогнала ценники.
Следующая неудобная тема — дефляция. Цены на конечную продукцию падают. Если вы думаете, что это счастье, спешу разочаровать.
Из дефляции выбраться сложнее, чем из галопирующей инфляции. Заставить людей тратить деньги сложнее, чем их придержать. Особенно когда потребительское поведение перестраивается на покупки попозже, потому что цена всё равно упадёт.
Это приводит к росту безработицы, потому что производителям нечем платить зарплату, а затем и к закрытию фабрик, компаний и т.д. А дальше падение темпов роста экономики. Про дефляционную проблему хорошо рассказывает опыт Японии прошлого века и «потерянное поколение».
Третья проблема — отток капитала. Из-за торговых войн много западного бизнеса увозит производство в другие юрисдикции. Местные не готовы тратить капитал внутри экономики, и его становится меньше из-за ухода иностранных инвестиций. Всё это отрицательно сказывается на экономическом росте уже сегодня.
Китайская Угроза