О роли реимпорта в Китае
Китай традиционно известен большой долей реимпорта, то есть повторного ввоза товаров в страну происхождения. Это объясняется высокой ролью Гонконга не только как внешнеторгового хаба, но и как логистической площадки для торговли внутри Китая.
Однако в 2022 году как объем, так и доля реимпорта существенно упали. Если очистить торговлю от реимпорта и посчитать темпы ее роста в 2022 году по отношению к 2021 году, то наше представление о динамике экспорта и импорта Китая скорректируется вверх на 1.5 п.п.
О причинах падения реимпорта здесь ничего не будет 🥃
Китай традиционно известен большой долей реимпорта, то есть повторного ввоза товаров в страну происхождения. Это объясняется высокой ролью Гонконга не только как внешнеторгового хаба, но и как логистической площадки для торговли внутри Китая.
Однако в 2022 году как объем, так и доля реимпорта существенно упали. Если очистить торговлю от реимпорта и посчитать темпы ее роста в 2022 году по отношению к 2021 году, то наше представление о динамике экспорта и импорта Китая скорректируется вверх на 1.5 п.п.
О причинах падения реимпорта здесь ничего не будет 🥃
👍2🤔1
Корни "дегонконгизации"
Похоже, все-таки вырисовываются даже две одинаково убедительные гипотезы о причинах падения реимпорта Китая в 2022 году.
1) Один из важных мотивов участия фирм в реимпорте - затруднения с возвратом НДС для сборочных предприятий при продаже продукции в Китае, что стимулирует экспортировать товары в Гонконг и реимпортировать их обратно. В ряде случаев НДС за импортные товары также проще вернуть, чем за приобретенные в Китае.
Почему же тогда упал реимпорт? В марте 2022 года были анонсированы масштабные меры по возврату НДС на 1.5 трлн юаней, что снизило привлекательность таких схем.
2) Под реимпорт могут мимикрировать операции керри-трейд, которые в Китае затруднены из-за контроля за движением капитала: кредит в долларах, взятый в Гонконге на несколько месяцев (в соответствии с отсрочкой платежа по внешнеторговому контракту), инвестируется в юаневые инструменты под более высокий процент.
Почему же в таком случае упал реимпорт? В том же марте 2022 года ФРС начала повышать ставку, а к середине года спред Шибор-Либор (что-то из "Алисы в стране чудес") перешел в отрицательную зону и к сегодняшнему дню пробил исторический минимум: юаневые инструменты больше не выглядят такими доходными.
Похоже, все-таки вырисовываются даже две одинаково убедительные гипотезы о причинах падения реимпорта Китая в 2022 году.
1) Один из важных мотивов участия фирм в реимпорте - затруднения с возвратом НДС для сборочных предприятий при продаже продукции в Китае, что стимулирует экспортировать товары в Гонконг и реимпортировать их обратно. В ряде случаев НДС за импортные товары также проще вернуть, чем за приобретенные в Китае.
Почему же тогда упал реимпорт? В марте 2022 года были анонсированы масштабные меры по возврату НДС на 1.5 трлн юаней, что снизило привлекательность таких схем.
2) Под реимпорт могут мимикрировать операции керри-трейд, которые в Китае затруднены из-за контроля за движением капитала: кредит в долларах, взятый в Гонконге на несколько месяцев (в соответствии с отсрочкой платежа по внешнеторговому контракту), инвестируется в юаневые инструменты под более высокий процент.
Почему же в таком случае упал реимпорт? В том же марте 2022 года ФРС начала повышать ставку, а к середине года спред Шибор-Либор (что-то из "Алисы в стране чудес") перешел в отрицательную зону и к сегодняшнему дню пробил исторический минимум: юаневые инструменты больше не выглядят такими доходными.
Telegram
Запасник экономиста
О роли реимпорта в Китае
Китай традиционно известен большой долей реимпорта, то есть повторного ввоза товаров в страну происхождения. Это объясняется высокой ролью Гонконга не только как внешнеторгового хаба, но и как логистической площадки для торговли…
Китай традиционно известен большой долей реимпорта, то есть повторного ввоза товаров в страну происхождения. Это объясняется высокой ролью Гонконга не только как внешнеторгового хаба, но и как логистической площадки для торговли…
👍7
Продолжается неделя одного графика - обновление для понимания роли Китая и разделения значимости БРИКС и БРИКС+
👍3
☕ Барсики наблюдают за тобой ☕
Brazil
Argentina
Russia
South Africa
India
China
Iran
Saudi Arabia
Egypt
Ethiopia
United Arab Emirates
Brazil
Argentina
Russia
South Africa
India
China
Iran
Saudi Arabia
Egypt
Ethiopia
United Arab Emirates
😁17
В журнале BRICS Journal of Economics [ЭФ МГУ] вышла задуманная мной в прошлом году статья с упражнением по моделированию валютной структуры торговли на основе индексов переговорной силы стран и степени однородности торгуемых товаров. Конечно, эти факторы объясняют далеко не все, особенно сейчас (в статье использованы данные 19г), но валютную структуру экспорта России воспроизвести смогли
BRICS Journal of Economics
BRICS Journal of Economics is an international peer-reviewed, open access journal, providing a platform for the dissemination of original research on contemporary economic trends in middle-income developing countries. The journal publishes scientific articles…
👍5🔥3
На днях в рамках проекта Big Data China вышла обстоятельная заметка про качество китайской статистики и поиск потенциальных прокси ВВП Китая. В ней обозреваются мнения 15 опрошенных экономистов о достоверности официальных данных и альтернативных метриках (точки зрения очень разные). Обсуждается индекс Лю Кэнга 💪 (Li Keqiang). Содержится россыпь интересных ссылок - например, на "китайского кота" (China CAT: Cyclical Activity Tracker). А еще есть интерактивный график 7, на котором можно поподбирать свой прокси ВВП Китая
Big Data China
Measurement Muddle: China’s GDP Growth Data and Potential Proxies - Big Data China
How Do We Know if China is Growing? How fast is China’s economy growing? Or given the recent trends, how much is it slowing down? Obtaining a reliable answer to these seemingly straightforward questions has proved amazingly elusive. Despite the production…
Коллеги из других каналов начинают разбирать детальнее, какие товары попали под новые пошлины (например, см. пост ЦЭП Talks). Не останусь в стороне: вот две картинки в разрезе "уровень передела (классификатор РЭЦ) - тип товара (классификатор BEC)". На данных 21г, но общее представление дает.
Просматривается тяготение к обложению промежуточных товаров и нижнего передела. Но можно было бы без особых последствий для бюджета исключить из-под действия пошлин все верхние переделы и потребительские товары среднего передела: потеряем лишь 1.3 п.п. из 29%, зато не будем входить в явное противоречие с задачей стимулирования несырьевого неэнергетического экспорта (ННЭ)
Просматривается тяготение к обложению промежуточных товаров и нижнего передела. Но можно было бы без особых последствий для бюджета исключить из-под действия пошлин все верхние переделы и потребительские товары среднего передела: потеряем лишь 1.3 п.п. из 29%, зато не будем входить в явное противоречие с задачей стимулирования несырьевого неэнергетического экспорта (ННЭ)
👍1
☕ Кофейный Шредингер ☕
Пост от 25 сентября, 18:36
Эфиопия запретила вывоз кофе в любом виде и в любых количествах.
Пост от 26 сентября, 13:26
Посол Эфиопии в РФ:
Пост от 25 сентября, 18:36
Эфиопия запретила вывоз кофе в любом виде и в любых количествах.
Пост от 26 сентября, 13:26
Посол Эфиопии в РФ:
Грузовые рейсы в скором времени свяжут Россию и Эфиопию, благодаря чему эфиопская продукция, например, цветы и кофе, сможет поставляться в РФ напрямую, а не через третьи страны.Telegram
Импорт в Россию
Эфиопия запретила вывоз кофе в любом виде и в любых количествах.
😁2
#15 World Values Survey
Открыл для себя (спасибо каналу "Наука и данные" за пост) новый тип графика - “letter-value” plot: то же что boxplot, только с несколькими цветными коробочками. Средняя коробочка содержит половину точек данных, зеленая - еще четверть, третья - восьмую часть и так далее.
Визуализировал таким способом сравнение распределений респондентов из разных профессиональных групп по возрастам в России и Китае (данные опроса World Values Survey, ответы на вопросы 261 и 281). Например, в Китае работников сферы продаж в старших возрастах не то чтобы сильно меньше, чем в младших, а вот в России распределение смещено в сторону молодежи.
А сами данные весьма интересны: показателей там - громадьё громадное
Открыл для себя (спасибо каналу "Наука и данные" за пост) новый тип графика - “letter-value” plot: то же что boxplot, только с несколькими цветными коробочками. Средняя коробочка содержит половину точек данных, зеленая - еще четверть, третья - восьмую часть и так далее.
Визуализировал таким способом сравнение распределений респондентов из разных профессиональных групп по возрастам в России и Китае (данные опроса World Values Survey, ответы на вопросы 261 и 281). Например, в Китае работников сферы продаж в старших возрастах не то чтобы сильно меньше, чем в младших, а вот в России распределение смещено в сторону молодежи.
А сами данные весьма интересны: показателей там - громадьё громадное
👍4