ЕБИТДА
33.4K subscribers
2.5K photos
33 videos
2K links
Кто, сколько и как зарабатывает деньги в России. Госрегулирование. Индустрия. Власть.

На связи @ebitda_redaktor
Download Telegram
Вот и рыночек отреагировал: десятки тысяч селлеров уходят с маркетплейсов и открывают свои интернет-магазины. В 2025 году в России появилось более 46 000 новых интернет-магазинов – больше, чем за два предыдущих года вместе взятых (22 000 в 2024 и 18 000 в 2023).

Основная причина понятна – это рост комиссий маркетплейсов. Только регулятор попытался принудить площадки остановить рост комиссий, как WB снова их подняла – в этот раз из-за удорожания бензина. Совокупные расходы продавцов с учётом логистики, хранения и рекламы давно достигают 50-80% выручки.

При таких условиях собственный канал продаж выглядит привлекательнее.

Но дело не только в деньгах. Маркетплейы не спешат делиться с продавцами данными: кто покупает, зачем, как часто – бренду неизвестно практически ничего о своём же клиенте.

Собственный магазин решает эту проблему: прямой контакт с покупателем, контроль над ценообразованием, возможность строить лояльность и даже продавать торговать данными в роли независимого брокера. По данным Marketplace Statistics, бренды, которые совмещают маркетплейсы с собственными каналами, растут вдвое быстрее остальных.

Порог входа при этом снизился: за годы работы на маркетплейсах предприниматели разобрались в финансах и маркетинге, а на рынке появились инструменты, упрощающие создание сайтов и подключение доставки.
Маркетплейсы недоплатят от 440 до 690 млрд (!) налогов в бюджет в этом году

Центр налоговой политики и Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН вскрыли лазейки, которые помогают платформам платить меньше налогов, чем в среднем по больнице.

Таких выявили три:

1. Специальные налоговые режимы. Селлеры на УСН с доходами ниже 20 млн руб. не платят НДС с продаж, даже если торгуют по всей стране через федеральные платформы. Только здесь сборы могли бы достигнуть 530 млрд руб.

2. Ещё 123 млрд – это из-за отсутствие НДС на трансграничную торговлю, то есть китайские товары.

3. И ещё 36 млрд – серые схемы в пунктах выдачи заказов.

РАН предлагает сделать маркетплейсы налоговыми агентами по НДС для всех продавцов, запретить применение пониженных региональных ставок УСН за пределами региона регистрации и ускорить введение НДС на трансграничную торговлю.

Минфин тем временем продвигает своё решение – поэтапный НДС на трансграничку: 7% с 2027 года и 22% к 2029.

Реакция бизнеса

Участники платформ, которые в обычное время рады бы ткнуть маркетплейсы за их ушлость, в этот раз выступают против нововведений: доп. нагрузка приведёт к оттоку предпринимателей (это уже происходит, но так темпы только вырастут).

Wildberries же несогласен с приведенными данными: компания заявляет, что маркетплейсы, напротив, расширили налоговую базу, выведя бизнес из тени.
Половина российских компаний столкнулась с дефицитом аналогов импортного оборудования – таковы результаты опроса РСПП.

Самая проблемная отрасль – станки и комплектующие

РСПП говорит, что 75% спроса приходится на отечественную продукцию – то есть альтернатива вроде как есть. Но выясняется, что отечественного железа хватает не всем: у 45% компаний сохраняется высокая потребность в замене импортных машин, ещё 7% называют это вопросом критической необходимости.

Отдельная проблема – это обслуживание: участники рынка говорят, что немецкие машины в нем особо не нуждаются и могут работать без сбоев по 16 лет. Сроки службы же отечественных станков неизвестны, и гарантий никто не дает.

Кофемашины

Это отдельная головная боль.

Владелец "Теремка" Михаил Гончаров говорит, что китайский уровень до итальянского пока не дотягивает, и для кофеен ситуация критична. Зато российские плиты для выпечки блинов работают уже по два года без вопросов.

В итоге аналитики сдвигают таргет по импортозамещению еще на два года вперед. Переход на отечественные аналоги оказался сложнее, чем казалось изначально.
ФНС объявила войну "налоговым туристам".

Многие уже не первый год пользовались уловкой: бизнес регистрируется в одном регионе (где есть привлекательные условия с точки зрения льгот), а реальная деятельность ведется в другом месте.

Самый известный пример — Калмыкия. С 2020-го там снизили ставку при объекте налогообложения "доходы" до 1% (вместо стандартных 6%), а при объекте "доходы минус расходы" — до 5% (при стандартных 15%).

В фокусе ФНС — те компании, которые зарегистрировались в льготных регионах в последние несколько лет, но вопросы не обходят стороной и тех, кто "поселился" в субъекте и до 2020 года.

Подозрение у налоговиков вызывает в первую очередь ситуация, при которой поставщики и контрагенты переехавшего предприятия находятся в прежнем регионе, и там же проживает большая часть сотрудников компании.
Петербургский предприниматель не смог получить кредит на развитие бизнеса из-за долга в 79 копеек. По кредиту, который он никогда не брал. В банке, с которым никогда не работал.

В кредитной истории Александра с 2020 года висит запись: кредит в Альфа-банке на 50 тыс. руб., закрыт, но остаток – 79 копеек. Несколько банков отказали ему в займе без объяснений, и только в "Сбере" объяснили причину.

Александр поехал в Альфа-банк – там его проверили по паспорту и подтвердили: такого клиента у них нет, кредит он не брал. Предприниматель написал заявления в банк, ЦБ, прокуратуру и МВД, но везде получил отписки с просьбой обратиться в банк. Круг замкнулся.

Бюро кредитных историй при этом сообщило, что самостоятельно менять свои данные не вправе. Даже если эти данные – ложные.

Что делать в такой ситуации

Единственный рабочий выход – суд. Привлекать и банк, и БКИ, доказывать через судебные запросы, что кредита не было.

Мошенничество адвокат исключает – мошенники долги не платят, а здесь кредит закрыт. Скорее всего, технический сбой или полный тезка, за которого Александр теперь расхлебывает.
Трафик районных продуктовых магазинов в России в первые полгода 2026-го сократился на 10%, а алкомаркетов и табачных лавок — на 14%. Число чеков в супермаркетах тоже сократилось (на 4% год к году).

Та самая сберегательная модель потребления в действии: меньше импульсивных покупок, больше визитов в жесткие дискаунтеры.

При этом россияне стали больше тратить на еду вне дома — расходы на питание в кафе и ресторанах по итогам 2025-го выросли сразу на 27% (тогда как рост

По итогам прошлого года рынок общественного питания перевалил щаза 4,2 трлн руб. (+21,4%). Правда, основной причиной стало не столько реальное увеличение числа посетителей, сколько инфляция, что и повысило средний чек. С этого года, как ожидается, сфера общепита перейдет в стадию стагнации.
Президент поручил Минфину проработать перераспределение налога на прибыль цифровых платформ между регионами – об этом сообщает РБК со ссылкой на источники.

Сейчас налог на прибыль платится по месту регистрации головного офиса и там, где есть официальные обособленные подразделения. У крупных маркетплейсов головные офисы – в Москве, там и оседает основная часть региональной доли налога. При этом реальная экономическая активность (склады, ПВЗ, курьеры, продавцы) распределена по всей стране.

Губеры поднимают этот вопрос уже полтора года: дескать, регионы создают инфраструктуру для маркетплейсов, несут расходы на дороги, коммунальные сети, рабочую силу, а деньги уходят в Москву.

Новая же логика потребует того, чтобы часть денег перераспределялась пропорционально прибыли в каждом регионе.

Деталей пока нет – Минфин только получил поручение проработать изменения в Налоговый кодекс. Но ясно, что 690 млрд недополучки волнуют многих.
Число вакансий на SuperJob за 2 года снизилось на 28%, при этом количество резюме выросло в 1,5 раза.

Спрос на персонал снизился во всех ключевых сферах, а наибольший прирост резюме - в гостинично-ресторанном бизнесе (+36%).

В персонале больше всего опять, после двух последних лет, обойдя промышленность и строительство. Промышленность, правда, остаётся на 2-м месте - свидетельство того, что отрасли по-прежнему нужны квалифицированные кадры.
Непривычные новости: ЕС значительно ослабил новый пакет санкций и убрал оттуда самые жёсткие политические и экономические меры.

1. В части экономики важно следующее. Греция добилась разрешения перевозить российский СПГ в страны за пределами ЕС – это фактически откладывает запланированный на январь 2027 года полный запрет на импорт российского газа.

2. Заморозка ценового потолка на российскую нефть на уровне $44 за баррель сокращена с шести до трёх месяцев – давление на нефтяные доходы будет менее продолжительным.

3. Ограничения на импорт российской рыбы смягчены: Германия, Польша и Португалия выбили исключения для отдельных видов.

На фоне глобальных проблем с энергоснабжением и международной торговлей, консенсуса относительно того, как работать с восточным соседом, становится всё меньше.
В категории МСП за год сократилось число юрлиц (на 7,8%), но выросло количество ИП (+3,5%). Одна из причин — бизнес пытается оптимизировать процессы на фоне роста налоговой нагрузки.

Косвенное подтверждение этому — темпы регистрации новых юрлиц замедлились на 20-30% именно в первом полугодии, когда начали действовать новые правила по НДС.

ИП же, в отличие от юрлиц, могут применять патентную систему налогообложения и спецрежим для самозанятых.
Ожирение россиян встаёт экономике в копеечку: по расчётам ВШЭ, страна теряет 1,25 трлн руб. в год из-за преждевременной смертности, связанной с избыточным весом. Это 0,7% ВВП и 14% всех госрасходов на здравоохранение.

По оценкам Минздрава, нормальный вес имеют лишь 35,7% россиян. Остальные две трети – в зоне риска.

73% ущерба приходится на мужчин – они умирают в трудоспособном возрасте на 30% чаще женщин от заболеваний, связанных с лишним весом. Пик потерь – группа 45-49 лет: 231 млрд руб. в год только за счёт этого возраста. Основные причины смерти – ишемическая болезнь сердца (49%), другие сердечно-сосудистые заболевания и диабет.

В итоге ожирение усугубляет дефицит кадров, выводя работников из строя в самом продуктивном возрасте.

При этом лечение обошлось бы бюджету дешевле потерь, но пока в программу бесплатной медпомощи включено только хирургическое лечение для пациентов с запущенным ожирением. Бесплатный "Оземпик" пока никому не раздают.
Вот как нужно работать с HR-брендом: российская лаборатория робототехники "Гагаринг" прокомментировала новость о сокращении 100 тыс. сотрудников Volkswagen в духе "готовы взять инженеров".

В итоге немецкие спецы сами нашли компанию и начали слать резюме.

Уже поступили анкеты от инженеров по металлообработке, оборудованию и айтишников. Один из соискателей запросил з. п. в 350 тыс. руб. в месяц (3 тыс. евро) – "Гагаринг" готов рассматривать после оценки квалификации. Работа только очная, в регионах, переезд с поддержкой.

Глава конструкторского бюро Александр Барашков хвастается, что ему без разницы – из Volkswagen человек, Mercedes или Honda: важна только компетенция. Стартовая зарплата инженеров в компании – от 200 тыс. руб., у тех, кто участвует в разработках – свыше миллиона.

"Я готов оспорить тезис, что не хватает специалистов. Я вижу, какими суммами закрывают вакансии. У нас проблем с набором кадров нет".
Торговая переориентация России на Восток - точно не миф.

Азиатское направление становится приоритетным для РФ. Основным торговым партнером в регионе остается Китай (на него приходится 43% российского экспорта в регион и почти 62% импорта из региона).

За первое полугодие 2026-го объем торговли между странами вырос на 25,6% (год к году). При этом поставки российских товаров в Китай в денежном выражении выросли на 23,3%, до, а китайский импорт увеличился на 28,4%.

Рост российского экспорта в страны Азии во многом обеспечила продукция АПК (продовольствие и сельхозпродукция): по сравнению с тем же периодом годом ранее рост составил 20,3%.
ЕБИТДА
В фэшн-ритейле новый банкрот В этот раз в не очень крупной и конкурентной нише – мужская одежда среднего ценового сегмента, от чего особенно печально. Готовится к уходу с рынка бренд Sarto Reale: владелец и гендиректор Михаил Протчев разместил на "Федресурсе"…
За первое полугодие 2026 года 39 брендов оптимизировали свои магазины в Москве: почти три четверти сократили число точек или вовсе отказались от офлайн-формата.

Две трети из них – одежда и обувь, но по чуть-чуть досталось всем: бытовая техника, детские товары, ювелирка, общепит, косметика.

Оптимизируются в основном российские бренды (74%) – те самые, что в 2022-2024 занимали площади ушедших компаний. Сейчас выясняется, что ноша замены иностранцев для многих оказалась неподъемной.

Расходы на содержание и налоги выросли, а покупателей больше не стало. Даже наоборот: трафик в ТЦ упал – на 2% только в I полугодии 2026. Покупатели привыкли к ПВЗ у дома, в торговые центры приходят с конкретной целью, а не погулять (ключевой фактор спонтанных покупок и живости ТЦ).

В Москве вакантность торговых центров уже выросла с 5,5% до 6,4% за год – к концу 2026 может достичь 8%.

Офлайн становится привилегией крупняка и тех, кто умеет выбирать локации и работать одновременно во всех каналах продаж.
Трагедия российского IT-продукта:

1. На первой картинке – RuDesktop: отечественное ПО для удаленного подключения к компьютеру.

2. На второй – RustDesk: сингапурское опен-сорс приложение со схожим функционалом.

Как говорится, найдите десять отличий. Важное но: подписка RuDesktop обойдется российскому юзеру в $20/месяц. Прога из Сингапура лежит бесплатно на гитхабе.

Проблема ли это? С точки зрения закона все выглядит чисто: кажется, наши разработчики взяли чужой исходный код, вставили Ru в название и издали в РФ по какой-то лицензии, которая позволяет вот так обходиться с интеллектуальной собственностью.

Но вот развитием своих IT-индустрий здесь как-то не пахнет.
Россияне стали меньше путешествовать по стране: спрос на внутренний туризм в первом полугодии сократился на 3% год к году. В аналогичный период прошлого года данный показатель, напротив, вырос на 7%. Только в июне число бронирований снизилось год к году примерно на 4%.

Одновременно сократилась и глубина бронирований – до трех недель. То есть решение о поездке принимается не сильно заранее, а непосредственно перед отпуском. На это влияют как всевозможные риски, связанные с ЧП, так и сберегательная модель поведения.
Молодежь проломила стеклянный потолок

Росстат фиксирует любопытный перекос на рынке труда: новички в ряде случаев получают зарплату больше опытных коллег на той же должности.

Экономисты уже называют это "инверсией зарплат".

Пример из статистики за октябрь 2025 года: руководители со стажем на текущем месте от 1 до 5 лет получали в среднем 192,7 тыс. руб. в месяц, а их коллеги с опытом 5-10 лет – 178,3 тыс. Новички стабильно зарабатывают больше ветеранов.

Механизм на самом деле простой: компании в условиях дефицита кадров вынуждены повышать вилку для соискателей, а индексация для действующих сотрудников – вопрос второго приоритета.

В итоге самый надёжный способ поднять зарплату для старой обоймы – сменить работу. Мы писали про это: почти половина россиян считает смену работы каждые 2-3 года оправданной стратегией. Вот вам и причина.

Исключение – это, естественно, топ-менеджмент. Там закономерность обратная: главы организаций с опытом 15-20 лет на должности зарабатывают свыше 300 тыс. руб. Чем выше ты поднимаешься, тем сильнее ценят твою лояльность.
Замгендира КАМАЗа Эльдар Шавалиев рассказал, что Россия отстает от своих планов по роботизации – и тут же пояснил, почему так:

1. Главная проблема: производства изначально не спроектированы под роботов. Когда кобота или манипулятора пытаются внедрить в уже существующий цех с отработанной моделью выпуска – начинается борьба с человеком. И последний часто выигрывает: сотрудники адаптивны и мобильны, могут обслуживать сразу несколько станков и мыслить креативно. Дорогостоящим роботам все это пока недоступно.

2. Экономика тоже не в пользу роботизации: сама машина – это лишь треть стоимости проекта, остальное – инжиниринг, оснастка, пусконаладка. И всё это работает только при высокой загрузке. Если загрузить робота на две смены нельзя – выгоднее оставить человека.

На КАМАЗе сейчас 252 робота, в основном на сварке и окраске. Все работают, не все загружены на 100% (впрочем, как и люди) – но от машин не отказываются.

Что до антропоморфных роботов, которые будут более универсальны на производствах – это пока утопичный сценарий. Шавалиев говорит по 2030-й год, но объективно это не ждет нас ни в 30-х, ни (скорее всего) в 40-х годах: слишком много "но". Даже ИИ-фикация всех станков выглядит реалистичнее.
Медианная предлагаемая зарплата в сфере искусства и массмедиа за год выросла на 4%, а по итогам 2025-го объем креативной экономики России достиг 8,3 трлн руб. (около 4% ВВП).

По мнению экспертов, дорожает не весь креативный труд - скорее, происходит его популяризация, когда простые исполнительские задачи дешевеют или автоматизируются, а труд специалистов оценивается дороже.
ЕБИТДА
Торговая переориентация России на Восток - точно не миф. Азиатское направление становится приоритетным для РФ. Основным торговым партнером в регионе остается Китай (на него приходится 43% российского экспорта в регион и почти 62% импорта из региона). За…
Товарооборот России и Евросоюза обвалился до исторического минимума

За январь - апрель 2026-го взаимная торговля сократилась на 16,5%. При этом российский экспорт упал на 30,3%, а импорт из Европы снизился лишь на 1,5%. Всего с 2021 года объёмы торговли снизились с €257,5 млрд до €58,1 млрд.

Но сохраняются и взаимные зависимости: Европа по-прежнему зависит от российских удобрений, рыбы (российские морепродукты исключили из санкций ЕС) и природного газа.