От звезды импортозамещения до (почти) краха компании: когда "МойОфис" свернул не туда?

Разраб российского аналога MS Office обновил отчетность за 2025 год. Чистый убыток вырос с заявленных ранее 4 млрд до почти 9 млрд руб., а выручка упала вдвое до 1 млрд. За три месяца штат сократили почти в четыре раза – с 1073 до 278 человек, а разработку новых продуктов остановили.

Этот путь в один конец был небыстрым.

В 2022 году на волне санкций и ухода западных вендоров "МойОфис" впервые стал прибыльным – чистая прибыль 386,5 млн руб. Крупные контракты с "Росатомом", ВТБ и другими госкорпами на сотни тысяч лицензий сделали продукт одним из самых успешных импортозамещенных.

Но дальше выручка год за годом снижалась, а компания вновь ушла в убыток – 1,2 млрд руб. в 2024. Доля "МойОфис" на рынке офисного ПО упала с 5% до 3%, конкуренты его обошли.

В июне совладелец компании Евгений Касперский вообще заявил, что импортозамещение в офисном сегменте не сработало и единственный шанс спасти бизнес – это сократить инвестиции в разработку.

Помимо очевидной причины, на которую указал Евгений Валентинович, хочется снова проговорить следующее:

1. У госкорп нет лишних денег на закупку российского софта. Мы говорили так еще в 2025 году, и сейчас это стало лишь очевиднее.

2. Microsoft и другие поставщики офисного ПО оставили лазейки для продления лицензий. Продукты Google в принципе бесплатные. И все это накладывается на повальное пиратство: в этих условиях переводить широкую аудиторию на новые решения – задача очень сложная.

Господа миллениалы, ваш вклад в экономику оценили: Минтруд назвал россиян 40-45 лет самой производительной и одной из самых востребованных возрастных групп на рынке труда.

Министр Котяков сказал, что эта когорта 1) ниспадающая по количеству из-за демографических трендов – людей этого возраста просто меньше, чем было раньше; 2) спрос на них высокий.

Редкость + опыт = востребованность

Стоит оговориться: 40-45 лет – это старшие миллениалы, рождённые в начале 1980-х. Само поколение охватывает годы с 1981 по 1996: младшие представители только подбираются к тридцатке и о пике их производительности говорить пока рано.

Россия в 2025 году потратила на гражданскую науку 792,1 млрд руб. – это 6-е место в мире по объёму государственного финансирования науки, впереди только США, Япония, Германия, Южная Корея и Франция.

Вроде неплохо. А теперь давайте посмотрим на эту цифру в трёх разных размерах:

• В текущих ценах финансирование выросло на 75,25 млрд руб. к 2024 году.

• В постоянных ценах (очищенных от инфляции) рост выглядит скромнее – 5,3%.

• Доля в ВВП – 0,4%, а в расходах федерального бюджета – 2,5%. Оба показателя лишь немногим выше уровня 2024.

Какие направления науки сегодня получают деньги?

Бюджет делится на фундаментальную науку (40,4% от общего объёма) и прикладные исследования (59,6%). Фундаментальная наука выросла в реальном выражении на 13,7% – это главный драйвер общего увеличения. Прикладные исследования, напротив, в длинной перспективе (2010–2025) в реальном выражении сократились на 7,7%.

Внутри прикладной науки 74% денег идёт на задачи национальной экономики, 9,7% – на здравоохранение, 9,4% – на общегосударственные вопросы, 6,1% – на образование.

За 15 лет (2010–2025) расходы на гражданскую науку в постоянных ценах выросли всего на 1,3% – медленнее инфляции и роста экономики в целом.

Просто потрясающе. Компании, которые сократили персонал в пользу ИИ, начинают набирать людей обратно. Причина: бизнес переоценил возможности нейросетей – с рядом задач они справляются хуже.

Притом свою ошибку признают не местячковые бизнесы, а мировые лидеры своих отраслей:

• Ford нанимает сотни инженеров для решения проблем с качеством. Автопроизводитель верил, что с ними справятся алгоритмы, но как-то не получилось.

• IBM передала ИИ управление персоналом. Нейросеть успешно закрывала 94% запросов, но оставшиеся 6% оказались ей не по зубам (среди них – вопросы этического характера). В итоге компания увеличит найм втрое во всех американских подразделениях.

• Amazon уже давно мечет между ИИ и живой силой. Крупнейший работодатель США то сокращает, то нанимает людей – притом откаты даже массовее сокращений. Справедливости ради, Джефф Безос давно говорит, что ИИ не заменят людей, а создадут еще больше рабочих мест.

Это уже вторая волна ИИ-отката: в 2024-2025 людей тоже сначала увольняли, а потом возвращали. Причём во многом, чтобы понаблюдать за работниками и с их помощью обучить нейронки. Плюс есть сезонные задачи, где создавать отдельного робота попросту невыгодно.

А что в России?

В РФ компании пока идут в противоположном направлении.

Главным техно-оптимистом по-прежнему выступает Герман Греф: в прошлом году "Сбер" сократил 20% сотрудников в пользу ИИ (притом не гпт, а гигачата), и сейчас Греф доволен – эффект от внедрения он оценивает в 450 млрд руб.

ВТБ тоже нацелился на оптимизацию штата в 10%, во многом за счет ИИ.

Главный нюанс в том, что реальный экономический эффект от замены людей на ИИ посчитать крайне сложно. Нейросети тоже стоят денег – разработка моделей, дата-центры, электричество. Какой работник выгоднее – человек или машина (за которой все еще должен следить человек, а иногда несколько) – ещё предстоит выяснить.

За 10 лет средний размер торговых центров в России уменьшился в 2,5 раза – с 34,5 тыс. кв. м в 2015 году до 12,8 тыс. кв. м в 2025.

В Москве падение ещё глубже – в три раза, до 12,4 тыс. кв. м.

Причин несколько:

1. Строить крупные ТЦ долго и дорого, а заполнить арендаторами всё сложнее. Посещаемость торговых центров в январе-мае 2026 просела на четверть относительно уровня 2019. Рынок е-кома тем временем вырос в 15 раз, до 11,5 трлн руб. по итогам 2025-го.

2. Поездка в большой ТЦ перестала быть самостоятельным форматом досуга. Покупатели выбирают объекты в шаговой доступности – за продуктами, в спортзал, в кафе или за посылкой с маркетплейса.

3. Доля районных ТЦ в новом строительстве Москвы превышает 70% последние три года. Гиганты типа "Афимолла" там уже ни к чему.

4. Меняется и структура арендаторов. Лидер по новым открытиям в московских ТЦ – общепит (23,8%). Следом идут услуги и развлечения. В районных центрах главные якоря – фитнес-клубы (24%), кафе и продуктовые магазины (по 13%).

К 2030 году каждый третий навык, востребованный сегодня, перестанет быть нужным – такой вывод делают эксперты ВШЭ на основе базы данных "Навигатор перспективных компетенций в условиях цифровизации".

Что происходит:

• Глобальный тренд таков, что рынок труда смещается от рутинных задач к сложным и технологичным.

• В 2025 году каждая вторая российская компания использовала хотя бы один класс инструментов ИИ. При этом на базовом уровне нейронками уже владеют все: простые навыки есть у 37% работников.

• Реальный дефицит компетентных людей – в аналитике, инженерии и управлении: не хватает тех, кто умеет внедрять ИИ-системы в промышленную эксплуатацию и управлять такими проектами.

• Отдельный тревожный факт: уровень базовых цифровых навыков в России в три раза ниже, чем в Европе. И особенно низкий он – среди молодёжи: всего 18% (что удивительно).

К 2030 же на первый план выйдут навыки "высокого порядка": стратегическое планирование, кибербезопасность, командная работа. Пять ключевых компетенций будущего по версии ВШЭ – управление гибридными процессами "человек–машина", клиентоцентричность, оптимизация процессов с помощью ИИ, медийная грамотность и цифровая этика. Самой востребованной участники исследования назвали именно оптимизацию процессов с ИИ.

За год в России стало на 3% меньше сельхозпредприятий в птицеводстве. Сокращение с 2022 года еще сильнее: с тех пор отрасль потеряла уже почти каждое десятое хозяйство (-9%).

Причин несколько:

1. Крупные игроки ("Ресурс" и "Черкизово") консолидируют рынок и уже контролируют около 30% бройлерного сегмента.

2. Мелкие и средние хозяйства тягаться с крупняком не могут – у них себестоимость на 10% выше. По итогу рентабельность рухнула катастрофически: в производстве яиц – с 54% в начале 2024 до 5% к концу 2025. По охлаждённому мясу птицы – с 12% до 6%, замороженное балансирует около 1–2%.

3. Прибыльность падает и в целом по рынку: 80% крупных и средних производителей яиц в 2025 получили убытки, а оптовые цены установились на 30% ниже себестоимости.

При этом парадоксально цены для покупателей растут. Тушка бройлера за год подорожала на 25%, отдельные части – на 14–35%. Меньше игроков, меньше предложения, выше цена.

ЦБ снизит ключевую ставку до 10% к концу 2027 года – таков июльский прогноз Bloomberg Economics.

Экономисты предполагают, что ЦБ продолжит смягчать ДКП, но медленными темпами: сначала до 13% к концу 2026, затем ещё минус 3% за следующий год. Между строк читается допущение о постепенной нормализации геополитической ситуации и снижении бюджетного дефицита – в противном случае такая траектория невозможна.

Уязвимость таких прогнозов в том, что экономисты Блумберга (при всем уважении к их экспертизе) далеки от реалий России. В этой связи полезно слушать, что говорят российские участники рынка – их как раз опросили BFM:

• Главный экономист "Т-Инвестиций" Софья Донец говорит, что снижение ставки ограничено топливным кризисом – это проинфляционный фактор. Её базовый прогноз – 13,5-13,75% к концу 2026 и 11-12% в 2027-м (и то при условии, что нынешние шоки окажутся временными.

• Финансовый эксперт Михаил Ханов добавляет, что ЦБ фактически передал мяч Минфину: темп снижения ставки будет зависеть от того, как бюджет справится с дефицитом.

• Сам ЦБ при этом прогнозирует диапазон 8-10% на 2027 год – то есть 10% это его же верхняя граница.

Вот и рыночек отреагировал: десятки тысяч селлеров уходят с маркетплейсов и открывают свои интернет-магазины. В 2025 году в России появилось более 46 000 новых интернет-магазинов – больше, чем за два предыдущих года вместе взятых (22 000 в 2024 и 18 000 в 2023).

Основная причина понятна – это рост комиссий маркетплейсов. Только регулятор попытался принудить площадки остановить рост комиссий, как WB снова их подняла – в этот раз из-за удорожания бензина. Совокупные расходы продавцов с учётом логистики, хранения и рекламы давно достигают 50-80% выручки.

При таких условиях собственный канал продаж выглядит привлекательнее.

Но дело не только в деньгах. Маркетплейы не спешат делиться с продавцами данными: кто покупает, зачем, как часто – бренду неизвестно практически ничего о своём же клиенте.

Собственный магазин решает эту проблему: прямой контакт с покупателем, контроль над ценообразованием, возможность строить лояльность и даже продавать торговать данными в роли независимого брокера. По данным Marketplace Statistics, бренды, которые совмещают маркетплейсы с собственными каналами, растут вдвое быстрее остальных.

Порог входа при этом снизился: за годы работы на маркетплейсах предприниматели разобрались в финансах и маркетинге, а на рынке появились инструменты, упрощающие создание сайтов и подключение доставки.

На российском рынке нет ни одной зелёной акции. X5 рухнул более чем на 14%. @bankrollo

Вот и рыночек отреагировал: десятки тысяч селлеров уходят с маркетплейсов и открывают свои интернет-магазины. В 2025 году в России появилось более 46 000 новых интернет-магазинов – больше, чем за два предыдущих года вместе взятых (22 000 в 2024 и 18 000 в 2023).

Основная причина понятна – это рост комиссий маркетплейсов. Только регулятор попытался принудить площадки остановить рост комиссий, как WB снова их подняла – в этот раз из-за удорожания бензина. Совокупные расходы продавцов с учётом логистики, хранения и рекламы давно достигают 50-80% выручки.

При таких условиях собственный канал продаж выглядит привлекательнее.

Но дело не только в деньгах. Маркетплейы не спешат делиться с продавцами данными: кто покупает, зачем, как часто – бренду неизвестно практически ничего о своём же клиенте.

Собственный магазин решает эту проблему: прямой контакт с покупателем, контроль над ценообразованием, возможность строить лояльность и даже продавать торговать данными в роли независимого брокера. По данным Marketplace Statistics, бренды, которые совмещают маркетплейсы с собственными каналами, растут вдвое быстрее остальных.

Порог входа при этом снизился: за годы работы на маркетплейсах предприниматели разобрались в финансах и маркетинге, а на рынке появились инструменты, упрощающие создание сайтов и подключение доставки.

Маркетплейсы недоплатят от 440 до 690 млрд (!) налогов в бюджет в этом году

Центр налоговой политики и Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН вскрыли лазейки, которые помогают платформам платить меньше налогов, чем в среднем по больнице.

Таких выявили три:

1. Специальные налоговые режимы. Селлеры на УСН с доходами ниже 20 млн руб. не платят НДС с продаж, даже если торгуют по всей стране через федеральные платформы. Только здесь сборы могли бы достигнуть 530 млрд руб.

2. Ещё 123 млрд – это из-за отсутствие НДС на трансграничную торговлю, то есть китайские товары.

3. И ещё 36 млрд – серые схемы в пунктах выдачи заказов.

РАН предлагает сделать маркетплейсы налоговыми агентами по НДС для всех продавцов, запретить применение пониженных региональных ставок УСН за пределами региона регистрации и ускорить введение НДС на трансграничную торговлю.

Минфин тем временем продвигает своё решение – поэтапный НДС на трансграничку: 7% с 2027 года и 22% к 2029.

Реакция бизнеса

Участники платформ, которые в обычное время рады бы ткнуть маркетплейсы за их ушлость, в этот раз выступают против нововведений: доп. нагрузка приведёт к оттоку предпринимателей (это уже происходит, но так темпы только вырастут).

Wildberries же несогласен с приведенными данными: компания заявляет, что маркетплейсы, напротив, расширили налоговую базу, выведя бизнес из тени.

Половина российских компаний столкнулась с дефицитом аналогов импортного оборудования – таковы результаты опроса РСПП.

Самая проблемная отрасль – станки и комплектующие

РСПП говорит, что 75% спроса приходится на отечественную продукцию – то есть альтернатива вроде как есть. Но выясняется, что отечественного железа хватает не всем: у 45% компаний сохраняется высокая потребность в замене импортных машин, ещё 7% называют это вопросом критической необходимости.

Отдельная проблема – это обслуживание: участники рынка говорят, что немецкие машины в нем особо не нуждаются и могут работать без сбоев по 16 лет. Сроки службы же отечественных станков неизвестны, и гарантий никто не дает.

Кофемашины

Это отдельная головная боль.

Владелец "Теремка" Михаил Гончаров говорит, что китайский уровень до итальянского пока не дотягивает, и для кофеен ситуация критична. Зато российские плиты для выпечки блинов работают уже по два года без вопросов.

В итоге аналитики сдвигают таргет по импортозамещению еще на два года вперед. Переход на отечественные аналоги оказался сложнее, чем казалось изначально.

ФНС объявила войну "налоговым туристам".

Многие уже не первый год пользовались уловкой: бизнес регистрируется в одном регионе (где есть привлекательные условия с точки зрения льгот), а реальная деятельность ведется в другом месте.

Самый известный пример — Калмыкия. С 2020-го там снизили ставку при объекте налогообложения "доходы" до 1% (вместо стандартных 6%), а при объекте "доходы минус расходы" — до 5% (при стандартных 15%).

В фокусе ФНС — те компании, которые зарегистрировались в льготных регионах в последние несколько лет, но вопросы не обходят стороной и тех, кто "поселился" в субъекте и до 2020 года.

Подозрение у налоговиков вызывает в первую очередь ситуация, при которой поставщики и контрагенты переехавшего предприятия находятся в прежнем регионе, и там же проживает большая часть сотрудников компании.

Петербургский предприниматель не смог получить кредит на развитие бизнеса из-за долга в 79 копеек. По кредиту, который он никогда не брал. В банке, с которым никогда не работал.

В кредитной истории Александра с 2020 года висит запись: кредит в Альфа-банке на 50 тыс. руб., закрыт, но остаток – 79 копеек. Несколько банков отказали ему в займе без объяснений, и только в "Сбере" объяснили причину.

Александр поехал в Альфа-банк – там его проверили по паспорту и подтвердили: такого клиента у них нет, кредит он не брал. Предприниматель написал заявления в банк, ЦБ, прокуратуру и МВД, но везде получил отписки с просьбой обратиться в банк. Круг замкнулся.

Бюро кредитных историй при этом сообщило, что самостоятельно менять свои данные не вправе. Даже если эти данные – ложные.

Что делать в такой ситуации

Единственный рабочий выход – суд. Привлекать и банк, и БКИ, доказывать через судебные запросы, что кредита не было.

Мошенничество адвокат исключает – мошенники долги не платят, а здесь кредит закрыт. Скорее всего, технический сбой или полный тезка, за которого Александр теперь расхлебывает.

Трафик районных продуктовых магазинов в России в первые полгода 2026-го сократился на 10%, а алкомаркетов и табачных лавок — на 14%. Число чеков в супермаркетах тоже сократилось (на 4% год к году).

Та самая сберегательная модель потребления в действии: меньше импульсивных покупок, больше визитов в жесткие дискаунтеры.

При этом россияне стали больше тратить на еду вне дома — расходы на питание в кафе и ресторанах по итогам 2025-го выросли сразу на 27% (тогда как рост

По итогам прошлого года рынок общественного питания перевалил щаза 4,2 трлн руб. (+21,4%). Правда, основной причиной стало не столько реальное увеличение числа посетителей, сколько инфляция, что и повысило средний чек. С этого года, как ожидается, сфера общепита перейдет в стадию стагнации.

Президент поручил Минфину проработать перераспределение налога на прибыль цифровых платформ между регионами – об этом сообщает РБК со ссылкой на источники.

Сейчас налог на прибыль платится по месту регистрации головного офиса и там, где есть официальные обособленные подразделения. У крупных маркетплейсов головные офисы – в Москве, там и оседает основная часть региональной доли налога. При этом реальная экономическая активность (склады, ПВЗ, курьеры, продавцы) распределена по всей стране.

Губеры поднимают этот вопрос уже полтора года: дескать, регионы создают инфраструктуру для маркетплейсов, несут расходы на дороги, коммунальные сети, рабочую силу, а деньги уходят в Москву.

Новая же логика потребует того, чтобы часть денег перераспределялась пропорционально прибыли в каждом регионе.

Деталей пока нет – Минфин только получил поручение проработать изменения в Налоговый кодекс. Но ясно, что 690 млрд недополучки волнуют многих.