Мировое подорожание металлов играет нам на руку
За последнюю неделю экспортные цены на российскую стальную заготовку (поставки в марте, порты Чёрного моря) прибавили $5-6 и дошли до $448-450/т.
Если переводить с языка цифр, для российских сталеваров это открывает неплохие перспективы: 1) заводы загружают мощности как минимум на все I полугодие 2026; 2) общий рост цен помогает закладывать растущие издержки в отпускной прайс; 3) для "Северстали" это очень кстати, ибо в последний год у них все не слава богу: по итогам 2025 – -14% к выручке, -42% к EBITDA, а дивиденды за 4 кв. 2025 совет директоров рекомендовал не выплачивать.
Но новости лишь ограниченно позитивны – у медали есть оборотная сторона:
• в Турции реальный интерес к российской заготовке пока недостаточно высокий, чтобы радикально изменить ситуацию. Основной покупатель вывозит сталь в весьма скромных объемах
• аналитики видят риск разворота во II полугодии 2026 – рост цен прекратится, а издержки скомпенсируют прежнюю прибыль
За последнюю неделю экспортные цены на российскую стальную заготовку (поставки в марте, порты Чёрного моря) прибавили $5-6 и дошли до $448-450/т.
Если переводить с языка цифр, для российских сталеваров это открывает неплохие перспективы: 1) заводы загружают мощности как минимум на все I полугодие 2026; 2) общий рост цен помогает закладывать растущие издержки в отпускной прайс; 3) для "Северстали" это очень кстати, ибо в последний год у них все не слава богу: по итогам 2025 – -14% к выручке, -42% к EBITDA, а дивиденды за 4 кв. 2025 совет директоров рекомендовал не выплачивать.
Но новости лишь ограниченно позитивны – у медали есть оборотная сторона:
• в Турции реальный интерес к российской заготовке пока недостаточно высокий, чтобы радикально изменить ситуацию. Основной покупатель вывозит сталь в весьма скромных объемах
• аналитики видят риск разворота во II полугодии 2026 – рост цен прекратится, а издержки скомпенсируют прежнюю прибыль
Хорошая история от главы "Ленты" про гибкость и отход от жесткого иерархичного подхода в больших бизнесах.
Кстати, похожий кейс случился в Японии: одна из старейших сетей магазинов у дома FamilyMart, на фоне кризиса в отрасли, решила совместить формат ритейла и фэшена. В 2021-м ритейлер запустил собственный бренд одежды Convenience Wear - в сотрудничестве с известным японским дизайнером) и даже провел показ мод, где в качестве моделей выступили сотрудники магазина.
В итоге настоящим хитом стали носки от бренда - за год продали около 30 млн пар. После чего уже "завирусились" футболки и другие предметы одежды.
В общем, точно есть над чем подумать как ритейлу, так и fashion-индустрии с учетом того, что бренды одежды продолжают покидать торговые центры - не только из-за давления маркетплейсов, но и из-за снижения потребительского спроса.
Кстати, похожий кейс случился в Японии: одна из старейших сетей магазинов у дома FamilyMart, на фоне кризиса в отрасли, решила совместить формат ритейла и фэшена. В 2021-м ритейлер запустил собственный бренд одежды Convenience Wear - в сотрудничестве с известным японским дизайнером) и даже провел показ мод, где в качестве моделей выступили сотрудники магазина.
В итоге настоящим хитом стали носки от бренда - за год продали около 30 млн пар. После чего уже "завирусились" футболки и другие предметы одежды.
В общем, точно есть над чем подумать как ритейлу, так и fashion-индустрии с учетом того, что бренды одежды продолжают покидать торговые центры - не только из-за давления маркетплейсов, но и из-за снижения потребительского спроса.
Чем хуже экономике, тем богаче миллиардеры
За последний месяц состояние 20 самых богатых россиян выросло на $19,4 млрд – до $318,5 млрд.
Вот, кто сейчас составляет первую десятку списка:
1. Владимир Потанин – +$3,46 млрд (до $29,9 млрд)
2. Алексей Мордашов – +$1,28 млрд (до $27,5 млрд)
3. Леонид Михельсон – +$1,93 млрд (до $25,6 млрд)
4. Владимир Лисин – +$0,68 млрд (до $24,4 млрд)
5. Вагит Алекперов – +$1,55 млрд (до $24,1 млрд)
6. Андрей Мельниченко – +$2,83 млрд (до $21,8 млрд)
7. Алишер Усманов – +$1,03 млрд (до $20,3 млрд)
8. Михаил Прохоров – +$0,03 млрд (до $16,6 млрд)
9. Геннадий Тимченко – +$1,42 млрд (до $15,7 млрд)
10. Павел Дуров – −$0,79 млрд (до $13,6 млрд)
11. Татьяна Ким – +$0,89 млрд (до $8,78 млрд)
В основном прирост связан с ростом котировок акций их компаний. Как ни странно, тут замедление экономики действительно может играть на руку: чем слабее спрос и ниже инфляционное давление, тем активнее рынок закладывает смягчение ДКП. В итоге ценные бумаги дорожают быстрее, чем успевают ухудшаться операционные показатели.
Дополнительно поддерживают оценки укрепление рубля (инфляция и импортные издержки выглядят лучше, ожидания по ставке – мягче) и любые сдвиги в геополитических ожиданиях.
За последний месяц состояние 20 самых богатых россиян выросло на $19,4 млрд – до $318,5 млрд.
Вот, кто сейчас составляет первую десятку списка:
1. Владимир Потанин – +$3,46 млрд (до $29,9 млрд)
2. Алексей Мордашов – +$1,28 млрд (до $27,5 млрд)
3. Леонид Михельсон – +$1,93 млрд (до $25,6 млрд)
4. Владимир Лисин – +$0,68 млрд (до $24,4 млрд)
5. Вагит Алекперов – +$1,55 млрд (до $24,1 млрд)
6. Андрей Мельниченко – +$2,83 млрд (до $21,8 млрд)
7. Алишер Усманов – +$1,03 млрд (до $20,3 млрд)
8. Михаил Прохоров – +$0,03 млрд (до $16,6 млрд)
9. Геннадий Тимченко – +$1,42 млрд (до $15,7 млрд)
10. Павел Дуров – −$0,79 млрд (до $13,6 млрд)
11. Татьяна Ким – +$0,89 млрд (до $8,78 млрд)
В основном прирост связан с ростом котировок акций их компаний. Как ни странно, тут замедление экономики действительно может играть на руку: чем слабее спрос и ниже инфляционное давление, тем активнее рынок закладывает смягчение ДКП. В итоге ценные бумаги дорожают быстрее, чем успевают ухудшаться операционные показатели.
Дополнительно поддерживают оценки укрепление рубля (инфляция и импортные издержки выглядят лучше, ожидания по ставке – мягче) и любые сдвиги в геополитических ожиданиях.
Вот жалуются селлеры на высокие комиссии маркетплейсов, даже госорганы на свою сторону привлекают, а сборы как росли, так и растут: с 6 апреля Ozon увеличит их более, чем на 10%.
В ряде категорий комиссии впервые превысят 50%, а местами дойдут до 55% (!) – об этом сообщает сама площадка в своем Telegram. Повышения случатся 6 апреля.
Вот, как вырастут комиссии:
• Одежда (FBO): 36% → 43-48%
• Мебель: 35% → 37-42%
• Электроника: 31% → 34-38%
• Смартфоны: +1 п.п. → 27%
• Товары личной гигиены: 43% → 55%
• Чемоданы и кейсы: 44% → 55%
• Большинство детских товаров и обувь: до 50%
Не затронут повышения дешевый сегмент до 300 руб.: до 100 руб. комиссия останется 14%, в диапазоне 100-300 руб. – 20%. Для Ozon fresh – 17% и 23% соответственно.
Предыдущий раунд ужесточения условий был 13 июня 2025 года: Ozon повышал стоимость логистики и комиссии для селлеров на моделях FBO/FBS/realFBS – например, доставка по FBO для товаров объемом до 1 л выросла с 43 до 46 руб., а по FBS ввели единую ставку 80 руб. вместо 76 руб.
В ряде категорий комиссии впервые превысят 50%, а местами дойдут до 55% (!) – об этом сообщает сама площадка в своем Telegram. Повышения случатся 6 апреля.
Вот, как вырастут комиссии:
• Одежда (FBO): 36% → 43-48%
• Мебель: 35% → 37-42%
• Электроника: 31% → 34-38%
• Смартфоны: +1 п.п. → 27%
• Товары личной гигиены: 43% → 55%
• Чемоданы и кейсы: 44% → 55%
• Большинство детских товаров и обувь: до 50%
Не затронут повышения дешевый сегмент до 300 руб.: до 100 руб. комиссия останется 14%, в диапазоне 100-300 руб. – 20%. Для Ozon fresh – 17% и 23% соответственно.
Предыдущий раунд ужесточения условий был 13 июня 2025 года: Ozon повышал стоимость логистики и комиссии для селлеров на моделях FBO/FBS/realFBS – например, доставка по FBO для товаров объемом до 1 л выросла с 43 до 46 руб., а по FBS ввели единую ставку 80 руб. вместо 76 руб.
Forwarded from concertzaal
Бедные стали тратить почти как богатые: разрыв в потреблении сократился на 55% во всём мире за 25 лет, — подсчитали учёные по данным 194 стран, включая Россию.
В России траты 'беднейших' стали на 35% ближе к самым богатым. Всё больше людей берут дорогие смартфоны, ходят в частные клиники и летают в отпуска.
мир всё ещё не равный, но по покупкам — заметно ближе❤️
@concertzaal
На графике видно: беднейшие 50% (красная линия) забирают всё большую долю мировых трат, а доля богатейшего 1% (серая) снижается. В 2020-х годах они почти сравнялись.
В России траты 'беднейших' стали на 35% ближе к самым богатым. Всё больше людей берут дорогие смартфоны, ходят в частные клиники и летают в отпуска.
мир всё ещё не равный, но по покупкам — заметно ближе
@concertzaal
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
ИИ действительно переворачивает рынок труда, но не так, как мы ожидали: в мире назрел острый дефицит электриков и сантехников – они стремительно покидают традиционные отрасли, чтобы строить центры обработки данных.
В России бум ЦОДов пока только назревает, так что касается это в первую очередь первого эшелона промышленно развитых стран (но на будущее имеем в виду): в США и Европе нехватка синих воротничков уже стала инфраструктурной проблемой.
1. ЦОДы высасывают кадры из экономики. Строительство дата-центров под ИИ требует в 2-4 раза больше электриков, сантехников и специалистов HVAC (отопление, вентиляция, кондиционирование), чем обычные объекты промки. Людей берут со строек, из ЖКХ и обслуживания коммерческой недвижимости.
2. Дефицит правда системный. По оценкам американской статистики, только по электрикам рынок недобирает 80 тыс. человек в год – этот разрыв сохранится на горизонте десятилетия из-за выхода бэби-бумеров на пенсию.
3. Бизнесу придется раскошелиться. На переманивание спецов, совместное обучение с вузами и собственные программы подготовки.
4. Дефицит кадров по принципу домино ломает все остальное. Рост сроков строительства, удорожание проектов, задержки с вводом объектов (от жилья до инфраструктуры). Как ни странно, ИИ-бум упирается не в чипы и софт, а в розетки, трубы и кабельные трассы.
5. Для России это отложенный риск. По мере роста ЦОД-индустрии конкуренция за квалифицированных рабочих станет очень болезненной для всех – от ИТ-сектора и промки до девелоперов и ЖКХ.
Не ждём, а готовимся.
В России бум ЦОДов пока только назревает, так что касается это в первую очередь первого эшелона промышленно развитых стран (но на будущее имеем в виду): в США и Европе нехватка синих воротничков уже стала инфраструктурной проблемой.
1. ЦОДы высасывают кадры из экономики. Строительство дата-центров под ИИ требует в 2-4 раза больше электриков, сантехников и специалистов HVAC (отопление, вентиляция, кондиционирование), чем обычные объекты промки. Людей берут со строек, из ЖКХ и обслуживания коммерческой недвижимости.
2. Дефицит правда системный. По оценкам американской статистики, только по электрикам рынок недобирает 80 тыс. человек в год – этот разрыв сохранится на горизонте десятилетия из-за выхода бэби-бумеров на пенсию.
3. Бизнесу придется раскошелиться. На переманивание спецов, совместное обучение с вузами и собственные программы подготовки.
4. Дефицит кадров по принципу домино ломает все остальное. Рост сроков строительства, удорожание проектов, задержки с вводом объектов (от жилья до инфраструктуры). Как ни странно, ИИ-бум упирается не в чипы и софт, а в розетки, трубы и кабельные трассы.
5. Для России это отложенный риск. По мере роста ЦОД-индустрии конкуренция за квалифицированных рабочих станет очень болезненной для всех – от ИТ-сектора и промки до девелоперов и ЖКХ.
Не ждём, а готовимся.
Рост рынка общепита замедлился - это может стать трендом на ближайшие годы
В 2025-м посещаемость заведений всё еще росла, но уже не так активно (6% против 11% в 2024-м), а оборот заведений теперь растет в основном за счет увеличения среднего чека. Это значит, что период динамичного роста заканчивается.
Два главных тормозящих фактора: переход россиян на сберегательную модель поведения и увеличивающаяся конкуренция со стороны ритейла (в виде готовой еды).
HoReCa придется приспосабливаться под новые условия. Решениями могут стать:
• изменение продажной стратегии, а именно - в упоре на эмоциональный маркетинг (необычные коллаборации, персональные предложения и т.д.) и геймификацию.
• развитие технологий: автоматизация кухни, AI-аналитика для управления запасами, роботизация простых операций
• максимальное использование пространства (проведение тематических мероприятий, перепрофилирование площадей в дневные часы)
В 2025-м посещаемость заведений всё еще росла, но уже не так активно (6% против 11% в 2024-м), а оборот заведений теперь растет в основном за счет увеличения среднего чека. Это значит, что период динамичного роста заканчивается.
Два главных тормозящих фактора: переход россиян на сберегательную модель поведения и увеличивающаяся конкуренция со стороны ритейла (в виде готовой еды).
HoReCa придется приспосабливаться под новые условия. Решениями могут стать:
• изменение продажной стратегии, а именно - в упоре на эмоциональный маркетинг (необычные коллаборации, персональные предложения и т.д.) и геймификацию.
• развитие технологий: автоматизация кухни, AI-аналитика для управления запасами, роботизация простых операций
• максимальное использование пространства (проведение тематических мероприятий, перепрофилирование площадей в дневные часы)
Война шин: китайские всё больше вытесняют российские
Причина №1 - отнюдь не качество, а цена. Из-за сильного рубля ввозить дешевую китайскую резину стало заметно выгоднее, чем и воспользовались импортеры, которые к тому же активно демпингуют.
Добавляем сюда падение продаж самих авто и получаем кризис, в который угодила российская шинная отрасль - в 2025-м ее мощности были загружены всего лишь наполовину. Крупные игроки решили не ждать, а действовать - стали расширять продуктовые линейки, наращивать объемы и чаще использовать инструмент скидок. Более того, продолжается процесс импортозамещения. Но пока это не тот набор факторов, которые позволят резко изменить ситуацию.
Что будет в 2026-м, сказать сложно - это зависит от курса доллара, а на него может повлиять многое.
Причина №1 - отнюдь не качество, а цена. Из-за сильного рубля ввозить дешевую китайскую резину стало заметно выгоднее, чем и воспользовались импортеры, которые к тому же активно демпингуют.
Добавляем сюда падение продаж самих авто и получаем кризис, в который угодила российская шинная отрасль - в 2025-м ее мощности были загружены всего лишь наполовину. Крупные игроки решили не ждать, а действовать - стали расширять продуктовые линейки, наращивать объемы и чаще использовать инструмент скидок. Более того, продолжается процесс импортозамещения. Но пока это не тот набор факторов, которые позволят резко изменить ситуацию.
Что будет в 2026-м, сказать сложно - это зависит от курса доллара, а на него может повлиять многое.
Дефицит кадров - всё?
В январе на каждую действующую вакансию приходилось почти 10 резюме (год назад – около пяти, а в начале 2024-го – 3,5, данные hh.ru). Рабочие руки остро требуются только в одной сфере - розничной торговле.
Правда, не всё так однозначно: сокращение числа вакансий может свидетельствовать о том, что предприятия меняют бизнес-модель, повышая нагрузку на текущих работников или понимая, что рынок не может предложить нужных специалистов.
Эту версию косвенно подтверждают недавние выводы уральского ЦБ о том, что снижение внутреннего спроса и ограничение экспортных возможностей снижают потребность в персонале на производстве.
В январе на каждую действующую вакансию приходилось почти 10 резюме (год назад – около пяти, а в начале 2024-го – 3,5, данные hh.ru). Рабочие руки остро требуются только в одной сфере - розничной торговле.
Правда, не всё так однозначно: сокращение числа вакансий может свидетельствовать о том, что предприятия меняют бизнес-модель, повышая нагрузку на текущих работников или понимая, что рынок не может предложить нужных специалистов.
Эту версию косвенно подтверждают недавние выводы уральского ЦБ о том, что снижение внутреннего спроса и ограничение экспортных возможностей снижают потребность в персонале на производстве.
Избавляясь от неликвидного бизнеса, главное случайно не выйти в прибыль
Забавный случай из Удмуртии: предприниматель Артур сдавал в аренду коммерческое помещение. Узнав, что с 2026 года упрощенцы с оборотом от 20 млн рублей обязаны платить НДС, решил подстраховаться и продал недвижимость в конце 2025.
Логика – "раз изменения вступают в силу с нового года, значит и выручку будут считать за 2026". Но Артур не учел, что учитывается оборот предыдущего года. После продажи коммерции годовой оборот Артура составил 21 млн рублей – он автоматически попал под обязательство платить НДС.
В налоговой ему посоветовали перейти на АУСН – экспериментальный режим с лимитом в 60 млн без НДС. Формально проблема решилась, но ситуация у предпринимателя незавидная: хотел снизить налоговую нагрузку, но получил обратное. А с АУСН мог бы спокойно продолжать сдавать помещение и не платить НДС.
Забавный случай из Удмуртии: предприниматель Артур сдавал в аренду коммерческое помещение. Узнав, что с 2026 года упрощенцы с оборотом от 20 млн рублей обязаны платить НДС, решил подстраховаться и продал недвижимость в конце 2025.
Логика – "раз изменения вступают в силу с нового года, значит и выручку будут считать за 2026". Но Артур не учел, что учитывается оборот предыдущего года. После продажи коммерции годовой оборот Артура составил 21 млн рублей – он автоматически попал под обязательство платить НДС.
В налоговой ему посоветовали перейти на АУСН – экспериментальный режим с лимитом в 60 млн без НДС. Формально проблема решилась, но ситуация у предпринимателя незавидная: хотел снизить налоговую нагрузку, но получил обратное. А с АУСН мог бы спокойно продолжать сдавать помещение и не платить НДС.