چشم‌انداز تقاضا و محدودیت‌های عرضه ی مس

📍در سال گذشته افت موجودی‌های قابل‌تحویل، تأخیر در بهره‌برداری پروژه‌های معدنی و اختلال‌های عملیاتی، در کنار تقاضای واقعی بالاتر از انتظار به‌ویژه از سمت شبکه‌های برق باعث شده مس جهانی وارد فاز قیمت‌گذاری کمبودهای آتی شود.

📊 بر اساس پیش بینی آژانس بین‌المللی انرژی، تقاضای جهانی مس از حدود 26.7 میلیون تن در 2024 به 31.3 میلیون تن تا 2030 و 34.1 میلیون تن تا 2040 افزایش خواهد یاقت. نکته کلیدی، تغییر ترکیب مصرف است: سهم فناوری‌های پاک و برقی‌سازی از حدود 29٪ در 2024 به بیش از 35٪ در 2030 می‌رسد. در این دسته ، شبکه‌های برق بزرگ‌ترین مصرف کننده باقی می‌مانند و پس از آن خودروهای برقی و سایر زیرساخت‌ها قرار می‌گیرند. IAE برای مصرف مس در ساخت‌وساز و مصارف سنتی افزایش قابل توجهی متصور نمی شود.

🔴 در سمت عرضه ، حدود 48٪ استخراج جهانی مس در سال 2024 در سه کشور شیلی، پرو و جمهوری دموکراتیک کنگو انجام شده و این سهم تا 2040 به بیش از 53٪ خواهد رسید. این تمرکز باعث می‌شود عرضه انعطاف‌پذیری پایینی داشته باشد و هر محدودیت زیست‌محیطی، عملیاتی یا سیاستی در چند کشور محدود،به‌سرعت به ریسک کمبود در بازار جهانی تبدیل شود . در بخش پالایش نیز تمرکز شدیدتر است؛ به‌طوری که چین به‌تنهایی بیش از 50٪ تولید مس پالایش‌شده جهان را در اختیار دارد.

🔴اگرچه عرضه ثانویه (بازیافت) از 4.4 میلیون تن در 2024 به حدود 5.4 میلیون تن در 2030 افزایش می‌یابد، اما این میزان متانسب با رشد تقاضا نخواهد بود. در نتیجه پیش بینی می شود ٬ نیاز به عرضه اولیه و استخراج از 22.5 میلیون تن در سال به نزدیک 26 میلیون تن در سال 2030 برسد. نمودارهای استخراج آژانس بین‌المللی انرژی و برآوردهای S&P Global نشان می‌دهد پروژه‌های معدنی اعلام‌شده، به‌ویژه پس از 2030، برای پوشش این سطح از نیاز کافی نیستند و شکاف عرضه تداوم ‌یابد.

🔖کاهش عیار معادن، محدودیت‌های آب و انرژی ٬ زمان‌بر بودن توسعه پروژه‌های جدید و همچنین تب توسعه ی خودرو ها و فناوری های الکتریکی باعث شده واکنش عرضه به رشد تقاضا کند باشد. در صورتی که سرعت گسترش خودروهای الکتریکی و سایر صنایع مصرف‌کننده مس تعدیل شود و شدت سرمایه‌گذاری در پروژه‌های برقی‌سازی کاهش یابد ٬ کاهش شکاف عرضه و تقاضا میتواند محتمل باشد‌.
در غیر این صورت، بازار مس همچنان به شوک‌های عرضه حساس باقی می‌ماند و کمبود آینده را زودتر در قیمت‌ها منعکس می‌کند.

منابع:
International Energy Agency (IEA) – Global Critical Minerals Outlook
S&P Global Commodity Insights

📱 BAREZ 📱