Forwarded from 허재환 유진증권 전략
[Web발신]
안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다.
=No Landing=
* 근래 세미나 다니면서 느낀 시장 컨센서스는 2023년 완만한 경기 침체, 인플레/금리 하락, 그러나 상반기 긴축 지속(pause not pivot), 주식시장 상저하고, 부동산 부진 등입니다.
* 따라서 방어적이고 안정적인 섹터, 회사채 중에서는 초우량 중심의 보수적(?) 전략이 필요하다는 의견이 대다수입니다.
* 컨센서스가 늘 틀리지는 않습니다. 하지만 금융시장은 현재 반영하지 않은 내용에 더 민감하기 마련입니다.
* 역발상적으로 보면 현재 시장에서 반영하지 않은 것, 즉 내년도 빅 서프라이즈는 경착륙이거나, 골디락스 재현(빠른 인플레 하락/견고한 경제)인 것 같습니다.
* 우선 경착륙 가능성도 생각해 볼 필요가 있습니다. 저도 마찬가지지만, 전망하는 직업을 가진 분들이 경착륙을 예측하는 경우는 흔하지 않습니다.
* 경기가 나쁠 수 있다는 것을 내다볼 수는 있어도, 그 정도와 깊이는 늘 과소 평가되기 마련입니다. 이번에도 마찬가지입니다.
* 이 경우, 내년 전망이 어둡다면, 현재보다 훨씬 보수적으로 보는 편이 실수를 줄일 수 있습니다. 내년도 경착륙이 발생한다면 부동산 쪽이 가장 취약할 것 같습니다.
* 하지만 경착륙보다 더 시장에서 반영하지 않은 것은 골디락스, 또는 아예 침체가 없는 경우입니다.
* 인플레가 빨리 안정을 찾고, 경기는 예상보다 좋을 가능성에 대해서는 금융시장이 거의 반영하지 않고 있습니다.
* 오늘 나이키와 Fedex 실적은 미국 소비수요가 걱정하는 것보다는 나쁘지 않다는 반증입니다.
* 물론 인플레가 장기적으로 코로나19 이전 수준으로 안정적으로 되돌아가기는 어려울 전망입니다.
* 그러나 예상보다 견고한 경제는 어느 시점부터는 긴축 우려를 자극하기 보다, 훈풍으로 작용할 가능성이 있습니다.
* 어쩌면 지금 현재 가장 간과하고 있는 위험은 착륙이 없을 가능성(No Landing)일지도 모르겠습니다.
올 한해 고생 많으셨습니다.
휴가 일정으로 내년에 다시 인사드리겠습니다.
https://t.me/huhjae
안녕하십니까
유진투자증권 허재환입니다.
=No Landing=
* 근래 세미나 다니면서 느낀 시장 컨센서스는 2023년 완만한 경기 침체, 인플레/금리 하락, 그러나 상반기 긴축 지속(pause not pivot), 주식시장 상저하고, 부동산 부진 등입니다.
* 따라서 방어적이고 안정적인 섹터, 회사채 중에서는 초우량 중심의 보수적(?) 전략이 필요하다는 의견이 대다수입니다.
* 컨센서스가 늘 틀리지는 않습니다. 하지만 금융시장은 현재 반영하지 않은 내용에 더 민감하기 마련입니다.
* 역발상적으로 보면 현재 시장에서 반영하지 않은 것, 즉 내년도 빅 서프라이즈는 경착륙이거나, 골디락스 재현(빠른 인플레 하락/견고한 경제)인 것 같습니다.
* 우선 경착륙 가능성도 생각해 볼 필요가 있습니다. 저도 마찬가지지만, 전망하는 직업을 가진 분들이 경착륙을 예측하는 경우는 흔하지 않습니다.
* 경기가 나쁠 수 있다는 것을 내다볼 수는 있어도, 그 정도와 깊이는 늘 과소 평가되기 마련입니다. 이번에도 마찬가지입니다.
* 이 경우, 내년 전망이 어둡다면, 현재보다 훨씬 보수적으로 보는 편이 실수를 줄일 수 있습니다. 내년도 경착륙이 발생한다면 부동산 쪽이 가장 취약할 것 같습니다.
* 하지만 경착륙보다 더 시장에서 반영하지 않은 것은 골디락스, 또는 아예 침체가 없는 경우입니다.
* 인플레가 빨리 안정을 찾고, 경기는 예상보다 좋을 가능성에 대해서는 금융시장이 거의 반영하지 않고 있습니다.
* 오늘 나이키와 Fedex 실적은 미국 소비수요가 걱정하는 것보다는 나쁘지 않다는 반증입니다.
* 물론 인플레가 장기적으로 코로나19 이전 수준으로 안정적으로 되돌아가기는 어려울 전망입니다.
* 그러나 예상보다 견고한 경제는 어느 시점부터는 긴축 우려를 자극하기 보다, 훈풍으로 작용할 가능성이 있습니다.
* 어쩌면 지금 현재 가장 간과하고 있는 위험은 착륙이 없을 가능성(No Landing)일지도 모르겠습니다.
올 한해 고생 많으셨습니다.
휴가 일정으로 내년에 다시 인사드리겠습니다.
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허재환 유진증권 전략
전략
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Forwarded from 작은씨앗
재미로 보는 2022 Recap & 2023 Outlook (계속 업데이트될 예정입니다! 많은 제보 부탁드립니다)
1. Xangle ‘2023 Crypto Outlook: Antifragile’ link
2. a41 ‘[2022 Recap] The Collapse of Two Worlds’ link
3. Nikhil Basu Trivedi(Footwork) ‘The next big thing in 2023 will be...’ link
4. Korbit ‘코빗 리서치센터 2023년 가상자산 시장 전망’ link
5. Paul Veradittakit(Pantera Capital) ‘2023 Predictions’ link
6. Nathan Benaich(Air Street Capital), Ian Hogarth ‘State of AI Report’ link
7. a16z ‘Big Ideas in Tech for 2023: An a16z Omnibus’ link
8. Rex Woodbury(Index Ventures) ‘Digital Native: Top 10 of 2022’ link
9. The Block Research ‘2023 Digital Assets Outlook’ link
10. Hacker News Discussion ‘What are your technology trends predictions for 2023?’ link
11. The Atlantic ‘Breakthroughs of the Year’ link | 번역
12. Coinbase ‘2023 Crypto Market Outlook’ link
13. 유진투자증권 게임 섹터 2023 Outlook ‘변화의 기로에 선 게임주’ link
14. Howard Marks(Oaktree) 'Sea Change' link | 번역1 | 번역2 | 번역3
1. Xangle ‘2023 Crypto Outlook: Antifragile’ link
2. a41 ‘[2022 Recap] The Collapse of Two Worlds’ link
3. Nikhil Basu Trivedi(Footwork) ‘The next big thing in 2023 will be...’ link
4. Korbit ‘코빗 리서치센터 2023년 가상자산 시장 전망’ link
5. Paul Veradittakit(Pantera Capital) ‘2023 Predictions’ link
6. Nathan Benaich(Air Street Capital), Ian Hogarth ‘State of AI Report’ link
7. a16z ‘Big Ideas in Tech for 2023: An a16z Omnibus’ link
8. Rex Woodbury(Index Ventures) ‘Digital Native: Top 10 of 2022’ link
9. The Block Research ‘2023 Digital Assets Outlook’ link
10. Hacker News Discussion ‘What are your technology trends predictions for 2023?’ link
11. The Atlantic ‘Breakthroughs of the Year’ link | 번역
12. Coinbase ‘2023 Crypto Market Outlook’ link
13. 유진투자증권 게임 섹터 2023 Outlook ‘변화의 기로에 선 게임주’ link
14. Howard Marks(Oaktree) 'Sea Change' link | 번역1 | 번역2 | 번역3
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Forwarded from [Macro Trend Hyott] 시황&차트 (이효민)
<오늘의 차트> SocGen의 Albert Edwards, FED의 신뢰성에 대한 합리적 의심 필요. FED가 2023년 말에 인플레이션 1% 를 예측한것이 불과 1년 전이었고, 대부분의 투자자들은 철썩같이 믿었음.
- 개인적으로는 현재의 경기 침체와 원자재 가격 붕괴가 헤드라인 인플레이션의 붕괴를 야기할 것이며, Core Inflation도 감소하겠으나, Residual wage price Inflation으로 인해 3% 정도의 고정상태가 유지될 것으로 예측
- 이로인해 1970년대 "Burns Fed"에서 보았던것처럼 인플레이션의 두번째 물결이 발생하는 최악의 시나리오에 직면하게 될 것
- 개인적으로는 현재의 경기 침체와 원자재 가격 붕괴가 헤드라인 인플레이션의 붕괴를 야기할 것이며, Core Inflation도 감소하겠으나, Residual wage price Inflation으로 인해 3% 정도의 고정상태가 유지될 것으로 예측
- 이로인해 1970년대 "Burns Fed"에서 보았던것처럼 인플레이션의 두번째 물결이 발생하는 최악의 시나리오에 직면하게 될 것
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Forwarded from Doug Sachtleben
From Superbowl commercials to the CeFi collapse and everything in between, 2022 was a year to behold for crypto. The good news is, you survived. How are you going to prepare for 2023?
Messari is proud to announce the 6th edition of Messari’s Crypto #Theses2023. As a thank you for the continued support of the crypto ecosystem, we will be offering 10% off Pro for all new subscriptions in conjunction with the launch of #Theses2023 until January 21, 2023.
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#BTC
새벽 존을 이탈하였으나 다행히
다시 올려주었네요
현재 LTF에서 다운트렌드 진행중이며 일단 16.9k 이상 달성해주는것이 좋습니다
@요약
날씨 : 추움
마음 : 추움
와이프표정 : 차가움
새벽 존을 이탈하였으나 다행히
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@요약
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와이프표정 : 차가움
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#BTC
월봉 상 역배열에 다운트렌드 지속
일봉 등 낮은 프레임에서 단기 상승이 나올 수는 있으나, 큰 트렌드는 하락 입니다.
상승 트렌드 전환을 위해선 그만큼 시간도 많이 필요하며, 수많은 상승과 조정을 거쳐야 합니다.
선물 위아래로 발라먹을 자신 있거나, 현물 단타에 능하신분들만 매매하시면 될 것 같습니다.
아니면
Work hard & Save up money
We'll wait for FY'24
월봉 상 역배열에 다운트렌드 지속
일봉 등 낮은 프레임에서 단기 상승이 나올 수는 있으나, 큰 트렌드는 하락 입니다.
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아니면
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