저녁에 일할때 이런거 많이 틀어놓고 하는데
모두 axon으로 촬영한,,,ㅠ 좀 살걸

https://youtu.be/b1quEa_Zt6M?si=Owz6jJAVovi_Bsm9

$LEU | Centrus Energy 2025년 2분기 실적 요약

🔹 매출: 1억5,450만 달러 (예상: 1억3,018만 달러) 🟢
🔹 조정 EPS: 주당 1.59달러 (예상: 0.84달러) 🟢

📊 기타 주요 지표:
🔹 순이익: 2,890만 달러 (전년 동기: 3,060만 달러)
🔹 총이익: 5,390만 달러 (+48% 증가, YoY)
🔹 현금 보유액: 8억3,300만 달러 (6월 30일 기준)
🔹 주식 발행을 통한 잉여현금흐름: +1억1,400만 달러

📦 부문별 매출:
🔹 LEU(저농축우라늄) 부문: 1억2,570만 달러 (-26% YoY 감소)
— 우라늄 매출은 물량 감소로 하락
— SWU 판매는 물량 -27% 감소, 단가는 +24% 상승

🔹 기술 솔루션 부문: 2,880만 달러 (+48% YoY 증가)
— HALEU 생산 계약이 실적 견인

📁 수주잔고 (Backlog): 총 36억 달러 (2040년까지 계약 지속)
— LEU 부문: 27억 달러
— 기술 솔루션 부문: 9억 달러
— 21억 달러는 조건부 LEU 판매 계약 포함

🚀 전략 및 운영 주요 내용:
🔸 미국 에너지부(DOE)에 2단계 HALEU 900kg 납품 완료
🔸 DOE가 3단계 옵션(1억1,000만 달러 규모, 2026년 6월까지)을 행사
🔸 현재 HALEU 옵션 1a 하에 생산 진행 중
🔸 오하이오 Piketon 공장 확장 추진 중 (조건부 판매 계약으로 뒷받침됨)

💬 CEO 코멘트:
🔸 “이번 분기에 강력한 실적을 달성했고, HALEU 납품이라는 핵심 이정표를 달성했습니다.”
🔸 “DOE의 계약 연장은 우리의 기술력과 운영 준비 상태에 대한 신뢰를 보여줍니다.”
🔸 “Centrus는 외국 국영기업이 지배하던 시장에서 미국 기반 농축 대안으로 자리매김하고 있습니다.”

(심혈관질환 치료기기 개발사, Orchestra BioMed, 메드트로닉 등으로부터 >$111M 확보)

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심혈관질환 치료용 의료기기 개발사, Orchestra BioMed(NASDAQ:OBIO)가 $111M 이상의 자금을 확보하였다. 이는 $40M 규모 공모와 메드트로닉 및 Ligand Pharmaceuticals의 사모투자($16M), 그리고 다른 거래들이 포함되어 있다.

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Orchestra의 주력 제품, BackBeat Cardiac Neuromodulation Therapy는 고혈압 치료용 심장 신경 조절기기이고, 기존 심장 박동 조절기(pacemaker)에 통합될 수 있게 설계되었다. 14명 환자 대상 임상에서 치료 6개월 후 24시간 수축기 혈압을 10.3mmHg 감소시킬 수 있었고, 이번 자금으로 후기 임상을 진행하게 된다.

메드트로닉과 이 제품에 대한 파트너쉽을 이미 체결한 상태인데, 이번에 Orchestra에게 내년 5월까지 $20M을 지급하는 약속어음을 추가로 지급하고, 향후 FDA 승인 시 선지급 수익 공유를 받게 된다.

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두번째 제품, Virtue Sirolimus AngioInfusion Balloon은 동맥질환 치료용 약물방출형 풍선이고, 관상 동맥 내 재협착 환자 대상 임상을 진행 중이다. 이 제품은 풍선 외부에 약물을 코팅하는 기존 제품과는 달리, 풍선 내 미세 구멍으로 정밀하게 약물이 전달하고, 이미 Terumo와 상업화 파트너쉽을 체결한 상태이다.

한편 Ligand Pharma는 Orchestra에게 $35M을 주고, BackBeat 및 Virtue sirolimus 탑재 풍선에 대한 향후 로열티에 대하여 수익 공유를 받게 된다.

Orchestra 사는 2017년에 설립되었고, 펜실베이니아 뉴 호프에 위치해 있다.

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(written by 심수민, 파트너스인베스트먼트)

텔레그램 채널: https://t.me/global_biohealthcare_news

https://investors.orchestrabiomed.com/news-releases/news-release-details/orchestra-biomed-secures-over-111-million-proceeds-and-committed

카디오 화이팅

디앤디파마텍 : 9월 MASH 24주 데이터 공개

진짜 슴가가 웅장해지는 기업들이 많다 헠헠

L사 부진 보고 비웃던 A사, 화장품 시총 1위의 자리를 위협받게 되는데,,,

기자놈들 선행매매 조사 일단락된게 확실하다

https://www.fetv.co.kr/news/article.html?no=198403

🔹 Super Micro Computer Inc. (SMCI): F4Q25 First Take: EPS miss on revenue and margins; F1Q26 guidance misses
📅 2025년 8월 5일 | 📍 Goldman Sachs

📉 4분기 실적 요약 (F4Q25)
• EPS(희석 기준): $0.41로, 가이던스 하단($0.40~$0.50) 및 시장 기대치(GSe: $0.44, 컨센서스: $0.45)에 미달
• 매출: $5.76B → 가이던스 하단($5.6~$6.4B) 수준으로, GSe $6.0B 및 컨센서스 $5.98B 하회
• 비GAAP 총이익률: 9.6% → GSe/컨센서스 10.0%보다 낮고, 전분기 9.7%보다 하락
• 비GAAP EBIT: $312M (GSe $357M, 컨센서스 $360M 대비 -13%)
• 순이익(비GAAP): $261M → 전년 대비 -26%
• 부문별:
o 서버 및 스토리지 시스템: $5.62B (전년 대비 +11%)
o 서브시스템 및 액세서리: $139M (전년 대비 -49%)

📉 1분기 가이던스 요약 (F1Q26)
• 매출 가이던스: $6.0B ~ $7.0B (컨센서스 $6.6B와 유사)
• EPS 가이던스 (비GAAP): $0.40 ~ $0.52 → 컨센서스 $0.59보다 하회
• 총이익률 유추: 약 9.5% 수준으로 판단 → 마진 압박 지속
• 주식 기반 보상: 약 $69M
• 희석 주식수 (비GAAP 기준): 644M 주

📅 FY2026 연간 가이던스
• 연간 매출 가이던스: 최소 $33B로 신규 제시

📉 골드만 삭스 의견
• 투자의견: Sell
• 12개월 목표주가: $24 (현재가 $58.23 기준 -58.8% 하락 여력)
• 투자포인트:
o AI 서버 시장에서의 경쟁 심화 → 수익성에 부담
o 고객사들의 플랫폼 전환 지연도 실적에 부정적 영향
o Dell, Cisco 등 엔터프라이즈 중심 기업들과의 경쟁이 중기적으로 확대 예상

🔁 과거 의견과의 변화
• 과거에는 AI CSP 고객 수요가 강하고 SMCI의 GPU 서버 시장 점유율 확대를 긍정적으로 보았음
• 현재는 마진 악화와 경쟁 심화로 수익성 저하를 우려 → Sell 의견 유지
• EPS, 매출, 마진 모두 컨센서스 하회하면서 실적 기대치 하향

📌 투자자 관점 요약
• 실적/가이던스 모두 부진 → 단기 주가 하락 압력 예상
• FY2026 매출 기대는 높으나, 실적 신뢰도 낮아지는 구간
• AI 서버 수요가 강하더라도 마진율이 점점 하락하는 구조 주의
• 시장 기대 대비 하향 조정되는 추세에서 신중한 접근 필요
📊 참고: FY25 EPS $0.41 → FY26E $2.64로 급증 전망 있으나 실적 신뢰성 검토 필요

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다운사이드 -58.8% ㄷㄷ

"Returns improving: Upgrade to Buy and raise TP to ¥2,100; focus on changes in sales finance and inventory strategy"

📌 투자 의견 요약: Buy로 상향, 목표주가 2,100엔으로 상향
• 투자의견: Neutral → Buy로 상향
• 목표주가: 1,600엔 → 2,100엔 (27% 상승 여력)
• 밸류에이션: FY12/25E EV/EBITDA 6.75x 적용 (섹터 평균 9x 대비 25% 할인)

✅ 투자 포인트 요약
🔄 2Q25 실적 요약 및 주요 변화
• 영업이익: 814억엔 (예상치 600억엔, 컨센서스 680억엔 대비 서프라이즈)
• 매출: 예상 대비 -1% 수준이지만, 가격 인상 및 인센티브 축소 효과로 마진 크게 개선
• 미국 북미법인: 일부 장비의 세일즈파이낸싱 프로그램 변경 → 수익성 우선 전략 확인
💰 재무구조와 현금흐름 개선
• 매출채권 감소: 북미 일부 장비에서 금융 판매 축소 → 관련 채권과 이자부 부채 감소
• 재고 축소: 리테일 판매 대비 도매 출하 감소 → 보수적 재고 조절 확인 → FCF 안정화에 기여
• FCF 추정치: 2025년 3,845억엔 (FCF 수익률 17.9%)

🏭 사업부 및 지역별 동향
🌎 북미 시장
• 전체 영업이익의 절반 이상을 차지
• 소형 트랙터: +1% YoY
• 중형 트랙터: -4% YoY
• 건설장비: -17% YoY (약세 지속)
• 인도산 제품 도입: 가격 경쟁력 제고 및 시장점유율 방어 전략
🇯🇵 일본 시장
• 전년 수준의 매출 유지 (안정적)
🇪🇺 유럽 시장
• 전년 대비 -26% 수준, 건설장비 수요 둔화 지속
🌏 아시아 (태국, 중국, 인도 등)
• 지속적인 성장세 유지 중, 특히 인도·동남아 중심으로

📉 FY12/25 가이던스 하향 조정
• 영업이익: 기존 2,800억엔 → 2,200억엔
• 주요 조정 요인:
o 미국 관세 영향: -350억엔
o 가격인상 및 인센티브 축소 효과: +270억엔
o 비용절감 효과: +220억엔
o 매출 약세: -720억엔

⚠️ 주요 리스크 요인
1. 엔화 강세: USD 대비 1엔 변동 시 영업이익 -30억엔
2. 북미 건설/트랙터 수요 약세: 전체 이익의 절반 이상이 북미에서 발생
3. 미국 관세 변화에 따른 CoGS 악화 가능성

📈 결론
• 쿠보타는 과거 대비 시장점유율보다는 수익성·자본효율성 중심 전략 전환을 실행 중
• 세일즈파이낸싱 축소와 재고 관리 전략 개선은 현금흐름 안정화 → 주주환원 여력 확대로 이어질 가능성
• 저PBR(1x 이하) 수준에서는 리레이팅 기대감 유효

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여기도 건기 바터밍아웃?

$NVO Novo Nordisk Q2 Earnings Miss Expectations

• EPS: $0.92 (est. $0.94) • ❌ Miss by 2%
• Revenue: $11.93B (est. $11.97B) • ❌ Miss

• Wegovy sales: DKK 19.5B (vs. DKK 19.2B expected) ✅
• GLP-1 sales: DKK 38.4B (vs. DKK 39.5B expected) ❌

• EPS up 39% YoY, but down 7% QoQ
• Revenue up 20% YoY, also up QoQ

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뭐 좀 아쉽게 됐다

📌 Mitsubishi Heavy Industries (7011.T) - Earnings Review: 1Q above expectations: Energy profitability set to rise in the longer term; raise GSe/TP, maintain Buy
🧾 보고서 요약 (2025년 8월 6일 기준)

🔹 실적 요약 및 주요 포인트
• 1분기 영업이익 ¥1041억으로 GS 예상치(¥880억) 및 컨센서스(¥908억)를 크게 상회
o 에너지 시스템: +¥30억
o 플랜트 & 인프라: +¥100억
o 항공, 방위 및 우주: +¥60억
• 에너지 및 항공/방위 분야의 실적 초과는 지속 가능성 높다고 평가
• 호주 프리깃함 수주 보도 후 주가 반등 → 실적 발표 후 5.72% 상승 (TOPIX +0.70%)

🔹 에너지 시스템 부문 (📈 핵심 성장 부문)
• 분기 기준 **영업이익률 13.3%**로 사상 최고치 기록
• GTCC(가스복합발전), 스팀 발전 중심으로 마진 개선
• 수주 및 선수금 증가로 현금 흐름도 대폭 개선
• 현 중기계획(FY3/2527)에서는 15% 마진 달성 어려움 → 차기 중기계획(FY3/2830)에서 목표 가능
• 2029~2031년부터 수익성 높은 프로젝트들이 매출로 인식 예정

🔹 항공, 방위 및 우주 부문
• 영업이익률 11.1% (전년동기 11.2%보다 소폭 하락)
• 방위산업 마진 개선 중이나, 상업항공(Boeing 관련) 부문은 환율 등으로 다소 악화
• 향후 방위 및 항공 모두 2분기부터 점진적 개선 전망

🔹 주요 수치 변화 및 추정 상향 (📊)
• FY3/26~29 영업이익 추정: 0% / 0% / +5% / +4% 상향
• 에너지 시스템 부문 영업이익률 추정치 상향
o 기존: 13.2% / 13.4% / 13.6%
o 변경: 13.6% / 14.7% / 15.0%
• 목표주가 ¥4,100 → ¥4,400으로 상향 (현재가: ¥3,749, 상승여력 17.4%)

🔹 전략 및 투자포인트 (🔍)
• 방위산업: 연구개발(R&D)에서 양산 단계 전환 중 → 마진 상승 기대
• 원자력 부문: 국내 발전소 재가동 및 부품 수출 확대 기대
• 글로벌 경쟁사 GE Vernova와 유사한 성장 경로로 평가
• 중장기 수익성 개선 가능성, 높은 가시성 → Buy 의견 유지

🔹 리스크 요인
• 엔화 강세
• GTCC 프로젝트에서의 낮은 마진 또는 일회성 비용 발생 가능성
• 포트폴리오 개편 실패 시 수익률 저하

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산업재들 이익률 추정치가 계속 상향된다

美, 2030년까지 달에 원자로 건설 추진…"중·러보다 먼저"
https://naver.me/F8uBxw4I


이건 또 뭐시당가

Halozyme Therapeutics, Inc: 2Q25 Results: Return of the HALO. Upgrade to OW and PT to $75.

🔍 투자 포인트 요약
• 모건스탠리는 Halozyme에 대한 투자의견을 Equal-weight에서 Overweight로 상향, 목표주가도 $62 → $75로 상향 조정
• 이는 2분기 실적 호조와 향후 로열티 수익 증가에 대한 확신을 반영한 것

📈 2Q25 실적 요약
• 총 매출: $326M (컨센서스 $287M, 모건스탠리 예상 $290M 상회)
o 로열티 매출: $206M (전년동기비 +65%, 컨센서스 대비 +12.1%)
o 제품 매출: $82M (컨센서스와 유사)
o 협력계약 수익: $39M (컨센서스 대비 +69%)
• EPS:
o GAAP Diluted EPS: $1.33 (컨센서스 $1.05)
o EBITDA: $223M (컨센서스 $184M)

📌 FY25 가이던스 상향 조정
• 총매출 가이던스: $1,275M1,355M → 전년 대비 +2633%
• 로열티 매출 가이던스: $825M860M → 전년 대비 +4451%
• Adjusted EBITDA: $865M915M → 전년 대비 +3745%
• Non-GAAP EPS: $6.00~$6.40 → 전년 대비 +42~51%

📊 주요 업데이트 및 변화
🔄 과거 대비 변화된 전망
• 기존 EPS 예상치 변경:
o 2025E: $4.66 → $5.42
o 2026E: $4.15 → $5.78
o 2027E: $4.86 → $7.06
• 목표주가: $62 → $75
🔍 이는 로열티 수익과 협력계약 수익 증가, 비용 절감 등이 반영된 결과

💡 핵심 성장 동력
1. Vyvgart Hytrulo (ARGX 파트너사)
• PFS 출시 이후 미국에서 빠른 채택 (사용자 50%가 신규 브랜드 유입)
• CIDP 및 gMG 적응증 확대 기대
• 유럽 진출도 가속화
2. Darzalex SC (JNJ)
• 미국 1차 치료제로 96% 점유율
• 고위험 SMM에 대한 승인 획득 및 FDA 자문위 긍정적 의견
3. Enhanze 플랫폼
• 다양한 글로벌 파트너십 확대 중
• 고용량 오토인젝터 4Q25 파트너 비임상 테스트 예정

⚖️ 규제/소송 관련 업데이트
• Merck와의 MDASE 특허소송: 1심 판결 대기 중 (수개월 내 예정), 수년 소요 가능
• CMS의 Medicare Part B 관련 지침: 현재 파트너십에 큰 영향 없음, 신규 계약도 예정대로 진행 중

💬 투자 의견
• Halozyme는 다수 파트너사의 바이오 의약품에 대해 로열티를 받는 구조로 리스크 분산이 가능
• CMS 규제 관련 불확실성은 줄어들었으며, ORPHAN Cures Act에 따른 약가 협상 제외 대상이 HALO에 긍정적
• 장기적으로 로열티 중심의 안정적 수익 구조와 성장성이 매력적

📉 리스크 요인
• Enhanze 기술 대체 가능성
• 신규 파트너 제품 전환율 기대 미달 가능성
• CMS 규제 최종안 불확실성

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알테 주주마음
할로자임이 올라? 역시 SC시장 확대 알테가즈아
할로자임이 빠져? 역시 우리 알테가 이김 알테가즈아

이번 주 사람들

시그널,,,?

「APR – Reaching for the stars」

🧴 APR (278470.KQ) – 리포트 요약 (CLSA, 2025.8.6)
🎯 투자의견: Outperform (O-PF) / 목표주가: ₩278,000 (+48% Upside)
📈 현재주가: ₩187,300 / 시총: ₩5.1조 / 외국인 지분율: 8.3%
📆 실적 기준: 2025년 8월 5일 종가 기준

✅ 핵심 투자 포인트
1. 📊 2Q25 ‘어닝 서프라이즈’
• 매출 ₩3280억 (+110.7% YoY / 컨센서스 대비 +28%)
• 영업이익 ₩850억 (+202% YoY / 컨센서스 대비 +70%)
• 영업이익률 25.8% (역대 최고치)
• 주요 견인: 화장품 부문 매출 급증 (₩2,270억, +217% YoY)
• B2B 비중 증가 및 레버리지 효과 → 원가율 개선
2. 🌍 글로벌 Flywheel 효과 확산
• 미국 매출 +286% YoY, 일본 +366%, 기타 지역 +369% YoY
• Amazon US 스킨케어 상위 50개 중 6개 제품 보유
• 유기적 마케팅 효과와 브랜드 인지도 강화
3. 🧮 실적 전망 대폭 상향
• 2026년 순이익 전망 +82% 상향, 이에 따라
목표주가 ₩108,000 → ₩278,000으로 +157% 상향 조정
• 2025년 매출 가이던스는 내부적으로 ₩1.3조로 상향 예상
• 연간 OP 마진 20% 이상 달성 가능성 → 보수적으로 제시했으나 실제는 상회할 전망
4. 🔍 Valuation 재평가
• 기존: 2025년 기준 PER 20x → 수정 후 2026년 기준 PER 25x 적용
• 글로벌 코스메틱 평균 PER 19x 대비 +30% 프리미엄 부여
• ROE 57.4%, OP 성장률 72% (3Y CAGR) 고려한 고밸류 정당화

🗺️ 지역별 전략 및 확장 계획
🇺🇸 미국
• Amazon Prime Day 완판, Black Friday 집중 공략 예정
• Ulta 입점 시작 (2Q 매출 약 ₩30억) → 오프라인 비중 확대 기대
• Aprilskin 브랜드는 Medicube 대비 부진 → 하반기 전략 강화 예정
🇯🇵 일본
• 오프라인 채널 비중 약 20% 수준
• 연말까지 오프라인 매장 2,500~3,000곳 입점 계획
🇪🇺 유럽
• 2Q25 매출 약 ₩250억 (대부분 B2B)
• 미국 전략 복제 예정: 온라인 → 오프라인 확대

⚠️ 리스크 요인
1. 마진 희석 리스크:
자사몰 중심 → Amazon 등 대형 플랫폼 확대 시 마진 하락 가능성
2. 제품 간 카니발리제이션:
2세대 출시 시 1세대 매출 감소 사례 존재
3. 락업 해제에 따른 오버행:
2025년 2월 1년 락업 해제 예정 → 주가 변동성 요인

🧮 밸류에이션 비교 (2026E 기준 PER)
• APR: 14.3x (현재) → 목표는 25.0x
• LG생활건강: 17.5x
• 코스맥스: 16.5x
• 프로야(중국): 15.5x
• ELF Beauty(미국): 30.1x
• Estee Lauder: 40.9x
→ 글로벌 평균 대비 프리미엄 부여 정당화 (고성장 + ROE + 브랜드 영향력)

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조선맨의 에이피알 스트릿하이 티피 보고서 😮

📄 Flutter Entertainment Plc: Q2 Preview & 3 Key Themes for H2
📆 발행일: 2025년 8월 6일 / 작성자: Morgan Stanley

🔍 투자 포인트 요약
• 모건스탠리의 목표주가 상향: $320 → $353로 상향 조정
o FanDuel 지분 5% 추가 인수 효과 반영
o 섹터 전반의 멀티플 상승 반영
• 투자의견: Overweight (비중 확대) 유지
o 미국 중심의 이익 성장
o 전략적 M&A 및 자사주 매입 여력 풍부 ($50억 규모)

📊 2분기 실적 프리뷰 (8월 7일 장 마감 후 발표 예정)
• 매출 예상: $4.12bn
• 조정 EBITDA 예상: $830m
o 미국: $307m / 국제부문: $573m
• 미국 시장:
o 스포츠 베팅 및 iGaming 성장세 지속
o FanDuel의 높은 프로모션 및 계절적 마케팅 비용은 제한적
• 국제 시장:
o 영국·아일랜드: SBG 재플랫폼 영향, 유로 축구 관련 역기저효과로 감소 예상
o 호주: 부진 지속
o 이탈리아: iGaming 성장과 인수 효과로 견조한 흐름
• 전망:
o 미국 가이던스 유지 예상 (세금 증가분은 Boyd 비용 절감으로 상쇄)
o 브라질 시장은 과세 부담 증가 속 투자 손실 감내 여부 주목

🔑 하반기 핵심 테마 3가지
1. 🎯 예측시장(Prediction Market)
• 경쟁사 BetMGM은 선도적 접근 의지 없음 언급
• Flutter는 다각적인 접근 유지 (기술 확보, 상품 적합성 분석 등)
• 규제 변화와 세금 절감 대안으로 주목 필요
2. 🇬🇧 영국 세금 이슈
• 언론 보도에 따르면 세금 인상 가능성 존재
• 2가지 방향:
o 과세 기준 일원화(수익 목적 아님)
o 가을 예산에서의 세금 인상 가능성 (스포츠 베팅/온라인 카지노)
• 그러나 영국 내 일자리, 경마산업 영향 등 부정적 외부효과가 견제 요인
3. 🇺🇸 미국 스포츠 베팅 실적
• 회사는 가격 책정 및 리스크 관리 전략 유지 예상
• Your Way 등 기능 강화로 수익성 제고 모색
• 4분기 실적 부진 가능성은 투자심리 하락 우려 요소 (3년 연속 부진 시)

📈 변경된 주요 수치 및 모건스탠리의 수정 내용
• 2025년~2028년 신규 추정치 (vs 이전)
o 매출: 4.4%~8.8% 상향
o EBITDA: 1%~5.4% 상향
o EPS는 2025년만 하향 (-4.3%), 이후는 상승
📌 2025년 EPS: $8.28 (기존 $8.66),
2028년 EPS: $20.09 (기존 $18.49)

📉 리스크 요인
• 미국 시장 경쟁 격화 또는 규제 강화
• 주요 국제 시장 규제 리스크
• 온라인 베팅 모멘텀 둔화 가능성

📌 투자자 관점의 결론
• FanDuel 중심의 미국 성장세 지속 및 국제 사업 회복력 주목
• 목표가 상향 조정에도 불구하고 추가 상승 여력 존재
• 규제 환경, 세금 변화, 4분기 실적 등 단기 리스크 요인은 유의 필요