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📌 원문 제목: US Monthly Inflation Monitor: July 2025: Goods and Services Diverge (Rindels)

🧾 인플레이션 동향 요약

🔺 핵심 인플레이션 추이 (6월 기준)
* Core PCE 전월비 +0.26%, 전년비 +2.79% (정점 5.65%에서 하락)
* Core CPI 전월비 +0.23%, 전년비 +2.91% (정점 6.63%에서 하락)
* 단기적으론 다시 소폭 상승했지만, 전반적 흐름은 팬데믹 전 수준으로 둔화 중

🛒 핵심 상품물가 (Core Goods) 인플레이션 📦
* 6월 Core Goods 가격 전월비 +0.39% → 전월(+0.25%)보다 상승폭 확대
* 전년비 +0.97% (2018년엔 -0.5% 수준)
* 📈 관세 영향: 현재까지 Core PCE 물가를 약 0.2%p 상승시킨 것으로 추정
* 관세 전가율은 2018-19년 대비 낮음
* 지연된 효과와 불확실성으로 판단 유보 필요
* 🔧 산업용 금속가격 7월에 +1.7%, 에너지 원자재 +0.5% 상승
* 연간 Core PCE에 약 5bp 수준의 하방압력 예상
* 🚗 중고차 경매가격은 팬데믹 이전 대비 +18% 수준 유지 중
* 📦 공급 리드타임은 100일 → 85일로 감소 (팬데믹 이전보다 여전히 10일 더 김)

🧾 핵심 서비스물가 (Core Services) 동향 🏥✈️
* 주거 제외 Core Services 6월 전월비 +0.19%, 전년비 +3.2%
* 2024년 12월(3.9%)보다 하락했으나 2018년(2.5%)보다 여전히 높음
* 📉 임대료 상승률: 6월 +1.9% YoY (5월 +2.0%)
* 💵 GS 임금 트래커: Q2 기준 YoY +3.9%
* 기업 서베이 평균 임금 상승 기대: +3.1% (7월 기준)
* 🔍 구인-구직 격차: 0.4백만명 (2022년 초 6백만명 → 감소세 유지)

📊 인플레이션 기대 및 시장 반응
* 📉 장기 기대인플레이션 (UMich): -0.6pp → +3.4%
* 단기 기대인플레이션 (1년 기대)
* UMich: -0.5pp → +4.5%
* NY Fed: -0.2pp → +3.0%
* 📈 시장 기대 인플레이션 (2025년): +0.1pp → 3.2%
* 2026~27년 기대치도 각각 약 +0.2pp 상승

🔮 골드만삭스 전망 업데이트

🎯 2025년 말까지의 관세 영향 포함 전망
* Core PCE: 6월 2.8% → 12월 3.3% (+0.5%p 상승)
* Core CPI: 6월 2.9% → 12월 3.3%
* ⚠️ 관세 영향은 일회성 물가수준 상승으로 2026년 이후 다시 하락할 전망
* Tariff 적용 대상: 전자제품, 자동차, 의류 등 수입의존도가 높은 카테고리 중심
* 반면, Core Services에는 제한적 영향

📉 중장기 전망
* Core PCE:
* 2025년 3.3%
* 2026년 2.7%
* 2027년 2.0%
* Core CPI:
* 2025년 3.3%
* 2026년 2.6%
* 2027년 2.2%

🔄 이전 전망 대비 변화 및 근거

* 📌 이전 대비 상향 조정된 항목:
* 관세 효과 반영으로 Core Goods 인플레이션 전망 상향 조정
* 예: Core Goods YoY → 1.0% → 4.0%로 상향
* 이에 따라 Core PCE 전체도 12월까지 3.3%로 상향 (기존보다 +0.5%p)

* 📌 하향 조정 및 완화 요인:
* 주거비/렌트 상승률 둔화 → Housing YoY 4.1% → 3.4% → 2.6%
* 공급망 개선, 임금 상승 둔화 등 구조적 완화 요인 작용


===========+

하반기로 갈수록 관세로 인하여 인플레압박은 심해질 전망,,, 당장은 아니더라도 머리구석 어딘가는 박아놔야

내일 이분이랑 점심먹지!

기업들 실적이 너무 잘나오는데 ,,, 이익률이 다들 화려

컵위드핸드이래나 모래나

유럽 못지않은게 it 갈라파고스 킹한민국 아님?

pre mkt

📄 원문 제목: Hyundai Rotem - 2Q25 OP miss vs JPMe but solid; now slowdown in production; raise PT to W270K and maintain OW (2025-08-05, JPM)

📌 종합 요약
* JP모건은 현대로템 목표주가를 260,000원 → 270,000원**으로 상향 조정하며 **Overweight(비중확대) 의견 유지
* 2Q25 실적은 매출 1.418조원(-7% vs 추정치), 영업이익 2,580억원(-14% vs 추정치)으로 JP모건 추정치 대비 하회, 컨센서스 대비로는 양호
* 국방 부문 매출이 16% 하회**한 것이 주된 원인
* **방산 수출 비중 약 70%, 수출 부문 영업이익률은 43%로 매우 견조, 전분기 대비 개선
* 2H25\~2026 생산 차질 없음**으로 가이던스 제시, **폴란드 K2 EC2~EC5 등 지속적인 수주 흐름 기대

🧮 실적 리뷰 (2Q25)
* * 매출: 1.418조원 (JPMe: 1.53조원 대비 -7%)
* * 영업이익: 2,580억원 (JPMe: 2,990억원 대비 -14%)
* * 순이익: 1,900억원 (JPMe: 2,290억원 대비 -17%)
* * 국방 부문: 매출 7,610억원 (예상 대비 -16%), 수출 OPM 43%
* * 철도 부문: 매출 5,270억원 (예상 대비 +9%)
* * 에코플랜트: 매출 1,290억원 (예상 대비 -11%)

🛡 방산 부문 주요 내용
* * 폴란드 K2 EC2 계약: 2H25부터 GF형(116대), 지원차량 생산 개시 → PL형(64대)은 2026년부터 반영
* * 2026년 납품 물량은 31대보다 훨씬 많을 것으로 예상
* * 생산 차질 없음: 라인 증설 진행 중, 공급 공백 없이 매출 지속 가능

🌍 수주 현황 및 전망
* * 동유럽, 중동(ME), 남미 적극 마케팅 중
* * 처음으로 서유럽 국가 대상 수주 가능성 언급
* * 폴란드 EC3 계약은 2027년 체결 예정, 이후 EC4/EC5도 진행 계획
* * 유럽에서는 기술이전 및 현지생산 모델이 핵심 경쟁력

📈 밸류에이션 및 주가 전망
* * 2026년 EPS 기준 PER 22배 적용, 글로벌 피어 대비 16% 할인
* * 할인 이유:
* 1. 상대적으로 얇은 수주잔고
* 2. 전차 시장의 치열한 경쟁
* 3. 순수 방산 기업은 아님
* * 2025년 매출/영업이익 성장률 각각 37% / 168% 전망
* * 연초대비 주가 +300% 이상 상승, 추가 상향 여지 있음 (KOSPI +33%)

📊 주요 지표 변화 (예전 의견과 비교)
* * 목표주가: 260,000원 → 270,000원으로 상향
* * 2025E EPS: 8,206원 → 8,551원으로 상향
* * 2026E EPS: 12,580원 → 11,780원으로 하향 → 이유: 보수적인 추정 반영

⚠️ 리스크 요인
* * 수주 지연 또는 계약 취소 가능성
* * 루마니아, 중동 지역과의 계약 진행 지연
* * 유럽 업체들과의 경쟁 심화

📄 원문 제목: Palantir Technologies Inc.: 2Q25 Results – Winning the Current AI Cycle

📌 핵심 요약
* 팔란티어(Palantir)**는 **8분기 연속 매출 성장 가속화**에 성공하며 GenAI 사이클에서 선두를 차지
* **FY25(2025 회계연도) 가이던스 대폭 상향: 매출 +45% YoY, 영업이익률 46%
* 목표주가 $98 → $155로 상향 조정 (110x CY27 FCF 기준)
* Rule of 40 지표 94% 달성: (+48% 매출 성장 + 46% 영업이익률) → 업계 최고 수준

📈 2Q25 실적 주요 내용

- 전사 실적
* 총매출: $1,004M, 전년동기대비 +48% (Q1 +39%)
* 영업이익률: 46%, 컨센서스 대비 +300bps 상회
* 자유현금흐름(FCF): $569M, FCF 마진 57%

- 부문별 성과
* 미국 커머셜 부문: +93% YoY → AIP(인공지능 플랫폼) 중심의 모멘텀
* 미국 정부 부문: +53% YoY → Q1의 +45% 대비 가속화
* 국제 커머셜 부문: -3% YoY → 전 분기(-5%) 대비 개선됐지만 여전히 부진
* 국제 정부 부문: +37% YoY → 성장세 둔화 (Q1 +46%)

- 고객 성장
* 분기 신규 고객 수: +79 (QoQ), 전년대비 +103%
* 이 중 미국 커머셜 신규 고객: +53 (QoQ)

🔮 가이던스 및 전망
- FY25 가이던스 상향 (기존 대비 변화 포함)
* 매출 가이던스: $4,142M~$4,150M → +45% YoY (기존 $3,890M~$3,902M, +36%)
* 영업이익률 가이던스: 46% → 기존 44%
* FCF 가이던스: $1.8B~$2.0B → 기존 $1.6B~$1.8B
* 미국 커머셜 FY25 가이던스: $1,302M 이상 (YoY +85%, 기존 +68%)

- FY26/FY27 추정치 상향
* 매출 성장률:
* FY25: +45% (기존 +36%)
* FY26: +40% (기존 +29%)
* FY27: +40% (기존 +28%)
* 영업이익률:
* FY25: 46% (기존 44%)
* FY26: 48% (기존 45%)
* FY27: 50% (기존 46%)
* FCF 추정:
* FY25: $2.00B → 기존 $1.84B
* FY26: $2.91B → 기존 $2.34B
* FY27: $4.15B → 기존 $3.01B

💡 투자자 관점 핵심 포인트

✅ 강점
* GenAI에서의 독보적 입지: 데이터 통합, 온톨로지 구축, AIP 플랫폼을 통한 AI 기반 워크플로우 구현 능력
* 기술 인력 배치 모델: 고객의 복잡한 사용 사례를 빠르게 상용화하는 구조
* 비용 절감 및 효율성 개선 지속: FCF 마진 확대 + 운영 효율성 강화

⚠️ 리스크
* 국제 커머셜 부문의 지속적인 부진
* 일부 고객에 대한 과도한 의존 → 수익 불균형 가능성

💸 목표주가 및 밸류에이션
* 목표주가 상향: $98 → $155
(110x CY27 FCF 기준, 대형 소프트웨어 평균보다 높은 프리미엄 부여)
* 프리미엄 근거: CY27 ‘Rule of 40’ 기준 91% (40% 성장 + 51% FCF 마진) → 업계 평균 44% 대비 압도적

📊 모건스탠리 의견 요약
* 등급: Equal-weight (시장수익률과 유사)
* 그러나 추정치는 컨센서스 상회, 비용 통제 및 기술 우위에 대한 신뢰
* GenAI 초기 사이클에서 이미 승기를 잡은 기업으로 평가

$ETN

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📌 Eaton 2Q25 실적 핵심 요약 (First Look)

🟢 긍정적 포인트
* EPS: $2.95 (컨센서스 $2.93 상회)
* 주요 부문 수주 (Electrical Americas): 전년 대비 +2% 증가 (예상은 소폭 감소)
* 가이던스 상향:
* 2025 유기적 성장률: 기존 8.5% → 9.0%**로 상향
* **운영 마진: 10bp 상향
* 전 부문 실적 예상 대비 견조:
* Electrical Global: +4.5% YoY 매출 성장 / +9.3% 영업이익 서프라이즈
* Aerospace: +13.1% 매출 성장 (예상 +8.5%)
* 총 매출: $7.03B (UBS 추정 대비 +2.0%, 컨센서스 대비 +1.7%)
* 세전 항목 대부분 견조, 세금 재조정 영향 외 별다른 부정적 요인 없음

🔴 부정적 포인트
* Electrical Americas의 Incremental Margin 하락 → 고점 대비 후퇴
* 해당 부문 영업이익률: YoY로 1Q22 이후 처음 하락
* 3Q EPS 가이던스**는 컨센서스 대비 1.5% 낮음
→ 다만, 이는 세율 조정 영향으로 해석됨 (실질 펀더멘털 영향 아님)
* **eMobility 부문: -8.3% YoY 매출 감소 / -$10M 영업손실 발생

📊 실적 테이블 요약 (vs UBS 추정 및 컨센서스)
| 부문 | 매출 ($M) | UBS 대비 | 컨센서스 대비 | 영업이익률 | YoY 성장률 |
| ------------------- | -------- | ------ | ------- | ----------------- | ------- |
| Electrical Americas | 3,350 | +0.8% | +1.8% | 29.5% (-10bp YoY) | +16.4% |
| Electrical Global | 1,753 | +4.5% | +2.7% | 20.1% (+90bp) | +9.2% |
| Aerospace | 1,080 | +4.2% | +4.2% | 22.2% (-80bp) | +13.1% |
| Vehicle | 663 | +0.8% | -0.8% | 17.0% (+110bp) | -8.3% |
| eMobility | 182 | -8.3% | -5.3% | 적자 확대 | -7.0% |
* 총 운영 마진: 23.9% (전년 수준 유지)
* 세후 순이익: UBS 기준 4,721M, EPS $12.08 → P/E 31.8x (2025E)

📈 향후 전망 및 Valuation
* 2025~2029 성장 전망:
* 매출: 연평균 +6.8% 성장 예상
* EBIT 마진: 2025년 21.6% → 2029년 23.0%까지 개선 전망
* ROIC: 2025년 21.8% → 2029년 27.9%
* EV/EBITDA: 2025E 기준 23.1x → 2029E 17.0x로 하락 전망
* FCF Yield: 2025년 2.5% → 2028년 4.1%

⚠️ UBS 의견 요약
* 투자의견 및 목표주가: *현재 Under Review*
* 현재 주가: $384.76
* 과거 목표주가 이력: 최대 $431까지 상향 (2024년 11월)
* 주요 리스크 요인: 경기 민감도, 원자재 가격, 환율, 사이클 변동성, 정책 리스크 등

🧠 투자자 해석 포인트
* 전반적으로 solid한 실적 발표: 단기 실적 및 가이던스 모두 컨센서스를 상회
* 전략적으로 핵심인 전기 부문(Electrical Americas/Global)의 성장세 유효
* eMobility는 구조적 성장 기대에도 아직 수익성 확보는 요원
* 현 밸류에이션(P/E 31.8x)은 부담되나, ROIC 개선과 FCF 확대는 장기 투자 매력 존재

장전약세는 이것때문?

「Axon Enterprise Inc: Great Aim in Q2」

📌 Axon Enterprise Inc: Great Aim in Q2

🧭 투자 아이디어 요약
* * Axon은 기존 제품 기반 위에 신제품을 추가하며 구조적인 성장 궤도**에 진입 중
* * **AI, 드론, Fusus 등 신규 제품군이 전체 수주의 30%**를 차지하며 제품 포트폴리오 다변화에 성공
* * 고객의 설치 기반을 활용한 크로스셀·업셀 구조가 가시화되며 장기 성장이 견고해짐

🚀 2분기 실적 요약 및 핵심 포인트

📌 전반적인 실적 요약 (비GAAP 기준)
* 매출: $668.5M (**vs. 시장 예상 $639.7M)
* 조정 EBITDA: $172M (vs. 시장 예상 $157.1M)
* 조정 EPS: $2.12 (vs. 시장 예상 $1.37)

🔍 부문별 실적
* 제품 매출: $376M (vs. 예상 $360M)
* 서비스 매출: $292M (vs. 예상 $280M)

🧪 수익성
* 총마진: 63.3% (예상 대비 소폭 하회)
* 이유: 신규 하드웨어 제품 출시로 디바이스 마진 하락

📊 핵심 성장 지표
* * ARR(연간 반복 매출): 전년 대비 34% → 39%로 증가
* * NRR(순수익 유지율): 123% → 124%로 상승
* 7분기 연속 120% 이상 유지 중으로 고객 충성도와 업셀링 효과 입증
* * 신규 제품 수주 비중: 전체 수주의 30%
* AI 기반 솔루션, 드론, VR 및 Fusus(데이터 통합 플랫폼) 중심
* AI 관련 수주만 $150M 이상
* * 드론 플랫폼 솔루션 수익은 전년 대비 86% 증가
* 드론, 카운터 드론, 가상현실 등 신기술의 플랫폼 통합 진전

📈 가이던스 및 전망 변경

🔄 FY25 가이던스 상향
* 매출: $2.64B → $2.69B
* EBITDA: $664M → $687M
* EPS: $5.82 → $6.88 (+18% 상향)

FY26 전망
* 매출: $3.25B
* EPS: $7.88

📌 Morgan Stanley 평가
* Overweight 유지, 목표주가 $885
* Base Case: FY26 기준 EV/Revenue 21배 (28% CAGR 전제)

🔎 투자자 관점에서 중요한 변화

🔧 기존 의견 대비 달라진 점
* AI 및 드론 부문에서의 초기 수익 창출 본격화
* 단순 기술 개발 단계를 넘어 실제 수주 비중 확대
* 수익성 우려에도 불구하고 EPS가 시장 예상치를 크게 상회

* 조세 혜택 및 하드웨어 성장에 따른 EBITDA 개선

🔺 상승 여력
* * AI 도입 가속화로 고객당 수익화 (ARPU) 증가
* 2~3년 전 $300 → 현재 $600 수준으로 상승
* * 연방정부, 해외 시장(국제 경찰, 교정시설 등) 진출 확대
* * 신제품 번들 전략 및 고객 중심 통합 플랫폼 확산

⚠️ 주요 리스크 요인
* * 미국 공공안전 예산의 불확실성 및 경기 둔화
* * AI 기술의 규제 이슈
* * 국제 시장 확장 속도의 제한 가능성
* * 소프트웨어 업그레이드 지연 또는 하드웨어 보급 속도 둔화

🧩 종합 평가
Axon은 **기존 고객 기반을 활용한 제품군 확장**과 **AI/드론 등 차세대 기술 수익화**에 있어 성과를 가시화하고 있음. 이번 실적은 **장기적 고성장성(연평균 30% 수준)을 입증한 분기**로 평가됨. **모멘텀이 유지되는 한 향후 밸류에이션 프리미엄도 유지 가능**할 전망.

저녁에 일할때 이런거 많이 틀어놓고 하는데
모두 axon으로 촬영한,,,ㅠ 좀 살걸

https://youtu.be/b1quEa_Zt6M?si=Owz6jJAVovi_Bsm9

$LEU | Centrus Energy 2025년 2분기 실적 요약

🔹 매출: 1억5,450만 달러 (예상: 1억3,018만 달러) 🟢
🔹 조정 EPS: 주당 1.59달러 (예상: 0.84달러) 🟢

📊 기타 주요 지표:
🔹 순이익: 2,890만 달러 (전년 동기: 3,060만 달러)
🔹 총이익: 5,390만 달러 (+48% 증가, YoY)
🔹 현금 보유액: 8억3,300만 달러 (6월 30일 기준)
🔹 주식 발행을 통한 잉여현금흐름: +1억1,400만 달러

📦 부문별 매출:
🔹 LEU(저농축우라늄) 부문: 1억2,570만 달러 (-26% YoY 감소)
— 우라늄 매출은 물량 감소로 하락
— SWU 판매는 물량 -27% 감소, 단가는 +24% 상승

🔹 기술 솔루션 부문: 2,880만 달러 (+48% YoY 증가)
— HALEU 생산 계약이 실적 견인

📁 수주잔고 (Backlog): 총 36억 달러 (2040년까지 계약 지속)
— LEU 부문: 27억 달러
— 기술 솔루션 부문: 9억 달러
— 21억 달러는 조건부 LEU 판매 계약 포함

🚀 전략 및 운영 주요 내용:
🔸 미국 에너지부(DOE)에 2단계 HALEU 900kg 납품 완료
🔸 DOE가 3단계 옵션(1억1,000만 달러 규모, 2026년 6월까지)을 행사
🔸 현재 HALEU 옵션 1a 하에 생산 진행 중
🔸 오하이오 Piketon 공장 확장 추진 중 (조건부 판매 계약으로 뒷받침됨)

💬 CEO 코멘트:
🔸 “이번 분기에 강력한 실적을 달성했고, HALEU 납품이라는 핵심 이정표를 달성했습니다.”
🔸 “DOE의 계약 연장은 우리의 기술력과 운영 준비 상태에 대한 신뢰를 보여줍니다.”
🔸 “Centrus는 외국 국영기업이 지배하던 시장에서 미국 기반 농축 대안으로 자리매김하고 있습니다.”