📄 보고서 제목: ON Semiconductor Corp. (ON): In-line quarter and guidance, with more tepid market commentary relative to peers
🧩 종합 요약
* 2분기 실적과 3분기 가이던스는 시장 기대치에 부합했으나, 동종업체 대비 보수적인 산업 및 자동차 시장 전망 제시
* 투자자 기대가 낮았음에도 불구하고, 매출 구조 변화 및 일부 제품 철수 등 회사 특유의 리스크로 주가 상승 여력 제한
* 아날로그 섹터에 대한 긍정적 시각에도 불구하고, SiC 및 이미지 센서 사업의 역풍으로 투자의견은 중립(Neutral) 유지
📊 실적 요약 (2Q25)
* 총매출: $1.47B (GS 예상치와 동일, 시장 컨센서스 $1.45B 상회)
* EPS: $0.53 (GS 예상치 $0.55 하회, 시장 예상치와 일치)
* Gross Margin: 37.6% (시장 예상치 37.5%와 유사)
* 세부 부문별 매출:a
* 자동차: $733M (GS $800M, 시장 $741M 하회)
* 산업: $406M (GS $412M, 시장 $450M 하회)
* 기타: $329M (GS $292M, 시장 $303M 상회 – 데이터센터 강세 반영)
🔮 가이던스 요약 (3Q25)
* 매출 가이던스: $1.515B (중간값) – GS $1.51B, 시장 $1.50B와 거의 동일
* EPS 가이던스: $0.54~$0.64 (중간값 $0.59) – GS $0.60, 시장 \$0.58과 근접
* 부문별 성장 전망:
* 자동차/산업: QoQ 기준 저성장(Low-single digits)
* 기타: QoQ 기준 중~고성장(Mid-to-high single digits)
* Gross Margin 가이던스: 37.5%
🔄 주요 변화 및 전망
✂️ 사업 구조 조정
* 2026년부터 레거시 및 비핵심 사업 철수로 인해 약 -5% 매출 역풍 예상
* 이미지 센서 사업은 더 좁은 포커스로 전환, 중장기 성장 여력 제한
🧾 세금 요인
* OBBB 법안 통과로 인해, 2026년 이후 장기 세율이 기존 19% → 15%로 하향 조정 → 일부 EPS 보전 효과
📉 실적 추정 변경 (GS 기준)
* 2025년~2027년까지 EPS 추정치 소폭 하향
* 2025E: $2.34 → $2.30
* 2026E: $3.19 → $3.10
* 2027E: $4.11 → $3.90
* OpEx 증가 반영하되, 세율 하락 효과로 일부 상쇄
🎯 목표주가 및 리스크 요인
* 12개월 목표주가: $60 (P/E 17배, 정상화된 EPS \$3.50 기준)
* 잠재 수익률: 16.5%
* 주요 리스크:
* 🚘 자동차 수요 약세
* 📉 Gross Margin 개선 성과 지연
🔁 기존 의견 대비 변화점
* 과거 2Q 컨퍼런스에서 보였던 낙관적 코멘터리에서 후퇴, 동종업체 대비 더 신중한 입장
* 사업 철수 및 구조조정에 따른 매출 성장률 감소 반영
* EPS 전망 하향 조정: 2026E 기준 \$3.19 → \$3.10
🧭 관련 종목 언급
* 동사 전망은 ADI(Buy), NXPI(Buy) 등 자동차 비중 높은 유사 종목에 일부 영향 가능성
🧩 종합 요약
* 2분기 실적과 3분기 가이던스는 시장 기대치에 부합했으나, 동종업체 대비 보수적인 산업 및 자동차 시장 전망 제시
* 투자자 기대가 낮았음에도 불구하고, 매출 구조 변화 및 일부 제품 철수 등 회사 특유의 리스크로 주가 상승 여력 제한
* 아날로그 섹터에 대한 긍정적 시각에도 불구하고, SiC 및 이미지 센서 사업의 역풍으로 투자의견은 중립(Neutral) 유지
📊 실적 요약 (2Q25)
* 총매출: $1.47B (GS 예상치와 동일, 시장 컨센서스 $1.45B 상회)
* EPS: $0.53 (GS 예상치 $0.55 하회, 시장 예상치와 일치)
* Gross Margin: 37.6% (시장 예상치 37.5%와 유사)
* 세부 부문별 매출:a
* 자동차: $733M (GS $800M, 시장 $741M 하회)
* 산업: $406M (GS $412M, 시장 $450M 하회)
* 기타: $329M (GS $292M, 시장 $303M 상회 – 데이터센터 강세 반영)
🔮 가이던스 요약 (3Q25)
* 매출 가이던스: $1.515B (중간값) – GS $1.51B, 시장 $1.50B와 거의 동일
* EPS 가이던스: $0.54~$0.64 (중간값 $0.59) – GS $0.60, 시장 \$0.58과 근접
* 부문별 성장 전망:
* 자동차/산업: QoQ 기준 저성장(Low-single digits)
* 기타: QoQ 기준 중~고성장(Mid-to-high single digits)
* Gross Margin 가이던스: 37.5%
🔄 주요 변화 및 전망
✂️ 사업 구조 조정
* 2026년부터 레거시 및 비핵심 사업 철수로 인해 약 -5% 매출 역풍 예상
* 이미지 센서 사업은 더 좁은 포커스로 전환, 중장기 성장 여력 제한
🧾 세금 요인
* OBBB 법안 통과로 인해, 2026년 이후 장기 세율이 기존 19% → 15%로 하향 조정 → 일부 EPS 보전 효과
📉 실적 추정 변경 (GS 기준)
* 2025년~2027년까지 EPS 추정치 소폭 하향
* 2025E: $2.34 → $2.30
* 2026E: $3.19 → $3.10
* 2027E: $4.11 → $3.90
* OpEx 증가 반영하되, 세율 하락 효과로 일부 상쇄
🎯 목표주가 및 리스크 요인
* 12개월 목표주가: $60 (P/E 17배, 정상화된 EPS \$3.50 기준)
* 잠재 수익률: 16.5%
* 주요 리스크:
* 🚘 자동차 수요 약세
* 📉 Gross Margin 개선 성과 지연
🔁 기존 의견 대비 변화점
* 과거 2Q 컨퍼런스에서 보였던 낙관적 코멘터리에서 후퇴, 동종업체 대비 더 신중한 입장
* 사업 철수 및 구조조정에 따른 매출 성장률 감소 반영
* EPS 전망 하향 조정: 2026E 기준 \$3.19 → \$3.10
🧭 관련 종목 언급
* 동사 전망은 ADI(Buy), NXPI(Buy) 등 자동차 비중 높은 유사 종목에 일부 영향 가능성
📄 보고서 제목: Tariff risk resolved; Cambodia production to unlock upside
📅 발행일: 2025년 8월 4일 (노무라증권)
🔼 투자의견 변경 및 목표주가 조정
* 투자의견: 중립 → 매수(Upgrade to Buy)
* 목표주가: 30,000원 → 28,000원 (-6.7%)
* 8월 4일 종가 기준 주가: 21,700원
* 상승 여력: +29.0%
🧾 2Q25 실적 요약
* 매출: 2,300억원 (+11.3% YoY) – 컨센서스 부합
* 영업이익: 290억원 (전년동기 흑자전환)
→ 컨센서스(160억원) 대비 81.9% 상회
→ 미국 반덤핑 관세 환급액 199억원 반영
→ 관세 환급 제외 시 영업이익은 92억원으로 컨센서스 하회
📌 제품별 매출
* 매트리스: +17.3% YoY
* 비매트리스: -3.1% YoY → 부진
* 비매트리스 반등 기대: **캄보디아 신규 공장**이 8월 가동 예정
🏭 주요 전략: 캄보디아 생산 및 공급 정상화
* 8월부터 캄보디아 공장 가동
* 비매트리스 및 ODM 공급 정상화 기대
* 미국향 직접 수입 비중: 1Q25 63% → 2Q25 53%로 감소 → 장기적으로 70% 수준 회복 기대
* 관세 리스크 완화 및 제품 믹스 개선 → 밸류에이션 상승 여지
🌍 미·중 무역관세 이슈 정리
* 인도네시아산 매트리스**에 대해 **미국 법원이 반덤핑 관세율을 0%로 판정
* 관세 환급액 199억원 영업이익에 반영됨
* 인도네시아는 주요 수출국 중 가장 낮은 관세율 유지 → 미국 내 가격 경쟁력 유지
📉 목표주가 하향 이유 및 밸류에이션
* 기존: 15배 P/E x 2025F EPS 1,930원
* 변경: 10배 P/E x 12개월 예상 EPS 2,802원
→ 10배 P/E는 2025년 2월 관세 이슈 전 Zinus의 밸류에이션 수준
* **현재 주가는 7.7배 12MF P/E**로 저평가
🔄 실적 추정 변화 (변경된 점)
| 구분 | 이전 | 변경 | 변화율 |
| -------------------------------------------------- | ------- | ------- | ---------- |
| 2025 매출 | 1.185조원 | 1.104조원 | -6.8% |
| 2025 영업이익 | 620억원 | 960억원 | +54.5% |
| 2025 순이익 | 400억원 | 370억원 | -6.6% |
| → 관세환급 반영으로 영업이익 추정은 대폭 상향, 반면 매출/순익은 소폭 하향 조정 | | | |
📊 투자자 관점 주요 포인트
* ✅ 미국향 관세 리스크 해소 → 매출 회복 및 고객사 주문 증가 기대
* ✅ 캄보디아 신규 공장 가동 → 공급 안정성 확보 및 비매트리스 매출 회복 가능성
* ✅ 현 주가 12MF P/E 7.7배로 저평가 상태
* ⚠️ 리스크 요인:
* 원화 강세
* 미국 경기 침체
* 미국 무역정책 변화 가능성
🌱 ESG 활동
* 친환경 종이 포장 확대
* 스티로폼 포장재 연간 120톤 감축
* 2026년까지 전 제품에 친환경 포장 적용 목표
📅 발행일: 2025년 8월 4일 (노무라증권)
🔼 투자의견 변경 및 목표주가 조정
* 투자의견: 중립 → 매수(Upgrade to Buy)
* 목표주가: 30,000원 → 28,000원 (-6.7%)
* 8월 4일 종가 기준 주가: 21,700원
* 상승 여력: +29.0%
🧾 2Q25 실적 요약
* 매출: 2,300억원 (+11.3% YoY) – 컨센서스 부합
* 영업이익: 290억원 (전년동기 흑자전환)
→ 컨센서스(160억원) 대비 81.9% 상회
→ 미국 반덤핑 관세 환급액 199억원 반영
→ 관세 환급 제외 시 영업이익은 92억원으로 컨센서스 하회
📌 제품별 매출
* 매트리스: +17.3% YoY
* 비매트리스: -3.1% YoY → 부진
* 비매트리스 반등 기대: **캄보디아 신규 공장**이 8월 가동 예정
🏭 주요 전략: 캄보디아 생산 및 공급 정상화
* 8월부터 캄보디아 공장 가동
* 비매트리스 및 ODM 공급 정상화 기대
* 미국향 직접 수입 비중: 1Q25 63% → 2Q25 53%로 감소 → 장기적으로 70% 수준 회복 기대
* 관세 리스크 완화 및 제품 믹스 개선 → 밸류에이션 상승 여지
🌍 미·중 무역관세 이슈 정리
* 인도네시아산 매트리스**에 대해 **미국 법원이 반덤핑 관세율을 0%로 판정
* 관세 환급액 199억원 영업이익에 반영됨
* 인도네시아는 주요 수출국 중 가장 낮은 관세율 유지 → 미국 내 가격 경쟁력 유지
📉 목표주가 하향 이유 및 밸류에이션
* 기존: 15배 P/E x 2025F EPS 1,930원
* 변경: 10배 P/E x 12개월 예상 EPS 2,802원
→ 10배 P/E는 2025년 2월 관세 이슈 전 Zinus의 밸류에이션 수준
* **현재 주가는 7.7배 12MF P/E**로 저평가
🔄 실적 추정 변화 (변경된 점)
| 구분 | 이전 | 변경 | 변화율 |
| -------------------------------------------------- | ------- | ------- | ---------- |
| 2025 매출 | 1.185조원 | 1.104조원 | -6.8% |
| 2025 영업이익 | 620억원 | 960억원 | +54.5% |
| 2025 순이익 | 400억원 | 370억원 | -6.6% |
| → 관세환급 반영으로 영업이익 추정은 대폭 상향, 반면 매출/순익은 소폭 하향 조정 | | | |
📊 투자자 관점 주요 포인트
* ✅ 미국향 관세 리스크 해소 → 매출 회복 및 고객사 주문 증가 기대
* ✅ 캄보디아 신규 공장 가동 → 공급 안정성 확보 및 비매트리스 매출 회복 가능성
* ✅ 현 주가 12MF P/E 7.7배로 저평가 상태
* ⚠️ 리스크 요인:
* 원화 강세
* 미국 경기 침체
* 미국 무역정책 변화 가능성
🌱 ESG 활동
* 친환경 종이 포장 확대
* 스티로폼 포장재 연간 120톤 감축
* 2026년까지 전 제품에 친환경 포장 적용 목표
"European Utilities: Power Chartbook: July 2025"\*\*의 한글 요약 정리입니다 📊🇪🇺
📘 보고서 제목: European Utilities: Power Chartbook: July 2025
🔍 전력 수요 및 전체 발전 트렌드
* 7월 유럽 전력 수요**는 전년 대비 **EU는 보합(-2% vs. 장기 평균), \*\*UK는 -1% YoY(-6% vs. LT)\*\*으로 YTD 흐름과 유사
* 포르투갈(+4%), \*\*체코(+4%)\*\*는 예외적으로 수요 증가
🌬️ 풍력 발전 회복
* EU 풍력 발전량: +6% YoY, **+21% vs. LT**로 6월 회복세 이어감
* 풍속 회복이 주요 원인
* 수혜 예상 기업: Acciona Energia, EDPR, ERG
* UK 풍력 발전: -25% YoY, -8% vs. LT
* YTD 기준 -25%로 약세 지속
* 풍속 저조가 원인(-13% YoY, -21% YTD)
* 영향 예상 기업: SSE, RWE, Orsted
☀️ 태양광 발전 증가
* EU/UK 태양광 발전: +9% / +22% YoY
* 신규 설비 투자 덕분
🌊 수력 발전 약세 지속
* EU 수력 발전: -17% YoY, -3% vs. LT
* 주요 국가 하락폭:
* 이탈리아 -45% YoY (-31% vs. LT)
* 프랑스 -35% YoY (-20% vs. LT)
* 오스트리아 -11% YoY (+3% vs. LT)
* 루마니아 -25% YoY (-27% vs. LT)
* YTD 기준 -16% YoY
* 영향 예상 기업: Enel, Verbund, Hidroelectrica
🔥 화석연료 발전
* 가스 발전: 수력 발전 부진 보완
* EU/UK 각각 +5% / +10% YoY
* 장기 평균 대비는 여전히 낮음: -7% / -21% vs. LT
* 가스 저장률: 6월말 기준
* EU 68%(-6% vs. LT)
* UK 34%(-33% vs. LT)
📌 투자자 관점 핵심 포인트
* 풍력 및 태양광 발전 회복세는 긍정적 시그널 👍
* UK 풍력 부진 지속은 풍력 노출 기업에 단기 리스크 ⚠️
* 수력 발전 약세**는 **관련 기업 수익성에 지속적 부담 예상
* 가스 발전 증가**는 단기 대응 수단으로 활용되나, 저장률 저조는 **겨울철 리스크 요소
* 국가별 수요 및 발전 믹스**의 차이가 크므로 **개별 기업의 지리적 노출도 중요
📘 보고서 제목: European Utilities: Power Chartbook: July 2025
🔍 전력 수요 및 전체 발전 트렌드
* 7월 유럽 전력 수요**는 전년 대비 **EU는 보합(-2% vs. 장기 평균), \*\*UK는 -1% YoY(-6% vs. LT)\*\*으로 YTD 흐름과 유사
* 포르투갈(+4%), \*\*체코(+4%)\*\*는 예외적으로 수요 증가
🌬️ 풍력 발전 회복
* EU 풍력 발전량: +6% YoY, **+21% vs. LT**로 6월 회복세 이어감
* 풍속 회복이 주요 원인
* 수혜 예상 기업: Acciona Energia, EDPR, ERG
* UK 풍력 발전: -25% YoY, -8% vs. LT
* YTD 기준 -25%로 약세 지속
* 풍속 저조가 원인(-13% YoY, -21% YTD)
* 영향 예상 기업: SSE, RWE, Orsted
☀️ 태양광 발전 증가
* EU/UK 태양광 발전: +9% / +22% YoY
* 신규 설비 투자 덕분
🌊 수력 발전 약세 지속
* EU 수력 발전: -17% YoY, -3% vs. LT
* 주요 국가 하락폭:
* 이탈리아 -45% YoY (-31% vs. LT)
* 프랑스 -35% YoY (-20% vs. LT)
* 오스트리아 -11% YoY (+3% vs. LT)
* 루마니아 -25% YoY (-27% vs. LT)
* YTD 기준 -16% YoY
* 영향 예상 기업: Enel, Verbund, Hidroelectrica
🔥 화석연료 발전
* 가스 발전: 수력 발전 부진 보완
* EU/UK 각각 +5% / +10% YoY
* 장기 평균 대비는 여전히 낮음: -7% / -21% vs. LT
* 가스 저장률: 6월말 기준
* EU 68%(-6% vs. LT)
* UK 34%(-33% vs. LT)
📌 투자자 관점 핵심 포인트
* 풍력 및 태양광 발전 회복세는 긍정적 시그널 👍
* UK 풍력 부진 지속은 풍력 노출 기업에 단기 리스크 ⚠️
* 수력 발전 약세**는 **관련 기업 수익성에 지속적 부담 예상
* 가스 발전 증가**는 단기 대응 수단으로 활용되나, 저장률 저조는 **겨울철 리스크 요소
* 국가별 수요 및 발전 믹스**의 차이가 크므로 **개별 기업의 지리적 노출도 중요
Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2025.08.05 09:15:36
기업명: 에코프로비엠(시가총액: 11조 1,494억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
매출액 : 7,797억(예상치 : 7,160억+/ 9%)
영업익 : 490억(예상치 : 122억/ +302%)
순이익 : -(예상치 : -19억)
**최근 실적 추이**
2025.2Q 7,797억/ 490억/ -
2025.1Q 6,298억/ 23억/ -100억
2024.4Q 4,649억/ -35억/ -110억
2024.3Q 5,219억/ -412억/ -495억
2024.2Q 8,095억/ 39억/ 69억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250805900038
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=247540
기업명: 에코프로비엠(시가총액: 11조 1,494억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
매출액 : 7,797억(예상치 : 7,160억+/ 9%)
영업익 : 490억(예상치 : 122억/ +302%)
순이익 : -(예상치 : -19억)
**최근 실적 추이**
2025.2Q 7,797억/ 490억/ -
2025.1Q 6,298억/ 23억/ -100억
2024.4Q 4,649억/ -35억/ -110억
2024.3Q 5,219억/ -412억/ -495억
2024.2Q 8,095억/ 39억/ 69억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250805900038
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=247540
Forwarded from AWAKE - 실시간 주식 공시 정리채널
2025.08.05 09:22:50
기업명: 에스케이바이오팜(시가총액: 7조 7,530억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
매출액 : 1,763억(예상치 : 1,688억+/ 4%)
영업익 : 619억(예상치 : 359억/ +72%)
순이익 : 329억(예상치 : 312억+/ 5%)
**최근 실적 추이**
2025.2Q 1,763억/ 619억/ 329억
2025.1Q 1,444억/ 257억/ 196억
2024.4Q 1,630억/ 407억/ 1,864억
2024.3Q 1,366억/ 193억/ 63억
2024.2Q 1,340억/ 260억/ 246억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250805800045
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=326030
기업명: 에스케이바이오팜(시가총액: 7조 7,530억)
보고서명: 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
매출액 : 1,763억(예상치 : 1,688억+/ 4%)
영업익 : 619억(예상치 : 359억/ +72%)
순이익 : 329억(예상치 : 312억+/ 5%)
**최근 실적 추이**
2025.2Q 1,763억/ 619억/ 329억
2025.1Q 1,444억/ 257억/ 196억
2024.4Q 1,630억/ 407억/ 1,864억
2024.3Q 1,366억/ 193억/ 63억
2024.2Q 1,340억/ 260억/ 246억
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250805800045
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=326030
😁5
ulta 악재 발생,,,
Why is ‘Boycott Ulta Beauty’ trending on X? New 2025 campaign sparks backlash
https://www.hindustantimes.com/trending/us/why-is-boycott-ulta-beauty-trending-on-x-new-2025-campaign-sparks-backlash-101754354089569.html
Why is ‘Boycott Ulta Beauty’ trending on X? New 2025 campaign sparks backlash
https://www.hindustantimes.com/trending/us/why-is-boycott-ulta-beauty-trending-on-x-new-2025-campaign-sparks-backlash-101754354089569.html
Hindustan Times
Why is ‘Boycott Ulta Beauty’ trending on X? New 2025 campaign sparks backlash
The launch of Ulta Beauty's campaign with Jonathan Van Ness has sparked outrage online, leading to a resurgence of the #BoycottUltaBeauty hashtag.
서화백의 그림놀이 🚀
요즘 한국에 진짜 멋진 기업들 많다 감동적 광광
감동 먹고 있다가 qna도 안받는 컨콜 듣고 감동의 눈물이 쏙들어감, ㅅㅂ조선기업 아이덴티티가 어디가겠음
🤬19😁2