익명의 매니저 시리즈

- 행운작

luck작업하고 사세요

진짜 한국 기관 특,,, 셀온밖에 모르는,,,

✅ 셀비온(+6.49%)

❗️ 194일 최고가 돌파를 이어가는 중

거래대금 : 21억
시가총액 : 3,557억
- 현재가 : 29,550원
(2025-07-31 10:01기준)

안녕하세요 사피엔스투자자문입니다.

오랫동안 준비한 미국주식 랩이 출시되었습니다.
자세한 설명은 아래글을 참고해 주세요.

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아 누가 물어봐서 혹시나하고 쓰는데 저는 아무관계 없고 그냥 잘하시는분이라 생각해서 포워드했습니다

칙필레 카트 기여어,,,

[속보]구윤철 "트럼프, 韓 조선업 높이 평가…美 내 선박 건조 최대한 빠르게 추진 요청"
| 출처 : 아시아경제 | https://www.asiae.co.kr/article/2025073110443748008

경 [21년 말 에어로 취직하고 싶던 아레테군은 25년 하반기에 드디어 육군으로 취직했습니다 박수!!!] 축

《Palo Alto Networks Inc: Right Asset, Right Time》

📌 핵심 요약: 팔로알토네트웍스(PANW)의 CyberArk 인수

🟣 거래 개요: CyberArk 인수 발표
* 🧾 인수 대상: 아이덴티티 보안 선두업체 CyberArk
* 💰 거래 규모: 약 250억 달러, 현금 + 주식 혼합 (비공식 26% 프리미엄)
* CyberArk 주주: 현금 + PANW 주식 2.2005주 수령
* 📆 종결 시점: FY26 하반기 (2026년 상반기 예정)
* 📈 재무효과
* FY26부터 매출 성장 및 총마진 즉시 개선
* FY28부터 주당 자유현금흐름(FCF) 증가

🔍 전략적 시사점

1️⃣ 아이덴티티 보안의 전략적 중요성
* 🔐 전체 보안 침해의 **80% 이상**이 자격증명/ID 관련
* 📈 GenAI 확산 → 공격 빈도 및 강도 급증
* 🧠 "Agentic Security(자율적 보안 행위자)" 시대 도래, ID 기반 플랫폼의 중요성 급증

2️⃣ CyberArk가 제공하는 가치
* 🥇 PAM(Privileged Access Management) 시장 점유율 40% (선도기업)
* 🔄 IGA(Identity Governance & Administration) 확대 (Zilla Security 인수로 진입)
* 🤖 머신 아이덴티티 및 Agentic Security 분야 성장 잠재력
* 💵 CY25년 기준 ARR 14.15억달러, YoY +20% 성장

🤔 투자자 우려 및 질의사항

📉 인수 리스크 및 성장 둔화 의구심
* 🔁 과거 소규모 기술 인수 위주 → 이번엔 **전략적 대형 인수**로 전환
* 🧩 통합 리스크 및 실행력 우려 존재
* 📉 PANW 기존 사업(네트워크/클라우드/SIEM)의 성장세 둔화 보완용이란 인식도 존재

🏃‍♂️ 경쟁 인수자 등장 가능성?
* 시장에서 Cisco, Microsoft, CrowdStrike 등이 CyberArk 인수경쟁에 나설 수 있다는 얘기도 있었으나,
* 🧩 각각의 전략적 제약과 타겟 중복 이슈로 인해 가능성 낮다고 판단

🧩 산업 및 시장 분석

📊 Exhibit 3: 머신 아이덴티티 시장 잠재력 (TAM)
| 시나리오 | TAM 추정치 (\$B) |
| --------- | ------------- |
| Bear Case | 2,486억 |
| Base Case | 9,943억 |
| Bull Case | 2.98조 |
> 🧠 PANW는 CyberArk 인수를 통해 머신 아이덴티티 시장에서 선점효과 기대

📈 Exhibit 4: ID 보안 주요 업체별 시장 점유율
* IAM: Microsoft, Okta, Ping 등
* PAM: **CyberArk, BeyondTrust, Delinea**가 주요 업체
* IGA: SailPoint, Saviynt 등

💰 밸류에이션 및 투자 포인트

🔹 PANW
* 📌 목표주가: 없음 (참조 가치 기준)
* 💵 기준: FY26 예상 FCF 기준 31배
* 📈 Upside 요인
* 방화벽 리프레시 사이클 + 높은 구독 비중 확대
* Prisma SASE 등 클라우드 기반 차세대 보안 솔루션 가속화
* 📉 Downside 리스크
* 경쟁 심화에 따른 S&M 비용 증가 → 마진 제한 우려

🔹 CYBR
* 📌 목표주가: $380 (11.2% 할인율로 2028 FCF 기준 40배 적용)
* 📈 Upside 요인
* 인수 확대로 인한 벨류에이션 상승 여력
* 구독모델 확산 → 중소 고객 확보 및 빠른 세일즈 사이클
* 📉 Downside 리스크
* Okta 등 경쟁 심화
* 보안 위협 둔화 시 기업들의 보안 지출 축소 우려

🏁 결론: 모건스탠리 의견
* 🎯 "두 가지 핵심 사이버보안 테마 (통합 & ID 보안 집중)에 부합"
* 🔄 CyberArk는 시장 내 가장 잘 포지셔닝된 자산 중 하나
* ⚠️ 인수 규모가 큰 만큼 실행 리스크 존재하나, PANW는 지난 7년간 M\&A에서 뛰어난 실행력 입증

한조해 컨콜 중 : "아~주 으메이징 합니다"

얼마까지 듣고 오셨냐고 묻지 않을 수가 없는 변동성이다

코멘트 강도가 좀 슴슴하네요,,,

힝 ㅠ

📊 Kospi 200 기술적 분석 요약 (2025년 7월 2일 기준)

🧭 전반적 해석
* Kospi 200은 최근 3개월간 **30% 이상 급등**한 뒤 \*\*피로 신호(fatigue)\*\*를 보이고 있음.
* 미-EU 관세 완화 소식**에도 유로스탁스 대비 **반응이 둔함.
* 이는 패턴 관점에서 합리적이며, **단기 상승의 과열 상태**로 해석 가능.

⚠️ 경고 신호: 가격/모멘텀 다이버전스
* 6월과 7월 고점 간에 가격과 RSI 모멘텀 간 괴리 발생
→ 이는 상승 탄력 약화**를 시사하며, 조정 또는 **횡보 가능성 경고.
* April 저점 이후의 랠리가 **과열**되었다는 신호로 해석됨.

📌 상단 저항 구간
* 441–450포인트: 2020~2021년 고점과 일치
→ 과거 주요 고점과 겹치는 강력한 저항대
→ 현재 추가 상승 제한 가능성 높음

🧷 단기 지지 구간
* 20일 이동평균선(20DMA): 약 429포인트
→ 4월 말부터 상승 추세를 지지해온 핵심선
→ 이 선을 하회 시, 모멘텀 약화 확정 및 추가 하락 신호
* 다음 주요 지지선: 400–404포인트 구간

📉 RSI(상대강도지수)
* 현재 74.2 수준으로 과매수(overbought) 영역
→ 단기 되돌림 가능성 높음

🔍 요약
| 구분 | 기술적 시사점 |
| -------- | ----------------------------------- |
| 🔺 상단 저항 | 441–450pts (2020–2021 고점) |
| 🔻 단기 지지 | 20DMA (429pts) |
| ⚠️ 추가 지지 | 400–404pts |
| 📉 리스크 | RSI 과매수 + 가격/모멘텀 괴리 = 조정 가능성 증가 |

「Expanding the horizon: Korea Shipbuilding」

🇰🇷 대한민국 조선업: 지평을 넓히다

🔑 핵심 요약
* 미국-한국 협정 발표: 한국 조선업체들이 **총 4,500억 달러 규모 패키지**의 핵심 수혜자로 부상
* 1,500억 달러 규모 ‘조선협력펀드’ 조성: 한국 기업들이 미국 상업/군함 건조, 기자재 납품에 참여
* 에너지 구매(1,000억 달러) → LNG 수입 증가 예상, 향후 LNG선 사이클 재개 가능성
* 핵심 수혜 기업: 한화오션, HD현대중공업

🇺🇸 미국-한국 조선 협력 협정 요약

📦 협정 개요
* 미국, 한국산 제품에 대한 관세 25% → 15%로 인하
* 한국은 3,500억 달러 투자 + 1,000억 달러 에너지 구매 제공
* 이 중 1,500억 달러는 조선 분야에 직접 투입
* 신규 선박 건조, 정비(MRO), 부품 공급 등에 사용
* 잔여 2,000억 달러는 반도체, 바이오, 전기차 배터리, 원전 등에 활용

⚓️ 한국 조선업 수혜 포인트

🌊 LNG 중심 에너지 수요 확대
* 미국의 LNG 수출 확대 → 한국이 주요 수입국으로 부상
* 기존 한국의 美 에너지 수입:
* 2024년 기준: LNG 31억달러, 원유 206억달러
* 미국이 EU·일본에 각각 7,500억/2,500억달러 규모 LNG 수출 유도한 전례 있음

🔧 미국 조선 산업 ‘재건’ 참여
* 한국 조선사들이 미국의 상업/군함 건조 능력 재건에 협력
* 기자재 공급, 인력 훈련, 설계 등
* 직접 투자 없이, 공급자/조력자 역할 수행
* 향후 5년 이상 미국 자국 조선소 정상화까지 한국 업체 중심 수주 지속 전망

🏅 핵심 수혜 기업 분석

🟧 한화오션 (Hanwha Ocean, 042660.KQ)
투자의견: O-PF (Outperform), 목표주가: 116,000원 (+17.2%)

📌 투자포인트
* 美 정부 및 방산 네트워크: Philly Shipyard, Austal 투자 등 군함 관련 강한 네트워크
* **김동관 부회장**이 협상단 참여 → 전략적 중요성 부각
* 군함 정비(MRO), 신조 수주, LNG선 수주 확대 가능성

🔥 촉매 요인
* 미국 내 LNG 수출 터미널 착공 가속화
* 미국 해군 선박 발주 시작
* 중국 대비 한국 선박 경쟁력 부각 (관세 영향)

💰 밸류에이션
* EV/수주잔고 0.7배 적용 (기존 0.4배 → 리더지위 상승 반영)
* KDB 15% 지분 매각 지연 → 주주 친화적 지배구조 긍정적 평가

⚠️ 리스크
* 미국 군함 발주 지연(2027~2028년)
* 외국 조선사에 발주 허용하는 美 법률 통과 지연 가능성


🟦 HD현대중공업 (HD Hyundai Heavy, 329180.KQ)
투자의견: HC O-PF (High Conviction Outperform), 목표주가: 613,000원 (+30.1%)

📌 투자포인트
* 산업 리더로서 상업/군함 전 부문 대응 가능
* 제품 포트폴리오 다양성 → LNG선, 디카보나이제이션, 엔진 등 다방면 수혜

🔥 촉매 요인
* 미국 LNG 수출 터미널 착공 증가
* 미국 군함 수주 본격화
* 중국에서 한국으로 선박 발주 이동 지속

💰 밸류에이션
* EV/수주잔고 0.7배 적용
* 2005~10년 최고치인 1.0배 대비 30% 할인
* HD현대삼호중공업 분할 이후 프리미엄 반영

⚠️ 리스크
* 미국 군함 수주 법안 통과 실패 또는 수주 지연
* 미국 LNG 과잉공급 발생 시 LNG선 수요 급감 우려

🧠 투자자 관점 정리

✅ 왜 지금 주목해야 하나?
* 정부 주도 대형 패키지로 수혜 범위 ‘구조적 확장’
* LNG와 군함이라는 장기 성장 축 확보
* 미국 보호주의 속 한국의 파트너로서 입지 강화

📉 리스크 체크
* 美 군함 발주 법률 미통과 가능성
* LNG 과잉공급에 따른 사이클 급락 우려
* 밸류에이션은 일부 선반영 상태

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요즘 조선섹터는 이분이 제일 신선한뷰로 잘 보시는듯,,,

F&F(383220)
잠정실적(연결)

[영업이익] 840 억원
QoQ(%) -32.0
YoY(%) -8.5
컨센대비(%) -4.8
[PER(연율)] 10.7
http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250731800426

LG생활건강(051900)
잠정실적(연결)

[영업이익] 548 억원
QoQ(%) -61.5
YoY(%) -65.4
컨센대비(%) -61.6
[PER(연율)] 32.0
http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250731800433