#한국전력

⚡ 핵심 투자 포인트

* 전기요금 인상(2026~2027년 연 1.5% 가정)
* KEPCO법에 따라 2027년 말까지 회사채 발행 잔액/자본+준비금 비율을 2배 이하로 줄여야 함 (2024년 말 기준 3.7배).
* 이를 위해 \*\*전기요금 인상(연 3% 필요, Citi는 1.5% 보수적 가정)\*\*이 필수적.
* 전기요금 인상으로 2026~2027년 순이익 각각 +15%, +28% 상향.

* 해외 원전 사업 확대
* 미국, 베트남, 남아공, 사우디, 터키 진출 검토.
* **UAE 원전 운영 경험, Westinghouse(미국) 기술 활용**으로 글로벌 수주 경쟁력 확보.
* 장기적으로 **해외 원전 EPC(설계·조달·시공) + 운영(O\&M) 사업 확대**가 추가 성장 동력.

* 재무 구조 개선 필수
* 2024년 말 기준 회사채 75.6조 원, 자본+준비금 18.1조 원 → 2027년까지 37.8조 원(+19.7조 원) 확보 필요.
* 정부 지분(51%)로 유상증자 가능성 낮음 → 수익성 개선과 배당 증가가 유일한 해결책.

* 배당 매력 상승
* 배당수익률 2025~2027년 7.3% → 8.9% → 10.8% 전망.
* 영업이익률 2027년 17%, 순이익률 \*\*8.7%\*\*까지 확대 전망.

🔍 사업 구조 및 성장 모멘텀

* 전력사업 독점 구조 (한국 전력 생산·송배전 전담)
* 2023년 발전 믹스: 원자력 46%, 석탄 39%, LNG 12%, 재생에너지 3%.
* 전체 발전량의 30%는 민간 IPP에서 매입.

* 해외 원전 사업 확대가 중장기 성장 동력
* **UAE 바라카 원전 수주 경험**으로 글로벌 EPC/운영 사업에서 경쟁력 입증.
* 미국 원전 시장 진출 가능성이 가장 큰 모멘텀 (원자력 기술, 기후 대응 정책 수혜).
* 신흥국(베트남·남아공·사우디·터키) 에너지 수요 증가에 따른 신규 원전 프로젝트 수주 기회.

* 정책적 전기요금 조정 필요성
* 2021~2023년 누적적자 40조 원 이상 발생 → 과거 손실 보전을 위한 요금 인상 불가피.
* **정부 정책 변수**에 따라 요금 인상 속도와 폭이 달라질 수 있음.

🚩 리스크 요인
1. 연료비(석탄, LNG, 우라늄) 상승 시 수익성 압박
2. 정부 정책 리스크 (요금 인하 또는 인상 지연)
3. 원/달러 환율 변동 (KRW 약세 시 원자재 비용 증가)
4. 해외 원전 프로젝트 지연 또는 수주 실패 가능성

#멧세라 실적발표 #디앤디파마텍

Metsera 2025년 2분기 실적 및 주요 파이프라인 요약

핵심 파이프라인 진행 상황

✔️MET-097i (월 1회 주사형 GLP-1 RA)
✔️VESPER-1 및 VESPER-3 중간 데이터: 2025년 9월 공개 예정
3상 진입: 2025년 말 예정

*MET-233i (월 1회 주사형 아밀린 유사체)

*1상 결과: 5주간 평균 8.4% 체중 감량, 반감기 19일
*12주 단독투여 데이터: 2025년 말 발표 예정

*MET-097i + MET-233i 병용투여
*12주 데이터: 2025년 말 또는 2026년 초 발표 예정
*경구형 GLP-1 (MET-097o 또는 MET-224o)

*4주 체중감량 및 내약성 데이터: 2025년 말 발표 예정

✔️그 외 파이프라인

*MET-034 (GIP RA): MET-097i와 병용 데이터 2025년 말
*MET-815 (분기 1회 투여 가능한 prodrug): 연말~2026년 초 임상 진입 예정

재무 요약 (2025년 6월 기준)

*현금 및 현금성 자산: $530.9M (2027년까지 자금 충분)
*연구개발비: $60.5M (전년 동기 대비 3배 증가)
*순손실: $68.7M (전년 동기$26.7M 대비 확대)
*상반기 운영활동으로 인한 현금유출: $113.3M

IR 링크: https://investors.metsera.com/news-releases/news-release-details/metsera-reports-second-quarter-2025-financial-results-and

최근 원자재 가격 급등에 대한 부담인지 the Guangzhou Futures Exchange (GFEX)가 관여하기 시작

In July 2025, the Guangzhou Futures Exchange (GFEX) introduced a 3,000-lot daily position limit on lithium carbonate futures, a move that has sent shockwaves through global commodity markets. This regulatory intervention, coupled with fee adjustments, signals a structural shift in lithium trading dynamics—a critical development for electric vehicle (EV) manufacturers and investors navigating the energy transition.

https://www.ainvest.com/news/china-lithium-market-volatility-implications-ev-supply-chains-commodity-investors-2507/

이런내용

관세 모,,,

BREAKING: Trump says his name may have been planted in Jeffrey Epstein files.

참고드리자면, 제 퀀트 모델로 파악해본 올해, 내년에 대한 각각 영업이익 추정치 업워드 리비젼, 내년향 영업이익 증익 모두 감안 시, 현재 코스피에서 가장 우호적인 이익동향을 보이는 곳은 "압도적으로" 산업재(기계장비)입니다.

같은 생각

산업재는 그렇게 어렵지 않습니다

어차피 우상향이라고 생각한다면

고라니가 힘들때 사서 기쁠때 팔면 그만입니다