UBS의 151만원이 등장해버린 건에 대하여,,,

그리고 큰 마음먹고 중립에서 매수로 상향하셨으나, 금요일 NXT에서 목표주가에 이미 도달해버린 건에 대하여,,,,,,

화웨이의 제스쳐로 차 문 열기,,, 퍄퍄

US Commerce Secretary Lutnick: no more grace periods after August 1 tariff deadline

내일 여러모로 한국은 숏으로 시작인가

2025년 2분기는 15년 만에 처음으로 바이오텍 기업의 IPO(기업공개)가 한 건도 없었던 분기

Source: William Blair

다음주에 잠은 다잤군

아직 마무리 못한 나라가 있다...?

한국, 조선업 협상 카드로 ‘MRO·LNG선·군함’ 내밀 듯
https://n.news.naver.com/article/005/0001792270?sid=101

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미국이 아그럼 한국조선 ㅃㅃ하고 일본조선 키워주는 상상함

“Asia Technology: Memory Outlook – Bad Is Good, Good Is Not”

📉 메모리 시장 전망: Bad is Good, Good is Not

(2026년 HBM과 메모리 사이클에 대한 핵심 분석)

🔑 핵심 요약
* 2026년은 HBM(고대역폭 메모리) 수익성 지속성 검증의 해
HBM과 범용 메모리(DRAM·NAND) 가격은 향후 6개월간 하락 가능성이 높음, 주가 역시 이를 반영할 전망.
* HBM 경쟁 심화로 가격 압박
* HBM3E(12-hi) 2026년 단가 협상: 올해 $1.88/Gb → 내년 $1.56~1.74/Gb 예상.
* 삼성, Nvidia 공급망 재진입 가능성 커지며 공격적 가격 책정 시 추가 하락 리스크.
* HBM4 초기 협상도 경쟁 심화로 단가 압박 지속.
* DRAM 더블딥(이중 하락) 사이클 확정적
* 1H25의 재고 조기 확보(Stockpiling) 이후 2H25~1H26 재고 조정.
* PC·서버 DDR5 가격 협상 지연, 고객사 가격 인상 거부.
* NAND는 박스권 유지

* 3Q25 5~~10% 반등 후 4Q25~~1H26 다시 하락 전환.
* AI 서버(특히 eSSD) 수요만 유일한 성장축.

🏭 HBM 세부 전망 (삼성 중심)
* 삼성전자, Nvidia 공급망 복귀 가시화
* HBM3E 12-hi: 8월 말 고객 샘플링, 4분기 양산 가능성.
* HBM4: 8~9월 샘플 출하, 4Q25 인증 예정.
* **1c 노드 램프업**으로 SK하이닉스·마이크론 대비 공정 이점 확보 가능.
* 공급 과잉 우려 확대 (2026)
* HBM 비트 공급 +50% YoY (삼성 가동률 60% → 100%).
* 수요 +67% (16bn Gb → 27bn Gb) 예상되나, 공급 34bn Gb로 공급 초과 지속.
* 가격 하락 압력 불가피, HBM3 수준($1.7/Gb)까지 하락 가능.

🌀 DRAM 사이클 (W자형 흐름)
* 2H25 가격 약세 전환 예상
* PC·서버 DDR5 3~8% 인상 시도 중이나, 고객사 저항으로 조정 가능.
* DDR4·GDDR6 등 레거시 노드 중심으로 25\~40% 급등세 → 공급 축소 효과.
* 2026년 상반기 재고 소화기
* 관세 우려로 2Q25 조기 수요 발생 → 1H26 소비 위축.
* AI 수요 유지되나, 범용 DRAM은 완만한 침체 지속.

💾 NAND 전망
* 2025 하반기~2026 수요 둔화
* 스마트폰 수요 둔화(중국 보조금 종료)로 eMMC/UFS 가격 약세.
* PC 수요도 관세 리스크로 조기 구매 후 위축.
* AI 서버 eSSD와 트레이(4TB→8TB) 증가가 유일한 성장 엔진.
* YMTC(중국) 2026년 20만 WPM로 증설
* eSSD로 CSP(클라우드 서비스 업체) 공급 본격화, 비트 성장률 +35\~40% YoY.

📊 투자 시사점
* 삼성전자(OW) 선호
* 1x P/B 수준(저평가) → 단기 실적 부진에도 주가 방어력.
* HBM3E/4 공급망 복귀 시 2026년 DRAM 매출 레버리지 확대.
* SK하이닉스(EW)
* HBM 선도 지위 유지하나, 가격 경쟁 심화로 마진 압박.
* Micron(중립)
* HBM·DRAM 모두 경쟁 심화로 밸류에이션 부담.
* Winbond (NOR Flash·DDR4)
* DDR4와 NOR Flash 가격 강세로 2025년 수익성 개선 기대.

#효성중공업
CLSA 목표주가도 그 위로,,,

"Hesai Group: Kicking off the overseas and robotics chapter - up to OW" (2025년 7월 27일자)**

📌 투자등급 변경 및 목표주가
* 등급 상향: *Equal-weight → Overweight* (중립에서 매수 추천으로 상향)
* 목표주가: 23달러 → 26달러로 상향 (13% 상향, 2026E P/E 30배 적용)
* 현 주가 기준 업사이드: 약 22% (7월 24일 종가 대비)

🚀 업사이드 요인 (Why Overweight?)

1. 중국 내 LiDAR 점유율 확대
* 2025년 5월 기준 시장 점유율 37% (전년 22%), Robosense·Huawei 추월
* LiDAR 채택률 중국 NEV의 20% 돌파, 150k RMB 이상 차량에서 표준화 전망
* 주요 고객: Xiaomi, Leap Motor, BYD, Geely, Li Auto 등
* BYD 판매 부진·Li Auto 가이던스 하향 리스크는 주가에 이미 반영된 상태

2. 해외 L2+/L3 스마트 드라이빙 확산
* 2030년 비중 15~20% 예상 (중국 외 지역)
* 독일 럭셔리 OEM 글로벌 프로젝트 확보, 유럽·일본 5개 POC 진행 중
* ASP와 마진이 중국 대비 높음
* 고급형 AT 시리즈 중심 (ASP 500달러, 중국 ATX는 200달러 이하)
* L3 차량 1대당 LiDAR 1개 이상 장착 전망

3. 로보틱스 사업 잠재력 (2026년 이후 2차 성장 동력)
* 로보택시: 2030년 중국 36만 대 예상 (택시/라이드쉐어 8%)
* LiDAR 1.4~~2.2M 유닛 수요 → Hesai 50% 점유 시 70만~~110만 유닛
* 스마트홈·휴머노이드 로봇 및 잔디깎이(연 1\~2M 유닛 TAM) 추가 성장원
* 로보틱스 부문은 ASP·마진 프로필이 더 높음

📈 실적 및 전망 (Morgan Stanley 추정치)
* 매출 전망 (RMB):
* 2025E: 3.3bn → 2026E: 4.5bn → 2027E: 6.1bn
* 영업이익 (RMB):
* 2025E: 216mn → 2026E: 707mn → 2027E: 1.21bn
* EPS (RMB):
* 2025E: 2.3 → 2026E: 6.1 → 2027E: 9.8
* Gross Margin: 2026E 40.0%, 2027E 39.3% (소폭 상향, 0.2\~0.4ppt)

💰 밸류에이션 및 시나리오
* Base Case (26달러):
* 2026E P/E 30배, WACC 12.2%, Terminal Growth 3%
* Bull Case (45달러):
* LiDAR 채택 가속화, AT 시리즈 볼륨 20% 상향, ASP+GPM 5% 상향
* 2026E P/E 50배 적용
* Bear Case (10달러):
* LiDAR 도입 지연, 가격 압박, GPM 20% 하락, ADR 리스크 반영
* 2026E P/E 12배 적용

⚠️ 주요 리스크
1. ASP 급락 및 GPM 희석 (ASIC 비용 절감 속도 둔화 시)
2. OEM 자체 LiDAR 개발 리스크 (BYD 사례, 다만 가격 하락으로 유인 적음)
3. 중국 L2+ 규제 강화·수요 둔화로 인한 과잉공급

🔍 투자자 포인트
* 글로벌 OEM 및 로보틱스 진출**이 중장기 **성장 모멘텀
* ASP·마진 개선**으로 **2025~2027년 EPS 105% CAGR 전망
* 현재 주가 21.3달러 → 목표가 26달러, 상향 여력 존재

#두산에너빌리티
- 밸류에이션이 싸서 이 회사 산사람이 있나 싶긴함

군산 넘기면 중국주 우짜노...

크 소비재 담당자라면 발작버튼눌리는 사드사태

https://www.hani.co.kr/arti/politics/diplomacy/777429.html