#SK하이닉스
📌 HSBC
* 투자의견: Buy (유지)
* 목표주가: 360,000원 → 390,000원 (상향, 2026 성장 반영)
* 이익 추정치 변화:
* 2026년 영업이익(OP) 51조 원(+27% YoY), 매출 105조 원(+19% YoY)으로 전망
* EPS는 2026년 소폭 상향(+0.6%), 2025년은 -2.1% 조정
* 변경 이유:
* DRAM/NAND 출하 급증 및 HBM3e 12-Hi 비중 증가
* HBM4 리더십 지속, TSMC 협업 통한 CoWoS 패키징 시너지
* 2026년에도 DRAM 마진 60%대 유지 전망
📌 Goldman Sachs
* 투자의견: Neutral (유지)
* 목표주가: 310,000원 → 300,000원 (하향)
* 이익 추정치 변화:
* 2026년 EPS 40,016원 (기존 40,724원 대비 하향)
* HBM 가격 및 수익성에 대한 **시장 기대치가 과도**하다고 판단
* 변경 이유:
* HBM3E 12-Hi 출하로 2Q25 실적 양호
* 그러나 2026년 HBM 가격 및 수익성 우려로 리스크/리워드 밸런스
* 현재 P/B 1.6배로 역사적 평균(1.3배) 대비 고평가 인식
📌 Citi
* 투자의견: Buy (유지)
* 목표주가: 430,000원 → 380,000원 (하향)
* 이익 추정치 변화:
* 2026년 HBM ASP 성장률 \*\*+7% → -6% (YoY)\*\*로 전망 하향
* 2026/27년 영업이익(OP) -11%/-13% 조정
* 변경 이유:
* 2026년 HBM 시장 공급과잉 예상 (S/D +3%)
* HBM 경쟁 심화로 가격 압박 예상
* AI 수요 지속을 감안, 투자의견은 Buy 유지
📌 CLSA
* 투자의견: High Conviction Outperform (강력 매수)
* 목표주가: 350,000원 → 375,000원 (상향)
* 이익 추정치 변화:
* 2026/27년 영업이익(OP) +10%/+18% 상향
* EPS 2026년 54,562원 (전망치 114% 컨센서스 수준)
* 변경 이유:
* 2026년 HBM 수요 가시성 확보, 고객 협상 중이나 수요 견조
* 2Q25 DRAM/NAND 출하 25%/71% 급증에도 ASP 약세(낮은 ASP 제품 비중 증가)
* AI, 서버, PC·스마트폰 교체 수요로 2H25 및 2026년 수요 강세 전망
📌 Morgan Stanley
* 투자의견: Equal-weight (중립) 유지
* 목표주가: 250,000원 → 260,000원 (소폭 상향)
* 이익 추정치 변화:
* EPS 2025~2027년 +12%/+8%/+14% 상향
* 그러나 HBM 경쟁 심화로 마진 하락 가정
* 변경 이유:
* NAND 출하 70% 증가로 2Q25 실적 호조
* 2026년 HBM 시장 경쟁 심화 예상, 마진 압박 전망
* 밸류에이션 부담(연초 이후 주가 급등)으로 보수적 접근 유지
📌 UBS
* 투자의견: Buy (유지)
* 목표주가: 350,000원 → 360,000원 (상향)
* 이익 추정치 변화:
* 2026년 EPS 37,021원 (-2% 조정)
* HBM4 가격은 HBM3E 대비 40% 프리미엄, blended ASP는 2026년 +15% YoY 전망
* 변경 이유:
* HBM이 2026년 SK하이닉스 영업이익의 75% 차지 전망
* M15X 신규 팹 기반 HBM 생산능력 확대 (175k → 210k wpm)
* DRAM/NAND 가격 4Q25\~3Q26 조정 가능성이나 HBM 수요로 하방 방어 예상
종합 요약
* HSBC, CLSA, UBS: 목표가 상향 (HBM4 수요 및 리더십, AI 수요로 2026 성장 반영)
* Citi, Goldman: 목표가 하향 (2026 HBM 경쟁 심화 및 가격 압박 우려)
* Morgan Stanley: 소폭 상향(260k)이나 중립적 스탠스, EPS 일부 상향에도 밸류 부담 강조
* 2026년 EPS/OP 조정 방향:
* 상향 (HSBC, CLSA, 일부 UBS/Morgan Stanley) vs 하향 (Citi, Goldman, UBS 소폭)
* 공통적으로 HBM은 성장 축이지만, **경쟁과 ASP 압박**이 주요 불확실성
=======
아이티 구루 씨티 피터리 위원님의 의견변화가 젤 눈에 띄는,,,
📌 HSBC
* 투자의견: Buy (유지)
* 목표주가: 360,000원 → 390,000원 (상향, 2026 성장 반영)
* 이익 추정치 변화:
* 2026년 영업이익(OP) 51조 원(+27% YoY), 매출 105조 원(+19% YoY)으로 전망
* EPS는 2026년 소폭 상향(+0.6%), 2025년은 -2.1% 조정
* 변경 이유:
* DRAM/NAND 출하 급증 및 HBM3e 12-Hi 비중 증가
* HBM4 리더십 지속, TSMC 협업 통한 CoWoS 패키징 시너지
* 2026년에도 DRAM 마진 60%대 유지 전망
📌 Goldman Sachs
* 투자의견: Neutral (유지)
* 목표주가: 310,000원 → 300,000원 (하향)
* 이익 추정치 변화:
* 2026년 EPS 40,016원 (기존 40,724원 대비 하향)
* HBM 가격 및 수익성에 대한 **시장 기대치가 과도**하다고 판단
* 변경 이유:
* HBM3E 12-Hi 출하로 2Q25 실적 양호
* 그러나 2026년 HBM 가격 및 수익성 우려로 리스크/리워드 밸런스
* 현재 P/B 1.6배로 역사적 평균(1.3배) 대비 고평가 인식
📌 Citi
* 투자의견: Buy (유지)
* 목표주가: 430,000원 → 380,000원 (하향)
* 이익 추정치 변화:
* 2026년 HBM ASP 성장률 \*\*+7% → -6% (YoY)\*\*로 전망 하향
* 2026/27년 영업이익(OP) -11%/-13% 조정
* 변경 이유:
* 2026년 HBM 시장 공급과잉 예상 (S/D +3%)
* HBM 경쟁 심화로 가격 압박 예상
* AI 수요 지속을 감안, 투자의견은 Buy 유지
📌 CLSA
* 투자의견: High Conviction Outperform (강력 매수)
* 목표주가: 350,000원 → 375,000원 (상향)
* 이익 추정치 변화:
* 2026/27년 영업이익(OP) +10%/+18% 상향
* EPS 2026년 54,562원 (전망치 114% 컨센서스 수준)
* 변경 이유:
* 2026년 HBM 수요 가시성 확보, 고객 협상 중이나 수요 견조
* 2Q25 DRAM/NAND 출하 25%/71% 급증에도 ASP 약세(낮은 ASP 제품 비중 증가)
* AI, 서버, PC·스마트폰 교체 수요로 2H25 및 2026년 수요 강세 전망
📌 Morgan Stanley
* 투자의견: Equal-weight (중립) 유지
* 목표주가: 250,000원 → 260,000원 (소폭 상향)
* 이익 추정치 변화:
* EPS 2025~2027년 +12%/+8%/+14% 상향
* 그러나 HBM 경쟁 심화로 마진 하락 가정
* 변경 이유:
* NAND 출하 70% 증가로 2Q25 실적 호조
* 2026년 HBM 시장 경쟁 심화 예상, 마진 압박 전망
* 밸류에이션 부담(연초 이후 주가 급등)으로 보수적 접근 유지
📌 UBS
* 투자의견: Buy (유지)
* 목표주가: 350,000원 → 360,000원 (상향)
* 이익 추정치 변화:
* 2026년 EPS 37,021원 (-2% 조정)
* HBM4 가격은 HBM3E 대비 40% 프리미엄, blended ASP는 2026년 +15% YoY 전망
* 변경 이유:
* HBM이 2026년 SK하이닉스 영업이익의 75% 차지 전망
* M15X 신규 팹 기반 HBM 생산능력 확대 (175k → 210k wpm)
* DRAM/NAND 가격 4Q25\~3Q26 조정 가능성이나 HBM 수요로 하방 방어 예상
종합 요약
* HSBC, CLSA, UBS: 목표가 상향 (HBM4 수요 및 리더십, AI 수요로 2026 성장 반영)
* Citi, Goldman: 목표가 하향 (2026 HBM 경쟁 심화 및 가격 압박 우려)
* Morgan Stanley: 소폭 상향(260k)이나 중립적 스탠스, EPS 일부 상향에도 밸류 부담 강조
* 2026년 EPS/OP 조정 방향:
* 상향 (HSBC, CLSA, 일부 UBS/Morgan Stanley) vs 하향 (Citi, Goldman, UBS 소폭)
* 공통적으로 HBM은 성장 축이지만, **경쟁과 ASP 압박**이 주요 불확실성
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아이티 구루 씨티 피터리 위원님의 의견변화가 젤 눈에 띄는,,,
😁10🤔1
Forwarded from 다올 의료기기/화장품 박종현
[한올바이오파마(009420)/ BUY(유지)/ TP 4만원(유지) / 다올투자증권 박종현]
★ 볼만한 시점
[바토클리맙]
3Q25E GD PoC 임상 추가 데이터, 2H25E MG, TED 3상 탑라인. 특히나, GD와 TED 임상에서 Treat-free remission(6개월 이상 정상 갑상선 기능 유지, 관해)에 대한 결과 확인 가능
[HL161ANS(IMVT-1402)]
2026E RA 등록임상 초기 데이터, CLE 임상 2상 탑라인, 2027E RA, GD, MG 등록임상 탑라인, 2028E SjD, CIDP 등록임상 탑라인 확인 예정
[HL036]
2Q24 3번째 임상 3상 개시, Primary Endpoint를 Schirmer’s test로 변경. 2번째 3상에서 위약 대비 통계적 개선 확인. 안구건조증 품목 허가 받은 Restasis와 Xiidra는 각각 임상 3상 2회, 4회 진행. 다회 임상 3상 요구하는 적응증 특징 상 기술이전 논의 진척이 시장 기대 대비 다소 더딘 점은 불가피. 2H26E VELOS-4 탑라인 데이터 확인 예정
[HL192 및 기타 파이프라인]
Nurr1을 활성화하여 체내 도파민 수치를 높이며, 염증으로 인한 신경 세포 파괴를 막는 기전. Turn Bio로부터 안과와 귀 질환에 대한 ERA 플랫폼에 대한 독점적 LI 체결. 노화로 인해 발생하는 질환에 대한 전임상 연구 진행 중
[투자의견]
적정 주가 4.0만원 유지. Argenx와 J&J, UCB에 이은 4번째 FcRn 치료제 업체로 MS 15% 내외 유지 가능하다면, 기업 가치 업사이드가 높은 구간. 2H25E 들어 바이오텍에 대한 기대감이 높아지는 와중 동사 GD/TED 임상 데이터 확인 기대
* 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://bit.ly/3GBrjiH >
* 텔레그램 채널 링크 < https://t.me/alexppark >
★ 볼만한 시점
[바토클리맙]
3Q25E GD PoC 임상 추가 데이터, 2H25E MG, TED 3상 탑라인. 특히나, GD와 TED 임상에서 Treat-free remission(6개월 이상 정상 갑상선 기능 유지, 관해)에 대한 결과 확인 가능
[HL161ANS(IMVT-1402)]
2026E RA 등록임상 초기 데이터, CLE 임상 2상 탑라인, 2027E RA, GD, MG 등록임상 탑라인, 2028E SjD, CIDP 등록임상 탑라인 확인 예정
[HL036]
2Q24 3번째 임상 3상 개시, Primary Endpoint를 Schirmer’s test로 변경. 2번째 3상에서 위약 대비 통계적 개선 확인. 안구건조증 품목 허가 받은 Restasis와 Xiidra는 각각 임상 3상 2회, 4회 진행. 다회 임상 3상 요구하는 적응증 특징 상 기술이전 논의 진척이 시장 기대 대비 다소 더딘 점은 불가피. 2H26E VELOS-4 탑라인 데이터 확인 예정
[HL192 및 기타 파이프라인]
Nurr1을 활성화하여 체내 도파민 수치를 높이며, 염증으로 인한 신경 세포 파괴를 막는 기전. Turn Bio로부터 안과와 귀 질환에 대한 ERA 플랫폼에 대한 독점적 LI 체결. 노화로 인해 발생하는 질환에 대한 전임상 연구 진행 중
[투자의견]
적정 주가 4.0만원 유지. Argenx와 J&J, UCB에 이은 4번째 FcRn 치료제 업체로 MS 15% 내외 유지 가능하다면, 기업 가치 업사이드가 높은 구간. 2H25E 들어 바이오텍에 대한 기대감이 높아지는 와중 동사 GD/TED 임상 데이터 확인 기대
* 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://bit.ly/3GBrjiH >
* 텔레그램 채널 링크 < https://t.me/alexppark >
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다올 의료기기/화장품 박종현
안녕하십니까. 다올 증권 의료기기/화장품 애널리스트 박종현입니다.
🤔2🤬1
Forwarded from 다올 의료기기/화장품 박종현
다올 의료기기/화장품 박종현
[한올바이오파마(009420)/ BUY(유지)/ TP 4만원(유지) / 다올투자증권 박종현] ★ 볼만한 시점 [바토클리맙] 3Q25E GD PoC 임상 추가 데이터, 2H25E MG, TED 3상 탑라인. 특히나, GD와 TED 임상에서 Treat-free remission(6개월 이상 정상 갑상선 기능 유지, 관해)에 대한 결과 확인 가능 [HL161ANS(IMVT-1402)] 2026E RA 등록임상 초기 데이터, CLE 임상 2상 탑라인,…
자료 공유드립니다.
😁3
“Global Sports: Scoring in the Digital Age”
📊 글로벌 스포츠 산업 현황과 성장 잠재력
* 2024년 매출 5,210억 달러, 연평균 +8% 성장(CAGR) 중.
* 디지털화 수준은 타 미디어/엔터테인먼트 대비 낮음 → ‘디지털 격차(digital gap)’ 해소 시 추가 성장 여력 26% (약 1,300억 달러).
* \*\*디지털화가 완전히 구현되면 CAGR 13% (2024\~2028)\*\*로 컨센서스(8%) 대비 크게 상회.
🚀 디지털 전환의 3대 동인
1) 👥 인구통계 변화 (젊은 세대 중심 소비 확대)
* **16~34세**가 **디지털 스포츠 콘텐츠에 가장 높은 지불 의향**을 보임.
* 팀보다 스타 선수 중심 글로벌 브랜드 선호 → 예: 호날두 6.6억 SNS 팔로워 vs 알나스르 팀 3,000만 팔로워.
* 젊은 세대는 소셜미디어·비실시간 콘텐츠(하이라이트·판타지 스포츠) 소비 비중이 높아 맞춤형/비라이브 전략 필요.
2) 🌐 배급 채널 변화 (빅테크의 진입)
* 아마존, 넷플릭스, ESPN 등 글로벌 디지털 플랫폼이 중계권 확보 확대.
* NBA, 유럽·브라질 축구 등 주요 리그의 디지털화 가속화 → 글로벌 시청자 기반 확대.
* 기존 케이블·위성 의존에서 디지털 중심 수익 모델로 전환.
3) 💼 소유구조 변화 (기관자본 유입 가속화)
* 사모펀드, 국부펀드, 패밀리오피스 등 자본 유입 급증.
* **디지털 전환 가속화가 기관자본의 주된 기여 요인**으로 부각 (단순 재무 엔지니어링을 넘어).
💰 디지털화가 가져올 매출 증대 (세부 카테고리별)
🎟 이벤트 (티켓·스폰서십 중심, 2,400억 달러 시장)
* \*\*디지털 가격 책정(AI 기반)\*\*으로 날씨·순위·상대 인기 반영 → 수익·관중 동반 두 자릿수 증가.
* 스마트 경기장(자율 체크아웃, 디지털 사이니지) → 점포 매출 100% 이상 성장 가능.
* 전체적으로 +21% 매출 증가 여력.
🏟 팬 참여 (베팅·판타지·게임, 1,330억 달러 시장)
* AI 기반 개인화 베팅 추천**으로 **ARPU 두 자릿수 성장.
* 판타지 스포츠 AI 추천 → 업계 평균의 2배 성장률.
* 비디오 게임·e스포츠: 인게임 결제·광고로 10\~20% 추가 수익화.
* 전체적으로 +23% 매출 증가 여력.
📺 미디어 (방송·광고, 1,490억 달러 시장)
* 개인화·인터랙티브 중계 도입**으로 **디지털 플랫폼 시청률 +40% 사례.
* AI 실시간 데이터/예측 기능 → 새로운 광고·시청자 참여 기회.
* 전체적으로 +36% 매출 증가 여력.
📈 Morgan Stanley의 글로벌 스포츠 매출 전망
* 기존 컨센서스: 2024\~28년 CAGR 8%.
* MS 추정 (디지털화 반영): CAGR 13%, 2028년 매출 8,550억 달러 전망.
* 총 매출 증가분 중 26%는 디지털화에서 기인.
💡 투자 아이디어 (모건스탠리 커버리지 종목 중심)
🇺🇸 미국 미디어·엔터테인먼트
* Liberty Formula One (FWONK, OW): 글로벌 팬층·스트리밍 가치 상승.
* TKO Group (TKO, EW), MSG Sports(MSGS, EW), Atlanta Braves(BATRK, EW).
* Disney(디즈니, OW): ESPN 스트리밍 론칭, 인터랙티브 기능 강화로 시너지 기대.
🎮 디지털 베팅·데이터
* DraftKings(DKNG, OW), Flutter Entertainment(FLUT, OW) – 베팅 빈도 증가·팬 참여 확대.
* Sportradar(SRAD, EW) – 데이터·인사이트·기술로 스포츠 참여율 제고.
🕹 인터넷·게임
* Electronic Arts(EA, EW) – EA Sports App 통한 광고·커머스 수익화.
* Take-Two Interactive(TTWO, OW) – NBA 2K 유료 토너먼트 도입으로 스포츠 베팅과의 연계 강화.
🌎 글로벌 IT·스포츠 솔루션
* Globant(GLOB, OW) – FIFA·F1과 파트너십, 스포츠 디지털 트랜스포메이션 리더.
🇪🇺 유럽/아시아 베팅
* Flutter(FLUT), Lottomatica(LTMC) – AI·모바일 기반 고객 맞춤 경험으로 시장 점유율 확대.
* 아시아 시장: 홍콩 경마·IPL(인도 프리미어리그)·AI 크리켓 분석 등 현지화·디지털 생태계 확장.
⚠️ 유의할 리스크
* 디지털화 도입 불균형 → 대형 리그와 틈새 스포츠만 성장, 중소 자산은 수익성 악화 가능.
* 기술/재정 역량 부족, **코치·선수의 저항**이 도입 속도 제약.
* 해적판 스트리밍, 개인정보·페어플레이 이슈**로 **규제 리스크 존재.
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📊 글로벌 스포츠 산업 현황과 성장 잠재력
* 2024년 매출 5,210억 달러, 연평균 +8% 성장(CAGR) 중.
* 디지털화 수준은 타 미디어/엔터테인먼트 대비 낮음 → ‘디지털 격차(digital gap)’ 해소 시 추가 성장 여력 26% (약 1,300억 달러).
* \*\*디지털화가 완전히 구현되면 CAGR 13% (2024\~2028)\*\*로 컨센서스(8%) 대비 크게 상회.
🚀 디지털 전환의 3대 동인
1) 👥 인구통계 변화 (젊은 세대 중심 소비 확대)
* **16~34세**가 **디지털 스포츠 콘텐츠에 가장 높은 지불 의향**을 보임.
* 팀보다 스타 선수 중심 글로벌 브랜드 선호 → 예: 호날두 6.6억 SNS 팔로워 vs 알나스르 팀 3,000만 팔로워.
* 젊은 세대는 소셜미디어·비실시간 콘텐츠(하이라이트·판타지 스포츠) 소비 비중이 높아 맞춤형/비라이브 전략 필요.
2) 🌐 배급 채널 변화 (빅테크의 진입)
* 아마존, 넷플릭스, ESPN 등 글로벌 디지털 플랫폼이 중계권 확보 확대.
* NBA, 유럽·브라질 축구 등 주요 리그의 디지털화 가속화 → 글로벌 시청자 기반 확대.
* 기존 케이블·위성 의존에서 디지털 중심 수익 모델로 전환.
3) 💼 소유구조 변화 (기관자본 유입 가속화)
* 사모펀드, 국부펀드, 패밀리오피스 등 자본 유입 급증.
* **디지털 전환 가속화가 기관자본의 주된 기여 요인**으로 부각 (단순 재무 엔지니어링을 넘어).
💰 디지털화가 가져올 매출 증대 (세부 카테고리별)
🎟 이벤트 (티켓·스폰서십 중심, 2,400억 달러 시장)
* \*\*디지털 가격 책정(AI 기반)\*\*으로 날씨·순위·상대 인기 반영 → 수익·관중 동반 두 자릿수 증가.
* 스마트 경기장(자율 체크아웃, 디지털 사이니지) → 점포 매출 100% 이상 성장 가능.
* 전체적으로 +21% 매출 증가 여력.
🏟 팬 참여 (베팅·판타지·게임, 1,330억 달러 시장)
* AI 기반 개인화 베팅 추천**으로 **ARPU 두 자릿수 성장.
* 판타지 스포츠 AI 추천 → 업계 평균의 2배 성장률.
* 비디오 게임·e스포츠: 인게임 결제·광고로 10\~20% 추가 수익화.
* 전체적으로 +23% 매출 증가 여력.
📺 미디어 (방송·광고, 1,490억 달러 시장)
* 개인화·인터랙티브 중계 도입**으로 **디지털 플랫폼 시청률 +40% 사례.
* AI 실시간 데이터/예측 기능 → 새로운 광고·시청자 참여 기회.
* 전체적으로 +36% 매출 증가 여력.
📈 Morgan Stanley의 글로벌 스포츠 매출 전망
* 기존 컨센서스: 2024\~28년 CAGR 8%.
* MS 추정 (디지털화 반영): CAGR 13%, 2028년 매출 8,550억 달러 전망.
* 총 매출 증가분 중 26%는 디지털화에서 기인.
💡 투자 아이디어 (모건스탠리 커버리지 종목 중심)
🇺🇸 미국 미디어·엔터테인먼트
* Liberty Formula One (FWONK, OW): 글로벌 팬층·스트리밍 가치 상승.
* TKO Group (TKO, EW), MSG Sports(MSGS, EW), Atlanta Braves(BATRK, EW).
* Disney(디즈니, OW): ESPN 스트리밍 론칭, 인터랙티브 기능 강화로 시너지 기대.
🎮 디지털 베팅·데이터
* DraftKings(DKNG, OW), Flutter Entertainment(FLUT, OW) – 베팅 빈도 증가·팬 참여 확대.
* Sportradar(SRAD, EW) – 데이터·인사이트·기술로 스포츠 참여율 제고.
🕹 인터넷·게임
* Electronic Arts(EA, EW) – EA Sports App 통한 광고·커머스 수익화.
* Take-Two Interactive(TTWO, OW) – NBA 2K 유료 토너먼트 도입으로 스포츠 베팅과의 연계 강화.
🌎 글로벌 IT·스포츠 솔루션
* Globant(GLOB, OW) – FIFA·F1과 파트너십, 스포츠 디지털 트랜스포메이션 리더.
🇪🇺 유럽/아시아 베팅
* Flutter(FLUT), Lottomatica(LTMC) – AI·모바일 기반 고객 맞춤 경험으로 시장 점유율 확대.
* 아시아 시장: 홍콩 경마·IPL(인도 프리미어리그)·AI 크리켓 분석 등 현지화·디지털 생태계 확장.
⚠️ 유의할 리스크
* 디지털화 도입 불균형 → 대형 리그와 틈새 스포츠만 성장, 중소 자산은 수익성 악화 가능.
* 기술/재정 역량 부족, **코치·선수의 저항**이 도입 속도 제약.
* 해적판 스트리밍, 개인정보·페어플레이 이슈**로 **규제 리스크 존재.
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😁1
「Humanoids: Humanoid Horizons – An Adoption Race (2025년 7월 24일)」
🤖 글로벌 휴머노이드 산업 동향 요약
📈 중국의 휴머노이드 산업 가속화
* 중국, 채택(adoption) 단계 진입
* Agibot(약 1,100만 달러), Unitree(약 600만 달러), UBTech(약 1,300만 달러)의 주문 계약 발표로 중국 휴머노이드 섹터 심리 개선
* 2025년 하반기(2H25) **중국 시장의 핵심 성장 동력은 실제 채택 확대**로 전망
* 테슬라는 Optimus Gen 3 프로토타입을 연내 발표 예정, 연 100만 대 생산(5년 내 목표) 유지
* 투자 열기 지속
* 최근 몇 달간 주요 제조사(스타트업\~상장사 모두) 대규모 자금 조달 완료
* Unitree, 시리즈C 후 **기업가치 17억 달러**로 IPO 준비 (10월 신청 예상)
* JD.com, AI모델 ‘JoyInside’를 로봇에 적용하며 하루에만 3건 투자 발표
* 기술 진보 기대
* UBTech Walker S2: 세계 최초 자율 배터리 교체 지원 로봇
* RobotEra L7: 360도 점프, 스트리트 댄스 가능
* Tesla Optimus 3: 머스크, 인간 수준의 민첩성 구현 목표
💰 **중국 정부의 정책 및 자금 지원**\
* 산업 전략 지정
* 2025년 리커창 총리의 국정 보고서에 ‘Embodied Intelligence(휴머노이드/로봇 지능)’ 최초 명시
* 베이징·장장, 2027년까지 1만\~2만 대 배치 목표 설정
* 공급 측(GGF, R\&D 보조금) 중심 → 향후 최종 소비자 보조금 확대 예상
* 보조금 및 펀드
* 우한: **양측 지원 정책**(프로젝트·제품 당 최대 100만 위안)
* 지방정부 일부, 로봇 가격의 최대 30% 보조금 지급
* 2025년까지 누적된 정부·지방 펀드 총 1,870억 위안 (AI, 로봇, 휴머노이드 생태계 전반 지원)
📊 Humanoid 100 지수 및 주가 성과
* 지수 성과
* 2025년 2월 6일 이후 평균 +11% 상승, S\&P500·MSCI Europe·MSCI Taiwan 대비 초과 성과
* MSCI China와 Korea에는 다소 미달
* Top 5 상승 종목 (지수 편입 후)
* MP Materials (+149%), JL Mag (+92%), Shuanglin (+67%), Lynas Rare Earths (+55%), STMicroelectronics (+47%)
* 하락 종목
* Harmonic Drive Systems (-42%), Hiwin (-35%), Tuopu (-35%), Rainbow Robotics (-28%) 등
🔍 단기 핵심 이벤트 (2H25)
* 7월 26~28일: World AI Conference
* 8월 8~12일: World Robots Conference (중국 최대 로봇 전시회, 신제품 발표 기대)
* 8월 15~17일: World Humanoid Robot Games
* 연내: Tesla Optimus Gen 3 공개 가능성 (‘AI Day’ 유력)
🏭 기업별 주요 동향
* Unitree Robotics: IPO 준비 중 (10월 서류 제출 가능성)
* UBTech & Dobot: 각각 **2.4억·1억 홍콩달러 규모 유상증자**로 R\&D 및 시장 확장 자금 확보
* Agibot: Swancor Advanced Materials 63% 지분 인수(2.79억 달러) 추진, 소재 및 풍력 블레이드 부문 진출
* RealSense (인텔 카메라 사업 스핀오프): 5천만 달러 조달, AMR/휴머노이드 센서 시장 60% 점유율
🤖 글로벌 휴머노이드 산업 동향 요약
📈 중국의 휴머노이드 산업 가속화
* 중국, 채택(adoption) 단계 진입
* Agibot(약 1,100만 달러), Unitree(약 600만 달러), UBTech(약 1,300만 달러)의 주문 계약 발표로 중국 휴머노이드 섹터 심리 개선
* 2025년 하반기(2H25) **중국 시장의 핵심 성장 동력은 실제 채택 확대**로 전망
* 테슬라는 Optimus Gen 3 프로토타입을 연내 발표 예정, 연 100만 대 생산(5년 내 목표) 유지
* 투자 열기 지속
* 최근 몇 달간 주요 제조사(스타트업\~상장사 모두) 대규모 자금 조달 완료
* Unitree, 시리즈C 후 **기업가치 17억 달러**로 IPO 준비 (10월 신청 예상)
* JD.com, AI모델 ‘JoyInside’를 로봇에 적용하며 하루에만 3건 투자 발표
* 기술 진보 기대
* UBTech Walker S2: 세계 최초 자율 배터리 교체 지원 로봇
* RobotEra L7: 360도 점프, 스트리트 댄스 가능
* Tesla Optimus 3: 머스크, 인간 수준의 민첩성 구현 목표
💰 **중국 정부의 정책 및 자금 지원**\
* 산업 전략 지정
* 2025년 리커창 총리의 국정 보고서에 ‘Embodied Intelligence(휴머노이드/로봇 지능)’ 최초 명시
* 베이징·장장, 2027년까지 1만\~2만 대 배치 목표 설정
* 공급 측(GGF, R\&D 보조금) 중심 → 향후 최종 소비자 보조금 확대 예상
* 보조금 및 펀드
* 우한: **양측 지원 정책**(프로젝트·제품 당 최대 100만 위안)
* 지방정부 일부, 로봇 가격의 최대 30% 보조금 지급
* 2025년까지 누적된 정부·지방 펀드 총 1,870억 위안 (AI, 로봇, 휴머노이드 생태계 전반 지원)
📊 Humanoid 100 지수 및 주가 성과
* 지수 성과
* 2025년 2월 6일 이후 평균 +11% 상승, S\&P500·MSCI Europe·MSCI Taiwan 대비 초과 성과
* MSCI China와 Korea에는 다소 미달
* Top 5 상승 종목 (지수 편입 후)
* MP Materials (+149%), JL Mag (+92%), Shuanglin (+67%), Lynas Rare Earths (+55%), STMicroelectronics (+47%)
* 하락 종목
* Harmonic Drive Systems (-42%), Hiwin (-35%), Tuopu (-35%), Rainbow Robotics (-28%) 등
🔍 단기 핵심 이벤트 (2H25)
* 7월 26~28일: World AI Conference
* 8월 8~12일: World Robots Conference (중국 최대 로봇 전시회, 신제품 발표 기대)
* 8월 15~17일: World Humanoid Robot Games
* 연내: Tesla Optimus Gen 3 공개 가능성 (‘AI Day’ 유력)
🏭 기업별 주요 동향
* Unitree Robotics: IPO 준비 중 (10월 서류 제출 가능성)
* UBTech & Dobot: 각각 **2.4억·1억 홍콩달러 규모 유상증자**로 R\&D 및 시장 확장 자금 확보
* Agibot: Swancor Advanced Materials 63% 지분 인수(2.79억 달러) 추진, 소재 및 풍력 블레이드 부문 진출
* RealSense (인텔 카메라 사업 스핀오프): 5천만 달러 조달, AMR/휴머노이드 센서 시장 60% 점유율
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