#abb
📌 ABB 2025년 2분기 실적 컨퍼런스 콜 요약 (JP모건)
📈 주가 반응
* 실적 발표 직후 주가는 +8% 상승
* 경영진의 전반적인 톤은 매우 긍정적이며, 실적 서프라이즈는 ‘선주문(pre-buy)’이 아닌 수요 회복**의 결과로 판단
🔧 부문별 주요 내용
1️⃣ Electrification (전력화)
* **주문: 역대 최고치 갱신, 모든 사업 부문에서 고른 강세
* 호조 업종: 유틸리티, 데이터센터 (두 자릿수 성장)
* 비주거용 건축 수요**도 견조 (중국 제외), 주거용은 중국 및 미국에서 여전히 약세
* **매출: 가격보다는 물량 증가에 기반, 마진 +70bps 상승 → 23.9% 기록
* Q3 가이던스: 매출 성장률 Mid-High Single Digit(MHSD), 마진은 전년 수준 유지 전망
2️⃣ Motion (모션 사업부)
* 주문: 전년 대비 +3%, 소형 주문 회복이 대형 주문 감소 상쇄
* 호조 업종: 상업용 건물/데이터센터용 HVAC, 발전, 식음료
* O\&G는 안정적, 철도 부문은 타이밍 이슈로 감소 (수요 부진은 아님)
* 조직 개편: 7월부터 고출력 사업부 신설 (대형 모터/발전기 통합)
* Q3 가이던스: 매출 MHSD 성장, 마진은 전년 수준 유지
3️⃣ Process Automation (공정 자동화)
* 주문: \$2.6B (+40% YoY, 유기적), 대형 장기 서비스 계약이 주요 원인
* 고객 업종은 비공개, 추정컨대 전력 또는 LNG 분야
* 대형 수주 제외 시에도 기초 수요 +8% 증가
* Q3 가이던스: MSD 유기적 성장, 마진 전년 수준 유지
4️⃣ Robotics & Discrete Automation (로보틱스 및 정밀 자동화)
* 주문: +4% YoY (기저효과 + 계절성)
* 세부 내용:
* 로보틱스: 대부분 부문에서 수요 부진, 단 소비자 전자**는 예외
* 머신 오토메이션: 전년 대비 크게 증가했지만 절대 수준은 여전히 낮음
* **매출: 로보틱스는 성장했으나 머신 오토메이션 부진으로 전체 매출 -5% YoY
* 마진: 9.1% (-200bps YoY, -80bps QoQ)
* Q3 가이던스: 주문은 전분기 대비 증가, 매출은 LSD\~MSD 성장, 마진은 전년 및 전분기 대비 개선 기대
📌 가이던스 및 향후 일정
* 가이던스 유지:
* 매출 MSD 성장
* B2B 비율 >1x
* EBITA 마진은 전년 대비 개선
* \*\*11월 예정된 Capital Markets Day (CMD)\*\*에서 로보틱스 포트폴리오 및 중장기 가이던스 업데이트 예정
💬 JP모건 코멘트
* 경영진이 “수요 회복”에 대해 강한 확신을 보인 점이 긍정적
* 특히 데이터센터와 유틸리티 등 전력 인프라 수요가 강하게 유지되는 구조적 트렌드에 주목
* ABB의 전통적인 산업 자동화/모션 제어 외에, AI 인프라/디지털화 수혜 확대 가능성
📌 ABB 2025년 2분기 실적 컨퍼런스 콜 요약 (JP모건)
📈 주가 반응
* 실적 발표 직후 주가는 +8% 상승
* 경영진의 전반적인 톤은 매우 긍정적이며, 실적 서프라이즈는 ‘선주문(pre-buy)’이 아닌 수요 회복**의 결과로 판단
🔧 부문별 주요 내용
1️⃣ Electrification (전력화)
* **주문: 역대 최고치 갱신, 모든 사업 부문에서 고른 강세
* 호조 업종: 유틸리티, 데이터센터 (두 자릿수 성장)
* 비주거용 건축 수요**도 견조 (중국 제외), 주거용은 중국 및 미국에서 여전히 약세
* **매출: 가격보다는 물량 증가에 기반, 마진 +70bps 상승 → 23.9% 기록
* Q3 가이던스: 매출 성장률 Mid-High Single Digit(MHSD), 마진은 전년 수준 유지 전망
2️⃣ Motion (모션 사업부)
* 주문: 전년 대비 +3%, 소형 주문 회복이 대형 주문 감소 상쇄
* 호조 업종: 상업용 건물/데이터센터용 HVAC, 발전, 식음료
* O\&G는 안정적, 철도 부문은 타이밍 이슈로 감소 (수요 부진은 아님)
* 조직 개편: 7월부터 고출력 사업부 신설 (대형 모터/발전기 통합)
* Q3 가이던스: 매출 MHSD 성장, 마진은 전년 수준 유지
3️⃣ Process Automation (공정 자동화)
* 주문: \$2.6B (+40% YoY, 유기적), 대형 장기 서비스 계약이 주요 원인
* 고객 업종은 비공개, 추정컨대 전력 또는 LNG 분야
* 대형 수주 제외 시에도 기초 수요 +8% 증가
* Q3 가이던스: MSD 유기적 성장, 마진 전년 수준 유지
4️⃣ Robotics & Discrete Automation (로보틱스 및 정밀 자동화)
* 주문: +4% YoY (기저효과 + 계절성)
* 세부 내용:
* 로보틱스: 대부분 부문에서 수요 부진, 단 소비자 전자**는 예외
* 머신 오토메이션: 전년 대비 크게 증가했지만 절대 수준은 여전히 낮음
* **매출: 로보틱스는 성장했으나 머신 오토메이션 부진으로 전체 매출 -5% YoY
* 마진: 9.1% (-200bps YoY, -80bps QoQ)
* Q3 가이던스: 주문은 전분기 대비 증가, 매출은 LSD\~MSD 성장, 마진은 전년 및 전분기 대비 개선 기대
📌 가이던스 및 향후 일정
* 가이던스 유지:
* 매출 MSD 성장
* B2B 비율 >1x
* EBITA 마진은 전년 대비 개선
* \*\*11월 예정된 Capital Markets Day (CMD)\*\*에서 로보틱스 포트폴리오 및 중장기 가이던스 업데이트 예정
💬 JP모건 코멘트
* 경영진이 “수요 회복”에 대해 강한 확신을 보인 점이 긍정적
* 특히 데이터센터와 유틸리티 등 전력 인프라 수요가 강하게 유지되는 구조적 트렌드에 주목
* ABB의 전통적인 산업 자동화/모션 제어 외에, AI 인프라/디지털화 수혜 확대 가능성
😁5🤬2
Forwarded from #Beautylog
😁1
$NFLX
📌 골드만삭스: Netflix 2Q25 실적 요약 및 전망 (First Take)
✅ 실적 요약 (Actuals vs. 예상치)
* 매출: \$11.08B
* YoY +16% (+17% 환율중립 기준)
* GS 예상치 \$11.03B, FactSet 컨센서스 \$11.06B
* 영업이익(GAAP): \$3.78B
* GS 예상 \$3.67B, Street \$3.64B
* 영업이익률: 34.1% (GS 예상: 33.3%, Street: 32.9%)
* EPS (GAAP): \$7.19
* GS 예상 \$7.04, Street \$7.08
* 지역별 매출 YoY
* 미국/캐나다(UCAN): \$4.93B (GS: \$4.83B)
* 유럽/중동/아프리카(EMEA): \$3.54B (GS: \$3.55B)
* 중남미(LATAM): \$1.31B (GS: \$1.33B)
* 아시아/태평양(APAC): \$1.31B (GS: \$1.33B)
📈 가이던스 요약 (Q3 & FY25)
3분기 가이던스
* 매출: \$11.53B
* GS: \$11.29B, Street: \$11.28B
* YoY +17% (+17% 환율중립 기준)
* 영업이익: \$3.63B
* GS: \$3.19B, Street: \$3.47B
* 영업이익률: 31.5% (GS: 28.2%, Street: 30.8%)
* EPS: \$6.87
* GS: \$6.12, Street: \$6.68
연간(FY25) 가이던스
* 매출 가이던스 상향:
* \$44.8B–\$45.2B (기존 \$43.5B–\$44.5B)
* GS 예상: \$44.57B, Street: \$44.54B
* 주요 요인: 달러 약세 + 회원 성장 + 광고 매출 증가
* 영업이익률 가이던스:
* 29.5% (기존 29.0%)
* GS 예상: 29.5%, Street: 29.7%
🟡 골드만 의견 요약
* **시장 반응**은 제한적일 가능성 있음. 이유는:
* 분기 중 주가 상승으로 높은 기대치 반영
* 실적 서프라이즈는 대부분 환율효과**와 **광고 매출 가시성 증가 덕분
* 주요 투자자 관심 포인트:
* 하반기 실적 레벨업 가능성 (상반기 대비)
* 탄탄한 콘텐츠 라인업 기반의 수익성과 광고 성장
* **광고 수익 2배 증가 목표**는 여전히 유효하다는 경영진 발언 있음
💰 밸류에이션 및 리스크
* 목표주가: \$1,140 (현재 주가: \$1,250.31) → 8.8% 하락 여지
* 투자의견: Neutral (중립)
* 주요 리스크:
* 가입자 성장의 서프라이즈 여부
* 가격 인상 후 이탈률
* 비밀번호 공유 단속 및 광고티어 실행 속도
* 콘텐츠 경쟁 심화에 따른 주목도 하락
========+
좀 아쉬워찌
📌 골드만삭스: Netflix 2Q25 실적 요약 및 전망 (First Take)
✅ 실적 요약 (Actuals vs. 예상치)
* 매출: \$11.08B
* YoY +16% (+17% 환율중립 기준)
* GS 예상치 \$11.03B, FactSet 컨센서스 \$11.06B
* 영업이익(GAAP): \$3.78B
* GS 예상 \$3.67B, Street \$3.64B
* 영업이익률: 34.1% (GS 예상: 33.3%, Street: 32.9%)
* EPS (GAAP): \$7.19
* GS 예상 \$7.04, Street \$7.08
* 지역별 매출 YoY
* 미국/캐나다(UCAN): \$4.93B (GS: \$4.83B)
* 유럽/중동/아프리카(EMEA): \$3.54B (GS: \$3.55B)
* 중남미(LATAM): \$1.31B (GS: \$1.33B)
* 아시아/태평양(APAC): \$1.31B (GS: \$1.33B)
📈 가이던스 요약 (Q3 & FY25)
3분기 가이던스
* 매출: \$11.53B
* GS: \$11.29B, Street: \$11.28B
* YoY +17% (+17% 환율중립 기준)
* 영업이익: \$3.63B
* GS: \$3.19B, Street: \$3.47B
* 영업이익률: 31.5% (GS: 28.2%, Street: 30.8%)
* EPS: \$6.87
* GS: \$6.12, Street: \$6.68
연간(FY25) 가이던스
* 매출 가이던스 상향:
* \$44.8B–\$45.2B (기존 \$43.5B–\$44.5B)
* GS 예상: \$44.57B, Street: \$44.54B
* 주요 요인: 달러 약세 + 회원 성장 + 광고 매출 증가
* 영업이익률 가이던스:
* 29.5% (기존 29.0%)
* GS 예상: 29.5%, Street: 29.7%
🟡 골드만 의견 요약
* **시장 반응**은 제한적일 가능성 있음. 이유는:
* 분기 중 주가 상승으로 높은 기대치 반영
* 실적 서프라이즈는 대부분 환율효과**와 **광고 매출 가시성 증가 덕분
* 주요 투자자 관심 포인트:
* 하반기 실적 레벨업 가능성 (상반기 대비)
* 탄탄한 콘텐츠 라인업 기반의 수익성과 광고 성장
* **광고 수익 2배 증가 목표**는 여전히 유효하다는 경영진 발언 있음
💰 밸류에이션 및 리스크
* 목표주가: \$1,140 (현재 주가: \$1,250.31) → 8.8% 하락 여지
* 투자의견: Neutral (중립)
* 주요 리스크:
* 가입자 성장의 서프라이즈 여부
* 가격 인상 후 이탈률
* 비밀번호 공유 단속 및 광고티어 실행 속도
* 콘텐츠 경쟁 심화에 따른 주목도 하락
========+
좀 아쉬워찌
🤬1
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오늘 직장인들이 출근해서
가장 먼저 해야 할 행동
가장 먼저 해야 할 행동
😁8🤔1
<China Lithium Dashboard: More supply disruption news, but limited fundamental improvement>
🔍 JP모건 중국 리튬 대시보드 요약 (2025년 7월 18일자)
제목 요약: 공급 차질 뉴스는 늘었지만, 펀더멘털 개선은 제한적
-📈 최근 리튬 가격 반등 배경
* 6월 24일 이후 중국 리튬 관련 종목 및 리튬 선물가격 10\~20% 급등
▷ 기대감 요인은 대부분 사실 무근:
* CATL 광산 생산중단 루머
* 염호 기업 대상 추가 세금 부과 루머
* 공급개혁 2.0 루머
* 리튬 스팟가격이 RMB 70,000/t에 도달, CATL 원가곡선 수준 도달
→ 공급 확대 유인 발생, 생산 중단 필요성 감소 예상
* SMM 기준 주간 리튬 생산 19kt, 재고는 140kt 초과
→ 공급과잉 우려 지속
→ JP모건은 "반등 시 매도" 의견 유지, Tianqi 및 Ganfeng 모두 Underweight(비중 축소) 유지
🧯 최근 이슈 요약
1. Yichun 지역 8개 광산 면허 조사 (7/14)
* 광물 매장량 확인을 위한 서류 요청일 뿐
* 실제 생산 중단 없었음
* 일시적 선물가격 급등 → 곧 하락
2. Zangge 광산(칭하이성) 생산 중단 발표 (7/17)
* 리튬은 본래 허가된 자원이 아닌 부산물로 생산
* 광산 사용권 갱신 과정에서 정부 명령으로 일시 중단
* 영향은 전체 중국 생산의 0.3% 수준 (1천톤)
* 단기 공급 차질은 제한적
💸 기업 실적 프리뷰
| 기업 | 1H25 실적 | YoY 변화 | 해석 |
| ------------------- | ------------------------------- | ------------------------- | ----------------------------- |
| Tianqi Lithium | 순익 RMB 0~~1.55억, 영업이익 0~~8,900만 | 전년 동기 적자 52억 → 적자 축소 | Talison과 Tianqi간 가격 싸이클 간극 완화 |
| Ganfeng Lithium | 순손실 RMB 3\~5.5억 | 전년 동기 손실 7.6억 → 손실 감소 | 일회성 이익(ESS 자산매각, 옵션 전략 수익) 반영 |
💹 가격 및 마진 동향 (1주일 변화)
* 리튬 가격
* 탄산리튬: +2.0% (RMB 65,500/t)
* 수산화리튬: 변화 없음
* 리튬 선물(가장 활발한 계약): +5.9% (RMB 67,960/t)
* 마진 변화 (외부 원료 기준)
* Spodumene 마진:
▷ 탄산리튬 기준 -546 하락
▷ 수산화리튬 기준 -1,494 하락
* Lepidolite 마진:
▷ 탄산리튬 기준 -2,050 하락
▷ 수산화리튬 기준 -2,818 하락
* 원재료 가격
* 국내 Spodumene: +4.4%
* 국내 Lepidolite: +9.6%
→ 리튬 제품 가격은 올랐지만, 원가도 올라 마진은 악화
🏭 생산/재고/소비 동향
* 생산량: 주간 기준 사상 최고치 근접 (19kt)
* 재고: 140kt 이상 누적
* 소비: 눈에 띄는 개선 없음
→ 공급 과잉 상태 지속
📊 글로벌 Peer Valuation (2025E 기준)
| 지역 | P/E | EV/EBITDA | P/B |
| ----------- | ----- | --------- | ---- |
| 중국 (평균) | 47.1x | 19.0x | 1.5x |
| 미국 | 9.6x | 7.8x | 1.1x |
| 호주 | 16.6x | 23.8x | 1.8x |
| 남미(SQM) | 16.3x | 8.8x | 1.9x |
→ 중국 업체들의 밸류에이션 부담 여전히 큼, 미국/남미 대비 고평가
🧭 JP모건의 투자 판단
* 최근 공급 차질 이슈는 일시적이고 영향도 제한적
* 가격 반등은 **기대감에 기댄 단기적 흐름**이며,
기초체력 개선은 여전히 부족
* Tianqi, Ganfeng 모두 비중 축소 의견 유지 (UW)
============+
일단 제이피모건은 이악물고 아니라고 하시긴 하는데 모,,,
🔍 JP모건 중국 리튬 대시보드 요약 (2025년 7월 18일자)
제목 요약: 공급 차질 뉴스는 늘었지만, 펀더멘털 개선은 제한적
-📈 최근 리튬 가격 반등 배경
* 6월 24일 이후 중국 리튬 관련 종목 및 리튬 선물가격 10\~20% 급등
▷ 기대감 요인은 대부분 사실 무근:
* CATL 광산 생산중단 루머
* 염호 기업 대상 추가 세금 부과 루머
* 공급개혁 2.0 루머
* 리튬 스팟가격이 RMB 70,000/t에 도달, CATL 원가곡선 수준 도달
→ 공급 확대 유인 발생, 생산 중단 필요성 감소 예상
* SMM 기준 주간 리튬 생산 19kt, 재고는 140kt 초과
→ 공급과잉 우려 지속
→ JP모건은 "반등 시 매도" 의견 유지, Tianqi 및 Ganfeng 모두 Underweight(비중 축소) 유지
🧯 최근 이슈 요약
1. Yichun 지역 8개 광산 면허 조사 (7/14)
* 광물 매장량 확인을 위한 서류 요청일 뿐
* 실제 생산 중단 없었음
* 일시적 선물가격 급등 → 곧 하락
2. Zangge 광산(칭하이성) 생산 중단 발표 (7/17)
* 리튬은 본래 허가된 자원이 아닌 부산물로 생산
* 광산 사용권 갱신 과정에서 정부 명령으로 일시 중단
* 영향은 전체 중국 생산의 0.3% 수준 (1천톤)
* 단기 공급 차질은 제한적
💸 기업 실적 프리뷰
| 기업 | 1H25 실적 | YoY 변화 | 해석 |
| ------------------- | ------------------------------- | ------------------------- | ----------------------------- |
| Tianqi Lithium | 순익 RMB 0~~1.55억, 영업이익 0~~8,900만 | 전년 동기 적자 52억 → 적자 축소 | Talison과 Tianqi간 가격 싸이클 간극 완화 |
| Ganfeng Lithium | 순손실 RMB 3\~5.5억 | 전년 동기 손실 7.6억 → 손실 감소 | 일회성 이익(ESS 자산매각, 옵션 전략 수익) 반영 |
💹 가격 및 마진 동향 (1주일 변화)
* 리튬 가격
* 탄산리튬: +2.0% (RMB 65,500/t)
* 수산화리튬: 변화 없음
* 리튬 선물(가장 활발한 계약): +5.9% (RMB 67,960/t)
* 마진 변화 (외부 원료 기준)
* Spodumene 마진:
▷ 탄산리튬 기준 -546 하락
▷ 수산화리튬 기준 -1,494 하락
* Lepidolite 마진:
▷ 탄산리튬 기준 -2,050 하락
▷ 수산화리튬 기준 -2,818 하락
* 원재료 가격
* 국내 Spodumene: +4.4%
* 국내 Lepidolite: +9.6%
→ 리튬 제품 가격은 올랐지만, 원가도 올라 마진은 악화
🏭 생산/재고/소비 동향
* 생산량: 주간 기준 사상 최고치 근접 (19kt)
* 재고: 140kt 이상 누적
* 소비: 눈에 띄는 개선 없음
→ 공급 과잉 상태 지속
📊 글로벌 Peer Valuation (2025E 기준)
| 지역 | P/E | EV/EBITDA | P/B |
| ----------- | ----- | --------- | ---- |
| 중국 (평균) | 47.1x | 19.0x | 1.5x |
| 미국 | 9.6x | 7.8x | 1.1x |
| 호주 | 16.6x | 23.8x | 1.8x |
| 남미(SQM) | 16.3x | 8.8x | 1.9x |
→ 중국 업체들의 밸류에이션 부담 여전히 큼, 미국/남미 대비 고평가
🧭 JP모건의 투자 판단
* 최근 공급 차질 이슈는 일시적이고 영향도 제한적
* 가격 반등은 **기대감에 기댄 단기적 흐름**이며,
기초체력 개선은 여전히 부족
* Tianqi, Ganfeng 모두 비중 축소 의견 유지 (UW)
============+
일단 제이피모건은 이악물고 아니라고 하시긴 하는데 모,,,
😁6🤔2🤬1
https://www.newstomato.com/ReadNews.aspx?no=1268598&inflow=N
케어젠에 대한 의견은 없는데 이건 잘하고 있는거 아닙니까
기자분 뉘앙스는 돈빼먹기 하는사람같이 써놓으셨는데
저게 밸류업 아닌지 ,,,
케어젠에 대한 의견은 없는데 이건 잘하고 있는거 아닙니까
기자분 뉘앙스는 돈빼먹기 하는사람같이 써놓으셨는데
저게 밸류업 아닌지 ,,,
뉴스토마토
[IB토마토]케어젠, 90% 배당의 비밀…배당결정도, 수혜도 정용지 대표
견조한 실적과 무차입 경영으로 연간 배당성향 90%
😁13🤬1
<Lucid & Uber: Gravity as the AI Socket. What's Next?>
📌 핵심 요약: 투자자 관점
🔷 \[신규 협업 발표] Lucid + Uber + Nuro
* 내용: Lucid는 Uber 및 자율주행 기술 스타트업 Nuro와 파트너십 체결.
* 목표: 향후 6년간 **Lucid Gravity SUV 2만대 이상**을 Uber 네트워크에 배치.
* 해당 차량은 **Nuro의 레벨4(L4) 자율주행 기술**이 탑재.
* 현재 라스베이거스 시험장에서 테스트 중, 정식 출시는 2026년 미국 주요 도시에서 예정.
* 재무적 투자: Uber는 Lucid에 3억 달러 규모의 지분 투자 예정. Nuro에도 추가 투자.
🤖 전략적 의미: Gravity = "AI 소켓"
* 모건스탠리 관점:
* 전기차 = AI의 물리적 수단(소켓) → Gravity는 Lucid의 \*\*차세대 SDV(Software Defined Vehicle)\*\*를 대표.
* 이번 파트너십은 Lucid가 **자율주행 및 AI 생태계 중심 축**으로서의 입지를 강화한 사례로 해석됨.
* Gravity 플랫폼은 향후 다양한 AI/자율주행 기술과의 **전략적 연계 가능성**을 열어줌.
🧩 대주주와의 연계성 강조
* Lucid의 최대주주(64%)인 사우디 PIF**는 **Uber에도 약 4% 지분 보유.
* 모건스탠리는 올해 3월 LCID 투자의견을 상향하면서, 이처럼 광범위한 네트워크를 활용한 **전략적 기회 창출 가능성**에 주목.
* 이번 협업 역시 **대주주의 글로벌 인맥을 통한 시너지 사례**로 평가.
💸 Uber의 3억 달러 투자 의미
* \*\*Lucid의 현금 소진 속도(분기 기준)\*\*에는 못 미치지만,
* 양사 이해관계 정렬(alignment) 및 Gravity 생산 확대 자금 확보 측면에서 긍정적.
🔮 향후 전략적 기회
Lucid는 자율주행 외에도 다음과 같은 전략 확대 여지 있음:
1. 타 OEM 대상 EV 기술 라이선스
2. 남는 생산능력 활용 (예: EMS 역할)
3. 자동차 외 embodied AI 영역 확장
4. 중국 EV의 미국 진출 시 '온램프 역할' (Lucid가 미국 내 파트너 역할 가능)
📊 Valuation 및 리스크 (Lucid 기준)
Valuation
* DCF 기준 평가, 2030년 17.1만대 판매, 59% 매출 CAGR(2025\~30), 13.5% EBITDA 마진 가정.
* 목표주가: $3.00 / 현재주가: $2.29
Upside 리스크
* 정부 보조금 확대, 완벽한 생산 확대, 글로벌 확장 순항, 고마진 모델 출시
Downside 리스크
* 수주 → 매출 전환 실패, 생산 지연, 자금조달 부담, EV 경쟁 심화
📈 Uber 밸류에이션 참고
* 목표주가 산정: 2026년 예상 FCF 기준 16배 EV/EBITDA 적용
* Upside 리스크: 라이드쉐어 예약 급증, 음식배달 산업 재편
* Downside 리스크: 경쟁 심화, 고객 이탈, 규제 리스크
📌 핵심 요약: 투자자 관점
🔷 \[신규 협업 발표] Lucid + Uber + Nuro
* 내용: Lucid는 Uber 및 자율주행 기술 스타트업 Nuro와 파트너십 체결.
* 목표: 향후 6년간 **Lucid Gravity SUV 2만대 이상**을 Uber 네트워크에 배치.
* 해당 차량은 **Nuro의 레벨4(L4) 자율주행 기술**이 탑재.
* 현재 라스베이거스 시험장에서 테스트 중, 정식 출시는 2026년 미국 주요 도시에서 예정.
* 재무적 투자: Uber는 Lucid에 3억 달러 규모의 지분 투자 예정. Nuro에도 추가 투자.
🤖 전략적 의미: Gravity = "AI 소켓"
* 모건스탠리 관점:
* 전기차 = AI의 물리적 수단(소켓) → Gravity는 Lucid의 \*\*차세대 SDV(Software Defined Vehicle)\*\*를 대표.
* 이번 파트너십은 Lucid가 **자율주행 및 AI 생태계 중심 축**으로서의 입지를 강화한 사례로 해석됨.
* Gravity 플랫폼은 향후 다양한 AI/자율주행 기술과의 **전략적 연계 가능성**을 열어줌.
🧩 대주주와의 연계성 강조
* Lucid의 최대주주(64%)인 사우디 PIF**는 **Uber에도 약 4% 지분 보유.
* 모건스탠리는 올해 3월 LCID 투자의견을 상향하면서, 이처럼 광범위한 네트워크를 활용한 **전략적 기회 창출 가능성**에 주목.
* 이번 협업 역시 **대주주의 글로벌 인맥을 통한 시너지 사례**로 평가.
💸 Uber의 3억 달러 투자 의미
* \*\*Lucid의 현금 소진 속도(분기 기준)\*\*에는 못 미치지만,
* 양사 이해관계 정렬(alignment) 및 Gravity 생산 확대 자금 확보 측면에서 긍정적.
🔮 향후 전략적 기회
Lucid는 자율주행 외에도 다음과 같은 전략 확대 여지 있음:
1. 타 OEM 대상 EV 기술 라이선스
2. 남는 생산능력 활용 (예: EMS 역할)
3. 자동차 외 embodied AI 영역 확장
4. 중국 EV의 미국 진출 시 '온램프 역할' (Lucid가 미국 내 파트너 역할 가능)
📊 Valuation 및 리스크 (Lucid 기준)
Valuation
* DCF 기준 평가, 2030년 17.1만대 판매, 59% 매출 CAGR(2025\~30), 13.5% EBITDA 마진 가정.
* 목표주가: $3.00 / 현재주가: $2.29
Upside 리스크
* 정부 보조금 확대, 완벽한 생산 확대, 글로벌 확장 순항, 고마진 모델 출시
Downside 리스크
* 수주 → 매출 전환 실패, 생산 지연, 자금조달 부담, EV 경쟁 심화
📈 Uber 밸류에이션 참고
* 목표주가 산정: 2026년 예상 FCF 기준 16배 EV/EBITDA 적용
* Upside 리스크: 라이드쉐어 예약 급증, 음식배달 산업 재편
* Downside 리스크: 경쟁 심화, 고객 이탈, 규제 리스크
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