<Korea Weekly Kickstart: KOSPI rallied by 4% amid continued capital market reform developments; We raised KOSPI target to 3500>
📌 KOSPI 타겟 상향 조정 (3,500p)
* 골드만삭스는 KOSPI 12개월 목표치를 기존보다 **12% 상향된 3,500포인트**로 제시.
* 이는 10.3배 forward P/E (10년 평균 수준)와 3% 상향된 실적 성장 전망 반영.
* \*\*달러 기준 총 수익률은 약 17%\*\*로 제시됨 (환율과 배당 포함).
* 금리 인하 사이클 진입, 지배구조 개선, AI/방산/정책 수혜주/HoldCo 리레이팅 등이 주요 테마로 작용.
🏛 자사주 의무 소각 법안 (Mandatory Retirement of Treasury Stock)
* 여당이 자사주 매입 후 1년 내 소각 의무화 법안 발의.
* 대기업 총수 일가의 의결권 강화 목적으로 자사주 활용했던 구조를 해소하려는 취지.
* 이는 주주가치 제고 및 코리아 디스카운트 해소 기대 요인.
* **2025년 누적 자사주 소각 금액은 이미 2024년 전체의 75%에 도달**함.
🔍 [Exhibit 5]에서는 P/B 1배 이하 & 자사주 비율 높은 기업 28선 스크리닝.
대표 종목 예:
| 종목 | 자사주 비율 | P/B | 2025E PER |
| ------ | ------ | ---- | --------- |
| 롯데지주 | 33% | 0.5x | - |
| SK Inc | 25% | 0.5x | 15.7x |
| 미래에셋증권 | 23% | 0.9x | 13.6x |
| KCC | 17% | 0.5x | 12.0x |
📈 최근 주식시장 흐름 요약
* KOSPI: 1주일간 +4.0% 상승 (YTD +32.4%)
* 상승 주도 업종: 증권 (+16.3%), 보험 (+10.0%), 은행 (+9.6%)
* 외국인: KOSPI 5380억원 순매수, KOSDAQ도 4430억원 순매수
* 연기금은 양시장 모두 순매도 지속
🔧 실적 및 밸류에이션 변화
* **12개월 선행 EPS는 -0.6% 하향 조정**됨.
* **화학, 통신, 자동차, 기계 업종 실적 하향**이 두드러짐.
* 반면, 증권, 철강, 조선은 상향.
* KOSPI 전체 P/E는 약 10.2배, 여전히 **신흥국·선진국 대비 저평가 구간**에 위치.
💵 환율, 금리, 거시 환경 요약
* USD/KRW: 1,375원 (+0.9%)
* 한은 기준금리: 2.50% (2025년 말 2.25% 전망)
* 미국 단기 금리 인하와 달러 약세 → 한국 증시 우호적 요인
* 정책 불확실성 완화 시 한국 PER 상승 여력 존재 (VAR 시뮬레이션 분석)
📊 추가 주목 포인트
1. 수출 증가세 재개: 6월 수출이 개선 → 실적 상향 신호 (ERLI 모델 기준).
2. 외국인 비중은 여전히 낮은 수준: 10년 평균 -1.0 SD 하단.
3. 코리아 디스카운트 완화 시그널: P/B 기준 EM/DM 대비 할인율은 여전하나 점차 축소 추세.
📌 전략적 포지셔닝
골드만은 다음 5개 테마에 주목하라고 제안함:
1. AI 응용 분야 (Application layer)
2. 국방 및 안보 (National security/Defense)
3. 자본시장 개혁 수혜주
4. 산업별 정책 수혜주
5. 지주사 리레이팅 (Undervalued holdcos)
==============
사랑받는것에 익숙하지 않은 한국 주식쟁이들이라 이런 큰 사랑과 관심을 받아도 되는가 얼떨떨한 상황
📌 KOSPI 타겟 상향 조정 (3,500p)
* 골드만삭스는 KOSPI 12개월 목표치를 기존보다 **12% 상향된 3,500포인트**로 제시.
* 이는 10.3배 forward P/E (10년 평균 수준)와 3% 상향된 실적 성장 전망 반영.
* \*\*달러 기준 총 수익률은 약 17%\*\*로 제시됨 (환율과 배당 포함).
* 금리 인하 사이클 진입, 지배구조 개선, AI/방산/정책 수혜주/HoldCo 리레이팅 등이 주요 테마로 작용.
🏛 자사주 의무 소각 법안 (Mandatory Retirement of Treasury Stock)
* 여당이 자사주 매입 후 1년 내 소각 의무화 법안 발의.
* 대기업 총수 일가의 의결권 강화 목적으로 자사주 활용했던 구조를 해소하려는 취지.
* 이는 주주가치 제고 및 코리아 디스카운트 해소 기대 요인.
* **2025년 누적 자사주 소각 금액은 이미 2024년 전체의 75%에 도달**함.
🔍 [Exhibit 5]에서는 P/B 1배 이하 & 자사주 비율 높은 기업 28선 스크리닝.
대표 종목 예:
| 종목 | 자사주 비율 | P/B | 2025E PER |
| ------ | ------ | ---- | --------- |
| 롯데지주 | 33% | 0.5x | - |
| SK Inc | 25% | 0.5x | 15.7x |
| 미래에셋증권 | 23% | 0.9x | 13.6x |
| KCC | 17% | 0.5x | 12.0x |
📈 최근 주식시장 흐름 요약
* KOSPI: 1주일간 +4.0% 상승 (YTD +32.4%)
* 상승 주도 업종: 증권 (+16.3%), 보험 (+10.0%), 은행 (+9.6%)
* 외국인: KOSPI 5380억원 순매수, KOSDAQ도 4430억원 순매수
* 연기금은 양시장 모두 순매도 지속
🔧 실적 및 밸류에이션 변화
* **12개월 선행 EPS는 -0.6% 하향 조정**됨.
* **화학, 통신, 자동차, 기계 업종 실적 하향**이 두드러짐.
* 반면, 증권, 철강, 조선은 상향.
* KOSPI 전체 P/E는 약 10.2배, 여전히 **신흥국·선진국 대비 저평가 구간**에 위치.
💵 환율, 금리, 거시 환경 요약
* USD/KRW: 1,375원 (+0.9%)
* 한은 기준금리: 2.50% (2025년 말 2.25% 전망)
* 미국 단기 금리 인하와 달러 약세 → 한국 증시 우호적 요인
* 정책 불확실성 완화 시 한국 PER 상승 여력 존재 (VAR 시뮬레이션 분석)
📊 추가 주목 포인트
1. 수출 증가세 재개: 6월 수출이 개선 → 실적 상향 신호 (ERLI 모델 기준).
2. 외국인 비중은 여전히 낮은 수준: 10년 평균 -1.0 SD 하단.
3. 코리아 디스카운트 완화 시그널: P/B 기준 EM/DM 대비 할인율은 여전하나 점차 축소 추세.
📌 전략적 포지셔닝
골드만은 다음 5개 테마에 주목하라고 제안함:
1. AI 응용 분야 (Application layer)
2. 국방 및 안보 (National security/Defense)
3. 자본시장 개혁 수혜주
4. 산업별 정책 수혜주
5. 지주사 리레이팅 (Undervalued holdcos)
==============
사랑받는것에 익숙하지 않은 한국 주식쟁이들이라 이런 큰 사랑과 관심을 받아도 되는가 얼떨떨한 상황
😁18🤬1
Forwarded from 요약하는 고잉
1) 최근 며칠은 주식보다 코인이 더편한 장세가 이어지네요
2) 코스피는 고점서 횡보하면서 종목 선별이 중요해졌고
3) 알트코인들은 밑에서 치고 올리는중. 코인은 장이 좋을때 대부분이 다 오르는식.
(다섯개정도 분산해서 가만 놔두면 되는거라 그점이 주식보다 편한거 같습니다.)
4) 밈코인, 미국코인, iso20022코인, ETF신청코인 위주로 강세흐름
5) 한편 가상자산 양도소득에 대한 과세는 내후년 2027년 1월 1일부터 시행이라...코인 불장 혹시 올해오면 올해 많이 벌어두는게 중요하다 싶습니다. 😉
2) 코스피는 고점서 횡보하면서 종목 선별이 중요해졌고
3) 알트코인들은 밑에서 치고 올리는중. 코인은 장이 좋을때 대부분이 다 오르는식.
(다섯개정도 분산해서 가만 놔두면 되는거라 그점이 주식보다 편한거 같습니다.)
4) 밈코인, 미국코인, iso20022코인, ETF신청코인 위주로 강세흐름
5) 한편 가상자산 양도소득에 대한 과세는 내후년 2027년 1월 1일부터 시행이라...코인 불장 혹시 올해오면 올해 많이 벌어두는게 중요하다 싶습니다. 😉
😁10🤬1
Forwarded from 신영증권 박소연
(아래) 이재용과 7월 17일 (연합인포맥스 기사)
이재용 삼성전자 회장의 '부당합병·회계부정' 유무죄 여부가 오는 17일 최종적으로 가려진다. 대법원 제3부는 이날 오전 11시15분 주문을 읽을 예정이다.
앞서 1심과 2심 재판부는 모두 이 회장에게 무죄를 선고했다. 1~2심 무죄가 3심에서 뒤집히는 경우는 극히 드문 것으로 알려졌다.
여기에 우연이 하나 있다. 이 회장이 사법 리스크 '해방의 날'이 될 것으로 기대하는 7월 17일은 이 모든 일이 시작된 날이기도 하다.
삼성물산과 제일모직은 2015년 7월 17일 각각 주주총회를 열어 두 달 전 체결한 합병계약서를 승인했다. 합병에 반대한 헤지펀드 엘리엇의 총공세에도 삼성물산은 가까스로 특별결의 요건을 넘겼다.
오는 17일 이 회장이 대법원으로부터 무죄를 선고받으면 10년 전 합병에서 비롯된 모든 형사적 부담을 씻어내게 된다.
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4364589
**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.
이재용 삼성전자 회장의 '부당합병·회계부정' 유무죄 여부가 오는 17일 최종적으로 가려진다. 대법원 제3부는 이날 오전 11시15분 주문을 읽을 예정이다.
앞서 1심과 2심 재판부는 모두 이 회장에게 무죄를 선고했다. 1~2심 무죄가 3심에서 뒤집히는 경우는 극히 드문 것으로 알려졌다.
여기에 우연이 하나 있다. 이 회장이 사법 리스크 '해방의 날'이 될 것으로 기대하는 7월 17일은 이 모든 일이 시작된 날이기도 하다.
삼성물산과 제일모직은 2015년 7월 17일 각각 주주총회를 열어 두 달 전 체결한 합병계약서를 승인했다. 합병에 반대한 헤지펀드 엘리엇의 총공세에도 삼성물산은 가까스로 특별결의 요건을 넘겼다.
오는 17일 이 회장이 대법원으로부터 무죄를 선고받으면 10년 전 합병에서 비롯된 모든 형사적 부담을 씻어내게 된다.
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4364589
**당사 컴플라이언스 승인을 받아 발송되었습니다.
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Forwarded from DeSpread Channel
[리포트] 디지털 자산 재무 기업: 지속가능한 산업 모델로의 진화를 위한 전략과 과제
디지털 자산 재무 기업은 비트코인 등 디지털 자산을 재무제표의 핵심 자산으로 보유하며 자금 조달과 수익 창출을 수행하는 상장 기업이다, 스트래터지를 원형으로 최근에는 메타플래닛, 디파이 디벨롭먼트 등 다양한 사례가 확산 중이다.
프리미엄의 원형: 스트래터지의 NAV 프리미엄은 기초자산 대비 높은 접근성과 변동성에서 비롯되며, 추가적인 자금 조달을 통해 프리미엄을 적극적으로 자본화하는 금융공학적 플라이휠을 형성했다.
확산과 차별화: 메타플래닛은 특정 외부 자본 의존에 의존하여 고속 BTC 축적 전략을, 솔 스트래터지와 디파이 디벨롭먼트는 솔라나 스테이킹 및 디파이 연계로 수익화하는 운용형 DAT로 차별화되고 있다.
리스크의 다면성: DAT 모델은 프리미엄 붕괴(구조적 리스크), 기초자산 가격 의존도(시장 리스크), 부채 상환 압력(재무 리스크) 등 구조적 취약점을 안고 있으며, 하락장에서는 역순환 위험이 증폭된다.
지속가능성 과제: 단순 자산 축적은 사업 개시를 위한 운전 자본 확보 과정에 불과하며, 디지털 자산을 활용한 자산 운용 혹은 신규 사업 계획을 통해 시장과 소통해야 한다. 온•오프체인 수익화 전략 및 플랫폼 사업을 통하여 단순 프리미엄을 시장 멀티플로 확장할 수 있어야 한다.
🆕 “디지털 자산 재무 기업: 지속가능한 산업 모델로의 진화를 위한 전략과 과제” 리포트 보러가기
디지털 자산 재무 기업은 비트코인 등 디지털 자산을 재무제표의 핵심 자산으로 보유하며 자금 조달과 수익 창출을 수행하는 상장 기업이다, 스트래터지를 원형으로 최근에는 메타플래닛, 디파이 디벨롭먼트 등 다양한 사례가 확산 중이다.
프리미엄의 원형: 스트래터지의 NAV 프리미엄은 기초자산 대비 높은 접근성과 변동성에서 비롯되며, 추가적인 자금 조달을 통해 프리미엄을 적극적으로 자본화하는 금융공학적 플라이휠을 형성했다.
확산과 차별화: 메타플래닛은 특정 외부 자본 의존에 의존하여 고속 BTC 축적 전략을, 솔 스트래터지와 디파이 디벨롭먼트는 솔라나 스테이킹 및 디파이 연계로 수익화하는 운용형 DAT로 차별화되고 있다.
리스크의 다면성: DAT 모델은 프리미엄 붕괴(구조적 리스크), 기초자산 가격 의존도(시장 리스크), 부채 상환 압력(재무 리스크) 등 구조적 취약점을 안고 있으며, 하락장에서는 역순환 위험이 증폭된다.
지속가능성 과제: 단순 자산 축적은 사업 개시를 위한 운전 자본 확보 과정에 불과하며, 디지털 자산을 활용한 자산 운용 혹은 신규 사업 계획을 통해 시장과 소통해야 한다. 온•오프체인 수익화 전략 및 플랫폼 사업을 통하여 단순 프리미엄을 시장 멀티플로 확장할 수 있어야 한다.
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