퍄퍄퍄

「Commodity Matters: US Plans 50% Copper Tariffs」

🇺🇸 미국, 구리 수입에 50% 관세 추진

📰 1. 주요 내용 요약
* 트럼프 대통령, 2025년 2월 시작된 섹션 232 조사 결과를 바탕으로 구리 수입품에 **50% 관세 부과 예정**이라고 발언 (시점은 7월 말~8월 초 예상).
* **미 상무장관**은 CNBC에서 “7월 말 또는 8월 1일부터 시행 가능”하다고 언급.
* \*\*2024년 미국 구리 수요의 약 53%\*\*가 수입에 의존.
* 미국 내 생산량은 약 850천 톤**에 불과하며, **수입은 140만 톤 이상.
* 이번 관세는 역사상 처음으로 구리에 적용되는 관세 사례.

📈 2. 시장 영향 분석

✅ COMEX 구리: 긍정적
* 미국 내 거래소(COMEX)는 관세 영향을 받지 않음, 미국 창고에 보관된 재고 사용 가능.
* 단기적으로는 재고 축적(프론트로딩) 덕분에 가격 급등 제한적.
* **2025년 초부터 미국은 약 400kt (6개월치 수요분) 선매입**한 상태.

❌ LME 구리: 부정적
* 미국의 대량 사전 수입으로 글로벌(ex-US) 시장 재고 감소, LME 가격 지지.
* 관세 부과 후 추가 수입은 줄어들 것으로 보여 LME 수요 둔화 우려.

❓ 3. 주요 쟁점
* 관세 범위 불확실성: 고철 스크랩(copper scrap)은 알루미늄과 마찬가지로 제외될지 여부 미확정.
* 수요 파괴(demand destruction) 우려: 50% 관세는 미국 내 가격에 약 \$5,000/톤 상승 효과 (현재 역대 최고가).
* 특정국 면제 여부: 예컨대 칠레는 2024년 미국에 200만 톤 이상 공급, 예외 적용 가능성도 거론.

🌍 4. 수입국 구성 (2024년 기준)
* 칠레 45%
* 캐나다 25%
* 페루 6%
* 한국 3%
* 기타 국가 14%

어차피 또 타코하겠지만 미국형들 이거 진짜 하면 ㅈ될거같은데요

기사도 남 ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ

https://n.news.naver.com/article/366/0001091008?cds=news_edit

#현대건설

🔶 현대건설: 2H25 이후 본격적인 수익성 개선 기대 (HSBC, 2025.7.8)

✅ 투자의견 및 목표주가
* 투자의견: Buy (유지)
* 목표주가: 102,000원 (기존 93,000원 대비 상향)
* 현재 주가 (2025.7.7 기준): 71,700원
* 업사이드: +42.3%

🔹 2Q25 Preview 및 실적 동향
* 2Q25 예상 매출: 7.6조원 (YoY -12%, QoQ +2%)
* 2Q25 예상 영업이익: 2,260억원 (YoY +53%, QoQ +6%) – 컨센서스와 유사
* 낮은 마진 구 프로젝트 비중 감소:
* 1Q25: 67% → 2Q25: 64% → 3Q25: 53% → 4Q26: 14%
⇒ 수익성 개선 본격화 전망

🔹 원전 사업: 글로벌 성장 드라이버
* 최근 미국 8개 주요 시공사와 MOU 체결 (Whiting-Turner, DPR, Clayco 등)
* 핀란드 원전(EWA) 초기 계약 체결 (2025.6.19)
* **미국 SMR 보조금 정책, 불가리아 원전 수주 등**으로 중장기 원전 수익 기여 기대
* 2030년부터 연평균 원전 매출 5\~6조원 수준 예상

🔹 수익 예측 상향
* 2025~2027년 영업이익 전망 상향 조정
* 2026년 OP: +15%, 2027년 OP: +23% (컨센서스 대비)
* 순이익 증가와 함께 ROE도 지속 상승
* 2025E ROE 7.8% → 2026E 9.6% → 2027E 10.4%

🔹 핵심 Valuation 포인트
* SOTP 방식 적용:
* 기존 사업: 0.8x P/B 적용 → 가치 7.2조원
* 원전 사업: 10년 DCF 기반 → 가치 4.2조원 (기존 3.3조원에서 상향)
* 총 목표 시가총액: 약 11.5조원 → TP: 102,000원
* WACC 하향 조정 (7.1% → 6.5%)으로 DCF 가치 상승

🔹 리스크 요인
1. 불가리아 등 해외 EPC 계약 지연
2. 해외 프로젝트에서의 비용 초과 발생 가능성
3. 국내 재건축 시장에서의 수주 실패 가능성

🔹 산업 내 입지 및 장기 성장 전략
* 국내 재건축 시장 점유율 1위권 유지
* 2024년 기준 점유율 22% (2위 포스코 17%, 3위 삼성물산 13%)
* 글로벌 원전 시장 점유율
* 최근 10년간 신규 NPP 25기 중 8기 (35%) 현대건설 참여
* 한국 내 신규 원전 24기 중 67% 현대건설 시공

🔹 핵심 투자 포인트 정리
| 항목 | 내용 |
| --------- | ------------------------------------ |
| 실적 턴어라운드 | 저마진 프로젝트 소멸로 2H25부터 수익성 본격 개선 |
| 원전 성장성 | SMR 포함 해외 원전 사업 확대, 고수익성 기대 |
| Valuation | SOTP 기준 적정 가치 11.5조원 → 목표주가 102,000원 |
| 업사이드 | 현 주가 대비 +42% 상승 여력 |
| 선호 이유 | 국내외 원전 확대 + 국내 재건축 수혜 동시 확보 |

「Korea 2Q25 Earnings Preview by Sector」

📌 요약 핵심 포인트

✅ 실적 시즌 핵심 전략
* Top Picks (실적 상회 기대 + 모멘텀 보유 종목)
* Cosmax, Hanwha Aerospace, Hanwha Ocean, Kumho Petrochemical, KSOE,
KT, LG Chem, Samsung Biologics, Samsung Life, Shinhan FG, SK hynix
* Top Avoids (실적 부진 가능성 + 모멘텀 저조 종목)
* Hanwha Life, LG Innotek, Lotte Chem, Kakao Bank, Kakao Pay, SKC, SKT

🧩 업종별 2Q25 실적 프리뷰 및 추천 종목

🏦 은행 (Positive)
* 견조한 순이자마진 유지, 비이자이익 회복세, 건전성도 개선 추세
* Shinhan FG: 배당/자사주 매입 등 주주환원 기대 → Top Pick
* Kakao Bank: 가계대출 규제 우려 → Top Avoid

🔋 배터리/소재 (Negative)
* 미국/유럽 전기차 수요 둔화, 공급망 전반 실적 부진 예상
* LG Chem: 밸류에이션 매력 + 사업 구조 재편 → Top Pick
* SKC: 배터리 포일 가동률↓ 및 적자 지속 예상 → Top Avoid

💄 화장품 (중립)
* ODM: Cosmax 실적 상회, 선케어 제품 믹스 개선 → Top Pick
* 브랜드: Amorepacific, **LG H\&H**는 부진 전망

🛡 방산 (Positive)
* Hanwha Aerospace, Hyundai Rotem: 수출 마진 확대 → 실적 상회 기대
* Hanwha Aerospace → 수주 모멘텀+이익 레버리지 → Top Pick
* KAI: 전투기 매출 인식 지연 우려 → 실적 미달 가능성

🛢 에너지/화학 (Neutral)
* 석유/화학 부문 혼재된 흐름
* LG Chem: ABS/고무사업 호조 + 구조조정 기대 → Top Pick
* Lotte Chem: NCC 노출도 높아 실적 악화 전망 → Top Avoid

🧬 헬스케어 (Neutral)
* Samsung Biologics: CDMO 사업 성장 + Bioepis 안정적 → Top Pick
* Celltrion, Yuhan: 실적은 회복되나 근본적 턴어라운드는 부재

🏢 보험 (생명/손보) (Positive/Neutral)
* 생명보험: Samsung Life 주주환원 확대 기대 → Top Pick
* Hanwha Life: 환헤지 부족 및 배당 재개 불투명 → Top Avoid

🌐 인터넷/게임 (Neutral)
* Kakao Pay: 스테이블코인 테마 과도 반영 → 하락 가능성 → Top Avoid
* Netmarble: 신작 성과 기반 실적 양호
* Kakao: 콘텐츠 부진 지속

⚡ 전력 장비 (Slightly Negative)
* 미국 관세 영향, 환율 역풍으로 2Q 실적 부진 예상
* Hyundai Electric**는 중장기 매력 보유하나 단기 조정 가능 → **매수 기회

🚢 조선 (Positive)
* 고부가 선박 인도 시작 → 실적 반영 본격화
* HHI: 가스선 매출 비중↑ → 2Q 실적 최대 수혜
* Hanwha Ocean: 방산 선박 수주 모멘텀 강력 → Top Pick
* KSOE: 상법 개정 수혜 기대 → Top Pick

💻 IT/기술 (Neutral)
* SK hynix: HBM 수요 강세로 2Q 실적은 무난할 것 → Top Pick
* LG Innotek: 아이폰 수요 약세, 경쟁 심화 → Top Avoid

📞 통신 (Neutral)
* KT: 부동산 개발익 등 일회성 효과 포함 실적 상회 기대 → Top Pick
* SKT: 데이터 유출 사고로 실적 미달 우려 → Top Avoid

🔎 실적전 매매 전략 백테스트 결과
* 실적 상회 예상 종목의 프리-리절트 수익률 우위 확인
* Top picks의 평균 초과 수익률: **+4.7%p (vs KOSPI)

20년 존버해야 제자리각

오늘 바이오 섹터 비만 관련주 떡상 기원짤

아조씨,,, 그만,,,

오빠 아니고
One Big Beautiful Bill Act 임

오늘 아재개그의 날인가

<Global Theme Machine: Digital Currency – Attractive Theme and Strong Performer>

📌 핵심 요약: 디지털 화폐 테마, 월간·연간 수익률 모두 압도적 1위

1. 📈 디지털 화폐 테마 성과 요약
* 6월 수익률: +15.1% (MSCI World: +4.35%)
* 과거 12개월 평균 대비 +2표준편차 상회
* 2분기 수익률: +33.7%
* 연초 대비(YTD): +44.8%
* 3년 누적 수익률: +130.7% (전체 테마 중 1위)
* 주목할 점: 최근 1개월, 3개월, YTD, 3년 수익률 모두 테마 중 1위

2. 💡 테마 매력도(순위 기준)
* 전체 테마 중 4위 (3개월 전 대비 상승)
* 특히 이익 모멘텀(Earnings Momentum), 성장성(Growth), 모멘텀(Price Momentum) 지표에서 두각
* 품질(Quality) 지표도 11위로 상위권
* 단, Low Risk 지표에서는 89위로 낮은 안정성 평가

3. 🧠 투자 스타일별 매력도
* **High Momentum/High Growth 스타일**에 가장 적합
* Value 테마로는 적합하지 않음
* 수익률 드라이버:
* 이익 추정치 상향
* 시장 내 관심과 수요 증가

4. 📊 테마 성과 비교 (6월 한 달 수익률 기준)
| 테마 | 6월 수익률 |
| ---------------- | ------- |
| Digital Currency | +15.1% |
| Space Race | +14.06% |
| SportsTech | +11.29% |
| Biotech | +9.17% |
| Defence | +8.41% |
| MSCI World | +4.35% |

모멘텀 주식이 조정받기 시작한 6/30 이후
조정전 주가를 벗긴 삼양식품
딱 그때 주가까지 돌아온 디어유
회복을 못하고있는 현중
흠,,,

JPMorgan, $JPM, says there’s a 96% chance that the stock market will rise over the next six months, per CNBC

음,,,