Forwarded from 投資, 아레테
#인텔리안테크 #우주항공 #저궤도위성
위성 운영업체 유텔샛 그룹(Eutelsat Group)은 목요일 재무 상태를 강화하고 저궤도(LEO) 위성 연결에 대한 전략적 집중을 지원하기 위해 13억 5천만 유로의 자본 확충을 계획하고 있다고 발표했습니다.
이번 자본 확충은 주당 4유로에 7억 1,600만 유로의 유상증자(30일 평균 주가 대비 32% 프리미엄)와 6억 3,400만 유로의 주주배정 유상증자로 구성됩니다. 프랑스 정부는 산하 투자 기관인 Agence des Participations de l’Etat (APE)를 통해 5억 2,640만 유로를 투자하여 가장 큰 기여를 할 것입니다.
—————————————————
최근 수출데이터 점진적 회복과 함께 전방업체 LEO 사업을 위한 유증 진행. 아마존도 앞으로 80회 가량의 위성 발사를 통한 사업 진행 중.
https://kr.investing.com/news/company-news/article-93CH-1522535
위성 운영업체 유텔샛 그룹(Eutelsat Group)은 목요일 재무 상태를 강화하고 저궤도(LEO) 위성 연결에 대한 전략적 집중을 지원하기 위해 13억 5천만 유로의 자본 확충을 계획하고 있다고 발표했습니다.
이번 자본 확충은 주당 4유로에 7억 1,600만 유로의 유상증자(30일 평균 주가 대비 32% 프리미엄)와 6억 3,400만 유로의 주주배정 유상증자로 구성됩니다. 프랑스 정부는 산하 투자 기관인 Agence des Participations de l’Etat (APE)를 통해 5억 2,640만 유로를 투자하여 가장 큰 기여를 할 것입니다.
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최근 수출데이터 점진적 회복과 함께 전방업체 LEO 사업을 위한 유증 진행. 아마존도 앞으로 80회 가량의 위성 발사를 통한 사업 진행 중.
https://kr.investing.com/news/company-news/article-93CH-1522535
Investing.com 한국어
유텔샛, LEO 전략 자금 조달 위해 13.5억 유로 증자 계획 By Investing.com
Forwarded from 변창호 코인사관학교 BCH
써클이 상장된 후 USDC는 오히려 부진한데
USDT는 독주하는 중
써클 IPO에서 더 높은 값을 받고, 주가 부양을 위해
여기저기서 돈 땡겨서 일종의 재무마사지 한게 아닌가 의심이 됨
USDT는 독주하는 중
써클 IPO에서 더 높은 값을 받고, 주가 부양을 위해
여기저기서 돈 땡겨서 일종의 재무마사지 한게 아닌가 의심이 됨
😁8
Forwarded from 변창호 코인사관학교 BCH
변창호 코인사관학교 BCH
써클이 상장된 후 USDC는 오히려 부진한데 USDT는 독주하는 중 써클 IPO에서 더 높은 값을 받고, 주가 부양을 위해 여기저기서 돈 땡겨서 일종의 재무마사지 한게 아닌가 의심이 됨
동기간 USDC 시총을 비교해보면 차이가 확연하게 보임
🤔3
Forwarded from 간절한 투자스터디카페
Hot Issue 🔥🔥🔥🔥
HSCODE 3304 폴란드향
6월 20일치 잠정 수출데이터
Fact: 10일치때보다 줄었다
10일치: $32,038,230
👇🏻
20일치: $19,547,309
HSCODE 3304 폴란드향
6월 20일치 잠정 수출데이터
Fact: 10일치때보다 줄었다
10일치: $32,038,230
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20일치: $19,547,309
🤔12🤬7😁3
🚨Iranian official: Fuel ships will not pass to Europe through the Strait of Hormuz.
뭐 좀 다른 이야기인데
이 책 재밋습니다,,,
핵전쟁 이야기,,,
=============
15년간의 자료 조사, 수백 건의 독점 인터뷰, 70년 만에 해제된 기밀
핵전쟁의 참상을 초 단위로 낱낱이 보여주는 다각도 지정학적 스릴러
소행성 충돌을 제외하고 세상을 단 한 시간 만에 종식시킬 재앙이 있다면 단 하나, 바로 핵전쟁이다. 『24분: 핵전쟁으로 인류가 종말하기까지』는 퓰리처상 최종 후보에 오른 작가 애니 제이콥슨이 이러한 위기에 주목해 쓴, 핵전쟁 시나리오이자 내러티브 논픽션이다. 수십 년간 탐사 보도 전문 기자로 활약해온 이력을 살려 저자는 핵무기 보유의 역사, 운용 기술, 안전장치, 핵 위험의 실상 등을 두루 살피며 미국 영토를 향해 핵미사일이 발사된 직후부터 그 이후 지옥도가 펼쳐지기까지 그 실상을 초 단위로 낱낱이 보여준다.
애니 제이콥슨은 70년 만에 해제된 국가 기밀을 추적하면서 미국 대통령 자문위원, 윌리엄 페리 전 국방부 장관, 토머스 셸링 등 핵개발 관련 과학자, 리언 패네타 전 CIA 국장 등 관련 기관 인사, 공무원, 군인 등 수십 년 동안 핵전쟁을 계획한 인물들과의 독점 인터뷰를 진행해왔다. 수백 건에 달하는 전직 국가 안보 관계자들과의 인터뷰를 통해 공개된 정보는 관계자들이 무덤까지 가져가야 했던 기밀 정보를 다수 포함하고 있으며, 이를 바탕으로 쓰인 시나리오는 놀랍도록 생생하게 핵전쟁의 실황을 포착해낸다. 이 책에서 상정하는 핵전쟁 시나리오는 법적으로 허용되는 선에서 가장 첨예한 정보를 제공한다. 핵전쟁에 관한 독점적 정보가 촘촘히 기록된 『24분』은 막연히 알고 있던 핵 관련 지식의 오류를 바로잡으며, 그 끔찍한 실상으로 독자들을 경악에 빠뜨린다.
이 책 재밋습니다,,,
핵전쟁 이야기,,,
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15년간의 자료 조사, 수백 건의 독점 인터뷰, 70년 만에 해제된 기밀
핵전쟁의 참상을 초 단위로 낱낱이 보여주는 다각도 지정학적 스릴러
소행성 충돌을 제외하고 세상을 단 한 시간 만에 종식시킬 재앙이 있다면 단 하나, 바로 핵전쟁이다. 『24분: 핵전쟁으로 인류가 종말하기까지』는 퓰리처상 최종 후보에 오른 작가 애니 제이콥슨이 이러한 위기에 주목해 쓴, 핵전쟁 시나리오이자 내러티브 논픽션이다. 수십 년간 탐사 보도 전문 기자로 활약해온 이력을 살려 저자는 핵무기 보유의 역사, 운용 기술, 안전장치, 핵 위험의 실상 등을 두루 살피며 미국 영토를 향해 핵미사일이 발사된 직후부터 그 이후 지옥도가 펼쳐지기까지 그 실상을 초 단위로 낱낱이 보여준다.
애니 제이콥슨은 70년 만에 해제된 국가 기밀을 추적하면서 미국 대통령 자문위원, 윌리엄 페리 전 국방부 장관, 토머스 셸링 등 핵개발 관련 과학자, 리언 패네타 전 CIA 국장 등 관련 기관 인사, 공무원, 군인 등 수십 년 동안 핵전쟁을 계획한 인물들과의 독점 인터뷰를 진행해왔다. 수백 건에 달하는 전직 국가 안보 관계자들과의 인터뷰를 통해 공개된 정보는 관계자들이 무덤까지 가져가야 했던 기밀 정보를 다수 포함하고 있으며, 이를 바탕으로 쓰인 시나리오는 놀랍도록 생생하게 핵전쟁의 실황을 포착해낸다. 이 책에서 상정하는 핵전쟁 시나리오는 법적으로 허용되는 선에서 가장 첨예한 정보를 제공한다. 핵전쟁에 관한 독점적 정보가 촘촘히 기록된 『24분』은 막연히 알고 있던 핵 관련 지식의 오류를 바로잡으며, 그 끔찍한 실상으로 독자들을 경악에 빠뜨린다.
🤔4
<Kakao Bank: Overblown market expectations for new business opportunities>
📉 종합 평가 및 투자 의견
* 투자의견: Neutral → Underweight(하향)
* 목표주가: 23,000원 (기존 유지)
* 현재 주가 (6/20 기준): 31,300원
* 주요 이유:
1. 태국 디지털은행 인가 뉴스에 따른 과도한 주가 상승
2. 스테이블코인 사업 관련 기대감 반영이 너무 성급함
3. 핵심 이익 전망에는 변화 없음
4. 2025E 기준 P/B 2.2x → ROE 7%에 비해 과도
🏦 태국 디지털은행 인가 관련
* 카카오뱅크는 SCB X, WeBank와 컨소시엄을 구성해 태국에서 디지털은행 인가 획득
* 2026년 하반기 상업 서비스 시작 예정
* 카카오뱅크는 지분 2위 주주, 한국 외국계로서 실질 기여도는 제한적
* GDP 성장률 낮고, 가계부채 높고, 은행 간 경쟁 심화 → 수익 실현까지 오랜 시간이 걸릴 것
→ 결론: 시장 반응(14% 급등)은 과도, 실질적인 수익 기여는 몇 년 후에야 가능
🪙 스테이블코인 기대감은 시기상조
* 대통령이 스테이블코인 도입에 적극적인 입장**이나, 제도적 기반/도입 로드맵 전무
* 카카오뱅크에 스테이블코인 관련 밸류에이션 프리미엄을 부여하기에는 아직 이르다
📊 실적 및 지표 요약
| 항목 | 2024E | 2025E | 2026E | 2027E |
| ----------- | ------ | ------ | ------ | ------ |
| 순이자수익 (억 원) | 12,690 | 13,570 | 15,700 | 18,750 |
| 순이익 (억 원) | 4,400 | 4,900 | 5,350 | 6,560 |
| ROE | 7.0% | 7.3% | 7.6% | 8.9% |
| P/B | 2.3x | 2.2x | 2.1x | 2.0x |
| 배당금(DPS, 원) | 360 | 440 | 550 | 720 |
| 배당수익률 | 1.2% | 1.4% | 1.8% | 2.3% |
→ **NIM**은 2024년 2.2% → \*\*2025년 2.0%, 2026년 1.9%\*\*로 **하락 추세
→ ROE는 2025년까지 7%대, 낮은 이익 창출력에 비해 밸류에이션은 높음
⚠️ 밸류에이션과 리스크
* Gordon Growth Model 기준 목표주가 산정
* ROE: 14.5%, CoE: 11.8%, Beta: 1.4, ERP: 6.5%, Rf: 3.0%
* 목표주가: 23,000원 = 1.6x P/B, 22x P/E
* 업사이드 리스크
1. 신사업에서 의미 있는 수익 창출
2. 가계대출 규제 완화
🧮 비교 기업 대비 평가
| 종목 | 투자의견 | 25E P/E | 25E P/B | ROE | 주가상승률(YTD) |
| --------- | ---- | --------- | --------- | ---- | ---------- |
| 카카오뱅크 | UW | 31.2x | 2.23x | 7.3% | +52.3% |
| KB금융 | OW | 7.4x | 0.65x | 9.3% | +28.5% |
| 신한금융 | OW | 6.1x | 0.49x | 8.4% | +24.4% |
| 하나금융 | OW | 5.9x | 0.51x | 8.9% | +40.8% |
→ 카카오뱅크는 ROE 낮고 P/B는 3배 이상 비쌈, 실적 기반 펀더멘털보다 투자심리 과열**에 의한 주가 상승
📌 결론
* 카카오뱅크의 주가는 최근 뉴스 이벤트(태국 디지털은행, 스테이블코인)로 인해 과도하게 상승
* 실질적인 수익 기여는 단기적으로 크지 않고, 핵심 사업 펀더멘털에는 변화 없음
* 밸류에이션은 이미 **높은 기대치를 선반영**한 상태
* 따라서 JPMorgan은 **Underweight (비중 축소) 의견을 재개하며, 단기적으로 하방 리스크가 더 크다고 판단
📉 종합 평가 및 투자 의견
* 투자의견: Neutral → Underweight(하향)
* 목표주가: 23,000원 (기존 유지)
* 현재 주가 (6/20 기준): 31,300원
* 주요 이유:
1. 태국 디지털은행 인가 뉴스에 따른 과도한 주가 상승
2. 스테이블코인 사업 관련 기대감 반영이 너무 성급함
3. 핵심 이익 전망에는 변화 없음
4. 2025E 기준 P/B 2.2x → ROE 7%에 비해 과도
🏦 태국 디지털은행 인가 관련
* 카카오뱅크는 SCB X, WeBank와 컨소시엄을 구성해 태국에서 디지털은행 인가 획득
* 2026년 하반기 상업 서비스 시작 예정
* 카카오뱅크는 지분 2위 주주, 한국 외국계로서 실질 기여도는 제한적
* GDP 성장률 낮고, 가계부채 높고, 은행 간 경쟁 심화 → 수익 실현까지 오랜 시간이 걸릴 것
→ 결론: 시장 반응(14% 급등)은 과도, 실질적인 수익 기여는 몇 년 후에야 가능
🪙 스테이블코인 기대감은 시기상조
* 대통령이 스테이블코인 도입에 적극적인 입장**이나, 제도적 기반/도입 로드맵 전무
* 카카오뱅크에 스테이블코인 관련 밸류에이션 프리미엄을 부여하기에는 아직 이르다
📊 실적 및 지표 요약
| 항목 | 2024E | 2025E | 2026E | 2027E |
| ----------- | ------ | ------ | ------ | ------ |
| 순이자수익 (억 원) | 12,690 | 13,570 | 15,700 | 18,750 |
| 순이익 (억 원) | 4,400 | 4,900 | 5,350 | 6,560 |
| ROE | 7.0% | 7.3% | 7.6% | 8.9% |
| P/B | 2.3x | 2.2x | 2.1x | 2.0x |
| 배당금(DPS, 원) | 360 | 440 | 550 | 720 |
| 배당수익률 | 1.2% | 1.4% | 1.8% | 2.3% |
→ **NIM**은 2024년 2.2% → \*\*2025년 2.0%, 2026년 1.9%\*\*로 **하락 추세
→ ROE는 2025년까지 7%대, 낮은 이익 창출력에 비해 밸류에이션은 높음
⚠️ 밸류에이션과 리스크
* Gordon Growth Model 기준 목표주가 산정
* ROE: 14.5%, CoE: 11.8%, Beta: 1.4, ERP: 6.5%, Rf: 3.0%
* 목표주가: 23,000원 = 1.6x P/B, 22x P/E
* 업사이드 리스크
1. 신사업에서 의미 있는 수익 창출
2. 가계대출 규제 완화
🧮 비교 기업 대비 평가
| 종목 | 투자의견 | 25E P/E | 25E P/B | ROE | 주가상승률(YTD) |
| --------- | ---- | --------- | --------- | ---- | ---------- |
| 카카오뱅크 | UW | 31.2x | 2.23x | 7.3% | +52.3% |
| KB금융 | OW | 7.4x | 0.65x | 9.3% | +28.5% |
| 신한금융 | OW | 6.1x | 0.49x | 8.4% | +24.4% |
| 하나금융 | OW | 5.9x | 0.51x | 8.9% | +40.8% |
→ 카카오뱅크는 ROE 낮고 P/B는 3배 이상 비쌈, 실적 기반 펀더멘털보다 투자심리 과열**에 의한 주가 상승
📌 결론
* 카카오뱅크의 주가는 최근 뉴스 이벤트(태국 디지털은행, 스테이블코인)로 인해 과도하게 상승
* 실질적인 수익 기여는 단기적으로 크지 않고, 핵심 사업 펀더멘털에는 변화 없음
* 밸류에이션은 이미 **높은 기대치를 선반영**한 상태
* 따라서 JPMorgan은 **Underweight (비중 축소) 의견을 재개하며, 단기적으로 하방 리스크가 더 크다고 판단
😁10🤬1
#Eutelsat
📌 Eutelsat (ETL.PA) – 13억5천만 유로 유상증자, 전략적 전환을 위한 로드맵 발표
투자의견: 기존 'Reduce' → 'Under Review' (목표주가 없음)
🔹 \[1] 유상증자 개요 및 목적
* 총 13.5억 유로 규모 유상증자
* 7.16억 유로: 지정 증자 (주당 4유로, 30일 평균가 대비 +32%)
* 6.34억 유로: 주주배정 유상증자
* 참여자: 프랑스 정부(APE), Bharti, CMA CGM, FSP
* 재원 사용처
* OneWeb 기반의 LEO 위성 400기 이상 조달
* IRIS² 프로그램(EU 주도 차세대 위성 네트워크)
* 부채비율 축소 (FY25/26까지 Net Debt/EBITDA 2.5배 목표)
🔹 \[2] 재무 가이던스 및 중기 전략
* FY24/25 가이던스 (8월 발표 예정)
* 매출: 전년 대비 유지, EBITDA 마진은 소폭 하락
* Capex: 5억\~6억 유로
* LEO 수익 최초 공개: 1.8억 유로 (YoY +80%)
* FY25/26 전망
* 매출은 Flat, EBITDA 마진은 추가 하락 예상
* LEO 수익 +50% 성장 예상
* Capex는 10억\~11억 유로로 급증
* 위성 100기 추가 및 LEO 340기 추가 조달 때문
* 중기 목표 (FY28/29)
* 매출: 15억\~17억 유로
* EBITDA 마진: 60% 이상
* 총 투자계획: 40억 유로
* LEO Gen-1 유지: 20억
* IRIS²: 20억 (FY28/29 이후)
🔹 \[3] 주주 구성 변화 (예정)
| 주주 | 지분율 |
| ------------ | ------ |
| 프랑스 정부 (APE) | 29.99% |
| Bharti | 18.70% |
| CMA CGM | 7.81% |
| FSP | 5.22% |
* 이들은 \*\*비공동행위(non-concert party)\*\*로 분류되어, 적대적 인수 불가
🔹 \[4] 주요 투자 논리 및 리스크
✅ 강점 (Strengths)
* 영상 전송(Video) 부문에서 강한 포지션
* 세계 3위 위성 서비스 제공업체 (FSS)
* LEO 위성망 보유 (OneWeb Gen-1)
* EBITDA 마진 높음
⚠️ 약점 (Weaknesses)
* 과도한 레버리지 구조
* 낮은 수익률의 투자
* 러시아 제재로 인한 Video 부문 수익 감소
* LEO 통합 리스크
🔹 \[5] 밸류에이션 및 이익 추이
* 2024\~2026년 EPS: 연속 적자 예상 (2025E: -0.76유로, 2026E: -0.66유로)
* 2028/29까지의 목표 수익성 회복은 LEO 성공에 달림
* \*\*현재 주가(2.84유로)\*\*는 과거 고점(25유로 이상)에 비해 크게 하락
🔹 \[6] 애널리스트 의견
* 대규모 유상증자는 필요했지만 희석효과와 수익성 불확실성**은 여전함
* 향후 주가는 **LEO 사업의 상업화 속도, IRIS² 수주 확보 여부, Capex 통제**에 달림
* 단기적으로는 모멘텀 부족, **중장기 시계열로 판단 필요
📌 Eutelsat (ETL.PA) – 13억5천만 유로 유상증자, 전략적 전환을 위한 로드맵 발표
투자의견: 기존 'Reduce' → 'Under Review' (목표주가 없음)
🔹 \[1] 유상증자 개요 및 목적
* 총 13.5억 유로 규모 유상증자
* 7.16억 유로: 지정 증자 (주당 4유로, 30일 평균가 대비 +32%)
* 6.34억 유로: 주주배정 유상증자
* 참여자: 프랑스 정부(APE), Bharti, CMA CGM, FSP
* 재원 사용처
* OneWeb 기반의 LEO 위성 400기 이상 조달
* IRIS² 프로그램(EU 주도 차세대 위성 네트워크)
* 부채비율 축소 (FY25/26까지 Net Debt/EBITDA 2.5배 목표)
🔹 \[2] 재무 가이던스 및 중기 전략
* FY24/25 가이던스 (8월 발표 예정)
* 매출: 전년 대비 유지, EBITDA 마진은 소폭 하락
* Capex: 5억\~6억 유로
* LEO 수익 최초 공개: 1.8억 유로 (YoY +80%)
* FY25/26 전망
* 매출은 Flat, EBITDA 마진은 추가 하락 예상
* LEO 수익 +50% 성장 예상
* Capex는 10억\~11억 유로로 급증
* 위성 100기 추가 및 LEO 340기 추가 조달 때문
* 중기 목표 (FY28/29)
* 매출: 15억\~17억 유로
* EBITDA 마진: 60% 이상
* 총 투자계획: 40억 유로
* LEO Gen-1 유지: 20억
* IRIS²: 20억 (FY28/29 이후)
🔹 \[3] 주주 구성 변화 (예정)
| 주주 | 지분율 |
| ------------ | ------ |
| 프랑스 정부 (APE) | 29.99% |
| Bharti | 18.70% |
| CMA CGM | 7.81% |
| FSP | 5.22% |
* 이들은 \*\*비공동행위(non-concert party)\*\*로 분류되어, 적대적 인수 불가
🔹 \[4] 주요 투자 논리 및 리스크
✅ 강점 (Strengths)
* 영상 전송(Video) 부문에서 강한 포지션
* 세계 3위 위성 서비스 제공업체 (FSS)
* LEO 위성망 보유 (OneWeb Gen-1)
* EBITDA 마진 높음
⚠️ 약점 (Weaknesses)
* 과도한 레버리지 구조
* 낮은 수익률의 투자
* 러시아 제재로 인한 Video 부문 수익 감소
* LEO 통합 리스크
🔹 \[5] 밸류에이션 및 이익 추이
* 2024\~2026년 EPS: 연속 적자 예상 (2025E: -0.76유로, 2026E: -0.66유로)
* 2028/29까지의 목표 수익성 회복은 LEO 성공에 달림
* \*\*현재 주가(2.84유로)\*\*는 과거 고점(25유로 이상)에 비해 크게 하락
🔹 \[6] 애널리스트 의견
* 대규모 유상증자는 필요했지만 희석효과와 수익성 불확실성**은 여전함
* 향후 주가는 **LEO 사업의 상업화 속도, IRIS² 수주 확보 여부, Capex 통제**에 달림
* 단기적으로는 모멘텀 부족, **중장기 시계열로 판단 필요
😁6