Forwarded from 루팡
[단독] 美 스테이블코인 발행사 서클, 한국은행 만났다
'스테이블코인' 법제화 움직임에
글로벌 기업들도 정책 예의주시
글로벌 스테이블코인 시장 점유율 2위인 스테이블코인 USDC를 발행하는 서클(Circle)이 한국은행과 국회 관계자들을 만난 것으로 확인됐다. 국내에서 스테이블코인 관련 논의가 활발하게 진행되자 글로벌 회사들도 적극적으로 관심을 보이는 모습이다.
18일 국회와 가상자산업계에 따르면 미국 서클 실무진들은 최근 한국은행과 국회 관계자들과 각각 만나 스테이블코인에 대한 의견을 교류했다. 이번 만남은 비공개로 이뤄졌으며 주요 안건이나 의제 등은 알려지지 않았다. 서클 관계자들은 또 금융위원회 실무진들과도 만날 예정으로 알려졌다.
서클은 미국 달러화에 1대1로 연동되는 스테이블코인 USDC(USDC 코인)와 유로화에 고정된 스테이블코인 EURC를 발행하는 회사로, 지난 5일 뉴욕증권거래소에 상장한 기업이다.
스테이블코인은 가격 변동성이 큰 비트코인이나 이더리움, 리플 등 암호화폐(가상자산)와 달리 특정자산에 가치를 고정해 안정적인 가치를 유지하도록 설계된 디지털 자산(가상화폐)으로, 주로 미 달러화나 유로화 등에 교환가치가 고정되게 설계됐다.
스테이블코인은 글로벌 송금, 실시간 결제 등 전통 금융 시스템을 대체하고, 급변하는 시장에서 안전하게 자산을 보관할 수 있는 수단으로 떠오르고 있다.
특히 트럼프 행정부가 스테이블 코인 관련 정책에 적극적인 데다 미 의회에서 스테이블코인 정책들이 통과되면서 전세계 관심이 쏠리고 있다.
미국 상원의회 홈페이지에 따르면 스테이블코인 발행 규칙과 담보 요건 등을 규정한 '지니어스(GENIUS)'법은 찬성 68표, 반대 30표로 통과됐다. 하원 심의와 대통령 서명을 거치면 오는 7월 중 해당 법안이 시행될 전망이다.
국내에서도 새정부가 들어서면서 스테이블코인에 대해 활발한 논의가 이뤄짐에 따라 글로벌 기업들의 관심이 집중되고 있다.
국내의 경우 지난 10일 민병덕 더불어민주당 의원이 가상자산과 스테이블코인 등 디지털자산 전반을 포괄하는 '디지털자산기본법'을 발의한데 이어 지난 17일엔 국회에서 '디지털 혁신 법안 공개 설명회'가 열렸다. 디지털 혁신 법안은 기본법을 보완하기 위한 혁신성장법으로, 원화스테이블코인 발행요건과 한국은행, 금융위원회 등 통화당국 개입 권한 등을 명시했다.
가상자산업계 관계자는 "글로벌 가상자산 업체들이 국내 움직임을 예의주시하고 있다"며 "서클의 경우 글로벌 시장 점유율이 2위이니 국내 시장에도 참여하고 싶어 국회, 금융당국과 접촉하는 것 같다"고 말했다.
이어 "아직 국내는 스테이블코인이 제도화되지 않은 단계이기에 발행까지 언급하는 것은 무리"라며 "글로벌 시장 상황 등을 고려해 의견을 나누는 수준"이라고 덧붙였다.
https://www.newsway.co.kr/news/view?ud=2025061813094451550
'스테이블코인' 법제화 움직임에
글로벌 기업들도 정책 예의주시
글로벌 스테이블코인 시장 점유율 2위인 스테이블코인 USDC를 발행하는 서클(Circle)이 한국은행과 국회 관계자들을 만난 것으로 확인됐다. 국내에서 스테이블코인 관련 논의가 활발하게 진행되자 글로벌 회사들도 적극적으로 관심을 보이는 모습이다.
18일 국회와 가상자산업계에 따르면 미국 서클 실무진들은 최근 한국은행과 국회 관계자들과 각각 만나 스테이블코인에 대한 의견을 교류했다. 이번 만남은 비공개로 이뤄졌으며 주요 안건이나 의제 등은 알려지지 않았다. 서클 관계자들은 또 금융위원회 실무진들과도 만날 예정으로 알려졌다.
서클은 미국 달러화에 1대1로 연동되는 스테이블코인 USDC(USDC 코인)와 유로화에 고정된 스테이블코인 EURC를 발행하는 회사로, 지난 5일 뉴욕증권거래소에 상장한 기업이다.
스테이블코인은 가격 변동성이 큰 비트코인이나 이더리움, 리플 등 암호화폐(가상자산)와 달리 특정자산에 가치를 고정해 안정적인 가치를 유지하도록 설계된 디지털 자산(가상화폐)으로, 주로 미 달러화나 유로화 등에 교환가치가 고정되게 설계됐다.
스테이블코인은 글로벌 송금, 실시간 결제 등 전통 금융 시스템을 대체하고, 급변하는 시장에서 안전하게 자산을 보관할 수 있는 수단으로 떠오르고 있다.
특히 트럼프 행정부가 스테이블 코인 관련 정책에 적극적인 데다 미 의회에서 스테이블코인 정책들이 통과되면서 전세계 관심이 쏠리고 있다.
미국 상원의회 홈페이지에 따르면 스테이블코인 발행 규칙과 담보 요건 등을 규정한 '지니어스(GENIUS)'법은 찬성 68표, 반대 30표로 통과됐다. 하원 심의와 대통령 서명을 거치면 오는 7월 중 해당 법안이 시행될 전망이다.
국내에서도 새정부가 들어서면서 스테이블코인에 대해 활발한 논의가 이뤄짐에 따라 글로벌 기업들의 관심이 집중되고 있다.
국내의 경우 지난 10일 민병덕 더불어민주당 의원이 가상자산과 스테이블코인 등 디지털자산 전반을 포괄하는 '디지털자산기본법'을 발의한데 이어 지난 17일엔 국회에서 '디지털 혁신 법안 공개 설명회'가 열렸다. 디지털 혁신 법안은 기본법을 보완하기 위한 혁신성장법으로, 원화스테이블코인 발행요건과 한국은행, 금융위원회 등 통화당국 개입 권한 등을 명시했다.
가상자산업계 관계자는 "글로벌 가상자산 업체들이 국내 움직임을 예의주시하고 있다"며 "서클의 경우 글로벌 시장 점유율이 2위이니 국내 시장에도 참여하고 싶어 국회, 금융당국과 접촉하는 것 같다"고 말했다.
이어 "아직 국내는 스테이블코인이 제도화되지 않은 단계이기에 발행까지 언급하는 것은 무리"라며 "글로벌 시장 상황 등을 고려해 의견을 나누는 수준"이라고 덧붙였다.
https://www.newsway.co.kr/news/view?ud=2025061813094451550
뉴스웨이
美 스테이블코인 USDC 발행사 서클, 한국은행 만났다 - 뉴스웨이
글로벌 스테이블코인 시장 점유율 2위인 써클이 한국은행과 국회 관계자들을 만나며 국내 진출 의지를 보이고 있다. 최근 국회와 금융당국에서 디지털자산법, 혁신법 등 스테이블코인 관련 논의가 활발해지자 글로벌 가상자산 기업들도 적극적으로 움직이고 있다.
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Forwarded from 돼지바
LG CNS는 한국은행이 디지털 화폐(CBDC) 실거래 실험 '프로젝트 한강'의 기술 개발을 총괄
반등하는 이유 ?
https://www.widedaily.com/news/articleView.html?idxno=270184
반등하는 이유 ?
https://www.widedaily.com/news/articleView.html?idxno=270184
와이드경제
중앙은행 디지털 화폐 사업 기대에…LG CNS '불기둥'
[서울=뉴시스] 강수윤 기자 = 공모가를 하회하며 한동안 부진했던 LG CNS가 최근 연일 신고가 행진을 이어가며 상승세다.18일 한국거래소에 따르면 오전 9시30분 현재 LG CNS는 전 거래일 보다 3600원(4.79%) 상승한 7만8600원에 거래되고 있다. 주가는 지난 12일부
Forwarded from TNBfolio
한국은행 '프로젝트 한강' 실증 실험에 아톤 참여
- 아톤이 한국은행의 디지털화폐 프로젝트인 '프로젝트 한강' 핵심 인프라를 구축했다.
- 이 프로젝트는 CBDC와 예금토큰을 연계한 세계 최초의 대규모 실거래 테스트다.
- 약 10만 명이 실생활에서 디지털화폐를 사용하는 테스트가 현재 진행 중이다.
- 아톤은 NH농협은행과 협력해 예금토큰, 토큰증권 간 맞교환 테스트 인프라도 구축했다.
- 성공 시 전 세계 지급결제 구조에 중대한 변화를 줄 수 있는 사례로 주목된다.
https://www.k-trendynews.com/news/articleView.html?idxno=185355
- 아톤이 한국은행의 디지털화폐 프로젝트인 '프로젝트 한강' 핵심 인프라를 구축했다.
- 이 프로젝트는 CBDC와 예금토큰을 연계한 세계 최초의 대규모 실거래 테스트다.
- 약 10만 명이 실생활에서 디지털화폐를 사용하는 테스트가 현재 진행 중이다.
- 아톤은 NH농협은행과 협력해 예금토큰, 토큰증권 간 맞교환 테스트 인프라도 구축했다.
- 성공 시 전 세계 지급결제 구조에 중대한 변화를 줄 수 있는 사례로 주목된다.
https://www.k-trendynews.com/news/articleView.html?idxno=185355
KtN (K Trendy NEWS)
아톤, 한국은행 ‘프로젝트 한강’ 핵심 인프라 구축…'세계 최초' 실거래 테스트중
[KtN 박준식기자] 이창용 한국은행 총재는 KB국민은행, 신한은행, 하나은행, 우리은행, NH농협은행, 기업은행 등 6대 시중은행장과 국제금융협회(IIF) 회장 팀 아담스를 만나 ‘아고라 프로젝트’의 국내 테스트...
Forwarded from 묻따방 🐕
└ 삼바나 파마나 똑같은 인적분할인데 분위기가 사뭇 다른 이유는 어찌됐든 삼바는 명분이 있음. 에피스를 인적분할해서 따로 관리해야될 명분!!! 그런데 파마는 그런게 없음. 그냥 최대주주 경영권 강화 목적뿐.
인적분할은 죄가 없음. 나중에 지분 스왑을 통해 물적분할과 동일한 이중상장 이슈가 부각되는게 문제.
파마가 열심히 "피의 쉴드"를 치면서 성장성 어쩌구 하는데 분할안해도 성장성 그림은 충분히 그릴수 있잖아. ㅋㅋㅋㅋ 어쨋든 이걸 쉴드쳐야할 IR만 불쌍 ㅋㅋㅋㅋㅋ 연봉 좀 올려달라고 하세유 ㅋㅋㅋㅋ
인적분할은 죄가 없음. 나중에 지분 스왑을 통해 물적분할과 동일한 이중상장 이슈가 부각되는게 문제.
파마가 열심히 "피의 쉴드"를 치면서 성장성 어쩌구 하는데 분할안해도 성장성 그림은 충분히 그릴수 있잖아. ㅋㅋㅋㅋ 어쨋든 이걸 쉴드쳐야할 IR만 불쌍 ㅋㅋㅋㅋㅋ 연봉 좀 올려달라고 하세유 ㅋㅋㅋㅋ
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*"QuantaSing (QSG.O): U/G to Buy w/ +ve 90D Catalyst Watch; WAKUKU Success Validates IP Strategy; TP US$9.52"*
✅ [Citi 리서치 요약] QuantaSing (QSG.O)
📌 투자의견 상향
* \*\*Buy (매수)\*\*로 상향 (기존 Neutral/High Risk)
* 목표주가 $6.10 → $9.52 (37% 상승 여력)
* Catalyst Watch (90일 내 상승 기대): WAKUKU Gen-2, 신규 IP 출시, 오프라인 매장 개시
📈 핵심 투자포인트
1. 비즈니스 모델 전환에 따른 리레이팅
* 기존: 성인 온라인 교육 → 신규: 고마진 IP 기반 디자이너 토이
* 시장은 교육보다 소비재 IP 모델에 훨씬 높은 밸류에이션을 부여
* 동종기업 Pop Mart: 12M FWD PS 11.7배
* QSG 목표: 4.7배 (보수적 60% 할인 반영)
2. 폭발적인 성장 시작: WAKUKU 성공
* Letsvan 인수 후 IP 전개
* WAKUKU: 2024 크리스마스 시즌 출시 후 100M+ 노출 / 수요 초과
* 생산 능력 5~6배 확대했지만 여전히 <50% 수요 충족
* FY25~FY27 수치 예측:
* 디자이너 토이 매출: RMB 60m → 550m → 1.2bn
* 총순이익: +1% / +19% / +25%
3. 수익성 레버리지
* 디자이너 토이 NPM: 약 20% (기존 교육 10% 대비 2배)
* 전체 NPM: FY25 11% → FY27 17%
* 판매비 비율: FY24 68% → FY27 22%로 하락 예상
* 구조적 이익 레버리지: 브랜드 파워 → 낮은 CAC
🔥 90일 Catalyst Watch (2025년 9월까지)
| 구분 | 내용 |
| --------------- | ---------------------------- |
| 📦 WAKUKU Gen-2 | 6월 중순 재입고 → 매출 즉시 반영 기대 |
| 🌱 신규 IP 출시 | 6\~7월, 엘프 테마 IP 및 Ziyuli 재론칭 |
| 🏪 매장 오픈 | 자체 운영 10개 플래그십 매장 개시 |
| 📊 2Q FY25 실적 | Letsvan 완전 반영된 첫 분기 실적 발표 |
🧩 IP 포트폴리오 전략
* WAKUKU + Ziyuli: 전체 IP 매출의 80% 차지
* 향후 1년간 20개 IP 출시 목표
* Yuehua 엔터 JV: 스타 협업 통한 바이럴 마케팅 (ex. Labubu-Lisa 전략)
* IP 자체는 QSG 소유, JV는 마케팅만 담당
🛍 유통 전략 전환
* 기존: Miniso 등 도매 위주 → 직영 매장+온라인
* 이유: 도매업체는 인기 IP만 취급 → 포트폴리오 확장 어려움
* 2025년 목표: 10개 매장, 80~100㎡ 규모, ROI: 1.5년 내 회수
* Letsvan 이전엔 온라인 직접 운영 능력 부재 → 현재 내재화 중
💵 재무 하이라이트
| 항목 | FY23 | FY24 | FY25E | FY26E | FY27E |
| --------- | ----- | ----- | ----- | ----- | ----- |
| 순이익 (RMB) | 83M | 587M | 318M | 339M | 523M |
| EPS (RMB) | 0.798 | 3.453 | 1.870 | 1.991 | 3.078 |
| ROE (%) | NA | 158.2 | 47.8 | 34.8 | 37.8 |
| P/E (x) | 62.5 | 14.5 | 26.7 | 25.1 | 16.2 |
⚠️ 리스크 요인
▽ 하방 리스크
* 교육 부문 정리 지연 또는 완전 전환 실패
* IP 확장 실패 시 성장성 제한
* 경쟁사 대비 브랜드력, 리테일 역량 미비
△ 상방 리스크
* 신규 IP 출시 성공 시 초과 성장 가능
* 고마진 구조 전환 빠르게 진행
* RMB 1bn+ 현금 보유 → 자체 성장 가능
✅ [Citi 리서치 요약] QuantaSing (QSG.O)
📌 투자의견 상향
* \*\*Buy (매수)\*\*로 상향 (기존 Neutral/High Risk)
* 목표주가 $6.10 → $9.52 (37% 상승 여력)
* Catalyst Watch (90일 내 상승 기대): WAKUKU Gen-2, 신규 IP 출시, 오프라인 매장 개시
📈 핵심 투자포인트
1. 비즈니스 모델 전환에 따른 리레이팅
* 기존: 성인 온라인 교육 → 신규: 고마진 IP 기반 디자이너 토이
* 시장은 교육보다 소비재 IP 모델에 훨씬 높은 밸류에이션을 부여
* 동종기업 Pop Mart: 12M FWD PS 11.7배
* QSG 목표: 4.7배 (보수적 60% 할인 반영)
2. 폭발적인 성장 시작: WAKUKU 성공
* Letsvan 인수 후 IP 전개
* WAKUKU: 2024 크리스마스 시즌 출시 후 100M+ 노출 / 수요 초과
* 생산 능력 5~6배 확대했지만 여전히 <50% 수요 충족
* FY25~FY27 수치 예측:
* 디자이너 토이 매출: RMB 60m → 550m → 1.2bn
* 총순이익: +1% / +19% / +25%
3. 수익성 레버리지
* 디자이너 토이 NPM: 약 20% (기존 교육 10% 대비 2배)
* 전체 NPM: FY25 11% → FY27 17%
* 판매비 비율: FY24 68% → FY27 22%로 하락 예상
* 구조적 이익 레버리지: 브랜드 파워 → 낮은 CAC
🔥 90일 Catalyst Watch (2025년 9월까지)
| 구분 | 내용 |
| --------------- | ---------------------------- |
| 📦 WAKUKU Gen-2 | 6월 중순 재입고 → 매출 즉시 반영 기대 |
| 🌱 신규 IP 출시 | 6\~7월, 엘프 테마 IP 및 Ziyuli 재론칭 |
| 🏪 매장 오픈 | 자체 운영 10개 플래그십 매장 개시 |
| 📊 2Q FY25 실적 | Letsvan 완전 반영된 첫 분기 실적 발표 |
🧩 IP 포트폴리오 전략
* WAKUKU + Ziyuli: 전체 IP 매출의 80% 차지
* 향후 1년간 20개 IP 출시 목표
* Yuehua 엔터 JV: 스타 협업 통한 바이럴 마케팅 (ex. Labubu-Lisa 전략)
* IP 자체는 QSG 소유, JV는 마케팅만 담당
🛍 유통 전략 전환
* 기존: Miniso 등 도매 위주 → 직영 매장+온라인
* 이유: 도매업체는 인기 IP만 취급 → 포트폴리오 확장 어려움
* 2025년 목표: 10개 매장, 80~100㎡ 규모, ROI: 1.5년 내 회수
* Letsvan 이전엔 온라인 직접 운영 능력 부재 → 현재 내재화 중
💵 재무 하이라이트
| 항목 | FY23 | FY24 | FY25E | FY26E | FY27E |
| --------- | ----- | ----- | ----- | ----- | ----- |
| 순이익 (RMB) | 83M | 587M | 318M | 339M | 523M |
| EPS (RMB) | 0.798 | 3.453 | 1.870 | 1.991 | 3.078 |
| ROE (%) | NA | 158.2 | 47.8 | 34.8 | 37.8 |
| P/E (x) | 62.5 | 14.5 | 26.7 | 25.1 | 16.2 |
⚠️ 리스크 요인
▽ 하방 리스크
* 교육 부문 정리 지연 또는 완전 전환 실패
* IP 확장 실패 시 성장성 제한
* 경쟁사 대비 브랜드력, 리테일 역량 미비
△ 상방 리스크
* 신규 IP 출시 성공 시 초과 성장 가능
* 고마진 구조 전환 빠르게 진행
* RMB 1bn+ 현금 보유 → 자체 성장 가능