Forwarded from 더바이오 뉴스룸
휴온스랩은 16일(현지시간) 미국 보스턴에서 열린 ‘바이오 USA’에 참가해 하이디퓨즈(HyDIFFUZE) 플랫폼에 대해 발표했다고 밝혔습니다.
히알루로니다제는 피하에 존재하는 히알루론산(HA)을 일시적으로 분해해 약물의 확산 효력을 높이는 물질입니다.
휴온스랩은 히알루로니다제를 활용해 항체의약품 정맥주사제(IV)를 피하주사제(SC)로 변경하는 플랫폼 기술 하이디퓨즈를 개발하고 있습니다.
휴온스랩은 하이디퓨즈를 활용한 생체 내(In vivo) 실험을 통해 오리지날 SC 제형과 동등한 약물 동태(PK) 및 약물확산 효력을 확인했습니다.
휴온스랩은 HLB3-002의 임상 경과에 대해서도 소개했는데요. HLB3-002 는 하이디퓨즈 플랫폼 기술을 적용해 만든 제품으로 미국 할로자임사의 하일레넥스와 견줄 수 있는 독자형 제품으로 개발중인 물질입니다.
HLB3-002은 국내 품목허가용(Pivotal) 임상을 진행 중이며. 지난달 마지막 환자 등록(Last-Patient-In, LPI)을 마쳤습니다. 임상 종료 후 연구 결과에 따라 올 하반기에 품목허가를 신청할 계획입니다.
https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=15864
히알루로니다제는 피하에 존재하는 히알루론산(HA)을 일시적으로 분해해 약물의 확산 효력을 높이는 물질입니다.
휴온스랩은 히알루로니다제를 활용해 항체의약품 정맥주사제(IV)를 피하주사제(SC)로 변경하는 플랫폼 기술 하이디퓨즈를 개발하고 있습니다.
휴온스랩은 하이디퓨즈를 활용한 생체 내(In vivo) 실험을 통해 오리지날 SC 제형과 동등한 약물 동태(PK) 및 약물확산 효력을 확인했습니다.
휴온스랩은 HLB3-002의 임상 경과에 대해서도 소개했는데요. HLB3-002 는 하이디퓨즈 플랫폼 기술을 적용해 만든 제품으로 미국 할로자임사의 하일레넥스와 견줄 수 있는 독자형 제품으로 개발중인 물질입니다.
HLB3-002은 국내 품목허가용(Pivotal) 임상을 진행 중이며. 지난달 마지막 환자 등록(Last-Patient-In, LPI)을 마쳤습니다. 임상 종료 후 연구 결과에 따라 올 하반기에 품목허가를 신청할 계획입니다.
https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=15864
더바이오
[바이오 USA] 휴온스랩, HLB3-002 'IV→SC' 제형 변경 기술 소개
[더바이오 이영성 기자] 휴온스그룹 휴온스랩이 글로벌 바이오산업 컨퍼런스에서 재조합 인간 유래 히알루로니다제를 활용한 제형 변경 기술 및 주요 신약후보물질을 소개했다.휴온스랩은 16일(현지시간) 미국 보스턴에서 열린 ‘바이오 인터내셔널 컨벤션 2025(이하 BIO USA)’에 참가해
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Forwarded from 간절한 투자스터디카페
일단 3이 되어야...
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간절한 투자스터디카페
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「Commodity Matters: Uranium – ETF Demand Returning?」
📌 핵심 요약: 2025년 우라늄 투자전략
✅ 1. ETF 수요 복귀 → 가격 급등
* \*\*Sprott Physical Uranium Trust(SPUT)\*\*가 \*\*2억 달러 규모의 ‘Bought Deal’\*\*을 발표 → 이는 2024년 11월 이후 첫 매수 재개.
* 현재 우라늄 가격(약 \$75/lb**) 기준으로 **최대 300만 파운드**의 물리적 우라늄 매수 가능 → 이는 **2024년 스팟 거래량의 약 8%, \*\*글로벌 원자로 수요의 약 2%\*\*에 해당.
* 과거에도 Sprott의 매수는 **스팟 가격의 하방을 지지하거나 급등을 유도**한 사례 다수.
✅ 2. 주니어 광산업체들도 스팟 시장 복귀
* 생산 부진으로 인해 스팟 시장에서 매입 필요성 ↑
* 예: Peninsula Energy는 **20만 파운드**를 스팟에서 매입 예정이며, **200만 파운드 유틸리티 공급 계약도 취소**함.
✅ 3. 정책적 수혜 지속 → 원자력 르네상스
* 주요 국가 정책:
* 🇺🇸 미국: 2050년까지 400GW 목표 재확인, Westinghouse는 10기 신규 원자로 건설 논의 중.
* 🇪🇸 스페인: 기존 원전 폐쇄 연기 검토.
* 🇬🇧 영국: Sizewell C 프로젝트에 120억 파운드 지원.
* 🇰🇿 카자흐스탄: 첫 원자력 발전소 건설 계획.
* 🇮🇳 인도: 2033년까지 우라늄 수입 4배 확대 계획.
* World Bank 및 ADB: 핵융자 제한 해제 움직임.
* Meta & Constellation: AI 데이터센터용 원자력 전력 계약 체결 (AI 수요와 원자력 연동 강조됨).
✅ 4. 시장 현황 및 데이터
* 우라늄 가격:
* 2025년 6월 현재 스팟 가격은 \$74/lb, 올해 손실을 대부분 만회.
* 터미널 가격(장기 계약 가격)과의 격차 축소.
* 계약 거래량:
* 2025년 1분기 계약량은 전년 동기 대비 9% 감소했으나, 최근 계약 활동 회복 조짐.
* 미국은 여전히 러시아산 농축우라늄 수입 중 → 공급망 리스크 상존.
✅ 5. MS View: 우라늄에 대해 여전히 긍정적
* Sprott의 복귀, 주니어 채굴업체의 생산 미달, 정책적 훈풍 등을 근거로, 2025년 우라늄 시장에 대해 낙관적 시각 유지.
* 단기적 가격 지지선 형성 가능성 ↑
📈 투자자 관점에서의 포인트
* 우라늄 관련 ETF (ex. URA, URNM) 또는 \*\*Sprott Physical Uranium Trust (U.U, SRUUF)\*\*에 대한 관심 증가 가능성.
* **생산 차질을 겪는 주니어 광산업체**는 공급 리스크로 인해 단기적 변동성 ↑
* \*\*정책 테마(미국·인도·AI와의 연계)\*\*가 장기 수요 증가의 핵심.
📌 핵심 요약: 2025년 우라늄 투자전략
✅ 1. ETF 수요 복귀 → 가격 급등
* \*\*Sprott Physical Uranium Trust(SPUT)\*\*가 \*\*2억 달러 규모의 ‘Bought Deal’\*\*을 발표 → 이는 2024년 11월 이후 첫 매수 재개.
* 현재 우라늄 가격(약 \$75/lb**) 기준으로 **최대 300만 파운드**의 물리적 우라늄 매수 가능 → 이는 **2024년 스팟 거래량의 약 8%, \*\*글로벌 원자로 수요의 약 2%\*\*에 해당.
* 과거에도 Sprott의 매수는 **스팟 가격의 하방을 지지하거나 급등을 유도**한 사례 다수.
✅ 2. 주니어 광산업체들도 스팟 시장 복귀
* 생산 부진으로 인해 스팟 시장에서 매입 필요성 ↑
* 예: Peninsula Energy는 **20만 파운드**를 스팟에서 매입 예정이며, **200만 파운드 유틸리티 공급 계약도 취소**함.
✅ 3. 정책적 수혜 지속 → 원자력 르네상스
* 주요 국가 정책:
* 🇺🇸 미국: 2050년까지 400GW 목표 재확인, Westinghouse는 10기 신규 원자로 건설 논의 중.
* 🇪🇸 스페인: 기존 원전 폐쇄 연기 검토.
* 🇬🇧 영국: Sizewell C 프로젝트에 120억 파운드 지원.
* 🇰🇿 카자흐스탄: 첫 원자력 발전소 건설 계획.
* 🇮🇳 인도: 2033년까지 우라늄 수입 4배 확대 계획.
* World Bank 및 ADB: 핵융자 제한 해제 움직임.
* Meta & Constellation: AI 데이터센터용 원자력 전력 계약 체결 (AI 수요와 원자력 연동 강조됨).
✅ 4. 시장 현황 및 데이터
* 우라늄 가격:
* 2025년 6월 현재 스팟 가격은 \$74/lb, 올해 손실을 대부분 만회.
* 터미널 가격(장기 계약 가격)과의 격차 축소.
* 계약 거래량:
* 2025년 1분기 계약량은 전년 동기 대비 9% 감소했으나, 최근 계약 활동 회복 조짐.
* 미국은 여전히 러시아산 농축우라늄 수입 중 → 공급망 리스크 상존.
✅ 5. MS View: 우라늄에 대해 여전히 긍정적
* Sprott의 복귀, 주니어 채굴업체의 생산 미달, 정책적 훈풍 등을 근거로, 2025년 우라늄 시장에 대해 낙관적 시각 유지.
* 단기적 가격 지지선 형성 가능성 ↑
📈 투자자 관점에서의 포인트
* 우라늄 관련 ETF (ex. URA, URNM) 또는 \*\*Sprott Physical Uranium Trust (U.U, SRUUF)\*\*에 대한 관심 증가 가능성.
* **생산 차질을 겪는 주니어 광산업체**는 공급 리스크로 인해 단기적 변동성 ↑
* \*\*정책 테마(미국·인도·AI와의 연계)\*\*가 장기 수요 증가의 핵심.
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Defence Readiness Omnibus
🇪🇺 유럽 방위 투자 간소화 조치 요약 (2025.06.17 발표)
🔧 핵심 목적
* 고강도 충돌 대비 방위 역량 강화
* EU 방위산업의 생산 속도와 규모 확대
* 규제 장벽 해소로 민관 협력 촉진
* 2030년 유럽 방위준비 목표 달성
🛠️ 주요 제안 조치
1. 방위 프로젝트 인허가 간소화
* 기존 몇 년 걸리던 인허가 절차를 60일로 단축
* 각 회원국 내 방위산업 전담 단일 창구(Single Point of Contact) 설치 추진
2. European Defence Fund (EDF) 절차 간소화
* 지원 신청자 행정 부담 축소
* 우크라이나 기업의 EDF 참여 확대 유도
3. 조달 간소화 및 공동 구매 촉진
* 조달 계약 기준 완화**로 **국경 간 무기이전 가속화
4. EU 법령 적용 명확화
* 환경·경쟁 관련 규제 적용 기준 명확화
5. 화학물질 규제의 방위 목적 적응
* 국방용 화학물질 사용 관련 규정 조정
6. 금융 접근성 개선
* InvestEU의 자격 요건 단순화
* 지속가능 금융 기준 하의 금지무기 개념 명확화
* 국방 투자에 대한 지속가능 투자 가이드 제공
📌 배경 및 추진 경과
* 2025년 3월: 공공 의견 수렴 실시
* 2025년 5월: 전략 대화 및 산업계 피드백 반영
* 2025년 4월: 기존 EU 펀드 관련 제도 일부 개정
* 2025년 6월 6일 유럽이사회 요청사항 반영
* **EU 국방준비 백서 2030**의 비전 구현 일환
📅 다음 단계
* 유럽의회 및 이사회에서 **일반 입법 절차**를 통해 논의 예정
💬 주요 인사 발언
* Henna Virkkunen (기술·민주주의 부집행위원장)
> “이제 유럽은 종이서류가 아닌 실질 역량으로 대응할 것이다.”
* Valdis Dombrovskis (생산성·단순화 담당 위원)
> “단일시장과 유럽의 경제적 힘을 활용해 진정한 유럽 방위산업 체계를 구축할 것.”
* Andrius Kubilius (방위·우주 담당 위원)
> “푸틴은 우리가 서류작업 마칠 때까지 기다리지 않는다. 지금 행동해야 한다.”
🇪🇺 유럽 방위 투자 간소화 조치 요약 (2025.06.17 발표)
🔧 핵심 목적
* 고강도 충돌 대비 방위 역량 강화
* EU 방위산업의 생산 속도와 규모 확대
* 규제 장벽 해소로 민관 협력 촉진
* 2030년 유럽 방위준비 목표 달성
🛠️ 주요 제안 조치
1. 방위 프로젝트 인허가 간소화
* 기존 몇 년 걸리던 인허가 절차를 60일로 단축
* 각 회원국 내 방위산업 전담 단일 창구(Single Point of Contact) 설치 추진
2. European Defence Fund (EDF) 절차 간소화
* 지원 신청자 행정 부담 축소
* 우크라이나 기업의 EDF 참여 확대 유도
3. 조달 간소화 및 공동 구매 촉진
* 조달 계약 기준 완화**로 **국경 간 무기이전 가속화
4. EU 법령 적용 명확화
* 환경·경쟁 관련 규제 적용 기준 명확화
5. 화학물질 규제의 방위 목적 적응
* 국방용 화학물질 사용 관련 규정 조정
6. 금융 접근성 개선
* InvestEU의 자격 요건 단순화
* 지속가능 금융 기준 하의 금지무기 개념 명확화
* 국방 투자에 대한 지속가능 투자 가이드 제공
📌 배경 및 추진 경과
* 2025년 3월: 공공 의견 수렴 실시
* 2025년 5월: 전략 대화 및 산업계 피드백 반영
* 2025년 4월: 기존 EU 펀드 관련 제도 일부 개정
* 2025년 6월 6일 유럽이사회 요청사항 반영
* **EU 국방준비 백서 2030**의 비전 구현 일환
📅 다음 단계
* 유럽의회 및 이사회에서 **일반 입법 절차**를 통해 논의 예정
💬 주요 인사 발언
* Henna Virkkunen (기술·민주주의 부집행위원장)
> “이제 유럽은 종이서류가 아닌 실질 역량으로 대응할 것이다.”
* Valdis Dombrovskis (생산성·단순화 담당 위원)
> “단일시장과 유럽의 경제적 힘을 활용해 진정한 유럽 방위산업 체계를 구축할 것.”
* Andrius Kubilius (방위·우주 담당 위원)
> “푸틴은 우리가 서류작업 마칠 때까지 기다리지 않는다. 지금 행동해야 한다.”
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“Good reasons to choose the K2 tank”
✅ 투자 핵심 요약
📌 1. K2 전차의 글로벌 수출 기회
* 유럽 시장에서 Leopard 2의 한계:
* Leopard 2 생산속도(연간 50대 미만)가 느리고, 공급 지연으로 인해 2030년 이후 납품 일정 다수.
* 이에 따라 K2 전차가 빠른 납품 및 비용 효율 측면에서 대안으로 부상.
* 폴란드 = 유럽 확장의 교두보:
* 폴란드 현지 생산 63대 계약을 시작으로, MRO 허브로서 기능 가능.
* 루마니아·슬로바키아가 관심, 이후 크로아티아, 체코, 에스토니아, 라트비아, 슬로베니아 등으로 확산 예상.
* 미국 Abrams와의 경쟁:
* Abrams는 가스터빈 + 제트연료 사용으로 운영비용 높음.
* K2는 디젤 기반으로 유럽 대부분 MBT와 호환 가능해 운영비 측면에서 우위.
📌 2. 중동·아프리카: 새로운 성장축
* 중동 지역은 K2의 잠재 시장:
* 독일, 러시아 전차 수출 제약으로 공급 공백 발생.
* **사우디아라비아의 M60 전차 대체 수요가 수백대 규모**로 존재.
* 기술 이전 경쟁력 부각:
* 터키 Altay 전차 경험으로 기술 이전 역량 검증.
* 사우디·이집트 등의 방산 내재화 전략에 적합한 파트너.
* 수익 + 밸류에이션 동시 상승 기회:
* 대형 수주로 매출 증가뿐 아니라, 중동 시장 진출로 ROE 상승 및 P/BV 재평가 기대.
📊 실적 및 밸류에이션 변화
* 2025\~2027년 실적 상향:
* EPS: 2025E +1%, 2026E +9%, 2027E +16%
* OP margin: 2027년 25% 돌파 예상
* 목표주가 69% 상향 (160,000원 → **270,000원**):
* ROE 상향 (27.9% → **31.6%**), 성장률 +1%p, 자본비용(COE) 하향 (8.2% → 7.6%)
* P/BV 기준 밸류에이션 적용: 7.7x (기존 4.8x)
📌 핵심 투자 포인트
* 글로벌 방산 기업으로의 변신 중:
* 국내 중심 → 수출 중심 (특히 유럽·중동)
* 국방사업부 영업이익 비중 및 마진 급등 (2027E OPM 37%)
* 수익성 + 현금흐름 동반 개선:
* 2024\~2028년 Capex는 낮고, Free Cash Flow 증가 예상
* 현금 누적이 빠르게 진행되어 2027\~2028년 현금 5조 원 상회 가능
* 배당은 아직 제한적:
* DPS 증가(200원 → 675원)에도 불구하고 payout ratio는 5% 수준 유지
📉 리스크 요인
* 폴란드 계약 지연 시 전반적 수출 모멘텀 약화 우려
* 현지 생산 관련 마진 하락 가능성
* 유럽 공동 방위 펀드(local content 기준) 참여 제한 가능성
📈 핵심 수치 요약 (2025E 기준)
| 항목 | 수치 |
| ---------- | -------- |
| 매출 | 5.39조 원 |
| 영업이익 | 1.06조 원 |
| 순이익 | 8,240억 원 |
| ROE | 33.8% |
| PER | 26.2x |
| EV/EBITDA | 19.2x |
| 목표주가 | 270,000원 |
| 현재주가(6/17) | 198,000원 |
=============
유럽 방산 발표에 이어서 티피 +65%
✅ 투자 핵심 요약
📌 1. K2 전차의 글로벌 수출 기회
* 유럽 시장에서 Leopard 2의 한계:
* Leopard 2 생산속도(연간 50대 미만)가 느리고, 공급 지연으로 인해 2030년 이후 납품 일정 다수.
* 이에 따라 K2 전차가 빠른 납품 및 비용 효율 측면에서 대안으로 부상.
* 폴란드 = 유럽 확장의 교두보:
* 폴란드 현지 생산 63대 계약을 시작으로, MRO 허브로서 기능 가능.
* 루마니아·슬로바키아가 관심, 이후 크로아티아, 체코, 에스토니아, 라트비아, 슬로베니아 등으로 확산 예상.
* 미국 Abrams와의 경쟁:
* Abrams는 가스터빈 + 제트연료 사용으로 운영비용 높음.
* K2는 디젤 기반으로 유럽 대부분 MBT와 호환 가능해 운영비 측면에서 우위.
📌 2. 중동·아프리카: 새로운 성장축
* 중동 지역은 K2의 잠재 시장:
* 독일, 러시아 전차 수출 제약으로 공급 공백 발생.
* **사우디아라비아의 M60 전차 대체 수요가 수백대 규모**로 존재.
* 기술 이전 경쟁력 부각:
* 터키 Altay 전차 경험으로 기술 이전 역량 검증.
* 사우디·이집트 등의 방산 내재화 전략에 적합한 파트너.
* 수익 + 밸류에이션 동시 상승 기회:
* 대형 수주로 매출 증가뿐 아니라, 중동 시장 진출로 ROE 상승 및 P/BV 재평가 기대.
📊 실적 및 밸류에이션 변화
* 2025\~2027년 실적 상향:
* EPS: 2025E +1%, 2026E +9%, 2027E +16%
* OP margin: 2027년 25% 돌파 예상
* 목표주가 69% 상향 (160,000원 → **270,000원**):
* ROE 상향 (27.9% → **31.6%**), 성장률 +1%p, 자본비용(COE) 하향 (8.2% → 7.6%)
* P/BV 기준 밸류에이션 적용: 7.7x (기존 4.8x)
📌 핵심 투자 포인트
* 글로벌 방산 기업으로의 변신 중:
* 국내 중심 → 수출 중심 (특히 유럽·중동)
* 국방사업부 영업이익 비중 및 마진 급등 (2027E OPM 37%)
* 수익성 + 현금흐름 동반 개선:
* 2024\~2028년 Capex는 낮고, Free Cash Flow 증가 예상
* 현금 누적이 빠르게 진행되어 2027\~2028년 현금 5조 원 상회 가능
* 배당은 아직 제한적:
* DPS 증가(200원 → 675원)에도 불구하고 payout ratio는 5% 수준 유지
📉 리스크 요인
* 폴란드 계약 지연 시 전반적 수출 모멘텀 약화 우려
* 현지 생산 관련 마진 하락 가능성
* 유럽 공동 방위 펀드(local content 기준) 참여 제한 가능성
📈 핵심 수치 요약 (2025E 기준)
| 항목 | 수치 |
| ---------- | -------- |
| 매출 | 5.39조 원 |
| 영업이익 | 1.06조 원 |
| 순이익 | 8,240억 원 |
| ROE | 33.8% |
| PER | 26.2x |
| EV/EBITDA | 19.2x |
| 목표주가 | 270,000원 |
| 현재주가(6/17) | 198,000원 |
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유럽 방산 발표에 이어서 티피 +65%
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