Circle Internet Group(CRCL): 음지는 2위, 양지는 선두

[상상인증권 퀀트/디지털자산 김경태] 02-3779-3427

-스테이블코인 USDC 발행사 Circle이 6월 5일 공모가 31달러로 상장한 후 현재 130달러까지 상승. Circle은 상장된 순수 스테이블코인 기업으로는 사실상 유일하여 각종 펀드, ETF 등 테마 편입 수요 및 희소성이 높은 상황. USDC 시장점유율은 26%로 테더 다음 2위이며, 매출 대부분이 USDC에서 발생. 테더와의 차별점은 투명한 운영으로, 매월 딜로이트 감사를 실시하고 결과를 공개.

-서클의 전략적 대응 방향은 선물시장에서 점유율이 압도적인 테더와의 직접 경쟁을 회피하고 투명성과 규제 준수 기반으로 결제, 대출, 증권 등 양지 산업에서 우위를 점하겠다는 전략. GENIUS Act 통과 후 예금·대출, 증권 중개, 보험 등으로 확장을 적극적으로 모색하고 있으며, 비용 효율성 및 핀테크 기업 및 카드사 제휴 추진으로 점유율 확대 계획. 이미 서유럽과 남미 중심 영향력은 지속적으로 커지는 상황이며, 미국 정부의 달러 디지털화 지원도 긍정적

-통과가 유력한 GENIUS 법안 요건을 충족했으며, 발행 준비금은 블랙록이 운용하여 안정성을 확보. 직원 900명으로 대규모 자산을 관리하는 구조로, 향후 USDC 발행량 증가 시 높은 레버리지 효과를 기대

-현재 PER 1,400배로 높은 수준이나 특별배당을 제외하면 180배 정도로 추정. 여전히 높지만 스테이블코인이 금융 생태계에 가져올 구조적 변화에 대한 기대감으로 프리미엄이 높게 지속될 여지는 크다고 판단

* 원문 보고서 링크: https://buly.kr/7x6X8Vx

* 상상인증권 코인/AI/퀀트 김경태 : t.me/QuantBen

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두에 6만 뚫!!!!