한국 혐오 심하네

#하이브 #서화백 #엔터

하이브는 컨센서스 기준으로 12개월 포워드 43x에 위치한 상황.
상장 후 코로나 특수로 앨범 사재기가 넘쳐날때와 밸류가 비슷함.
> 26년 기준으로는 35x에 위치함.

#YG엔터 #서화백 #엔터

와이지엔터는 컨센서스 기준으로 12개월 포워드 24.5x에 위치한 상황.
블랙핑크가 재계약이 된다는 둥 그런 호재성 뉴스가 있을때에도 25x정도가 상단인 상황이었음.
> 26년 기준으로는 24.85x에 위치함.

#JYP #엔터 #서화백

만년 2등주에서 이제 4등주로 떨어져버린 신인 못키우는 엔터사 JYP는 과거 영광의 순간엔 30x를 받았지만 이제 과거 YG가 받던 밸류를 받고 있음.
요즘 상승은 사실 다른 애들이 너무 잘 가주니까 따라가는 형국.
> 버닝썬 ~ 24년 구간 YG가 상승하던 방식을 JYP가 보여주고 있음.

12개월 포워드 기준 20.5x 26년 기준 21.8x를 받고 있음.

#에스엠 #엔터 #서화백

에스엠은 디어유 연결 편입으로 밸류 차트가 망가졌으니 그냥 26년 23.4x에 위치했다고만 알면 될 것 같음.
희망회로가 그래도 가장 많이 섞일 수 있는 회사라고는 생각함.
> 아직도 갉아먹는 자회사들 정리할게 남아있고 디어유 연결편입으로 플랫폼 갖춘 엔터사로 봐주면 기분 좋은?

YG는 몇년 놀았으면 SM은 작년에 놀았으니 YoY 성장으로도 타사보다는 낫다정도. 그래도 밸류 상단 구간인건 마찬가지.

저는 죄가 없어용... #서화백 하시니 무서워용... ㅜㅠ

하반기 K-사이버보안기업관심확대전망

• 2H25 K-사이버 보안 관련 예상 EVENT

정부: 사이버 보안 관련 권고 이상의 정책 제시 기대

산업: AI 산업 투자 관심 확대→ 사이버 보안에 대한 중요성 상향 기대

기업: SKT 사태 이후 보안에 대한 관심 증가→ 하반기 사이버 보안 투자 확대 전망

• 해외진출: 기업-정부 협동 중동/동남아/중앙 아시아 지역으로 K-사이버 보안 진출 확대 추진중

• 사이버보안B2G Biz 사업비중높아 4분기 성수기

• 관련기업: 접근제어(지니언스), 생체인증(슈프리마), 사전예방(라온시큐어)

(25.6.11 유안타)

하반기 K-사이버보안기업관심확대전망

• 2H25 K-사이버 보안 관련 예상 EVENT

정부: 사이버 보안 관련 권고 이상의 정책 제시 기대

산업: AI 산업 투자 관심 확대→ 사이버 보안에 대한 중요성 상향 기대

기업: SKT 사태 이후 보안에 대한 관심 증가→ 하반기 사이버 보안 투자 확대 전망

• 해외진출: 기업-정부 협동 중동/동남아/중앙 아시아 지역으로 K-사이버 보안 진출 확대 추진중

• 사이버보안B2G Biz 사업비중높아 4분기 성수기

• 관련기업: 접근제어(지니언스), 생체인증(슈프리마), 사전예방(라온시큐어)

(25.6.11 유안타)

2900돌파! 쿰척쿰척

관광은 의료관광

딱히 한중관계때문에 중국인의 국내 의료관광이 둔했던건 아닌거같은데 음음

아들아...

스닥이의 유쾌한 반란

[하나증권 화장품 박은정]

실리콘투 주가 상승 관련 의견 공유
- 2025년: 미국 < 유럽 + 중동
- 미국이 1Q25 성장세 전환된 가운데, 사재기 이슈로 2Q25 매출 점증 기대
- 또한 유럽과 중동 등으로의 기회요인 확대될 것으로 예상
- 2분기 분기 최대 매출 추정

- 최근 NDR 통해서 1Q25 미국 지사 매출 회복 공유
- 전분기 GPM 하락 요소 중 하나는 미국 매출이 300억원으로 감소한 영향
vs 3Q24 누적 미국 평균 매출 571억원
- 전분기비 매출 개선됨에 따라 GPM 하락은 제한적 수준에 그칠 것

- 반면에 유럽이 미국 매출 수준 만큼 근접
- 유럽은 지난 4Q24 400억원 도달 추정(기타해외 매출과 네덜란드, 폴란드 가감)
- 유럽 매출이 분기 20% 비중 상회하기 시작
- 현재 한국의 유럽향 주요국 1Q25 수출은 YoY+61%, 수출 기여도 확대 중
- 기업마다 유럽의 경우 실리콘투와 거래하는 경우 대부분

- 당사는 1Q25 매출 2천억원(YoY+35%), 영업이익 371억원(YoY+33%, 영업이익률 19%) 추정
- 1분기 한국 화장품 수출에 점유율 6% (과거 최고 수준) 타겟한 것
- 다만 지사(미국/유럽) 재고 부분의 Sell Out은 트래킹이 어려워 여기서 편차가 있을 것

- 미국의 경쟁 우려가 오히려 관세 부과로 경쟁 여력 축소, 아마존에서 한계 이익을 내는 브랜드사의 의존성 확대, 사재기 등으로 상반기 우호적으로 변모되는 가운데
- 유럽의 모멘텀 확대가 추가적인 성장 모멘텀을 견인할 전망


[참고]
재고자산 관련
- 재고자산 QoQ 200억원 가량 증가(재고자산: 3Q24 1.2천억원, 4Q24 1.4천억원)
- 회사는 미국 관세 부과 대비 및 물류 창고 확장 이전 등으로 재고를 선제적으로 확충

관세 부담 관련
- 실리콘투의 미국 사업은 국내에서 화장품을 매입하여 미국 지사로 보내 판매하는 구조, 수입 통관의 주체 지사
- 회사는 재고 선제적 확충하여, 관세 부담 당장은 미미
- 상호관세 90일 지연 된 상황에서, 오히려 사재기 등의 환경이 조성 중. 긍정적 요소
- 관세 부담과 관련해서는 브랜드사, CA등과 조율하고 있는 것으로 파악

전문: https://vo.la/eeOHNl


***

박은정위원님 응원응원

"Pop Mart: IP Conglomerate: Scaling Beyond Expectations"*

🧸 팝마트 (Pop Mart): IP 거인의 글로벌 성장 스토리

보고서 요약 by Morgan Stanley | 목표주가 상향: HK$224 → HK$302 | 투자 의견: Overweight

📌 핵심 투자 포인트
* 2025년 급성장 이미 주가에 반영되었지만, 장기 성장 가능성은 저평가
* 2025년 매출 127% 성장 예상 → 이는 주가에 선반영
* 그러나 글로벌 IP 기업으로서 장기적 스케일 확대 여지는 여전히 큼
* 글로벌 밴드왜건 효과
* 블랙핑크 리사의 SNS 노출 이후, 유명 인플루언서들이 잇따라 팝마트 제품을 소개 → 북미/유럽에서 ‘Labubu’ 등 인기 IP 급부상
* Google 트렌드 기준 Labubu의 검색량은 Harry Potter, Star Wars와 유사한 수준
* 미국 시장은 중국보다 클 수 있음
* 미국은 1인당 GDP, 소비 여력, ASP 모두 더 높음
* LEGO 사례처럼 북미 매출이 아시아보다 4배 큰 구조 가능

📊 실적 전망 (Morgan Stanley 추정 vs 컨센서스)
| 연도 | 매출 (Rmb, MS) | 컨센서스 평균 | 순이익 (Rmb, MS) | 컨센서스 평균 |
| ---- | ------------ | --------- | ------------- | --------- |
| 2025 | 26,025 mn | 22,762 mn | 7,223 mn | 5,991 mn |
| 2026 | 35,170 mn | 30,702 mn | 10,450 mn | 8,348 mn |
| 2027 | 43,350 mn | 38,222 mn | 13,168 mn | 10,619 mn |

🔁 성장 엔진: Labubu → Pop Blocks → POPOP
* Labubu 중심 성장
* 제품 다양성 확보 (v1\~v4 시리즈, 블라인드 박스, 액션 피규어, Pop Blocks 등)
* Labubu 애니메이션 (24부작, 여름 방영 예정)과 Pop Land 테마파크로 IP 확장
* 2024년 매출 비중 28%
* Pop Blocks (블럭 완구)
* 美시장서 2025년 5월 론칭 → 즉시 품절
* LEGO 대비 디자인/장식성 차별화
* 주요 성장 지역은 북미와 유럽으로 예상
* POPOP (패션 주얼리)
* 2025년 상반기 론칭, 상하이 및 베이징 매장 운영
* IP 기반 패션 액세서리 시장 진출
* 글로벌 시장(US$50bn+)에서 IP 연계 브랜드로 성장 기대

🌍 지역별 매출 비중 전망 (2023 → 2027E)
* 중국: 83% → 41%
* 북미: 2% → 28%
* 유럽/호주 등: 4% → 15%

📈 글로벌 IP 시장에서의 위상
| 기업 | 2024년 추정 리테일 매출 (US\$bn) |
| ------------ | -------------------------- |
| Disney | 42.3 |
| LEGO | 18.2 |
| Sanrio | 6.2 |
| Bandai Namco | 8.0 |
| Pop Mart | 1.8 (2024) → 6.0 (2027 예상) |
→ Pop Mart의 2027년 점유율: 6~7%로 추정

💰 밸류에이션 및 비교
* 2025E P/E: 41x
* 2026E P/E: 28x
* PEG (2025E): 1.2x
* Disney (2026E PEG: 1.7x), Sanrio (2.9x) 대비 상대적으로 저평가
→ 2025E 목표 P/E를 기존 40x → 51x로 상향 조정 (2026E 기준 35x, PEG 1.5x)

⚠️ 리스크 요인
1. Labubu IP 집중 리스크 → 다른 IP의 판매 잠식 가능성
2. 리셀러 및 공급 부족 이슈
3. 카운터핏(짝퉁) 확산에 따른 브랜드가치 훼손 가능성
4. 럭셔리 인플루언서 반감 등 SNS 여론 변화
5. Labubu → 다른 IP로의 소비 전환 성공 여부

📌 총평
* 2025년 성장 스토리는 시장에 이미 반영되었지만,
글로벌 IP 생태계로 확장하는 중장기 구조적 성장성은 과소평가되어 있음
* Pop Mart는 단순 장난감 회사가 아닌 IP 기반 종합 소비재 브랜드로 진화 중
* ‘Value’보다 ‘Leadership’을 추구하는 투자자에게 적합한 종목

========

나는 히로노 좋아하는데

화백이형때문에 팝마트 가스라이팅 당하는중. 그러나 아직 사지 않았음.

외않사요?

쌈지 10일선 도착
추세가 죽지 않았다면 사보기 좋은자리?
근데 요즘 왜 빠짐?

BOJ, 바이오던스가 마니 보이네여