코스피는 밴드 상단이긴함

외국인 순매수는 아직 많이 매도긴 하고

대형마트 의무휴업 관련해서 과거 작성했던 자료 송부드립니다.

당시에는 평일 전환 시, 점당 3-4%정도 매출이 늘어날 것으로 예상되었는데, 현 시점에서 효과가 크게 체감되지는 않습니다.

이마트 기준 현재 평일 의무휴업을 하고 있는 점포 수는 할인점 133점 중 53점, 트레이더스 23점 중 10점 입니다.

따라서 전체가 의무휴업일을 공휴일로 바꾸더라도 1% 남짓의 기존점 차질이 생길 것으로 보입니다


[한화 유통/의류 이진협]

※ 정부, 대형마트 의무휴업일 폐지 추진

＃ 자료 원문 보기 : https://zrr.kr/qnif

▶ 정부, 대형마트 의무휴업일 폐지 추진
- 정부는 5차 민생토론회에서 대형마트 의무휴업일 폐지를 추진하겠다고 밝혔다. 대형마트 의무휴업일을 공휴일로 지정해야한다는 원칙을 폐기하는 내용을 골자로 하는 유통산업발전법 개정안을 추진하겠다고 밝힌 것이다. 또한 영업 제한 시간 외에 대형마트의 온라인 배송이 가능토록 정책 개정을 추진하겠다고도 함께 밝혔다.

- 현행 유통산업발전법 상 지방차지단체장은 매월 이틀을 의무휴업일로 지정해야 하며, 공휴일로 지정하는 것이 원칙이다. 다만, 이해당사자 간 협의를 통해서 공휴일이 아닌 날로 의무휴업일을 지정할 수 있으며, 각 지방자치단체의 조례로 정하도록 되어있다. 정부는 현행법의 개정을 추진하겠다고 정한 것이다. 정부가 방침을 정한 것이기는 하나, 현 여소야대 국회 구성에서 빠르게 법 개정을 기대하기는 현실적으로 쉽지 않다. 4월 총선 결과에 따라 법 개정의 속도를 결정할 것이라 전망한다. 다만, 정부가 의지를 표명하였다는 점은 분명히 긍정적이다. 현행법 테두리 내에서도 지자체의 결정을 통해 의무휴업일을 공휴일에서 평일로 전환할 수 있기 때문에 정부 차원에서 지자체의 조례 개정을 독려할 가능성이 높다고 판단된다. 지난 22년 지선에서 여당이 12 : 5(광역단체장), 145 : 63(기초단체장)으로 승리했다는 점을 고려할 때 정부 독려 시, 각 지자체의 의무휴업일 변경은 속도가 붙을 수 있을 전망이다.

▶ 의무휴업일 변경 효과 전망
- 대형마트 의무휴업일 변경 시, 이마트와 롯데쇼핑이 수혜를 받을 수 있을 전망이다. 대형마트 단일 점포의 매출액은 기존 대비 +4% 증가할 수 있을 것으로 전망된다. 휴일 매출 비중이 대형마트보다 큰 트레이더스와 같은 창고형 할인매장은 그 효과가 더 클 수 있다. 일부 지자체에서는 이미 의무휴업일을 평일로 지정한 곳이 있기에, 전사 대형마트 매출액에는 약 +3% 증가 효과가 있을 것으로 예상한다. 이에 따른 이익 증분 효과는 이마트 약 700억원, 롯데쇼핑 약 400억원 수준으로 추정하며, 기존 전망치 대비 이마트 +20%, 롯데쇼핑 +6% 이익 전망치 상향의 효과가 있을 것으로 예상한다.


컴플 승인 득

어차피 안가는 유통 채널이라 영향이 클까 싶긴함

롱숏은 될수도?

쿠팡 없으면 애 못키워요..!! 쿠팡 힘내

“Galderma 360: Buy (Not Rated) – Glowing Prospects”

✅ Galderma 종합 투자 포인트 요약 (2025년 6월 기준)

📌 투자의견 및 밸류에이션
* 투자의견: Buy (Not Rated)
* 목표주가: CHF 137 (현재가: CHF 113.30, 상승여력 +20.9%)
* 평가방식: DCF 기반, WACC 8.1%, 터미널 성장률 3%
* EV/EBITDA (2025E): 25x (소비재 평균 15x, 제약 평균 12x 대비 높은 밸류)

💡 핵심 투자 아이디어

1. 차별화된 플랫폼 모델: Biopharma + Consumer의 장점만 결합

* 순수 피부과 상장 기업으로, Injectables (52%) + Skincare (30%) + Biologics (18%) 세 분야 통합.
* **자체 브랜드와 수익 구조**를 갖춘 고수익 사업 기반.
* 소비재처럼 **self-pay(본인부담) 시장**에 노출되며, 고성장·고마진 구조 유지.

2. 신제품 출시가 견인하는 고성장
* Nemluvio (PN 및 AD 치료용 생물의약품): 연간 매출 **35억 달러 이상**의 피크 가능성.
* 2025년 1분기 매출 USD 39M, PN 시장에서 신규처방 점유율 30% 달성.
* Relfydess: 장시간 지속형 보툴리눔 톡신 제품. 기존 Dysport 대비 수익성 개선 기대.

3. 성장률 및 마진 확대 전망
* 매출 CAGR: +14.0% (2023\~2027E, 컨센서스 대비 +1.8%)
* EBITDA 마진: +420bp 개선 (2023~2027E)
* EPS CAGR: +58.0% (2023~2027E)

🔬 세부 부문별 분석

🧴 Injectable Aesthetics
* 글로벌 2위, Neuromodulators + Fillers + Biostimulators 전 라인업 보유.
* Relfydess의 도입으로 마진 개선 + 신흥시장 성장 (중국·브라질 등).
* Sculptra(콜라겐 자극제): 유일한 글로벌 스케일 제품, 차세대 성장 동력.

#### 🧴 Dermatological Skincare

* Cetaphil + Alastin 브랜드 중심.
* 높은 마진, 리스크 헷지 역할.
* AD 치료 보조요법, 시술 후 회복 케어로 다분야 시너지 창출.

🧪 Therapeutic Dermatology

* Nemluvio를 통해 **저마진 영역 → 고성장·고마진 영역**으로 탈바꿈.
* AD 시장 내 2차 옵션으로 포지셔닝, Dupixent 한계 보완.

🧮 재무 요약 (2025~2027E 기준, USD 기준)
| 항목 | 2025E | 2026E | 2027E |
| ---------- | -------------------- | ------ | ------ |
| 매출 | 4.91bn | 5.82bn | 6.89bn |
| EBITDA | 1.09bn | 1.42bn | 1.89bn |
| EPS (Adj.) | 2.70 | 3.98 | 5.45 |
| FCF | 484m | 801m | 1,173m |
| 순부채 | 2.03bn → 296m (감소추세) | | |

📊 주요 리스크
1. Nemluvio 상용화 속도 지연 혹은 주요 시장에서의 급여·접근성 장애
2. 미국 aesthetics 시장 둔화 및 한국 업체들과의 경쟁 심화
3. 미국 정책/관세 리스크 (예: pricing reform 등)

🔑 결론: “**제약도, 소비재도 아니다 – 둘 다의 장점을 뛰어넘는다**”
* **혁신성, 자본 효율성, 수익성, 글로벌 인프라, 경영진 실행력**을 고루 갖춘 독보적 플랫폼.
* 아직 **리레이팅의 초입 단계**로 판단, 장기 복리 성장 투자처로 적합.

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혹시나 해서 대통령 공약집 다시 봤습니다. 대형마트 의무휴업 관련 공약은 없네요. 공약에 기반한 것도 아니고 아직 정부 구성이 완료된 것도 아닙니다. 단지 국회에 발의되었던 법안을 정리한 기사에 과한 우려가 가중되는 것으로 보입니다. 또한 영향도 미미합니다

작년 법안이 왜 지금 난리인지

어허…. 순수 과학을 위한거라니까.
왜 자꾸 그쪽으로 연결시키려고하남..
통신위성, 기후관측위성, 산불감시위성 뭐 그런 용도라니깐..


https://youtu.be/uHePIdO23GQ?si=NZ3ztSvmn_TfCitr

요즘 장은 k셀온이 별로 없네요 강세장이라 그런가