왠지 선반영되었을지도 모르겠다는 생각들 안 드시나요?

투자자들의 관심은 수요일 대선 이후에 셀온이 크게 나올지/안나올지 나온다면뭘해야할지/안나온다면뭘해야할지

대 버블장 오는건가
- 제롬 파월 월요일 사임설 -> 에 이은 기준금리 컷 기대

최수연 네이버-김준구 네이버웹툰 미국행, 넷플릭스 만난다...'네-넷' 밀월 강화
https://www.techm.kr/news/articleView.html?idxno=140446

사요?

더불어민주당 이재명 후보의 공약집에서 '배당소득 분리과세' 내용이 빠진 것으로 확인됐습니다.

이 후보는 지난 4월 금융투자협회에서 "배당소득세 개정에 공감한다"고 밝혔고요.

지난달 8일에는 배당소득 분리과세를 골자로 한 소득세법 개정안(이소영 의원 대표발의)에 긍정적인 반응을 보인 바 있습니다.

이 개정안에는 배당성향이 35% 이상인 상장법인으로부터 받는 배당소득에 대해서는 종합소득에서 분리해 별도의 세율을 적용하는 내용이 담겨 있는데요.

민주당 정책본부 관계자는 "분리과세 수혜자가 대주주 등 일부에 제한되고 세수 감소가 우려되는 반면, 주식시장 활성화 효과에 관한 실증적 자료는 부족하다"며 배당소득세 개편을 보류한 배경을 설명했습니다.

https://biz.sbs.co.kr/article/20000238145

반쪽짜리가 되겠군

은행주 하락에 대해 뭐 관세 배당소득세 등등 많은 이유를 질문해 주시는데
필연적이고도 숙명적인 규제 산업이 대선 앞두고 최근 한 달 간 15%씩 올랐으면 리스크관리 & 차익실현 측면에서 좀 줄일 만하지 않나 싶습니다. 직전 한 달 기관에서 많이 샀잖아요.

그... 제가 살면서 자주 듣는 말이 너 왜케 화났냐 « 이거인데요...
정작 저는 어떤 부분에서 화가 난 것처럼 보이는지 감조차 못 잡는 게 문제입니다...
지금 위의 코멘트도 화났냐고 복수의 피드백이 와서? 화들작 놀랐는데? 너무 정말? 아무 의미도 없는? 평서문? 서술? 인데? 대체 어떤 게 문제인지? 제가 모르기 때문에? 고칠 수가 없거든요? 그냥 직독직해 해주십시오.....ㅠㅜ
많은 이유를 질문해 주셔서 = 다양하게 질문해 주심
줄일 만하지 않나 싶 = 줄이는 게 이해는 간다
기관에서 많이 샀잖아요 = 기관에서 많이 샀음
아무 숨은 뜻이 없습니다 후................... 당분간 자중하겠음다

✅ 넷플릭스 앱에 네이버웹툰 탑재?…네이버 "사실무근"

https://n.news.naver.com/mnews/article/003/0013281021

안사요,,,

「Americas Healthcare: Biotechnology – Potentially practice-changing data from GILD and REGN at ASCO」

🔬 핵심 요약: ASCO 2025 주요 발표 내용

🧪 Gilead Sciences (GILD) – Trodelvy + Keytruda
* 대상: 1차 치료 PD-L1+ 전이성 삼중음성 유방암 (TNBC)
* 시험명: ASCENT-04 / KEYNOTE-D19 (3상)
* 결과:
* PFS (무진행생존기간): 11.2개월 vs 7.8개월 (HR=0.65)
* ORR (객관적 반응률): 60% vs 53%
* DOR (반응 지속 기간): 16.5개월 vs 9.2개월
* CR 비율: 13% vs 8%
* 안전성: 중대한 부작용 더 적고 치료 중단율도 낮음 (12% vs 31%)
* 전망: 승인 범위 확대 가능성 (1L로 확장 → 환자 수 2배 증가 가능)
* 경쟁자: AZN의 Enhertu 및 Datroway와 경쟁 예상
* 최고 매출 예상: \$1.1bn (1차 TNBC)

💉 Regeneron (REGN) – Libtayo (cemiplimab) in CSCC
* 대상: 고위험 피부 편평세포암 수술 후 보조요법
* 시험명: C-POST (3상)
* 결과:
* 재발위험 감소: 68% (HR=0.32)
* 2년 DFS: 87% (Libtayo) vs 64% (Placebo)
* 국소 재발 위험 감소: 80%
* 원격 재발 위험 감소: 65%
* 안전성: 예상 범위 내, 중등도 이상 이상반응 24% (vs 14%)
* 의미: adjuvant setting 최초의 면역항암제 성공, SoC 가능성
* OS는 아직 미성숙, 향후 데이터 필요

🧬 Allogene (ALLO) – ALLO-316 (CD70 CAR-T) in RCC
* 대상: CD70+ 전이성 신세포암 (RCC)
* 시험명: TRAVERSE (1b상)
* 결과:
* ORR: 25% (전체), 31% (CD70-high)
* 지속 반응: 12개월 이상 반응 유지된 사례 존재
* 안전성: CRS/ICANS 없음, 면역반응 관련 부작용 관리 가능
* 장점: 올로지닉 플랫폼 → 신속 투약 가능 (4일 이내)
* FDA 지위: RMAT 및 Fast Track 보유
* 전망: 파트너십 또는 적응증 확장 가능성 (CRSP와 경쟁 예상)
* 피크 매출: \$1.07bn, PoS: 30%

🧪 Arcus (RCUS) – Casdatifan + Cabozantinib in RCC
* 대상: 면역치료 실패 후 신세포암 (ccRCC)
* 시험명: ARC-20 (1b상)
* 결과:
* ORR: 46% (vs Belzutifan+Cabo의 31%)
* 안전성: 허용 가능한 수준, 각 약물의 예상 부작용 범위 내
* 전망: Belz 대비 경쟁력 있으나, 단독 Cabo와 비교 시 미묘
* 후속시험 계획: PEAK-1 (3상), eVOLVE-RCC02 (AZN 공동)

🌬 폐암 및 대장암 주요 발표 (SMMT 관련)

✅ 1L NSCLC – PD-L1+ 대상
* 중국 CAMPASS 연구:
* Benmel + Anlotinib vs Keytruda: mPFS 11mo vs 7.1mo
* 안전성: Keytruda 우위
* SMMT와 Akeso의 HARMONi-2와 유사 결과:
* Ivonescimab + chemo: HR=0.51, PFS 11.14mo
* HARMONi-3, 7은 글로벌 대규모 임상 진행 중

✅ 2L EGFRm NSCLC
* HER3-DXd (Patritumab deruxtecan):
* PFS 혜택은 미세, OS 혜택 없음, 독성 큼 → 승인 철회
* Sacituzumab tirumotecan (sac-TMT):
* PFS: 6.9 vs 2.8mo (HR=0.30), OS 미성숙
* SMMT의 ivonescimab: 긍정적 topline 결과 발표 → 기대감 상승

💉 KRASG12C mCRC 주요 발표
* 다양한 KRASG12C 억제제 조합 임상 (ex. Sotorasib+FOLFIRI, Olomorasib+Cetuximab 등)
* 그러나 Practice-changing 수준 아님, 독성 및 chemo 병용 문제 지적
* KRAS 억제제의 단독요법 가능성 및 전략 필요

📊 밸류에이션 및 리스크 요약
| 기업 | 등급 | 목표주가 | 주요 리스크 |
| ---- | ----------- | ----- | --------------------- |
| GILD | Neutral | \$100 | HIV 회복 지연, 경쟁 약물 승인 등 |
| REGN | Buy | \$804 | DME/wet AMD에서 경쟁 심화 |
| ALLO | Early-stage | 없음 | 임상 실패, 파트너십 부재 |
| RCUS | Neutral | \$13 | 개발 지연, 경쟁 심화 등 |

“US Conviction List - Directors' Cut: Two Years On”

# 📌 보고서 개요 및 목적
* 이 리스트는 골드만삭스의 미국 커버리지 중 가장 높은 확신을 가진 종목들(20~25개) 을 선별한 목록.
* 2023년 6월 1일 첫 공개 후 2년째를 맞으며, 성과 분석, 선정 과정, 주요 시사점 등을 제시.
* 상위 아이디어는 업사이드, 차별성, 가시적인 촉매(catalyst), 리스크 대비 보상 측면에서 매력적이어야 함.

✅ 2025년 6월 주요 업데이트
* 신규 편입: Capital One (COF), Mid-America Apartment (MAA), Universal Display (OLED), OneStream (OS)
* 제외 종목: Belden (BDC), Burlington Stores (BURL), S&P Global (SPGI)

📊 성과 요약 (2023.6~ 2025.5)
* 포트폴리오 가정 성과: 총수익률 +45.9%
* S&P500 (+44.1%) 대비 +1.8% 아웃퍼폼
* S&P500 Equal Weight (+30.2%) 대비 +15.6% 아웃퍼폼
* GS 커버리지 평균 대비 +19.1% 아웃퍼폼
* Hit Rate (벤치마크 대비 초과수익 종목 비중)
* S&P500 대비: 48%
* GICS 섹터 대비: 60%

🔍 주요 종목 별 투자 포인트 요약

1. Capital One Financial (COF)
* Discover와의 합병 완료 → 수익 개선 및 고객 이전 통한 수수료 절감 예상
* 자사 네트워크 통합 전략으로 장기적 자본 환원 기대

2. Mid-America Apartment (MAA)
* Sunbelt 지역(텍사스, 플로리다 등) 인구 유입 → 수요 초과 예상
* 임대료 반등 징후 뚜렷, 공급 증가세 둔화

3. Universal Display (OLED)
* 신규 ‘블루’ OLED 소재 출시로 에너지 효율 개선 및 배터리 수명 연장
* 고객사와 OEM에게 높은 매력 → 가격 결정력 확보

4. OneStream (OS)
* 재무 및 운영 데이터 통합용 소프트웨어
* 최근 사용자 편의성, 유연성 향상 기능 추가 → 채택률 상승

📌 투자 전략에 대한 5가지 교훈
1. 성공 종목 유지가 성과에 기여
* 첫 분기 EPS 서프라이즈를 낸 종목의 81%가 다음 분기에도 서프라이즈, 알파 지속
2. 차별성과 컨센서스와의 괴리가 중요
* 전체 제외 종목 중 38%가 커버리지 'Buy' 비중 50% 이하였음 → 높은 수익률 기록
3. 중소형주 중심의 리스트 한계 인식 필요
* 시가총액 200억달러 이하 종목이 45% → Russell 2000 언더퍼폼 영향
4. Beta는 장기 지표일 뿐 단기 성과 예측엔 부적합
* 베타 1.0~1.1 유지했으나, 4월 하락장과 5월 반등 간 성과 편차 발생
5. ‘좋은 테마 + 시장점유율’ 종목은 대체로 잘 작동
* NVDA, OWL 등 테마 중심 종목은 일정 시점 이후 수익성 둔화
* 그러나 SNOW, WWD, PM 등은 장기적 알파 유지

📅 평균 보유 기간 및 종목 변동
* 전체 평균 보유 기간: 6.5개월
* 현재 리스트 보유 종목 평균: 5개월
* 과거 제외 종목 평균: 7개월

🔮 향후 주시할 5대 매크로 촉매
1. 고용 지표: 소매판매, 산업생산 등 하드 데이터는 여전히 양호
2. 재정정책: 예산안 통과 시 미국 재정적자 확대 우려
3. 무역 갈등: 트럼프 행정부 하 관세 정책 불확실성 지속
4. 2Q25 실적 발표: 관세 영향 및 소비 내구성 첫 관측 가능
5. AI 투자 회수 구간 진입 여부: 투자비 회수에 대한 압박 커지는 시점

네이버플러스 스토어빨

「Sanofi: Blueprint acquisition provides access to Ayvakit with \$2bn+ sales potential pipeline」

💊 Sanofi의 Blueprint 인수 개요

* 인수 개요:
* Sanofi는 Blueprint Medicines를 $9.1bn에 인수 (주당 $129).
* 추가적으로 최대 $400m의 CVR 조건부 지급 포함 (BLU-808 임상 및 허가 마일스톤 도달 시).
* 총 인수가치: 최대 $9.2bn (약 €8.1bn).
* 인수는 현금 및 부채 조달**로 진행되며, **2025년 3분기 마감 예상.

🔬 파이프라인 및 핵심 자산

* Ayvakit (Ayvakyt):
* 시스템성 마스토사이토시스(SM) 치료제로, 고형 종양 중 하나인 GIST**에도 승인.
* 2021년 미국 FDA 승인, 2024년 매출 $479m, **2030년까지 \$2bn 도달 전망.
* Orphan Drug 독점권은 2030년까지, 주요 특허는 2034년, 일부 결정질 특허로 2040년까지 연장 가능성.

* Elenestinib:
* Ayvakit 후속 차세대 KIT D816V 억제제.
* 중추신경계 침투성 낮음, 2/3상 HARBOR 시험 중.
* 2027년 3상 결과 도출 기대.

* BLU-808:
* wild-type KIT 억제제, 면역질환 타겟 (두드러기, 알레르기 비염 등).
* 2026\~2027년 사이에 2상 데이터 발표 예정.

⚖️ 경쟁 분석: Cogent의 bezuclastinib
* SUMMIT 2상에서 TSS 56% 감소 기록 (Ayvakit 31%, 위약 18%).
* 하지만 간독성 발생률 11.1%, Ayvakit은 0.4%로 안전성 우위.

📈 재무적 영향
* 2025년 BOI 및 EPS 영향 미미, 이후 2026~2030년 점진적 수익 기여:
* BOI 기준 2027년 +1%, 2030년 +5% 수익 기여.
* EPS 기준 2028~~2030년 +1~~3% 증가.
* ROI는 2030년 기준 11%로 추정.
* 거래 시너지 미반영, 75%는 부채로 조달 (이자율 4%) 가정.

🧩 JPM의 종합 평가
* 희귀질환 성장 전략에 적합한 인수.
* Ayvakit의 매출 성장과 강력한 특허 방어력은 재무적 안정성을 보장.
* Sanofi의 글로벌 희귀질환 유통망과 시너지를 고려할 때, **전략적/재무적으로 모두 타당한 거래**로 평가.