회색인간의 매크로 + 투자
왠지 선반영되었을지도 모르겠다는 생각들 안 드시나요?
투자자들의 관심은 수요일 대선 이후에 셀온이 크게 나올지/안나올지 나온다면뭘해야할지/안나온다면뭘해야할지
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Forwarded from 실시간 주식 뉴스
최수연 네이버-김준구 네이버웹툰 미국행, 넷플릭스 만난다...'네-넷' 밀월 강화
https://www.techm.kr/news/articleView.html?idxno=140446
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Tech M
최수연 네이버-김준구 네이버웹툰 미국행, 넷플릭스 만난다...'네-넷' 밀월 강화
최수연 네이버 대표가 미국 현지에서 넷플릭스를 만나며 양사의 협력이 더욱 강화될 것으로 보인다. 양사와의 만남에는 김준구 웹툰엔터테인먼트 대표도 동행하면서 네이버의 웹툰·웹소설 콘텐츠가 글로벌 진출...
Forwarded from MZ타뇽 긴축모드 ON
더불어민주당 이재명 후보의 공약집에서 '배당소득 분리과세' 내용이 빠진 것으로 확인됐습니다.
이 후보는 지난 4월 금융투자협회에서 "배당소득세 개정에 공감한다"고 밝혔고요.
지난달 8일에는 배당소득 분리과세를 골자로 한 소득세법 개정안(이소영 의원 대표발의)에 긍정적인 반응을 보인 바 있습니다.
이 개정안에는 배당성향이 35% 이상인 상장법인으로부터 받는 배당소득에 대해서는 종합소득에서 분리해 별도의 세율을 적용하는 내용이 담겨 있는데요.
민주당 정책본부 관계자는 "분리과세 수혜자가 대주주 등 일부에 제한되고 세수 감소가 우려되는 반면, 주식시장 활성화 효과에 관한 실증적 자료는 부족하다"며 배당소득세 개편을 보류한 배경을 설명했습니다.
https://biz.sbs.co.kr/article/20000238145
이 후보는 지난 4월 금융투자협회에서 "배당소득세 개정에 공감한다"고 밝혔고요.
지난달 8일에는 배당소득 분리과세를 골자로 한 소득세법 개정안(이소영 의원 대표발의)에 긍정적인 반응을 보인 바 있습니다.
이 개정안에는 배당성향이 35% 이상인 상장법인으로부터 받는 배당소득에 대해서는 종합소득에서 분리해 별도의 세율을 적용하는 내용이 담겨 있는데요.
민주당 정책본부 관계자는 "분리과세 수혜자가 대주주 등 일부에 제한되고 세수 감소가 우려되는 반면, 주식시장 활성화 효과에 관한 실증적 자료는 부족하다"며 배당소득세 개편을 보류한 배경을 설명했습니다.
https://biz.sbs.co.kr/article/20000238145
biz.sbs.co.kr
[단독] 요란했던 배당소득세, 이재명 빠지고 김문수 후퇴
[앵커]대선 후보들이 개인투자자 표심을 노리고 외쳤던, 배당소득세 개편이 막판에 후퇴한 것으로 확인됐습니다.이재명 후보는 공약에서 관련 내용을 뺐고, 김문수 후보는 축소된 안을 검토하고 있습니다.정동진 기자, 기존에 언급했던 배당소득세 개편 입장에 대해서 이재명 후보 측엔 변화가 생긴 건가요?[기자]더불어민주당 이재명 후보의 공약집에서 &…
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Forwarded from 한화 Research 금융 김도하
은행주 하락에 대해 뭐 관세 배당소득세 등등 많은 이유를 질문해 주시는데
필연적이고도 숙명적인 규제 산업이 대선 앞두고 최근 한 달 간 15%씩 올랐으면 리스크관리 & 차익실현 측면에서 좀 줄일 만하지 않나 싶습니다. 직전 한 달 기관에서 많이 샀잖아요.
필연적이고도 숙명적인 규제 산업이 대선 앞두고 최근 한 달 간 15%씩 올랐으면 리스크관리 & 차익실현 측면에서 좀 줄일 만하지 않나 싶습니다. 직전 한 달 기관에서 많이 샀잖아요.
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Forwarded from 한화 Research 금융 김도하
그... 제가 살면서 자주 듣는 말이 너 왜케 화났냐 « 이거인데요...
정작 저는 어떤 부분에서 화가 난 것처럼 보이는지 감조차 못 잡는 게 문제입니다...
지금 위의 코멘트도 화났냐고 복수의 피드백이 와서? 화들작 놀랐는데? 너무 정말? 아무 의미도 없는? 평서문? 서술? 인데? 대체 어떤 게 문제인지? 제가 모르기 때문에? 고칠 수가 없거든요? 그냥 직독직해 해주십시오.....ㅠㅜ
많은 이유를 질문해 주셔서 = 다양하게 질문해 주심
줄일 만하지 않나 싶 = 줄이는 게 이해는 간다
기관에서 많이 샀잖아요 = 기관에서 많이 샀음
아무 숨은 뜻이 없습니다 후................... 당분간 자중하겠음다
정작 저는 어떤 부분에서 화가 난 것처럼 보이는지 감조차 못 잡는 게 문제입니다...
지금 위의 코멘트도 화났냐고 복수의 피드백이 와서? 화들작 놀랐는데? 너무 정말? 아무 의미도 없는? 평서문? 서술? 인데? 대체 어떤 게 문제인지? 제가 모르기 때문에? 고칠 수가 없거든요? 그냥 직독직해 해주십시오.....ㅠㅜ
많은 이유를 질문해 주셔서 = 다양하게 질문해 주심
줄일 만하지 않나 싶 = 줄이는 게 이해는 간다
기관에서 많이 샀잖아요 = 기관에서 많이 샀음
아무 숨은 뜻이 없습니다 후................... 당분간 자중하겠음다
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Forwarded from 주식 급등일보🚀급등테마·대장주 탐색기 (텔레그램)
Naver
넷플릭스 앱에 네이버웹툰 탑재?…네이버 "구체적 논의 없어"
네이버가 넷플릭스에 네이버웹툰 플랫폼이 탑재된다는 소문에 대해 사실무근이라고 말했다. 네이버는 2일 "넷플릭스 앱 내에 네이버웹툰을 서비스하는 논의는 전혀 계획하고 있지 않다"고 밝혔다. 업계에 따르면 이해진 네이버
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「Americas Healthcare: Biotechnology – Potentially practice-changing data from GILD and REGN at ASCO」
🔬 핵심 요약: ASCO 2025 주요 발표 내용
🧪 Gilead Sciences (GILD) – Trodelvy + Keytruda
* 대상: 1차 치료 PD-L1+ 전이성 삼중음성 유방암 (TNBC)
* 시험명: ASCENT-04 / KEYNOTE-D19 (3상)
* 결과:
* PFS (무진행생존기간): 11.2개월 vs 7.8개월 (HR=0.65)
* ORR (객관적 반응률): 60% vs 53%
* DOR (반응 지속 기간): 16.5개월 vs 9.2개월
* CR 비율: 13% vs 8%
* 안전성: 중대한 부작용 더 적고 치료 중단율도 낮음 (12% vs 31%)
* 전망: 승인 범위 확대 가능성 (1L로 확장 → 환자 수 2배 증가 가능)
* 경쟁자: AZN의 Enhertu 및 Datroway와 경쟁 예상
* 최고 매출 예상: \$1.1bn (1차 TNBC)
💉 Regeneron (REGN) – Libtayo (cemiplimab) in CSCC
* 대상: 고위험 피부 편평세포암 수술 후 보조요법
* 시험명: C-POST (3상)
* 결과:
* 재발위험 감소: 68% (HR=0.32)
* 2년 DFS: 87% (Libtayo) vs 64% (Placebo)
* 국소 재발 위험 감소: 80%
* 원격 재발 위험 감소: 65%
* 안전성: 예상 범위 내, 중등도 이상 이상반응 24% (vs 14%)
* 의미: adjuvant setting 최초의 면역항암제 성공, SoC 가능성
* OS는 아직 미성숙, 향후 데이터 필요
🧬 Allogene (ALLO) – ALLO-316 (CD70 CAR-T) in RCC
* 대상: CD70+ 전이성 신세포암 (RCC)
* 시험명: TRAVERSE (1b상)
* 결과:
* ORR: 25% (전체), 31% (CD70-high)
* 지속 반응: 12개월 이상 반응 유지된 사례 존재
* 안전성: CRS/ICANS 없음, 면역반응 관련 부작용 관리 가능
* 장점: 올로지닉 플랫폼 → 신속 투약 가능 (4일 이내)
* FDA 지위: RMAT 및 Fast Track 보유
* 전망: 파트너십 또는 적응증 확장 가능성 (CRSP와 경쟁 예상)
* 피크 매출: \$1.07bn, PoS: 30%
🧪 Arcus (RCUS) – Casdatifan + Cabozantinib in RCC
* 대상: 면역치료 실패 후 신세포암 (ccRCC)
* 시험명: ARC-20 (1b상)
* 결과:
* ORR: 46% (vs Belzutifan+Cabo의 31%)
* 안전성: 허용 가능한 수준, 각 약물의 예상 부작용 범위 내
* 전망: Belz 대비 경쟁력 있으나, 단독 Cabo와 비교 시 미묘
* 후속시험 계획: PEAK-1 (3상), eVOLVE-RCC02 (AZN 공동)
🌬 폐암 및 대장암 주요 발표 (SMMT 관련)
✅ 1L NSCLC – PD-L1+ 대상
* 중국 CAMPASS 연구:
* Benmel + Anlotinib vs Keytruda: mPFS 11mo vs 7.1mo
* 안전성: Keytruda 우위
* SMMT와 Akeso의 HARMONi-2와 유사 결과:
* Ivonescimab + chemo: HR=0.51, PFS 11.14mo
* HARMONi-3, 7은 글로벌 대규모 임상 진행 중
✅ 2L EGFRm NSCLC
* HER3-DXd (Patritumab deruxtecan):
* PFS 혜택은 미세, OS 혜택 없음, 독성 큼 → 승인 철회
* Sacituzumab tirumotecan (sac-TMT):
* PFS: 6.9 vs 2.8mo (HR=0.30), OS 미성숙
* SMMT의 ivonescimab: 긍정적 topline 결과 발표 → 기대감 상승
💉 KRASG12C mCRC 주요 발표
* 다양한 KRASG12C 억제제 조합 임상 (ex. Sotorasib+FOLFIRI, Olomorasib+Cetuximab 등)
* 그러나 Practice-changing 수준 아님, 독성 및 chemo 병용 문제 지적
* KRAS 억제제의 단독요법 가능성 및 전략 필요
📊 밸류에이션 및 리스크 요약
| 기업 | 등급 | 목표주가 | 주요 리스크 |
| ---- | ----------- | ----- | --------------------- |
| GILD | Neutral | \$100 | HIV 회복 지연, 경쟁 약물 승인 등 |
| REGN | Buy | \$804 | DME/wet AMD에서 경쟁 심화 |
| ALLO | Early-stage | 없음 | 임상 실패, 파트너십 부재 |
| RCUS | Neutral | \$13 | 개발 지연, 경쟁 심화 등 |
🔬 핵심 요약: ASCO 2025 주요 발표 내용
🧪 Gilead Sciences (GILD) – Trodelvy + Keytruda
* 대상: 1차 치료 PD-L1+ 전이성 삼중음성 유방암 (TNBC)
* 시험명: ASCENT-04 / KEYNOTE-D19 (3상)
* 결과:
* PFS (무진행생존기간): 11.2개월 vs 7.8개월 (HR=0.65)
* ORR (객관적 반응률): 60% vs 53%
* DOR (반응 지속 기간): 16.5개월 vs 9.2개월
* CR 비율: 13% vs 8%
* 안전성: 중대한 부작용 더 적고 치료 중단율도 낮음 (12% vs 31%)
* 전망: 승인 범위 확대 가능성 (1L로 확장 → 환자 수 2배 증가 가능)
* 경쟁자: AZN의 Enhertu 및 Datroway와 경쟁 예상
* 최고 매출 예상: \$1.1bn (1차 TNBC)
💉 Regeneron (REGN) – Libtayo (cemiplimab) in CSCC
* 대상: 고위험 피부 편평세포암 수술 후 보조요법
* 시험명: C-POST (3상)
* 결과:
* 재발위험 감소: 68% (HR=0.32)
* 2년 DFS: 87% (Libtayo) vs 64% (Placebo)
* 국소 재발 위험 감소: 80%
* 원격 재발 위험 감소: 65%
* 안전성: 예상 범위 내, 중등도 이상 이상반응 24% (vs 14%)
* 의미: adjuvant setting 최초의 면역항암제 성공, SoC 가능성
* OS는 아직 미성숙, 향후 데이터 필요
🧬 Allogene (ALLO) – ALLO-316 (CD70 CAR-T) in RCC
* 대상: CD70+ 전이성 신세포암 (RCC)
* 시험명: TRAVERSE (1b상)
* 결과:
* ORR: 25% (전체), 31% (CD70-high)
* 지속 반응: 12개월 이상 반응 유지된 사례 존재
* 안전성: CRS/ICANS 없음, 면역반응 관련 부작용 관리 가능
* 장점: 올로지닉 플랫폼 → 신속 투약 가능 (4일 이내)
* FDA 지위: RMAT 및 Fast Track 보유
* 전망: 파트너십 또는 적응증 확장 가능성 (CRSP와 경쟁 예상)
* 피크 매출: \$1.07bn, PoS: 30%
🧪 Arcus (RCUS) – Casdatifan + Cabozantinib in RCC
* 대상: 면역치료 실패 후 신세포암 (ccRCC)
* 시험명: ARC-20 (1b상)
* 결과:
* ORR: 46% (vs Belzutifan+Cabo의 31%)
* 안전성: 허용 가능한 수준, 각 약물의 예상 부작용 범위 내
* 전망: Belz 대비 경쟁력 있으나, 단독 Cabo와 비교 시 미묘
* 후속시험 계획: PEAK-1 (3상), eVOLVE-RCC02 (AZN 공동)
🌬 폐암 및 대장암 주요 발표 (SMMT 관련)
✅ 1L NSCLC – PD-L1+ 대상
* 중국 CAMPASS 연구:
* Benmel + Anlotinib vs Keytruda: mPFS 11mo vs 7.1mo
* 안전성: Keytruda 우위
* SMMT와 Akeso의 HARMONi-2와 유사 결과:
* Ivonescimab + chemo: HR=0.51, PFS 11.14mo
* HARMONi-3, 7은 글로벌 대규모 임상 진행 중
✅ 2L EGFRm NSCLC
* HER3-DXd (Patritumab deruxtecan):
* PFS 혜택은 미세, OS 혜택 없음, 독성 큼 → 승인 철회
* Sacituzumab tirumotecan (sac-TMT):
* PFS: 6.9 vs 2.8mo (HR=0.30), OS 미성숙
* SMMT의 ivonescimab: 긍정적 topline 결과 발표 → 기대감 상승
💉 KRASG12C mCRC 주요 발표
* 다양한 KRASG12C 억제제 조합 임상 (ex. Sotorasib+FOLFIRI, Olomorasib+Cetuximab 등)
* 그러나 Practice-changing 수준 아님, 독성 및 chemo 병용 문제 지적
* KRAS 억제제의 단독요법 가능성 및 전략 필요
📊 밸류에이션 및 리스크 요약
| 기업 | 등급 | 목표주가 | 주요 리스크 |
| ---- | ----------- | ----- | --------------------- |
| GILD | Neutral | \$100 | HIV 회복 지연, 경쟁 약물 승인 등 |
| REGN | Buy | \$804 | DME/wet AMD에서 경쟁 심화 |
| ALLO | Early-stage | 없음 | 임상 실패, 파트너십 부재 |
| RCUS | Neutral | \$13 | 개발 지연, 경쟁 심화 등 |
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“US Conviction List - Directors' Cut: Two Years On”
# 📌 보고서 개요 및 목적
* 이 리스트는 골드만삭스의 미국 커버리지 중 가장 높은 확신을 가진 종목들(20~25개) 을 선별한 목록.
* 2023년 6월 1일 첫 공개 후 2년째를 맞으며, 성과 분석, 선정 과정, 주요 시사점 등을 제시.
* 상위 아이디어는 업사이드, 차별성, 가시적인 촉매(catalyst), 리스크 대비 보상 측면에서 매력적이어야 함.
✅ 2025년 6월 주요 업데이트
* 신규 편입: Capital One (COF), Mid-America Apartment (MAA), Universal Display (OLED), OneStream (OS)
* 제외 종목: Belden (BDC), Burlington Stores (BURL), S&P Global (SPGI)
📊 성과 요약 (2023.6~ 2025.5)
* 포트폴리오 가정 성과: 총수익률 +45.9%
* S&P500 (+44.1%) 대비 +1.8% 아웃퍼폼
* S&P500 Equal Weight (+30.2%) 대비 +15.6% 아웃퍼폼
* GS 커버리지 평균 대비 +19.1% 아웃퍼폼
* Hit Rate (벤치마크 대비 초과수익 종목 비중)
* S&P500 대비: 48%
* GICS 섹터 대비: 60%
🔍 주요 종목 별 투자 포인트 요약
1. Capital One Financial (COF)
* Discover와의 합병 완료 → 수익 개선 및 고객 이전 통한 수수료 절감 예상
* 자사 네트워크 통합 전략으로 장기적 자본 환원 기대
2. Mid-America Apartment (MAA)
* Sunbelt 지역(텍사스, 플로리다 등) 인구 유입 → 수요 초과 예상
* 임대료 반등 징후 뚜렷, 공급 증가세 둔화
3. Universal Display (OLED)
* 신규 ‘블루’ OLED 소재 출시로 에너지 효율 개선 및 배터리 수명 연장
* 고객사와 OEM에게 높은 매력 → 가격 결정력 확보
4. OneStream (OS)
* 재무 및 운영 데이터 통합용 소프트웨어
* 최근 사용자 편의성, 유연성 향상 기능 추가 → 채택률 상승
📌 투자 전략에 대한 5가지 교훈
1. 성공 종목 유지가 성과에 기여
* 첫 분기 EPS 서프라이즈를 낸 종목의 81%가 다음 분기에도 서프라이즈, 알파 지속
2. 차별성과 컨센서스와의 괴리가 중요
* 전체 제외 종목 중 38%가 커버리지 'Buy' 비중 50% 이하였음 → 높은 수익률 기록
3. 중소형주 중심의 리스트 한계 인식 필요
* 시가총액 200억달러 이하 종목이 45% → Russell 2000 언더퍼폼 영향
4. Beta는 장기 지표일 뿐 단기 성과 예측엔 부적합
* 베타 1.0~1.1 유지했으나, 4월 하락장과 5월 반등 간 성과 편차 발생
5. ‘좋은 테마 + 시장점유율’ 종목은 대체로 잘 작동
* NVDA, OWL 등 테마 중심 종목은 일정 시점 이후 수익성 둔화
* 그러나 SNOW, WWD, PM 등은 장기적 알파 유지
📅 평균 보유 기간 및 종목 변동
* 전체 평균 보유 기간: 6.5개월
* 현재 리스트 보유 종목 평균: 5개월
* 과거 제외 종목 평균: 7개월
🔮 향후 주시할 5대 매크로 촉매
1. 고용 지표: 소매판매, 산업생산 등 하드 데이터는 여전히 양호
2. 재정정책: 예산안 통과 시 미국 재정적자 확대 우려
3. 무역 갈등: 트럼프 행정부 하 관세 정책 불확실성 지속
4. 2Q25 실적 발표: 관세 영향 및 소비 내구성 첫 관측 가능
5. AI 투자 회수 구간 진입 여부: 투자비 회수에 대한 압박 커지는 시점
# 📌 보고서 개요 및 목적
* 이 리스트는 골드만삭스의 미국 커버리지 중 가장 높은 확신을 가진 종목들(20~25개) 을 선별한 목록.
* 2023년 6월 1일 첫 공개 후 2년째를 맞으며, 성과 분석, 선정 과정, 주요 시사점 등을 제시.
* 상위 아이디어는 업사이드, 차별성, 가시적인 촉매(catalyst), 리스크 대비 보상 측면에서 매력적이어야 함.
✅ 2025년 6월 주요 업데이트
* 신규 편입: Capital One (COF), Mid-America Apartment (MAA), Universal Display (OLED), OneStream (OS)
* 제외 종목: Belden (BDC), Burlington Stores (BURL), S&P Global (SPGI)
📊 성과 요약 (2023.6~ 2025.5)
* 포트폴리오 가정 성과: 총수익률 +45.9%
* S&P500 (+44.1%) 대비 +1.8% 아웃퍼폼
* S&P500 Equal Weight (+30.2%) 대비 +15.6% 아웃퍼폼
* GS 커버리지 평균 대비 +19.1% 아웃퍼폼
* Hit Rate (벤치마크 대비 초과수익 종목 비중)
* S&P500 대비: 48%
* GICS 섹터 대비: 60%
🔍 주요 종목 별 투자 포인트 요약
1. Capital One Financial (COF)
* Discover와의 합병 완료 → 수익 개선 및 고객 이전 통한 수수료 절감 예상
* 자사 네트워크 통합 전략으로 장기적 자본 환원 기대
2. Mid-America Apartment (MAA)
* Sunbelt 지역(텍사스, 플로리다 등) 인구 유입 → 수요 초과 예상
* 임대료 반등 징후 뚜렷, 공급 증가세 둔화
3. Universal Display (OLED)
* 신규 ‘블루’ OLED 소재 출시로 에너지 효율 개선 및 배터리 수명 연장
* 고객사와 OEM에게 높은 매력 → 가격 결정력 확보
4. OneStream (OS)
* 재무 및 운영 데이터 통합용 소프트웨어
* 최근 사용자 편의성, 유연성 향상 기능 추가 → 채택률 상승
📌 투자 전략에 대한 5가지 교훈
1. 성공 종목 유지가 성과에 기여
* 첫 분기 EPS 서프라이즈를 낸 종목의 81%가 다음 분기에도 서프라이즈, 알파 지속
2. 차별성과 컨센서스와의 괴리가 중요
* 전체 제외 종목 중 38%가 커버리지 'Buy' 비중 50% 이하였음 → 높은 수익률 기록
3. 중소형주 중심의 리스트 한계 인식 필요
* 시가총액 200억달러 이하 종목이 45% → Russell 2000 언더퍼폼 영향
4. Beta는 장기 지표일 뿐 단기 성과 예측엔 부적합
* 베타 1.0~1.1 유지했으나, 4월 하락장과 5월 반등 간 성과 편차 발생
5. ‘좋은 테마 + 시장점유율’ 종목은 대체로 잘 작동
* NVDA, OWL 등 테마 중심 종목은 일정 시점 이후 수익성 둔화
* 그러나 SNOW, WWD, PM 등은 장기적 알파 유지
📅 평균 보유 기간 및 종목 변동
* 전체 평균 보유 기간: 6.5개월
* 현재 리스트 보유 종목 평균: 5개월
* 과거 제외 종목 평균: 7개월
🔮 향후 주시할 5대 매크로 촉매
1. 고용 지표: 소매판매, 산업생산 등 하드 데이터는 여전히 양호
2. 재정정책: 예산안 통과 시 미국 재정적자 확대 우려
3. 무역 갈등: 트럼프 행정부 하 관세 정책 불확실성 지속
4. 2Q25 실적 발표: 관세 영향 및 소비 내구성 첫 관측 가능
5. AI 투자 회수 구간 진입 여부: 투자비 회수에 대한 압박 커지는 시점