(받을글) 모 보험사 아웃소싱 BM 맞추라는 얘기가 나옴
- 시장 영향: 삼전, 닉스, 현차등 언더퍼폼한 종목군 키맞추기, 빈집
- 과하게 쏠린 특정 종목군 등 트리밍 가능성
===========
이 찌라시 돌면서 수급 언와인딩이 가속되는거같은데 일단 (받"을"글)이고
이야기되는 ㅅㅅ비엠펀드 매니져 세명하고 이야기해봤는데 다 들은적 없다고
하지만 이제 시세가 이렇게 나버렸으니 이메일 돌리시려나
예전에 저기 펀드 할때 그렇게 직접적으로 지시는 안하셨던거같은데 다른 보험사거나...
투자의견 아님
- 시장 영향: 삼전, 닉스, 현차등 언더퍼폼한 종목군 키맞추기, 빈집
- 과하게 쏠린 특정 종목군 등 트리밍 가능성
===========
이 찌라시 돌면서 수급 언와인딩이 가속되는거같은데 일단 (받"을"글)이고
이야기되는 ㅅㅅ비엠펀드 매니져 세명하고 이야기해봤는데 다 들은적 없다고
투자의견 아님
😁7🤬5🤔1
Forwarded from 도PB의 생존투자 (도PB)
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[공지] 6월 증시를 앞두고(Feat. 고객레터)
고객분들께는 이미 보내드린 자료이고요.
🤔2🤬1
엔비디아(NVIDIA) CEO 젠슨 황(Jensen Huang)이 미국의 AI 수출 통제에 대해 다음과 같이 발언했습니다:
---
"문제는 중국이 AI를 가질 수 있느냐가 아닙니다. 이미 가지고 있습니다. 진짜 질문은, 세계에서 가장 큰 AI 시장 중 하나가 미국 플랫폼 위에서 돌아갈 것인가입니다. 미국의 경쟁을 차단하면 중국 반도체 업체들만 강화될 뿐이며, 이는 미국의 입지를 약화시킵니다. 수출 제한은 중국의 혁신과 규모를 오히려 촉진했습니다. AI 경쟁은 단순히 칩에 관한 것이 아닙니다. 세계가 어떤 스택(Stack, 기술 생태계) 위에서 돌아갈 것인가의 문제입니다."
"미국은 중국이 AI 칩을 만들 수 없다는 가정에 기반해 정책을 세웠습니다. 그 가정은 처음부터 의심스러웠고, 지금은 명백히 잘못된 것으로 드러났습니다. 중국은 막대한 제조 역량을 가지고 있습니다. 결국 AI 개발자들이 어떤 플랫폼을 선택하느냐에 따라 AI 패권이 결정됩니다. 수출 통제는 미국 플랫폼을 강화하는 방향이어야지, 세계 AI 인재의 절반을 경쟁사로 몰아서는 안 됩니다."
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"문제는 중국이 AI를 가질 수 있느냐가 아닙니다. 이미 가지고 있습니다. 진짜 질문은, 세계에서 가장 큰 AI 시장 중 하나가 미국 플랫폼 위에서 돌아갈 것인가입니다. 미국의 경쟁을 차단하면 중국 반도체 업체들만 강화될 뿐이며, 이는 미국의 입지를 약화시킵니다. 수출 제한은 중국의 혁신과 규모를 오히려 촉진했습니다. AI 경쟁은 단순히 칩에 관한 것이 아닙니다. 세계가 어떤 스택(Stack, 기술 생태계) 위에서 돌아갈 것인가의 문제입니다."
"미국은 중국이 AI 칩을 만들 수 없다는 가정에 기반해 정책을 세웠습니다. 그 가정은 처음부터 의심스러웠고, 지금은 명백히 잘못된 것으로 드러났습니다. 중국은 막대한 제조 역량을 가지고 있습니다. 결국 AI 개발자들이 어떤 플랫폼을 선택하느냐에 따라 AI 패권이 결정됩니다. 수출 통제는 미국 플랫폼을 강화하는 방향이어야지, 세계 AI 인재의 절반을 경쟁사로 몰아서는 안 됩니다."
😁2
다음은 NVIDIA의 2026 회계연도 1분기 실적 요약입니다:
🔹 조정 주당순이익(EPS): $0.81 (예상치 $0.75) 😐
→ H20 관련 비용 제외 시: $0.96
🔹 매출: $441억 (예상치 $432.9억) 🟢
→ 전년 대비 +69% 증가
🔹 조정 총마진: 61.0% (예상치 71%) 😐
→ H20 비용 제외 시: 71.3%
🔮 2026년 2분기 가이던스:
* 예상 매출: $450억 ±2% (예상치 $455억) 🟡
* 수출 통제로 인한 H20 관련 영향:
→ 약 $80억 매출 감소 반영
→ 1분기에 출하되지 못한 H20 매출 $25억 추가 손실
📊 1분기 부문별 실적:
* 데이터센터 매출: $391억 (예상치 $392.2억) 😐
→ 전년 대비 +73% 증가
* 자동차 부문 매출: $5.67억 (예상치 $5.794억) 🔴
→ 전년 대비 +72% 증가
* 네트워킹 부문 매출: $49.6억 (예상치 $34.5억) 🟢
* 컴퓨트 부문 매출: $341.6억 (예상치 $354.7억) 🔴
📌 기타 핵심 지표:
* 조정 영업이익: $232.8억 (예상치 $271.5억) 🔴
→ 전년 대비 +29% 증가
* 조정 영업비용: $35.8억 (예상치 $36.3억) 🟢
→ 전년 대비 +43% 증가
* 연구개발비(R\&D): $39.9억 (예상치 $40.7억) 🟢
→ 전년 대비 +47% 증가
* 잉여현금흐름(FCF): $261.4억
→ 전년 대비 +75% 증가
* H20 비용 제외 주당순이익: $0.96
💬 CEO 젠슨 황 발언:
> “우리가 선보인 획기적인 Blackwell NVL72 AI 슈퍼컴퓨터는 ‘추론을 위한 사고 기계’이며 현재 본격 양산 중입니다. NVIDIA AI 인프라에 대한 글로벌 수요는 놀라울 정도로 강력합니다.”
🔹 조정 주당순이익(EPS): $0.81 (예상치 $0.75) 😐
→ H20 관련 비용 제외 시: $0.96
🔹 매출: $441억 (예상치 $432.9억) 🟢
→ 전년 대비 +69% 증가
🔹 조정 총마진: 61.0% (예상치 71%) 😐
→ H20 비용 제외 시: 71.3%
🔮 2026년 2분기 가이던스:
* 예상 매출: $450억 ±2% (예상치 $455억) 🟡
* 수출 통제로 인한 H20 관련 영향:
→ 약 $80억 매출 감소 반영
→ 1분기에 출하되지 못한 H20 매출 $25억 추가 손실
📊 1분기 부문별 실적:
* 데이터센터 매출: $391억 (예상치 $392.2억) 😐
→ 전년 대비 +73% 증가
* 자동차 부문 매출: $5.67억 (예상치 $5.794억) 🔴
→ 전년 대비 +72% 증가
* 네트워킹 부문 매출: $49.6억 (예상치 $34.5억) 🟢
* 컴퓨트 부문 매출: $341.6억 (예상치 $354.7억) 🔴
📌 기타 핵심 지표:
* 조정 영업이익: $232.8억 (예상치 $271.5억) 🔴
→ 전년 대비 +29% 증가
* 조정 영업비용: $35.8억 (예상치 $36.3억) 🟢
→ 전년 대비 +43% 증가
* 연구개발비(R\&D): $39.9억 (예상치 $40.7억) 🟢
→ 전년 대비 +47% 증가
* 잉여현금흐름(FCF): $261.4억
→ 전년 대비 +75% 증가
* H20 비용 제외 주당순이익: $0.96
💬 CEO 젠슨 황 발언:
> “우리가 선보인 획기적인 Blackwell NVL72 AI 슈퍼컴퓨터는 ‘추론을 위한 사고 기계’이며 현재 본격 양산 중입니다. NVIDIA AI 인프라에 대한 글로벌 수요는 놀라울 정도로 강력합니다.”
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NVIDIA의 2026 회계연도 1분기 실적 컨퍼런스 콜
1. 회사의 이번 분기 실적 요약 🔍
✅ 전체 실적 (FY26 Q1)
* 매출: 441억 달러 (+69% YoY)
* EPS(주당순이익): \$0.96 (예상 \$0.93 → +3.2% 상회)
* GAAP Gross Margin: 60.5%
* Non-GAAP Gross Margin: 61% (*일회성 H20 비용 제외 시 71.3%*)
* 현금흐름 및 자본배당: 143억 달러 규모 자사주 매입 및 배당 실시 📈
📊 사업부별 실적 상세
| 사업부 | 매출액 | 전년 대비 성장률 |
| ------- | ------------ | ------------------- |
| 데이터 센터 | 390억 달러 | +73% |
| 게이밍 | 38억 달러 | +42% YoY / +48% QoQ |
| 네트워킹 | 50억 달러 | +64% QoQ |
| Pro Viz | 5.9억 달러 | +19% YoY |
| 자동차 | 5.67억 달러 | +72% YoY |
* 데이터 센터: Blackwell 아키텍처 전환이 핵심. 전체 매출의 70% 차지
* 게이밍 부문: GeForce RTX 5060/5060Ti 출시에 힘입어 기록적 매출
* 중국향 H20 출하 불가로 45억 달러 손실 반영, 다만 수요 증가로 상쇄
2. 회사가 강조한 핵심 성과 💡
🚀 ① Blackwell 아키텍처, 역대 최단 시간 내 전환
* Blackwell 기반 GB200, NVL72 랙 시스템이 전체 매출 견인
* Microsoft, OpenAI 등에서 매주 72,000개 GPU 출하량 기록
🧠 ② AI 추론(Inference) 수요 폭증
* OpenAI, Microsoft 등에서 연간 5배 토큰 증가
* Reasoning AI 시대 개막 → 추론 계산량이 훈련보다 많음
* 기존 Hopper 대비 최대 30배 추론 성능 향상
🌐 ③ AI 팩토리의 폭발적 증가
* 현재 100개 이상 구축 중 (YoY 2배 증가)
* Foxconn, BYD, AT\&T, CapitalOne 등에서 도입 확산
* Sovereign AI 국가 프로젝트 진행: 사우디, UAE, 대만 등
🛠 ④ NEMO Microservices & Omniverse
* Cisco: 모델 정확도 40% 향상, 응답속도 10배 향상
* Shell: Custom LLM의 정확도 30% 향상
* Omniverse: TSMC, Foxconn, Pegatron 제조 공정 최적화
3. 향후 계획 및 사업 전망 📆
🔮 FY26 Q2 가이던스
* 매출 가이던스: 450억 달러 ±2%
* Gross Margin: GAAP 71%, Non-GAAP 72% 예상
* H20 수출 제약으로 약 80억 달러 매출 손실 예정
🧱 AI 인프라 구축
* On-prem AI 위한 DGX Spark, DGX Station, RTX Pro 서버 출시
* 공장 단위 슈퍼컴퓨터 제조 위한 미국 내 생산기지 확보 (Arizona, Texas 등)
💾 GB300 출하 예정
* 기존 GB200 대비 50% HBM 증가, FP4 성능 50% 향상
* 연내 본격 양산 돌입 예정
4. 시장 상황 및 리스크 요인 🧭
⚠️ 중국 수출 제한 이슈
* Q1: 46억 달러 매출 인식 / 45억 달러 재고 손실 반영
* Q2: 80억 달러 매출 손실 예상
* 향후 중국 AI 시장 진입 대안 모색 중 (새 SKU 미정)
🌏 글로벌 AI 시장 확대
* AI 인프라 수요는 이제 **"전기·인터넷급" 국가 인프라**로 인식
* Sovereign AI 프로젝트 확대
* Industrial AI, Enterprise AI, AI Factory가 새로운 3대 성장축
5. 외신 및 시장 반응 📣
| 매체 | 반응 요약 |
| ----------------- | ---------------------------------- |
| CNBC | "NVIDIA, AI 붐에 올라탄 초격차 실적" |
| Bloomberg | "중국 제약에도 놀라운 성장 지속" |
| Yahoo Finance | "AI 수요 폭증 → 데이터센터 매출 폭발적 증가" |
| InvestingPro | Piotroski Score 9점 만점, 재무구조 최상급 👑 |
* After Hours 주가 반응: +4.29%, $140.59 도달
* 현재 주가는 본질 가치 대비 고평가로 분석 (InvestingPro 기준)
🔁 요약 키워드 정리
#AI_팩토리 #Blackwell #Reasoning_AI #NEMO #SovereignAI #중국리스크 #Inference폭증 #Omniverse #DGX #RTX_Pro #NVLink #GB300
1. 회사의 이번 분기 실적 요약 🔍
✅ 전체 실적 (FY26 Q1)
* 매출: 441억 달러 (+69% YoY)
* EPS(주당순이익): \$0.96 (예상 \$0.93 → +3.2% 상회)
* GAAP Gross Margin: 60.5%
* Non-GAAP Gross Margin: 61% (*일회성 H20 비용 제외 시 71.3%*)
* 현금흐름 및 자본배당: 143억 달러 규모 자사주 매입 및 배당 실시 📈
📊 사업부별 실적 상세
| 사업부 | 매출액 | 전년 대비 성장률 |
| ------- | ------------ | ------------------- |
| 데이터 센터 | 390억 달러 | +73% |
| 게이밍 | 38억 달러 | +42% YoY / +48% QoQ |
| 네트워킹 | 50억 달러 | +64% QoQ |
| Pro Viz | 5.9억 달러 | +19% YoY |
| 자동차 | 5.67억 달러 | +72% YoY |
* 데이터 센터: Blackwell 아키텍처 전환이 핵심. 전체 매출의 70% 차지
* 게이밍 부문: GeForce RTX 5060/5060Ti 출시에 힘입어 기록적 매출
* 중국향 H20 출하 불가로 45억 달러 손실 반영, 다만 수요 증가로 상쇄
2. 회사가 강조한 핵심 성과 💡
🚀 ① Blackwell 아키텍처, 역대 최단 시간 내 전환
* Blackwell 기반 GB200, NVL72 랙 시스템이 전체 매출 견인
* Microsoft, OpenAI 등에서 매주 72,000개 GPU 출하량 기록
🧠 ② AI 추론(Inference) 수요 폭증
* OpenAI, Microsoft 등에서 연간 5배 토큰 증가
* Reasoning AI 시대 개막 → 추론 계산량이 훈련보다 많음
* 기존 Hopper 대비 최대 30배 추론 성능 향상
🌐 ③ AI 팩토리의 폭발적 증가
* 현재 100개 이상 구축 중 (YoY 2배 증가)
* Foxconn, BYD, AT\&T, CapitalOne 등에서 도입 확산
* Sovereign AI 국가 프로젝트 진행: 사우디, UAE, 대만 등
🛠 ④ NEMO Microservices & Omniverse
* Cisco: 모델 정확도 40% 향상, 응답속도 10배 향상
* Shell: Custom LLM의 정확도 30% 향상
* Omniverse: TSMC, Foxconn, Pegatron 제조 공정 최적화
3. 향후 계획 및 사업 전망 📆
🔮 FY26 Q2 가이던스
* 매출 가이던스: 450억 달러 ±2%
* Gross Margin: GAAP 71%, Non-GAAP 72% 예상
* H20 수출 제약으로 약 80억 달러 매출 손실 예정
🧱 AI 인프라 구축
* On-prem AI 위한 DGX Spark, DGX Station, RTX Pro 서버 출시
* 공장 단위 슈퍼컴퓨터 제조 위한 미국 내 생산기지 확보 (Arizona, Texas 등)
💾 GB300 출하 예정
* 기존 GB200 대비 50% HBM 증가, FP4 성능 50% 향상
* 연내 본격 양산 돌입 예정
4. 시장 상황 및 리스크 요인 🧭
⚠️ 중국 수출 제한 이슈
* Q1: 46억 달러 매출 인식 / 45억 달러 재고 손실 반영
* Q2: 80억 달러 매출 손실 예상
* 향후 중국 AI 시장 진입 대안 모색 중 (새 SKU 미정)
🌏 글로벌 AI 시장 확대
* AI 인프라 수요는 이제 **"전기·인터넷급" 국가 인프라**로 인식
* Sovereign AI 프로젝트 확대
* Industrial AI, Enterprise AI, AI Factory가 새로운 3대 성장축
5. 외신 및 시장 반응 📣
| 매체 | 반응 요약 |
| ----------------- | ---------------------------------- |
| CNBC | "NVIDIA, AI 붐에 올라탄 초격차 실적" |
| Bloomberg | "중국 제약에도 놀라운 성장 지속" |
| Yahoo Finance | "AI 수요 폭증 → 데이터센터 매출 폭발적 증가" |
| InvestingPro | Piotroski Score 9점 만점, 재무구조 최상급 👑 |
* After Hours 주가 반응: +4.29%, $140.59 도달
* 현재 주가는 본질 가치 대비 고평가로 분석 (InvestingPro 기준)
🔁 요약 키워드 정리
#AI_팩토리 #Blackwell #Reasoning_AI #NEMO #SovereignAI #중국리스크 #Inference폭증 #Omniverse #DGX #RTX_Pro #NVLink #GB300
어제 포트 좀 뒤집으셨어요?
병신1 병신2 이라면 안햇을텐데
흠흠
병신1, [May 29, 2025 at 7:51:02 AM]:
정답
가마니…
말이 안되자나
이러고 있었는데
너도..?
병신2, [May 29, 2025 at 7:51:18 AM]:
ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ
보통
병신1, 병신2 : 야 이게 말이돼? -> 된다
ㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋㅋ
병신1, [May 29, 2025 at 7:51:36 AM]:
병신들이네 욕하고 있았는데
병신2, [May 29, 2025 at 7:51:44 AM]:
병신들이 되었다
병신1, [May 29, 2025 at 7:51:51 AM]:
둘만 병신이 되었다
🤔6🤬2
'ASCO 2025 Preview 및 주요 항암제 업체 분석 보고서'
🔍 전체 요약: ASCO 2025 주요 이슈
* ASCO 2025: 총 5,000건 이상의 초록 발표 예정
* 중점 분야: 비소세포폐암(NSCLC), 유방암, 위암, 대장암
* 주요 주제: SERD 경쟁, ADC(항체-약물 접합체) 강화, VEGF 이중항체 플랫폼 확장
* 선호 종목: AstraZeneca (목표가 12,000p), Merck & Co (목표가 $100) — 둘 다 매수 의견 유지
🧪 주요 임상시험 요약
| 임상시험 | 주요 약물/업체 | 적응증 | 결과/의의 |
| --------------------------- | ------------------------------ | ------------- | ----------------------- |
| SERENA-6 | Camizestrant (AZN) | HR+/HER2- mBC | PFS 개선 확인, plenary 발표 |
| MATTERHORN | Imfinzi (AZN) | 수술 전후 위암 | EFS 기준 주요 평가지표 충족 |
| DESTINY-Breast09 | Enhertu (AZN) | HER2+ 유방암 1차 | PFS 향상, OS 성숙도는 낮음 |
| BREAKWATER | Braftovi (PFE) | BRAF 변이 CRC | OS 개선 확인, 전체 생존율 관심 |
| KEYNOTE-D19 / ASCENT-04 | Keytruda + Trodelvy (MRK/GILD) | TNBC 1차 | PFS 개선, OS 데이터 미성숙 |
| CheckMate-77T | Opdivo (BMY) | 수술 전후 NSCLC | EFS 개선, OS 비교 본격화 예상 |
| STARGLO | Columvi (ROG) | r/r DLBCL 2차 | 아시아 위주 모집으로 FDA 승인 불확실성 |
💣 ADC 경쟁 심화
* Merck, Zai Lab 등 HER3, DLL3 ADC 진출 확대
* Trodelvy, Enhertu 외에도 신규 후보군 임상 진입 활발
🧬 PD-(L)1 + VEGF 이중항체 플랫폼 확산
* Pfizer: SSGJ-707, NSCLC에서 ORR 57% (2상)
* Akeso/Summit, BioNTech 등도 후속주자로 경쟁
📊 기업별 항암제 매출 비중 및 성장 전망 (2025\~2035년)
| 회사 | 항암제 비중 | 주력 제품 | 비고 |
| ----------------- | ------- | --------------------- | -------------------- |
| AstraZeneca | >40% | Camizestrant, Enhertu | 가장 두터운 포트폴리오 |
| Merck & Co | 40\~50% | Keytruda | 2027년 피크매출 \$35bn 예상 |
| Pfizer | 20→30% | Braftovi, Tukysa | 1차 치료제 전략 부각 |
| Roche | \~30% | Tecentriq, Columvi | 기존 제품 특허만료 부담 |
| Bristol-Myers | >50% | Opdivo, CAR-T | 면역항암제 강자 |
| Gilead | \~20% | Trodelvy, Yescarta | ADC 조합 임상 주목 |
| Amgen | 20\~40% | Imdelltra 등 | 2차 SCLC에 주력 |
| Eli Lilly | 10\~20% | Verzenio | 비중 낮고 조기 파이프라인 |
| Novartis | 30→40% | Kisqali, Scemblix | 기존 제품 매출 강화 중 |
| J&J | 20→35% | Darzalex, Carvykti | 다발성 골수종 위주 |
| Abbvie | 10% 내외 | ADC 중심 | 전체 파이프라인의 40% 차지 예상 |
📌 투자 의견 및 리스크 요약
* AstraZeneca: 성장성 + 밸류에이션 매력, Buy 유지 (15% 업사이드)
* 리스크: Tagrisso IRA 적용, 파이프라인 실패, 인수 실패
* Merck & Co: Keytruda 중심 확장성, Buy 유지 (28.9% 업사이드)
* 리스크: 바이오시밀러 진입, 신제품 성장 저조 등
🔍 전체 요약: ASCO 2025 주요 이슈
* ASCO 2025: 총 5,000건 이상의 초록 발표 예정
* 중점 분야: 비소세포폐암(NSCLC), 유방암, 위암, 대장암
* 주요 주제: SERD 경쟁, ADC(항체-약물 접합체) 강화, VEGF 이중항체 플랫폼 확장
* 선호 종목: AstraZeneca (목표가 12,000p), Merck & Co (목표가 $100) — 둘 다 매수 의견 유지
🧪 주요 임상시험 요약
| 임상시험 | 주요 약물/업체 | 적응증 | 결과/의의 |
| --------------------------- | ------------------------------ | ------------- | ----------------------- |
| SERENA-6 | Camizestrant (AZN) | HR+/HER2- mBC | PFS 개선 확인, plenary 발표 |
| MATTERHORN | Imfinzi (AZN) | 수술 전후 위암 | EFS 기준 주요 평가지표 충족 |
| DESTINY-Breast09 | Enhertu (AZN) | HER2+ 유방암 1차 | PFS 향상, OS 성숙도는 낮음 |
| BREAKWATER | Braftovi (PFE) | BRAF 변이 CRC | OS 개선 확인, 전체 생존율 관심 |
| KEYNOTE-D19 / ASCENT-04 | Keytruda + Trodelvy (MRK/GILD) | TNBC 1차 | PFS 개선, OS 데이터 미성숙 |
| CheckMate-77T | Opdivo (BMY) | 수술 전후 NSCLC | EFS 개선, OS 비교 본격화 예상 |
| STARGLO | Columvi (ROG) | r/r DLBCL 2차 | 아시아 위주 모집으로 FDA 승인 불확실성 |
💣 ADC 경쟁 심화
* Merck, Zai Lab 등 HER3, DLL3 ADC 진출 확대
* Trodelvy, Enhertu 외에도 신규 후보군 임상 진입 활발
🧬 PD-(L)1 + VEGF 이중항체 플랫폼 확산
* Pfizer: SSGJ-707, NSCLC에서 ORR 57% (2상)
* Akeso/Summit, BioNTech 등도 후속주자로 경쟁
📊 기업별 항암제 매출 비중 및 성장 전망 (2025\~2035년)
| 회사 | 항암제 비중 | 주력 제품 | 비고 |
| ----------------- | ------- | --------------------- | -------------------- |
| AstraZeneca | >40% | Camizestrant, Enhertu | 가장 두터운 포트폴리오 |
| Merck & Co | 40\~50% | Keytruda | 2027년 피크매출 \$35bn 예상 |
| Pfizer | 20→30% | Braftovi, Tukysa | 1차 치료제 전략 부각 |
| Roche | \~30% | Tecentriq, Columvi | 기존 제품 특허만료 부담 |
| Bristol-Myers | >50% | Opdivo, CAR-T | 면역항암제 강자 |
| Gilead | \~20% | Trodelvy, Yescarta | ADC 조합 임상 주목 |
| Amgen | 20\~40% | Imdelltra 등 | 2차 SCLC에 주력 |
| Eli Lilly | 10\~20% | Verzenio | 비중 낮고 조기 파이프라인 |
| Novartis | 30→40% | Kisqali, Scemblix | 기존 제품 매출 강화 중 |
| J&J | 20→35% | Darzalex, Carvykti | 다발성 골수종 위주 |
| Abbvie | 10% 내외 | ADC 중심 | 전체 파이프라인의 40% 차지 예상 |
📌 투자 의견 및 리스크 요약
* AstraZeneca: 성장성 + 밸류에이션 매력, Buy 유지 (15% 업사이드)
* 리스크: Tagrisso IRA 적용, 파이프라인 실패, 인수 실패
* Merck & Co: Keytruda 중심 확장성, Buy 유지 (28.9% 업사이드)
* 리스크: 바이오시밀러 진입, 신제품 성장 저조 등
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